Текущая устойчивость экономики США резко контрастирует с экономикой Германии. Степень уязвимости евро в следующем году при президентстве Трампа или Харрис будет зависеть от того, насколько "голубиным" станет ЕЦБ, отмечает валютный аналитик Rabobank Джейн Фоули.

Паритет находится в пределах возможного

"ЕЦБ уполномочен таргетировать инфляцию. Однако есть признаки того, что в Совете управляющих распространились опасения по поводу роста. Вчера МВФ спрогнозировал отсутствие роста в Германии в этом году, а затем сокращение экономики на -0,3% в 2023 году. Правительство Германии ожидает, что экономическая активность сократится на -0,2% в этом году.

Это говорит о том, что Германия находится на пути к тому, чтобы стать самой слабой экономикой в Б7 второй год подряд. МВФ указывает на слабость обрабатывающей промышленности как в Германии, так и в Италии. Немецкие экспортеры сталкиваются со слабым Китаем, продолжающимся влиянием энергетического перехода и старением населения, которое сокращает количество доступной рабочей силы.

Последнее, однако, чревато инфляцией. Учитывая неблагоприятные факторы, мы ожидаем, что многие немецкие экспортеры будут рады дальнейшему смягчению монетарной политики и снижению курса EURUSD. Похоже, что паритет находится в пределах возможного. Мы пересмотрим наши прогнозы в начале ноября".