• Быки по японской иене предпочитают сократить свои ставки в преддверии важного решения Банка Японии по монетарной политике.
• Базовая инфляция в Японии ускоряется в декабре и повышает ожидания повышения ставки Банком Японии.
• Доллар США держится около месячного минимума, установленного на этой неделе, и может ограничить пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) снижается в ходе азиатской сессии в пятницу на фоне некоторого перепозиционирования в преддверии долгожданного решения Банка Японии (BoJ) по монетарной политике. Тем не менее, снижение иены, похоже, сдерживается на фоне укрепляющихся ожиданий того, что Банк Японии повысит процентные ставки на фоне признаков расширения инфляционного давления в Японии. Фактически, данные правительства, опубликованные ранее сегодня, показали, что базовые потребительские цены в Японии выросли самыми быстрыми темпами за 16 месяцев. Более того, базовый показатель, исключающий свежие продукты питания и энергоносители, оставался выше целевого уровня Банка Японии в 2% в годовом исчислении четвертый месяц подряд. 

Между тем, перспективы дальнейшего ужесточения политики Банка Японии и ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды снизит процентные ставки в этом году, могут сократить дифференциал ставок между США и Японией. Помимо этого, опасения по поводу торговой политики президента США Дональда Трампа должны продолжать поддерживать иену. С другой стороны, доллар США (USD) находится около месячного минимума на фоне опасений по поводу последствий конфликта между ФРС и Трампом по поводу процентных ставок. Это, в свою очередь, благоприятствует медведям по доллару США и может дополнительно способствовать ограничению любого значительного роста пары USD/JPY. 

Японская иена не может привлечь покупателей, несмотря на более сильный внутренний CPI; внимание остается на Банке Японии

• Данные, опубликованные Японским статистическим бюро в эту пятницу, показали, что национальный индекс потребительских цен (CPI) в декабре вырос на 3,6% г/г по сравнению с предыдущим показателем в 2,9%.
• Дополнительные детали отчета показали, что базовые потребительские цены в Японии выросли в соответствии с ожиданиями с 2,7% до 3,0% в отчетном месяце, что является самым высоким уровнем с середины 2023 года.
• Кроме того, базовый показатель, который исключает влияние свежих продуктов питания и энергоносителей, остался стабильным и вырос на 2,4% в декабре по сравнению с предыдущим годом на фоне сильного частного потребления.
• Это, наряду с ожиданиями, что ежегодные весенние переговоры о заработной плате снова приведут к значительным повышением заработной платы в 2025 году, дает Банку Японии больше стимулов для дальнейшего повышения процентных ставок.
• Банк Японии должен объявить свое решение по итогам двухдневного заседания в эту пятницу, и ожидается, что он повысит краткосрочные процентные ставки с 0,25% до 17-летнего максимума в 0,50%.
• Предварительный индекс деловой активности (PMI) показал, что производственная активность в Японии сокращается седьмой месяц подряд в январе, в то время как активность в сфере услуг увеличивается. 
• Между тем, президент США Дональд Трамп, выступая удаленно на Всемирном экономическом форуме в Давосе, заявил в четверг, что он будет оказывать давление на Федеральную резервную систему, чтобы снизить процентные ставки.
• Это происходит на фоне признаков ослабления инфляционного давления в США и подтверждает ожидания того, что ФРС снизит стоимость заимствований дважды в этом году, что удерживает доллар США около месячного минимума. 
• Трейдеры в пятницу также столкнутся с публикацией предварительных индексов PMI, которые могут дать новое представление о состоянии мировой экономики и повлиять на спрос на японскую иену как безопасное убежище.

Медведям по USD/JPY нужно дождаться устойчивого прорыва и закрепления ниже поддержки восходящего канала

С технической точки зрения, пара USD/JPY до сих пор сумела защитить поддержку, обозначенную нижней границей многомесячного восходящего канала, которая в настоящее время находится в районе 155,35. За ней следует психологическая отметка 155,00 и область 154,80-154,75, или минимум за более чем месяц, достигнутый во вторник. Последующие продажи ниже последней будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и опустят спотовые цены до круглого уровня 154,00 на пути к середине 153,00 и отметке 153,00.

С другой стороны, пиковый максимум овернайт в районе 156,75 может предложить некоторое сопротивление перед круглым уровнем 157,00. Устойчивая сила выше последнего должна проложить путь для дальнейшего движения вверх к области 157,55 на пути к отметке 158,00. Импульс может продолжиться дальше к области 158,35-158,40, выше которой пара USD/JPY может повторно протестировать многомесячный пик в районе 159,00, достигнутый 10 января.