- Прогноз по протоколу ФРС: внимание на снижение ставки на 25 б.п. в декабре, замедление темпов смягчения политики
Market news
Прогноз по протоколу ФРС: внимание на снижение ставки на 25 б.п. в декабре, замедление темпов смягчения политики
- Протокол заседания ФРС 17-18 декабря будет опубликован в среду.
- Инвесторы будут внимательно изучать детали обсуждений по поводу решения о снижении процентных ставок на 25 базисных пунктов.
- Публикация может повлиять на ценообразование на рынке в отношении перспектив политики ФРС и оценку курса доллара США.
Протокол заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США по вопросам монетарной политики, состоявшегося 17-18 декабря, будет опубликован в среду в 19:00 по Гринвичу. Политики снизили ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до диапазона 4,25%-4,5% на последнем заседании по вопросам политики в 2024 году. Однако пересмотренная сводка экономических прогнозов (SEP), также известная как точечный прогноз, подчеркнула осторожный подход к дальнейшему смягчению политики в будущем.
Джером Пауэлл и его коллеги решили снизить ставки после декабрьского заседания
Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проголосовал 11 против 1 в пользу снижения ставки на 25 б.п., при этом президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак предпочла оставить ставку без изменений. ФРС воздержалась от значительных изменений в своем программном заявлении с ноябрьского заседания, повторив, что будет оценивать поступающие данные, развивающиеся перспективы и баланс рисков при рассмотрении степени и сроков дополнительных корректировок ставок.
"Основываясь на моей оценке, что монетарная политика не далека от нейтрального уровня, я предпочитаю удерживать политику на прежнем уровне, пока мы не увидим дальнейших доказательств того, что инфляция возвращается к нашей цели в 2%," - сказала Хаммак, объясняя свое решение не согласиться.
Между тем, пересмотренная SEP показала, что большинство политиков прогнозируют еще два снижения ставки на 25 б.п. в 2025 году, по сравнению с четырьмя в точечном прогнозе за сентябрь. На пресс-конференции по итогам заседания председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что они могут быть более осторожными в снижении ставок в будущем и объяснил, что более медленный темп снижения отражает ожидания более высокой инфляции.
Выступая по поводу перспектив политики в выходные, член совета управляющих ФРС Адриана Куглер заявила, что их работа по обузданию инфляции еще не завершена, в то время как президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли отметила, что инфляция все еще "неудобно" выше целевого уровня ФРС.
Экономический индикатор
Протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США
Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проводит 8 заседаний в году, оценивает экономические и финансовые условия, монетарную политику и возможные риски. Итоговый протокол заседания подготовлен Советом управляющих ФРС и проливает свет на будущее кредитно-денежной политики США.
Узнать большеСледующий релиз: ср янв. 08, 2025 19:00
Частота: Нерегулярно
Консенсус-прогноз: -
Предыдущее значение: -
Источник: Federal Reserve
Почему это важно для трейдеров Протокол заседания FOMC обычно публикуется через три недели после заседания. Инвесторы обычно используют его, чтобы получить намеки на дальнейшее направление политики ФРС и узнать расклад голосов. Ястребиный настрой может оказать поддержку доллару, а голубиный – оказать на него давление. Реакция рынков на протокол FOMC может быть более отложенной, поскольку СМИ не имеют доступа к его тексту до момента релиза, в отличие от заявления FOMC по монетарной политике.
Когда будет опубликован протокол заседания FOMC и как это может повлиять на доллар США?
Протокол заседания FOMC 17-18 декабря будет опубликован в среду в 19:00 по Гринвичу. Инвесторы будут внимательно изучать обсуждения по поводу перспектив политики.
В случае если публикация покажет, что политики рассматривали возможность оставить ставку без изменений, но проголосовали за снижение в ожидании замедления смягчения политики в 2025 году, немедленная реакция может поддержать доллар США. С другой стороны, доллар США может оказаться под давлением, если документ укажет на готовность политиков продолжать снижение ставок, как только они будут уверены, что политика избранного президента Дональда Трампа, особенно в отношении импортных тарифов, не вызовет инфляцию.
Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время оценивают вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений на январском заседании, почти в 90%. Это позиционирование рынка предполагает, что у доллара США не так много пространства для роста. Кроме того, инвесторы могут воздержаться от крупных позиций на основе протокола заседания FOMC и предпочесть дождаться пятничного отчета по занятости за декабрь, что может привести к краткосрочной реакции рынка.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, делится кратким прогнозом по индексу доллара США:
"Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике снизился ниже 60 в понедельник, что свидетельствует о потере бычьего импульса. С точки зрения снижения, уровень коррекции Фибоначчи 23,6% от восходящего тренда октября-января формирует ключевую поддержку для индекса доллара США на уровне 107,00 перед 105,80 (коррекция Фибоначчи 38,2%) и областью 105,80-105,50, где находится коррекция Фибоначчи 38,2% и 200-дневная простая скользящая средняя."
"С точки зрения роста, ближайшее сопротивление можно увидеть на уровне 109,30 (конечная точка восходящего тренда) перед 110,00 (круглый уровень, статический уровень) и 110,60 (статический уровень с ноября 2022 года)."
Доллар США FAQs
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Material posted here is solely for information purposes and reliance on this may lead to losses. Past performances are not a reliable indicator of future results. Please read our full disclaimer