• Фунт стерлингов колеблется по отношению к основным конкурентам на фоне углубляющихся рисков стагфляции в экономике Великобритании.
• Доходность британских гособлигаций падает на фоне уверенных голубиных ожиданий в отношении Банка Англии.
• Риск-премия в долларе США уменьшилась, так как инвесторы переваривают страхи по поводу тарифов Трампа.

Фунт стерлингов (GBP) торгуется осторожно по отношению к основным конкурентам в начале недели, так как инвесторы обеспокоены растущими рисками стагфляции в экономике Великобритании (UK). Отчет S&P Global по индексу деловой активности (PMI) Великобритании за январь, опубликованный в пятницу, показал, что уровень занятости снизился четвертый месяц подряд, а ценовое давление в частном секторе усилилось, что приводит к росту инфляции, так как производители перекладывают влияние более высоких затрат на клиентов.

Замедление спроса на рабочую силу, по-видимому, является результатом объявления канцлера казначейства Рэйчел Ривз об увеличении взносов работодателей на национальное страхование (NI). 

Первые индикаторы деловых условий в 2025 году добавляют мрачности в отношении экономики Великобритании, так как компании сокращают занятость на фоне падения продаж и опасений по поводу перспектив бизнеса. Между тем, инфляционное давление вновь усилилось, указывая на стагфляционную среду, сказал Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence.

Ухудшающиеся условия на рынке труда и растущее ценовое давление, как ожидается, добавят проблем Банку Англии (BoE), который должен объявить свое первое решение по монетарной политике в 2025 году 6 февраля. Трейдеры уверены, что BoE снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,5%. 

Между тем, уверенные голубиные ожидания в отношении BoE также оказали давление на доходность 30-летних гособлигаций Великобритании, которая снизилась более чем на 1% до уровня около 5,15% в понедельник.

Ежедневный обзор рынка: Фунт стерлингов восстанавливает потери против доллара США

• Фунт стерлингов восстанавливает большую часть внутридневных потерь и отскакивает выше 1,2450 против доллара США (USD) на европейской сессии в понедельник. Пара GBP/USD отскакивает, так как доллар США отступает после того, как инвесторы переварили страхи по поводу введения президентом США Дональдом Трампом 25% тарифов на Колумбию в ходе ночных торгов.
• В выходные президент Трамп пригрозил ввести тарифы на своего южноамериканского торгового партнера за то, что он не разрешил военным рейсам перевозить нелегальных иммигрантов на своей территории. Позже Трамп приостановил предложенные тарифы после того, как Колумбия приняла его условия.
• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, упал до уровня около 107,50 с внутридневного максимума 107,80. Доллар потерял свою риск-премию, так как участники рынка ожидали, что президент Трамп будет использовать тарифы только для заключения сделок. 
• "Это, похоже, подпитывает растущее ощущение, что Трамп не выполняет свои обещания по протекционизму по сравнению с предвыборными заявлениями, и что в конечном итоге некоторые из этих угроз тарифами могут не реализоваться, если будут сделаны некоторые уступки в торговле," сказал ING.
• В дальнейшем основным триггером для доллара США на этой неделе станет решение Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, которое будет объявлено в среду. ФРС почти наверняка оставит процентные ставки без изменений в диапазоне 4,25%-4,50%. Инвесторы будут внимательно следить за пресс-конференцией председателя ФРС Джерома Пауэлла после решения по процентной ставке, который, как ожидается, столкнется с вопросом о том, будет ли ФРС положительно реагировать на призыв Трампа к немедленному снижению ставок.

Технический анализ: Фунт стерлингов корректируется от 1,2500

Фунт стерлингов испытывает давление продаж после повторного тестирования психологического сопротивления 1,2500 против доллара США. Однако ближайшие перспективы пары GBP/USD остаются устойчивыми, так как она удерживает 20-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA), которая проходит около 1,2380. 

14-дневный индекс относительной силы (RSI) поднимается выше 50,00 из диапазона 20,00-40,00, что указывает на завершение медвежьего импульса, по крайней мере, на данный момент.

С точки зрения снижения, минимум 13 января на уровне 1,2100 и минимум октября 2023 года на уровне 1,2050 будут ключевыми зонами поддержки для пары. С точки зрения роста, максимум 30 декабря на уровне 1,2607 будет ключевым сопротивлением.