• Японская иена продолжила отступать от многонедельного максимума, достигнутого против доллара США в понедельник.
• Угрозы тарифов Трампа, отскок доходности облигаций США и умеренная сила доллара США поддерживают USD/JPY.
• Расхождение ожиданий в отношении политики Банка Японии и ФРС может ограничить дальнейший рост валютной пары.

Японская иена (JPY) привлекает активные продажи во время азиатской сессии во вторник и отходит от шестинедельного максимума, достигнутого против американского конкурента накануне. Инвесторы продолжают беспокоиться о возможных экономических последствиях торговой политики президента США Дональда Трампа, что, в свою очередь, подрывает JPY. Помимо этого, хороший отскок доходности казначейских облигаций США оказывается еще одним фактором, отводящим потоки от низкодоходной JPY. 

Это, наряду с уверенным восстановлением доллара США (USD) от самого низкого уровня с 18 декабря, достигнутого в понедельник, поднимает пару USD/JPY обратно ближе к середине 155,00. Однако любое значительное ослабление JPY кажется неуловимым на фоне ставок на то, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки. В то же время ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) дважды снизит процентные ставки в этом году, что, в свою очередь, может создать встречный ветер для доходности облигаций США, доллара США и валютной пары. 

Японская иена ослабла после угроз тарифов Трампа; ястребиные ожидания в отношении BoJ могут ограничить потери

• Президент США Дональд Трамп заявил, что вскоре введет тарифы на производителей фармацевтической продукции и компьютерных чипов. Я также введу тарифы на алюминий и медь и рассмотрю возможность введения тарифов на сталь и другие отрасли.
• Это произошло после того, как Трамп приказал своей администрации ввести экстренные 25% тарифы на колумбийский импорт, хотя пошлины были приостановлены после того, как последняя согласилась на неограниченный прием всех нелегальных мигрантов, возвращенных из США.
• Financial Times сообщил в понедельник, что Скотт Бессент, который был утвержден на посту министра финансов США, настаивает на введении тарифов на весь импорт, начиная с 2,5% и увеличивая их постепенно на ту же величину каждый месяц.
• Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США отходит от более чем месячного минимума, достигнутого накануне, что помогает возродить спрос на доллар США и подрывает низкодоходную японскую иену.
• Банк Японии повторил на прошлой неделе, после повышения ставок до самого высокого уровня с 2008 года, что он продолжит повышать ставку и корректировать степень монетарного стимулирования, если прогноз, представленный на январском заседании, будет реализован. 
• Более того, лидеры крупнейшего делового лобби Японии и профсоюзов согласились с необходимостью поддерживать импульс для повышения заработной платы в этом году, что должно позволить BoJ ужесточить свою политику и помочь ограничить потери JPY. 
• BoJ объявил, что предоставит ¥200 миллиардов через прямую покупку коммерческих бумаг. Отдельно министр экономики Японии Рёсэй Акадзава заявил, что он будет внимательно следить за влиянием повышения ставки на экономику. 
• Теперь трейдеры ожидают экономической повестки дня в США во вторник – заказы на товары длительного пользования, индекс потребительского доверия Conference Board и индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда – для получения импульса позднее в ходе американской сессии.
• Основное внимание, однако, будет приковано к результатам двухдневного заседания FOMC по вопросам монетарной политики, которое начнется во вторник и повлияет на динамику курса доллара США и придаст новый импульс паре USD/JPY. 

USD/JPY может привлечь продавцов вблизи отметки 156,00, прорыв восходящего канала в игре

С технической точки зрения, устойчивый прорыв овернайт ниже многомесячной поддержки восходящего трендового канала был воспринят как ключевой триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике только начали набирать негативный импульс. Это, в свою очередь, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз. Следовательно, любое последующее движение вверх можно рассматривать как возможность для продажи вблизи точки прорыва поддержки трендового канала, которая теперь превратилась в сопротивление, в районе отметки 156,00, что должно ограничить спотовые цены вблизи зоны офферов 156,60-156,70.

С другой стороны, психологическая отметка 155,00 теперь, похоже, защищает ближайшее снижение перед горизонтальной зоной 154,55-154,50, круглым уровнем 154,00 и пиковым минимумом овернайт в районе 153,70. Последующие продажи подтвердят краткосрочный негативный прогноз и опустят пару USD/JPY дальше к промежуточной поддержке 153,30 на пути к отметке 153,00.