Макроэкономические данные Китая оказались более оптимистичными, чем ожидалось, в январе-феврале: промпроизводство, розничные продажи и инвестиции в городские основные фонды (FAI) превысили консенсус-прогнозы Bloomberg. Однако уровень безработицы неожиданно вырос, в то время как данные по кредитам указывают на сохраняющийся слабый спрос, отмечает экономист UOB Group Хо Вэй Чен. 

Широкое улучшение в промпроизводстве, розничных продажах и инвестициях

"Промпроизводство может ослабнуть в марте, так как предвосхищение спроса ослабло после двух раундов тарифов США (10% с 4 февраля, за которым последовал еще 10% с 4 марта). Тем не менее, существует оптимизм по поводу успехов Китая в высоких технологиях, а также более позитивный взгляд на решимость правительства стабилизировать рост на уровне 'около 5%' в этом году. В воскресенье (16 марта) Китай выпустил 30-пунктный план по стимулированию потребления." 

"Чтобы поддержать положительный импульс восстановления в январе-феврале, необходимо увеличить стимулы, чтобы компенсировать влияние тарифов США и внутренние проблемы. Данные за январь-февраль предполагают, что рост ВВП Китая в 1 квартале 2025 года может приблизиться к 5,4% г/г в 4 квартале 2024 года, по сравнению с нашим ожиданием замедления до 4,7% г/г, и мы ожидаем, что этот импульс повысит рост ВВП за весь 2025 год до 4,7% по сравнению с нашим предыдущим прогнозом в 4,3%. Это будет немного ниже официальной цели роста."