• Цена на золото отступает от почти трехмесячного максимума на фоне роста доходности облигаций США и курса доллара.
• Ожидания дальнейшего снижения процентных ставок ФРС могут удержать быков по доллару США от размещения новых ставок. 
• Опасения по поводу тарифных планов Трампа должны дополнительно поддержать безопасный драгоценный металл.

Цена на золото (XAU/USD) снижается в ходе азиатской сессии в четверг и отходит от самого высокого уровня с начала ноября, в районе $2 763-2 764, достигнутого накануне. Доллар США (USD) стремится закрепить овернайт отскок от месячного минимума на фоне роста доходности казначейских облигаций США, что, в свою очередь, оказывает некоторое давление на сырьевой актив. Кроме того, подрывает спрос на безопасный драгоценный металл и преобладающий бычий настрой на фондовых рынках. 

При этом сочетание факторов может действовать как попутный ветер для цены на золото и требует осторожности перед подтверждением того, что месячный восходящий тренд исчерпал себя. Признаки ослабления инфляции в США возродили ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды снизит ставки в этом году. Это может создать встречный ветер для доходности облигаций США и курса доллара. Более того, неопределенность вокруг тарифных планов президента США Дональда Трампа, которые могут спровоцировать торговые войны и повысить волатильность на рынках, должна помочь ограничить снижение XAU/USD. 

Цена на золото снижается на фоне роста доходности облигаций США, поддерживающего доллар; снижение кажется ограниченным

• Доллар США держится выше самого низкого уровня с конца декабря, достигнутого в среду, на фоне умеренного восстановления доходности казначейских облигаций США и вызывает некоторые продажи золота в четверг.
• Отсутствие подробностей о тарифных планах президента США Дональда Трампа и ослабление геополитической напряженности поддерживают риск-он настроение, что является еще одним фактором, подрывающим безопасный драгоценный металл. 
• Предлагаемые Трампом меры в целом считаются инфляционными, что, в свою очередь, может вынудить Федеральную резервную систему придерживаться ястребиного настроя и дольше удерживать процентные ставки на высоком уровне, чтобы сдержать рост цен.
• Инвесторы, однако, все еще оценивают возможность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований как минимум дважды до конца этого года. Это может ограничить рост доходности облигаций США и курса доллара.
• Речь Трампа на Всемирном экономическом форуме будет рассматриваться для получения более конкретных заявлений о тарифах. Кроме того, публикация еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице в США должна придать некоторый импульс XAU/USD.
• Банк Японии должен объявить свое решение по итогам двухдневного заседания по вопросам политики в пятницу и, как ожидается, повысит процентные ставки с 0,25% до 0,50%, что станет самым высоким уровнем с глобального финансового кризиса 2008 года.
• Решения по ставкам от ФРС и Европейского центрального банка запланированы на среду и четверг следующей недели соответственно, что может вызвать волатильность и придать некоторый импульс недоходному желтому металлу.

Цена на золото, похоже, готова бросить вызов историческому максимуму; область $2 725-2 720 является ключевой для быков

С технической точки зрения любое последующее снижение, скорее всего, найдет сильную поддержку в районе $2 625-2 620, который теперь превратился в поддержку. Последующие продажи могут привести к снижению цены на золото до отметки $2 700, прорыв которой должен проложить путь к более глубоким потерям. XAU/USD может затем упасть к области $2 665-2 662 на пути к схождению $2 627-2 622. Последняя включает 100-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) и краткосрочную восходящую линию тренда, которая, в свою очередь, должна стать ключевым разворотным уровнем для краткосрочных трейдеров.

С другой стороны, овернайт максимум в районе $2 763-2 764 теперь, похоже, предлагает некоторое сопротивление, выше которого цена на золото может стремиться бросить вызов историческому пику в районе $2 790, достигнутому в октябре. За ним следует отметка $2 800, прорыв которой будет рассматриваться как новый толчок для бычьих торгов и создаст условия для продолжения недавнего хорошо установленного восходящего тренда, наблюдаемого в течение последнего месяца или около того.