Алготрейдинг будет способствовать дальнейшему росту драгоценных металлов. Рынки ожидают, что CTAs увеличат свои чистые длинные позиции в золоте на следующей неделе при любом сценарии будущих цен. Это укрепляет нашу уверенность в том, что время для осторожности в отношении золота прошло, отмечает старший стратег по сырьевым товарам TDS Даниэль Гали.

EFP по золоту значительно упали

"Текущая ситуация исключительно рефлексивна, учитывая, что ослабление широкого доллара/снижение ставок в США может привлечь дополнительную активность макрофондов, после значительных ликвидаций из-за экстремальных размеров позиций, удерживаемых этой группой на фоне выборов в США, тогда как продолжение укрепления широкого доллара может привлечь физическую покупательскую активность, связанную с хеджированием обесценивания азиатских валют."

"Забастовка покупателей на физических рынках закончилась, и теперь мы ожидаем, что возобновление покупательской активности CTAs станет следующим катализатором для дальнейшего роста цен, при этом алготрейдинг будет покупать от +10% их максимального размера (или 20% их текущего размера позиции) до +17% их максимального размера при любом сценарии цен на следующей неделе. Макрофонды восстановили свои резервы, и мы не видим недостатка в бычьих нарративах, которые могут помешать их капиталу вернуться в желтый металл, особенно если алготрейдинг подтолкнет цены к новым историческим максимумам."

"EFP по золоту значительно упали, несмотря на продолжающуюся силу цен. EFP по серебру остаются гораздо более устойчивыми, как мы и ожидали, при этом лондонские рынки продолжают указывать на дефицит, подчеркивая наше мнение о взрывной восходящей конвексии. Любое дальнейшее укрепление золота, вероятно, поднимет серебро, учитывая исторически дешевое соотношение XAU/XAG, но покупательская активность CTAs в белом металле на следующей неделе, вероятно, запустит следующий этап этого ралли."