Индекс NASDAQ снова торгуется выше 100-дневной скользящей средней на 15164.82

Индекс NASDAQ подскочил, развернув предыдущие падения, и теперь торгуется с повышением. Максимальный уровень только что достиг 15234.64.

NASDAQ торговался ниже 100-дневной скользящей средней последние четыре торговых дня, но не закрылся ниже скользящей средней. Еще 3 декабря цена также пыталась закрыться ниже 100-дневной скользящей средней, но безуспешно.

Давление сохраняется – по крайней мере, в технологическом секторе.

Dow и S&P торгуются с понижением, но не достигли низких уровней. Dow снизился на 251 пункт (-0.70%) до 35642.60, максимально индекс упал в течение дня на 613.38 пункта. Индекс S&P снизился на 15.1 пункта (-0.33%) до 4653. Максимально индекс упал на -69.27 пункта.

Аналитики Danske Bank прогнозируют, что пара USD/JPY будет торговаться на 113 через один месяц, на 112 через три месяца, на 111 через шесть и на 109 через 12 месяцев. Они предупреждают, что значительное изменение тяги к риску может ускорить приближение пары USD/JPY к 100.

Ключевые тезисы

• Дополнительные риски для USD/JPY в первую очередь связаны с тем, что мировая экономика вернётся к рефляции, если будут решены проблемы с COVID-19 и рынком труда, а рост превзойдет ожидания. Существенное изменение тяги к риску, которое приведет к значительному снижению доходности в США и цены на сырьевые товары, может ускорить приближение пары USD/JPY к 100.
• Пара USD/JPY выросла благодаря высокой доходности в США. Растущая инфляция и устойчивый глобальный рост были благоприятной средой для USD/JPY, но фабрики достигли производственных пределов в глобальном масштабе, в то время как спрос на товары продолжает оставаться высоким. Мы видим возрастающий риск того, что ЦБ будут вынуждены ужесточить меры, чтобы снизить спрос, в то время как налогово-бюджетные стимулы будут ослабевать, что приведет к переходу мировой экономики в период замедления роста и снижения инфляции. Это приведет к более пологой кривой доходности и меньшему давлению на цены на сырьевые товары, включая нефть. Если мы добавим, что спекулянты по-прежнему ограничивают короткие позиции по JPY, хотя и в меньшей степени, это делает пару USD/JPY более чувствительной к мрачным экономическим новостям.

• Белый металл продолжает расти в течение трех дней (+0.22%).
• Падение доходности и бегства риска повышают перспективы драгоценного металла и ослабляют доллар.
• Торгуется с небольшим повышением, необходимо вернуться в район $ 23.50.

Серебро (XAG/USD) практически не выросло во время нью-йоркской сессии, хотя продолжает расти третий день подряд, торгуясь на момент написания на $22.53. Настроения участников рынка неутешительны, о чем свидетельствует падение мировых фондовых индексов, в то время как доходность казначейских облигаций США продолжает падение после заявления ФРС, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций упала на три базисных пункта ниже 1.40%.

Между тем, индекс доллара США вырос на 0.28% до 96.32.

Такие факторы, как отсутствие рисков и падение доходности казначейских облигаций США, поддержали этот металл. Быки по серебру ожидают прорыва выше пикового максимума 6 декабря на $22.59. После решительного пробоя он может вызвать рост XAG/USD к слиянию 50-дневной и 100-дневной скользящих средних (DMA) в районе $23.45-50. Однако металл столкнётся с сопротивлением около $23.

Индекс относительной силы (RSI) находится около 45 и растёт, поддерживая бычий настрой. Тем не менее, следует проявлять осторожность, поскольку RSI остается ниже средней линии 50 и не может вызвать бычьего сигнала.

С другой стороны, провал на $23 может вызвать падение XAG/USD. Первой зоной спроса станет минимум 16 декабря на $21.90. Прорыв ниже последнего обнажит важные уровни поддержки (минимум 15 декабря на $21.40 , минимум с начала года от 30 сентября на $21.33).

В свете последних событий аналитики Danske Bank пересмотрели в лучшую сторону свои прогнозы по USD/CAD на следующие кварталы. Они не ждут повышения ставок в Канаде до апреля.

Ключевые тезисы

• Банк Канады свернул программу количественного смягчения и продолжает стремиться к первому повышению ставок к середине 2022 года. Между тем рынки ожидают гораздо более агрессивной политики – не только полного повышения ставок в первом квартале 2022 года, но и 5 повышений в ближайший год. На наш взгляд, это выглядит слегка преувеличенным, и наш базовый прогноз по-прежнему заключается в том, что первое повышение ставки произойдет не раньше апреля.
• По сути, нам всё ещё нравится рассматривать USD/CAD как бета-версию USD/NOK, что связано с более тесной привязкой CAD к доллару США и меньшей чувствительностью к нефти, чем NOK. Мы по-прежнему отдаем предпочтение росту по USD/CAD – хотя и в меньшей степени, чем по USD/NOK. В свете недавнего повышения кросса мы скорректируем наш профиль прогноза до 1.28 через 1 мес. (с 1.26), 1.30 через 3 мес. (с 1.29)., 1.32 через 6 мес. (было 1.31) и 1.33 через 12 мес. (без изменений).

Риски краткосрочного снижения австралийского доллара снизились, пишут аналитики MUFG Bank. Они предупреждают, что пока рано наращивать длинные позиции.

Ключевые тезисы

• Недавнее улучшение настроений по оззи было вызвано положительными внутренними и внешними факторами. С внешней стороны, австралийский доллар получил поддержку благодаря ослаблению первоначальных опасений по поводу возможных сбоев в мировой экономике из-за нового варианта Омикрон. Похоже, участники рынка исходят из предположения, что экономические потрясения будут недолговечными, поскольку новый вариант распространяется быстрее и потенциально менее опасен. В то же время австралийский доллар получил поддержку от недавнего изменения политики в Китае, которое помогло ослабить опасения по поводу риска более резкого замедления роста из-за слабости в секторе недвижимости.
• Внутренняя ситуация также была благоприятной. Выяснилось, что в третьем квартале ВВП в связи с ограничениями сократился меньше, чем ожидалось, и сейчас экономика восстанавливается. Уровень безработицы резко упал в ноябре до минимума в 4.6% и намного ниже докризисного уровня. Это укрепило предположения о том, что РБА приблизит срок ужесточения политики на следующем заседании в феврале. Публикация протокола заседания РБА в этом месяце может прояснить, прекратит ли РБА QE в феврале или нет.
• Мы полагаем, что риски снижения австралийского доллара в краткосрочной перспективе снизились. Однако пока ещё преждевременно наращивать длинные позиции по австралийскому доллару, учитывая, что риски снижения по-прежнему связаны с Омикроном и замедлением роста рынка недвижимости в Китае.

Позиция ФРС на заседании была ястребиной, но не смогла обойти ожидания рынков, пишут аналитики MUFG Bank. Они по-прежнему ожидают, что доллар будет расти, хотя и предупреждают, что рост теперь может материализоваться до нового года.

Ключевые тезисы

• Доллар ослаб примерно на 1.0% от максимума среды, чему, несомненно, способствовало неожиданное решение Банка Англии о повышении ставок. ЕЦБ также изложил план количественного смягчения на 2022 год, который был более скромным, чем некоторые ожидали, в то время как Банк Норвегии поднял ставки, как и ожидалось. Банк Японии сегодня объявил об окончании некоторых мер поддержки. Мы по-прежнему ожидаем, что доллар будет расти, хотя новый рост теперь может материализоваться до нового года.
• EUR имеет привычку расти в декабре. Оценка также может сыграть роль в замедлении роста доллара США в будущем. Согласно нашему собственному анализу по G10, доллар переоценен на 10% или более по сравнению с 6 из 9 других валют G10. Пара EUR/USD недооценена примерно на 14%, а USD/JPY переоценена на 17%. Это одна из причин, по которой мы предполагаем, что окно для укрепления доллара закроется между первым и вторым кварталом, и допускаем некоторое возобновление умеренного ослабления доллара во второй половине года.
• Фундаментальный фон указывает на дальнейшее умеренное укрепление доллара, но это может не проявиться до тех пор, пока в январе не восстановятся нормальные торговые условия.

Аналитики Danske Bank прогнозируют, что пара EUR/USD будет торговаться на 1.13 через месяц, 1.12 через 3 месяца и 1.10 через 12 месяцев. Есть риски ухудшения ситуации.

Ключевые тезисы 

• ФРС делает упор на стартовом повышении ставок, и покупка активов завершится к 1 кварталу. Это продолжит смещать внимание рынка к доллару США из-за валютного расхождения против ЕС. Такой риск роста усиливается из-за того, что доллар поднимается с низких уровней.
• Мы сохраняем наш прогноз по EUR/USD на уровне 1.10 на 12 месяцев и считаем, что прогнозы могут ещё ухудшиться. Это отражает наше мнение о том, что рынки всё больше ориентированы на доллар. Производственный цикл явно замедляется, но ЦБ необходимо ужесточить меры, чтобы наверстать упущенное из-за инфляционного давления, а это весьма негативно для EUR/USD, особенно на текущих уровнях.
• Главный риск того, что EUR/USD будет торговаться выше 1.20, – это ослабление глобального инфляционного давления. Тем не менее, вера во «временный характер» инфляции угасла. Мы, вероятно, увидим дальнейшее отрицательное давление на евро по мере замедления роста производства. Риск падения EUR/USD ниже 1.10 – это сценарий, при котором ЦБ будут продолжать ужесточать меры на фоне циклического замедления, аналогично сценарию, наблюдавшемуся в начале 80-х годов прошлого века.

• Пара USD/MXN продолжает падать на фоне падения Уолл-стрит.
• Мексиканский песо может закрыть неделю на хороших уровнях.
• Banxico удивил повышением процентной ставки на 50 базисных пунктов.

Пара USD/MXN падает третий день подряд, и даже бегство от риска не мешает мексиканскому песо расти. Пара торгуется на 20.71, самом низком уровне за месяц.

Мексиканский песо торгуется лучше всех на неделе. Он и так рос, а решение Banxico в четверг о повышении ключевой процентной ставки на 50 базисных пунктов (что выше консенсус-прогноза рынка на 25 базисных пунктов) привело к еще большему росту MXN.

Также падению пары способствуют технические факторы. USD/MXN пробила область сильной поддержки около 20.90 и теперь, похоже, готова протестировать область 20.65. Ниже может появиться следующая поддержка на 20.45/50, за которой следует ключевая долгосрочная линия тренда около 20.15.

В пятницу Dow Jones упал на 1.65%, а Nasdaq – на 1%. Снижение акций, равно как и кризис турецкой лиры, пока что сказывается на мексиканском песо, который вместе с южноафриканским рэндом приносит наибольшую прибыль.

USD/MXN: недельный график

• Пара GBP/USD снова упала ниже 1.3300.
• После отката от 1.3300 пара GBP/USD снижается и на момент публикации торгуется в районе 1.3270.
• Пара вернулась к ранее уровню, который был виден до повышения процентной ставки Банка Англии.

После того, как пара GBP/USD потеряла контроль над уровнем 1.3300, она продолжила снижаться и, торгуясь в районе 1.3270, вернулась к уровням, существовавшим до заседания Банка Англии. Напомним, что ЦБ удивил рынки повышением ставки на 15 базисных пунктов в четверг, что привело к росту фунта стерлингов (пара GBP/USD достигла максимума в районе 1.3370). Рынки ожидали, что Банк отложит повышение ставок до февраля следующего года, учитывая мягкую риторику членов Банка Англии в начале месяца/в конце ноября по поводу неопределенности с Омикроном.

На этой неделе пара GBP/USD закроется без изменений. Пара снова отскочит от поддержки на 38.2% коррекции отката от постпандемического максимума (1.4250) до постпандемического минимума (1.4113) около 1.3170. Дело не только в повышении ставки Банка Англии, которое пришло на помощь GBP/USD и предотвратило прорыв ниже ключевого уровня Фибо и обвал к Фибо 50% на 1.2800. Рынки продавали доллар США вслед за последним заседании по политике ФРС в среду, которое также дало GBP/USD толчок, несмотря на то, что Банк удвоил темпы сокращения количественного смягчения и указал, что в 2022 году будет три повышения ставок.

Оглядываясь назад на последние несколько недель, можно сказать, что область 1.3370 была важной зоной поддержки/теперь сопротивления, и медведи по фунту, похоже, воспользовались возможностью, чтобы перезагрузить короткие позиции. Если на следующей неделе доллар сможет продолжить восстановление в условиях тихой торговли с небольшими объемами в предрождественское время, и если ситуация с Омикроном в Великобритании продолжит ухудшаться, нет причин, по которым GBP/USD не может вернуться к 1.3200 или ниже.

• Цена на WTI снизилась с достигнутых в четверг недельных максимумов на $73 до минимума на $71.
• Тяга к риску снизилась – трейдеры обдумывают ястребиные позиции ЦБ и меняющуюся ситуацию с Омикроном.

В пятницу цены на нефть находятся под давлением на фоне бегства от риска. Трейдеры обдумывают резкий поворот на этой неделе со стороны многих ЦБ G10 и рост показателей заражения Омикроном по всему миру. После достижения недельных максимумов чуть ниже $73 в четверг, фьючерсы на WTI с тех пор упали и тестируют $71. При текущих минимальных уровнях, $71, WTI должна закончить неделю снижением примерно на 50 центов, или 0.8%, что близко к центру диапазона $69.40-73 этой недели.

Основные центральные банки G10 становятся всё более агрессивными: ФРС удвоила темп сокращения количественного смягчения и отметила три повышения ставки в 2022 году, при этом сохраняя оптимизм в отношении экономических перспектив на 2022 год, несмотря на Омикрон. Между тем, Банк Англии фактически повысил ставку на 15 базисных пунктов, а ЕЦБ изложил свои планы по сокращению количественного смягчения на 2022 год, при этом программа PEPP будет свёрнута, как и планировалось, в марте. Некоторые расценили это как уверенность в долговечности восстановления мировой экономики, что, возможно, помогло рынкам сырой нефти, хотя в пятницу внимание снова вернулось к Омикрону.

Уровень заражения в Великобритании, Дании и Южной Африке находятся на рекордно высоком уровне. Также ожидаются всплески в ЕС и США. Вероятны дальнейшие локдауны. Власти будут стремиться замедлить шествие эпидемии, хотя самая важная неопределенность на данный момент заключается в том, приведет ли рост показателей инфекции к резкому увеличению госпитализаций и, в конечном итоге, смертей. Неопределенность по этому поводу, вероятно, будет держать участников нефтяного рынка в недоумении до конца года, а это означает, что WTI вполне может оставаться в ловушке в пределах недавних диапазонов.

Goldman оптимистично оценивает спрос на нефть

Дэмиен Курвалин, глава отдела исследований рынка энергоносителей Goldman, заявил вчера, что, согласно высокочастотным данным, вариант Омикрон пока не оказал большого влияния на передвижения и спрос на нефть. «Кроме того, ожидалось, что спрос на нефть в 2022 году будет высоким на фоне роста глобальных капитальных затрат и развитие инфраструктуры», – добавил он. В результате, Курвалин сказал, что Goldman ожидает, что среднесуточный спрос на нефть достигнет новых рекордных максимумов в 2022 и 2023 годах. После этого Goldman ожидает устойчивого роста спроса на нефть до конца десятилетия до тех пор, пока спрос не достигнет пика на уровне около 106 миллионов баррелей в cenrb на фоне постепенного энергетического перехода.

Сопротивление, обеспечивающее дневное закрытие ниже восходящей линии поддержки от августа, объединяется с устойчивым прорывом 200-DMA и ростом MACD, а также с условиями RSI, благоприятствующими покупателям золота выше порогового уровня в $1800.

Тем не менее, металл пробил 38.2% коррекции восстановления августа-ноября, что усиливает бычий настрой.

В результате золото приближается к пикам, отмеченным в октябре и конце ноября и $1815, прорыв которых высветит цену до $1834 (максимумы июля и сентября).

Между тем, прорыв ниже 200-DMA на $1795 направит медведей к вышеупомянутой поддержке линии тренда около $1770.

Однако дневное закрытие ниже $1770 направит медведей к $1750 и к минимуму сентября около $1721, затем к $1700.

Глава ФРБ Нью-Йорка и член управляющего совета ФРС Джон Уильямс заявил сегодня в интервью CNBC, что инфляция в США в настоящее время слишком высока, так что имеет смысл ускорить темпы сокращения QE.

Дополнительные тезисы 

• Не вижу реальной пользы в дальнейшем ускорении сворачивания QE.
• Речь идет о создании дополнительных возможностей на следующий год.
• Решения по процентным ставкам будут зависеть от экономических данных.
• Я считаю, что ФРС увидит улучшения на рынке труда.
• Жду, что уровень безработицы снизится до 3.5% к концу 2022 года.
• Базовый прогноз на следующий год очень хороший.
• Повышение процентных ставок будет положительным знаком того, на каком этапе экономического цикла мы находимся, но оно будет зависеть от данных.
• ФРС сосредоточена на достижении обеих целей двойного мандата.
• Инфляция будет одним из факторов, влияющих на то, будет ли ФРС повышать ставки быстрее.
• ФРС будет следить за реальными процентными ставками.
• ФРС рано или поздно вернет реальные процентные ставки к нейтральным уровням.
• ФРС продемонстрировала, что может обеспечить как максимальную занятость, так и стабильность цен.

• Снижение цен на нефть подорвало спрос на канадский доллар и помогло USD/CAD восстановить положительную динамику.
• Бегство от риска привело к тому, что вырос спрос на безопасный доллар.
• Фундаментальный фон благоприятствует быкам и поддерживает перспективы дальнейшего роста.

Пара USD/CAD росла в течение двух дней, достигнув нового дневного максимума на 1.2825 в начале североамериканской сессии.

Пара привлекла покупателей в пятницу, и на момент публикации, похоже, развернула коррекционный спад этой недели от области 1.2935 (самого высокого уровня с 20 августа). Это стало первым днем ​​роста по USD/CAD в течение трёх сессий.

Быстрое распространение варианта Омикрона вызывает опасения, что введение новых ограничений может снизить спрос на топливо. Это, в свою очередь, привело к новому падению цен на сырую нефть более чем на 2%, что подорвало спрос на луни и помогло паре USD/CAD восстановить положительную динамику.

Между тем экономические риски, связанные с Омикроном, продолжают давить на инвесторов. Об этом свидетельствует слабый тон на фондовых рынках, который помог доллару США развернуть внутридневное падение до недельного минимума. Это ещё один фактор, обеспечивший умеренный рост USD/CAD.

Дополнительную поддержку доллару оказал более агрессивный прогноз ФРС. Напомним, что в среду ФРС объявила, что удвоит темп сокращения до 30 миллиардов долларов в месяц. Более того, точечная диаграмма показала, что чиновники рассчитывают повысить ставку по федеральным фондам как минимум в три раза в следующем году.

Фундаментальный фон был благоприятным для появления покупателей на спаде и позволил USD/CAD развернуть большую часть потерь. В отсутствие важных экономических релизов динамика цен на нефть будет двигать динамику пары.

• Пара EUR/USD снижается к 1.1300 после разворота вниз от вершины декабрьского диапазона 1.1230–1.1360.
• Участники рынка продолжают переваривать встречи ФРС и ЕЦБ на этой неделе, поэтому рынки будут сравнительно спокойны до конца года.

После двух дёрганых сессий среды и четверга на фоне заявлений о монетарной политике ФРС и ЕЦБ, к EUR/USD вернулось чувство спокойствия. Пара снижается с месячных максимумов, зафиксированных в четверг на 1.1360, и в настоящее время торгуется в районе 1.1310, при этом трейдеры, вероятно, ожидают тестирования уровня 1.1300.

Условия в последние несколько дней были нестабильными, и пара EUR/USD застряла в пределах 1.1230–1.1360. Ввиду отсутствия ключевых макроэкономических событий или данных в еврозоне или США в период с настоящего момента и до января, в конце года, вероятно, пара будет торговаться в диапазоне.

Учитывая текущую макрориторику, стратеги могут предположить, что на фоне повышенного инфляционного давления в США и еврозоне ФРС и ЕЦБ могут отказаться мер стимулирования экономики. ФРС уже приступила к сокращению количественного смягчения, которое, как ожидается, ускорится с января, и вскоре за ним ЦБ три раза повысит ставки в 2022 году. Первый крупный шаг ЕЦБ к нормализации монетарной политики будет сделан после завершения PEPP в марте. Повышение ставок маловероятно до 2023 года.

Консенсусное мнение заключается в том, что на фоне сравнительно более высокого инфляционного давления в США, усиления рынка труда и восстановления экономики более агрессивная позиция ФРС по сравнению с ЕЦБ станет отрицательной для EUR/USD. Многие ожидают, что эта тенденция сохранится и в следующем году.

Но риторика могут резку изменить направление, и участники рынка следят за быстрым распространением варианта Омикрон. Глава ФРС Джером Пауэлл прямо заявил в среду, что нормализация монетарной политики ФРС тщательно мониторится. Если экономика резко замедлится, ФРС может отложить планы по нормализации. Некоторые думают, что распространение Омикрона может представлять собой такой риск. Ожидается, что уровень заражения в США вырастет в ближайшие недели/в первом квартале 2022 года, что может поднять EUR/USD, если планы по ужесточению политики ФРС будут отложены.

• В пятницу пара GBP/USD распродавалась и отошла от максимумов, достигнутых после заседания Банка Англии.
• Проблемы, связанные с COVID-19, оказались ключевым фактором, который стал встречным ветром для фунта.
• Бегство от рисков пошло на пользу безопасному доллару и внесло вклад в падение пары.

Пара GBP/USD торговалась с отрицательным уклоном в начале североамериканской сессии и на момент публикации торговалась около дневного минимума ниже 1.3300.

После роста к 1.3335-40 кабель начал распродаваться и продолжила откат предыдущего дня от области 1.3375 (нового месячного максимума). Инвесторы игнорируют повышение ставок Банком Англии, поскольку всё их внимание устремлено на ухудшение ситуации с COVID-19 в Великобритании.

Опасения по поводу экономических рисков, связанных с Омикроном, продолжают оказывать давление на настроения инвесторов. Об этом свидетельствует бегство от рисков на фондовых рынках, которое помогло найти спрос безопасному доллару США. Это было воспринято как еще один фактор, оказавший давление на GBP/USD.

Помимо этого, ястребиный прогноз ФРС, указывающий на три повышения ставок в следующем году минимум, также стал попутным ветром для доллара. Инвесторы переваривают последние обновления монетарных политик ключевых центральных банков, поэтому тяга к риску пока будет стимулировать спрос на доллары. Это, в свою очередь, должно придать импульс GBP/USD на фоне отсутствия соответствующих экономических релизов, движущихся рынком.

Министр экономики Германии сказал, что в январе по «Северному потоку-2» газ не пойдёт. Сначала необходимо получить разрешение.

Ранее российский депутат Завальный заявил, что первый газ по «Северному потоку-2» может поступить в январе.

По словам главы немецкого сетевого агентства, решения по использованию «Северного потока-2» в первом полугодии 2022 года не принято.

Лира вновь упала к рекордному минимуму в пятницу и отметила 16.85-90 против доллара в первой половине европейской сессии.

Пара росла в последние два дня после того, как президент Турции Эрдоган объявил в четверг о повышении минимальной заработной платы на 50%, начиная со следующего года. Эрдоган также сказал, что правительство отменит подоходный налог и гербовый сбор с минимальной заработной платы. За этим последовало снижение ставки Центральным банком Турецкой Республики (CBRT) на 100 базисных пунктов.

Официальный уровень инфляции в Турции в ноябре превысил 21%, что более чем в четыре раза превышает целевой показатель, установленный ЦБ. Однако центральному банку свободы не дали, вместо этого он был вынужден принять позицию президента в том, что высокие процентные ставки вызывают инфляцию, и обеспечил пятое снижение с сентября. С последним падением курса лира с начала года потеряла более 50% своей стоимости по отношению к доллару США.

Между тем, последний резкий скачок с начала европейской сессии может в дальнейшем объясняться техническими факторами, связанными с устойчивым прорывом 16.00. Тем не менее, чрезмерно перегруженные технические индикаторы могут удерживать трейдеров от размещения новых ставок, что ограничит USD/TRY около 17.00, по крайней мере, на время.

Пытаясь остановить падение лиры, Центробанк Турции совершил интервенцию, из-за чего USD/TRY упала до 16.50. ЦБ оправдал интервенцию «нездоровым ценообразованием». То есть, Банк сначала разжёг огонь, понизив ставки, а затем потушить его, совершив интервенцию и похлопав себя по голове, дескать «Какой же я молодец!».

Если мы что-то и узнали за последние 15 лет, так это то, что валютные интервенции почти всегда – плохая идея. Даже ШНБ пришлось в конце концов капитулировать перед силами рынка.

Совет директоров Банка России по итогам заседания принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 8,50% годовых.

В сопроводительном  заявлении Банк отметил:

• Инфляция складывается выше октябрьского прогноза Банка России
• Влияние на инфляцию устойчивых факторов остается существенным в связи с более быстрым ростом спроса по сравнению с возможностями наращивания предложения
• В этих условиях и с учетом растущих инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значительно смещается в сторону проинфляционных
• Это может обусловить  более значительный и продолжительный рост инфляции выше цели
• Проводимая ЦБ денежно-кредитная политика нацелена на на ограничение этих рисков и возвращение инфляции к 4%
• При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом возможно дальнейшее повышение ключевой ставки на ближайших заседаниях
• Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции, ситуации в экономике, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков
• С учетом проводимой политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% к концу 2022 года и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%

Агентство Reuters передает комментарии главного экономиста Банка Англии Хью Пилла:

• Думаю, что возможно дальнейшее повышение ставки
• Мы решили, что пришла пора действовать, чтобы помочь инфляции вернуться к целевому уровню
• В ноябре мы дали понят, что вы  движемся к повышению ставки в связи с нехваткой рабочей силы на рынке труда
• Поступающие данные подтвердили, что  проблема с нехваткой рабочей силы сильнее, чем мы ожидали в ноябре
•  «Омикрон» усилил неопределенность
• Нам необходимо осторожно двигаться вперед
• Нужно посмотреть, изменит ли омикрон ситуацию на рынке труда
• Мы видим признаки замедления роста, особенно в потребительском секторе
•  «Омикрон» может сказаться на активности в краткосрочной перспективе, однако стоит  с осторожностью говорить о том, что он снизит инфляцию в краткосрочной перспективе
• Внутреннее инфляционное давление должно быть сдержанным
• Общий показатель инфляции меня беспокоит, однако стоит рассматривать долгосрочную перспективу
• Мы обеспокоены тем, как меры, объявленные вчера, в будущем повлияют на экономику
• Мы не повышали ставку уже некоторое время
• Доходность облигаций должна вырасти по мере восстановления ожиданий роста
• Не думаю, что вчерашнее повышение повлияет на рынок жилья

Об этом заявил сегодня член Управляющего совета ЕЦБ Олли Рен.

В прошлом месяце Рен заявил, что рост инфляции в еврозоне должен замедлиться в следующем году, добавив, что инфляция пока еще не сказалась на зарплате.

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует, что EUR/USD достигла максимума с конца ноября на 1.1361 в четверг, так как единая валюта получила поддержку  на фоне того, что ЕЦБ продемонстрировал более оптимистичный настрой. Однако пара, судя по всему, не смогла сохранить бычий настрой утром в пятницу, не сумев пробить ключевое сопротивление.

«Как и ожидалось, ЕЦБ объявил о завершении PEPP  в марте. Чтобы продолжить поддерживать экономику, Банк планирует увеличить покупки в рамках APP до €40 млрд. от €20 млрд во втором квартале, а затем сократит их до €30 млрд и €20 млрд в 3 и 4 кварталах. Банк пересмотрел прогнозы по инфляции на 2022 год на повышение. В ходе пресс-конференции глава ЕЦБ Лагард заявила, что повышение ставки в 2022 году маловероятно, но все же полностью его не опровергла.

Нехватка импульса для ралли евро после ЕЦБ говорит о том, что дивергенция монетарной политики с ФРС сохраняется. Однако единая валюта, скорее всего, сохранит устойчивость против доллара в связи с тем, что ЕЦБ больше беспокоит тема инфляции, чем в сентябре. Член Управляющего совета ЕЦБ Мадис Мюллер заявил сегодня, что  ЦБ готов далее ужесточить политику, если инфляция останется выше 2% дольше, чем предполагалось».

Экономист IFO Клаус Вольрабе прокомментировал опубликованный только что отчет:

• В этом году у Санта Клауса меньше подарков для экономики Германии
• Розничный сектор под  давление на фоне роста коронавируса, число покупателей сократилось
• Проблемы с сырьем и поставками усилились, это отмечают 82% компаний
• Каждый второй производитель ожидает роста цен
• Ожидания по экспорту немного снизились

• Индекс делового климата IFO Германии снизился к 94.7 в декабре против пред. 96.6 и прогноза 95.3.
• Индекс оценки текущей ситуации  снизился к 96.9 против 99.0 ранее и 97.5 по прогнозам.
• Индекс ожиданий  (на следующие 6 месяцев) снизился к 92.6 в декабре против пред. 94.2 и 93.5 по прогнозам.

Реакция рынка

EUR/USD торгуется во флэте вблизи 1.1333, с повышением на 0,04%.

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технический прогноз по паре EUR/USD:

«EUR/USD достигла 200 SMA на 4-часовом графике впервые с начала ноября в четверг, но затормозила возле 1.1360. В случае закрытия выше этой отметки  пара может вырасти к 1.1380 (статический уровень)  и 1.1400 (психологический уровень).

Поддержка располагается на 1.1300 (психол. уровень, 20 SMA, 50 SMA, 100 SMA), ключевая – на 1.1240 (статический уровень).

RSI держится вблизи 60, что говорит о том, что интереса к продаже пока не отмечено».

Как заявил представитель ЕЦБ Мюллер, ЦБ готов ускорить ужесточение, если инфляция останется выше 2%.

Ранее представитель ЕЦБ Виллеруа заявил, что инфляция в еврозоне близка  к пику.

Реакция EUR/USD

EUR/USD торгуется возле 1.1332 в узком диапазоне в ожидании IFO Германии.

• Рост экономики Германии замедлится в последнем квартале 2021 года и 1 квартале 2022 года, но весной рост  восстановится
• Личное потребление должно вырасти весной
• Рост ВВП Германии составит 4.2% в 2022 году против 5.2% в июне, 3.2% в 2023 году против 1.7%
• Рост инфляции Германии составит 3.6% в 2022 году против 1.8% в июне
• В 2023 и 2024 рост инфляции Германии составит 2.2% - выше целевого уровня ЕЦБ

Представитель ЕЦБ Виллеруа прокомментировал ситуацию с инфляцией. Напомним, что вчера на заседании ЕЦБ пересмотрел на повышение прогнозы по инфляции и росту. Германия сегодня опубликовала  данные  PPI, отразившие рост инфляции, максимальный с 1951 года на фоне роста цен на энергию.

Вот что вам нужно знать сегодня о текущей ситуации на рынке:

DXY закрылся вчера в красной зоне, так как фунт и евро выросли по итогам заседаний Банка Англии и ЕЦБ. Перед выходными  доллар консолидируется,  а игроки ждут данных IFO Германии и потребительских цен еврозоны.

Как и ожидалось, ЕЦБ объявил о завершении PEPP  в марте. Чтобы продолжить поддерживать экономику, Банк планирует увеличить покупки в рамках APP до €40 млрд. от €20 млрд во втором квартале, а затем сократит их до €30 млрд и €20 млрд в 3 и 4 кварталах. Банк пересмотрел прогнозы по инфляции на 2022 год на повышение. В ходе пресс-конференции глава ЕЦБ Лагард заявила, что повышение ставки в 2022 году маловероятно, но все же полностью его не опровергла.

Тем временем, Банк Англии вчера принял решение повысить ставку на 15 б. п. в декабре, в качестве причины назвав беспокойство по поводу роста инфляции. Банк отметил, что штамм «Омикрон» может повлиять на экономическую активность в краткосрочной перспективе, добавив, что потенциальное среднесрочное его влияние пока не ясно.

EUR/USD  достигла максимума более чем за 2 недели возле 1.1361 в четверг, но сдала позиции и закрылась на 1.330. Пара консолидируется вблизи этой отметки утром в пятницу.

GBP/USD  торгуется во флэте над 1.3300. Данные по Британии показали, что розничные продажи выросли на 4,7% г/г в ноябре после падения на 1,5% в октябре, но рынок на них не отреагировал.

USD/JPY  развернулась после достижения многонедельного максимума 114.28 ранее и, судя по всему, закрепилась возле 113.50. Банк Японии по итогам сегодняшнего заседания оставил политику без изменений, а глава ЦБ Курода вновь повторил о своей готовности смягчить политику в случае необходимости.

USD/TRY  выросла почти на 6% в четверг после того, как ЦБ Турции  решил снизить ставку на 100 б. п. Пара отметила исторический максимум выше 16  утром в пятницу, а с начала декабря прибавила почти 20%.

Золото выросло, так как ЦБ дали понять, что их все больше беспокоит инфляция. XAU/USD торгуется выше $1,800 впервые с декабря.

Биткоин держится ниже линии медвежьего тренда с начала ноября и торгуется возле $47,000. Эфириум не смог закрепиться выше $4,000 после роста в среду и на момент написания просел почти на 2% к $3,890.

• Пред. +3.8%
• Годовой показатель +19.2% против пред. +18.4%
• Годовой показатель вырос  максимально с ноября 1951 года (+20.6%)
• Рост месячного показателя стал результатом роста цен производителей, годовой рост – роста цен на энергию

• Пред. 1,1% (пересм. от 0,8%)
• Годовой показатель 4.7% против пред. -1,3%

• Розничные продажи без учета автомобилей и топлива 1,4% м/м против  пред. 1,1% (пересм. от 0,8%)
• Годовой показатель 2,7% г/г против пред. -1,9%

Как заявил глава Банка Японии Курода в ходе пресс-конференции по итогам заседания:

• Естественно, что дивергенция монетарной политики основных ЦБ усилится
• Если иена снизится, это поддержит экспорт и корпоративные прибыли
• Слабая иена не влияет на текущие условия торговли
• Слабая иена скорее поддержит экономику Японии
• Никто не думает, что текущий рост инфляции продлится вечно
• Не думаю, что коррекция политики ФРС повлияет на Японию

Как заявил глава Банка Японии Курода в ходе пресс-конференции по итогам заседания:

• Мы смягчим политику без колебаний в случае необходимости
• Решения других ЦБ не повлияют на политику Банка Японии
• Мы продолжим смягчение политики  до тех пор, пока не достигнем целевого  уровня инфляции 2%
• Желательно, чтобы зарплаты и цены росли синхронизировано

Реакция рынка

USD/JPY отходит от дневных минимумов на 113.44 и сейчас торгуется на 113.53,  с понижением на 0.15%. Бегство от рисков оказывает давление на доходность и на пару.

USD/ZAR консолидируется возле $16.00, с повышением на 0.26% перед открытием торгов в пятницу.

Пара опустилась ниже линии поддержки от середины ноября, а затем восстановилась от $15.84.

Однако  пара остается ниже 100-SMA на фоне устойчивого RSI, что указывает на очередную попытку  пробить линию поддержки на $15.87.

Ниже поддержка располагается на $15.70 (200-SMA) и $15.50 (максимумы начала ноября).

Напротив, рост выше $16.00 нацелит пару на $16.15 и на $16.25 (линия сопротивления от 3 декабря).

Выше сопротивление располагается на $16.36 (максимум 2021 года, отмеченный в ноябре), $1,700 и $17.40 (максимум сентября 2020 года).

USD/ZAR: 4-часовой график

USD/CHF остается вблизи 2-недельного минимума, просев на 0.09% внутри дня к 0.9181 перед открытием европейской сессии.

Пара тестирует 200-DMA после пробоя линии поддержки от 2 ноября  днем ранее. MACD и отступление от 23.6%  коррекции роста июня-ноября усиливают медвежий настрой.

Пара нацеливается на минимум 30 ноября на 0.9157, но ранее она должна пробить 0.9180 (200-DMA).

Далее она может нацелиться на 0.9150 (50% коррекции) и 0.9125 (линия поддержки с начала августа).

Напротив, коррективный откат нацелит пару на 0.9200 (ранее поддержка, теперь – сопротивление).

Даже в этом случае быки сохранят осторожность, пока пара не вырастет к 0.9267 (23.6% коррекции), что нацелит ее на 0.9375 (максимум ноября).

USD/CHF: дневной график

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EUR/USD

• 1.1300 EUR2.63 млрд, 1.1200 EUR2.6 млрд, 1.1400 EUR2.54 млрд

USD/JPY

• 113.75 $2.22 млрд, 113.00 $1.81 млрд, 114.50 $1.51 млрд

GBP/USD

• 1.3000 GBP1.82 млрд, 1.3250 GBP1.49 млрд, 1.3350 GBP1.24 млрд

AUD/USD

• 0.7000 AUD2.12 млрд, 0.7100 AUD564.8 млн, 0.7050 AUD462.4 млн

USD/CNY

• 6.4000 $1.43 млрд, 6.6000 $1.03 млрд, 6.9000 $900 млн

USD/CAD

• 1.2850 $826 млн, 1.2900 $785 млн, 1.2800 $583 млн

EUR/GBP

• 0.8400 EUR1.98 млрд, 0.8550 EUR681.9 млн, 0.8650 EUR672.8 млн

NZD/USD

• 0.6700 NZD325.4 млн

• В марте 2022 года мы завершим завышенные покупки корпоративных облигаций и коммерческих бумаг
• Мы готовы принять дополнительные меры смягчения, оценивая влияние пандемии на экономику
• Мы продлим на 6 месяцев программу финансирования пострадавшим о пандемии
• Банк Японии продлит дедлайн на 6 месяцев для банковского кредитования при поддержке государства, пересмотрев при этом условия
• Рост японской экономики ускорился, хотя она остается в сложной ситуации в связи с влиянием COVID-19 на внутреннюю и внешнюю экономику
• Годовой рост базового CPI, скорее всего, немного ускориться в краткосрочной перспективе, что отражает рост цен на энергию
• Рост экономики Японии должен восстановиться, так как понижательное давление на потребление в сфере услуг  и влияние перебоев в поставках ослабевают
• Годовой тренд роста базового CPI должен постепенно ускориться

• Сохранил основную ставку на -0.1%
• Целевой уровень доходности 10-летних JGB сохранен на 0%
• ЦБ сократил программу покупок корпоративных облигаций и коммерческих бумаг, тем самым убрав часть мер поддержки при пандемии

• Замедление темпа покупок начнется с апреля 2022 года
• Однако программа кредитования компаний малого бизнеса будет продлена после завершения в марте 2022 года