В сентябре мы обрисовали перспективу окончания политики отрицательных процентных ставок (NIRP) в январе 2024 года, и эта перспектива остается вероятной.

Завершение NIRP в Японии станет очень значительным событием, и если мы правы в том, что это произойдет в январе (или самое позднее в апреле), примерно в то же время, когда инвесторы будут ожидать дальнейшего снижения ставок в США и Европе, то мы видим возможность для прекращения продаж иены. Это должно стать поворотным пунктом к укреплению иены, усиленному возобновлением роста положительного сальдо счета текущих операций Японии.

EUR/JPY: на 151.50 в 4 кв. 2023 года; на 151.80 в 1 кв. 2024 года; на 152.30 во 2 кв. 2024 года; на 150.10 в 3 кв. 2024 года.

USD/JPY: на 145.00 в 4 кв. 2023 года; на 138.00 в 1 кв. 2024 года; на 136.00 во 2 кв. 2024 года; на 134.00 в 3 кв. 2024 года.