• Японская иена достигла почти двухмесячного максимума против доллара США в пятницу.
• Позиционирование перед выходом данных по NFP в США вызывает внутридневное покрытие коротких позиций по паре USD/JPY.
• Сужение дифференциала ставок между США и Японией должно ограничить потери для низкодоходной иены.

Японская иена (JPY) продолжает восходящий тренд четвертый день подряд и достигает почти двухмесячного максимума против американского конкурента во время азиатской сессии в пятницу. Недавние ястребиные сигналы от Банка Японии (BoJ) поднимают рыночные ожидания дальнейшего повышения процентных ставок. В результате сужение дифференциала ставок между BoJ и другими крупными центральными банками, включая Федеральную резервную систему (ФРС), оказывается ключевым фактором, который продолжает поддерживать низкодоходную иену. 

Кроме того, недавний резкий откат доллара США (USD) от области более чем двухлетнего максимума тянет пару USD/JPY ниже отметки 151,00 впервые с 10 декабря. Тем не менее, неопределенность в отношении тарифной политики президента США Дональда Трампа сдерживает дальнейший рост иены. Более того, трейдеры теперь, похоже, колеблются и предпочитают оставаться в стороне в преддверии выхода данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP), что помогает паре отскочить примерно на 70 пунктов от дневного минимума. 

Быки по японской иене имеют преимущество на фоне растущих ожиданий дальнейшего повышения ставок BoJ

• Кадзухиро Масаки, генеральный директор департамента монетарной политики Банка Японии, заявил в четверг, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, если базовая инфляция ускорится к целевому уровню 2%, как прогнозируется.
• Министр экономики Японии Рёсэй Акадзава сообщил парламенту, что правительство сосредоточится на искоренении дефляционного мышления с целью повышения минимальной заработной платы и принятия мер по стимулированию компаний к увеличению заработной платы.
• Это дополняет ястребиный отчет BoJ Summary of Opinions, опубликованный в понедельник, который показал, что политики обсуждали возможность дальнейшего повышения процентных ставок на январском заседании, что продолжает поддерживать японскую иену. 
• Кроме того, данные, опубликованные на этой неделе, показали, что реальные заработные платы в Японии, с учетом инфляции, выросли на 0,6% в годовом исчислении в декабре, что стало вторым подряд месячным ростом и поддерживает аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики BoJ. 
• Доходность 10-летних государственных облигаций Японии остается на уровне 14-летнего максимума, в то время как доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США находится на самом низком уровне с декабря на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система будет придерживаться мягкой политики.
• Министр финансов США Скотт Бессент заявил в четверг, что администрация президента Дональда Трампа не особенно обеспокоена траекторией процентных ставок ФРС и сосредоточена на снижении доходности 10-летних казначейских облигаций.
• Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил, что видимость остановки инфляции в значительной степени обусловлена базовыми эффектами и что центральный банк должен быть внимателен к перегреву и ухудшению ситуации, но в целом дела идут хорошо.
• Отдельно президент ФРБ Далласа Лори Логан заявила, что прогресс в снижении инфляции был значительным, но рынок труда в США остается слишком сильным, чтобы центральный банк мог снизить ставки в ближайшее время. Однако это мало впечатляет быков по доллару США. 
• Тем не менее, трейдеры предпочитают сократить свои ставки и оставаться в стороне в преддверии выхода данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (NFP), что вызывает агрессивное внутридневное покрытие коротких позиций по паре USD/JPY в пятницу. 

USD/JPY, вероятно, привлечет новых продавцов на более высоких уровнях на фоне медвежьей технической картины

С технической точки зрения, пробой на этой неделе ниже области схождения 152,50-152,45, включающей 100- и 200-дневные простые скользящие средние (SMA), был воспринят как ключевой триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY остается в южном направлении. Следовательно, любое последующее движение вверх можно рассматривать как возможность для продажи и оно останется ограниченным вблизи отметки 152,00. Однако некоторые последующие покупки могут поднять спотовые цены к следующему значимому препятствию в районе поддержки, превратившейся в сопротивление, 152,50-152,45 на пути к круглому уровню 153,00.

С другой стороны, отметка 151,00 теперь, похоже, стала ближайшей поддержкой. Устойчивый пробой и закрепление ниже указанного уровня могут опустить пару USD/JPY дальше к поддержке 150,55-150,50. Нисходящая траектория может продолжиться к психологическому уровню 150,00, ниже которого спотовые цены могут снизиться до горизонтальной поддержки 149,60, прежде чем нацелиться на тестирование отметки 149,00 и пикового минимума декабря в районе 148,65.