- Базовая инфляция PCE в США, как ожидается, будет снижаться, поскольку рынки предполагают, что Федеральная резервная система оставит ставки без изменений
Market news
Базовая инфляция PCE в США, как ожидается, будет снижаться, поскольку рынки предполагают, что Федеральная резервная система оставит ставки без изменений
- Ожидается, что базовый индекс цен на личное потребление вырастет на 0,3% м/м и на 2,6% г/г в январе.
- Рынки в основном ожидают, что Федеральная резервная система оставит параметры политики без изменений в марте и мае.
- Прогнозируется, что годовая инфляция PCE снизится до 2,5% с 2,6% в декабре.
Бюро экономического анализа США (BEA) планирует опубликовать данные по индексу цен на личное потребление (PCE) за январь в пятницу в 13:30 по Гринвичу. Этот индекс является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС).
Хотя данные по инфляции PCE обычно рассматриваются как значимый фактор для рынка, в этот раз может быть сложно оценить их влияние на курс доллара США (USD). Рынки практически не видят шансов на снижение процентной ставки ФРС в марте, а инвесторы больше интересуются заголовками, касающимися изменений в политике президента США Дональда Трампа и их потенциальным влиянием на экономический прогноз.
Ожидания по PCE: Взгляд на ключевой инфляционный показатель ФРС
Базовый индекс цен PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, прогнозируется с ростом на 0,3% в месячном исчислении в январе, после увеличения на 0,2% в декабре. За последние двенадцать месяцев базовая инфляция PCE ожидается на уровне 2,6%, снизившись с 2,8%. Тем временем, годовая инфляция PCE, как ожидается, снизится до 2,5% с 2,6% за тот же период.
После снижения на 25 б.п. в декабре, что привело к снижению ставки ФРС до диапазона 4,25%-4,50%, центральный банк оставил процентные ставки без изменений в январском решении. В протоколе заседания, опубликованном 19 февраля, центральный банк убрал ранее использованную формулировку о том, что инфляция "достигла прогресса" в направлении целевого уровня 2%, вместо этого заявив, что темпы роста цен "остаются высокими", что оправдывает такую паузу.
Предваряя отчет по инфляции PCE, TD Securities заявила: "Мы ожидаем, что базовые цены PCE покажут значительно более слабый рост в январе по сравнению с аналогичным показателем CPI, который составил 0,45% м/м. Годовая инфляция PCE также должна быть ниже на уровне 0,30%. В годовом исчислении базовая инфляция PCE, вероятно, упадет на значительные три десятых до 2,5% — это будет самый низкий уровень с начала 2021 года. Личные расходы также, вероятно, упали впервые с марта."
Экономический индикатор
Расходы на личное потребление - Базовый ценовой индекс (г/г)
Данные по реальным расходам на личное потребление публикуются Бюро экономического анализа Министерства торговли США. Отражают среднюю сумму денег, которую потребители тратят в месяц на товары длительного пользования, потребительские товары и услуги. Базовый индекс не учитывает такие волатильные категории товаров, как продукты питания и энергоносители. Является важным индикатором инфляции.Высокий результат укрепляет доллар США, а низкий - ослабляет.
Узнать большеСледующий релиз: пт февр. 28, 2025 13:30
Частота: Ежемесячно
Консенсус-прогноз: 2.6%
Предыдущее значение: 2.8%
Источник: US Bureau of Economic Analysis
Почему это важно для трейдеров После публикации отчета о ВВП Бюро экономического анализа США публикует данные по индексу цен на личные расходы (PCE) вместе с ежемесячными изменениями в личных расходах и доходах. Чиновники FOMC используют годовой базовый индекс цен PCE (без неустойчивых цен на продукты питания и энергоносители) в качестве основного индикатора инфляции. Значения, превышающие ожидания, могут подтолкнуть доллар США вверх, так как это намекнет на возможный «ястребиный» сдвиг в прогнозах ФРС, и наоборот.
Как индекс цен на личное потребление повлияет на EUR/USD?
Участники рынка, вероятно, отреагируют на неожиданные данные по месячному базовому индексу цен PCE, которые не искажены базовыми эффектами. Показатель 0,4% или выше в этих данных может поддержать доллар США (USD) в качестве первой реакции. С другой стороны, значение ниже 0,2% может оказать противоположный эффект на производительность USD по отношению к его основным конкурентам.
Тем не менее, реакция рынка, вероятно, останется недолговечной. Согласно инструменту CME FedWatch, инвесторы видят около 98% вероятности того, что ФРС оставит параметры политики без изменений в марте и закладывают 20% вероятность снижения ставки на 25 б.п. в мае. Вероятно, потребуется несколько последовательных слабых показателей инфляции PCE, прежде чем участники рынка увидят более высокую вероятность снижения ставки в мае.
Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии на FXStreet, делится кратким техническим прогнозом для EUR/USD:
"Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике немного снижается, но остается выше 50, что указывает на то, что EUR/USD теряет восходящий импульс, сохраняя при этом слегка бычий уклон."
"С точки зрения снижения, 1,0390-1,0380 (50-дневная простая скользящая средняя (SMA), уровень коррекции Фибоначчи 23,6% нисходящего тренда ноября-января) выступает в качестве первой поддержки. Если EUR/USD закроется ниже этого уровня, технические продавцы могут активизироваться и открыть путь для дальнейшего снижения к 1,0300 (статический уровень). Смотрим на север, первое сопротивление может быть обнаружено на уровне 1,0520 (100-дневная SMA). Как только EUR/USD начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, 1,0570 (уровень коррекции Фибоначчи 50%) и 1,0650 (уровень коррекции Фибоначчи 61,8%) могут стать следующими бычьими целями."
Инфляция FAQs
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Material posted here is solely for information purposes and reliance on this may lead to losses. Past performances are not a reliable indicator of future results. Please read our full disclaimer