Европейские фондовые индексы снижаются перед закрытием в понедельник:

• DAX, -1.54%
• CAC, -2.01%
• FTSE 100, -1.88%
• Ibex, -0.9%
• FTSE MIB, -1.53%

Доходность 10-летних гособлигаций снижается по всему спектру рынка на фоне бегства от рисков. Доходность 10-летних бундов приблизилась к 1.0% перед тем, как снизиться.

• Доллар США удерживает значительный ежедневный прирост по всем направлениям на фоне бегства от рисков.
• Пара NZD/USD готовится закрыться на минимуме с конца января.
• AUD/NZD падает до трехнедельных минимумов.

Пара NZD/USD достигла основания несколько часов назад на уровне 0,6580 - минимуме почти за три месяца. Затем она отскочила, сократив потери, и достигла максимума в 0,6633, прежде чем вернуться в область 0,6600. Пара остается под давлением на фоне более сильного доллара США по всем направлениям.

Киви падает третий день подряд по отношению к доллару и за все это время снизился более чем на 200 пунктов. Ключевым фактором является бегство от рисков, ухудшение ситуации с COVID в Китае и опасения по поводу влияния более агрессивного ужесточения со стороны ФРС.

Цены на акции на Уолл-стрит падают в среднем на 1%, в то время как доходность в США резко падает на фоне ралли в казначейских облигациях, когда инвесторы ищут безопасные активы. Доходность 10-летних облигаций США составляет 2,77%, что является самым низким показателем с 14 апреля.

Несмотря на снижение по отношению к доллару и ухудшение настроений на рынке, киви не входит в число худших валют Б10. Пара AUD/NZD упала до самого низкого уровня за три недели на уровне 1,0823, отойдя от годовых максимумов, которых она достигла на прошлой неделе на уровне 1,0998.

Ниже 0,6590 следующая остановка на минимумах 2022 года

Настрой NZD/USD остается негативным. Область 0.6585/90 является ключевой поддержкой, и ее прорыв должен расчистить путь для дальнейшего падения с целью на минимуме 2022 года на уровне 0.6528 (промежуточная поддержка на 0.6555). С другой стороны, уровни сопротивления наблюдаются на уровне 0,6640, за которым следуют 0,6675 и 0,6715.

Технические уровни

Глава Банка Канады Тифф Маклем в понедельник отказался исключать повышение процентных ставок более чем на 50 б.п., но заявил, что такой шаг будет весьма необычным, сообщает Reuters. Он также сказал, что бюджет правительства на 2022 год является обширным, но будет иметь очень небольшое макроэкономическое воздействие. 

Его замечания прозвучали после того, как он сказал, что он ожидает, что банк рассмотрит еще одно повышение на 50 б.п. в июне, и что ставки будут зависеть от того, как отреагирует экономика и как будут развиваться перспективы инфляции.

• Рост доллара США и мрачные рыночные настроения оказали давление на швейцарский франк, который потерял около 0,15%.
• Индекс доллара США продолжает достигать максимумов 2022 года, сейчас около 101,782.
• Прогноз цены на USD/CHF: Сохранение бычьего настроя, но устойчивое сопротивление в районе 0.9600 может напугать покупателей.

Пара USD/CHF растет на фоне бегства от рисков. В валютном пространстве доллар поддерживается растущими шансами агрессивного ужесточения Федеральной резервной системы, которая подталкивает USD/CHF вверх примерно на 0,17% в североамериканскую сессию и торгуется на уровне 0,9585 на момент написания статьи.

Как упоминалось ранее, бакс лидирует на валютном рынке. Индекс доллара США, измеряющий стоимость доллара против корзины из шести аналогов (включая швейцарский франк), торгуется на многолетних максимумах около 101,782 и набирает 0,66%, несмотря на падение доходности казначейских облигаций США.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США теряет в день двенадцать базисных пунктов на уровне 2,779%, после достижения максимума 2022 года на 2,981% в прошлую среду.

На азиатской и европейской сессии в понедельник пара USD/CHF открылась ниже закрытия прошлой недели, хотя и отскочила к 0,9600, отступив после этого, прежде чем обосноваться вокруг дневной точки разворота на уровне 0,9560.

Прогноз цен на USD/CHF: Технический прогноз

Пара USD/CHF остается бычьей с точки зрения дневного графика, но индекс относительной силы (RSI), составляющий около 74,50, предполагает, что пара может быть на вершине в ближайшей перспективе.

1-часовой график USD/CHF показывает, что неспособность быков вернуть 0,9600 открыла дверь для падения к дневной точке разворота в районе 0,9560. Тем не менее, они восстановили некоторые позиции, подняв цену USD/CHF до 0,9580. Индекс относительной силы (RSI) вернулся выше 50-средней линии (бычья территория) на уровне 58,12. Однако ценовое движение овернайт для североамериканских трейдеров показало, что зону предложения 0,9600 будет трудно преодолеть.

Первым сопротивлением USD/CHF станет слияние фигуры и дневного разворота R1 на уровне 0.9600. Прорыв последнего обнажит дневной разворот R2 на уровне 0,9630, за которым последует максимум 5 июня 2020 года около 0,9650.

С другой стороны, первой поддержкой USD/CHF станет слияние 50-простой скользящей средней (SMA) и дневного разворота вблизи диапазона 0.9557-0.9560. После пробоя следующей поддержкой будет дневной разворот S1, который сливается с дневным максимумом 30 июня 2020 года на 0,9533, за которой следует дневной разворот S2 на 0,9500.

Ключевые технические уровни

Глава Банка Канады Маклем подтвердил в понедельник, что процентные ставки в Канаде необходимо будет поднять, и сказал, что инфляция слишком высока и будет высокой дольше, чем мы думали ранее, сообщает Reuters.  

Цена на золото остается под давлением. Связанные с коронавирусом локдауны в Китае продолжат оказывать давление на желтый металл, сообщают экономисты TD Securities.

Немногие участники готовы покупать золото

«Цены на золото поддаются влиянию ослабления юаня, поскольку обострение вспышки COVID-19 в Китае подрывает спрос на слитки здесь. 

Поскольку до повышения ставки ФРС на 50 б.п. и начала количественного ужесточения, как мы ожидаем, осталось чуть больше недели, спрос на слитки со стороны сообщества инвесторов, вероятно, ослабнет.

Оживленный спрос Шанхая на желтый металл помог поддержать цены, но ослабление юаня должно привести к снижению спроса со стороны этой когорты».

• Пара EUR/USD нацеливается на поддержку 1.0700 в понедельник.
• Падение ниже 1,0707 обусловит коррекцию к 1,0635.

Пара EUR/USD продолжает медвежью коррекцию и в начале недели преодолевает ключевой уровень 1.0700.

Нисходящий импульс в паре усилился в понедельник, и прорыв области 1,0700 может мотивировать EUR/USD на попытку штурма минимума 2020 года на уровне 1,0635 (23 марта).

Ниже 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1,1404, прогноз по паре, как ожидается, останется негативным.

Дневной график EUR/USD

Падение фунта стерлингов до 1,30 в пятницу продолжается в начале недели, и фунт нацеливается на тестирование 1,27. Ниже он может достичь 1,25, сообщают экономисты Scotiabank.

Торговля на территории перепроданности может замедлить падение кабеля

«Между уровнем 1,27 и фигурой 1,25 нет важной поддержки, за исключением минимума сентября 2020 года ~ 1,2675 и психологической поддержки в областях фигуры и середины фигуры.

Торговля на территории перепроданности может замедлить снижение GBP, как это было в середине марта, за которым последовал рост примерно на три цента.

Сопротивление  находится на 1,2765/70, за которым следует зона 1,28 и 1.2850».

Пара EUR/USD чисто пробила 1,08, превзойдя внутридневные минимумы прошлой недели, и протестировала минимум 1,07. После уровня 1,07 ключевой поддержкой выступает минимум марта 2020 года 1,0636, сообщают экономисты Scotiabank.

Сопротивлением после 1.0750 выступает отметка 1.0780

«Зона 1,07 выступает в качестве ключевой поддержки перед следующим ключевым уровнем 1,0636 — минимумом марта 2020 года. 

Сопротивление после середины 1,0750  находится на ~ 1,0780, в области область 1,08 и 1,0850».

По словам первого заместителя посланника России при ООН, Россия не видит смысла в согласии на прекращение огня в Украине на данный момент, сообщило российское государственное медиа-агентство РИА, которое цитирует Reuters. Первый заместитель посланника при ООН заявил, что Россия считает, что Киев может использовать любое прекращение огня для организации провокаций и заявил, что Россия не наносила ударов по жилым районам украинского города Одесса.  

Эти последние комментарии прозвучали после того, как FT сообщила в минувшие выходные, что президент России Владимир Путин отказался от своих надежд на сделку с Украиной и вместо этого перешел к так называемой стратегии «захвата земли». 

• DXY продолжает расти и фиксирует новые максимумы около 101,70.
• Дальнейший рост может привести к  росту к максимуму 2020 года около 103,00.

DXY продолжает пользоваться спросом и достигает новых пиков цикла выше 101,70 в понедельник.

Резкий отскок от области 99,80 (21 апреля) несет в себе потенциал для дальнейшего расширения. На этом фоне чистый прорыв максимума 2022 года на уровне 101,73 (25 апреля) может мотивировать индекс попытаться достичь максимума 2020 года на уровне 102,99 (20 марта).

Текущая бычья позиция в индексе остается поддерживаемой 7-месячной линией вблизи 96,70, в то время как долгосрочный прогноз для доллара является конструктивным выше 200-дневной SMA на уровне 95,50.

Дневной график DXY

Цена на золото значительно выросла с начала года. Стратеги Commerzbank пересматривают свой прогноз цен на золото в сторону повышения и ожидают цену в $1 900 за тройскую унцию в конце года.

Цена на золото вырастет до $2000 в следующем году

«Мы ожидаем уровень цен на уровне $1 900 в конце года (предыдущий прогноз $1 800). Это означает, что мы не ожидаем более сильного снижения цен, несмотря на выраженные ожидания повышения ставок. 

Инфляция, вероятно, останется на более высоком уровне в долгосрочной перспективе, что окажет сдерживающее влияние на реальные процентные ставки. Готовы ли центральные банки повысить ключевые процентные ставки намного выше уровня инфляции, еще предстоит выяснить.

Более слабые экономические данные, вероятно, вызовут сомнения в том, что процентные ставки на самом деле будут повышены на столько, на сколько ожидается на фьючерсных рынках. 

В следующем году мы ожидаем, что цена вырастет до $2000 за тройскую унцию (ранее $1 900)».

Пара EUR/GBP продолжила свое резкое восстановление и вернула внимание к важной 200-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 0,8450. Аналитики Credit Suisse полагают, что  более важный разворот возможен только на закрытии выше этой отметки.

Дальнейший рост в более широком боковом диапазоне

«Устойчивое закрепление выше 200-DMA на уровне 0,8450 необходимо, чтобы вновь ожидать формирования основания, а сопротивление будет наблюдаться на мартовском максимуме 0,8514/23. Только закрытие над этой последней областью, однако, обусловит формирование основания и перспективы более значительного разворота выше, с сопротивлением, которое затем будет наблюдаться на максимуме декабря 2021 года на уровне 0,8601. 

Поддержка изначально ожидается на уровне 0,8383, затем на уровне 55-DMA 0,8359, которая должна устоять. Однако пробой 0,8311/10 необходимо для возвращение медвежьего настроя и возврата к потенциальной поддержке тренда на уровне 0,8260».

Пара EUR/USD резко упала и чисто пробила недавний минимум на 1,0806 (и восходящего тренда с 2017 года). Аналитики Credit Suisse ожидают тестирования минимума 2020 года на уровне 1,0635.

Сопротивление на отметке 1.0934 ограничит рост

«Быстрая распродажа уже привела пару к поддержке от минимума апреля 2020 года на уровне 1,0727, и далее пара сохранит медвежий настрой и может достичь «отмеренной цели м одели клин», наблюдаемой на уровне 1,0675/74 и, в конечном итоге, минимума 2020 года на уровне 1,0635. В то время как здесь мы ждем формирования основания, чистый прорыв предупредит нацелит пару на минимум апреля 2017 года на уровне 1,0579, а затем 1,0496/93.

Сопротивление сначала наблюдается на уровне 1,0758/60, затем 13-дневная ЕМА и ценовое сопротивление на 1,0836/59, и эта область должна ограничить рост. Прорыв может привести к восстановлению до 1,0934/33, но только прорыв этой отметки будет означать завершение формирования краткосрочного основания, чтобы расчистить путь для восстановления до 1,1034/40».

S&P 500 завершил медвежью модель «внешняя неделя». Поскольку индекс снизился в пятницу на фоне увеличения объема, аналитики Credit Suisse ожидают повторного тестирования минимума 2022 года 4115 .

Медвежий риск для рынка резко возрос

«Агрессивная распродажа на возросшем объеме на прошлой неделе привела не только к формированию медвежьей модели «внешняя неделя», но и к медвежьему «дню разворота» в четверг, а затем к снижению рынка в пятницу, а также к резкому развороту вниз на недельном MACD от нуля.

Мы не только сохраняем наш непосредственный негативный прогноз, но и ожидаем дальнейшего падения, чтобы повторно протестировать поддержку на 23,6% коррекции восходящего тренда 2020/2021 на уровне 4199. Ниже можно увидеть поддержку на 4162/58 и в конечном итоге вернуться к минимуму 1 квартала 2022 года на 4115. В то время как индекс может удержаться здесь, мы отмечаем риск возможного прорыва как высокий, и он нацелит пару на  38,2% коррекции всего восходящего тренда 2020/2021 на уровне 3855/15. 

Сопротивление сначала наблюдается на уровне 4295, затем 4316, при этом непосредственный риск остается медвежьим ниже 4370/94».

Опасения по поводу французской политики отказываются ослабевать. В то же время повышенные опасения по поводу проблем с поставками, вызванные беспокойством по поводу локдауна в Китае, усугубили поддержку доллара США- убежища. Поэтому пара EUR/USD вряд ли сильно вырастет в ближайшей перспективе, сообщают экономисты Rabobank.

Замедление роста китайской экономики и быстрые темпы ужесточения ФРС поддерживают доллар

«Раздробленный французский электорат и опасения по поводу энергетической безопасности в Европе продолжают омрачать перспективы евро. 

Сильный доллар США говорит о том, что резкий отскок EUR/USD может быть недостижимым в ближайшей перспективе. Тем не менее, тон заседания ЕЦБ 9 июня, вероятно, будет играть важную роль в определении того, может ли EUR/USD умеренно восстановиться.

Мы считаем, что EUR/USD завершит год выше в районе 1,10. Эта точка зрения зависела от предположения, что ЕЦБ начнет повышать ставки, и от совпадающего мнения, что инвесторы будут готовиться к замедлению роста в США в следующем году.

«Возможность еще одной связанной с ковидом волны экономической неопределенности, совпадающей с агрессивным ужесточением ФРС, вероятно, приведет к более длительному укреплению доллара США».

Пара GBP/USD наконец-то увидела решительный прорыв мартовского минимума 1,30 на прошлой неделе. Аналитики Credit Suisse ожидают, что риск снижения сохранится, и пара протестирует 61,8% коррекции и психологической барьер на уровне 1,2500/1,2494.

Сопротивление на уровне 1.3000  должно ограничить рост

«Поскольку доллар США, как ожидается, останется сильным, мы ожидаем, что медвежьи риски сохраняются. Поддержка ожидается на минимуме с сентября 2020 года на 1,2676 перед 61,8% коррекцией и психологическим барьером на уровне 1,2500/1,2494. В то время как мы полагаем, что эта отметка устоит, мы не видим причин не ждать ее пробоя в свое время с поддержкой, которая затем будет на уровне 1,2251. 

Сопротивление сначала наблюдается на уровне 1,2812, затем 1,2862 с 1,2917, которое должно ограничить рост. Выше может наблюдаться восстановление до 1,2973/82, потенциально 1,3000, но здесь ожидаются продавцы».

• Пара USD/CAD выросла третий день подряд и в понедельник достигла месячного максимума.
• Снижение цен на нефть подорвало луни и сохранило поддержку паре на фоне устойчивых покупок доллара США.
• Техническая картина благоприятствует бычьим трейдерам и поддерживает перспективы дополнительной краткосрочной прибыли.

Пара USD/CAD набрала обороты третий день подряд в понедельник и поднялась до шестинедельного максимума, в районе 1,2765-1,2770 в первой половине европейской сессии.

Моментум подтвердил бычий прорыв на прошлой неделе барьера 1,2650 или 50% коррекции Фибоначчи падения на 1,2901-1,2403 и был вызван рядом факторов. Цены на сырую нефть упали почти до двухнедельного минимума, что подорвало луни , связанный с сырьевыми товарами, и выступило в качестве попутного ветра для цены на фоне устойчивых покупок доллара США.

Глядя на более широкую картину, закрепление выше отметки 1,2700 и рост выше 61,8% коррекции можно рассматривать как новый триггер для бычьих трейдеров. Конструктивный прогноз подкрепляется тем, что технические индикаторы на дневном графике держатся на положительной территории и еще далеки от нахождения в зоне перекупленности.

Это, в свою очередь, поддерживает перспективы дальнейшего краткосрочного движения к промежуточному барьеру вблизи области 1,2780-1,2785 на пути к следующему соответствующему сопротивлению вблизи области 1,2800-1,2810. Некоторые последующие покупки должны позволить быкам нацелиться  на 1,2900, или максимум 2022 года, достигнутый в марте.

С другой стороны, отметка 1,2700 (61,8% коррекции) теперь, похоже, является ближайшей поддержкой, и любой дальнейший откат может рассматриваться как возможность для покупки. Это, в свою очередь, должно помочь ограничить потери вблизи 50% коррекции,  точка пробоя сопротивления в районе 1.2650. Последний уровень должен выступать в качестве опорной точки и сильной базы для пары USD/CAD.

Ее прорыв сведет на нет краткосрочный позитивный прогноз и вызовет некоторые технические продажи. Пара USD/CAD может стать уязвимой для дальнейшего ослабления ниже 38,2% коррекци, в районе 1.2600-1.2590 и далее нацелиться на 1.2560-1.2555. Нисходящая траектория может расшириться в сторону психологической отметки 1,2500.

Дневной график USD/CAD

Ключевые уровни 

Почему может быть Брексит , а не «Фрексит»? Соединенное Королевство обнищало, покинув Европейский союз, но этот выход не был катастрофическим. Это было бы катастрофой для Франции из-за пяти факторов, как полагают экономисты Natixis.

Почему Великобритания может покинуть ЕС, а Франция не может

«Долгосрочные процентные ставки в Великобритании были спонтанно низкими, в то время как узкий спред доходности между Францией и Германией связан с обязательством ЕЦБ стабилизировать процентные ставки между странами еврозоны. Выход Франции из еврозоны приведет к резкому росту долгосрочных процентных ставок Франции.

Валовой внешний долг Великобритании номинируется в собственной валюте страны, в то время как валовой внешний долг Франции - в евро. Это означает, что обесценивание фунта стерлингов не влияет на внешний долг Великобритании, в то время как обесценивание французского франка по отношению к евро, которое было бы весьма вероятным, если бы Франция покинула ЕС, привело бы к неустойчивому росту внешнего долга Франции.

Фунт стерлингов является важной резервной валютой, учитывая вес Великобритании, что позволяет стране получать приток капитала, и, следовательно, легко финансировать постоянный внешний дефицит. Если бы Франция вышла из ЕС, французский франк больше не был бы резервной валютой вообще, и стало бы очень трудно финансировать внешний долго Франции.

Лондонский финансовый центр мало пострадал от выхода Великобритании из ЕС, чего было бы не так в случае с Парижем, который является финансовым центром только потому, что Франция находится в еврозоне.

Заменить экспорт в другие страны экспортом в ЕС гораздо проще для Великобритании, чем для Франции. После выхода из ЕС Великобритании удалось заменить часть своего экспорта в ЕС экспортом в другие страны. Сомнительно, что Франция сможет сделать такую же замену, учитывая слабость внешней торговли и хроническое снижение доли экспортного рынка».

• EUR/JPY находится под давлением и приближается к 137.00.
• Апрельские минимумы в районе 134,30 выступают в качестве следующей поддержки.

EUR/JPY прододлжает развивать пятничную коррекцию, нанеся повторный визит области в районе 137.00 в начале недели.

Не следует исключать дальнейшую просадку цены в самой ближайшей перспективе. Коррекционное снижение в кроссе может продолжиться, что позволит рынку повторно протестировать месячные минимумы около 134,30.

В то же время, пока цена будет оставаться выше 200-дневной SMA на уровне 130,56, прогноз по кроссу, как ожидается, останется конструктивным.

Дневной график EUR/JPY

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по GBP/USD, фунту не удается привлечь покупателей, поскольку инвесторы бегут сейчас в безопасные убежища.

«Пара GBP/USD начала новую неделю под сильным медвежьим давлением и снизилась к 1,2700 после того, как уже потеряла более 1% в пятницу. Доллар превосходит своих конкурентов на фоне бегства рынков от риска, а британский фунт не может привлечь покупателей на мрачных экономических данных по Великобритании, в результате чего пара продолжает снижаться. В случае, если покупателям не удастся защитить уровень 1,2700, следующая медвежья цель вступит в игру на 1,2630.

После разочаровывающих данных по розничным продажам в Великобритании в пятницу, Конфедерация британской промышленности (CBI) сообщила в понедельник, что баланс оптимизма в секторе обрабатывающей промышленности упал до самого низкого уровня с апреля 2020 года. Кроме того, ожидаемый внутренний ценовой баланс подскочил до самого высокого уровня с 1977 года, что отражает замедление экономической активности и рост ценового давления. 

Между тем ухудшающаяся ситуация с коронавирусом  в Китае и затянувшийся российско-украинский конфликт продолжают давить на настроения рынка.

Британский индекс FTSE 100 теряет внутри дня более 2%, а фьючерсы на фондовые индексы США снижаются почти на 1% в европейские торговые часы. Основные индексы Уолл-стрит готовятся к открытию сессии глубоко на отрицательной территории в понедельник, и это дает основания предполагать, что доллар, вероятно, сохранит силу на фоне бегства в безопасные убежища во второй половине дня. Индекс доллара США на момент написания вырос внутри дня на 0,5% до 101,65».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, пара упала до самого слабого уровня с сентября 2020 года и может продолжить падение в условиях бегства рынков от риска, если покупатели не смогут защитить уровень 1,2700.

«GBP/USD подает сигналы перепроданности в краткосрочной перспективе, а индикатор индекса относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается значительно ниже отметки 30. Рыночные настроения, однако, должны стать нейтральными, прежде чем продавцы решат зафиксировать прибыль. Следовательно, мы еще можем увидеть дополнительные потери, прежде чем пара начнет коррекцию.

Ближайшая поддержка отмечена на 1,2700 (психологический уровень) и далее - на 1,2675 (минимум 23 сентября 2020 года) и 1,2630 (статический уровень).

Если пара отскочит на фоне улучшения рыночных настроений, первое сопротивление встретит ее на 1.2800 (психологический уровень). Следующий уровень проходит на 1.2850 (статический уровень)».

Аналитики UOB Group Global Economics & Markets Research предполагают, что USD/IDR может вырасти и протестировать область 14 470.

Ключевые тезисы

«Мы ожидали на прошлой неделе, что USD/IDR будет торговаться в боковом диапазоне между 14 335 и 14 385.  Пара USD/IDR впоследствии торговалась между 14 323 и 14 365, прежде чем вырасти после открытия сегодняшних торгов. Ценовая динамика предполагает, что USD/IDR может укрепиться еще больше ».

«Прорыв уровня 14 470 не удивит нас, но максимум июля прошлого года на отметке 14 565, вероятно, будет недостижим на этой неделе. Поддержка находится на уровне 14 410, за ней следует 14 385».

Аналитики UOB Group Global Economics & Markets Research отметили, что USD/MYR столкнется со следующим значительным барьером роста на уровне 4,40.

Ключевые тезисы

«В прошлый понедельник (18 апреля, цена спот на уровне 4,2460) мы подчеркнули, что «восходящий импульс начинает усиливаться», и мы придерживались мнения, что «риски для USD/MYR являются повышательными и направлены на 4,2600, возможно, 4,2650». Хотя наше мнение об укреплении USD/MYR было верным, мы не ожидали взлета цены до максимума 4,3240 в прошлую пятницу. Обратите внимание, что USD/MYR выросла на внушительные 2,13% на прошлой неделе, что является самым большим недельным приростом за более чем 2 года».

«Пара USD/MYR продолжила ралли после открытия сегодня, и риски на этой неделе по-прежнему явно остаются повышательными. С учетом того, что все уровни сопротивления на дневном графике были пробиты, следующий уровень сопротивления, на котором следует теперь сосредоточиться, находится в районе недельной нисходящей трендовой линии, соединяющей максимумы 2017 и 2020 годов (в настоящее время - на 4,4000). Тем не менее, еще предстоит выяснить, имеет ли USD/MYR достаточный импульс, чтобы достичь этого уровня в течение этой недели. Чтобы сохранить текущий сильный импульс, USD/MYR в идеале не должна опускаться ниже 4,2800».

На этой и следующей неделе будут проведены заседания центральных банков региона Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ). Экономисты ING не ожидают укрепления венгерского форинта или чешской кроны, поскольку рынок уже внёс в цену агрессивную позицию Национального банка Венгрии (NBF) и Чешского национального банка (CNB) соответственно.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что на этой неделе Национальный банк Венгрии повысит базовую ставку на 100 базисных пунктов и депозитную ставку на 30 базисных пунктов. Поскольку кросс EUR/HUF сейчас близок к предвыборному уровню 368, мы не считаем, что эта встреча изменит правила игры. Хотя это может оказать поддержку форинту, мы не ожидаем заметного укрепления исключительно на основе решения по монетарной политике.
• Вторая половина недели знаменует собой начало периода радиомолчания НБП и ЧНБ в преддверии заседаний по монетарной политике на следующей неделе. Таким образом, в обоих случаях мы ожидаем заявлений, которые должны сохранить ястребиный тон. Однако, учитывая высокие ожидания рынка, мы не ожидаем существенной поддержки обеих валют.

Президент Макрон победил во втором туре французских выборов. Однако этот результат дает лишь короткую передышку для евро, считают экономисты MUFG Bank.

Риски снижения роста в Европе из-за продолжающегося конфликта в Украине

«Результат выборов поддерживает дальнейшую интеграцию в ЕС в будущем и будет сохранять спекуляции по поводу дальнейших совместно финансируемых фискальных стимулов, чтобы помочь ослабить негативные последствия для европейских экономик от конфликта в Украине».

«Президент Макрон, скорее всего, будет продолжать настаивать на более сильном ответе на вторжение России в Украину. Введение более жестких мер, включая ограничение поставок российского импорта энергоносителей в ЕС, по-прежнему является одним из основных понижательных рисков, с которыми столкнутся европейские экономики в ближайшие месяцы. 

«Для евро благоприятный результат выборов во Франции явно недостаточен сам по себе, чтобы переломить текущую медвежью тенденцию».

Объем строительства в еврозоне за февраль 1.9% упал с 3.94% ранее. Учитывая ситуацию в Европейской экономике, вряд ли кого-то удивит, что объёмы строительства в еврозоне снижаются.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, не склонный к риску рыночный настрой, вероятно, продолжит оказывать давление на евро.

«Единая валюта начала новую неделю с боевым настроем, поскольку инвесторы отреагировали на убедительную победу Эммануэля Макрона во втором туре президентских выборов во Франции. Однако интенсивное бегство в безопасные убежища привело к тому, что евро оказался под сильным медвежьим давлением в азиатские торговые часы.

Инвесторы продолжают искать тихие гавани на фоне повышенных опасений по поводу глобального экономического спада. Крупные центральные банки по-прежнему нацелены на  ужесточение политики, несмотря на ухудшение перспектив экономического роста на фоне связанных с коронавирусом локдаунов в Китае и продолжающегося российско-украинского конфликта. Индекс Euro Stoxx 600 снизился на 1,7% утром в понедельник, а фьючерсы на фондовые индексы США теряют от 0,6% до 0,7%.

Между тем отчет IFO из Германии показал, что деловые настроения умеренно улучшились в апреле. Индекс делового климата вырос до 91,8 с 90,8 в марте, а индекс ожиданий вырос до 86,7 с 84,9. Тем не менее, EUR/USD, вероятно, будет трудно набирать обороты, пока на рынках риска не произойдет оживления интереса к риску.

Между тем, агентство Reuters сообщило в понедельник, что политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) хотят завершить программу покупки активов как можно скорее, чтобы они смогли повысить учетную ставку уже в июле, если это потребуется. Несмотря на этот заголовок, очевидно, что Федеральная резервная система США останется на гораздо более агрессивном пути ужесточения, чем ЕЦБ, и эта дивергенция в политике, вероятно, будет благоприятствовать доллару по сравнению с единой валютой». 

Кабинет министров Китая будет и далее способствовать раскрытию потребительского потенциала и устойчивому восстановлению потребления. Китай направит финансовую систему для поддержки реальной экономики с помощью различных мер, таких как снижение процентных ставок и комиссий.

Китай будет неуклонно увеличиваться массовое потребление (автомобили, и так далее). Не все регионы должны вводить новые меры по ограничению покупки автомобилей.

Регионы, которые ввели ограничения на покупку автомобилей, будут постепенно увеличивать количество квот на прирост количества автомобилей и ослаблять квалификационные ограничения для покупателей автомобилей.

Существующие финансовые фонды будут использоваться для поддержки строительства потребительской инфраструктуры. Подходящие проекты будут включены в цели специальных облигаций местного правительства, чтобы инвестиции можно было лучше использовать для увеличения потребления.

Китай, по-видимому, возвращается к режиму блокировки (неизвестно, выходил ли он из него вообще), поэтому, можно верить, что меры государственной поддержки станут только более выраженными.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, паре необходимо превратить уровень 1.0760 в поддержку, чтобы развить недавний отскок от 2-летних минимумов в условиях не склонной к риску рыночной среды.

«Пара EUR/USD упала до самого слабого более чем за два года уровня 1,0706 утром в понедельник, несмотря на то, что открылась с бычьим гэпом. Хотя паре удалось отыграть небольшую часть внутридневных потерь, она продолжает торговаться глубоко на отрицательной территории на фоне не склонной к риску рыночной среды. Отметка 1.0760 является  ключевым сопротивлением в ближайшей перспективе, и продавцы могут взять передышку, если пара стабилизируется выше этого уровня.

Индикатор индекса относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается ниже 50 после последней попытки восстановления, предполагая, что продавцы не хотят терять контроль над EUR/USD. 

1.0750 (бывшая поддержка, статический уровень) представояет собой первое сопротивление. В случае если пара поднимется выше этого уровня и начнет использовать его в качестве поддержки, она может развить коррекцию в направлении 1,0800 (психологический уровень) и 1,0820 (20-периодная SMA, 50-периодная SMA).

С другой стороны, после резкого снижения, наблюдаемого в начале азиатской сессии, значимая краткосрочная поддержка, похоже, сформировалась на 1,0700 (психологический уровень). Закрытие цены ниже этого уровня на 4-часовом графике может обусловить дополнительное снижение к 1,0640 (минимум марта 2020 года)». 

Аналитики Morgan Stanley пересмотрели свои прогнозы роста ВВП еврозоны в этом и следующем году в сторону понижения.

Ключевые тезисы

• Банк понизил прогноз ВВП в еврозоне на 2022 год до 2.7% с 3% ранее и сократил свои прогнозы роста на 2023 год на 1 процентный пункт до 1.3%.
• Несмотря на очевидную устойчивость экономической активности к геополитическим испытаниями, мы считаем, что во второй половине года проявится более существенное воздействие на экономику.

В своем весеннем прогнозе правительство Германии повысило прогноз инфляции на 2022 год до 6.1% против 3.3% в январе, сообщает Reuters со ссылкой на документ, полученный из правительственных источников.

Между тем правительство прогнозирует индекс потребительских цен Германии (CPI) на 2023 год на 2.8%.

Правительство Германии прогнозирует номинальные потребительские расходы на +9.7% и +4.8% в 2022 и 2023 годах соответственно, сообщает Reuters.

Реакция рынков

На момент публикации пара EUR/USD торговалась на 1.0740 (-0.50%).

Квек Сер Леанг из UOB Group’s Global Economics and Markets Research предполагает, что дальнейший рост пары USD/THB должен преодолеть следующее заметное препятствие на 34.25.

Ключевые тезисы

• Наш взгляд на USD/THB на прошлой неделе заключался в том, что у USD/THB есть возможность протестировать основное сопротивление на 33.81, прежде чем возрастет риск отката. Однако пара USD/THB поднялась выше 33.81 и сегодня торгуется немного выше 34.00. Обратите внимание, что в прошлом году пара дважды пыталась подняться выше 34.00, но оба раза потерпела неудачу.
• Если USD/THB сможет закрепиться выше 34.00 в течение ближайших нескольких дней, вероятно, она ещё больше укрепится. Уровни сопротивления находятся на 34.25 и 34.40. В целом, риск для USD/THB находится на стороне роста, пока она не опустится ниже 33.70.
•  

Британский фунт оказался под новым давлением продаж на прошлой неделе, что привело к его прорыву ниже уровня 1,30. По мнению экономистов MUFG Bank, GBP остается уязвимым к рискам более резкого замедления экономики Великобритании и создания менее благоприятных условий на финансовых рынках.

GBP остается уязвимым для дальнейшего ослабления

«Мы ожидаем, что расхождения в политике Банка Англии и ФРС станут еще более очевидными в ближайшие месяцы. Появление свидетельств более резкого замедления экономики Великобритании заставит Банк Англии осторожно переоценить дальнейшее повышение ставок после 1 полугодия этого года. Между тем ФРС теперь более решительно настроена на повышение ставок, чтобы вернуть их к нейтральному уровню около 2,50% до конца этого года, при этом риск более резкого немедленного замедления экономики США является менее выраженным.

«Мы ожидаем, что фунт будет страдать сильнее, чем доллар США, поскольку участники рынка становятся все более обеспокоенными негативными последствиями агрессивного ужесточения политики для глобальных финансовых условий и мировой экономики. Более глубокая коррекция мировых фондовых рынков и рост волатильности финансовых рынков, вероятно, будут способствовать ослаблению фунта в будущем».

После публикации результатов исследования IFO экономист института Клаус Вольрабе прокомментировал, что не наблюдает риска рецессии в первом квартале.

Дополнительные комментарии

Читайте также:

Экономист IFO: экономика устойчива перед лицом неопределенности

Перевернутая кривая доходности казначейских облигаций США обычно предполагает достаточно высокую вероятность рецессии в США. Между тем, геополитическая неопределенность остается высокой и находится в центре внимания. Все это, по мнению экономистов HSBC, должно поддерживать антициклический характер доллара США.

Ключевые тезисы

• Мы считаем, что слишком рано становиться медвежьим в отношении доллара США. Перевернутая кривая доходности США — неподходящее условие для того, чтобы мы думали по-другому.
• Если глобальная экономическая активность снизится перед лицом ужесточения монетарной политики, геополитических рисков и сокращения реальных доходов, то доллар США не будет в числе наиболее уязвимых.
• В краткосрочной перспективе цена сильно зависит от вероятного ужесточения ФРС. Иных выпусков ключевых данных США, чтобы рынки стали еще более ястребиными в преддверии заседания ФРС 3-4 мая, нет. Таким образом, это может позволить доллару расти на автопилоте в ближайшие недели, за исключением значительных изменений на геополитическом фронте, но темпы могут замедлиться по сравнению с тем, что было в начале апреля.

Инвесторы ушли от золота на фоне готовности Федеральной резервной системы ужесточать свою политику агрессивными темпами. Стратеги TD Securities считают, что яркий металл может резко упасть на дополнительных сигналах ЦБ на тему контроля над инфляцией.

Шансы на штурм уровня $2000 резко снизились

"Усиливающиеся ожидания того, что Федеральная резервная система США повысит ставки по крайней мере на 50 б.п. в мае и, вероятно, еще на 50 б.п. в июне, в ответ на заоблачную инфляцию, побудило финансовых менеджеров агрессивно сократить длиннные позиции по золоту. Спекулянты агрессивно увеличили короткую позицию на фоне опасений, что резкое повышение ставок приведет к снижению цены золота, а также сократили длинные ставки, поскольку вероятность того, что золото снова попытается совершить набег на отметку 2000 в краткосрочной перспективе, резко снизилась». 

«Любые дополнительные сигналы от Пауэлла и его коллег о том, что они готовы существенно замедлить экономику, чтобы контролировать инфляцию, приведут к резкому снижению цен».

Рынки слишком агрессивно оценивают ужесточение ЕЦБ. Впоследствии экономисты ING ожидают, что паре EUR/USD не удастся вырасти.

Ключевые тезисы

• Заметное расхождение между ЕЦБ и ФРС говорит против любого устойчивого восстановления пары EUR/USD. И это несмотря на то, что официальные лица ЕЦБ после апрельского заседания ЕЦБ звучали более ястребино. Дело в том, что денежные рынки уже внесли в цену три повышения ставок на 25 б.п.
• На этой неделе основное внимание будет уделено показателям инфляции в еврозоне, при этом ожидается, что общий показатель превысит мартовское значение в 7.5%. И без того ястребиные рыночные цены на ужесточение политики ЕЦБ означают, что любой неожиданный рост может не оказать существенного влияния на курс евро.
• Мы ожидаем, что EUR/USD продолжит колебаться около 1.08 на этой неделе, хотя рост доллара может спровоцировать прорыв ниже 1.07.

После публикации результатов исследования IFO экономист института Клаус Вольрабе прокомментировал, что «экономика проявляет устойчивость перед лицом неопределенности».

Дополнительные тезисы

Реакция EUR/USD

Пара EUR/USD сохраняет режим восстановления, торгуясь на отметке 1,0750 на момент написания статьи (-0,43% внутри дня). 

По мнению валютных стратегов из UOB Group Квека Сер Леанга и Ли Сью Энн, потенциал роста пары USD/CNH может достичь уровня 6.5880 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «В прошлую пятницу мы ожидали, что доллар США продвинется дальше, но придерживались мнения, что четкий прорыв уровня 6.5000 пока маловероятен. Тем не менее, пара легко преодолела 6.5000, поднявшись до максимума на 6.5482. Условия остаются глубоко перекупленными, но есть вероятность, что ралли доллара продолжится до 6.5600 (следующее сопротивление находится на 6.5880). Поддержка находится на 6.5220 и 6.5100».
• Прогноз на следующие 1-3 недели: «Мы сохраняем позитивный взгляд на доллар США с начала прошлой недели. В прошлую пятницу (22 апреля, спот на 6.4800) мы отметили более сильный, чем ожидалось, импульс, который, вероятно, приведет к дальнейшему укреплению доллара США. Мы добавили, что следующие важные уровни сопротивления находятся на уровне 6.5000, за которым следует 6.5200. Впоследствии доллар США преодолел оба уровня сопротивления и вырос до 6.5482. Восходящий импульс остается сильным, и, несмотря на резкое ралли на прошлой неделе, доллар США может расти дальше. Следующие уровни сопротивления находятся на 6.5600, за которым следует прошлогодний максимум около 6.5880. С другой стороны, уровень сильной поддержки поднялся до 6.4750 с 6.4300 в прошлую пятницу. Только прорыв сильной поддержки укажет на то, что нынешнее ралли исчерпало себя».

• Немецкий индекс делового климата IFO в апреле составил 91,8.
• Текущая экономическая оценка IFO подскочила до 97,2 в этом месяце.
• Апрельский индекс ожиданий IFO достиг отметки 86,7.

Немецкий индекс делового климата IFO неожиданно улучшился до 91,8 в апреле по сравнению с 90,8 в прошлом месяце и консенсус-прогнозом 89,1.

Между тем, оценка текущей экономической ситуации выросла до 97,2 пункта в отчетном месяце по сравнению с мартовским результатом 97,1 и прогнозом 95,8.

Индекс ожиданий IFO, отражающий прогнозы и оценки фирм на следующие шесть месяцев, вырос до 86,7 в апреле с 84,9 в предыдущем месяце, ощутимо превысив прогноз 83,5.

Реакция рынка

Восстановление EUR/USD получило дополнительную поддержку благодаря приятному сюрпризу от IFO.

На момент написания пара торгуется на уровне 1,0749, развивая отскок от многомесячных минимумов на 1,0707. Внутридневная просадка цены все еще составляет 0,41%.

Об индексе IFO

Индекс деловых настроений Германии, публикуемый исследовательской группой CESifo, привлекает к себе пристальное внимание, так как он является опережающим индикатором текущих условий и ожиданий в бизнес секторе Германии. Институт проводит опрос более чем 9 000 предприятий на предмет их оценки ситуации в бизнес-сфере и краткосрочного планирования. Положительный экономический рост является бычьим фактором для EUR, а низкое значение – негативным (или медвежьим).

Вот что вам нужно знать в понедельник, 25 апреля:

На фоне бегства от рисков, доминирующего на финансовых рынках в начале недели, доллар продолжил набирать силу против своих основных конкурентов, а индекс доллара США (DXY) достиг самого высокого более чем за два года уровня 101,73 рано утром в понедельник. Отражая общую атмосферу рынка, не склонного к риску, фьючерсы на фондовые индексы США просели на 0,7% -0,8%, а доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США теряет более 2%. Сегодня Европа представит результаты исследования деловых настроений IFO из Германии, а затем Федеральный резервный банк Чикаго опубликует индекс национальной активности за март.

Инвесторы все больше обеспокоены замедлением мировой экономики на фоне затяжного российско-украинского конфликта, обусловленных коронавирусом локдаунов в Китае и готовности крупных центральных банков ужесточать свою политику агрессивными темпами. 

Советник президента Украины Михаил Подоляк заявил в минувшие выходные, что российские войска продолжают атаковать украинские силы в Мариуполе.

Пара EUR/USD открылась с бычьим гэпом, реагируя на победу Эммануэля Макрона во втором туре французских выборов, но быстро изменила свое направление. После того, как пара коснулась своего самого слабого с марта 2020 года уровня около 1,0700 во время азиатских торговых часов, она отыграла небольшую часть внутридневных потерь, но продолжает торговаться глубоко на отрицательной территории ниже 1,0750.

Пара GBP/USD потеряла 1,5% в пятницу после того, как британский фунт оказался под сильным медвежьим давлением на фоне разочаровывающих макроэкономических данных из Великобритании. Пара остается под давлением и утром в понедельник, торгуясь на самом низком почти за 20 месяцев уровне 1,2730.

Золото не может привлечь покупателей в начале недели, несмотря на падение доходности казначейских облигаций США. XAU/USD торгуется ниже $1,920 утром в понедельник, находясь под давлением из-за общего укрепления доллара.

Пара USD/JPY снижается, поскольку японская иена привлекает инвесторов в качестве безопасной гавани. Выступая на мероприятии МВФ в пятницу, глава Банка Японии (BoJ) Харухико Курода заявил, что Банк Японии должен настойчиво продолжать агрессивное смягчение денежно-кредитной политики.

Биткоин колебался в относительно узком диапазоне в течение выходных, но продолжил свое падение после прорыва ниже $40 000 рано утром в понедельник. BTC/USD потерял на момент написания более 2% внутри дня и торговался около $38 500. Ethereum закрыл предыдущие пять дней на отрицательной территории и резко упал к $2 800 в начале новой недели.

Открытые позиции на рынках фьючерсов на природный газ развернули пять дневных откатов подряд и выросли примерно на 8.8 тыс. контрактов в пятницу, учитывая данные CME Group. С другой стороны, объемы продолжили нисходящий тренд, на этот раз упав примерно на 37.4 тыс. контрактов.

Цены на природный газ в пятницу продолжили нисходящий тренд на фоне роста открытых позиций. Тем не менее, в ближайшем будущем этот товар может ожидать дальнейший откат, а потенциальное повторное посещения $6.00 за MMBtu может стать следующим важным событием.

Большой технический прорыв ниже 1.30 в пятницу спровоцировал значительную распродажу пары GBP/USD, которая сейчас пытается удержаться на 1.28. Экономисты ING считают, что в ближайшие недели пара может упасть до 1.25.

Ключевые тезисы

• Более слабые, чем ожидалось, данные о розничных продажах за март, вероятно, подпитывают уже продолжающуюся переоценку ожиданий роста в Великобритании и мнение о том, что британская экономика более изолирована, чем другие европейские страны, от последствий украинского конфликта. Однако за этим не последовало существенной переоценки ожиданий ужесточения Банка Англии, поскольку к концу года рынки продолжают полностью учитывать еще шесть повышений ставок на 25 б.п.
• Ухудшение тяги к риску, риски голубиной переоценки ожиданий по ставке Банка Англии и, возможно, повторное появление негативных заголовков, связанных с Брекзитом, продолжают создавать риски снижения фунта в ближайшие недели, а также порождают риск теста 1.25.

Ожидается, что USD/JPY будет оставаться в диапазоне 126,90-129,40, пишут валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Мы прогнозировали в прошлую пятницу, что доллар США будет торговаться в диапазоне 128,00 /129,00» . Впоследствии он торговался в более широком диапазоне, чем ожидалось (127,72/129,10). Продолжение диапазонной торговли представляется вероятным, хотя слегка укрепившийся базовый тон в паре предполагает более высокий диапазон 128,00 / 129,20».

Следующие 1-3 недели: «Наш прогноз от прошлого четверга (21 апреля, цена спот 128.20) все еще остается в силе. Как было отмечено, доллар США, вероятно, перешел в фазу консолидации и, как ожидается, будет какое-то время торговаться в диапазоне 126,90 / 129,40. Если пара закроется выше 129,40, это будет сигнализировать о начале следующей фазы роста для доллара».

Серия ястребиных речей Риксбанка наряду с неожиданно высокой инфляцией проложила путь к ускоренному повышению ставок и в значительной степени способствовала ралли шведской кроны. Пара EUR/SEK может протестировать минимумы 2022 года, если Риксбанк повысит ставки на предстоящем заседании в четверг, 28 апреля, сообщают экономисты Danske Bank.

Ключевые тезисы

• Мы придерживаемся июньского базового сценария, но признаем, что дверь для повышения ставки на 25 базисных пунктов в апреле широко открыта. Это очень близкая перспектива. Апрель уже внесён цену, но мы утверждали, что апрельское повышение должно привести к снижению EUR/SEK, бросив вызов минимумам 2022 года и, следовательно. Это означает торговлю в диапазоне 10.20-40 и, возможно, достижение нашей цели на 10.10 на 6 месяцев раньше, чем ожидалось.
• Если на апрельской встрече будет объявлено о серии повышений, начиная с июня, рефлекторной реакцией может стать небольшой рост EUR/SEK. Тем не менее, прогноз по кроне, связанный с монетарной политикой, касается не только первого повышения, но и траектории, пропорциональной тому, насколько РБ позволяет себе отклоняться от ЕЦБ. Если Банк объявит серию повышений, начинающихся в июне, мы считаем, что EUR/SEK продолжит падать.
• Наконец, небольшой пересмотр, скажем, до 2023 года кажется нам очень маловероятным. Этот результат может привести к резкому росту EUR/SEK, даже если это сценарий, вероятно, не заслуживает доверия. То есть прогнозирование будет по-прежнему опережать РБ в ограничивании потенциала роста.
•  

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть прервал полосу просадки, продолжавшуюся с 7 апреля, и вырос порядка на 5+ тыс. контрактов. В то же время торговые объемы сократились уже 3-й день подряд, на сей раз - примерно на 111,8 тыс. контрактов.

WTI может повторно протестировать область $93.00

Цены на баррель WTI держали оборону в пятницу. Такая динамика на роста показателя открытого интереса указывает на вероятность углубления коррекции в самой ближайшей перспективе. Ближайшей целью рынка могут являться апрельские минимумы в районе отметки $93,00 (от 11 апреля).

Валютные стратеги UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн отметили, что пара NZD/USD рискует упасть до 0.6530 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «В прошлую пятницу мы подчеркнули, что NZD может упасть до 0.6700, возможно, до 0.6675. Мы явно недооценили нисходящий импульс. Новозеландский доллар упал до минимума на 0,6627, прежде чем продолжить снижение в азиатские часы. Отсюда NZD может упасть ниже 0.6590. Следующая поддержка на 0.6530 вряд ли окажется под угрозой. Сопротивление находится на 0.6640 и 0.6675.
• Прогноз на следующие 1-3 недели: «В прошлую пятницу (22 апреля, спот на 0.6725) мы подчеркнули, что понижательное давление снова нарастает и что NZD может упасть до 0.6675. Хотя наше мнение об ослаблении NZD оказалось верным, мы не ожидали падения до 0.6627. Нисходящий импульс значительно улучшился, и NZD может ослабнуть до 0.6590. Прорыв этой поддержки сместит фокус на годовой минимум около 0.6530. С другой стороны, прорыв уровня 0.6715 («уровень сильного сопротивления») будет указывать на то, что NZD вряд ли продолжит ослабление.

Согласно данным CME Group, открытые позиции на рынке фьючерсов на золото выросли примерно на 1.3 тыс. контрактов в пятницу, одновременно преодолев три последовательных дневных падения. В той же строке объемы растут вторую сессию подряд (более чем на 22 тыс. контрактов).

Падение цен на тройскую унцию желтого металла в пятницу сопровождалось ростом открытых позиций и объемов, что благоприятствует продолжению фазы снижения в самом ближайшем будущем. Тем не менее, следующий уровень, на котором следует сосредоточиться для золота, находится на $1900 за унцию.

Юань становится все слабее и слабее. По мнению экономистов Commerzbank, пришло время задаться вопросом, насколько прежняя сила CNY оправдана в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

• Кажется удивительным, что все кроме Китая, кажется, преодолели пандемию. Я предоставляю экспертам по Китаю судить, связано ли это с неспособностью китайской политики в области общественного здравоохранения, политическим упрямством, препятствующим использованию эффективных вакцин, или же китайские политики рады созданию социального стресса, который, кажется, оправдывает использование беспрецедентных интервенций.
• Единственное, что имеет значение с точки зрения валютного рынка, это то, что настало время проанализировать экспортный бум, который вызвал укрепление CNY в прошлом, и задаться вопросом, насколько прошлый рост CNY оправдан в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Тот факт, что этот другой подход появился так внезапно, мало что говорит о дальновидности валютного рынка. Но лучше поздно, чем никогда.
•  

Рынки внесли в цену цикл агрессивного повышения ставок ФРС и ЕЦБ. Экономисты ABN Amro ожидают, что доходность 10-летних казначейских облигаций США упадет до 2.7% до конца 2022 года.

Ключевые тезисы

• Мы считаем, что рынки поспешили с оценкой. Мы ожидаем переоценки повышения ставок центральным банком в сторону понижения как в США, так и в еврозоне. Это, в свою очередь, приведет к снижению ставок в евро, а также ставок в США.
• Мы ожидаем, что доходность 10-летних казначейских облигаций США упадет примерно с 2.9% до 2.7% в течение этого года.

Что означают выборы во Франции для евро? Кажется, никто не увидел в результатах выборов стимула для покупки евро на более высоких уровнях. Эммануэль Макрон выиграл второй тур у Марин Ле Пен, однако только 58.5% избирателей поддержали его на второй срок (против 66% в 2017 году), сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Тот факт, что более 40% населения отдали свой голос «антиевропейцу» во Франции, означает, что каждые пять лет будет возникать риск изменение картины мира для еврозоны и единой валюты.
• Я не ожидаю, что мы увидим еще один рост евро на фоне победы Макрона. Более 40% голосов, проголосовавших за другого кандидата, слишком пугают, что помешает росту евро.

Экономисты ABN Amro ожидают, что ЕЦБ разочарует рынки, в то время как ФРС настроена оправдать ожидания рынка. Таким образом, пара EUR/USD должна продолжить снижение.

Ключевые тезисы

• Наши взгляды на ФРС примерно учтены рынком, но наш взгляд на ЕЦБ заключается в менее агрессивном ужесточении монетарной политики, чем ожидают финансовые рынки. Если некоторые из ожидаемых повышений ставок ЕЦБ будут учтены в цене, евро, вероятно, упадет.
• Превосходство экономики США по сравнению с экономикой еврозоны также должно оказать понижательное влияние на EUR/USD.

Пекин в понедельник приказал жителям одного из районов пострадавшего от COVID-19 района Чаоян не покидать район и не покидать дома без особой необходимости, сообщило государственное телевидение.

Передвижение в районе ограничивается зоной примерно 1400 на 1000 метров, как указано местными властями. Ограничения были введены, когда Чаоян начал три раунда тестирования на COVID-19 после того, как были зарегистрированы десятки случаев.

Многие ожидали этого, учитывая фотографии, поступившие в выходные из различных китайских городов, на которых жилые комплексы были огорожены забором. Плюс есть новости о том, что планируется экстренное тестирование на Covid.

Предвидим, что рынки больше внимания будут уделять за ситуацией с Covid в Китае, а эта новость, безусловно, ослабит настроения.

Цены на сырую нефть уже это чувствуют: WTI упала на 3% в начале торгов.

Китайские товары чувствуют себя плохо на фоне новых блокировок:

• Фьючерсы на коксующийся уголь Далянь упали на 5.5%.
• Цены на кокс упали на 6%.
• Фьючерсы на железную руду упали на 8.7%
• Наиболее торгуемые фьючерсы на горячекатаный рулон в Шанхае упали на 3.5%.
• Фьючерсы на нержавеющую сталь упали более чем на 4%.

Настроения ослабевают из-за опасений, что строгие меры по блокировке распространятся на Пекин. На днях столица потребовала от всех, кто живет или работает в районе Чаоян, на этой неделе пройти три теста на COVID-19 и заблокировала более десятка зданий.

Карантин в более чем дюжине городов по всей стране, включая Шанхай, усилил опасения по поводу более масштабного нарушения экономической активности и вызвал некоторые сомнения в том, что Китай сможет достичь целевого показателя роста в этом году (около 5.5%).

Цена на золото продолжает снижаться. Как отмечает Двани Мета из FXStreet, уровень $1900 может стать следующей ключевой поддержкой – медведи отказываются сдаваться.

Ключевые тезисы

• Ожидания ФРС и динамика гринбэка будут и дальше оказывать влияние на XAUUSD в условиях отсутствия экономических данных США первого уровня. Новости о России и Украине также будут в центре внимания. В воскресенье президент Украины Владимир Зеленский встретился с госсекретарем США Блинкеном и министром обороны Остином.
• Если продавцам удастся закрепиться ниже $1915, то не за горами дальнейшая распродажа до $1900. Следующая поддержка для медведей находится на мартовских минимумах на $1890.
• Любые попытки восстановления, вероятно, приведут к предложению на 50- DMA на $1937, выше которой повторный захват 21-DMA на $1943 будет иметь решающее значение для дополнительного роста. Быкам нужно закрепиться выше психологического уровня на $1950.

• Прорыв коробки Дарваса приведет к дисбалансу актива.
• Снижающиеся 20-EMA и 50-EMA указывают на то, что снижение продолжается.
• RSI (14) находится на грани падения ниже 40.00.

Пара EUR/USD продолжает падать после открытия в понедельник. Актив открылся почти без изменений на 1.0806 и вырос до 1.0815, но продавцы опустили пару ниже цены открытия до 1.0772. Пара торговалась с понижением в течение последних нескольких торговых сессий после того, как на прошлой неделе не смогла удержаться выше психологического сопротивления на 1.0900.

На четырехчасовом графике актив формирует коробку Дарваса, которая располагается в диапазоне 1.0763-1.0940. Прорыв приведёт к увеличению объемов и волатильности.

20-EMA и 50-EMA на 1.0812 и 1.0832 соответственно продолжают снижаться, что свидетельствует о сохранении медвежьего давления.

Между тем, Индекс относительной силы (RSI) (14) находится на грани падения ниже 40.00, что усилит медвежье давление.

Проскальзывание ниже месячных минимумов на 1.0758 потянет актив к минимуму 24 марта 2020 года на 1.0721, за которым следует двухлетний минимум на 1.0639.

Напротив, быки по евро могут встать у руля, если актив выйдет за пределы 150-ЕМА на 1.0908. Это направит актив к максимумам 22 и 31 марта на 1.1046 и 1.1185 соответственно.

Ван Имин, член комитета по монетарной политике Народного банка Китая (НБК), призвал правительство принять более жесткие меры для стимулирования роста выше 5% во втором квартале, сообщает Bloomberg.

Ключевые тезисы

• Достижение этого ориентира в период с апреля по июнь имеет решающее значение, если Китай хочет достичь целевого показателя роста валового внутреннего продукта примерно в 5.5% на 2022 год.
• Новые проблемы, стоящие перед экономикой, включая конфликт на Украине, риски роста импортируемой инфляции и агрессивный план Федерального резерва по повышению процентной ставки.
• Вспышки Covid в Китае нанесли ущерб внутреннему спросу и нарушили цепочки производства и поставок.
• Правительство должно сделать меры контроля Covid более гибкими, чтобы обеспечить бесперебойную логистику, а также найти баланс между слишком большим ослаблением ограничений или введением чрезмерно строгих ограничений.

Реакция рынка

USD/CNY продолжает расти, достигнув годового максимума на 6.5414 (+0.60%). Ухудшение перспектив экономического роста Китая и опасения, что строгие карантинные меры распространятся на Пекин, сильно давят на национальную валюту.

Китайский юань показал худшую неделю с 2015 года после резкого обесценивания в пятницу на фоне растущей разницы в доходности между США и Китаем и опасений по поводу роста.

Ссылаясь на девять источников, знакомых с мнением чиновников ЕЦБ, агентство Reuters сообщило в понедельник, что они с нетерпением ждут скорейшего завершения программы покупки активов и начала повышения процентных ставок в июле и, самое позднее, в сентябре.

Ключевые тезисы

• Инфляция чуть выше 2%, поэтому, в моей интерпретации, все критерии для повышения процентных ставок были соблюдены.
• Когда (главный экономист) Филип (Лейн) представил цифры, люди на самом деле зааплодировали.
• Почти все источники заявили, что в этом году они ожидают как минимум двух повышений ставок, но некоторые утверждали, что возможно третье, хотя всё сильно зависит от того, как рынки воспримут действия Банка.
• Рынки ожидают повышения примерно на 85 базисных пунктов в этом году. Они ждут более трех движений по 25 базисных пунктов, что вернет депозитную ставку -0.5% на положительную территорию впервые с 2014 года.

Сегодня Народный банк Китая (НБК) установил юань (CNY) на 6.4909 против последнего закрытия на 6.5016.

Ключевые тезисы

• Китай строго контролирует курс юаня на материке.
• Оншорный юань (CNY) отличается от оффшорного (CNH) уровнем торговых ограничений – последний не так строго контролируется.
• Каждое утро Народный банк Китая (НБК) устанавливает так называемую дневную среднюю точку, основанную на уровне закрытия юаня предыдущего дня и котировках, полученных от межбанковского дилера.

Европейский союз готовит «умные санкции» против импорта российской нефти, сообщила The Times в понедельник со ссылкой на исполнительного вице-президента Еврокомиссии Валдиса Домбровскиса.

«Мы работаем над шестым пакетом санкций, и один из вопросов, который мы рассматриваем, — это некая форма нефтяного эмбарго. Когда мы вводим санкции, нам нужно делать это таким образом, чтобы максимизировать давление на Россию и свести к минимуму побочный ущерб для нас самих», — сказал Домбровскис в интервью Times.

Тем не менее, цена на нефть находится под давлением. Нефть WTI упала примерно на 1.42% за сессию до $100.33 за баррель. Распространение коронавируса в Китае давит на рынки.

.