Цены на золото (XAUUSD) остаются вблизи исторических максимумов, но связанные с ними нарративы уже устарели, отмечает старший стратег по сырьевым товарам TDS Даниэль Гали.

Риск перепозиционирования является самым высоким в этом году

"Позиционирование макрофондов статистически соответствует агрессивным прогнозам снижения ставок ФРС на 200 б.п. в ближайшие двенадцать месяцев. CTA сидят на своих "максимально длинных" позициях, в то время как порог ухудшения восходящих сигналов приближается с каждым днем.

Азиатские потоки заметно ухудшились после короткой паузы в забастовке покупателей, связанной с кратковременной волной покупательской активностив связи с изменением индийских пошлин. Позиционирование трейдеров в Шанхае остается вблизи рекордных уровней, но все больше находится под давлением.

Несколько основных групп на рынках золота сейчас сталкиваются с проблемой истощения покупательского интереса, в то время как нарратив, который подтолкнул цены к этим историческим максимумам, теперь выглядит устаревшим. Риск перепозиционирования находится на самом высоком уровне в этом году."