Похоже, что ставки стран Б10 (кроме Японии) будут снижаться, отмечают валютные аналитики ING Франческо Пезоле и Крис Тернер.

Пара EURCHF может с трудом удержаться выше 0,95

"Мы ожидаем, что до лета следующего года ЕЦБ снизит ставки еще как минимум на 125 б.п., если не на 175 б.п.". Однако Швейцария находится ближе к нулевому пределу, и рынки неохотно оценивают ставку Центробанка Швейцарии ниже 0,50% - всего на 75 б.п. ниже текущих уровней. Поэтому сжатие спреда может оказать давление на EURCHF в 2025 году.

Мы также считаем, что ШНБ уделяет пристальное внимание реальному курсу швейцарского франка. В конце июля он все еще находился на расстоянии около 4% от максимальных уровней, наблюдавшихся в январе 2024 года, и мы полагаем, что ШНБ может не прибегать к сильным словесным интервенциям, пока EURCHF не приблизится к области 0,91.

Геополитика также означает, что пара EURCHF может с трудом удержаться выше 0,95".