Продажи трежерис США подливают масла в огонь ралли доллара США, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Укрепление доллара США является результатом потенциального хеджирования рисков, связанных с Трампом

"Мы считаем, что размер движений по облигациям и валютам сейчас усугубляется некоторым сокращением кредитного плеча в преддверии выборов в США. Вчера три спикера ФРС (Логан, Кашкари и Шмид) высказались довольно осторожно относительно будущего смягчения, фактически подтвердив недавнюю "ястребиную" переоценку кривой USD OIS".

"Мэри Дэйли звучала более голубино, но это не помешало рынкам сократить еще на 5 б.п. ожидания по ставке на конец года. Кривая фьючерсов на ставки ФРС в настоящее время закладывает в цены снижение ставки на 40 б.п., а кривая OIS - на 36 б.п. Несмотря на то, что это продолжает расширять дивергенцию политики ЦБ в пользу доллара, мы не уверены, что рынки будут готовы пойти на дальнейшее смягчение без получения дополнительной информации о рынке труда".

"В этом смысле нам, возможно, придется подождать еще неделю (данные по открытым вакансиям от JOLTS 29 октября), чтобы получить следующий ключевой вклад в макроэкономическую картину. До тех пор наш прогноз об укреплении доллара скорее обусловлен потенциальным хеджированием рисков, связанных с Трампом, чем дальнейшим расширением краткосрочных своп-ставок".