Доллар США (USD) снижается по отношению ко всем основным валютам, а индекс DXY достиг семимесячного минимума. Ожидания денежного рынка в отношении агрессивного цикла смягчения ФРС и умеренное улучшение аппетита к риску на финансовых рынках, отражающееся в восстановлении мировых рынков акций, оказывают давление на доллар, отмечают стратеги BBH.

Федрезерв готов к разговору

"Фьючерсы на на ставки по федеральным фондам США по-прежнему закладывают в цену смягчение в размере около 100 б.п. к концу года. По нашему мнению, благоприятный макроэкономический фон США, включающий в себя устойчивый внутренний спрос и умеренную дезинфляцию, предполагает, что ФРС вряд ли будет снижать ставку по фондам настолько сильно, как это предполагается в настоящее время. Таким образом, существует возможность для переоценки ожиданий по ставке ФРС в пользу доллара США и доходности гособлигаций".

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли (голосующая в составе FOMC) подчеркнула необходимость постепенного снижения процентных ставок, отметив, что экономика США "не находится в экстренной ситуации", а рынок труда "не является слабым". Дейли добавила, что "постепенный подход - это не слабость, не медлительность, не отставание, это просто благоразумие".

"В пятницу председатель ФРС Джей Пауэлл выступит с речью о перспективах развития экономики на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоуле (четверг-суббота). Мы ожидаем, что Пауэлл даст понять, что ФРС готова начать снижение ставки в сентябре, и выступит против любого рода предварительных обязательств по агрессивному смягчению".