В четверг Всемирный совет по золоту (WGC) опубликовал данные об изменениях в золотых ETF в ноябре. Впервые с апреля вновь наблюдался чистый отток средств, составивший 28,6 тонны. Подавляющее большинство, а именно 26 тонн, пришлось на ETF, зарегистрированные в Европе, отмечает аналитик сырьевых рынков Commerzbank Карстен Фритш.

Изменения в ETF в ноябре соответствуют ценовому тренду

"Самый сильный отток средств был зарегистрирован в Германии и Великобритании. WGC объясняет это слабыми экономическими данными, опасениями по поводу торговых тарифов, которые будут введены будущей администрацией Трампа, неопределенностью в отношении курса центральных банков, большей тягой к риску на финансовых рынках и слабостью евро и фунта по отношению к доллару США.

Однако, по нашему мнению, первые три фактора, упомянутые выше, могли бы с тем же успехом сыграть в пользу притока средств в ETF. В США в первой половине ноября наблюдался отток средств, за которым последовал приток во второй половине месяца, так что месячное изменение было незначительным. Примечательно, что крупнейший в мире ETF на золото зафиксировал отток средств. Это было компенсировано почти таким же притоком средств в другой ETF.

Таким образом, победа Дональда Трампа на выборах не оказала серьезного негативного влияния на спрос на ETF в США. В Азии отток средств был меньше, что положило конец 20-месячной серии чистого притока. Изменения в ETF в ноябре соответствовали ценовому тренду. В прошлом месяце цена на золото зафиксировала самое резкое месячное снижение более чем за год, причем ослабление цен происходило в основном в первой половине месяца".