Федеральная резервная система (ФРС) США оставила ставки без изменений в июле, как и ожидалось, но Пауэлл считает, что при соблюдении всех условий снижение ставок возможно уже в сентябре, отмечает экономист UOB Group Ли Сью Энн.

Риск дальнейшей отсрочки смягчения теперь более сбалансирован

"На заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 30/31 июля 2024 года ФРС единогласно решила оставить целевой диапазон целевой ставки по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 5,25%-5,50%. Это было широко ожидаемо и ознаменовало восьмую паузу подряд. ФРС также единогласно проголосовала за сохранение процентной ставки по резервам (IOER) без изменений на уровне 5,40%".

"Существенным изменением в заявлении по монетарной политике стало смещение акцента ФРС на двойной мандат, а не только на инфляцию. Последующие комментарии Пауэлла были расценены как "голубиные", в них говорилось о возможности снижения ставки в сентябре, если инфляция будет охлаждаться в соответствии с ожиданиями и сохранятся благоприятные условия на рынке труда."

"После того как ФРС сохранила ставку на уровне 5,25-5,50% на заседании FOMC в июле, мы продолжаем придерживаться мнения, что ФРС начнет смягчать денежно-кредитную политику в конце 3-го квартала. Мы закладываем в цены снижение ставки на 50 б.п. до конца 2024 года (т.е. два снижения на 25 б.п., по одному на заседании FOMC в сентябре и декабре). Риск того, что ФРС будет и дальше откладывать снижение ставок, если снижение инфляции снова застопорится, теперь лучше сбалансирован очевидным охлаждением рынка труда".