• Индекс потребительских цен в США, согласно прогнозам, в июне вырастет на 3,1% г/г, что будет ниже майского роста на 3,3%.
• Ожидается, что годовая базовая инфляция CPI сохранится на уровне 3,4%.
• Данные по инфляции могут подтвердить или опровергнуть ожидания снижения ставки ФРС в сентябре и повлиять на динамику доллара США.

Бюро статистики труда (BLS) опубликует широко ожидаемые данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за июнь в четверг в 15:30 мск.

Доллар США ожидает сильная волатильность, так как любые сюрпризы по инфляции в США могут существенно повлиять на оценку рынком ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США в сентябре.

Чего ожидать от следующего отчета по CPI?

Ожидается, что инфляция в США, измеряемая индексом CPI, в июне увеличилась на 3,1% в годовом исчислении, что ниже майского роста на 3,3%. Базовая инфляция CPI, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, за тот же период останется на уровне 3,4%.

Между тем, в месячном сравнении индекс CPI в США в июне вырастет на 0,1% м/м после того, как в мае он не изменился. Наконец, базовый индекс CPI, согласно прогнозам, вырастет на 0,2% м/м, что соответствует предыдущему росту.

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Джером Пауэлл выступил с полугодовым отчетом по монетарной политике в Конгрессе США в начале этой недели. В своем подготовленном выступлении Пауэлл повторил, что снижение ставки не будет целесообразным до тех пор, пока не появится уверенность в том, что инфляция будет устойчиво двигаться к уровню 2%. Отвечая на вопрос о событиях на рынке труда, он отметил, что "последние данные по рынку труда дали довольно четкий сигнал о том, что рынок труда значительно охладился". В итоге его высказывания не смогли повлиять на рыночную оценку снижения ставки ФРС в сентябре. По данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность того, что ФРС оставит учетную ставку без изменений в сентябре, составляет около 26%, практически не изменившись по сравнению с прогнозом до выступления Пауэлла.

Предваряя июньские данные по инфляции, аналитики TD Securities написали: "Мы ожидаем, что июньский отчет по CPI покажет, что базовые цены в основном остаются под контролем после неожиданно слабого роста на 0,16% в мае".

"Вероятно, базовая инфляция снова окажется во флэте м/м (-0,01%), так как цены на энергоносители продолжают давать инфляции значительное облегчение. Обратите внимание, что наш неокругленный прогноз базового индекса CPI на уровне 0,18% м/м предполагает большие риски еще одного "голубиного" сюрприза для округленного повышения на 0,1%", - добавили аналитики.

Как отчет по индексу потребительских цен в США может повлиять на пару EUR/USD?

Инвесторы по-прежнему оптимистично настроены в отношении снижения ставки ФРС в сентябре, но, судя по позиционированию рынка, они еще не до конца уверены в этом. Поэтому меньшее, чем прогнозировалось, увеличение базового индекса CPI (на 0,1% или меньше) может подтвердить пересмотр политики в сентябре. При таком сценарии доллар США может оказаться под давлением продаж в качестве немедленной реакции рынка.

С другой стороны, увеличение показателя на 0,3 % или более может подчеркнуть отсутствие прогресса в области дезинфляции и заставить участников рынка пересмотреть вероятность снижения процентной ставки в сентябре. В этом случае инвесторы могут заложить в цену увеличение разрыва в политике между Европейским центробанком (ЕЦБ) и ФРС, что откроет возможность для резкого снижения EUR/USD в ближайшей перспективе.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по EUR/USD и поясняет: "EUR/USD держится выше 100-дневной и 200-дневной простых скользящих средних (SMA) после отката, наблюдавшегося ранее на этой неделе, что отражает нерешительность продавцов. Кроме того, индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике держится выше отметки 50 в преддверии релиза данных по инфляции в США, что указывает на небольшой бычий уклон в краткосрочной перспективе".

"Уровень Фибоначчи 23,6% коррекции восходящего тренда середины апреля-июня образует промежуточное сопротивление на уровне 1,0850. Как только EUR/USD преодолеет этот уровень, она может столкнуться со следующим сопротивлением на 1.0900-1.0915 (психологический уровень, максимум 4 июня), прежде чем нацелиться на 1.1000. С другой стороны, технические продавцы могут начать действовать и заставить EUR/USD опуститься ниже 1.0800 (100-дневная SMA, 200-дневная SMA) и начать использовать этот уровень в качестве сопротивления. При таком сценарии 1.0750 (20-дневная SMA) может рассматриваться как следующая поддержка перед 1.0680 (коррекция Фибоначчи 78,6%)."