Сегодня во второй половине дня по британскому времени Банк Канады объявит свое очередное решение по процентной ставке, и после событий последних нескольких недель есть все основания полагать, что он ускорит темпы снижения ставок, отмечает валютный аналитик Commerzbank Майкл Пфистер.

Монетарная политика остается слишком ограничительной

"Всего несколько недель назад глава Банка Канады Тифф Маклем намекнул, что на ближайших заседаниях могут быть уместны более значительные шаги. Изначально рынок сомневался, но после того, как инфляция недавно снизилась на неожиданно большую величину и теперь угрожает не достичь целевого уровня, настроения изменились. Этот сюрприз стал частью значимого периода дезинфляции, когда ценовое давление практически сошло на нет.

В результате канадские однолетние инфляционные ожидания сейчас составляют всего 1,2%, что примерно соответствует среднему значению за 2010-е годы, когда ставка также была в среднем значительно ниже. Или, говоря более кратко: Несмотря на три снижения ставки на 25 базисных пунктов, монетарная политика остается слишком ограничительной, поскольку инфляция рухнула в то же время.

Поэтому сегодняшнее более значительное снижение ставки уже не должно стать сюрпризом. Более интересным будет то, насколько четко будет объявлено о дальнейшем снижении ставок. Учитывая тренд на инфляцию, мы считаем вероятным, что Банк Канады снизит ставки еще на 50 базисных пунктов в декабре, если только инфляция чудесным образом не пойдет на поправку. Если Банк Канады сегодня более или менее ясно даст понять это, CAD, вероятно, снова окажется под давлением".