Сегодня ЕЦБ решил снизить процентную ставку на 25 б.п., поэтому ставка по депозитам теперь составляет 2,50%. Наиболее важной частью решения была оценка ограничительности его денежно-кредитной политики. ЕЦБ теперь считает, что денежно-кредитная политика «становится значительно менее ограничительной», что означает, что он оценивает, что текущий уровень ставки ближе к терминальной ставке, чем ранее, сообщают аналитики Danske Bank Пьет Хайнс Кристиансен и Рун Тиге Йохансен. 

Дезинфляция остается на правильном пути, и экономика сталкивается с вызовами

"Учитывая сильную неопределенность, Лагард четко указала, что зависимый от данных подход, вероятно, стал более важным, чем когда-либо, поэтому не было никаких указаний или обязательств по поводу снижения в апреле. Сегодняшнее решение было консенсусом, никто не выступал против, но Хольцман воздержался."

"Прогнозы сотрудников понижены: прогноз роста на 2025 год до 0,9% г/г (снижен с 1,1%) и на 2026 год до 1,2% г/г (снижен с 1,4%). Инфляция была пересмотрена вверх на 2025 год до 2,3% с 2,1% из-за цен на энергию, но поскольку фьючерсы с тех пор снизились, мы не интерпретируем это как ястребиный сигнал, что также отражается в пересмотре прогноза базовой инфляции вниз до 2,2% с 2,3%."

"Рынки пересмотрели ожидания по ЕЦБ в последние дни, не в последнюю очередь после изменения фискальной позиции Германии и пакета расходов. В настоящее время почти два дополнительных снижения ставки от ЕЦБ до конца года уже учтены, что на одно снижение меньше, чем ранее на этой неделе."