По итогам недели все основные валюты показали положительную динамику. Наибольший рост по отношению к доллару США смог показать швейцарский франк (+1.77%) и японская иена (+1,58%). Заметное повышение также зафиксировал евро (+1,31%), австралийский доллар (+1,12%), новозеландский доллар (+1,01%) и фунт (+1,00%). Почти без изменений завершил торги канадский доллар (+0,01%).

Текущая неделю порадовала воллатильностью, что было связано с публикацией множества важных данных, а также выступлениями представителей центральных банков.

Евро почти всю неделю укреплял свои позиции против большинства основных валют. Первоначально на динамику торгов повлияли данные по еврозоне, которые показали, что уверенность инвесторов в еврозоне укрепилась неожиданно в апреле, Индекс настроения инвесторов вырос до 14,1 в апреле, достигнув самого высокого уровня с апреля 2011 года, с 13,9 в марте. Согласно прогнозам, индекс должен был снизиться  до 13,7. Оценка текущей ситуации поднялась до 5,8 от 4,8 пункта в предыдущем месяце. Результат стал самым высоким с июля 2011 года. Между тем, индекс ожиданий упал второй месяц подряд в апреле, до 22,8 с 23,5 в марте.

Поддержку единой валюте также оказали комментарии представителя ЕЦБ Новотны. Член Управляющего совета Европейского центрального банка Эвальд Новотны заявил, что он по-прежнему считает риски дефляции в еврозоне ограниченными, добавив при этом: ЕЦБ имеет широкий спектр инструментов на случай необходимости. Новотны уточнил, что есть широкий диапазон инструментов, но нет приоритетных. Небольшое влияние оказали данные по Франции, которые показали, что торговый дефицит сузился в феврале больше, чем ожидалось, из-за падения объемов импорта. Дефицит торгового баланса снизился до 3,36 млрд. евро от 5,61 млрд. евро в январе. Дефицит, согласно ожиданиями, должен был сузиться до 4,9 млрд. евро. Экспорт снизился до 36,24 млрд. евро в феврале с 36,31 млрд. евро в предыдущем месяце. Импорт сократился заметно до 39,61 млрд. евро от 41,92 млрд. евро в феврале.

На динамику также повлияли данные по Германии. Как стало известно, экспорт упал на 1,3 процента с января, это второе падение за три месяца и крупнейшее с мая 2013  года. Прогнозировалось падение экспорта на 0,5 процента после расширения на 2,2 процента в январе. С другой стороны, импорт вырос на 0,4 процента, что быстрее, чем 0,1 -процентный рост по оценкам экономистов. Как следствие, сальдо торгового баланса упало с учетом сезонных колебаний до 15,7 млрд. евро с 17,3 млрд. евро.

Также укреплению евро помогли новости по Греции. Отметим, что Греция впервые за 4 года выставила на продажу гособлигации, выручив за них более 3 млрд евро, что оказалось выше ожиданий правительства. Государственные облигации со сроком обращения 5 лет и невысокой ставкой в 4,95% пользовались хорошим спросом: правительство получило заявки на сумму свыше 20 млрд евро от потенциальных покупателей. Последний раз греческие облигации выставлялись на рынок в марте 2010.

Важными для евро были и комментарии старшего экономиста ЕЦБ Питера Прета, который заявил, что Центробанк не изменил свою оценку относительно сохранения ставок на текущих или более низких уровнях в течение длительного периода. Прет заверил, что «упреждающее заявление» оказало положительное воздействие на денежные рынки. Рынки доверяют ЕЦБ, который поступает верно в условиях низкой инфляции, подчеркнул экономист. Также он отметил, что экономика еврозоны остается достаточно уязвимой. Процесс восстановления в еврозоне по-прежнему «протекает скромными, неровными темпами, но при этом охватывает все больше стран».

В последний торговый день недели небольшое давление на евро оказали немецкие данные по инфляции. Согласованная по методологии ЕС инфляция в Германии замедлилась до самого низкого уровня почти за четыре года, показали окончательные данные Destatis, опубликованные в пятницу. Гармонизированный индекс потребительских цен (ГИПЦ) вырос на 0,9 процента в годовом исчислении в марте в соответствии с предварительными оценками. Это было самым слабым уровнем с июня 2010 года. В феврале цены выросли на 1 процент. В месячном измерении ГИПЦ расширился на 0,3 процента, как предполагалось первоначально на 28 марта. Индекс потребительских цен вырос на 1 процент годовых в марте после 1,2 процента подъема в предыдущем месяце. Статистическое бюро подтвердило предварительную оценку. Последний уровень инфляции является самым низким с августа 2010 года. В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,3%.

Доллар демонстрировал снижение в течении недели, ожидая публикации протоколов последнего заседания FOMC. Небольшое влияние оказали данные, которые показали: оптовые запасы в США выросли более медленными темпами в феврале, чем в предыдущем месяце, что может поддержать прогнозы о том, что улучшение не поможет экономике в первом квартале. Согласно отчету, объем оптовых запасов вырос на 0,5 процента в феврале после увеличения на 0,8 процента в январе, которое было пересмотрено в сторону повышения от +0,6 процента. Добавим, что увеличение в феврале было в соответствии с ожиданиями экономистов. Данные также показали, что в феврале продажи на оптовиков подскочили на 0,7 процента после снижения на 1,8 процента в январе. С учетом темпов продаж в феврале понадобится около 1,19 месяцев, чтобы очистить полки от запасов. Напомним, что в январе данное соотношение также было на этом уровне. Что касается протоколов, то они показали, что на заседании 18-19 марта большинство руководителей ФРС согласились с тем, что повышение ставки не будет оправдано до 2015 года. Они также проголосовали за то, чтобы отказаться от конкретных количественных целевых уровней, таких как уровень безработицы ниже 6,5%, для повышения ставки с уровня вблизи нуля. Вместо этого, они будут отслеживать широкий диапазон экономических индикаторов для принятия решения о том, когда начать повышать краткосрочные процентные ставки, отмечается в протоколах. Согласно протоколам, некоторые руководители ФРС были обеспокоены по поводу того, что прогнозы в отношении процентных ставок, которые должны быть опубликованы наряду с формальным политическим заявлением, преувеличат то, насколько изменились их взгляды относительно сроков первого повышения ставок. "Некоторые руководители отметили, что с декабря произошел общий повышательный сдвиг в прогнозах относительно ставки по федеральным фондам, в том числе это отражалось и в мартовских (экономических прогнозах). При этом некоторые выразили беспокойство по поводу того, что этот компонент экономических прогнозов будет воспринят неправильно, и сложится мнение о том, что комитет менее привержен мягкой политике", - говорится в протоколах.

Небольшое влияние оказали данные по ИЦП. Как стало известно, индекс цен производителей вырос с учетом сезонных колебаний на 0,5% в феврале. Индекс вырос на 0,6% без учета волатильных  категорий продуктов питания и энергоносителей. Экономисты ожидали, что индекс вырастет на более скромные 0,1% , и предсказали увеличение на 0,2% без учета продуктов питания и энергоносителей. Индекс снизился на 0,1% в феврале (не изменился по сравнению с первоначальной оценкой Министерства труда). ИЦП был на 1,4 % выше в марте по сравнению с годом ранее, это самый большой годовой прирост с августа прошлого года. Увеличение марта было обусловлено ценами на услуги, которые выросли с учетом сезонных колебаний на 0,7% в феврале, показав крупнейший месячный прирост  с января 2010 года.

Курс фунта вырос в начале недели, получив поддержку от сильных данных по промпроизводству. В Великобритании промышленное производство выросло более, чем ожидалось в феврале, что было обусловлено высоким вкладом от добычи нефти и газа. Об этом сообщило Управление национальной статистики во вторник. Промышленное производство выросло на 0,9 процента в феврале по сравнению с месяцем назад, когда оно осталось неизменным. Темпы роста февраля намного превысили 0,3 процента ожидаемого роста. Производство в обрабатывающей промышленности поднялось на 1 процент, что было быстрее 0,3-процентного роста, который видели в январе (экономисты прогнозировали, что производство снова вырастет на 0,3 процента в феврале). Ежегодный рост промышленного производства замедлился незначительно до 2,7 процента в феврале с 2,8 процента в январе. Но темпы превысили прогноз роста экономистами на 2,2 процента. Между тем, объем производства обрабатывающей промышленности увеличился в более быстром темпе 3,8 процента годовых после роста на 3,2 процента месяцем ранее. Ежегодный рост объемов производства, как ожидалось, замедлится незначительно - до 3,1%.

В середине недели курс фунта снизился, так как Банк Англии оставил политику без изменений.  Банк Англии не преподнес никаких сюрпризов, приняв решение оставить ключевую ставку на уровне рекордного минимума 0.5%, на котором она удерживается уже 5 лет (с марта 2009), а программу покупок облигаций в размере £375 млрд. Как ожидается, руководители банка не станут менять политический курс в предстоящие месяцы, поскольку экономика Великобритании, долгое время находившаяся в состоянии стагнации, вновь демонстрирует быстрый рост в условиях низкой инфляции. Стоит отметить, что руководители Банка Англии просигнализировали о намерении продолжать политику "дешевых денег" до тех пор, пока большее число британцев не найдут работу, а экономика страны не приблизится к функционированию на полную мощность при условии, что инфляция будет оставаться под контролем. Сроки первого повышения процентных ставок имеют ключевое значение: если центральный банк будет ждать слишком долго, то инфляция может резко ускориться, а если он примет меры слишком быстро, то восстановление экономики может застопориться.

Давление на британскую валюту оказали также данные по строительству. Как стало известно, объемы строительства сократились в феврале на 2,8 процента, после увеличения на 2,1 процента в январе, которое было пересмотрено в сторону повышения с 1,8 процента. Последнее снижение было наибольшим с ноября, когда строительство сократилось на 4,1 процента. Напомним, что строительство составляет 6,3 процента от валового внутреннего продукта Британии.

Курс иены вырос в начале недели после того, как Банк Японии по итогам завершившегося 2-дневного заседания не стал менять курс денежно-кредитной политики, сохранив объемы программ кредитования и покупки активов без изменений. Аналитики также не ожидали изменений, несмотря на повышение налога на потребление в Японии с 1 апреля. ЦБ подтвердил целевой показатель расширения денежной базы в диапазоне от 60 до 70 трлн иен ($681 млрд) в год. По широко распространенному мнению, первое почти за два десятилетия повышение ставки налога с продаж должно вызвать резкое замедление роста экономики в течение нескольких ближайших месяцев. Большинство экономистов говорят, что это должно заставить центральный банк расширить и без того агрессивные меры денежно-кредитного стимулирования. Поскольку изменение ставки налога произошло лишь чуть более недели назад, Банк Японии пока продолжает накапливать данные и информацию, чтобы определить возможный размер сокращения потребления и необходимость в дополнительных мерах денежно-кредитной политики. В заявлении по итогам двухдневного заседания девять членов правления Банка Японии описали экономику страны как "продолжающую умеренное восстановление в рамках тенденции, хотя и с некоторыми отклонениями в результате повышения налога с продаж".

Японская валюта также росла на новостях о снижении китайского экспорта, что повысило спрос на «безопасные активы». Также укреплению помогло снижение ожиданий по повышению процентных ставок ФРС после выхода протокола заседания FOMC. Отчет показал, что в марте Китай неожиданно зафиксировал сокращение экспорта на 6,6% по сравнению с тем же месяцем прошлого года после падения на 18,1% в феврале, которое было худшим со времен финансового кризиса. Аналитики ожидали роста экспорта на 4,8%. Импорт при этом уменьшился в прошлом месяце на 11,1% после февральского роста на 10,1%, что привело к положительному сальдо торгового баланса в $7,71 млрд, свидетельствуют данные Главного таможенного управления КНР. Эксперты прогнозировали рост импорта на 3,9% и дефицит в $0,9 млрд. Таможенное управление КНР объявило, что ожидает улучшения показателей торговли во втором квартале на фоне восстановления мирового спроса.