Глава ФРБ Чикаго и член FOMC Чарльз Эванс в понедельник заявил, что высокие цены в США будут сохраняться дольше, чем он полагал первоначально, хотя и не будет постоянным, сообщает Reuters. ФРС должна перепозиционировать себя в  своей реакции, сказал он, отметив, что давление на цепочку поставок более интенсивно, чем он ожидал. 

Эванс добавил, что к концу года ФРС будет знать намного больше о том, насколько устойчивой будет инфляция и, надеется, что она отступит. Более того, к концу года ФРС сможет сделать выбор в пользу более или менее ограничительной политики, прокомментировал он. 

Аналитики Wells Fargo отмечают, что более жесткой денежно-кредитной политики со стороны Резервного банка Индии, вероятно, недостаточно, чтобы предотвратить слабость рупии. Они продолжают прогнозировать умеренное обесценивание рупии до конца 2022 года.

Ключевые цитаты: 

«Несмотря на мнение о более высоких ставках, мы по-прежнему считаем, что рупия может ослабнуть по отношению к доллару США в будущем. Даже если РБИ обеспечит повышение ставок на 25 б.п. в июне, центральный банк все равно будет отставать от темпов ужесточения в Соединенных Штатах. Наша экономическая команда США считает, что Федеральная резервная система, вероятно, повысит процентные ставки на 50 б.п. в мае, а также начнет сокращать свой баланс. На наш взгляд, действия ФРС должны привести к широкому притоку капитала к доллару США и оказать обесценивающее давление на большинство валют развивающихся рынков, включая рупию, несмотря на новый ястребиный RBI».

«Кроме того, финансовые рынки в настоящее время оцениваются в 69 базисных пунктов ужесточения РБИ в течение следующих 3 месяцев. Мы считаем, что текущие цены RBI слишком агрессивны, и по мере того, как рынки уменьшают масштабы ужесточения, рупия должна ослабевать. С учетом сказанного, мы считаем, что любая слабость рупии будет довольно постепенной, поскольку РБИ, скорее всего, будет использовать свои запасы валютных резервов для ограничения волатильности рупии».

«В будущем мы ожидаем, что обменный курс USD/INR достигнет INR 76,75 INR к концу 2022 года, что является ослаблением рупии чуть более чем на 1% от текущих уровней».
 

Европейские фондовые  индексы  закрылись разнонаправлено на фоне неоднозначного рыночного настроя в понедельник:

• DAX -0.7%
• CAC во флэте
• FTSE 100 -0.7%
• IBEX +0.1%
• MIB -0.3%

Ранее сообщалось о том, что эмбарго  на российскую нефть может   быть    частью следующего пакета санкций, однако для некоторых стран ЕС будет сложно отказаться от  российской  нефти.  Например,  Болгария  импортирует почти  всю нефть   из  России.

Принятие решения о санкциях ЕС требует единства, а Венгрия уже высказалась против.

• Золото теряет импульс после резкого ралли и сдает позиции.
• Желтый металл поднимается третий день подряд, но отходит от максимумов.
• Ключевые данные впереди: инфляция в США во вторник.

Золото растет во вторник третий день подряд, хотя оно сократило рост в течение последнего часа, создавая сомнения в устойчивости текущего ралли. Цена достигла максимума в $ 1969,70, самого высокого уровня с 14 марта, а затем упала до $ 1945,60. На момент написания статьи он колеблется около 1952 долларов, что на шесть долларов больше, чем в пятницу.

Волатильность металлов усилилась  в понедельник. Серебро также восстановило позиции. XAG/USD достигла максимума ранее на уровне 25,37 и вернулась ниже 25,00.

 Коррекция золота от новой вершины  произошла, вероятно, на фоне некоторой фиксации прибыли и по мере того, как доходность в США росла  дальше. Доходность 30-летних облигаций США составляет 2,81%, что является самым высоким показателем с мая 2019 года. Резкие движения вверх по XAU/USD , вероятно, останутся нестабильными или уязвимыми для соответствующих коррекций, в то время как тенденция доходности в США положительная.

Кроме того, более сильный доллар США способствовал откату золота. DXY вернулся выше 100,00, поднявшись на 0,20%, на пути к самому высокому дневному закрытию с мая 2020 года. Американские акции снижаются, При этом Dow Jones падает на 0,51%, а Nasdaq теряет 1,75%.

Краткосрочный настрой  золота является  позитивным, но не таким сильнмй, как это было несколько часов назад. Дневное закрытие выше $1960 должно усилить бычий прогноз. Напротив, падение ниже $1943 обнажило бы 20-дневную простую скользящую среднюю на уровне $1932. Критической поддержкой выступает зона $1915.

Технические уровни

Бюро статистики труда США опубликует данные по мартовскому индексу потребительских цен (CPI) во вторник, 8 апреля, в 15.30 мск., и по мере приближения ко времени выхода мы публикуем  прогноз от Commerzbank.

Прогнозируется, что CPI и базовый CPI вырастут на 8,4% и 6,6% в годовом исчислении соответственно, что является самым быстрым темпом с 1981 года.

Commerzbank

«Мы ожидаем, что потребительские цены вырастут на 1,2% в марте по сравнению с февралем (консенсус-прогноз 1,2%). Это позволит увеличить ставку в годовом исчислении с 7,9% до 8,5%. Будет ли это пик, зависит главным образом от того, продолжат ли расти цены на энергоносители. По базовому показателю, который исключает цены на энергоносители и продукты питания, мы ожидаем рост с 6,4% до 6,6%. Есть очень хороший шанс, что это будет пик, хотя базовая инфл яция должна оставаться выше 5% до конца года, что далеко от стабильности цен».

• Швейцарский франк растет по всем направлениям во время американской сессии.
• DXY по-прежнему находится в зеленой зоне, поддерживаемый более высокой доходностью в США.
• Пара USD/CHF падает, завершив шестидневный рост.

Пара USD/CHF упала за последний час более чем на 30 пунктови достигла дна на уровне 0,9305, самого низкого уровня с прошлой среды. Пара остается вблизи минимумов, тестируя область 0.9300/05.

Движение вниз в USD/CHF произошло на фоне широкого роста швейцарского франка. В то же время пара EUR/CHF опустилась до 1,0138, достигнув нового дневного минимума.

На Уолл-стрит Dow Jones падает на 0,60%, а Nasdaq -  на 1,80%. Европейские рынки проседают в среднем на 0,45%. Доходность в США в понедельник отметила  максимумы нового цикла, доходность 10-летних составила 2,786%, а 30-летняя - 2,80%.

DXY вырос на 0,09% до 99,92, поддерживаемый распродажей в казначейских облигациях  (немного ниже максимума прошлой недели). Во вторник в США выйдут ключевые данные по инфляции.

Пара USD/CHF вернулась под  20-SMA

Пара USD/CHF падает на 30 пунктов по сравнению с уровнем    закрытием пятницы. Это худший показатель более чем за неделю. Цена вернулась под 20-дневную простую скользящую среднюю, которая разворачивается на юг, предполагая некоторую слабость впереди. Следующий уровень поддержки отмечен  на  0.9290.

С другой стороны, дневное закрытие выше 0,9350 должно открыть двери для продолжения  роста, особенно если доллар пробьет область сопротивления 0,9375.

• WTI восстановилась от  более ранних минимумов $93,00 до $95,00, где она по-прежнему торгуется почти на $2,50 ниже.
• Падение до $93,00 стало самым низким для WTI с конца февраля.
• Неопределенность в отношении китайского спроса, поскольку инфекции Covid-19 в заблокированном Шанхае  продолжается, были основным фактором, влияющим на настроения.

Достигнув самого низкого уровня с конца февраля на предыдущих торгах около $93,00 за баррель, фьючерсы на WTI восстановились за последние несколько часов и теперь торгуются обратно у $95,00. Это по-прежнему ниже  цены  открытия примерно на 2,50 доллара в день, а мировые нефтяные рынки пошатнулись после всплеска опасений по поводу локдауна в Китае в минувшие выходные. 26-миллионный город Китая Шанхай, финансовый центр страны, остается в состоянии абсолютного локдауна после того, как инфекции Covid-19 достигли новых рекордных максимумов в минувшие выходные.

Участники нефтяного рынка опасаются, что вирус распространится на другие города, вызвав столь же строгие локдауны по всей стране, поскольку Китай продолжает проводить стратегию «нулевого Covid-19», которая была успешной на начальных этапах пандемии. Однако аналитики ставят под сомнение устойчивость этой стратегии, учитывая, что новые варианты вируса гораздо более трансмиссивны. Китай является крупнейшим в мире потребителем нефти (более 14 миллионов баррелей в день), и широко распространенные локдауны могут нанести   значительный удар по спросу.

Неопределенность в отношении того, в какой степени китайский спрос будет затронут локдаунами в ближайшие месяцы, ослабила опасения по поводу острой краткосрочной нехватки нефти, учитывая сбои в российском экспорте в результате российско-украинского конфликта. Это основной фактор, влияющий на нефть в понедельник, но на фоне исторического объявления о выпуске запасов нефти от стран-членов Международного энергетического агентства на прошлой неделе. США и их союзники выпустят 240 млн баррелей сырой нефти в течение следующих шести месяцев.

Недавние новости привели к тому, что некоторые крупные финансовые учреждения сократили свои бычьи ставки на то, насколько высокими могли бы стать цены на нефть этим летом. Bank of America заявил, что теперь они не ожидают, что Brent (в настоящее время около $100) вернется выше $120 за баррель этим летом, а UBS заявил, что их прогноз по Brent в июне теперь составляет $115 (против $125 ранее).

• Японская иена падает по всем направлениям, даже несмотря на то, что рынки остаются осторожными.
• Евро немного вырос после первого тура президентских выборов во Франции.
• EUR/JPY готовится к самому высокому дневному закрытию с февраля 2018 года.

Пара EUR/JPY выросла после торгов в диапазоне более недели. Кросс преодолел отметку 135,50 и подскочил до 137,13, достигнув самого высокого уровня с 29 марта. Затем он отступил, найдя поддержку выше 136,50.

Иена под давлением

Ралли USD/JPY усилило EUR/JPY. Японская иена остается под давлением, поскольку доходность в США продолжает расти. Доходность  10-летних и 30-летних трежерис США достигла максимумов нового цикла ранее в понедельник на уровне 2,78% и 2,80% соответственно.

В то же время евро умеренно вырос после выборов во Франции. Второй тур между основными  кандидатами  Макроном и Ле Пен состоится 27 апреля. Если опросы начнут показывать, что Ле Пен впереди, некоторое негативное давление евро представляется вероятным.

Пара EUR/JPY снова находится вблизи вершины 2022 года, и если она закончит день вокруг текущих уровней, это  будет самое высокое дневное закрытие с февраля 2018 года. Если евро восстановится и удержится выше 137,00, тест максимумов 137,55 кажется вероятным. Падение  ниже 135,30 смягчило бы бычье   давление. Дневное закрытие ниже 134,50 должно расчистить путь для новых потерь.

Дневной график EUR/JPY

В первом туре президентских выборов во Франции крайне правый кандидат Ле Пен не дотянула до действующего Президента Макрона. Экономисты Scotiabank считают, что пара EUR/USD может резко снизиться, чтобы протестировать covid-минимум 1,0636, если опросы второго тура покажут более узкий разрыв между двумя кандидатами.

Твердая оппозиция Ле Пен со стороны крайне левых кандидатов должна помочь евро вернуться выше 1,10

«Президент Макрон набрал около 27,6% голосов по сравнению с примерно 23,4% у Ле Пен. Крайне левый Меланшон занял прочное третье место с 22% голосов, и Макрон будет надеяться, что большая часть его сторонников не переметнется  к Ле Пен через две недели в борьбе против истеблишмента. 

Евроскептическое заявление Ле Пен поставит под угрозу стабильность ЕС в тот момент, когда отношения между 27 членами довольно  прочны  после скоординированного подхода к пандемии и восстановлению экономики, а также на фоне объединения против России.

Если опросы во втором туре значительно склоняются в пользу Ле Пен, можно с уверенностью ожидать, что евро достигнет своего пандемического шокового минимума в 1,0636 в ближайшие дни или недели, в то время как твердая оппозиция Ле Пен со стороны крайне левых кандидатов (особенно Меланшона) может помочь обратить голоса в пользу  Макрона, что ослабит беспокойство на рынках - и, при прочих равных условиях это должно помочь евро вернуться выше 1,10».

Глава МИД Германии в понедельник заявил, что министры иностранных дел ЕС договорились о том, что поставки оружия в Украину будут активизированы, и отметил, что украинцев можно защитить только оружием, сообщает Reuters. 

Он добавил, что важно, чтобы ЕС не разочаровал западнобалканские стран по поводу вступления в ЕС и отметил, что Сербия должна принять позицию ЕС по Украине, если она присоединится к блоку. 

S&P 500 остается под давлением, а MACD дневного графика  угрожает развернуться вниз. Ключевым остается кластер поддержки, включая 63-дневную среднюю и 38,2% коррекцию февральско-мартовского ралли на уровне 4455/38, ниже которого снова может появиться более медвежий тон, сообщают экономисты Credit Suisse.

Прорыв выше 4520/25 необходим для ослабления  медвежьего импульса

«MACD дневного графика готовится снизиться, и понижательное давление, похоже, снова растет . 

Ожидается, что закрытие ниже 4438 приведет к дальнейшему росту медвежьего давления с поддержкой, наблюдаемой на следующем уровне 4434 перед 50% коррекции на 4376. Здесь падение может приостановиться, а пробой этой отметки нацелит индекс на 61,8% коррекции на уровне 4314.

Сопротивление изначально наблюдается на уровне 4506, а прорыв 4520/25 необходим для ослабления медвежьего настроя и роста к 4559/61, а затем к недавнему максимуму и потенциальному медвежьему тренду на 4593 и 4610 соответственно».

Пара NZD/USD пробила краткосрочную поддержку на уровне 0.6876/65, что говорит о коррекционном движении вниз. Однако ожидается, что поддержка на уровне 0,6782/80 устоит, сообщают аналитики Credit Suisse.

NZD/USD продолжает снижение

«В то время как снижающийся MACD дневного графика намекает на ухудшение краткосрочной картины, мы продолжаем рассматривать текущую слабость как коррективную в контексте подъема от минимума 2022 года.

Только прорыв ниже 0,6782/80 бросит вызов этому предположению и предупредит о более глубоком откате к 0,6728/22, а затем потенциально к 0,6631. 

 Сопротивление передвинуто к 0.6854/64, далее к 0.6892/6910, а затем к 0.6947. Выше  пара может нацелиться на максимум 2022  года  на уровне 0,7030/34, хотя только стабильное движение выше максимума середины ноября и нисходящего тренда 2021 года на уровне 0,7050/53 будет сигнализировать о  дальнейшем среднесрочном росте».

EUR/JPY снова резко растет. Прорыв выше 136,85 обусловит повторное тестирование  среднесрочного сопротивления от 2018 года и недавних максимумов на уровне 137,50/54, сообщают аналитики Credit Suisse.

EUR/JPY настроена на повторное тестирование среднесрочного сопротивления на уровне 137.50/54

«Мы ожидаем прорыв выше 136,85, что расчистит путь для повторного тестирования среднесрочного сопротивления от 2018 года и недавних максимумов на уровне 137,50/54. Чистый  прорыв этой  области будет означать дальнейший значительный прорыв выше и откроет дальнейший среднесрочный потенциал роста, с сопротивлением, наблюдаемым на уровне 138,17, перед тем, что мы считаем более жестким первоначальным сопротивлением на максимумах августа 2015 года на 138,86 / 139,03.

Начальная поддержка находится на уровне 136,07, затем 135,79, причем 135,51 в идеале удержится, чтобы сохранит бычий настрой. Ее пробой нацелит   пару  на   135,16, потенциально на  13-дневное экспоненциальное среднее значение на уровне 134,78/67, но  здесь ожидаются покупатели».

Золото продолжает расти, несмотря на решительно ястребиную позицию Федеральной резервной системы. Даже ожидаемых более агрессивных повышений будет недостаточно, чтобы отвратить игроков от желтого металла, сообщают стратеги TD Securities.

Растущие опасения рецессии оказывают дальнейшую поддержку быкам  по золоту

«Все шорты были  закрыты, а приток ETF замедлился, поскольку торговля страхом  ослабевает . В свою очередь, либо  число лонгов по золоту сокращается, либо устойчивость цен отражает другую информацию. 

Рынок золота может включать некоторый скептицизм в отношении того, что нейтральная ставка, необходимая для обуздания инфляции, значительно выше, учитывая, что инфляционный шок обусловлен стороной предложения, в то время как растущие опасения рецессии предлагают дальнейшую поддержку золотым быкам».

Пара GBP/USD незначительно выросла. Экономисты Scotiabank считают, что пара может достичь уровня 1,31, если ей удастся превзойти область 1,3050.

Поддержка после 1.30 ожидается на  1.2950

«Восстановление GBP от уровня ниже 1,30 остановилось возле 1,3050, и  эта  отметка  продолжит выступать в качестве сопротивления , а следующее  ожидается лишь  на 1.31. 

Поддержка после зоны 1,30 и ~ 1,2980 ожидается на   1,2950 и более сильная на  1,29». 

Завтрашний релиз индекса потребительских цен в США может поднять пару USD/CAD выше уровня 1,26, прежде чем рынки более четко переключат свое внимание на решение Банка Канады в среду, сообщают экономисты Scotiabank.

Дополнительный прирост CAD зависит от сигнала Банка Канады  о том, что он снова повысит на 50 б.п. 

«Данные по инфляции в США могут оставить USD/CAD под угрозой более прочного прорыва выше 1,26, если показатель  подтвердит  3  повышения ставки ФРС  на 50 б.п. .

Учитывая, что ожидается, что Банк Канады повысит   на 50 б.п., а рынки ожидают очень агрессивный цикл ужесточения, дополнительный прирост CAD зависит от сигнала Банка Канады о том, что он снова повысит на 50 б.п. на одном из своих заседаний в июне  или июле».

Турция, как сообщается, рассматривает возможность повышения уровня валютных доходов, которые экспортеры должны продавать ЦБ до 50% с текущего уровня в 25%, сообщает Reuters со ссылкой на источники. Турецкие власти, как сообщается, еще не приняли окончательного решения по этому вопросу и могут оставить требование без изменений на уровне 25%, добавил Reuters. 

Реакция рынка

TRY немного вырос против доллара США после  появления новостей, поскольку это может означать долгожданный рост уровней валютных резервов ЦБ. Пара USD/TRY в настоящее время торгуется ниже примерно на 0,5% от  цены открытия возле 14,60. 

После роста евро к  1.0950 последовали устойчивые продажи ниже отметки 1,09. Экономисты Scotiabank выделяют ключевые технические уровни EUR/USD, на которые следует обратить внимание.

Сопротивление находится на отметке 1,0950 .

"Дневной минимум ~1.0875 теперь выступает в качестве поддержки, далее - промежуточный минимум на уровне ~ 1,0850, за которым последует пятничный минимум 1,0837, прежде чем появится более твердая поддержка вблизи  фигуры.

Сопротивление находится  на 1.0950, далее -  на 1.1000».

Пара USD/JPY возвращается к долгосрочному сопротивлению на максимумах 2015 года на уровне 125,29/86. Закрытие выше него укрепит мнение о том, что имеет место исторический прорыв и  формирование потенциального многолетнего  основания, сообщают экономисты Credit Suisse.

Выше 125.86, следующее сопротивление ожидается на 127.33

«Несмотря на высокий недельный и ежемесячный индикатор RSI, непосредственный риск по-прежнему рост, и прорыв выше максимума 125,86 укрепит мнение о том, что имеет место исторический прорыв и  формирование потенциального многолетнего  основания. Следующее сопротивление располагается  на потенциальной линии тренда / «линия  шеи» от максимумов 2007 и 2015 годов на уровне 127,33 .

Устойчивое движение выше максимумов 2015 года на уровне 127,33, на наш взгляд, необходимо для подтверждения формирования основания. Следующее сопротивление ожидается на уровне 127,95,  далее на 128,78, а затем максимум 129,07 мая 2002 года. 

Сначала поддержка ожидается на уровне 125,11, затем 124,82, а 124,08 в идеале ограничит  падение, что подтвердит преобладание бычьих  рисков. Ниже можно увидеть регресс в сторону ценовой поддержки на уровне 123,47, но здесь ожидаются   новые покупатели».

Евро отскочил после первого тура выборов во Франции, но остается под давлением около 1,09. Экономисты BBH отмечают, что пара EUR/USD может протестировать минимум 7 марта вблизи 1,0805.

Второй тур пройдет между Макроном и Ле Пен

«Макрон получил 28% голосов против 24% за Ле Пен в первом туре. Одни предварительные опросы показывают, что Макрон получит 54-46% во втором туре, в то время как другие оценивают его шансы ближе к 51-49%. Мы предупреждаем о так называемом эффекте Брэдли, который говорит о том, что опросы, скорее всего, занизят поддержку Ле Пен. Если конкуренция ужесточится перед вторым туром, мы ожидаем, что рынки станут более нервными».

«Прорыв выше 1,1050 необходим, чтобы подать сигнал о более глубокой коррекции к максимуму 31 марта вблизи 1,1185». 

«Тестирование минимума 7 марта около 1,0805 все еще представляется вероятным».

• Серебро прилично выросло  в понедельник на фоне геополитических проблем/ китайских опасений по поводу локдауна, несмотря на рост  доходности.
• XAG/USD поднялась до $25,20, поднявшись более чем на 40 центов, и присматривается к максимумам конца марта на уровне $25,85.
• Выступления представителей ФРС и инфляция в США будут в центре внимания на этой неделе, что может стать  проверкой настрою быков.

Бегство от рисков на  фоне недавних новостей   о российско-украинском конфликте, и риск дальнейшего расширения локдаунов в Китае компенсировал негативное влияние продолжающегося резкого роста мировой доходности на рынках драгоценных металлов. Действительно, хотя доходность 10-летних облигаций США выросла еще на 3-4 б.п. до нового многолетнего максимума выше 2,75%, тем самым увеличив альтернативные издержки владения низкодоходными активами (такими как драгоценные металлы), серебро (XAG/USD) торгуется с впечатляющим дневным приростом более 1,7%.

XAG/USD выросла более чем на 40 центов с уровней открытия около $24,75 до текущих уровней около $25,20 и при этом поднялась выше 21-дневной скользящей средней на уровне $24,92. Технические покупки на прорыве выше нисходящего тренда, который был в игре с начала марта, безусловно, помогли. Быки теперь будут присматриваться к максимумам  конца марта на уровне $25,85 перед потенциальным  ростом к максимумам прошлого месяца около $27,00.

Но быки по серебру еще не готовы объявить  о  победе, учитывая множество предстоящих рисковых событий. Шквал политиков ФРС будет выступать в ближайшие дни (в общей сложности четыре из них появятся только в понедельник) и, вероятно, повторит недавние ястребиные  комментарии. Но главным событием недели станет публикация данных по инфляции потребительских и производственных цен в США во вторник и среду, которые, если они удивят в сторону роста, могут оказать еще большее давление на ФРС, чтобы усилить ястребиный настрой.

Министр иностранных дел России Сергей Лавров заявил в понедельник, что паузы в военной операции России на Украине в преддверии следующего раунда переговоров не будет, сообщает Reuters. Он добавил, что не видит причин не продолжать переговоры с Украиной. 

Его замечания прозвучали после сообщений в минувшие выходные о том, что президент России Владимир Путин установил для себя крайний срок для достижения какой-то победы на Украине до государственного праздника России 9 мая. Геополитические комментаторы предупреждают, что установление такого срока может привести к опасной эскалации боевых действий в Украине.  

Премьер Госсовета КНР Ли Кэцян заявил в понедельник, что понижательное давление на экономику Китая усиливается, сообщает Reuters со ссылкой на государственные СМИ. 

Пара USD/KRW колеблется в районе отметки 1 230. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара будет торговаться между 1 200 и 1 250 в апреле.

Фундаментальный фон поддерживает перспективы KRW

«Торговый баланс Южной Кореи вернулся к дефициту в размере $140 млн на фоне быстро растущих цен на сырьевые товары в марте с профицита в $831млн в феврале. Кроме того, зарегистрированные на бирже компании страны намерены выплачивать ежегодные дивиденды на миллиарды долларов иностранным инвесторам в апреле.

«Мы ожидаем, что Банк Канады снова повысит учетную ставку во втором квартале, а USD/KRW будет торговаться между 1 200 и 1 250 в этом месяце».

85 из 102 экономистов, опрошенных агентством Reuters, сказали, что они ожидают, что Федрезерв повысит учетную ставку на 50 базисных пунктов (б.п.) в мае, а 56 из них отметили, что ожидают еще 50 б.п. в июне.

Вероятность рецессии в США через год и через два года составляет 25% и 40% соответственно.

Наконец, эксперты прогнозируют, что индекс потребительских цен (CPI) в 2022 году составит в среднем 6.8%, 3.0% в 2023 г. и 2.5% в 2024 г.

Реакция рынков

Индекс доллара США не сразу отреагировал на этот заголовок и на момент публикации упал к 99.72.

Фунт имел преимущество в четвертом и первом кварталах благодаря ожиданиям, что Банк Англии (BoE) быстро поднимет курс в этом году. Тем не менее, экономисты Scotiabank отмечают, что высокие цены на энергоносители и ослабление ястребиной позиции Банка Англии представляют собой сильные сдерживающие факторы для перспектив фунта.

Ключевые тезисы

• Последние события и комментарии банковских чиновников (в отличие от ястребиной позиции Федрезерва) указывают на очень ограниченный потенциал роста фунта на основе внутренних факторов.
• Кризис потребительской корзины в Великобритании означает, что реальные доходы населения сократятся в этом году до рекордно низких уровней. Это означает, что Банк Англии разочарует рынки своими действиями.
• Оценка OIS, которая предполагают повышение ставки к концу года до 2–2.25%, должна в итоге промахнуться мимо цели, а Банк Англии, вероятно, оставит ставку на 1.50%, что приведет к ослаблению фунта.

Отмена внутренних карантинных ограничений, рост ожиданий в отношении повышения ставок РБА и сильная поддержка со стороны сырьевых товаров сделали австралийский доллар,самым сильным среди валют G10 в 2022 году. Впрочем, экономисты Scotiabank считают, что Резервный банк Австралии (РБА) разочарует рынки и австралийский доллар должен снизиться.

Снижение AUD из-за чрезмерных ожиданий повышения ставки

«Усиление ценового давления на заработную плату и рост текущей и ожидаемой инфляции привели к росту ожиданий в отношении повышения ставки РБА в 2022 году. От ожиданий на уровне ~ +0,75% к концу 2022 года (три месяца назад), фьючерсы на денежные ставки быстро добавили ~ 125 б.п. дополнительного  ужесточения в этом году». 

«Мы считаем, что РБА сильно разочарует рынки, что может обусловить существенное ослабление AUD, особенно если мы увидим разворот цен на сырьевые товары - которые, на данный момент, по нашему мнению, должны оставаться поддерживающим фактором».

Пара EUR/USD достигла минимума вблизи 1,08 в марте. Экономисты Scotiabank отмечают ограниченный потенциал роста евро на фоне сохранения военных рисков и дивергенции курсов денежно-кредитной политики ЦБ.

Федеральная резервная система усиливает ястребиный тон

«Мы считаем, что проблемы, которые могут задержать повышение ставки в этом году, в целом сохраняются. Цены на топливо и энергоносители, хотя и ослабевают после всплеска сразу после вторжения в Украину, все еще находятся на уровнях, которые снижают второстепенные расходы потребителей, и будут оставаться высокими, пока сохраняются российские санкции».

«Шансы на разрешение конфликта повысились, но для ЕЦБ все еще сохраняется слишком много неопределенности, чтобы поддержать два повышения на 25 б.п., заложенных рынками в цены; мы считаем, что более безопасным прогнозом является одно такое повышение ставки. Между тем ФРС усиливает свой ястребиный тон».

Валютные опционы, истекающие 11 апреля в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC:

EUR/USD – суммы в евро:        

• 1.0750-55, 1.02 млрд.  
• 1.0775, 230 млн.
• 1.0800, 848 млн.
• 1.0825, 554 млн.
• 1.0850, 662 млн.
• 1.0925, 492 млн.
• 1.0950, 379 млн.

GBP/USD – суммы в фунтах стерлингов:       

• 1.3100, 337 млн.

USD/JPY – суммы в долларах США:                    

• 122.00, 595 млн.
• 123.00, 250 млн.

AUD/USD – суммы в австралийских долларах:    

• 0.7595-00, 400 млн.

NZD/USD – суммы в новозеландских долларах:        

• 0.6925, 435 млн.

USD/CAD – суммы в долларах США:      

• 1.2400, 1.6 млрд.

Экономисты Scotiabank считают, что канадский доллар может превзойти по показателям доллар США в ближайшие несколько месяцев. Они по-прежнему ожидают, что пара USD/CAD упадет до 1,20 позднее в этом году.

Политика Банка Канады и рост сырьевых товаров благоприятствуют луни

«Импульс роста силен в начале года, а высокий спрос на рабочую силу на рынке труда плюс инфляция выше целевого уровня предполагают, что Банку Канады придется агрессивно повышать ставки в ближайшие месяцы».

«Высокие цены на сырьевые товары, даже несмотря на откат нефтяных котировок от лучших уровней, придают CAD положительный импульс».

«Технические тенденции являются бычьими, и недавний рост цены может дойти до 1,23 в ближайшие несколько недель».

«Мы продолжаем прогнозировать падение USD/CAD до 1,20 позднее в этом году».

Рост доходности казначейских облигаций США оказал поддержку доллару США в начале недели. Индекс доллара США (DXY), который вырос более чем на 1% на фоне агрессивной ястребиной позиции ФРС на прошлой неделе, в начале дня тоже подрос. Тем не менее, когда утром на европейской сессии настроения на рынке улучшились, индекс DXY развернулся вниз, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер

Ключевые тезисы

• Тем не менее, британский индекс FTSE по-прежнему снижается (-0.3%), а индексы фьючерсов на акции США теряют 0.1-0.5%, что указывает на осторожные настроения.
• Отсутствие прогресса в конфликте между Россией и Украиной может задержать ралли на рынках и привести к тому, что попытки восстановления GBP/USD останутся техническими.
• Экономическая сводка США не будет содержать каких-либо важных данных в понедельник, и тяга к риску должна продолжать влиять на поведение GBP/USD. Между тем данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании в понедельник, показали, что британская экономика в феврале выросла на 0.1% в месячном исчислении. Хотя этот отчет не оправдал прогноз аналитиков в 0.3%, реакция рынка была в значительной степени приглушенной.

Пара GBP/USD восстановилась после падения сегодня ниже 1.3000 в конце азиатской сессии. В случае, если тяга к риску начнёт доминировать на финансовых рынках, пара может продолжить коррекцию в краткосрочной перспективе, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• На четырехчасовом графике индекс RSI остается ниже 40, что указывает на отсутствие интереса покупателей. Более того, нисходящая линия тренда, появившаяся в конце марта, остается неизменной.
• Промежуточное сопротивление для GBP/USD сформировалось на 1.3040 (статический уровень), затем на 1.3060 (статический уровень, нисходящая линия тренда). При четырехчасовом закрытии выше последнего пара может нацелиться на 1.3100 (50-SMA, статический уровень).
• С другой стороны, ключевая поддержка расположена на 1.3000 (психологический уровень). Если пара упадёт ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, возможно снижение к 1.2980 (минимум 8 апреля) и 1.2900 (психологический уровень).

Обращаясь к южнокорейским законодателям в понедельник, президент Украины Владимир Зеленский заявил, что Россия сосредотачивает десятки тысяч солдат для следующего наступления, сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

• «Россия угрожает Европе, а не только Украине».
• «Россия уничтожила сотни объектов инфраструктуры Украины, по меньшей мере 300 больниц».
• «Десятки тысяч, вероятно, убиты в Мариуполе».
• «Россия не остановится, если ее не заставят остановиться».
• «Нам нужно больше помощи, если мы хотим пережить эту войну».

Реакция рынка

Рынки по-прежнему не склонны к риску ранним утром в Европе. Фьючерсы на фондовые индексы США выдают просадку от 0,4% до 1%. 

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара умеренно отступила после того, как начала новую неделю со значительным бычьим гэпом. Однако в преддверии долгожданного заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) в четверг инвесторы могут подготовиться к ястребиному сюрпризу, помогая евро удерживать позиции против доллара.

«Bloomberg сообщил в пятницу, что ЕЦБ создает чрезвычайный инструмент для решения проблемы потенциального скачка доходности облигаций более слабых экономик еврозоны. Общая валюта не выдала немедленной реакции на этот заголовок и в конечном итоге потеряла 1,6% по отношению к доллару на прошлой неделе.

Тем не менее, денежные рынки еврозоны в настоящее время закладывают в цены повышение ставок ЕЦБ к декабрю примерно на 70 базисных пунктов (б.п.) по сравнению с 65 б.п. в пятницу, согласно Reuters, а EUR/USD держится на положительной территории.

ЕЦБ в очередной раз сталкивается с необходимостью выверенного балансирования. Хотя некоторые политики утверждают, что важно не слишком остро реагировать на всплеск инфляции, протокол мартовского заседания показал, что большое количество членов ЦБ отмечают необходимость в более быстрой нормализации политики.

Между тем, Эммануэль Макрон выиграл первый тур президентских выборов во Франции с 27,6% голосов по сравнению с 23,4% у Марин Ле Пен. Два кандидата снова встретятся друг с другом во втором туре через две недели. Предварительные опросы Ipsos и Opinionway показывают, что Макрон, как ожидается, выиграет президентство с 54% голосов. Евро может получить поддержку, если разрыв продолжит увеличиваться, и наоборот.

С другой стороны, доллар сохраняет устойчивость против своих соперников на фоне роста на 2% доходности 10-летних казначейских облигаций США, что ограничивает потенциал роста EUR/USD на данный момент. На понедельник не запланировано никаких важных экономических релизов, и позитивный сдвиг в настроениях риска может обеспечить импульс для пары».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара никак не может привлечь покупателей, несмотря на открытие с бычьим гэпом. Растущая доходность в США помогает доллару прочно стоять на ногах.

«Пара EUR/USD сталкивается с сильным сопротивлением на 1.0940 (уровень Фибо 23.6% коррекции апрельского нисходящего тренда). В случае если этот уровень превратится в поддержку, можно будет увидеть дополнительное восстановление цены в направлении 1,0980 (50-периодная SMA на четырехчасовом графике, коррекция Фибоначчи 38,2%) и 1,1000 (психологический уровень, 100-периодная SMA).

С другой стороны, ближайшая поддержка отмечена на 1.0860 (статический уровень) и далее - на 1.0835 (минимум 8 апреля) и 1.0800 (психологический уровень)».

Первоначально евро продемонстрировал краткосрочное ралли в начале азиатской торговой сессии, но с тех пор развернулся вниз, упав ниже 1.09. Основным драйвером волатильности евро стала публикация результатов первого тура выборов во Франции. Экономисты MUFG Bank ожидают, что неопределенность с выборами во Франции будет и дальше давить на евро.

Ключевые тезисы

• Результаты первого тура и опросы общественного мнения, указывающие на близкий результат второго тура, будут давить на евро в ближайшие недели, пока не появится ясность в отношении результатов второго тура выборов.
• Существует риск дальнейшего ослабления евро в краткосрочной перспективе, если разрыв между результатами опросов продолжит сужаться перед вторым туром. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что президент Макрон в конечном итоге одержит победу, хотя и не так легко, как в прошлый раз. Если мы правы, слабость евро на фоне нервозности по поводу результатов выборов должна оказаться временной.

Австралийский доллар выиграл от скачка цен на сырьевые товары и резкой переоценки ожиданий по ставке. Экономисты HSBC остаются оптимистичными, но AUD может приближаться к концу своего ралли, поскольку эти два потенциальных фактора могут начать сдерживать рост оззи.

Повышение ставок в Австралии и цены на сырьевые товары

«Рынок ставок закладывает сейчас в цены примерно 200 б.п. ужесточения в этом году (Bloomberg, 7 апреля 2022 года), и РБА должен будет обеспечить весьма агрессивную динамику ставок, чтобы сохранить повышательное давление на AUD».

«Бычий настрой AUD, основанный на сырьевых товарах, может стать менее убедительным, если характер недавнего всплеска цен на сырьевые товары (в основном обусловленного аспектом предложения и вызванного конфликтом между Россией и Украиной) начнет оказывать более существенное давление на ожидания роста мировой экономики и реальные доходы домохозяйств в предстоящие месяцы».

Резервный банк Индии (RBI) оставил ставку репо неизменной на 4%. Тем не менее, произошел решительный ястребиный сдвиг в политике. RBI сосредоточил всё внимание на росте опасений по поводу инфляции и куда меньше на росте, который должен поддержать рупию, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Несмотря на то, что политика остаётся аккомодационной, Банк заявил, что сосредоточится на «отмене аккомодации, чтобы гарантировать, что инфляция останется в пределах целевого показателя в будущем, поддерживая рост». Банк сделал первый шаг, введя механизм постоянного депозита.
• РБИ повысил прогноз инфляции на текущий 2022-2023 финансовый год до 5.7% с 4.5% ранее на февральском заседании. Ожидается, что инфляция достигнет пика во втором квартале на 6.3%, а затем снизится до 5.8% в третьем квартале и 5.4% в четвертом квартале. Прогноз роста в текущем финансовом году также был снижен до 7.2% против 7.8% ранее.
• Учитывая ястребиный уклон, мы можем увидеть рост до 50 базисных пунктов во второй половине года, возможно, начиная с августа. Это может оказать поддержку INR или, по крайней мере, сдержать рост пары USD/INR.
•  

Нефть West Texas Intermediate (WTI) в последние дни упала чуть ниже $100 за баррель. Волатильность цен — это ситуация, с которым участникам рынка придется научиться справляться в обозримом будущем, считают стратеги Bank of Montreal, которые прогнозируют котировки WTI на уровне $100 и $85 в 2022 и 2023 годах соответственно.

Больше волатильности

«Цены на сырую нефть, вероятно, останутся чрезвычайно волатильными, пока у нас не будет более четкого представления о том, как закончится военный конфликт. На данный момент наш базовый сценарий предполагает, что конфликт затянется на ближайшие месяцы и что официальные санкции, вероятно, останутся более или менее прежними».

«Нас по-прежнему устраивает наш текущий усредненный прогноз для нефти WTI на уровне $100 за баррель в 2022 году и $85 в 2023 году. Более низкий прогноз на следующий год по существу отражает мнение о том, что нефтяной рынок станет несколько более сбалансированным во многом благодаря увеличению предложения».

Киви начал неделю с понижением, поскольку доллар США укрепился на фоне более высоких процентных ставок в США и шаткого интереса к риску. Эта неделя будет посвящена Резервному банку Новой Зеландии (RBNZ) и его решению по ставке в среду. Экономисты ANZ Bank ожидают повышения на 50 б.п. и агрессивного тона, что, вероятно, поддержит NZD.

NZD/USD ослабнет в случае повышения на 25 б.п.

«Рынки уверены, что мы получим повышение, но ожидания остаются разделенными относительно того, увидим ли мы +25 или +50 б.п. Мы ожидаем последнего на том основании, что если когда-либо и возникала необходимость действовать быстро и твердо, чтобы предотвратить рост инфляционных ожиданий, то сейчас самое время, несмотря на риски для роста экономики».

«Мы считаем, что валютные рынки «вознаградят» более смелое повышение ставки ростом киви, поскольку это укрепит полномочия РБНЗ по борьбе с инфляцией и уменьшит будущие инфляционные риски. В цены заложено сейчас повышение на 43 б.п., поэтому рынок более активно отреагирует на повышение лишь на 25 б.п. (в этом случае NZD, вероятно, резко просядет)».

Пара GBP/USD вновь открылась выше 1.30 в понедельник, но отскок не закрепился достаточно высоко. Экономисты OCBC отмечают, что кабель может упасть до 1.28 при закрытии ниже 1.30.

Ключевые тезисы

• Доллар США растёт, и пара может закрыться ниже 1.30, и это может вызвать падение к области 1.2800/90.
• Любые отскоки должны угаснуть ниже 1.31.

Доллар начинает неделю на своих циклических максимумах. Экономисты ING ожидают, что индекс доллара США (DXY) закрепится выше 100.

Ключевые тезисы

• Движение DXY вверх по-прежнему во многом обусловлено растущей инфляцией и тем фактом, что ФРС, похоже, готова справиться с ней посредством быстрой нормализации монетарной политики.
• Учитывая большую неопределенность в мировой экономике, мы подозреваем, что инвесторы будут рады удерживать длинные позиции по доллару в предстоящие пасхальные каникулы, и мы думаем, что у DXY есть шанс закрепиться выше 100.
•  

Пара AUD/USD пробила уровень поддержки на 0.7450. Таким образом, экономисты OCBC Bank ожидают, что австралиец понесет дополнительные потери, а следующая поддержка расположена на 0.74.

Ключевые тезисы

• Прорыв поддержки на 0.7450 указывает на негативную техническую картину.
• Сырьевые товары вступили в фазу консолидации, в то время как цены на сырую нефть тестируют ключевую поддержку. Таким образом, пара AUD/USD, возможно, потеряла драйвер роста. Мы пока не исключаем дальнейшего снижения.
• Первая цель находится на 0.7400, затем более сильная поддержка находится в области 0.7300/10.

Пара EUR/USD открылась с большим бычьим гэпом, но развернулась вниз в азиатские торговые часы. Экономисты ING ожидают, что к концу недели пара снизится до 1.08.

Ключевые тезисы

• Макрон и Ле Пен увеличили доли голосов и, похоже, готовятся к жёсткому второму туру голосования 24 апреля. Таким образом, рынку еще слишком рано расслабляться. Неудивительно, что пара EUR/USD не удержалась на плаву в начале азиатской сессии.
• Наш базовый сценарий предполагает, что пара EUR/USD завершает неделю около 1.0800. В настоящее время мы ожидаем, что EUR/USD будет торговаться между 1.0850 и 1.0950.

После первого тура выборов во Франции евро не смог удержать рост. По мнению экономистов Commerzbank, тот факт, что во Франции сильны противники ЕС, не может быть хорошим знаком для евро.

Ключевые тезисы

• Новости о результатах первого тура президентских выборов во Франции были на самом деле позитивными для евро. Дело в том, что Эммануэль Макрон действительно значительно опередил Марин ле Пен. Этот факт не был определен на основе недавних опросов.
• Конечно, евро-быки должны волноваться. Тот факт, что противники ЕС сильны во Франции, не может быть хорошим знаком для единой валюты.
• Единая валюта — очень заманчивая цель для некоторых. Дальнейшая политическая интеграция в Европе, которая, с точки зрения многих участников валютного рынка, могла бы облегчить (фактический или мнимый) дефицит координации экономической и фискальной политики в рамках единой валютной зоны, явно не рассматривалась бы в повестке дня правого Президента Франции.
•  

Пара GBP/USD не может восстановиться и торгуется рядом с 1.30. Экономисты ING ожидают, что пара упадет до 1.2850.

Ключевые тезисы

• Мы будем продолжать поддерживать доллар в ближайшие месяцы, и подозреваем, что прорыв к 1.2850 —лишь вопрос времени. В долгосрочной перспективе кабель будет торговаться на этих уровнях.
• Исходя из нашего взгляда на доллар, мы ожидаем, что GBP/USD останется под давлением в течение следующих шести-девяти месяцев.

Центральный банк Шри-Ланки (CBSL) повысил как постоянную ставку по депозитным кредитам (SDFR), так и постоянную ставку по кредитным линиям (SLFR) на 700 базисных пунктов до 13.5% и 14.5% соответственно на заседании по монетарной политике 8 апреля.

В последние дни USD/LKR торгуется на межбанковском рынке около 315, хотя и с ограниченной ликвидностью. По мнению экономистов Standard Chartered, значительное повышение ставок окажет краткосрочную поддержку LKR, но вряд ли решит структурные проблемы.

Ключевые тезисы

• CBSL повысила директивные ставки на 700 базисных пунктов, что превышает консенсус-прогноз. Мы рассматриваем этот решительный политический ответ как позитивный шаг в ответ на резкое обесценивание валюты.
• Теперь мы ожидаем увеличения SLFR еще на 200 базисных пунктов в третьем квартале (два повышения по 100 базисных пунктов) после того, как CBSL сделает паузу на оставшуюся часть второго квартала, чтобы обеспечить смену монетарной политики. Это поднимает наш прогноз по SLFR на конец 2022 года до 16.5% (с 12.5% ранее).
• Решительный шаг в пятницу — шаг в правильном направлении к стабилизации обменного курса. Однако мы не думаем, что повышения ставки будет достаточно, чтобы спровоцировать рост LKR. Оно может обеспечить лишь краткосрочную стабильность.
• Структурное несоответствие спроса и предложения иностранной валюты вряд ли будет устранено только повышением ставок и, вероятно, потребует внешней поддержки со стороны многосторонних агентов.

Что нужно знать 11 апреля:

Доллар США начал новую неделю в минусе, а индекс доллара США (DXY) открылся с большим медвежьим гэпом. Однако негативный сдвиг, наблюдавшийся в тяге к риску в начале понедельника, помогает доллару восстановиться. Кроме того, доходность казначейских облигаций США продолжает расти на фоне агрессивной политики ФРС. В экономическом календаре не будет важных данных, и инвесторы будут внимательно следить за Fedspeak.

В последний раз фьючерсы на фондовые индексы США упали на 0.5-0.7%, отражая бегство от рисков. DXY цепляется за небольшой дневной прирост чуть ниже 100.00, а эталонная доходность 10-летних трежерис выросла более чем на 2% до 2.76%.

Сообщается, что Макрон выиграл первый тур президентских выборов во Франции, набрав 27.6% голосов против 23.4% у Марин Ле Пен. Два кандидата снова встретятся во втором туре выборов. Последний опрос Ipsos показывает, что Макрон опередит Ле Пен во втором туре (54% против 46%).

После регистрации самого низкого недельного закрытия пятницы почти за два года (ниже 1.0900), EUR/USD открылась с большим бычьим гэпом, но развернула рост во время азиатских торговых часов. На момент публикации пара торговалась с небольшими изменениями в районе 1.0880.

GBP/USD не может восстановиться и остается в пределах досягаемости 1.3000. Данные из Великобритании в понедельник показали, что британская экономика выросла всего на 0.1% в феврале против ожидания рынка в 0.3%.

Пара USD/JPY восстановила позиции благодаря росту доходности казначейских облигаций США и на момент публикации торговалась около 125.00.

Золото вызывает интерес в начале понедельника и остается относительно устойчивым, несмотря на рост доходности в США. На момент написания XAU/USD колебался в узком канале выше $1940.

Биткойн оставался спокойным в выходные, но в итоге потерял почти 10% за неделю. BTC/USD движется выше $42 000 в начале понедельника. Ethereum отскочил в субботу, но развернулся вниз в воскресенье, прежде чем перейти к фазе консолидации около $3200 в начале недели.

• DXY сталкивается с препятствием в районе 100.00.
• Инвесторы ждут публикации индекса потребительских цен США для дальнейших указаний.
• Китайские рынки страдают после более высокого индекса потребительских цен и карантинных мер в Шанхае.

Индекс доллара США (DXY) не может восстановиться выше 100.00 в преддверии публикации индекса потребительских цен США (CPI), который должен выйти во вторник. Инфляция в США является основным катализатором, который повлечет за собой вероятные действия ФРС в области монетарной политики в мае. DXY не в состоянии вернуть 100.00, несмотря на азиатские рынки, страдание которых благоприятствует бегству от риска на фоне негативных рыночных настроений.

Предварительная оценка индекса потребительских цен США на 8.3% рисует неясную картину для рынка. Инфляция в США резко повышается благодаря росту цен на металлы, нефть и энергоносители, а также цены на продовольствие. Поэтому инвесторам следует готовиться к повышенной волатильности на предстоящих торговых сессиях и агрессивному повышению процентной ставки ФРС. Кроме того, рынок выступает за рост процентной ставки от ФРС.

Азиатские рынки стали падения в понедельник. Рост инфляции в Китае снизил шансы на дальнейшее снижение ставки Народным банком Китая (НБК). Годовой индекс потребительских цен (CPI) в Китае оказался на 1.5% выше, чем ожидалось (1.2), и 0.9% ранее. На момент публикации Hang Seng рухнул на 2.80%, китайский A50 — на 2.55%, японский Nikkie225 — на 0.75%, а индийские биржи упали на 0.50%. Кроме того, в связи с ограничениями на блокировку в Шанхае Китай возобновил опасения по поводу снижения спроса.

Ключевые события на этой неделе: индекс потребительских цен (CPI), индекс цен производителей (PPI), первичные заявки на пособие по безработице, розничные продажи, индекс потребительских настроений Мичиганского университета (CSI) и промышленное производство.

Важнейшие вопросы: мирные переговоры между Россией и Украиной, решение Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) по процентной ставке, решение ЕЦБ по процентной ставке и решение Банка Канады (BOC) по процентной ставке.

Акции остаются под давлением в начале торгов:

• Фьючерсы на немецкий DAX -0.7%.
• Фьючерсы UK FTSE -0.3%.

Акции в значительной степени продолжают торговаться вяло с прошлой. Всех по-прежнему беспокоит глобальный рост на фоне карантина в Шанхае и роста инфляционного давления в целом. Добавьте к этому спад на рынке облигаций, который, возможно, грозит стать признаком чего-то большего.

Фьючерсы на S&P 500 упали на 0.5%, фьючерсы на Nasdaq — -0.6%, а фьючерсы на Dow — -0.5%.

• Экономика Великобритании в феврале росла медленнее, чем ожидалось.
• Пара GBP/USD остается в пределах досягаемости 1.3000.

Данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании в понедельник, показали, что реальный валовой внутренний продукт вырос на 0.1% в месячном исчислении в феврале против 0.8% январе и ожиданий рынка в 0.3%.

Другие данные из Великобритании показали, что производство в обрабатывающей промышленности и промышленное производство сократились на 0.4% и 0.6% соответственно за тот же период. Наконец, товарный торговый баланс Великобритании вырос до -20.594 млрд. фунтов стерлингов с -23.898 млрд. фунтов стерлингов в январе.

Реакция рынка

Британский фунт остается под давлением, а GBP/USD на момент публикации упала до 1.3016.

Золото подешевело во время азиатской сессии в понедельник, хотя падение остается небольшим. Как отмечает Хареш Менгани из FXstreet, торговля XAU/USD в диапазоне продолжается.

Ключевые тезисы

• Ценовая динамика в диапазоне является медвежьей консолидацией. Тем не менее, неоднократные неудачные попытки прорыва ниже $1900 и последующее движение вверх благоприятствуют быкам.
• Смешанная техническая картина заставляет сохранять осторожность в ожидании прорыва краткосрочного торгового диапазона.
• Прорыв выше $1950, вероятно, встретит сопротивление в районе $1964–1966. Устойчивый прорыв выше обеспечит дополнительный рост цен на золото и позволить быкам вернуться к $2000.
• Горизонтальная область $1924 теперь, кажется, защищает от непосредственного снижения перед $1915. За этим следует поддержка на $1900-1890, которая, если будет пробита, создаст основу для скольжения к следующей поддержке около $1872-1870.

• Пара NZD/USD отскочила от 0.6820, а DXY теряет импульс.
• РБНЗ, вероятно, объявит о повышении ставки OCR на 25 базисных пунктов.
• Более высокий индекс потребительских цен в США может способствовать повышению процентной ставки ФРС на 50 базисных пунктов.

Пара NZD/USD защищает минимум ранней азиатской сессии около 0.6820, поскольку индекс доллара США (DXY) пытается преодолеть критическую отметку 100.00. DXY растёт на фоне роста ставок на значительный скачок индекса потребительских цен США (CPI), который будет опубликован во вторник.

Рынки ожидают, что годовая инфляция в США составит 8.3% против предыдущих 7.9%. Это еще больше поддержит доллар США по отношению к доллару киви, поскольку повышенный индекс потребительских цен США может поддержать повышение процентной ставки ФРС на 50 базисных пунктов в мае. Чиновники ФРС также выступают за агрессивную ястребиную позицию по сдерживанию инфляции.

Тем временем Национальное бюро статистики Китая опубликовало годовой индекс потребительских цен (CPI) – 1.5%. Годовой индекс потребительских цен оказался выше, чем ожидалось (1.2%), и 0.9% ранее. Это ослабило ожидания голубиной позиции со стороны Народного банка Китая.

В дальнейшем важным событием станет решение РБНЗ об официальной денежной ставке (OCR), которое должно состояться в среду. Стоит отметить, что РБНЗ повысил ставку OCR на 25 базисных пунктов на двух последних заседаниях по политике. Ожидается, что Банк повысит её еще на 25 базисных пунктов, чтобы справиться с растущей инфляцией.

• Кабель тестирует годовые минимумы на 1.3000.
• Осциллятор RSI (14) выступает за медведей.
• 200-ЕМА послужила главной преградой для пары.

Пара GBP/USD остается на медвежьей траектории после достижения мартовских максимумов около 1.3300. Актив пережил резкое падение и торгуется вблизи годового минимума на 1.3000. Актив находится на важном уровне, есть шансы в пользу будущего прорыва.

На четырехчасовом графике кабель тестирует предыдущее основное дно от 14 марта на 1.3000. Стоит отметить, что актив встретил сопротивление на 200-EMA (сейчас на 1.3190). Актив торгуется ниже 20-EMA и приближается к 1.3050.

Индекс относительной силы (RSI) (14) находится в медвежьем диапазоне 20.00-40.00, что указывает на преимущество доллара в будущем.

Прорыв ниже минимума предыдущей недели на 1.2982 будет означать медвежью картину. Падение ниже минимума предыдущей недели потянет актив к минимуму 2 ноября 2020 года на 1.2854, за которым последует поддержка на 1.2800.

С другой стороны, быки могут восстановить контроль, если пара преодолеет максимум 7 апреля на 1.3106. Это подтолкнет пару к максимуму 4 апреля на 1.3137. Прорыв последнего направит актив к 200-ЕМА на 1.3190.

• Пара EUR/USD встретила критический уровень поддержки.
• Быки ожидают значительной коррекции на ближайшие дни. 

Пара EUR/USD вернулась к флэту в середине азиатской сессии. Цена движется обратно в соответствие с доминирующим трендом. Медведи находятся в поиске, но недельный и дневной график предлагает убедительные аргументы в пользу значительной бычьей коррекции в ближайшие дни.

EUR/USD: недельный график

Цена встречает недельную область поддержки, в то время как М-формация может стать сигналом для быков, ожидающих возврата к линии шеи паттерна. 

EUR/USD: дневной график

В дневном плане уровень Фибо 38.2% коррекции совпадает с предыдущей поддержкой вблизи 1.0950, области потенциального сопротивления. 

Национальным бюро статистики Китая опубликованы индекс потребительских цен Китая и индекс цен производителей:

• Мартовский PPI +8.3% против 8.8% ранее и 7.9% консенсуса.
• Мартовский PPI +1.1% против предыдущего месяца.
• Мартовский индекс потребительских цен (г/г): 1.5% (против прогноза 1.2% и 0.9% ранее).

AUD/USD находится под небольшим давлением (-0.09%) после падения до нового минимума на 0.7436.

Беспокойство здесь вызывает стагфляция в китайской экономике, которая наносит ущерб австралийскому доллару, который торгуется в качестве посредника для бизнеса, связанного с Китаем.

Шанхай находится на карантине с 28 марта. Город с населением 26 миллионов человек сообщил о 1006 подтвержденных случаях заражения и почти 24 000 бессимптомных случаев за последние 24 часа, при этом 7 апреля в Китае было зарегистрировано 23 107 случаев. Самые последние точные цифры по экономике Китая относятся к январю и февралю, которые устарели в связи с войной в Украине, ростом цен на нефть, а также новой волной случаев заболевания Covid-19. Постоянный высокий PPI и растущие цены на сырье будут давить на фирмы.