Серия слабых данных и возобновившиеся ожидания того, что тарифы президента США Дональда Трампа будут лишь краткосрочной транзакционной мерой, негативно сказались на долларе на прошлой неделе. Направление американского протекционизма станет основным двигателем за пределами краткосрочной перспективы, и мы должны увидеть возвращение обсуждения тарифов на Мексику и Канаду в центр внимания, так как срок для отсроченных тарифов истекает через неделю. Канада уже непропорционально пострадала от тарифов на металлы США, и наше рабочее предположение заключается в том, что Трамп не введет 25% тарифы на своих соседей. Тем не менее, серия ястребиных комментариев от Трампа, за которыми последует сделка в последний момент, будет знакомым сценарием, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Повышательные риски для DXY за пределами очень краткосрочных колебаний

"Доллар стал более чувствительным к данным из США (также не первого уровня), и на этой неделе в календаре есть несколько значимых релизов. Сегодня индексы Чикагского и Далласского ФРС могут быть проигнорированы, но завтрашний индикатор потребительского доверия от Conference Board является ключевым. Мы видели признаки – как из данных, так и из корпоративных прогнозов по прибылям – что история потребления ухудшилась в начале 2025 года."

"Мы сомневаемся, что на этой неделе мы увидим одностороннее движение доллара. Рынки стремятся закрыть длинные позиции по доллару на фоне ослабления данных из США, и доллар все еще должен провести остаточную негативную коррекцию, если Россия и Украина согласуют мирное соглашение. Вчера президент Украины Владимир Зеленский предложил уйти в отставку в обмен на мир и членство в НАТО. В то же время, приближающийся срок тарифов на Канаду и Мексику и 0,3% м/м по базовому PCE могут поддержать доллар США."

"На рынке много факторов, и у рынков нет привилегии смотреть далеко за пределы ежедневных событий. У нас сегодня нейтральный настрой по доллару, так как восстанавливающийся импульс с пятницы был ослаблен благоприятным для рынка результатом выборов в Германии. Мы продолжаем видеть повышательные риски для DXY за пределами очень краткосрочных колебаний."