Хотя мы признаем риск того, что ФРС может отложить начало цикла снижения ставок, мы придерживаемся нашей давней точки зрения, что первый шаг, скорее всего, произойдет в июне. Этот прогноз учитывает тот факт, что ФРС может рассматривать риски как сбалансированные между слишком высокой инфляцией, с одной стороны, и перспективой жесткой посадки экономики, если ставки будут удерживаться на текущих уровнях слишком долго.

Короткое покрытие на рынке казначейских обязательств во вторник указывает на спекуляции о том, что рынок, возможно, на прошлой неделе переборщил с ожиданиями ястребиного тона ФРС сегодня. Если это действительно так, то после заседания вероятна фиксация прибыли в длинных позициях по доллару. Тем не менее, мы ожидаем, что в течение нескольких месяцев доллар будет оставаться устойчивым, и видим риск того, что в ближайшие недели пара EUR/USD вернется к отметке 1,0700.