Влияние тарифов на рост и инфляцию будет определять дивергенцию между ФРС и ЕЦБ. Прогнозы по росту и инфляции в свете результатов выборов в США на прошлой неделе обновляются, отмечают макроаналитики ABN AMRO.

Меньше снижений ставки ФРС, больше снижений ставок ЕЦБ

"Несмотря на то, что подсчет голосов еще не полностью завершен, Республиканская партия, похоже, получит большинство в Палате представителей, а также президентское кресло и большинство в Сенате. Контролируя все три ветви власти, президент Трамп, таким образом, обладает значительными полномочиями для реализации своей политической платформы.

"Остается крайне неопределенным, насколько далеко Трамп зайдет в своих тарифных планах, и поэтому наши новые прогнозы, естественно, отличаются высокой степенью неопределенности. Но в целом, основными результатами этих планов, вероятно, станут: 1) гораздо более низкие рост и инфляция в еврозоне, чем в нашем предыдущем базовом прогнозе. 2) значительно более высокая инфляция в США и (в конечном итоге) более низкий рост.

Такая комбинация, скорее всего, будет означать меньшее снижение процентных ставок ФРС, но большее снижение ставок ЕЦБ; это, в свою очередь, продолжит оказывать давление на евро, который уже значительно ослаб в последние недели, поскольку рынки заложили в цены победу Трампа".