Сегодня вечером (по европейскому времени) будет опубликован протокол ноябрьского заседания FOMC ФРС. Обычно такая публикация является важным событием, поскольку она дает достаточно глубокое представление о мышлении членов FOMC и помогает осмыслить недавние решения в области монетарной политики. Однако в этот раз все иначе. Все решения FOMC могут оказаться менее подходящими, чем обычно, для прогнозирования эффективных элементов будущей монетарной политики США. Все потому что карты в игре между правительством и центральным банком могут быть перетасованы, когда к власти придет следующая администрация США, отмечает руководитель отдела валютных исследований Commerzbank Ульрих Лейхтманн.

Назначения Трампа обещают много веселья

"Сразу после вступления в должность в январе Трамп должен назначить кого-то, кто сменит нынешнего председателя ФРС Джея Пауэлла, когда срок его полномочий закончится в начале 2026 года. И этот назначенный "теневой председатель" должен постоянно, вплоть до вступления в должность в 2026 году, громко заявлять о том, что он мягкую монетарную политику, как только вступит в должность. Если все будут знать, что ФРС будет проводить мягкую монетарную политику с весны 2026 года, эффект будет очень похож на мягкую монетарную политику сегодня.

Может возникнуть остаточная неопределенность. Утвердит ли Конгресс "теневого председателя"? Сможет ли он с самого начала утвердиться в ФРС, или же будет встречать сопротивление со стороны управляющих и региональных президентов ФРБ? Или, возможно, теневой председатель превратится из "голубя" в "ястреба", когда займет свой пост? Мы уже видели такие внезапные трансформации в прошлом.

"Из выдвижения Бессента я вынес два момента: 1. Бессент - отнюдь не обычный кандидат, которого некоторые хотели бы видеть на этой должности. Он потенциально разрушителен. 2. Даже без внесения Конгрессом официальных поправок в Закон о Федеральной резервной системе США у правительства США есть достаточно возможностей для того, чтобы нанести ущерб независимости ФРС. Поэтому сила доллара США, с которой валютный рынок воспринял избрание Трампа следующим президентом США, это, по меньшей мере, смело".