Швейцарский франк должен быть в выигрыше благодаря уже достигнутому в Швейцарии прогрессу в области дезинфляции. Тем не менее мы прогнозируем ослабление швейцарского франка. Это объясняется тем, что в отношении франка имеет значение еще один аспект. Из-за интервенций ШНБ текущий курс швейцарского франка, скорее всего, будет смещен в сторону укрепления франка.

Если инфляция в Швейцарии, как мы ожидаем и как, вероятно, ожидает ШНБ, вернется в целевую область на устойчивой основе, то принятие более высоких уровней EUR/CHF среди членов ШНБ должна снова возрасти, а спекулятивные искажения снова уменьшатся. Мы полагаем, что на данный момент этот эффект будет преобладать.