• Японская иена привлекает продавцов второй день подряд на фоне снижения доходности JGB.
• Дальнейшее восстановление доллара США с более чем двухмесячного минимума дополнительно поддерживает USD/JPY.
• Ожидания, что Банк Японии повысит процентные ставки, должны ограничить более глубокие потери для иены.

Японская иена (JPY) продолжает снижаться второй день подряд, что, наряду с дальнейшим восстановлением доллара США (USD) с более чем двухмесячного минимума, поднимает пару USD/JPY выше психологической отметки 150,00 во время азиатской сессии во вторник. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил на прошлой неделе, что центральный банк готов увеличить покупку государственных облигаций, если долгосрочные процентные ставки резко вырастут. Это вызывает коррекционный откат в доходности японских государственных облигаций (JGB) и провоцирует некоторые продажи иены. Однако ястребиные ожидания по Банку Японии (BoJ) могут продолжать действовать как попутный ветер для иены.

Инвесторы, похоже, уверены, что Банк Японии повысит процентные ставки на фоне признаков расширяющейся инфляции в Японии. Эти ожидания были подтверждены индексом цен производителей (PPI) в сфере услуг, опубликованным сегодня из Японии. Это, наряду с сильными показателями потребительской инфляции в Японии, поддерживает перспективы дальнейшего ужесточения политики со стороны BoJ и должно помочь ограничить более глубокие потери иены. Более того, разочаровывающие данные по PMI в США в пятницу, а также опасения по поводу потенциальных экономических последствий тарифов на импорт, введенных президентом США Дональдом Трампом, могут удержать быков по доллару от агрессивных ставок и ограничить дальнейший рост пары USD/JPY. 

Японская иена остается под давлением, так как политики снижают доходность JGB

• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда в прошлую пятницу сделал мягкое предупреждение и сказал, что центральный банк может увеличить покупку облигаций, если аномальные рыночные движения вызовут резкий рост доходности.
• Заявления Уэды отвлекли доходность эталонных японских государственных облигаций от самого высокого уровня с ноября 2009 года и оказали давление на японскую иену второй день подряд.
• Некоторые участники рынка, однако, ожидают, что доходность 10-летних JGB может вырасти до 1,5% в ближайшие недели, с растущим признанием того, что BoJ повысит ставки на фоне расширяющейся инфляции в Японии. 
• Эти ожидания были поддержаны сильными показателями потребительской инфляции в Японии, опубликованными на прошлой неделе, и индексом цен производителей (PPI) в сфере услуг, который вырос на 3,1% в годовом исчислении в январе и сигнализировал о постоянном ценовом давлении.
• Недавние негативные данные по экономике США вызвали сомнения в отношении здоровья потребителей и перспектив роста на фоне опасений, что тарифные планы президента США Дональда Трампа могут подорвать внутренний спрос. 
• Предварительные индексы PMI от S&P Global указали на более слабое расширение общей деловой активности, а индекс потребительских настроений от Университета Мичигана упал до 15-месячного минимума в феврале.
• Однако чиновники Федеральной резервной системы остаются настороженными в отношении будущих снижений ставок. На самом деле, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что центральному банку нужно больше ясности по поводу политики Трампа, прежде чем возвращаться к снижению ставок. 
• Это помогает доллару США продолжать восстанавливаться после падения до самого низкого уровня с 10 декабря и продолжает поднимать пару USD/JPY выше во второй день подряд во вторник. 
• Трейдеры теперь ожидают макроэкономических данных из США – индекса потребительского доверия от Conference Board и индекса производственной активности от Ричмонда. Это, наряду с выступлениями ФРС, может повлиять на доллар. 
• Тем не менее, внимание будет сосредоточено на выходе индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США в пятницу, который может дать подсказки о пути снижения ставок ФРС.

USD/JPY может столкнуться с трудностями при движении выше зоны отката 150,90-151,00

С технической точки зрения, любое последующее движение вверх может привлечь новых продавцов и остаться ограниченным вблизи горизонтального уровня поддержки 150,90-151,00. Устойчивое укрепление выше этой отметки, однако, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY к промежуточному уровню 151,40 на пути к отметке 152,00. Импульс может продолжиться, хотя он рискует быстро иссякнуть в районе 152,65, что соответствует очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA).

С другой стороны, область 149,65-149,60, или минимум азиатской сессии, теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед регионом 149,30 и круглой отметкой 149,00. Некоторое продолжение продаж ниже зоны 148,65, или самого низкого уровня с декабря 2024 года, достигнутого в понедельник, будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне, пара USD/JPY может затем снизиться дальше к отметке 148,00 на пути к региону 147,45, прежде чем в конечном итоге упасть до круглой отметки 147,00.