• Японская иена привлекает некоторых продавцов на фоне недавнего резкого отката доходности JGB.
• Ожидания, что Банк Японии повысит процентные ставки, должны помочь ограничить потери для иены.
• Ожидания дальнейших снижений ставок ФРС могут ограничить рост доллара США и пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) снижается по отношению к американскому доллару во время азиатской сессии в четверг, хотя остается близкой к самому высокому уровню с октября 2024 года, достигнутому ранее на этой неделе. Комментарии главы Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэды на прошлой неделе о потенциальном увеличении регулярных покупок облигаций привели к дальнейшему снижению доходности японских государственных облигаций (JGB). Кроме того, опасения по поводу тарифных планов президента США Дональда Трампа и позитивный риск-аппетит оказались ключевыми факторами, подрывающими курс иены. 

Тем не менее, любое значительное обесценение иены по-прежнему кажется неуловимым на фоне растущего принятия рынком того, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки в этом году на фоне расширяющейся инфляции в Японии. В отличие от этого, ожидания, что охлаждение экономики США даст Федеральной резервной системе (ФРС) больше импульса для снижения процентных ставок, удерживают быков по доллару США (USD) на обочине и ограничивают пару USD/JPY. Трейдеры также, похоже, не спешат перед выходом индекса цен на личные потребления (PCE) в США в пятницу. 

Японская иена испытывает давление из-за снижения доходности JGB; понижательный потенциал кажется ограниченным на фоне ставок на повышение процентных ставок BoJ

• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил на прошлой неделе, что центральный банк готов увеличить покупки государственных облигаций, если долгосрочные процентные ставки резко вырастут, что отвлечет доходность японских государственных облигаций от более чем десятилетнего максимума.
• На самом деле, доходность эталонных 10-летних JGB достигла своего самого низкого уровня с 12 февраля и подорвала японскую иену, подтолкнув пару USD/JPY ближе к середине 149,00 во время азиатской сессии в четверг. 
• Инфляция в Японии ускорилась темпами, не наблюдавшимися с лета 2023 года в январе, и продолжает держать Банк Японии на пути к дальнейшему повышению базовой процентной ставки, что может удержать трейдеров от агрессивных медвежьих ставок по иене. 
• Президент США Дональд Трамп распорядился о проведении расследования по импорту меди, чтобы оценить, следует ли вводить тарифы из-за соображений национальной безопасности. Трамп также подтвердил, что тарифы на Канаду и Мексику «в срок и по графику».
• Трамп уже повысил тарифы на товары из Китая и угрожал новыми взаимными тарифами для каждой страны. Более того, Трамп заявил в среду, что его администрация вскоре объявит о 25% тарифе на импорт из Европейского Союза.
• Ставки на дальнейшие снижения процентных ставок Федеральной резервной системы растут на фоне недавних негативных макроданных из США, которые указывают на охлаждение экономики и подогревают опасения по поводу перспектив роста. Это удерживает быков по доллару США в обороне. 
• Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил в среду, что инфляция достигла значительного прогресса, хотя все еще высока, и центральный банк США должен удерживать ставки на текущем уровне, что продолжает оказывать понижательное давление на инфляцию.
• Инвесторы теперь ожидают целый ряд ключевых экономических отчетов из Японии, которые выйдут в пятницу, включая данные по промышленному производству, розничным продажам и инфляции в Токио, которые могут дать дополнительную ясность по поводу монетарной политики BoJ.
• В экономическом календаре на пятницу также запланирован выход индекса цен на личные потребления (PCE) в США - предпочтительного показателя инфляции ФРС. Это повлияет на доллар США и предоставит новый импульс паре USD/JPY. 

USD/JPY может привлечь новых продавцов вблизи максимума овернайт и оставаться под давлением около 150.00 

С технической точки зрения, пара USD/JPY колебалась в знакомом диапазоне с начала этой недели. Это происходит на фоне недавнего падения от максимума года, достигнутого в январе, и все еще может быть охарактеризовано как медвежья консолидация. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от перепроданного состояния, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз. 

Таким образом, любое дальнейшее движение вверх может рассматриваться как возможность для продажи в районе 149,75-149,80 и оставаться под давлением около психологической отметки 150,00. Устойчивое укрепление выше этой отметки, однако, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и поднять пару USD/JPY дальше к горизонтальному уровню поддержки 150,90-151,00, который теперь стал сильным барьером. 

С другой стороны, круглый уровень 149,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед уровнем 148,60, или многомесячным минимумом. Последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и опустят пару USD/JPY к отметке 148,00 на пути к следующей значимой поддержке в районе 147,35-147,30 и круглому уровню 147,00.