Deutsche Bank опубликовал аналитическую записку, в которой говорится, что ожидания смягчения политики Федеральной резервной системы все еще слишком агрессивны.

• Маловероятно, что все встанет на свои места для того, чтобы оправдались текущие ожидания по смягчению

• Ожидается сокращение примерно на 200 б.п., включая те 50 б.п., которые мы уже видели.

• Если экономика находится в приличном состоянии, значительный цикл смягчения, несомненно, приведет к росту инфляции при прочих равных условиях

В заметке утверждается, что не только снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов изменило прогноз по инфляции и процентным ставкам в последнее время. Они также наблюдали:

1. Растущие ожидания более агрессивных действий со стороны ЕЦБ;

2. Возросшие геополитические риски и потенциал существенного стимулирования со стороны Китая, что приведет к росту цен на нефть и другие сырьевые товары после летнего спада;

3. Хороший отчет по занятости;

4. В целом хорошие экономические данные по США, включая неожиданный рост индекса потребительских цен на прошлой неделе

В заключении Deutsche Bank отметил:

Это не означает, что инфляция вышла из-под контроля, но рассказы о сильной экономике, относительно агрессивном цикле смягчения политики ФРС и безупречной инфляции больше похожи на рождественский список пожеланий, чем на наиболее вероятный результат. Один или два из них могут легко материализоваться, но заполучить все три будет непросто.