Основные фондовые индексы США значительно снизились, так как беспокойство по поводу возможного ужесточения политики ФРС усилилось после публикации инфляционных данных, которые показали, что в апреле потребительские цены выросли намного больше, чем ожидалось.

Читать далее 

Большинство компонентов  DOW в минусе (27 из 30). Аутсайдер - The Home Depot, Inc. (HD; -4.20%). Лидер роста - Merck & Co., Inc. (MRK; +0.93%).

10 из 11 секторов S&P в минусе. Исключение - энергетический сектор (+0.16%). Наибольшее снижение показывает технологический сектор (-3.19%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские фондовые индексы закрылись с повышением, поскольку инвесторы отреагировали на более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции в США.

Читать далее 

Основные фондовые индексы США снижаются, так как беспокойства по поводу возможного ужесточения политики ФРС усилились после публикации инфляционных данных, которые показали, что в апреле потребительские цены выросли намного больше, чем ожидалось.

Отчет Министерства труда показал, что индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0.8% по сравнению с предыдущим месяцем на фоне рекордного роста стоимости подержанных автомобилей, поскольку растущий спрос дает компаниям возможность перейти на более высокие расходы. В то же время, без учета волатильных пищевых и энергетических компонентов, так называемый базовый ИПЦ вырос на 0.9% по сравнению с мартом. Всплеск основных показателей был широкомасштабным и самым большим с 1982 года. Прогнозы экономистов предусматривали рост ИПЦ на 0.2% и прирост базового показателя на 0.3%. Годовой показатель ИПЦ вырос до 4.2%, отражая в том числе эффект низкой базы сравнения из-за падения в прошлом году из-за пандемии. Базовый показатель ИПЦ, который также был смещен выше из-за базового эффекта, вырос на 3% по сравнению с 12 месяцами назад. 

Инвесторы  опасаются, что более сильное ценовое давление заставит Федеральную резервную систему (ФРС) США повысить процентные ставки и начать сокращать ежемесячные покупки активов раньше, чем ожидалось. 

Заместитель председателя ФРС Ричард Кларида заявил в среду, что центральный банк “без колебаний примет меры” в случае необходимости снизить инфляцию до целевого диапазона около 2%, но отметил, что считает, что рост инфляции в апреле был обусловлен временными факторами и она начнет замедляться к концу года. По его мнению, еще не время сворачивать поддержку, предоставленную ФРС экономике, поскольку еще не было достигнуто существенного прогресса в достижении целей центробанка по рынку труда. Кларида  также повторил, что ФРС продолжит оценивать данные, поступающие в этом году, и заблаговременно уведомит рынки относительно любого решения на тему сворачивания QE.

Котировки акций чувствительных к повышению процентных ставок технологических компаний, которые находились под давлением на этой неделе и ранее в этом месяце, снова демонстрируют снижение в среду. Стоимость акций Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT), Netflix (NFLX), Facebook (FB) и Apple (AAPL) упала на 1.3%-2.6%, в то время как акции производителей микросхем Nvidia (NVDA) и Advanced Micro (AMD) подешевели на 2.1% и 2.8% соответственно. Котировки акций компаний, чувствительных к экономической ситуации, также падают, но немного меньшими темпами. Избежать распродажи удалось только акциям энергетических компаний, поскольку цены на нефть повышаются, так как один из крупнейших трубопроводов в США Colonial Pipeline  еще не возобновил работу после кибератаки в конце прошлой недели.

Большинство компонентов  DOW в минусе (22 из 30). Аутсайдер - Honeywell International Inc. (HON; -2.78%). Лидер роста - Chevron Corp. (CVX; +2.64%).

10 из 11 секторов S&P в минусе. Исключение - энергетический сектор (+1.94%). Наибольшее снижение показывает технологический сектор (-2.43%).

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как отмечает Barron’s, хотя телевидение, тематические парки и кинобизнес Walt Disney (DIS) и обеспечивают львиную долю продаж и прибыли компании, они будут иметь второстепенное значения для инвесторов, когда гигант индустрии медиа и развлечений отчитается о квартальных результатах в четверг вечером. Все внимание будет приковано к росту числа подписчиков Disney+ и других стриминговых сервисов компании.

Аналитики Уолл-стрит считают, что во втором квартале своего 2021 финансового года (ФГ) компания увеличила количество подписчиков Disney+ на 14.4 млн. и по состоянию на конец марта их количество достигло 109 млн. Аналитики также ожидают, что Disney сообщит о получении скорректированной прибыли в размере $0.27 в расчете на одну акцию при выручке в $15.9 млрд. за последний отчетный период, который соответствует первому кварталу 2021 календарного года . Это будет на 55% и 12% соответственно ниже, чем аналогичные показатели за второй квартал 2020 ФГ компании, когда негативное влияние пандемии еще полностью не проявилось.

Компания планирует ежегодно тратить миллиарды долларов на контент для Disney+, Hulu, Star и ESPN+, и эти денежные средства должны откуда-то поступать. Парковый бизнес приносит прибыль и является механизмом генерации денежных потоков для Disney в периоды, когда нет пандемий, и его восстановление, как ожидается, обеспечит основную часть финансирования "стриминговых" амбиций Disney. Хотя в последние месяцы парки вновь открывались и ограничения на их пропускную способность были ослаблены, первые несколько месяцев 2021 года не станут переломным периодом для этого сегмента. Гораздо большее значение имеет то, что будет происходить в 2022 или 2023 ФГ.

Инвесторы будут искать признаки улучшения состояния сегмента тематических парков Disney в последнем квартале, чего нетрудно было добиться. Поскольку цифры указывают на движение в правильном направлении, в четверг этому подразделению не будет уделяться особого внимания. Равно как и сегменту кинотеатров Disney, на который продолжают оказывать негативное влияние меры, введенные для сдерживания коронавируса. И продажи/прибыли ТВ-бизнеса компании тоже вряд ли станут большим сюрпризом - тенденция к отказу от проводных услуг никуда не денется, но выручка от рекламы должна показать признаки улучшения, так как корпоративные рекламодатели возвращаются на рынок по мере восстановления экономики.

Где Disney имеет наибольший потенциал для того, чтобы порадовать или разочаровать инвесторов в четверг вечером, так это в Disney+. За последние полтора года рынок перевернул утверждения об акциях Disney "с ног на голову". Из столетнего медиа-конгломерата, столкнувшегося с давлением, вызванным отказом от проводных услуг и другими необратимыми тенденциями, он превратился в лидера рынка потокового видео, который составляет конкуренцию Netflix (NFLX). 

Disney установил высокую планку, за которой стоит взрывной год роста подписчиков Disney+ и высокие прогнозы менеджмента относительно будущего роста. Инвесторы не ожидают ничего, кроме продолжения или ускорения темпов роста на этом фронте.

Больший риск, однако, связан с высокой консенсус-оценкой увеличения базы подписчиков на 14.4 млн. Компания Netflix показала более низкий прирост подписчиков, чем ожидали на Уолл-стрит, когда в прошлом месяце она отчитывалась, из-за чего стоимость ее акций упала более чем на 7%. 

Инвесторы, похоже, уже учитывают такой риск: за последний год акции Disney взлетели почти на 75%, но с начала февраля они не демонстрировали существенных изменений, торгуясь в узком диапазоне примерно от $180 до $200. Чтобы выйти за пределы этого диапазона, в четверг потребуются высокие показатели количества подписчиков.

На текущий момент акции DIS котируются по $179.87 (-0.99%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 1.67% (+5 б.п.).

Нефть (WTI) $65.74 (+0.70%)

Золото $1,832.70 (-0.19%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 4,119.25 (-0.65%), фьючерс NASDAQ снизился на 1.28% до уровня 13,175.25. Внешний фон умеренно позитивный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию разнонаправленно. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент повышаются.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют негативную динамику, так как беспокойства по поводу возможного ужесточения политики ФРС усилились после публикации инфляционных данных, которые показали, что в апреле потребительские цены выросли намного больше, чем ожидалось.

Отчет Министерства труда показал, что индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0.8% по сравнению с предыдущим месяцем на фоне рекордного роста стоимости подержанных автомобилей, поскольку растущий спрос дает компаниям возможность перейти на более высокие расходы. В то же время, без учета волатильных пищевых и энергетических компонентов, так называемый базовый ИПЦ вырос на 0.9% по сравнению с мартом. Всплеск основных показателей был широкомасштабным и самым большим с 1982 года. Прогнозы экономистов предусматривали рост ИПЦ на 0.2% и прирост базового показателя на 0.3%. Годовой показатель ИПЦ вырос до 4.2%, отражая в том числе эффект низкой базы сравнения из-за падения в прошлом году из-за пандемии. Базовый показатель ИПЦ, который также был смещен выше из-за базового эффекта, вырос на 3% по сравнению с 12 месяцами назад. 

Инвесторы  опасаются, что более сильное ценовое давление заставит Федеральную резервную систему (ФРС) США повысить процентные ставки и начать сокращать ежемесячные покупки активов раньше, чем ожидалось. Однако представители американского центробанка продолжают заверять рынки в том, что любой всплеск инфляции будет временным. 

Котировки акций чувствительных к повышению процентных ставок технологических компаний, которые находились под давлением на этой неделе и ранее в этом месяце, снова демонстрируют снижение на премаркете в среду. Стоимость акций Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT), Netflix (NFLX), Facebook (FB) и Apple (AAPL) на премаркете упала на 0.7%-1.4%, в то время как акции производителей микросхем Nvidia (NVDA) и Advanced Micro (AMD) подешевели более, чем на 1.5%. Котировки акций компаний, чувствительных к экономической ситуации, также снижаются на премаркете, но немного меньшими темпами.

После начала торгов влияние на их ход могут оказать еженедельные данные по изменениям запасов нефти в США, которые выйдут в 14:30 GMT, а также выступления представителей ФРС Р. Бостика в 17:00 GMT и П. Харкера в 17:30 GMT.

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Европейские фондовые индексы в основном выросли на фоне обнадеживающих прибылей и надежд на сильное восстановление экономики, оказывающих некоторую поддержку.

Осторожность преобладала, поскольку инвесторы ожидали данных по инфляции в США, которые должны быть опубликованы позже в тот же день, чтобы получить подсказки относительно будущей денежно-кредитной политики.

Британский FTSE 100 вырос после публикации данных по ВВП. По данным Управления национальной статистики, валовой внутренний продукт Великобритании в первом квартале последовательно сократился на -1,5%, а в четвертом квартале - на -1,3%. Экономисты прогнозировали последовательное падение на -1,6%.

В марте ВВП вырос на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем, так как школы и некоторые секторы экономики вновь открылись в течение месяца.

Акции производителя спиртных напитков Diageo выросли на 3%. Компания перезапустила свою программу возврата капитала и заявила, что ожидает сообщить об органическом операционном росте не менее 14% в 2021 финансовом году.

Акции UDG Healthcare выросли на 21%. Компания, оказывающая фармацевтические услуги, согласилась на поглощение Clayton, Dubilier & Rice за 2,61 млрд фунтов ($3,69 млрд).

Акции Just Eat Takeaway.com NV упали на -3,7% после того, как конкурирующая компания по доставке еды Delivery Hero SE объявила о планах вернуться на домашний рынок Германии в следующем месяце.

Акции EDF Group выросли на 2,6%. Французская энергетическая группа подтвердила свой прогноз на год после роста продаж в первом квартале.

Бумаги немецкого кредитора Commerzbank выросли на 6,3% после того, как он показал прибыль в первом квартале, превзойдя ожидания.

Акции SGL Carbon выросли на 3,2%. Компания по производству углеродной и графитовой продукции подтвердила прогноз на 2021 год, при этом выручка от продаж составит от 920 до 970 миллионов евро.

Коммунальные услуги RWE подорожали на 1,5% после поддержки прогноза на 2021 год.

Акции Deutsche Telekom выросли примерно на 2%. Телекоммуникационная компания повысила прогноз по прибыли на 2021 год после сильных результатов ее бизнеса в США и Европе в первом квартале.

На текущий момент: 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

В результате продолжительной распродажи на фоне растущих инфляционных ожиданий и опасений относительно оценки азиатские акции в среду достигли самого низкого уровня за семь недель. Осторожный оттенок преобладал, поскольку инвесторы ожидали данных по потребительской инфляции в США, которые выйдут позже в тот же день, чтобы определить направление.

Акции Китая выросли, поскольку США согласились исключить Xiaomi из черного списка, который запретил бы американцам инвестировать в китайского производителя смартфонов.

Японские фондовые индексы резко упали, чтобы увеличить потери по сравнению с предыдущей сессией, поскольку инвесторы обеспокоены ускорением ежедневных темпов заражения коронавирусом, вызванным очень заразными вариантами вируса. По данным Министерства здравоохранения, количество пациентов с тяжелыми симптомами COVID-19 в Японии выросло до рекордных 1176.

Акции SoftBank Group упали на -3,5%, а акции автопроизводителя Toyota Motor поднялись на 2,2% после более чем двукратного увеличения чистой прибыли в четвертом квартале.

Акции Nissan Motor подешевели более чем на -10%. Компания заявила, что рассчитывает выйти на уровень безубыточности в этом финансовом году, вопреки ожиданиям возврата к прибыльности.

Австралийские рынки упали второй день подряд, несмотря на то, что правительство обнародовало бюджет с большими расходами, чтобы стимулировать восстановление экономики страны .

Банк Commonwealth Bank вырос более чем на 1% после того, как кредитор сообщил о прибыли за третий квартал, которая удвоилась по сравнению с прошлым годом и составила 2,4 миллиарда долларов. Остальные три крупных банка потеряли от -0,6 до -1,2%.

Крупные горнодобывающие компании BHP и Rio Tinto показали скромные убытки, в то время как их менее крупный конкурент Fortescue Metals Group прибавил 1,4%. Акции технологических компаний выросли скромно: Xero выросла на 2,3%.

Что касается экономических новостей, то, согласно официальным данным, общее количество выданных в Австралии разрешений на строительство в марте выросло на 17,4% с учетом сезонных колебаний. Это соответствует ожиданиям после роста на 20,1% в феврале.

Акции Сеула упали, поскольку иностранные инвесторы сбросили местные акции из-за растущих опасений по поводу инфляции и, возможно, более раннего повышения ставок.

Компания LG Chem снизила убытки на -5,3%, фармацевтическая компания Celltrion потеряла -3%, крупная компания Samsung Electronics потеряла -1,5%, а производитель микросхем №2 SK Hynix потерял -2,9%.

Инвесторы проигнорировали данные, показывающие, что безработица в Южной Корее в апреле упала до восьмимесячного минимума. Число занятых также росло самыми высокими темпами почти за семь лет, что свидетельствует о том, что экономика находится на пути к восстановлению.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Инвесторы, рассчитывающие на то, что Банк Японии установит минимальный уровень цен на акции, могут быть разочарованы, поскольку текущий разгром, скорее всего, не дотянет до новых пороговых значений, установленных в марте для покупки его биржевого фонда (ETF), свидетельствуют результаты, обнародованные центральным банком.

В рамках усилий по обеспечению устойчивости своего массивного стимулирования Банк Японии в марте отказался от обещания покупать ETF с установленными годовыми темпами и теперь обещает вмешаться только «при необходимости».

С тех пор центральный банк покупал ETF три дня в марте, один раз в апреле и совсем не пока в мае. Это намного ниже среднего показателя, который составлял шесть дней в месяц в прошлом году.

Некоторые инвесторы обвинили недавнее падение акций частично из-за отсутствия Банка Японии - крупнейшего владельца японских акций после массовых покупок ETF в прошлом году. Центральный банк не покупал ETF во вторник, несмотря на то, что индекс Nikkei и более широкий Topix продемонстрировали самое большое дневное падение с 26 февраля.

Японские акции продолжили снижение: в среду Nikkei упал на 1,91%, а Topix - на 1,47%.

Более пристальный взгляд на анализ, опубликованный Банком Японии в марте в тандеме с новыми руководящими принципами, показывает, что препятствия для покупки ETF значительно выросли, и основное внимание уделяется не только степени падения цен, но и волатильности.

При оценке с использованием двух показателей - премии за риск по акциям, подразумеваемой ценами опционов и спредами доходности - Банк Японии пришел к выводу, что «чем более волатильным рынок и чем больше объем покупок, тем больше эффект от покупок ETF».

Анализ также указал на результаты опроса, показывающие, что его покупка ETF имеет более положительный эффект «в периоды нестабильности рынка», такие как шок Brexit в 2016 году и прошлогодний разгром, вызванный пандемией коронавируса.

“Эффективно покупать огромные суммы, когда рынки сильно нестабильны”, - сказал Банк Японии, дав понять, что потребуется кризис, подобный прошлогоднему краху рынка, чтобы оправдать огромные покупки ETF.

Однако в глазах директивных органов Банка Японии рынки далеки от кризиса, однако, волатильность снизилась, а уровень запасов превысил тренд.

В среду индекс Topix упал на 7,5% с последнего пика два месяца назад, что намного меньше, чем падение на 32,4%, вызванное пандемией в марте прошлого года. Индекс волатильности Nikkei составлял около 26, что намного ниже уровней, превышавших 60 в марте прошлого года.

 Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на Reuters

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

DAX -0.2%

FTSE -0.2%

IBEX -0.3%

Европейские фондовые индексы, вероятно, откроются в среду небольшим снижением, так как инвесторы ждут отчета об инфляции и продажах государственного долга в США, а также запланированного выступления управляющего Банка Англии Эндрю Бейли.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade