Спокойный вчерашний день в регионе был нарушен в конце дня цитатами из интервью главы Национального банка Польши (НБП) после заседания, не связанного с монетарной политикой. ЦБ находится на каникулах в августе, а следующее заседание по монетарным вопросам состоится только в конце сентября, отмечает валютный стратег ING Франтишек Таборский.

Ралли злотого за последние 10 дней закончилось

"Губернатор Адам Глапиньский, похоже, воспользовался возможностью выразить свое мнение после того, как некоторые из его коллег преуменьшили его недавние комментарии о снижении ставки до 2026 года. Во вчерашнем интервью губернатор признает возможность того, что экономика и инфляция могут преподнести сюрприз в виде снижения в следующем году, но, похоже, его базовый сценарий все же больше склоняется к снижению ставки в 2026 году, учитывая повышательные риски для инфляции, по его мнению.

"Наши экономисты по-прежнему ожидают первое снижение ставки во втором квартале 2025 года, что кажется наилучшим решением, учитывая профиль инфляции на ближайшие месяцы. Существует вероятность того, что мы увидим снижение ставки в первом квартале 2025 года, если показатели удивят в худшую сторону. Поэтому мы считаем, что за снижением уровня ставок на рынке снова последует новый поток выплат.

В то время как картина по ставкам в краткосрочной перспективе неоднозначна, мы видим валютный рынок более четко. Вчера злотый отреагировал на это ослаблением, и мы ожидаем, что сегодня мы увидим еще больше. На наш взгляд, это завершает ралли злотого за последние 10 дней, и мы переходим к медвежьему тренду с EURPLN 4,290 в качестве первой остановки, на которую указывает вчерашнее снижение дифференциала ставок."