Китайские власти провели очередное снижение ставки - на этот раз однолетняя LPR была понижена на 10 б.п. до 3.45%, а 5-летняя LPR неожиданно осталась без изменений. Последняя ставка считается более важной для китайских ипотечных рынков и вызывает вопросы о том, как Китай планирует стимулировать спрос в этом секторе. Снижение ставки не вызвало значительных колебаний курса юаня, а сохраняющиеся низкие фиксинги USD/CNY позволяют предположить, что китайские власти пытаются провести линию ограничения вблизи 7.35.

В отличие от японцев, которые очень прозрачны в своих валютных интервенциях, трудно понять, проводят ли китайские власти интервенции с целью продажи доллара на текущих уровнях. Тем не менее, Китай использует монетарные стимулы, и ожидается, что юань будет оставаться мягким и останется популярной валютой финансирования.