Федеральная резервная система США вчера снизила ставки на 25 б.п., как и ожидалось, но более широкий политический посыл был более ястребиным, чем ожидалось. Новые точечные прогнозы были сильно пересмотрены и теперь учитывают только 50 б.п. дополнительного смягчения в 2025 году, а один член FOMC проголосовал за удержание ставки, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Доллар США будет укрепляться в новом году

"Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС будет более осторожной в дальнейшем и что для дальнейшего снижения ставок необходим прогресс в области инфляции. Напомним, что "голубиный" настрой ФРС приобрела несколько месяцев назад из-за опасений по поводу рынка труда. Вчера Пауэлл заявил, что риски для рынка труда уменьшились, что фактически устраняет всякое чувство срочности, когда речь идет о смягчении.

Медвежье уплощение кривой в США подтолкнуло доллар к новым максимумам. DXY торгуется на уровне 108,0, и мы считаем, что этот "ястребиный" настрой ФРС заложит основу для устойчивого укрепления доллара в новом году. Рынки полностью ожидают удержания ставки в январе и закладывают в цену 11 б.п. на март.

Если точечный прогноз действительно работает как ориентир для ожиданий по ставке на ближайшие три месяца, то планка для неожиданных данных, способных серьезно подорвать преимущество доллара по ставке, становится выше."