• Хотя отчасти рост инфляции является временным, все ЦБ должны следить, чтобы он не стал постоянным
• Рост инфляции должен снизиться
• В средне и долгосрочной перспективе монетарная политика должна обеспечить, чтобы инфляция оставалась в пределах диапазона ценовой стабильности
• Повышение ставки ФРС – хороший знак для экономики США
• Он также показывает, что рынок труда почти достиг полной занятости
• Повышение ставки ФРС означает, что ставки по всему миру растут, что позитивно для Швейцарии

Как заявила сегодня глава ФРБ Сан-Франциско Дейли:

• Выполнение двух мандатов ФРС – всегда сложная задача
• Экономика США становится все более самоподдерживающей
• Перебои в поставках  оказывают повышательное давление на цены
• Возвращать экономику  к самоподдерживающему состоянию необходимо постепенно
• Наша политика еще не запаздывает
• Сегодня мы наблюдаем масштабный рост ценового давления
• Дисбаланс спроса и предложения  обуславливает рост цен и необходимость ФРС действовать
• Мы не определяем политику заранее, есть много рисков
• Если экономика будет развиваться в соответствии с моими ожиданиями¸ она вскоре станет устойчивой
• ФРС не придется сохранять чрезмерную аккомодацию
• Не стоит повышать ставку так быстро, чтобы подорвать рост экономики
• Мы надеемся на влияние восстановления поставок и финансовой помощи

AUD/NZD растет в понедельник, тестируя сопротивление 1.0730. Пара торговалась на максимуме с июля. Верхняя граница диапазона располагается на 1.0725/30, а кросс консолидируется после роста.

Консолидация выше 1.0730 откроет паре путь к следующей цели 1.0800, которая должна ограничить рост.

Пара сохранит бычий настрой, пока она торгуется выше 1.0650. Завершение дня ниже 1.0650 усилит медвежий настрой  и нацелит пару на 1.0570.

Волатильность должна остаться высокой перед заседанием РБА, а также с учетом того, что AUD/NZD торгуется у ключевых отметок. Также RSI держится возле 70, что говорит о том, что ралли слегка выдохлось.

AUD/NZD: дневной график

Президент США Байден заявил сегодня:

• Если Россия серьезно настроена решать вопросы безопасности с помощью диалога, США и союзники готовы их продолжать
• Если Россия все же атакует Украину, последствия будут жесткими

• Пред. 26.0
• Новые заказы 20.0 против пред. 19.8
• Заказы 12.6 против пред. 13.4
• Невыполненные заказы 13.8 против пред. 10.5
• Поставки 8.6 против пред. 20.5
• Время поставок 17.9 против пред. 25.9
• Запасы готовой продукции -7.5 против пред. -3.3
• Выплаченные цена на сырье 62.1 против пред. 67.4
• Полученные цены 37.1 против пред. 42.2
• Зарплаты и премии 49.6 против пред. 46.5
• Занятость 27.7 против пред. 31.1
• Рабочие часы 21.3 против пред. 19.6
• Капитальные расходы 11.3 против пред. 19.3

Пара USD/JPY торгуется в нейтральной зоне в понедельник в ходе американской сессии. Ранее пара достигла максимума на 115.59, но не смогла закрепиться выше 115.50 и растеряла импульс. Доллар США отступает после резкого роста на прошлой неделе.

Доходность трежерис умеренно выросла в понедельник, и доходность 10-летних трежерис достигла 1.79% после роста к 1.81%, а 30-летних  - снизилась к 2.10% от 2.13%. Фондовые индексы Уолл-стрит растут, Nasdaq прибавляет 1.65%, Dow Jones - 0.04%.

Экономические данные показали, что PMI Чикаго вырос от 64.3 к 65.2 в январе против ожидания падения к 61.7. Индекс активности ФРБ Далласа  снизился от  7.8 к 2 против прогноза в 9.9. Главным событием  недели станут данные по рынку труда США, которые будут опубликованы в пятницу.

Доллар начал неделю под давлением, отступив после ралли на итогах заседания FOMC, вызвавших  ожидания повышения ставки ФРС 4 или 5 раз в 2022 году.

Рост USD/JPY замедляется, так как пара не может удержаться выше 115.50. Далее сопротивление располагается на 116.00, поддержка – на 114.80/85 (20-дневная МА).

Главный аналитик FXstreet Валерия Беднарик прокомментировала краткосрочный технический прогноз по EUR/USD:

«EUR/USD торгуется ниже 1.1205 (23.6% коррекции  недавнего дневного снижения), и эта отметка является ближайшим сопротивлением. На дневном графике пара развивает импульс ниже медвежьих скользящих средних, а технические  индикаторы немного восстановились, но  не демонстрируют бычий настрой.

В краткосрочной перспективе и на 4-часовом графике пара растет выше медвежьей 20 SMA, а технические индикаторы отошли от области перепроданности, но не смогли преодолеть срединные линии. Индикатор моментума направлен вверх, а RSI вошел во флэт возле 46, что отражает ограниченный интерес к покупкам.

Уровни поддержки: 1.1150 1.1105 1.1060  

Уровни сопротивления: 1.1205 1.1245 1.1290».

S&P 500 закрепился выше краткосрочной поддержки на 4287/76 в пятницу и далее нацелился на сопротивление 4434/50 (ключевая 200-дневная МА и 38.2% коррекции  январского падения). Аналитики Credit Suisse полагают, что закрытие выше нацелит индекс на 4495 и далее на 4521/31.

«Закрытие выше 4450 нацелит индекс на 4481 (13-дневная ЕМА), далее – на 4495,  и эта отметка должна изначально ограничить рост.  Выше индекс может нацелиться на 4521/31.

Краткосрочная поддержка располагается на 4388, далее – на 4374, и пробой 4332 обусловит повторное тестирование 4292/76. Пробой этой области вернет медвежий настрой и обусловит повторное тестирование 4223/4199 (недавний минимум, 23.6% коррекции бычьего хода 2020/2021 гг и 38.2% ралли с октября 2020 года)».

Интерес к покупке EUR/USD усилился в понедельник, и пара приблизилась к 1.1200.

EUR/USD растет второй день подряд в понедельник на фоне тяги к риску, позитивных данных и пересмотра на понижение ожиданий по повышению ставки ЕЦБ до конца года.

Кроме того, доходность 10-летних бундов выросла к уровням мая 2019 года выше 0.03%, а доходность 10-летних трежерис держится выше 1.80%.

Ранее были опубликованы  данные по ВВП еврозоны и CPI Германии.

Сейчас пара торгуется с повышением  на 0,38% у 1.1190. Сопротивление располагается на 1.1198 (недельный максимум 31 января), 1.1304 (55-дневная SMA) и 1.1369 (максимум 20 января), поддержка находится на 1.1121 (минимум 28 января и 2022 года), 1.1100 (круглая отметка) и 1.1000 (психологический уровень).

Норвежская крона в последнее время  получала поддержке на фоне роста цен на нефть. Аналитики Nordea полагают, что EUR/NOK будет торговаться в диапазоне возле 10.00, а USD/NOK – чуть выше 9.00 в этом году.

 «Пока цены на нефть и газ остаются завышенными, NOK продолжит выиграть от этого, а также от покупок NOK нефтяными компаниями, чтобы покрыть налоги, выплаченные в NOK.

Любое негативное влияние на NOK будет нивелировано повышением ставки Банком Норвегии до 1.5%  в этом году, что сделает ставки против NOK более дорогими.

Мы полагаем, что EUR/NOK будет торговаться возле 10.00 на фоне существенной волатильности.

USD/NOK будет держаться чуть выше 9.00 в этом году. Пара может продолжить расти, так как мы по-прежнему полагает, что повышение ставки в США обусловит ралли USD».

Как сообщает правительство Британии, расследование нарушений локдауна старшим сотрудником аппарата правительства Британии Сью Грей показало, что целый ряд вечеринок во время локдауна должны были происходить не так, как они происходили, а некоторые вообще не должны были иметь место. Пока полный отчет опубликован не был, однако правительство опубликовало обновленную информацию.

• Эти события должны стать хорошим уроком, и правительство должно принять соответствующие меры
• Нет необходимости ждать завершения полицейского расследования
• Структура Даунинг-стрит является слишком сложной, что приводит к размыванию границ отчетности

Реакция рынка

Фунт не отреагировал на эти новости, хотя они могут повысить вероятность отставки Джонсона, что может повлиять на GBP. 

GBP/USD выросла к 1.3450. Это сделало техническую картину  менее пессимистичной, однако аналитики Scotiabank все еще ждут дальнейшего падения к 1.33/32.

 «Общий тренд фунта остается медвежьим , однако восстановление после пробоя 1.34 в четверг сделало краткосрочную картину по GBP менее пессимистичной.

Ближайшее сопротивление располагается на 1.3450, далее – на 1.3500 и 1.3521 (100-дневная МА).

Поддержка находится на 1.3390/400, 1.3355/75 и 1.33/1.32».

EUR/USD сделала слабую попытку восстановиться от минимумов в пятницу, но не смогла протестировать 1.12. Пробой этой отметки станет признаком бычьего разворота EUR, как сообщают аналитики Scotiabank.

 «Быстрое отступление валюты от максимума на 1.14 к минимуму 1.10 за две недели, судя по всему, затормозило в области перепроданности. Однако ценовое движение указывает на неминуемое тестирование 1.11, после чего пара сможет протестировать 1.10.

Пробой 1.12 станет первым признаком разворота  EUR».

После падения ниже 0.70 к минимуму с июля 2020 года в пятницу AUD/USD немного восстановилась. На фоне ожиданий того¸ что РБА завтра проявит бычий настрой, оззи может попасть под давление. Тем не менее, аналитики Rabobank ожидают, что AUD/USD снизится к 0.74 позже в течение года.

 «Позже чувствительность оззи к риску может ослабнуть, учитывая, что баланс текущих операций Австралии больше не дефицитный, и доходность гособолигаций не дает оззи большого преимущества против доллара США в кэрри торговле. Это может сократить притоки спекулятивных средств в валюту. Еще одним фактором поддержки оззи является рост сырья, например, нефти и СПГ.

Даже несмотря на то, что тон РБА может быть более конструктивным касательно экономического прогноза на заседании 1 февраля, есть риски того, что глава ЦБ Лоув может понизить ожидания рынка активного повышения ставки в этом году. Хотя это может сохранить давление на AUD/USD в краткосрочной перспективе, мы ждем восстановления пары к 0.74  во второй половине года, когда в центре внимания будет ужесточение политики РБА».

• Прогноз 1.0%
• Годовой показатель 16.1% г/г против пред. 18.1%
• Индекс цен на сырье -2.9% м/м против -1.3% по прогнозам
• Годовой показатель 29.0% г/г против пред. 36.2%
• Индекс цен на промышленную продукцию вырос 4-й месяц подряд

• Рост HICP Германии  снизился к 5.1% г/г  в январе против 5,7% в декабре и  4.7% по прогнозам
• Рост месячного показателя составил 0.9% против -0,4% по прогнозам и 0,9% в декабре (пересм. от 0,3%)
• Рост CPI Германии снизился до 4.9% г/г против 5.3% в декабре и 4,4% по прогнозам
• Рост месячного показателя составил 0,4% против пред. 0.5% и -0.2% по прогнозам

XAU/USD консолидируется возле $1790 на фоне спокойного начала рабочей недели в ожидании заседаний ЦБ и публикации важных новостей. DXY консолидируется вблизи  недавних максимумов выше 97.00, а доходность трежерис – под отметкой 1.80%.

Далее внимание рынка сместится на данные ISM США за январь, которые будут опубликованы во вторник и четверг, а также отчет по рынку труда в пятницу, так что XAU/USD может попасть под давление.

Падение золота в последние 3 дня прошлой недели от отметки $1850 составило 3%, и металл пробил ряд важных поддержек.

Сначала золото обвалилось ниже бычьего канала с середины декабря, а затем – 21, 50 и  200 DMA между $1800-$1820. Ниже поддержка располагается на $1780, и ее пробой откроет путь к $1750 – минимумы декабря.

EUR/GBP остается под давлением 5-й день подряд. Аналитики Société Générale ожидают, что пара, наконец, пробьет 0.8300 на этой неделе, так как Банк Англии должен повысить ставку на 25 б. п.

«Мы не думаем, что Банк Англии разочарует рынок, так что повышение ставки на 25 б. п., судя по всему, является делом решенным. Таким образом, если ЦБ все же повысит ставку, фунт должен вырасти.

Ястребиное повышение, включая завершение реинвестирования гилтов, может нацелить EUR/GBP ниже  0.8300. Далее поддержка располагается на 0.8282/77, а затем – на before 0.8218 (50% коррекции 0.9500-0.6936)».

USD/KRW вырвалась в октябре из фазы консолидации, и аналитики Société Générale ожидают дальнейшего развития роста в направлении максимума мая 2020 года на 1237/1245.

«Дневной MACD держится в зеленой зоне, подтверждая преобладание бычьего моментума.

Пара может продолжить постепенный рост в направлении наших целевых уровней на 1217 и 1227. Максимумы 2020 года в районе 1237/1245 могут стать следующим значимым сопротивлением.

Краткосрочная поддержка отмечена на 1196 и 1185 (минимум, отмеченный ранее в этом месяце)».

• Пара EUR/USD продолжает рост пятницу и  вновь достигла 1.1180
• Пробой 1.1121 (минимум 2022 года) нацелит пару на 1.1100/1.1000

Пара EUR/USD восстановилась после тестирования новых минимумов прошлой недели на 1.1120  (28 января), ранее отмеченных летом 2020 года.

Пока рост представляется коррективным. На фоне этого ниже минимума 2022 года следующая поддержка может появиться на 1.1100 и 1.1000.

Дополнительные потери по паре остаются неизбежными до тех пор, пока она остается ниже 4-месячной линией сопротивления около 1.1330/25.

В долгосрочной перспективе негативный прогноз остается неизменным ниже ключевой 200-дневной SMA на 1.1690.

EUR/USD: дневной график

AUD/USD восстановилась над 0.70 на фоне оживления тяги к риску. Однако аналитики Société Générale ожидают ослабления оззи к отметке 0.6770.

«Пара совершает отскок, однако мы все еще не наблюдаем сигналов о полноценном росте.

Неспособность защитить область 0.6990 может обусловить дальнейшее развитие нисходящего тренда в направлении наших следующих целей на 0.6910 и 0.6770 (уровень Фибо 50% коррекции хода 2020 года).

Ближайшее сопротивление располагается на 0.7130/0.7150, и оно может остановить рост».

• Индекс доллара (DXY) взял барьер на 97.00 и обновил 28 января максимумы в районе 97.50, но затем столкнулся с медвежьим давлением и скорректировался от новых циклических максимумов.
• Впрочем, индекс продолжает сохранять позитивный настрой. Следующей целью быков остаются максимумы июня 2020 года на 97.80 (от 30 июня). Далее в игру вступит круглый уровень 98.00.
• В краткосрочной перспективе повышательное давление будет сохраняться, пока доллар остается выше линии 4-месячной поддержки (от минимума сентября), проходящей сегодня в районе 95.50.
• В более широкой перспективе индекс будет сохранять позитивный настрой, пока он торгуется выше 200-дневной SMA (сегодня на 93.38).

• EUR/JPY смогла развернуться после двух дней отката и совершила энергичный отскок, ненадолго подпрыгнув в начале новой недели над отметкой 129.00.
• На данный момент похоже, что пара перешла в фазу консолидацию и теперь продолжит ее между поддержкой в районе 128.20 и временным сопротивлением на 129.27 (55-дневная МА).
• Прорыв этого сопротивления может ослабить понижательное давление и позволит быками нацелиться на более важную 200-дневную SMA.
• В более широкой перспективе, пока пара торгуется ниже 200-дневной скользящей средней (сегодня в районе 130.47), прогноз по ней будет оставаться медвежьим.

Как сообщила официальный представитель МИД РФ М.Захарова, глава МИД РФ С. Лавров и госсекретарь США Э. Блинкен проведут телефонный разговор 1 февраля. Об этом пишет агентство ТАСС.

Очная встреча Лаврова и Блинкена пока не планируется, добавила Захарова.

Рынки будут пристально следить за любыми новостями на тему ответа России на предложения США/НАТО и дальнейшего развития ситуации вокруг Украины.

Как пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, несмотря на текущую попытку укрепления фунта на фоне общей нисходящей коррекции доллара и оживления интереса к риску, потенциал роста в паре остается ограниченным в преддверии заседания Банка Англии в этот четверг.

«Технически, на прошлой неделе пара продемонстрировала устойчивость на снижении под уровень Фибо 61.8% коррекции роста 1.3161-1.3749. последующее укрепление демонстрирует бычий уклон пары. Однако имеет смысл дождаться чистого пробоя уровня Фибо 50% коррекции в районе 1.3450, и лишь затем делать ставки на продолжение роста в направлении ключевой психологической отметки 1.3500 и области 1.3520 (100-дневная SMA и Фибо 38.2% коррекции). Чистый пробой этой области нейтрализует краткосрочный медвежий прогноз.

Поддержка отмечена на 1.3400 (круглый уровень), 1.3380 (Фибо 61.8%) и 1.3355 (пиковый минимум прошлой недели). Дальнейшие продажи станут новым триггером для медведей и нацелят их на поддержку на 1.3320 и 1.3300. Прорыв последнего уровня расчистит продавцам путь к круглой отметке 1.3200, которую прикрывает промежуточная поддержка в области 1.3240».

GBP/USD продолжает защищать линию шеи к декабрьскому основанию на 1.3376. Впрочем, аналитики Credit Suisse отмечают понижательные риски и вероятность повторного тестирования среднесрочной поддержки на 1.3189/35.

«USD может продолжать укрепляться, что сулит паре чистый прорыв ниже 1.3376. Это расчистит ей путь к 1.3296 и затем – к повторному тестированию среднесрочной поддержки на 1.3189/35 (уровень Фибо 38.2% коррекции восходящего тренда 2020/2021 гг. и минимум 2021 года). Здесь, как мы ожидаем, цена сформирует новое основание. Дальнейшее снижение станет сигналом об угрозе значимого медвежьего прорыва. Следующая поддержка - 1.2855/29.

Сопротивление располагается на 1.3435/36, 1.3470 и 1.3492, однако мы будем сохранять тактический медвежий настрой, пока пара остается ниже 1.3526».

EUR/USD может совершить краткосрочный отскок, но он будет лишь коррективным, и после него цена развернется в направлении 1.1019/02, считают аналитики Credit Suisse.

«Паре EUR/USD угрожает краткосрочный коррекционный отскок. Сопротивление располагается на 1.1186 и 1.1206, а область 1.1259/72 в идеале должна сдержать укрепление.

Мы будем сохранять тактический медвежий прогноз по паре, пока она торгуется ниже уровня 1.1312.

После отскока мы ожидаем возобновления снижения и прорыва 1.1115, что нацелит медведей на отмеренную цель вершины на 1.1075 и далее – на нашу долгосрочную цель 1.1019/02 (уровень Фибо 78.6% коррекции бычьего тренда 2020/2021 гг. и вершина основания от апреля-мая 2020 года). Здесь мы ожидаем новой паузы и консолидации».

• Еврозона: предв. ВВП за 4-й квартал 0,3% кв/кв против прогноза 0,4% и пред. 2,3% (пересм. от 2,2%)
• ВВП г/г 4.6% против прогноза 4.7% и пред. 3.9%

В целом, эти показатели еще будут подлежать дальнейшему пересмотру; кроме того, они не представляют большого интереса для рынков, поскольку уже являются отчасти устаревшими. Также сейчас в фокусе повышенного внимания находится преимущественно инфляция, а не экономика.

EUR/USD проигнорировала этот релиз. Евро продолжает получать поддержку благодаря сегодняшней коррекции доллара по всему спектру рынка. На момент написания пара торгуется в районе 1.1177, +0.30% внутри дня.

Данные по ВВП публикуются Евростатом и выражают стоимость всех товаров и услуг, реализованных в Еврозоне за указанный период. Они указывают на тенденцию развития экономики, ее рост или сокращение. Высокий результат укрепляет EUR, низкий - ослабляет.

Доллар США продолжает торговаться на более высоких уровнях, при этом индекс доллара США держится выше 97.00 впервые с середины 2020 года. Экономисты MUFG ожидают дальнейшего роста доллара.

Ключевые тезисы

• Рыночные ожидания в отношении конечной ставки по фондам ФРС остались стабильными: ставки достигнут пика чуть ниже 2.00%, что будет ниже пика предыдущего цикла ужесточения в 2.50%, несмотря на повышенные риски роста инфляции. Это по-прежнему оставляет место для роста доходности в США в краткосрочной перспективе и поддерживает дальнейшее укрепление доллара США в начале этого года.
• Последний отчет IMM о позиционировании показал, что участники рынка были застигнуты врасплох последним ростом доллара США вверх. В отчете подчеркивается, что длинные позиции по доллару США ещё не достигли пика, что является ещё одной причины, по которым восходящий импульс может продолжаться.

USD/CAD торгуется вблизи дневного минимума в районе 1.2720. Между тем аналитики Scotiabank верят, что в ближайшей перспективе пара может укрепиться.

«Сопротивление по USD/CAD располагается на 1.2815, а далее, вплоть до области 1.2900/50 на графике сложно заметить какое-либо дополнительное сопротивление.

Поддержка располагается на 1.2715 и 1.2645/50 (бывшая медвежья точка прорыва нейтрализованной вершины паттерна «голова-и-плечи»).

Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе USD будет получать более сильную поддержку, чем CAD. Для улучшения технических перспектив по луни, цене необходимо прорвать поддержку на 1.2645».

Как пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара демонстрирует рост в начале новой недели, намереваясь развить скромный пятничный отскок из области 1.1120 (19-месячные минимумы с июля 2020 года).

«Инвесторы переварили ястребиные комментарии FOMC на прошлой неделе, а восстановление интереса к риску на мировых рынках обусловило некоторую фиксацию прибыли по защитному доллару. Это, в свою очередь, стало ключевым фактором, который стал причиной небольшого роста евро. Впрочем, любое более существенное укрепление представляется маловероятным в условиях сохраняющейся дивергенции курсов монетарной политики ЕЦБ и ФРС.

В прошлую среду ФРС по итогам завершившегося заседания по монетарной политике дал понять, что может ускорить темпы повышения ставок для сдерживания инфляции. Это подтвердило ожидания рынка в отношении того, что  в марте ЦБ начнет повышать ставки. В целом сейчас инвесторы закладывают в цены вероятность пяти повышения на 25 б.п. каждое до конца 2022 года. Кроме того, рост доходности трежерис также должен помочь сдержать ослабление доллара.

Между тем ЕЦБ отрицает необходимость мер по борьбе с инфляцией и явственно дает рынкам понять, что может сохранять статус-кво еще долгое время. На грядущем заседании в четверг от  регулятора практически не ожидается никаких изменений в политическом курсе. Это будет сдерживать рост евро и предполагать, что путем наименьшего сопротивления для пары является путь на юг. Таким образом, имеет смысл дождаться более активного развития роста, прежде чем допускать, что пара сформировала краткосрочное основание».

Розничные продажи в Гонконге:

• Розничные продажи в Гонконге в Декабре +6.2% г/г против года ранее (рост 11-й месяц подряд).
• +3.4% (по объёму) годом ранее.
• +8.1% (по стоимости) годом ранее.
• +6.5% (по объёму) годом ранее.

Не самые своевременные данные, но что есть, то есть.

EUR/USD в понедельник корректируется с 19-месячного минимума, отмеченного в пятницу. Пара EUR/USD демонстрирует рост в начале новой недели, намереваясь развить скромный пятничный отскок из области 1.1120 (минимумы с июля 2020 года), пишет аналитик FXStreet Хареш Менгани.

Ключевые тезисы

• С технической точки зрения, любое рост выше минимума 2021 года в районе 1.1185, вероятно, столкнется с сопротивлением вблизи 1.1200. Затем следует точка прорыва горизонтальной поддержки на 1.1220, которая должна стать точкой разворота для краткосрочных трейдеров. Дальнейший рост может спровоцировать отскок и поднять спот обратно к 1.1300. Последующие покупки предполагают, что пара сформировала краткосрочное основание, и проложит путь для дальнейшего роста.
• С другой стороны, область 1,1150 теперь, кажется, защищает от непосредственного падения. Далее следует пиковый минимум прошлой недели около 1.1120 и 1.1100. Неспособность удержаться выше упомянутых уровней сделает пару уязвимой для ускорения падения к промежуточной поддержке на 1.1050, затем к 1.1000.

Сегодня в 13.00 мск. еврозона опубликует данные по ВВП за 4-й квартал. Аналитики ING отмечают понижательные риски для этих показателей и пишут, что рост EUR/USD должен забуксовать на подступах к ключевой отметке 1.1200.

«Мы отмечаем понижательные риски для результатов ВВП еврозоны за 4-й квартал в свете слабых показателей Германии, однако мы все равно ожидаем отскок весной или летом. Это может оказаться ключевой темой, которая позднее в этом году поможет паре EUR/USD нащупать основание в области 1.08/1.10.

Что касается ближайших перспектив, то главным событием для евро на этой неделе станет заседание ЕЦБ в четверг. При этом данное событие вряд ли сможет оказать поддержку единой валюте. Мы полагаем, что сегодняшняя бычья коррекция пары окажется незначительной и забуксует на подступах к 1.1200».

• GBP/JPY растет вокруг внутридневной вершины в течение пятидневного восходящего тренда.
• Верхняя линия графического паттерна, вызов 100-SMA продолжает расти.
• Медведям нужен тест на 154.30, чтобы обновить месячный минимум.

GBP/JPY принимает заявки на обновление внутридневной вершины около 155.00 (+0.42%).

При этом кросс борется с краткосрочным медвежьим восходящим клином после пересечения нисходящей линии тренда двухнедельной давности.

Следует, однако, отметить, что заявленная линия сопротивления клина ограничивает рост котировок в районе 155.00, несмотря на то, что MACD привлекает покупателей. Также в пользу покупателей GBP/JPY после 155.00 выступает уровень 100-SMA 155.55.

В случае, если котировка не сможет удержаться за вышеупомянутое сопротивление, откат может сначала нацелить кросс на предыдущую линию сопротивления около 154.80, прежде чем направить продавцов GBP/JPY к линии поддержки заявленного клина около 154.30.

Если медведи GBP/JPY преодолеют ключевую поддержку на 154.30, внимание рынка привлечет месячный минимум на 152.90 и дно начала ноября около 152.35-40.

В целом, GBP/JPY свидетельствует о коррекционном откате внутри медвежьей фигуры на графике, и, следовательно, быкам сложно будет вернуть себе контроль.

GBP/JPY: четырёхчасовой график

Пара AUD/USD упала ниже основной поддержки на 0.70 в пятницу, но с тех пор восстановилась. По мнению экономистов ING, временное затишье в Восточной Европе и лунный Новый Год в Китае могут улучшить условия для рискованных активов, позволив развернуться нарративам о восстановлении некоторых валют.

Ключевые тезисы

• Возможно, это будет более спокойная неделя с точки зрения геополитических рисков (и доходность 10-летних трежерис, возможно, будет более ограниченной), которая может дать передышку рискованным активам и позволить некоторым валютам восстановиться в преддверии важных мероприятий, таких как завтрашнее заседание РБА.
• Мы думаем, что высок риск короткого сжатия в преддверии заседания РБА.
• Кредитные данные, опубликованные накануне в Австралии, показали очень здоровый рост кредита на 7% в годовом исчислении (хотя его скорее поднял бизнес, чем потребители), а изменение риторики РБА и потенциальное окончание количественного смягчения могут вернуть AUD/USD к области 0.7080/7100.

Поставки газа из Германии в Польшу по трубопроводу Ямал-Европа, по которому российский газ обычно направляется на запад в Европу, оставались стабильными в выходные и в понедельник утром, как свидетельствуют данные немецкого сетевого оператора Gascade.

Reuters отмечает, что потоки в восточном направлении в понедельник составили 5.9 млн киловатт-часов (кВтч/ч), что в целом соответствует объемам, наблюдавшимся в выходные. Это показали данные измерительной станции «Мальнов» на немецко-польской границе.

Ожидается, что поставки останутся на этом уровне до утра вторника.

Вопреки истерике, поднятой в США по поводу якобы готовящегося российского вторжения в Украину уже в эти выходные, мало что изменилось. На самом деле, мы видим, что Украина говорит о том, что за долгое время картина изменилась не сильно.

Аналитики Rabobank полагают, что в 1-м полугодии 2022 года USD будет сохранять потенциал роста, однако добавляют, что во 2-й половине года евро может взять реванш.

«Мы сохраняем бычий 6-месячный прогноз по доллару, ожидая, что к середине года EUR/USD просядет в район 1.10.

В настоящее время рынки закладывают в цены 5 повышений ставок ФРС на 25 б.п. каждое в течение одного года.  Возможно, это слишком агрессивные оценки. Мы ожидаем от Федрезерва 4 повышения в 2022 году. Если рынок начнет пересматривать свои ожидания в отношении темпов ужесточения, USD может переживать откаты».

Новозеландский доллар продолжил падение в пятницу и закрылся как раз у поддержки на 0.6540 (Фибо 50% коррекции всего восходящего движения с марта 2020 года). Тем не менее, новозеландскому доллару могут помочь данные и действия РБА на этой неделе, сообщают экономисты ANZ Bank.

Ключевые тезисы

• Пара NZD/USD может консолидироваться или даже совершить небольшой отскок, учитывая разворот от максимумов доходности облигаций США (что было одной из причин просадок доллара США на прошлой неделе) и предварительные признаки стабильности в связанных рисковых активах (акции США), а также учитывая рост товарных индексов.
• Киви выиграет, если данные HLFS позже на этой неделе окажутся сильными, и если действия РБА завтра укрепят австралийский доллар.
• Поддержка – 0.6470/0.6500/0.6540.
• Сопротивление – 0.6700/0.6995.

Аналитики ING пишут, что официальный Токио не выказывает никаких признаков обеспокоенности ослаблением иены, что дает основания ожидать дальнейшего укрепления USD/JPY в направлении 120.

 «Официальный Токио определенно не демонстрирует никаких признаков паники в связи с ослаблением курса иены в паре USD/JPY в район 116. Мы полагаем, что лишь стремительный рост курса в район 120 сможет немного обеспокоить японские власти.

JPY демонстрирует самую сильную обратную корреляцию с мировыми фондовыми рынками. Если акции стабилизируются, а доходность 10-летних трежерис вырастет к 2.00/2.25% (чего мы ожидаем), USD/JPY может начать активный рост.

Внимание трейдеров по JPY на этой неделе могут привлечь новости из сегмента энергетики, включая заседание ОПЕК+. Цены на нефть сорта Brent прорываются к $90, цены на уголь тоже растут, и это является неблагоприятным фактором для торгового баланса Японии и для JPY».

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил рост четверга и вырос примерно на 9 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы тоже продолжили рост двух предыдущих дней и увеличились порядка на 226,8 тыс. контрактов.

Тем временем цены на газ в пятницу продолжили развивать рост. Такая динамика, на фоне роста  показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего укрепления цены в краткосрочной перспективе. Следующей ближайшей целью быков является область $5.00, которую цена не посещала с конца ноября 2021 года.

Золото зализывает раны ниже $1800, что немного ниже шестинедельного минимума на $1780. По мнению Двани Меты из FXStreet, пара XAU/USD должна протестировать ключевую поддержку на $1775.

Ключевые тезисы

• РБА должен объявить о прекращении программы количественного смягчения (QE) во вторник, в то время как Банк Англии (BoE) должен повысить ключевую ставку на 25 б.п. в «суперчетверг». Ястребиные позиции ЦБ, вероятно, могут сдерживать золотых быков.
• Если пятничный минимум на $1780 уступит натиску, то тест минимумов 16 декабря на $1776 будет неизбежным. Устойчивое движение ниже последнего откроет двери к психологическому барьеру на 1750.
• С другой стороны, быки встретят ближайший барьер на горизонтальной 100-DMA на $1795 на пути к восстановлению. Следующим значительным сопротивлением является медвежья 50-DMA на $1801, выше которого 200-DMA на $1806 выступит в качестве сильной зоны предложения. Если импульс восстановления сохранится, золото может протестировать поддержку клина, ставшую сопротивлением, на $1811.

Данные CME Group по рынкам фьючерсов на сырую нефть показали, что трейдеры сокращают открытые позиции в пятницу вторую сессию подряд, на этот раз примерно на 11.4 тыс. контрактов. Вместо этого объемы развернули два дневных падения и выросли более чем на 7 тысяч контрактов.

Цены на WTI показали еще одну безрезультатную сессию в конце недели на фоне снижения открытых позиций и объемов, из-за чего консолидация может сохраниться в ближайшей перспективе. В случае, если сырая нефть возобновит рост, следующей важной целью остается $90 за баррель.

Новозеландский доллар сильно пострадал от бегства от рисков и силы доллара. Но хорошие перспективы внутренних экономических данных могут поднять пару NZD/USD обратно в район 0.66/67, сообщают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• NZD – одна из тех валют, восстановление которой может произойти быстрее благодаря сильным фундаментальным показателям.
• Инфляция приблизилась к 6% в 4 квартале, требуя быстрых действий РБНЗ. Признаки того, что рынок труда остается довольно напряженным в 4 квартале согласно данным, опубликованным на этой неделе, могут позволить рынкам предположить, что следующее повышение ставки (23 февраля) будет на 50 б.п.
• Мы можем увидеть движение назад к 0.66/0.67.

Что вам нужно знать сегодня, 31 января:

Настроения на мировых рынках остаются оптимистичными после впечатляющего разворота на Уолл-стрит в прошлую пятницу благодаря росту доходов Apple Inc. Несмотря на позитивный настрой, преобладает вялая торговля. Ряд азиатских рынков, в том числе Китай, закрыты в связи с празднованием лунного Нового года. Трейдеры, похоже, проигнорировали слабый деловой PMI Китая за январь, который обозначил опасения по поводу замедления экономического роста на фоне роста числа случаев заболевания коронавирусом в стране.

Инвесторы также уделяют пристальное внимание украинскому кризису. Россия разместила дополнительные войска вдоль украинской границы. США и их союзники по НАТО продолжают ожидать вторжения России. Сенаторы США близки к заключению сделки по закону о санкциях против России за её действия в отношении Украины на этой неделе.

Между тем, в преддверии заседаний ключевых центральных банков (РБА, Банка Англии и ЕЦБ), запланированных на конец этой недели, на рынках преобладает спокойствие. В пятницу выйдет важный отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США.

Индекс доллара США отступает от самого высокого уровня с июля 2020 года на фоне снижения спроса на безопасные активы. Доходность казначейских облигаций США поддерживает ястребиный оптимистичный импульс ФРС, при этом двухлетние ставки подскочили выше 1.20%.

Пара EUR/USD восстанавливается выше 1.1150, хотя дальнейший рост кажется маловероятным из-за повышения доходности. Риторика расхождения между ФРС и ЕЦБ сохранится. Акцент смещается на данные по ВВП Еврозоны и предварительные данные по индексу потребительских цен Германии.

Пара GBP/USD снова поднялась выше 1.3400 на фоне улучшения настроений и отступления доллара. Расследование Сью Грей Партигейт ещё не обнародовано, но министр иностранных дел Великобритании Лиз Трасс говорит, что будущее премьер-министра гарантировано. Между тем опасения по поводу Брексита продолжают нарастать. Рынки внимательно следят за Brexit Freedoms, в рамках которого будет введено новое законодательство, позволяющее изменять или отменять сохранившиеся со времён Брексита законы ЕС.

Пара USD/JPY активно торгуется в районе 115.50, поскольку иена стала самой слабой в Азии. Спот отслеживает рост доходности казначейских облигаций.

Золото зализывает свои раны ниже $1800, немного ниже его шестинедельного минимума на $1780. Российско-украинский кризис оказывает поддержку быкам, хотя снижение кажется убедительным на фоне ястребиной политики ФРС.

Баррель WTI возвращается к семилетним максимумам выше $88 на фоне проблем с поставками и политической напряженности в Восточной Европе. Нефть Brent торгуется выше $91.

Биткойн упал примерно на 3% в этот понедельник, колеблясь около $37 000 на фоне медвежьего потенциала.

Открытые позиции на рынках фьючерсов на золото сокращаются в пятницу третью сессию подряд, на этот раз примерно на 14.1 тыс. контрактов, как показали данные CME Group. В той же строке объемы падают вторую сессию подряд, теперь примерно на 164.5 тыс. контрактов.

Золото оставалось под давлением и упало на прошлых сессиях после достижения новых пиков выше $1850 за тройскую унцию (25 января). Падение в пятницу произошло на фоне сокращения открытых позиций и объемов, что может вызвать потерю нисходящего импульса желтого металла. Тем не менее, драгоценный металл, по-видимому, первоначально поддерживался в районе $1780.

Данные по строительству в Японии:

• Заказы на строительство в Японии в декабре +4.8% г/г против ожидания +10.1%
• Предыдущий показатель был +11.6% г/г.

В данных по Японии, опубликованных сегодня, присутствует назойливая тема резкого замедления. Рост заболеваемости коронавирусом наряду с этим указывает на тяжелый первый квартал. Иена отстает в начале недели.

Северный Рейн-Вестфалия выходит первым:

• +5.1% г/г против +5.2% ранее.
• +0.7% м/м против +0.5% ранее.

Консенсус предполагает снижение на 0.4% м/м в национальном масштабе, при этом годовой показатель упадет до 4.7% с 5.7%. По крайней мере, в Северном Рейне-Вестфалии цены выше.

Вот основные тезисы Отчета о позициях CFTC за неделю, закончившуюся 25 января:

• Спекулянты сократили длинные и короткие позиции в долларах США, подняв чистую длинную позицию до 3-недельного максимума. Доллар оставался в стороне в течение недели под пристальным вниманием на фоне растущих опасений, связанных с напряжением между Россией и Украиной, в то время как спикеры ФРС уже начали сигнализировать о трех или четырех повышениях процентных ставок в этом году.
• Валовые длинные позиции по евро растут шестую неделю подряд, подняв чистые длинные позиции до самого высокого уровня с середины августа 2021 года. Дальнейшая торговля в диапазоне EUR/USD сохраняется на фоне чередующихся тенденций тяги к риску на фоне снижения ставки PBoC, геополитической напряжённости и комментариев в поддержку более раннего, чем ожидалось, старта ФРС.
• Чистые короткие позиции по японской иене снизились до 3-недельного минимума после сочетания коррекционного движения доходности в США и бегства от рисков, вызванного геополитическими факторами. Тем не менее, пара USD/JPY опустилась до 113.50, где возникла неплохая поддержка.
• Негативный настрой британского фунта сохранился после того, как чистые короткие позиции выросли до 2-недельного максимума – инвесторы продолжали сглаживать декабрьско-январское ралли на фоне внутренних политических потрясений и неуклонного распространения Омикрон-штамма.
• Чистые длинные позиции по российскому рублю упали до уровней, которые в последний раз наблюдались в середине июня прошлого года, и все это на фоне растущего политического возбуждения, а также растущих слухов о возможном военном вторжении в Украину, в то время как западные державы продолжают угрожать санкциями, как против российских граждан, так и против компаний.

• Пара USD/CAD развернула трехдневный восходящий тренд, обновив внутридневной минимум на фоне вялой сессии.
• При неспособности пересечь двухмесячное горизонтальное препятствие бычий MACD выше 50-DMA вселяет в покупателей надежду.
• 50-% коррекции, 200-дневная скользящая средняя выступают в качестве поддержки, несколько вершин, отмеченных в конце 2021 г., обеспечивают рост.

Пара USD/CAD консолидирует недавние потери около 1.2735 (-0.30%) в течение дня и откатившись от трехнедельного максимума рано утром в понедельник в Европе.

При этом пара луни развернулась из двухмесячной горизонтальной области около 1.2780-85, но бычьи сигналы MACD не убеждают продавцов в районе уровня 50-дневной скользящей средней на 1.2715.

Даже если медведям по USD/CAD удастся преодолеть уровень 1.2715, в центре внимания будет 50-%  коррекции октябрьско-декабрьского роста, около 1.2630, пробой которой направит пару к 200-DMA на 1.2507.

Напротив, явный прорыв выше 1.2785 ближайшего препятствия потребует подтверждения от месячного максимума 1.2813, чтобы быки по USD/CAD воспряли ото сна.

После этого несколько вершин, отмеченных в конце 2021 года в районе 1.2850 и 1.2900, бросят вызов покупателям пары, прежде чем направить их к пику 2021 года на 1.2964.

В целом, быки по паре USD/CAD взяли передышку на фоне вялого начала решающей недели.

USD/CAD: дневной график

Напряженность по поводу возможного российского вторжения в Украину сохраняется, несмотря на последние новости о том, что Россия добавила дополнительные войска к границе с Украиной.

В эти выходные Россия дополнительно увеличила численность войск на границе с Украиной, заявил официальный представитель Пентагона Джон Кирби в эфире Fox News Sunday.

Ключевые тезисы

• Мы может применить некоторые варианты в ближайшее время.
• Неизбежное означает, что это может произойти действительно, явно, в любое время. Это зависит от того, чего захочет Владимир Путин.
• Путин мог сделать что-то в мелком или в крупном масштабе.
• Он продолжает подводить войска к границе с Украиной.
• Мы наблюдали это даже на выходных.
• С другой стороны, США и их союзники по НАТО усиливают военное и дипломатическое давление на Россию после того, как Кремль разместил около 100 000 военнослужащих вблизи Украины.
• Тем временем президент США Джо Байден заявил в пятницу, что направит войска в Восточную Европу, хотя в ближайшее время будет задействовано не так много солдат.
• Кроме того, сенаторы США близки к полному формулированию законопроекта о санкциях. Два ведущих сенатора заявили в воскресенье, что они очень близки к заключению сделки по закону о санкциях против России за её действия в отношении Украины на этой неделе.
• Глава внешнеполитического ведомства ЕС Жозеп Боррель заявил в своем блоге: «…будем придерживаться двух путей – дипломатии и сдерживания – и расширять поддержку Украины во всех областях.
• Однако Йенс Столтенберг, глава военного альянса НАТО, заявил, что нет планов по развертыванию боевых частей НАТО в Украине, хотя члены альянса различными способами помогают укреплять собственную обороноспособность Украины.

Реакция рынка

Несмотря на надвигающийся российско-украинский кризис, тяга к риску остается на более приятном уровне в начале важной недели. Решения центральных банков и данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США будут доминировать в потоке новостей.

Фьючерсы на S&P 500 отыграли все потери и теперь торгуются без изменений на 4431, в то время как доллар США упал на 0.10% на момент написания статьи.

Доллар США корректируется вниз после недавнего роста. Быки делают передышку перед ключевыми заседаниями центральных банков и выпуском NFP США.

Индекс доллара США в настоящее время торгуется на 97.18 (-0.10%), достигнув в пятницу многомесячного максимума на 97.44.

В интервью Financial Times (FT) в воскресенье глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик сказал, что он считает возможным повышение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в зависимости от экономических данных.

Ключевые тезисы

• Каждый вариант будет рассматриваться на встречах.
• Если данные скажут о том, что события развивались так, что изменение ставки на 50 базисных пунктов необходимо или хотя бы уместно, то я поддержу эту точку зрения.
• Банк может менять ставки на встречах, идущих подряд.
• Придерживаюсь 3-х повышений ставок в 2022 году, первое случится в марте.
• Будем искать замедления ежемесячного прироста цен по CPI.
• Ищем дополнительные доказательства того, что рост заработной платы не способствует значительному росту инфляции.
• Воодушевлены последним индексом стоимости занятости и ожидаем замедления роста заработной платы в будущем.
• Рынки действуют рационально и реагируют более жесткой позицией.
• Поддерживаем максимально быстрое сокращение баланса на 9 трлн. долларов без ущерба для функционирования рынка.
• Оптимистично смотрим на экономику.
• Если мы повысим ставку три раза, это всё равно оставит нашу политику в очень удобном пространстве.

Реакция рынка

Доллар США корректируется вниз после недавнего роста. Быки делают передышку перед ключевыми заседаниями центральных банков и выпуском NFP США.

Индекс доллара США в настоящее время торгуется на 97.18 (-0.10%), достигнув в пятницу многомесячного максимума на 97.44.

Главный экономист Bank of America (BofA) Итан Харрис сохраняет ястребиную позицию в отношении перспектив ФРС, ожидая семи повышений ставок в этом году.

Ключевые тезисы

• Мы отмечаем, что рынки недооценили повышение ФРС в начале двух последних циклов повышения, и мы думаем, что повышение будет иметь место снова.
• Начиная с марта, мы ожидаем, что ФРС начнет повышать ставки на 25 базисных пунктов на каждом последующем заседании в этом году, в общей сложности семь повышений и ещё четыре повышения в следующем году.
• Это поднимет терминальную ставку до 2.75-3.00% к концу 2023 года, что должно замедлить рост и инфляцию.

Экономисты Goldman Sachs прогнозируют три повышения процентных ставок Банком Англии (BOE) в этом году, что станет самым быстрым ужесточением за 25 лет.

Ключевые тезисы

• Теперь мы ожидаем, что Банк Англии будет проводить заседания подряд в течение мая, чтобы продемонстрировать рынкам и предприятиям, что MPC серьезно относится к инфляции и будет действовать для обеспечения того, чтобы Великобритания не столкнулась с риском раскрутки спирали «заработная плата/цена».
• Мы ожидаем, что Банк Англии объявит о фиксированном и постепенном графике продажи активов, который начнёт действовать летом, после достижения заявленного порога в 1% в мае.
• Несмотря на крайнюю неопределенность, мы ожидаем, что продажи активов составят около 20 миллиардов фунтов (26.8 миллиарда долларов) в квартал.