Рынки практически полностью заложили в цены снижение ставки ЕЦБ на следующей неделе (23 б.п.), но наша команда экономистов обсуждает здесь, что решение может быть гораздо ближе, чем предполагает рынок ставок, - говорит валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Данные продолжают указывать на устойчивую инфляцию в сфере услуг

"Это потому, что ЕЦБ уже включил в свои последние прогнозы более слабый рост и инфляцию ниже 2%, и хотя последнее выступление Изабель Шнабель было посвящено понижательным рискам роста, она также отметила, что монетарная политика мало что может сделать для снижения этих рисков. Кстати, данные по отдельным странам продолжают указывать на устойчивую инфляцию в сфере услуг, а недавний рост цен на нефть означает потенциальный пересмотр в сторону повышения прогнозов по инфляции в следующем раунде прогнозов персонала.

Рынки вряд ли игнорируют эти факторы, но в равной степени держатся за "голубиные" комментарии таких членов ЕЦБ, как Вильруа, а также, вероятно, за мнение, что они могут подтолкнуть ЕЦБ к снижению ставки, полностью заложив ее в цены в день заседания. Сегодня состоится заседание ЕЦБ под председательством Изабель Шнабель, и нам будет интересно посмотреть, захочет ли она прояснить свою позицию.

"Ястребиный" настрой с ее стороны может вернуть пару EURUSD выше 1,10, но мы не уверены, что рынки легко откажутся от октябрьского снижения ставки, а широкий разрыв между ставками USD:EUR все еще указывает на некоторое давление на пару EURUSD в ближайшей перспективе".