• Золото поднимается на 1,70% до нового рекорда $2 985 на фоне неопределенности в отношении торговой политики США.
• Смешанные сигналы от чиновников администрации Трампа по поводу опасений рецессии, вызванной торговлей, подстегивают инвесторов к покупке золота и японской иены.
• Внимание рынков переключается на решение ФРС по политике на следующей неделе, при этом ожидается, что ставки останутся без изменений, но будут важные намеки из новых экономических прогнозов.

Цены на золото стремительно выросли в четверг, желтый металл достиг нового рекордного уровня $2 989, при этом готовясь продолжить тренд к отметке $3 000. Неопределенность в отношении торговой политики Соединенных Штатов (США) и растущие шансы на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) поддерживают драгоценный металл. XAU/USD торгуется на уровне $2 988, с повышением на 1,86%.

Рост желтого металла, похоже, продолжится, так как президент США Дональд Трамп начинает торговую войну с союзниками и противниками США, пытаясь сократить торговый дефицит. Колебания в введении и снятии пошлин на импорт продолжают привлекать деньги к безопасному активу золота.

Недавно некоторые чиновники США не проявили беспокойства по поводу реакции Уолл-стрита на торговую политику администрации Трампа. Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что его комментарии в прошлую пятницу о "периоде детоксикации" не означают, что рецессия необходима. В то же время министр торговли США Ховард Лутник сказал, что рецессия будет "стоить того", чтобы реализовать политику текущей администрации.

Это стало зеленым светом для инвесторов, которые продолжили распродажу акций США и покупку безопасных активов, таких как золото и японская иена (JPY).

Тем временем данные остаются на заднем плане, затененные тарифами. Ранее Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило, что инфляция со стороны производителей в основном осталась неизменной, с небольшим снижением. В то же время количество американцев, подающих заявки на пособие по безработице на прошлой неделе, снизилось, как показал BLS.

На этой неделе трейдеры обращают внимание на индекс потребительских настроений Университета Мичигана (UoM) за март. Однако их радар сосредоточен на решении Федеральной резервной системы (ФРС) по денежно-кредитной политике на следующей неделе. Ожидается, что ФРС оставит ставки без изменений, обновит свои экономические прогнозы и определит пути политики с помощью известного "точечного графика".

Ежедневный дайджест рыночных движений: цена на золото взлетает, не обращая внимания на сильный доллар США

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США стирает вчерашние gains, упав на четыре с половиной базисных пункта до 4,270%.
• Реальные доходности в США, измеряемые доходностью защищенных от инфляции казначейских облигаций (TIPS), которые коррелируют обратно с ценами на золото, поднимаются на один базисный пункт до 1,99%.
• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести валютам, восстанавливается на 0,27% до 103,85.
• Индекс цен производителей (PPI) в США за февраль оказался ниже ожиданий, увеличившись на 3,2% в годовом исчислении, что ниже прогноза в 3,3% и ниже 3,7% в январе.
• Базовый PPI, который исключает волатильные компоненты, увеличился на 3,4% в годовом исчислении, не дотянув до оценки в 3,5% и снизившись с 3,6% в предыдущем месяце.
• Несмотря на недавние данные об инфляции, которые оказались ниже ожиданий, экономисты предостерегают, что тарифы на импорт в США могут привести к новому росту инфляции в ближайшие месяцы.
• Тем временем первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 8 марта, снизились до 220K, превысив прогнозы в 225K и улучшившись по сравнению с ранее сообщенными 222K.
• В среду вступили в силу 25% тарифы США на сталь и алюминий, так как президент США Дональд Трамп борется за сокращение торгового дефицита, применяя пошлины на импорт.
• Трейдеры на денежном рынке закладывали в цены 74 базисных пункта смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) к концу года.
• Модель GDPNow ФРБ Атланты прогнозирует первый квартал 2025 года на уровне -2,4%, что станет первым отрицательным показателем с начала пандемии COVID-19.

Технический анализ XAU/USD: цена на золото стремится к $3,000

Цены на bullion торгуются на исторических максимумах $2 989 после преодоления предыдущего максимума с начала года (YTD) 20 февраля на уровне $2 954. Моментум остается исключительно бычьим, наклон индекса относительной силы (RSI) стремится вверх, но есть место до достижения зоны перекупленности. С учетом сказанного, следующим сопротивлением для золота будет $3 000. Прорыв этого уровня введет в игру $3 050, за которым последует отметка $3 100.

Напротив, если XAU/USD упадет ниже $2 950, следующей поддержкой станет $2 900 перед $2 850. Следующей поддержкой будет минимум 28 февраля на уровне $2 832.

• DXY поднимается после лучших, чем ожидалось, данных по заявкам на пособие по безработице.
• Данные по PPI оказались слабее, вызывая опасения по поводу ослабления спроса.
• Рынки ожидают обновлений по дипломатическим переговорам США в России по поводу прекращения огня в Украине.
• Трамп угрожает тарифами в 200% на европейские вина и шампанское.

Доллар США (USD) восстановился в четверг, вернувшись к уровню 104,00, так как трейдеры отреагировали на более слабые, чем ожидалось, данные по индексу цен производителей (PPI) и положительные данные по заявкам на пособие по безработице. Индекс доллара США (DXY) изначально резко вырос после публикации данных, но затем сократил рост, так как инвесторы оценили последствия замедления инфляции и потенциальные проблемы со спросом. Тем временем дипломаты США прибыли в Россию для переговоров о прекращении огня по Украине, а президент Дональд Трамп обострил торговые трения, угрожая тарифом в 200% на европейские вина и шампанское.

Ежедневный обзор рыночных движений: Смешанные экономические сигналы, геополитические напряженности растут

• Отчет по заявкам на пособие по безработице в США показал, что первичные заявки составили 220 000, что ниже ожидаемых 225 000. Повторные заявки снизились до 1,87 миллиона, ниже прогноза в 1,90 миллиона.
• Февральский индекс цен производителей (PPI) оказался слабее ожиданий, с общим месячным показателем на уровне 0,0% против ожидаемых 0,3%, а базовый PPI сократился на 0,1%.
• В годовом исчислении общий PPI снизился до 3,2%, ниже прогнозируемых 3,3%, в то время как базовый PPI упал до 3,4% с 3,6%.
• Рынки изначально рассматривали более слабые данные по инфляции как положительные для доллара США, но рост быстро развернулся, так как трейдеры интерпретировали более слабые данные по PPI как признак ослабления спроса.
• Акции США снизились после данных по PPI, а настроение еще больше ухудшилось из-за последних торговых угроз Трампа, нацеленных на европейские импортные товары.
• Инструмент CME FedWatch указывает на то, что рынки в целом ожидают, что ФРС сохранит ставки на заседании 19 марта, в то время как вероятности снижения ставок в мае и июне продолжают расти.

Технический анализ DXY: Отскок от перепроданности встречает сопротивление

Индекс доллара США (DXY) восстановился после недавних многомесячных минимумов, поднявшись выше 104,00, так как трейдеры переоценили условия перепроданности. Индикаторы относительной силы (RSI) и схождения/расхождения скользящих средних (MACD) указывают на краткосрочную коррекцию, хотя давление на продажу остается доминирующим после резкого падения на прошлой неделе. Ключевое сопротивление находится около 104,50, в то время как поддержка располагается на уровне 103,50, с возможным дальнейшим снижением, если продавцы восстановят контроль.

Доллар США продолжил восстановление от недавних минимумов, добавив к росту среды на фоне снижения доходности и интенсивных опасений по поводу перспектив глобальной торговой войны.

Вот что вам нужно знать в пятницу, 14 марта:

Индекс доллара США (DXY) вырос до трехдневных максимумов и восстановил барьер 104,00 благодаря более высокой доходности в США. Предварительный индекс потребительских настроений в Мичигане занимает центральное место через Атлантику.

EUR/USD продолжила коррекцию от недавних многомесячных максимумов, снизившись до трехдневных минимумов в диапазоне 1,0825-1,0820. Германия будет в центре обсуждения с публикацией окончательного уровня инфляции и оптовых цен. Кроме того, ожидается выступление Чиполлоне из ЕЦБ.

GBP/USD отложила два последовательных повышения и вернулась к низким значениям в районе 1,2900 на фоне дальнейшего восстановления доллара США. Интересный календарь Великобритании будет включать данные по ВВП, промышленному и производству в обрабатывающей промышленности, результаты торгового баланса товаров, объем строительных работ и ежемесячный трекер ВВП от NIESR.

USD/JPY приостановила свое недельное восстановление на фоне возобновления укрепления японской иены, ограничив рост пары до зоны 148,40. Следующими в Японии будут данные по торговому балансу и заказы на машины, которые ожидаются 19 марта.

Продавцы вновь получили преимущество и заставили AUD/USD возобновить нисходящий тренд, вернувшись к зоне 0,6270 на фоне дальнейшего роста доллара США. Следующий ключевой релиз данных будет отчет по рынку труда 20 марта.

Цены на нефть WTI возобновили свое понижательное движение и стерли два последовательных повышения на фоне устойчивых тарифных опасений и сильного доллара.

Цены на золото добавили к недельному отскоку и подскочили до исторических максимумов выше отметки $2 980 за тройскую унцию. Цены на серебро набрали дополнительный импульс и приблизились к отметке $34,00 за унцию, уровни, которые в последний раз торговались в конце октября.

• Мексиканский песо укрепляется, так как USD/MXN падает к уровню 20,00 на фоне ожиданий смягчения ФРС.
• Слабые данные по промышленному производству в Мексике были затенены улучшением аппетита к риску, что способствовало укреплению MXN против более слабого доллара США.
• Торговые напряженности между США и Мексикой усиливаются; мексиканские чиновники подтверждают продолжающиеся обсуждения перед критическим сроком по тарифам 2 апреля.

Мексиканский песо (MXN) резко растет против доллара США (USD) в четверг, так как трейдеры уверены, что Федеральная резервная система (ФРС) может трижды снизить процентные ставки в 2025 году. Позитивные отчеты по инфляции и занятости в Соединенных Штатах (США) подтолкнули трейдеров к ожиданию дополнительного смягчения, что оказало давление на доллар США. USD/MXN торгуется на уровне 20,08, снизившись на 0,44%.

Данные из Мексики оказались хуже ожиданий, так как промышленное производство в январе упало. Тем не менее, небольшое улучшение аппетита к риску поддерживает укрепление валюты развивающихся рынков (EM), так как доллар США продолжает сокращать ранее понесенные потери.

Тем временем министр экономики Мексики Марсело Эбрад заявил, что мексиканское и американское правительства ведут интенсивные переговоры по угрозам введения 25%-ного тарифа на все товары от своего главного торгового партнера до 2 апреля.

В среду министр финансов Мексики Эдгар Амадор Самора заявил, что национальная экономика расширяется, но показывает признаки замедления, связанные с торговыми напряжениями с США.

На другой стороне границы данные из США показали, что инфляция на уровне заводов осталась в основном неизменной, хотя Goldman Sachs сообщил, что некоторые из мер инфляции, используемые для расчета предпочтительного показателя инфляции ФРС, индекса цен на личные потребительские расходы (PCE), могут поддержать его.

На основе CPI и PPI инвестиционный банк США сообщил, что оценки базового PCE за февраль выросли на 0,29%, что соответствует показателю 2,7% в годовом исчислении.

Другие данные показали, что рынок труда остается стабильным, хотя большинство экономических данных продолжают быть подавленными на фоне торговой риторики президента США Дональда Трампа.

Ежедневный дайджест движущих сил рынка: Мексиканский песо не поддается влиянию слабых данных по промышленному производству

• Промышленное производство в Мексике упало на -0,4% м/м в январе, что ниже прогнозов на рост 0,2%. За двенадцать месяцев до января производство упало на -2,9% г/г, что хуже ожидаемого улучшения до -1,8% и хуже декабрьского падения на -2,7%.
• Экономика Мексики резко замедляется, как прогнозируют частные аналитики, опрошенные Банком Мексики (Banxico), ожидая роста на уровне 0,81%. Эволюция процесса дезинфляции и стагнирующая экономика подталкивают Banxico к снижению стоимости заимствований на предстоящем заседании 27 марта.
• Индекс цен производителей (PPI) в США за февраль оказался слабее ожиданий, увеличившись на 3,2% г/г, что ниже прогноза в 3,3% и ниже 3,7% в предыдущем месяце.
• Базовый PPI, который исключает волатильные позиции, увеличился на 3,4% г/г, что ниже прогнозов в 3,5% и снизилось с 3,6% в январе.
• Несмотря на недавние данные по инфляции, оказавшиеся ниже ожиданий, экономисты предупреждают, что тарифы на импорт из США могут вызвать новое повышение инфляции в ближайшие месяцы.
• Тем временем первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 8 марта, немного снизились до 220K, превысив ожидания в 225K и улучшившись по сравнению с предыдущим показателем 222K.
• Трейдеры на денежном рынке закладывали 74 базисных пункта смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) к концу года.
• Опрос Reuters показал, что 70 из 74 экономистов считают, что риск рецессии в США, Канаде и Мексике возрос.
• В центре внимания остаются торговые споры между США и Мексикой. Если страны достигнут соглашения, это может открыть путь к восстановлению мексиканской валюты. В противном случае дальнейший рост USD/MXN может быть возможен, так как тарифы США могут вызвать рецессию в Мексике.

Технический анализ USD/MXN: Мексиканский песо стремительно растет, так как USD/MXN падает ниже 20,10

USD/MXN изменил настрой с нейтрального на нисходящий, при этом продавцы нацелены на тестирование психологического уровня 20,00. Прорыв этого уровня откроет путь к тестированию 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 19,63 перед падением до 20,50. С другой стороны, четкий прорыв выше 20,20 может снова удержать экзотическую пару в диапазоне 20,20 – 20,50, прежде чем покупатели смогут бросить вызов максимуму 20,99 от 4 марта.

• EUR/USD торгуется в районе 1,0850 после европейской сессии, корректируясь вниз после сильного ралли.
• Условия перекупленности привели к откату, и пара, возможно, будет консолидироваться между 1,0800-1,0850 перед возобновлением восходящего тренда.

EUR/USD отступила после достижения свежих максимумов, торгуясь вблизи зоны 1,0850 в четверг после европейской сессии. После сильного бычьего движения покупатели, похоже, делают паузу, позволяя паре остыть и переварить недавние приросты. Этот откат происходит на фоне оценки трейдерами, является ли следующий рост неизбежным или требуется дальнейшая консолидация.

С технической точки зрения индекс относительной силы (RSI) резко откатился, но остается вблизи уровней перекупленности, что указывает на то, что недавняя коррекция является частью более широкой консолидации, а не разворотом тренда. Тем временем гистограмма схождения/расхождения скользящих средних (MACD) формирует плоские зеленые бары, сигнализируя о том, что бычий импульс приостановился, но еще не развернулся.

Ключевая зона поддержки находится между 1,0800 и 1,0850, где покупатели могут вновь вмешаться, чтобы защитить восходящий тренд. С точки зрения роста, сопротивление расположено около 1,0900, и прорыв выше этого уровня может вновь активировать бычий импульс. Если пара останется в текущем диапазоне, консолидация может продолжиться перед новой попыткой достижения более высоких уровней.

Дневной график EUR/USD

• GBP/USD остается около 1,2950, осторожно, после того как данные по PPI в США оказались немного ниже ожиданий на уровне 3,2% г/г.
• Число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось до 220K, подчеркивая устойчивость рынка труда, несмотря на смешанные прогнозы по инфляции из-за недавних тарифов.
• Трейдеры ожидают отчета по ВВП Великобритании в пятницу; ожидается замедление до 0,1% м/м.

Фунт стерлингов остался стабильным на уровне почти 1,2950 против доллара США в четверг после выхода экономических данных из Соединенных Штатов (США). Данные по инфляции и занятости оказались смешанными, но сигнализировали о том, что экономика остается стабильной. Пара GBP/USD торгуется на уровне 1,2948, снизившись на 0,07%.

Смешанные экономические сигналы из США удерживают фунт в диапазоне; предстоящий отчет по росту в Великобритании рассматривается как следующий катализатор

Данные из США показали, что цены, оплаченные производителями, в основном соответствуют прогнозам. Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что индекс цен производителей (PPI) в феврале оказался ниже ожидаемых 3,3% и составил 3,2% г/г, снизившись с 3,7% в предыдущем месяце. Исключая волатильные позиции, так называемый базовый PPI увеличился на 3,4% г/г, что ниже прогнозов в 3,5% и ниже 3,6% в предыдущем месяце.

Несмотря на то, что последние отчеты по инфляции в США оказались более слабыми, чем ожидалось, тарифы, введенные на импорт в США, могут вызвать повторное ускорение инфляции, и экономисты предполагают, что цены начнут расти в ближайшие месяцы.

Другие данные показали, что число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 8 марта, снизилось с 222K до 220K, что ниже прогнозов в 225K.

По ту сторону океана трейдеры ожидают выхода данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) в пятницу. Ожидается, что трехмесячный показатель составит 0,3%, увеличившись с 0,1% в предыдущем отчете. ВВП в январе, как ожидается, снизится с 0,4% до 0,1% м/м.

В США инвесторы будут анализировать отчет по потребительским настроениям от Университета Мичигана (UoM) за март.

Прогноз по GBP/USD: технические перспективы

GBP/USD продолжает торговаться в боковом движении, не в состоянии преодолеть диапазон 1,2900 – 1,2950 в течение последних двух дней. Индекс относительной силы (RSI) находится вблизи зоны перекупленности, но почти не меняет направление. Поэтому трейдеры ожидают нового катализатора, чтобы вывести пару за пределы ранее упомянутого диапазона.

Бычье продолжение произойдет, как только GBP/USD преодолеет 1,2950, открывая путь к тестированию уровня 1,3000. С другой стороны, падение ниже 1,2900 откроет путь к тестированию минимума текущей недели на уровне 1,2860, перед 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,2791.

Цена на золото резко выросла в четверг и преодолела предыдущий рекордный максимум в $2 954, несмотря на высокую доходность казначейских облигаций США и сильный доллар США. На момент написания статьи XAU/USD преодолел отметку $2 960 и достиг нового исторического максимума за тройскую унцию.

Развивающаяся история...

• AUD/USD падает к отметке 0,6280 на фоне того, что доллар США превосходит на фоне тарифной политики Трампа.
• Политика "Америка прежде всего" Трампа вызвала глобальные экономические риски.
• Слабые данные по индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI) в США за февраль не оказали давления на доллар США.

Пара AUD/USD резко падает к отметке 0,6280 в североамериканские часы торгов в четверг. Пара Aussie сталкивается с резким давлением продаж, так как доллар США (USD) превосходит на фоне осторожного настроя на рынке. Участники финансового рынка обратились к безопасным активам на фоне опасений, что политика "Америка прежде всего" президента США Дональда Трампа приведет к глобальному экономическому замедлению.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, подскочил до отметки 104,00, отскочив от четырехмесячного минимума 103,20, зафиксированного во вторник.

Президент США Трамп вновь подтвердил угрозы тарифов в своем посте на Truth.Social: "У США нет свободной торговли. У нас есть "глупая торговля". Весь мир нас обманывает."

В среду Трамп также подтвердил ответные тарифы на товары из еврозоны на сумму 26 миллиардов евро (EUR) в ответ на 25% универсальный импортный налог США на сталь и алюминий.

Между тем, инвесторы игнорируют слабые данные по индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI) в США за февраль на фоне шторма тарифной политики Трампа. Общий и базовый PPI в США выросли медленнее, чем ожидалось, на 3,2% и 3,4% соответственно за 12 месяцев до февраля. В месячном исчислении общий PPI остался на прежнем уровне, в то время как базовый показатель снизился на 0,1%. Слабые данные по инфляции в США усиливают голубиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы (ФРС).

На австралийском фронте неблагоприятные рыночные настроения снизили привлекательность австралийского доллара (AUD). Перспективы австралийского доллара также неопределенны, так как США ввели 20% тарифы на Китай. AUD выступает зеркалом экономического роста Китая, учитывая сильную зависимость Австралии от экспорта в Китай.

Фунт стерлингов (GBP) продолжает следовать за более широким трендом доллара США (USD), отсутствуют какие-либо значительные фундаментальные события на родине, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн. 

GBP восстанавливает позиции по отношению к EUR

"Индекс цен на жилье RICS упал до 11 в феврале, что ниже ожидаемого (прогноз 20); RICS возлагает вину на растущую неопределенность и слабую уверенность, при этом недавние налоговые повышения и медленный прогресс в снижении ставок оказывают давление на настроения." 

"Осторожный подход Банка Англии (BoE) к смягчению политики поддерживает GBP, и это может помочь фунту стерлингов восстановить некоторые позиции по отношению к евро (EUR), при этом кросс показывает признаки стабилизации в районе 0,8450 после резкого роста в начале марта." 

"Умеренное снижение GBP оставляет спотовую торговлю в пределах вчерашнего диапазона, который растянул прирост GBP чуть ниже 1,30 — самого высокого уровня с начала ноября. Тренды остаются поддерживающими для GBP на краткосрочных и среднесрочных графиках, и фунт стерлингов должен найти поддержку на небольших падениях перед уровнем поддержки 1,2910. Сопротивление находится на уровне 1,30 перед движением к 1,3125/50."

Евро (EUR) практически не изменился за день и продолжает консолидировать недавние gains, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн. 

Бычий тренд остается в силе

"Краткосрочные спрэды немного скорректировались, что помогло сократить ралли EUR, но дифференциалы остаются в целом поддерживающими. Промышленное производство еврозоны в январе осталось на уровне декабря, в то время как ожидалось снижение на 0,8% м/м. Декабрьские данные были пересмотрены до (все еще слабого) снижения на 1,5%."

"EURUSD продолжает консолидироваться. Спотовые потери продолжаются второй день и тестируют поддержку в верхней части диапазона 1,08, но более широкий технический фон остается конструктивным, и падения к нижней/средней части диапазона 1,08 должны оставаться поддержанными. Ключевая краткосрочная поддержка находится на уровне 1,0805. Сопротивление - 1,0950 и 1,10."

Канадский доллар (CAD) относительно легко справился с тарифами на металлы и снижением ставки BoC вчера, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн. 

USD выглядит сильно переоцененным

"Банк не мог — и не хотел — предоставить много ясности относительно перспектив политики, учитывая неопределенности для роста и инфляции, которые эта торговая война создаст. Маклем подчеркнул, что Банк не хотел видеть, как первичные ценовые повышения (из-за тарифов) оказывают цепное воздействие на другие цены. Рынки сократили ожидания смягчения на несколько базисных пунктов на оставшуюся часть года, но все еще закладывали примерно 45 базисных пунктов дополнительных снижений до декабря на закрытии вчера." 

"В целом, CAD выглядит относительно устойчивым. Недавнее сужение спредов по срокам между США и Канадой обеспечивает некоторую поддержку для CAD, несмотря на встречные ветры от тарифов. Фактически, USD/CAD торгуется на два стандартных отклонения выше нашей оценки справедливой стоимости (1,4095), при этом USD является наиболее переоцененным с 2022 года на этой неделе. Растянутая оценка наклоняет риски к снижению ниже уровня 1,43 хотя бы в краткосрочной перспективе." 

"Спотовые тренды наклоняются немного более медвежьими для USD после того, как gains в начале недели были ограничены в нижней части диапазона 1,45. Потери USD вчера добавляют к негативному виду USD в краткосрочной динамике цен и картине сильного сопротивления, развивающегося в нижней/средней части диапазона 1,45 сейчас. Поддержка USD все еще находится на уровне 1,4350, и хотя USD выглядит технически склонным к дальнейшим потерям, он продолжает наслаждаться солидным бычьим импульсом на внутридневных и дневных осцилляторах. Это может означать, что приросты CAD через зону 1,4350 могут быть медленными и, возможно, ограниченными средними/верхними 1,42."

Доллар США немного растет сегодня, но рынки, похоже, находятся в ожидании данных и событий. Прибавка доллара незначительна в широком смысле, но более значительный рост были зафиксирован против валют с высокой бетой/сырьевых валют — AUD, NZD, SEK, NOK — после смешанных результатов фондового рынка в Азии и плоских или слегка ослабленных трендов в фьючерсах на фондовые индексы США, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн. 

Основные тренды остаются медвежьими

"Инвесторы продолжают беспокоиться о том, что взаимные тарифные меры США, ожидаемые в апреле, могут еще больше нарушить интерес к риску. Вчерашние данные по CPI в США принесли смешанные новости о ценах. Общие и базовые темпы инфляции оказались ниже прогнозов. Но некоторые из сдерживающих факторов для инфляции (снижение цен на авиабилеты) могут не отразиться в данных PCE, и слабость цен на авиабилеты может быть еще одним признаком снижения потребительского спроса." 

"Хотя DXY немного укрепился, рост ограничен, и рынок, возможно, лишь развивает легкую техническую коррекцию в рамках того, что, похоже, все еще является нисходящим трендом. Сигналы импульса тренда выстраиваются медвежьим образом для индекса на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных графиках, что обычно является признаком того, что контртрендовые ралли или отскоки будут ограничены по масштабу и продолжительности." 

"Таким образом, обычно такие отскоки были бы возможностью для перезагрузки или добавления коротких позиций. Сопротивление по DXY находится на уровне 103,70, близко к текущим уровням, и 104,00/05. Недавние данные CFTC отразили снижение чистых длинных позиций по USD, но инвесторы по-прежнему в целом остаются длинными по USD. Другие данные показывают, что активные трейдеры не сильно сократили свою экспозицию по USD."

• Цена на серебро стремится прорваться выше ключевого сопротивления на уровне $33,40 благодаря многочисленным факторам поддержки.
• Индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI) в США снизились быстрее, чем ожидалось, в феврале.
• Тарифная политика президента США Трампа укрепила ставки на безопасные активы.

Цена на серебро (XAG/USD) торгуется близко к месячному максимуму $33,40 в часы североамериканских торгов в четверг. Белый металл укрепляется, так как охлаждение инфляционного давления в США открывает путь для Федеральной резервной системы (ФРС) к снижению процентных ставок на июньском заседании по монетарной политике.

Отчет по индексу цен производителей (PPI) в США показал, что общий и базовый индексы производителей замедлились быстрее, чем ожидалось, до 3,2% и 3,4% соответственно за 12 месяцев до февраля. В месячном исчислении общий PPI остался на прежнем уровне, в то время как базовый показатель снизился на 0,1%.

В среду общий и базовый индексы потребительских цен (CPI) в США выросли на 2,8% и 3,1% соответственно в феврале, что медленнее, чем их оценки и предыдущие данные.

На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что жесткая монетарная политика не продлится долго, "если рынок труда неожиданно ослабнет или инфляция упадет больше, чем ожидалось". Сценарий снижения процентных ставок ФРС благоприятен для низкодоходных активов, таких как серебро.

На глобальном уровне нарастающие экономические риски из-за тарифной повестки президента США Дональда Трампа также улучшили спрос на безопасные активы, такие как серебро. В среду Трамп подтвердил, что ответит на контратарифы со стороны Европейского Союза (ЕС). Такой сценарий приведет к торговой войне между ЕС и США, что значительно уменьшит интерес инвесторов к риску.

Осторожные рыночные настроения также увеличили спрос на безопасные активы, такие как доллар США (USD), но экономические риски в США и слабый отчет по CPI ограничили его рост. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, поднялся до 103,80 с четырехмесячного минимума 103,20, который был зафиксирован во вторник.

Технический анализ серебра

Цена на серебро торгуется близко к горизонтальной границе графической фигуры Восходящий треугольник на дневном таймфрейме, которая расположена от максимума 14 февраля на уровне $33,40. Восходящая граница расположена от минимума 31 декабря на уровне $28,78. Вышеупомянутая графическая фигура указывает на нерешительность среди участников рынка.

20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) вблизи $32,30 продолжает поддерживать цену на серебро.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) поднялся выше 60,00. Бычий импульс начнет развиваться, если RSI удержится выше этого уровня.

С точки зрения снижения, психологический уровень $30,00 будет выступать в качестве ключевой поддержки для цены на серебро. В то время как максимум 22 октября на уровне $34,87 станет основным барьером.

Дневной график серебра

• Инфляция цен производителей в США снизилась в феврале.
• Индекс доллара США остается на положительной территории выше 103,50.

Индекс цен производителей (PPI) для конечного спроса в США вырос на 3,2% в годовом исчислении в феврале, как показали данные Бюро статистики труда США, опубликованные в четверг. Этот показатель последовал за увеличением на 3,7%, зафиксированным в январе, и оказался ниже рыночных ожиданий в 3,3%.

Годовой базовый PPI вырос на 3,4% за тот же период, снизившись с 3,8% в январе. В месячном исчислении PPI остался на прежнем уровне, в то время как базовый PPI снизился на 0,1%.

Рынок реагирует

Индекс доллара США не продемонстрировал немедленной реакции на эти данные и на момент написания торговался с внутридневным повышением на 0,25% в районе 103,80.

• Первичные заявки на пособие по безработице упали ниже консенсус-прогноза до 220 тыс.
• Повторные заявки на пособие по безработице снизились до 1,870 млн.

Количество граждан США, подавших новые заявки на пособие по безработице, уменьшилось до 220 тыс. за неделю, завершившуюся 8 марта, как сообщило Министерство труда США (DOL) в четверг. Этот показатель не дотянул до первоначальных оценок и оказался ниже пересмотренного значения предыдущей недели в 222 тыс. (пересмотрено с 221 тыс.).

В отчете также подчеркивается сезонно скорректированный уровень безработицы среди застрахованных как 1,2%, в то время как четырехнедельная скользящая средняя увеличилась на 1,5 тыс. до 226 тыс. по сравнению с пересмотренным значением предыдущей недели.

Кроме того, повторные заявки на пособие по безработице снизились на 27 тыс. и составили 1,870 млн за неделю, завершившуюся 1 марта.

Реакция рынка

Доллар укрепляется, продолжая отскок среды, и подталкивает индекс доллара США (DXY) к ключевому барьеру 104,00 на фоне дальнейшего импульса роста доходности в США по всей кривой.

• Доллар США торгуется в основном без изменений, так как инвесторы оценивают, куда двигаться с долларом дальше. 
• Трейдеры готовятся к выходу данных по индексу цен производителей (PPI) и первичным заявкам на пособие по безработице в США. 
• Индекс доллара США держится выше отметки 103,50 после отскока от ключевого уровня. 

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара США (USD) по отношению к шести основным валютам, торгуется в основном без изменений в четверг, выше 103,70 на момент написания. Рынки ожидают комментариев от американских дипломатов, посещающих Россию для обсуждения соглашения о прекращении огня, которое уже получило зеленый свет от Украины. Россия выдвинула свои требования и изменения к предложению до прибытия американских переговорщиков в страну. 

На экономическом фронте сегодня в 12:30 по Гринвичу ожидается выход большого объема данных. Кроме еженедельных первичных заявок на пособие по безработице в США, также будут опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI) за февраль. Рынки ожидают еще одного слабого показателя в инфляции производителей после выхода данных по индексу потребительских цен (CPI) в США, которые оказались ниже ожиданий в среду. 

Ежедневный обзор рыночных движений: объяснение движений среды

• Рынки наблюдают за ростом доходности в США до пятимесячного максимума 4,33% после достижения 4,15% ранее на этой неделе. Движение вызвано оттоком позиций из американских облигаций в акции США. Доходности обратно коррелируют с ценами на облигации США, поэтому, если цены на облигации США падают, доходности растут, поддерживая более сильный доллар США. 
• В 12:30 по Гринвичу ожидаются еженедельные заявки на пособие по безработице в США и индекс цен производителей (PPI) за февраль:
• Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 7 марта, ожидаются на уровне 225 000, по сравнению с 221 000. Повторные заявки на пособие также ожидаются на уровне 1,900 миллиона, по сравнению с предыдущими 1,897 миллионами. 
• Ежемесячный индекс цен производителей (PPI) за февраль должен вырасти на 0,3% с 0,4%. Ежемесячный базовый PPI должен расти стабильно на 0,3%. 
• Годовой индекс PPI должен снизиться до 3,3% с 3,5%. Годовой базовый PPI, исключая продукты питания и энергию, ожидается на уровне 3,5%, что также является снижением с 3,6%.
• Акции в Европе показывают еще один позитивный день, основные индексы выросли более чем на 0,5% за день. Фьючерсы на акции США начинают показывать положительную динамику перед открытием торгов в США. 
• Инструмент CME Fedwatch прогнозирует 97,0% вероятность того, что на предстоящем заседании ФРС 19 марта процентные ставки останутся без изменений. Вероятность снижения ставки на заседании 7 мая составляет 28,1%, а на заседании в июне - 76,9%.
• Доходность 10-летних облигаций США торгуется около 4,33%, отскочив от своего почти пятимесячного минимума 4,10%, зафиксированного 4 марта, и достигнув пятимесячного максимума. 

Технический анализ индекса доллара США: имеет ли это смысл? 

Индекс доллара США (DXY) получает некоторую поддержку от растущих доходностей в США после выхода более слабого отчета по индексу потребительских цен (CPI) за февраль в среду, открывая двери для Федеральной резервной системы (ФРС) к дальнейшему снижению процентных ставок в 2025 году. Все это звучит противоречиво, но таковы механизмы работы рынков, создавая напряжение с возможным снижением ставок ФРС позже в этом году, в то время как доходности в США растут. Как только влияние тарифов президента США Дональда Трампа на инфляцию в США станет ясным, направление для индекса доллара США также станет ясным.  

Повышательные риски связаны с отскоком на уровне 104,00, что может привести к дальнейшему снижению. Если быки смогут этого избежать, ожидайте значительного роста к круглому уровню 105,00, с 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 105,02. Как только этот уровень будет пробит, ряд ключевых уровней, таких как 105,53 и 105,89, будут выступать в качестве сопротивления. 

С точки зрения снижения, уровень 103,00 может рассматриваться как медвежья цель в случае, если доходности в США снова упадут, и даже 101,90 не будет невозможным, если рынки продолжат распродажу своих долгосрочных позиций в долларе США. 

Индекс доллара США: Дневной график

В отличие от Трампа 1.0, АСЕАН теперь сталкивается с растущими рисками прямых последствий тарифов в рамках Трампа 2.0. АСЕАН может подвергнуться специфическим тарифам на продукты, и влияние может быть смягчено универсальным характером, сообщают экономисты Standard Chartered Эдвард Ли и Джонатан Кох. 

Воздействие тарифов может быть относительным сравнением

"Тарифы стали центральной темой предвыборной кампании президента Трампа. С момента его инаугурации были сделаны угрозы, но их реализация была отложена, что повысило ожидания по поводу переговорных решений. Рынки остаются настороженными на фоне неопределенности в отношении исполнения и сроков. Мы проанализировали влияние угроз универсальных тарифов на конкретные продукты - фармацевтические препараты, древесину, железо и сталь, медь, алюминий, полупроводники и автомобили. Мы обнаружили, что Сингапур, Малайзия и Вьетнам, вероятно, будут наиболее негативно затронуты, если эти тарифы вступят в силу. Тарифы на сталь и алюминий уже были введены, и Вьетнам и Филиппины пострадали; однако удар по росту, вероятно, будет незначительным."

"По сравнению с Трампом 1.0, где тарифы, инициированные США, в основном были сосредоточены на Китае, тарифы Трампа 2.0 более широкие. В рамках Трампа 2.0 АСЕАН все еще столкнется с косвенными последствиями тарифов, инициированных США, с уже введенным дополнительным тарифом в 20% на Китай. Хотя могут быть преимущества от перераспределения производства и экспорта для АСЕАН, регион также сталкивается с более прямыми специфическими и взаимными (подробности здесь скудны) тарифами на этот раз. Хотя прямые последствия будут негативными, универсальный характер специфических тарифов может снизить эластичность спроса на импорт из США в отношении тарифов. Кроме того, мы считаем, что регион, вероятно, будет второстепенным по сравнению с более крупными экономиками, такими как Китай."

Как и ожидалось, Банк Канады (BoC) снизил ставку на 25 б.п., доведя свою процентную ставку до 2,75%, сообщают валютные аналитики Danske Bank Кристоффер Кьер Ломхольт и Филипп Андерссон. 

Потенциальное смягчение тарифов США может оказать положительное влияние на CAD

"Заседание прошло довольно спокойно, и Банк Канады, естественно, сосредоточился на неопределенности и последствиях, связанных с торговой войной с США, что привело к ограниченной реакции рынка. Банк Канады также опубликовал данные опросов, указывая на то, что угрозы новых тарифов и неопределенность по поводу торговой войны уже сказываются на потребительской и деловой уверенности." 

"Губернатор Маклем предостерег, что 'монетарная политика не может компенсировать последствия торговой войны', предупредив, что серьезность новых тарифов США на Канаду будет зависеть от их величины и продолжительности." 

"Мы продолжаем ожидать, что USD/CAD будет двигаться вниз к уровню 1,41 в краткосрочной перспективе на фоне текущего короткого позиционирования CAD и дальнейшего ослабления USD, в то время как потенциальное смягчение тарифов США, введенных против Канады, будет действовать как положительный фактор для CAD."

Отставка Адриана Орра не повлияет на краткосрочную политику, но вызывает долгосрочную неопределенность. Дальнейшее смягчение регулирования находится на повестке дня, при этом ограничительные капитальные правила могут быть пересмотрены правительством. Изменения в регуляторной политике могут повлиять на дифференциалы ставок и капиталовложения через требования к банковскому капиталу. Кривая ставок Новой Зеландии может стать более крутой по мере появления изменений в политике, сообщают экономисты Standard Chartered Бадер Аль Сарраф и Николас Чиа. 

Смена руководства 

"Отставка Адриана Орра с поста главы Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) за три года до окончания его второго срока происходит в то время, когда денежно-кредитная политика, финансовое регулирование и макроэкономические условия остаются ключевыми проблемами. Заместитель управляющего Кристиан Хокесби будет исполнять обязанности управляющего до 31 марта, после чего временный заменитель будет работать до шести месяцев."

"С 1988 года все главы РБНЗ назначались извне, что предполагает, что внешний кандидат может снова быть предпочтительным. Однако имена, упоминаемые в местных СМИ, включают как внутренних, так и внешних кандидатов."

"Наследник Орра может повлиять на траекторию денежно-кредитной политики Новой Зеландии, несмотря на традицию РБНЗ, основанную на консенсусном принятии решений. Более ястребиный управляющий может выступать за более медленный темп снижения ставок, приоритизируя финансовую стабильность, в то время как голубиный кандидат может настаивать на более агрессивном смягчении для поддержки роста. На наш взгляд, следующий управляющий, вероятно, будет прагматиком, балансируя между гибкостью политики и финансовой стабильностью, а не направляя центральный банк в резко ином направлении."

EUR/USD остается в районе отметки 1,09. Вчерашние данные по CPI США за февраль оказались слабее ожиданий, как по общему, так и по базовому показателю - 0,2% м/м, что ниже консенсуса, сообщают валютные аналитики Danske Bank Кристоффер Кьер Ломхольт и Филип Андерссон. 

Риски все еще смещены в сторону повышения

"Примечательно, что более широкий индекс базовой инфляции в сфере услуг остыл после роста в январе - это положительный сигнал для ФРС. Хотя базовая инфляция на товары и в сфере здравоохранения была немного высокой, общий импульс инфляции выглядит обнадеживающе. Долгожданная речь президента Лагард на конференции ECB Watchers не дала никаких сигналов о том, чего ожидать на встрече в апреле." 

"Сегодня внимание смещается на PPI США за февраль и еженедельные заявки на пособие по безработице. Мы видим, что EUR/USD консолидируется на текущих уровнях в краткосрочной перспективе, при этом риски все еще смещены в сторону повышения. Однако мы все больше считаем, что пессимизм в США выглядит чрезмерным." 

"Рынки в значительной степени учли мирное соглашение между Украиной и Россией, и хотя небольшой дополнительный рост EUR/USD может произойти, если и когда Россия согласится на условия перемирия. С введением тарифов США ключевой риск заключается в том, что если предстоящие данные не подтвердят пессимизм рынка по поводу экономики США, доллар может быстро отскочить."

Пара EUR/SEK пробила нижнюю границу многомесячного треугольника, что привело к резкому падению, отмечают аналитики FX Société Générale. 

Дневной MACD сейчас находится в глубокой отрицательной территории

"Нисходящая линия тренда, проведенная параллельно верхней границе формации на уровне 10,84/10,78, которая также является проекцией для падения, может стать потенциальной зоной поддержки. Дневной MACD сейчас находится в глубокой отрицательной территории, подчеркивая растянутый нисходящий тренд. Защита уровня 10,84/10,78 может привести к краткосрочному отскоку. Недавний локальный максимум на уровне 11,20, вероятно, станет сопротивлением."

Банк Канады (BOC) оправдал ожидания вчера и снизил процентную ставку на 25 б.п. до 2,75%. BOC предупредил, что повсеместная неопределенность, вызванная постоянно меняющимися угрозами тарифов со стороны США, сдерживает намерения потребителей тратить и планы бизнеса по найму и инвестициям, сообщают аналитики BBH FX. 

BOC снизит процентную ставку ниже нейтральных уровней

"Таким образом, если торговый спор не будет полностью разрешен, BOC, вероятно, снизит процентную ставку ниже нейтральных уровней, что негативно скажется на CAD. Нейтральный диапазон BOC оценивается в 2,25% - 3,25%. Апрельский отчет по монетарной политике будет включать обновление этой оценки. Рынки предполагают дополнительное снижение на 75 б.п. в течение следующих 12 месяцев, и процентная ставка достигнет минимума на уровне 2,00%."

"Губернатор BOC Тифф Маклем подтвердил, что не рассматривался вопрос о снижении ставки на 50 б.п. Вместо этого вступительное заявление Маклема подчеркивало, что 'Управляющий совет будет осторожно подходить к любым дальнейшим изменениям нашей процентной ставки, учитывая необходимость оценить как повышательные давления на инфляцию от роста затрат, так и понижательные давления от слабого спроса'."

• Пара USD/CAD пытается укрепиться, несмотря на то, что доллар США стабилизировался на фоне тарифной политики президента США Трампа.
• Банк Канады (BoC) снизил ключевые ставки по кредитам на 25 б.п. до 2,75% в среду.
• Тарифы Трампа вызвали экономические риски для Канады.

Пара USD/CAD торгуется с осторожностью около 1,4360 на европейской сессии в четверг. Пара луни испытывает легкое давление, несмотря на то, что доллар США получил временное облегчение после обновления четырехмесячного минимума, что указывает на некоторую силу канадского доллара (CAD).

Канадский доллар резко укрепился после того, как Банк Канады (BoC) снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 2,75% в среду. Ожидалось, что BoC продолжит смягчение денежно-кредитной политики, так как инфляция в Канаде оставалась значительно ниже целевого уровня в 2% в период с ноября по январь.

Для получения новых сигналов по инфляции инвесторы будут сосредоточены на данных по индексу потребительских цен (CPI) за февраль, которые будут опубликованы во вторник.

Комментарии губернатора BoC Тиффа Маклема указывают на то, что монетарная политика центрального банка достигла нейтрального уровня, который не ограничивает и не стимулирует внутренний рост. "Наша оценка нейтрального уровня сосредоточена на 2,75%", - сказал Маклем на пресс-конференции.

BoC предупредил, что обострение "торговых трений" может нарушить "восстановление на рынке труда", увеличить "инфляционное давление и сдержать рост" и указал на умеренный рост в период с января по март, так как торговый конфликт давит на "настроения и активность".

Тем временем индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, пытается укрепиться после обновления четырехмесячного минимума около 103,20. Индекс USD стабилизируется, так как рыночные настроения становятся осторожными после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил ответить на контратарифы, предложенные Европейской комиссией (EC).

На сессии в четверг инвесторы будут сосредоточены на данных по индексу цен производителей (PPI) в США за февраль, которые будут опубликованы в 12:30 GMT.

Ожидается, что доллар США (USD) будет торговаться в диапазоне между 7,2230 и 7,2520. В более долгосрочной перспективе, хотя значительного усиления моментума не произошло, USD может потенциально упасть до 7,2000, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа. 

USD может потенциально упасть до 7,2000

Прогноз на 24 часа: "После резкого падения USD два дня назад, мы отметили вчера, когда USD находился на уровне 7,2330: 'Резкое падение кажется чрезмерным, и хотя USD может восстановиться сегодня, пока отметка 7,2500 не будет пробита, существует потенциал для дальнейшего снижения к 7,2200, прежде чем можно будет ожидать стабилизации. Основная поддержка на уровне 7,2000 вряд ли будет достигнута сегодня.' Последующие ценовые движения не совсем соответствовали нашим ожиданиям. USD кратковременно упал до 7,2158, восстановился до 7,2500 и затем закрылся на уровне 7,2390. Слабость стабилизировалась, и сегодня мы ожидаем, что USD будет торговаться в диапазоне 7,2230 между 7,2520." 

Прогноз на 1-3 недели: "После того как мы сохраняли негативный взгляд на USD с конца прошлой недели, мы указали вчера (12 марта, спотовый уровень 7,2330), что 'хотя значительного усиления нисходящего моментума не произошло, USD может потенциально упасть до 7,2000.' Мы продолжим придерживаться той же точки зрения, при условии, что 'сильное сопротивление' на уровне 7,2650 (без изменений в уровне) не будет пробито."

JPY демонстрирует высокие результаты в соответствии с восстановлением доходности 10-летних JGB выше 1,50%, сообщают аналитики BBH. 

Рынок свопов продолжает подразумевать менее 50 б.п. повышения ставок

"Глава Банка Японии (BOJ) Кадзуо Уэда предупредил, что 'размер монетарной базы, баланса и текущего счета BOJ несколько слишком велик'. Эти комментарии соответствуют плану BOJ сократить свои активы в JGB вдвое до ¥3 трлн к 1 кварталу 2026 года."

"Уэда также дал понять, что планка для ускорения темпов повышения ставок высока. Уэда повторил, что ожидает улучшения реальных зарплат и потребительских расходов, но также предостерег, что инфляционный тренд в Японии, который исключает временные факторы, все еще ниже целевого уровня инфляции BOJ в 2%." 

"Таким образом, маловероятно, что BOJ ужесточит политику более чем это уже заложено в цены, что создает препятствия для JPY. Рынок свопов продолжает подразумевать менее 50 б.п. повышения ставок в течение следующих двенадцати месяцев."

• Золото получает поддержку от попутных ветров и растет на фоне новостей о тарифах.
• Доходности в США немного увеличились после снижения инфляции, что вызвало приток в акции.
• Трейдерам приходится иметь дело с изменениями в торговых войнах и реакциями на них.

Цена на золото (XAU/USD) снова движется к новым историческим максимумам после того, как данные по индексу потребительских цен (CPI) в США оказались ниже ожиданий в среду, что вызвало вздох облегчения на рынках США, где шансы на рецессию или стагфляцию были снижены. Это, в свою очередь, привело к оттоку из американских облигаций и притоку в акции США, при этом распродажа облигаций способствовала росту доходностей. Драгоценный металл торгуется около $2 950 на момент написания статьи в четверг.

Тем временем трейдеры все еще пытаются контролировать количество геополитических новостей. Президент США Дональд Трамп в среду заявил, что США введут взаимные тарифы на Европу, которые вступят в силу 2 апреля. С другой стороны, американские дипломаты направляются в Россию для переговоров о соглашении о прекращении огня, которое уже получило поддержку от Украины и подразумевает военную поддержку США для этой страны.

Ежедневный дайджест рыночных движений: Вздох недолговечен

• Данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за февраль выросли самым медленным темпом за четыре месяца, и трейдеры полностью закладывают в цены еще одно снижение процентной ставки на четверть пункта на заседании Федеральной резервной системы в июне. Более низкие кредитные ставки, как правило, благоприятствуют золоту, так как этот драгоценный металл не приносит процентов, сообщает Bloomberg.
• Золото, по прогнозам BNP Paribas SA, должно достичь рекорда выше $3 100 во втором квартале 2025 года на фоне растущей экономической неопределенности из-за тарифной политики президента США Дональда Трампа, сообщает Reuters.
• Ухудшающийся бюджетный прогноз США сигнализирует о том, что инфляция может увеличиться, что будет способствовать росту золота как хеджу, согласно Macquarie Bank, который прогнозирует уровень $3 500 к третьему кварталу 2025 года, сообщает Bloomberg.
• Инструмент CME Fedwatch показывает 97,0% вероятность отсутствия изменений процентной ставки на предстоящем заседании ФРС 19 марта. Вероятность снижения ставки на заседании 7 мая в настоящее время составляет 39,5%.

Технический анализ: Золото движется вверх

На момент написания статьи в четверг золото в настоящее время стучится в дверь внутридневного уровня сопротивления R1 на уровне $2 947. Этот шаг несколько противоречив, поскольку доходности в США выросли в среду после выхода более слабых данных по CPI. Это можно объяснить тем, что акции получили приток средств из-за оттока из американских облигаций, что привело к росту доходностей. Вздох облегчения быстро исчезает в четверг, и рынки снова сосредотачиваются на тарифах, Украине и возможной рецессии или стагфляции в США.

Золото движется к $2 950, что примерно совпадает с уровнем сопротивления R1 на $2 947. Пройдя этот уровень, внимание переключится на внутридневное сопротивление R2 на уровне $2 961, что означает, что предыдущий исторический максимум в $2 956 будет пробит.

Снизу уровень дневного Пивот-поинта находится на $2 927. В случае пробоя этого уровня стоит обратить внимание на поддержку S1 около $2 913. Дальше, поддержка S2 находится на уровне $2 892, хотя уровень $2 900 должен быть достаточно сильным, чтобы удержать любые коррекции.

XAU/USD: Дневной график

Доллар США (USD), вероятно, будет торговаться в диапазоне между 147,60 и 148,90 по отношению к японской иене (JPY). В долгосрочной перспективе нисходящий моментум в значительной степени иссяк; ожидается, что USD будет торговаться в диапазоне между 146,50 и 149,50, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа. 

Нисходящий моментум в значительной степени иссяк

Прогноз на 24 часа: "USD отскочил до максимума 148,11 два дня назад. Вчера, когда USD находился на уровне 148,00, мы считали, что он 'может продолжить отскок, но, похоже, у него недостаточно импульса для прорыва выше 148,80.' Ожидаемый отскок превзошел наши ожидания, так как USD подскочил до максимума 149,19 на нью-йоркской сессии, резко откатившись и закрывшись на уровне 148,25 (+0,32%). Откат при замедляющемся моментуме указывает на то, что USD вряд ли поднимется дальше. Сегодня он, скорее всего, будет торговаться в диапазоне между 147,60 и 148,90." 

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (12 марта, спотовый уровень 148,00) мы пересмотрели наше мнение на нейтральное, указав, что 'нисходящий моментум в значительной степени иссяк.' Мы ожидали, что USD 'будет торговаться в диапазоне между 146,50 и 149,50.' Наше мнение остается неизменным."

• EUR/USD немного снижается до уровня около 1,0860, так как инвесторы становятся осторожными в отношении перспектив торговых отношений между ЕС и США.
• Президент США Трамп угрожает ответить на предложенные ЕС контратарифы.
• Инвесторы ожидают встречи немецких лидеров по плану реструктуризации долга.

EUR/USD корректируется до уровня около 1,0860 в европейские часы торгов в четверг. Основная валютная пара снижается, так как евро (EUR) испытывает небольшое давление на фоне новой эскалации потенциальной тарифной войны между Европейским Союзом (ЕС) и Соединенными Штатами (США).

В среду президент США Дональд Трамп заявил, что он ответит на контратарифы, предложенные ЕС на товары США на сумму 26 миллиардов евро. Комментарии Трампа прозвучали незадолго до встречи с премьер-министром Ирландии Михалом Мартином, после которой он сказал, что "у нас есть огромный дефицит с Ирландией и другими странами" и добавил, что он введет взаимные тарифы на них за то, что они пользуются преимуществами США.

Во время европейских торгов в среду президент Европейской комиссии (ЕК) Урсула фон дер Ляйен объявила о "быстрых и пропорциональных контрмер" в отношении импорта из США в ЕС в ответ на тарифы на сталь. Трамп объявил о 25% тарифе на импорт стали и алюминия, который вступил в силу в четверг.

Торговая война между общим континентом и США сильно повлияет на немецкую экономику, учитывая, что она является крупнейшим экспортером еврозоны в США. В европейские часы торгов в четверг представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) и президент Бундесбанка Йоахим Нагель предупредил, что торговые тарифы США на Европейский Союз (ЕС) могут "ввести Германию в рецессию в этом году" в интервью BBC News.

Тем временем торги также осторожны в ожидании встречи немецких лидеров для обсуждения реструктуризации долга с целью увеличения расходов на оборону и стимулирования экономического роста. Ожидается, что реформы долга Германии будут одобрены в нижней палате парламента во вторник, так как возглавляемая Франциской Брантнер партией "Зеленые" согласилась вести переговоры с вероятным следующим канцлером Фридрихом Мерцем и сопредседателем Социал-демократической партии (СДП) Ларсом Клинбейтом.

Евро в последнее время показал хорошие результаты, так как инвесторы ожидают, что план реструктуризации долга Германии будет инфляционным для экономики. Такой сценарий заставит трейдеров пересмотреть свои голубиные ожидания в отношении Европейского центрального банка (ЕЦБ).

Ежедневный дайджест рыночных движений: EUR/USD немного снижается, так как доллар США стабилизируется, несмотря на охлаждение инфляции в США

• Доллар США стремится укрепиться, так как страхи президента США Трампа по поводу тарифов повысили спрос на безопасные активы. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, немного вырос до уровня около 103,65, но все еще находится в пределах четырехмесячного минимума 103,20.
• Рост доллара США остается ограниченным, так как инфляционные давления в США снизились быстрее, чем ожидалось, в феврале. За 12 месяцев до февраля общий и базовый индексы потребительских цен (CPI) в США замедлились до 2,8% и 3,1% соответственно. В месячном исчислении общий и базовый CPI выросли на 0,2%, что медленнее, чем ожидалось (0,3%). Признаки снижения инфляционных давлений негативно сказываются на долларе США, так как они заставляют трейдеров увеличивать ставки на поддержку Федеральной резервной системы (ФРС) в смягчении монетарной политики. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки на заседании в июне, составляет 78%.
• В дальнейшем следующим важным триггером для доллара США станет двухдневное заседание по монетарной политике ФРС, запланированное на 18-19 марта. Центральный банк почти наверняка оставит процентные ставки на уровне 4,25%-4,50%. Инвесторы будут внимательно следить за указаниями ФРС по инфляции и экономическим перспективам под руководством Дональда Трампа.
• В четверг инвесторы сосредоточат внимание на данных по индексу цен производителей (PPI) в США за февраль, которые будут опубликованы в 12:30 GMT.

Технический анализ: EUR/USD снижается с пятимесячного максимума 1,0950

EUR/USD снижается до уровня около 1,0860 в четверг, продолжая коррекцию после достижения нового пятимесячного максимума около 1,0950 во вторник. Пара укрепилась после решительного прорыва выше декабрьского максимума 1,0630 5 марта. Долгосрочные перспективы основной валютной пары остаются бычьими, так как она держится выше 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая проходит около 1,0650.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) колеблется около 75,00, что указывает на сильный бычий импульс.

С точки зрения снижения, декабрьский максимум 1,0630 будет выступать в качестве основной зоны поддержки для пары. Напротив, психологический уровень 1,1000 станет ключевым барьером для быков евро.

Активность промышленного сектора еврозоны в январе восстановилась больше, чем ожидалось, как показали последние данные, опубликованные Eurostat в четверг.

Промышленное производство на старом континенте в январе выросло на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем (MoM), что выше ожидаемого роста на 0,6% и показателя -0,4%, зафиксированного в декабре.

В годовом исчислении промышленное производство еврозоны не показало роста за тот же период, по сравнению с декабрьским значением -1,5%. Данные превысили рыночный прогноз -0,9%.

Реакция EUR/USD на данные по промпроизводству в еврозоне

Промышленные показатели еврозоны не впечатлили евро, так как пара EUR/USD торгуется с понижением на 0,06% внутри дня на уровне 1,0880 на момент написания.

(Эта информация была исправлена 13 марта в 10:24 GMT, чтобы указать, что показатель промышленного производства был пересмотрен до -1,5% в декабре, а не -1,4%.)

Инвестиционные фонды продолжили сокращать свои чистые длинные позиции по природному газу в Title Transfer Facility (TTF) на прошлой неделе, отмечают эксперты ING по сырьевым товарам Эва Мантей и Уоррен Паттерсон. 

Инвестиционные фонды имеют наименьшие чистые длинные позиции с мая 2024 года

"Инвестиционные фонды продолжили сокращать свои чистые длинные позиции по природному газу в Title Transfer Facility (TTF) на прошлой неделе, продав 48,1 TWh, что оставило их с чистой длинной позицией в 126,7 TWh. Это наименьшая чистая длинная позиция с мая 2024 года." 

"Движение на прошлой неделе было вызвано новыми короткими позициями, входящими на рынок, а не ликвидацией длинных позиций."
 

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Оли Рен прокомментировал тарифы США и независимость центрального банка в четверг.

Рен сказал, что он "может только надеяться, что администрация Трампа сможет уважать независимость центрального банка."

Он также отметил, что Европейскому Союзу (ЕС) следует стремиться к согласованным решениям по тарифам США, призывая администрацию Трампа избежать этих ненужных, вредных тарифов."

Ранее на неделе представитель ЕЦБ сказал, что "тарифы США могут сократить глобальный выпуск продукции более чем на 0,5% в этом и следующем году."

Реакция рынка

На момент написания статьи пара EUR/USD испытывает трудности в районе 1,0880, торгуясь с понижением на 0,07% на данный момент.

При условии, что 0,5700 удержится, новозеландский доллар (NZD) может вырасти и протестировать 0,5760 по отношению к доллару США (USD); ключевое сопротивление на уровне 0,5775 вряд ли вступит в игру. В долгосрочной перспективе не произошло дальнейшего увеличения восходящего моментума; прорыв уровня 0,5660 будет означать, что восстановление не достигнет 0,5775, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа. 

Ключевое сопротивление на уровне 0,5775 вряд ли вступит в игру

Прогноз на 24 часа: "После ценового движения во вторник мы указали вчера (в среду), что 'индикаторы моментума становятся нейтральными', и ожидали, что NZD 'будет торговаться в диапазоне 0,5675/0,5735.' Однако после снижения до 0,5698, NZD вырос до максимума 0,5742. Несмотря на рост, NZD не приобрел значительного моментума. Тем не менее, при условии, что 0,5700 (небольшая поддержка на уровне 0,5715) удержится, NZD может вырасти и протестировать уровень 0,5760. Ключевое сопротивление на уровне 0,5775 вряд ли вступит в игру." 

Прогноз на 1-3 недели: "Мы отметили во вторник (11 марта, спот на уровне 0,5695), что недавнее ценовое движение не привело 'к увеличению моментума', и прорыв уровня 0,5660 ('сильный уровень поддержки') будет означать, что восстановление не достигнет 0,5775." С тех пор NZD в основном торговался в боковике, и наше мнение остается неизменным."

Цены на нефть укрепились вчера, и ICE Brent зафиксировала крупнейший рост с конца февраля, закрывшись с повышением на 2% внутри дня, что вернуло ее выше отметки $70 за баррель. Меньший, чем ожидалось, рост запасов сырой нефти в США поддержал рынок, в то время как лучшие, чем ожидалось, данные по инфляции потребительских цен в США также способствовали улучшению настроений, отмечают эксперты ING по сырьевым товарам Эва Мантей и Уоррен Паттерсон. 

ОПЕК остается довольно бычьим в отношении спроса

"Данные Управления энергетической информации (EIA) показывают, что коммерческие запасы сырой нефти в США увеличились на 1,45 млн баррелей за последнюю неделю. Это меньше, чем примерно 2 млн баррелей, которые ожидал рынок, и ниже увеличения на 4,2 млн баррелей, о котором сообщал Американский нефтяной институт (API) накануне. Нефтепереработчики увеличили коэффициенты загрузки на этой неделе, при этом объемы переработки сырой нефти увеличились на 321 тыс. баррелей в день. Тем не менее, несмотря на более активную работу НПЗ, запасы переработанных продуктов снизились."

"Последний ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти, опубликованный вчера, оставил оценки как спроса, так и предложения без изменений на 2025 и 2026 годы. ОПЕК продолжает прогнозировать, что спрос на нефть в 2025 году вырастет на 1,45 млн баррелей в день по сравнению с предыдущим годом, в то время как спрос вырастет на 1,43 млн баррелей в день в следующем году. ОПЕК остается довольно бычьим в отношении спроса, их прогнозы выше как данных EIA, так и Международного энергетического агентства (IEA)."

"Тем временем, производство ОПЕК увеличилось на 154 тыс. баррелей в день по сравнению с предыдущим месяцем, составив 26,86 млн баррелей в день в феврале. Нигерия и Иран стали ключевыми драйверами этого роста предложения. Если смотреть на более широкий ОПЕК+, предложение увеличилось на 363 тыс. баррелей в день. Производство в Казахстане резко возросло на 198 тыс. баррелей в день до 1,77 млн баррелей в день, что значительно выше его целевого показателя в 1,47 млн баррелей в день. Казахстан заявил, что в будущем сократит объемы производства, чтобы компенсировать это перепроизводство."

Народный банк Китая (НБК) заявил в четверг, что они "снизят процентные ставки и банковску норму резервирования (RRR) в надлежащее время."

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

На момент написания статьи пара AUD/USD снизилась на 0,55% внутри дня, торгуясь на уровне 0,6285.

Австралийский доллар (AUD) испытывает умеренное восходящее давление по отношению к доллару США (USD); он, вероятно, будет расти, но вряд ли бросит вызов основному сопротивлению на уровне 0,6355. В долгосрочной перспективе слегка устойчивый основной тон предполагает, что AUD, вероятно, будет торговаться в более высоком диапазоне 0,6245/0,6385, отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Лианг и Питер Чиа. 

AUD, вероятно, будет торговаться в более высоком диапазоне 0,6245/0,6385

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали, что AUD будет 'торговаться в диапазоне 0,6255/0,6320' вчера. После этого AUD торговался в диапазоне от 0,6277 до 0,6330. Ценовые движения привели к небольшому увеличению импульса. Сегодня мы ожидаем, что AUD будет расти, но поскольку импульс не сильный, любое продвижение вверх вряд ли бросит вызов основному сопротивлению на уровне 0,6355. Поддержка находится на 0,6305; прорыв ниже 0,6285 укажет на то, что текущее умеренное восходящее давление ослабло." 

Прогноз на 1-3 недели: "Наш обзор от 11 марта (цена спот 0,6280) предполагал, что 'текущие ценовые движения, вероятно, являются частью фазы торговли в диапазоне между 0,6215 и 0,6355.' Хотя ценовые движения за последние несколько дней привели к небольшому усилению восходящего импульса, этого недостаточно, чтобы указать на устойчивый рост. Мы по-прежнему ожидаем, что AUD будет торговаться в диапазоне, но слегка устойчивый основной тон предполагает более высокий диапазон 0,6245/0,6385."

Цены на серебро (XAG/USD) упали в четверг, согласно данным FXStreet. Серебро торгуется по цене $33,02 за тройскую унцию, что на 0,42% ниже, чем $33,16, которые оно стоило в среду.

Цены на серебро увеличились на 14,28% с начала года.

Коэффициент золото/серебро, показывающий количество унций серебра, необходимое для равной стоимости одной унции золота, составил 89,14 в четверг, увеличившись с 88,47 в среду.

(В создании этого поста использовался инструмент автоматизации.)

В своем ежемесячном отчете о состоянии рынка нефти, опубликованном в четверг, Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что "мировое предложение нефти может превысить спрос примерно на 600 000 баррелей в сутки (б/с) в этом году.

Дополнительные выводы

• AUD/JPY испытывает трудности с наращиванием двухдневного импульса восстановления от многомесячного минимума.
• Ожидания повышения ставок Банком Японии и растущие торговые трения приносят пользу безопасной иене (JPY) и оказывают давление на спотовые цены.
• Торговая война между США и Китаем поддерживает перспективы дальнейших потерь на фоне медвежьей технической картины.

Кросс AUD/JPY привлекает новые продажи вблизи отметки 94,00, или недельного максимума, достигнутого ранее в четверг, и продолжает свое устойчивое внутридневное снижение в первой половине европейской сессии. Спотовые цены откатываются ниже отметки 93,00 в последний час и на данный момент, похоже, приостановили двухдневное восстановление от самого низкого уровня с августа 2024 года, достигнутого во вторник. 

На фоне ожиданий, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки, опасения по поводу потенциальных экономических последствий агрессивной тарифной политики президента США Дональда Трампа увеличивают спрос на безопасную японскую иену (JPY). Кроме того, риск дальнейшей эскалации торговой войны между США и Китаем – двумя крупнейшими экономиками мира – оказывает давление на австралийский доллар (AUD) и создает дополнительное давление на кросс AUD/JPY. 

С технической точки зрения, недавние повторяющиеся неудачи вблизи 50-дневной простой скользящей средней (SMA) и медвежьи осцилляторы на дневном графике указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз. Следовательно, дальнейшая слабость к промежуточной поддержке на уровне 93,50, на пути к отметке 92,00 и области 91,80 или многомесячному минимуму, выглядит вполне вероятной на фоне ожиданий, что Резервный банк Австралии (RBA) снизит ставки еще больше. 

С другой стороны, любое значительное восстановление сейчас, похоже, столкнется с непосредственным сопротивлением в районе 93,70. За ним следует недельный максимум, около отметки 94,00, который, если будет пробит решительно, должен открыть путь для дальнейшего краткосрочного укрепления. Кросс AUD/JPY может затем стремиться превысить месячный пик, около 94,70-94,75, и вернуть психологическую отметку 95,00, прежде чем подняться дальше к уровню 96,00 или барьеру 50-дневной SMA.

Последний должен стать ключевым разворотным уровнем, который, если будет пробит решительно, может изменить краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров и предположить, что кросс AUD/JPY сформировал краткосрочный минимум. Это, в свою очередь, создаст условия для движения к промежуточному сопротивлению на уровне 96,65 на пути к круглой отметке 97,00, области 97,75-97,80 и отметке 98,00.

Дневной график AUD/JPY

Экономист ING по Великобритании опубликовал заметку о потенциальной перезагрузке отношений между Великобританией и ЕС и последствиях для британских финансов. Вывод заключается в том, что хотя повторное присоединение к единому рынку (или ужесточение экономических связей) окажет положительное влияние на рост, это вряд ли откроет много фискального пространства. Это связано с тем, что корректировка прогнозов OBR, вероятно, будет распределена на несколько лет, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

GBP/USD может временно подняться выше 1,3000

«Мы все еще с некоторой озабоченностью смотрим на предстоящее событие Бюджета 26 марта в Великобритании, которое рискует нервировать рынок облигаций, уже пострадавший от влияния облигаций ЕС. Мы видим понижательные риски для стерлинга перед этим событием.»

«До этого Великобритания опубликует данные по ВВП за январь завтра и данные по занятости за февраль в следующий четверг, за несколько часов до объявления ставки Банком Англии. Ожидается, что ставка останется на месте (рынки закладывают в цены лишь 5% вероятность снижения), но учитывая ожидания снижения либо в мае, либо в июне, потребуется какое-то голубиное указание, чтобы поддержать текущее ценообразование на кривой Соня.»

«В любом случае, мы сохраняем медвежий настрой по GBP/USD, хотя краткосрочный шум, связанный с макроэкономическим прогнозом США, все же может временно поднять пару выше 1,3000.»

Шанс для фунта стерлингов (GBP) протестировать 1,3000 против доллара США (USD); чистый прорыв выше этого уровня кажется маловероятным. В долгосрочной перспективе, чтобы продолжить рост, GBP должен прорваться и оставаться выше 1,3000, отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Лианг и Питер Чиа. 

Чтобы продолжить рост, GBP должен прорваться и оставаться выше 1,3000

Прогноз на 24 часа: "Когда GBP находился на уровне 1,2940 вчера, мы указали, что 'хотя условия перекуплены, у GBP может быть достаточно импульса, чтобы протестировать ключевое сопротивление на 1,2975, прежде чем возрастет риск отката.' Мы добавили, что 'следующее сопротивление на 1,3000 вряд ли окажется под угрозой,' и 'уровни поддержки находятся на 1,2920 и 1,2900.' Наше мнение не было ошибочным, так как после снижения до 1,2914 GBP вырос и достиг максимума 1,2990. GBP закрылся на уровне 1,2960, увеличившись на 0,10%. Условия остаются перекупленными, но сегодня есть шанс для GBP протестировать 1,3000. Чистый прорыв выше этого уровня кажется маловероятным. С точки зрения снижения, прорыв ниже 1,2915 (незначительная поддержка на 1,2940) укажет на то, что текущее восходящее давление ослабло." 

Прогноз на 1-3 недели: "Два дня назад GBP вырос до 1,2966. Вчера (12 марта, спотовый уровень 1,2940) мы отметили, что 'дальнейшего увеличения импульса не произошло.' Мы подчеркнули следующее: 'Восходящий тренд, похоже, готов к консолидации или паузе, и прорыв ниже 1,2855 (уровень 'сильной поддержки') укажет на то, что текущее восходящее давление ослабло. Впереди, если GBP прорвется выше 1,2975, есть еще одно крупное сопротивление на 1,3000.' Хотя GBP впоследствии вырос до 1,2990, восходящий импульс увеличился лишь незначительно. Чтобы продолжить рост, GBP должен прорваться и оставаться выше 1,3000. Шанс GBP прорваться выше 1,3000, хотя и невысокий, останется в силе, пока 1,2880 (уровень 'сильной поддержки' был на 1,2855 вчера) не будет пробит. Впереди следующий уровень для наблюдения выше 1,3000 находится на 1,3050."

• Пара NZD/USD может протестировать верхнюю трендовую линию прямоугольника на уровне 0,5780, за которой последует трехмесячный максимум 0,5794.
• Медвежья модель прямоугольника указывает на потенциальный нисходящий прорыв после фазы консолидации.
• Непосредственная поддержка находится на девятидневной EMA на уровне 0,5705, совпадающей с 50-дневной EMA на уровне 0,5699.

Пара NZD/USD откатывается от своих недавних gains, торгуясь около 0,5710 в европейские часы торгов в четверг. Технический анализ дневного графика указывает на потенциальный нисходящий прорыв после фазы консолидации, так как пара движется в рамках медвежьей модели прямоугольника. Эта формация указывает на то, что продавцы сохраняют контроль, в то время как покупатели временно поддерживают цену в пределах определенного диапазона перед следующим снижением.

Девятидневная и 50-дневная экспоненциальные скользящие средние (EMA) совпадают, сигнализируя о периоде равновесия на рынке, где краткосрочные и среднесрочные тренды сходятся. Однако девятидневная EMA пробивает 50-дневную EMA, сигнализируя о смене бычьего импульса. Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается выше отметки 50, что указывает на наличие бычьего уклона.

С точки зрения роста, пара NZD/USD может протестировать верхнюю трендовую линию прямоугольника на уровне 0,5780, за которой последует трехмесячный максимум 0,5794, достигнутый 24 января. Решительный прорыв выше этой ключевой зоны сопротивления может укрепить бычий импульс, потенциально подталкивая пару к четырехмесячному максимуму 0,5922, зафиксированному в декабре 2024 года.

Непосредственная поддержка расположена на девятидневной EMA на уровне 0,5705, совпадающей с 50-дневной EMA на уровне 0,5699. Решительный прорыв ниже этих уровней может ослабить как краткосрочный, так и среднесрочный импульс, оказывая понижательное давление на пару NZD/USD. Это может привести к тестированию психологической поддержки на уровне 0,5600, за которой последует нижняя трендовая линия прямоугольника около 0,5516 — самого низкого уровня с октября 2022 года, зафиксированного 3 февраля.

NZD/USD: Дневной график

Цена на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) растет в четверг, в начале европейской сессии. WTI торгуется по цене $67,55 за баррель, что выше цены закрытия среды на уровне $67,44. Курс нефти Brent (нефть марки Brent) также растет, увеличившись с цены $70,69, зафиксированной в среду, и торгуется на уровне $70,81.

Отказ от ответственности: цены на нефть West Texas Intermediate (WTI) и Brent, упомянутые выше, основаны на данных FXStreet для контрактов на разницу (CFD).

(В создании этого поста использовался инструмент автоматизации.)

Рынок облигаций отреагировал на вчерашние данные по базовому CPI, которые оказались ниже ожиданий (0,2% м/м), несколько неинтуитивно: цена терминальной ставки ФРС немного повысилась, а трежерис ослабли по всей кривой. Это может отражать некоторую неохоту покупать в рамках дефляционной истории до того, как влияние тарифов начнет проявляться, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Повышательные риски для бакса

"Доллар США (USD) последовал за ростом доходности UST, но все еще теряет позиции по отношению к большинству валют G10 с начала недели. Каноническая отрицательная корреляция между долларом и фондовым рынком США уменьшилась за последние недели, так как акции США торгуются в тесной связи с настроением в экономике США. Ключевым моментом является то, являются ли дальнейшие падения акций исключительно американским делом или они будут сопровождаться падениями европейских акций. Фьючерсы сегодня указывают на последнее, так что доллар, возможно, не столкнется с сильным идосинкратическим давлением."

"Основным событием в календаре США сегодня является публикация данных по PPI за февраль. Многие компоненты базового PPI влияют на предпочитаемый ФРС базовый индекс PCE, поэтому рынки будут достаточно внимательны. Тем не менее, после вчерашней необычной реакции на данные по CPI, мы не уверены, что более холодный показатель сегодня вызовет коррекцию доллара. Консенсус предполагает, что базовый PPI составит 0,3% м/м, но ожидания могли сместиться к немного более низкому значению после вчерашнего CPI."

"Тем не менее, похоже, что на настроении сегодня утром сказывается более высокий риск закрытия правительства США после того, как демократы в Сенате заявили, что заблокируют законопроект, чтобы избежать закрытия правительства. Предложенная альтернатива - это временный план финансирования до 11 апреля: это просто отложит ключевой риск для рынков, что и вызвало негативную реакцию на фьючерсы на акции. В дальнейшем это, вероятно, негативное развитие для доллара, учитывая текущую тесную корреляцию между экономическим прогнозом США и долларом. У нас нет высокой уверенности в направлении движения доллара сегодня. На данный момент может произойти стабилизация; в ближайшие недели мы все еще видим повышательные риски для бакса."

Дальнейшая торговля в диапазоне евро (EUR) кажется вероятной; слегка ослабленный основной тон указывает на более низкий диапазон 1,0850/1,0920. В долгосрочной перспективе техническая цель на уровне 1,0945 превышена; условия глубокой перекупленности указывают на то, что, хотя дальнейшие приросты возможны, потенциал для дополнительного роста может быть ограничен, отмечают аналитики UOB Group Квек Сер Лианг и Питер Чиа. 

Условия глубокой перекупленности указывают на то, что дальнейшие приросты возможны

Прогноз на 24 часа: "EUR резко вырос и достиг максимума 1,0947 во вторник. Вчера (в среду) мы указали следующее: 'Рост находится в состоянии глубокой перекупленности, и негативная дивергенция импульса формируется на предварительной основе. Иными словами, дальнейший устойчивый рост EUR кажется маловероятным. Сегодня EUR, скорее всего, будет консолидировать свои приросты и торговаться в диапазоне 1,0870/1,0950.' USD впоследствии торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (1,0873/1,0930). Дальнейшая торговля в диапазоне кажется вероятной, хотя слегка ослабленный основной тон указывает на более низкий диапазон 1,0850/1,0920." 

Прогноз на 1-3 недели: "После того как EUR резко вырос и превысил нашу техническую цель на уровне 1,0945 два дня назад, мы отметили вчера (12 марта, цена спот 1,0915), что 'Хотя восходящий тренд пока остается неизменным, стоит отметить, что условия находятся в состоянии глубокой перекупленности.' Мы также подчеркнули, что 'Это указывает на то, что, хотя дальнейшие приросты возможны, потенциал для дополнительного роста может быть ограничен.' Наше обновление остается в силе. С точки зрения снижения, прорыв уровня 1,0820 (уровень 'сильной поддержки' был на уровне 1,0805 вчера) укажет на начало консолидации или отката."

После того как курс евро опустился ниже 1,090, следующему росту может потребоваться дождаться официального согласия России на 30-дневное перемирие с Украиной. Тем не менее, это может не стать значительным или долгосрочным бычьим фактором для евро, поскольку мирное соглашение уже в значительной степени учтено в цене, и условия перемирия необходимо будет оценить с учетом долгосрочных последствий для Украины и ЕС, отмечает валютный аналитик ING Франческо Пезоле.

Снижение до 1,080 более вероятно 

"С макроэкономической стороны сегодня мы будем смотреть на данные по промышленному производству за январь в еврозоне, которые не должны повлиять на рынки. Также есть интерес к отслеживанию высказываний членов ЕЦБ после снижения ставки на прошлой неделе. Вчера президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что глобальные торговые события сделают 'невозможным' для ЕЦБ постоянно гарантировать инфляцию на уровне 2%. Это, вероятно, поднимает вопрос о том, не требуется ли пересмотр целевого уровня инфляции ЕЦБ: на практике это уже интерпретируется довольно гибко, и только планы по фискальному стимулированию в Германии предотвратили снижение ставок до уровня 2% или ниже, по нашему мнению."

"Говоря об этом, рынки продолжают следить за официальным многосторонним соглашением по оборонным и инфраструктурным расходам в Германии. Пару дней назад Зеленая партия заявила, что ожидает соглашения с канцлером Фридрихом Мерцем к концу недели. Как только это будет объявлено, мы можем увидеть небольшой рост евро, хотя рынки уже почти полностью учли это в ценах."

"Наше мнение на оставшуюся часть марта остается таковым: снижение EUR/USD до 1,080 более вероятно, чем новое ралли до 1,10."

Металлы платиновой группы (PGMs) торгуются с негативным настроением в начале четверга, согласно данным FXStreet. Палладий (XPD) меняет владельца по цене $947,55 за тройскую унцию, при этом пара XPD/USD снижается от предыдущего закрытия на уровне $956,05.

Тем временем, платина (XPT) торгуется по цене $977,00 против доллара США (USD) в начале европейской сессии, также находясь под давлением после того, как пара XPT/USD закрылась на уровне $987,75 на предыдущем закрытии.

Цены на металлы платиновой группы (PGMs), упомянутые выше, основаны на данных FXStreet для контрактов на разницу (CFDs).

(В создании этого поста использовался инструмент автоматизации.)

• EUR/GBP снижается, так как евро испытывает трудности после угроз Трампа ввести дополнительные тарифы в ответ на ответные меры ЕС против США.
• Инвесторы остаются осторожными, так как представитель партии Зеленых Брантнер воздерживается от поддержки планов Германии по увеличению заимствований.
• Индекс цен на жилье RICS в Великобритании упал до 11% в феврале, что стало его вторым подряд снижением.

EUR/GBP продолжает свою полосу неудач второй день подряд, торгуясь около 0,8390 в европейские часы в четверг. Валютная пара остается под давлением, так как евро (EUR) испытывает трудности на фоне ухудшающегося рыночного настроения после угроз президента США Дональда Трампа ввести дополнительные тарифы в ответ на ответные меры Европейского Союза (ЕС) против Соединенных Штатов (США).

Инвесторы остаются осторожными, так как планы Германии по увеличению государственного заимствования сталкиваются с новыми препятствиями. В среду Франциска Брантнер, сопредседатель партии Зеленых, воздержалась от обязательств по сделке, в то время как крайне левая партия подала еще один юридический иск.

Тем временем, победитель выборов Фридрих Мерц настаивает на реализации реформы долга и создании инфраструктурного фонда в размере 500 миллиардов евро ($545 миллиардов) до роспуска текущего парламента. Однако успех этих инициатив зависит от получения поддержки от Зеленых и преодоления потенциальных юридических препятствий, согласно Reuters.

В дополнение к опасениям, представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) и президент Бундесбанка Йоахим Нагель предупредил в интервью BBC в четверг, что торговые тарифы США на ЕС могут привести Германию к рецессии в этом году.

Премьер-министр Великобритании Кир Стармер остается оптимистом в том, что Британия сможет избежать тарифов США на сталь и алюминий, выступая за «прагматичный подход» в переговорах, сохраняя все варианты открытыми. В отличие от ЕС, который быстро ответил на тарифы, Великобритания подтвердила свою приверженность торговым переговорам с Вашингтоном.

Тем временем доходность 10-летних облигаций Великобритании резко возросла до 4,68%, что является самым высоким уровнем за два месяца, так как ожидания растут, что Банк Англии (BoE) будет поддерживать высокие процентные ставки в течение длительного времени. Трейдеры теперь ожидают только снижение ставки на 52 базисных пункта (б.п.) в 2025 году, сокращая предыдущие прогнозы на более агрессивное смягчение. Инвесторы будут внимательно следить за данными о месячном ВВП Великобритании за январь, которые могут дать дополнительные сведения о экономическом прогнозе страны.

• Фунт стерлингов торгуется в боковике около 1,2950 против доллара США, так как инвесторы оценивают последствия тарифной политики президента США Трампа.
• Инфляция CPI в США в феврале замедляется сильнее, чем ожидалось, данные PPI в центре внимания.
• Ожидается, что Банк Англии на следующей неделе сохранит процентные ставки на прежнем уровне.

Фунт стерлингов (GBP) движется в боковом направлении около 1,2950 против доллара США (USD) в четверг после достижения нового четырехмесячного максимума около 1,2990 накануне. Пара GBP/USD консолидируется, так как доллар США стабилизируется после двухнедельного снижения, в то время как инвесторы взвешивают последствия тарифной повестки президента США Дональда Трампа на фоне охлаждающего инфляционного давления и экономического роста в США. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, немного вырос до 103,65, незначительно выше более чем четырехмесячного минимума 103,20, достигнутого во вторник.

В среду президент США Трамп угрожал объявить ответные тарифы на Европейский Союз (ЕС) после того, как 27-государственный блок предупредил о введении контратарифов на товары, импортируемые из США на сумму 26 миллиардов евро (EUR). Общий континент пообещал ввести контрсборы на США, так как решение Трампа о введении тарифов в 25% на импорт стали и алюминия по всему миру вступило в силу. 

Опасения потенциальной торговой войны между ЕС и США временно поддержали доллар США. Однако более слабые, чем ожидалось, данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за февраль, как ожидается, ограничат рост доллара. Отчет по CPI в США показал в среду, что общая и базовая инфляция замедлились быстрее, чем ожидалось, до 2,8% и 3,1% соответственно. Эта ситуация неблагоприятна для доллара США, так как охлаждение ценового давления усиливает голубиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы (ФРС).

Для получения дополнительных сигналов по инфляции инвесторы сосредоточатся на данных по индексу цен производителей (PPI) в США за февраль, которые будут опубликованы в 12:30 GMT. Экономисты ожидают, что общий PPI вырос на 3,3% в годовом исчислении, что медленнее, чем рост на 3,5% в январе. В тот же период базовый PPI – который исключает волатильные цены на продукты питания и энергию – ожидается, что вырастет на 3,6%.

Ежедневный дайджест рыночных движений: Фунт стерлингов торгуется с осторожностью на фоне мрачного рыночного настроения

• Фунт стерлингов торгуется осторожно, так как тарифные меры Дональда Трампа снизили привлекательность активов, чувствительных к риску. Участники рынка ожидают, что политика Трампа «Америка прежде всего» приведет к высокой инфляции и глобальному экономическому замедлению. Это увеличило спрос на безопасные активы.
• На внутреннем фронте инвесторы ожидают ежемесячных данных по валовому внутреннему продукту (ВВП) Великобритании и данных по производству за январь, которые будут опубликованы в пятницу. Инвесторы будут внимательно следить за данными по ВВП Великобритании, так как политики Банка Англии (BoE) обеспокоены экономическим прогнозом.
• На февральском заседании по монетарной политике Банк Англии пересмотрел прогноз по ВВП на год до 0,75%, снизив его с 1,5%, прогнозируемого в ноябре. Также член Комитета по монетарной политике (MPC) Банк Англии Кэтрин Манн поддержала более значительное, чем обычно, снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) на фоне опасений по поводу перспектив роста. 
• Ожидается, что экономика Великобритании вырастет умеренными темпами на уровне 0,1%, по сравнению с экономическим ростом на уровне 0,4% в декабре. Ожидается, что данные по производству в январе снизятся.
• В дальнейшем следующим важным триггером для британской валюты станет решение Банка Англии (BoE) по монетарной политике, которое будет объявлено на следующей неделе. Ожидается, что Банк Англии сохранит процентные ставки на уровне 4,5%, так как большинство чиновников нацелены на «постепенный и осторожный» подход к смягчению политики. На февральском заседании Банк Англии снизил процентные ставки на 25 б.п.

Технический анализ: Фунт стерлингов видит больше роста выше 1,3000

Фунт стерлингов торгуется уверенно рядом с четырехмесячным максимумом около психологического уровня 1,3000 против доллара США в четверг. Долгосрочный прогноз для пары GBP/USD стал бычьим, так как она удерживается выше 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая находится около 1,2697.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится выше 60,00, что указывает на сильный бычий импульс.

С точки зрения снижения, уровень 50% коррекции Фибоначчи на 1,2767 и уровень 38,2% коррекции Фибоначчи на 1,2608 будут выступать в качестве ключевых зон поддержки для пары. С точки зрения роста, максимум 15 октября на уровне 1,3100 будет выступать в качестве ключевой зоны сопротивления.
 

• Цена WTI удерживает потери на фоне эскалации глобальных торговых трений после новых угроз тарифов со стороны президента Трампа.
• ОПЕК+ испытывает трудности с соблюдением производственных целей на фоне резкого увеличения добычи нефти в феврале, в основном из-за Казахстана.
• Запасы бензина в США упали на 5,7 миллиона баррелей, превысив ожидания аналитиков по снижению на 1,9 миллиона баррелей.

Цена на сырую нефть West Texas Intermediate (WTI) остается под давлением после двух дней роста, торгуясь около $67,40 за баррель в ранние часы европейской сессии в четверг. Однако сырая нефть может столкнуться с препятствиями, так как трейдеры переключают свое внимание на нарастающие глобальные торговые трения.

Президент США Дональд Трамп угрожал введением дополнительных тарифов в ответ на ответные меры Европейского Союза (ЕС) против Соединенных Штатов (США). После того как США ввели 25% тариф на европейскую сталь и алюминий, ЕС ответил тарифами на товары из США на сумму €26 миллиардов в апреле. Агрессивная позиция Трампа по тарифам встревожила инвесторов, ослабила потребительскую и деловую уверенность и усилила опасения по поводу рецессии в США.

Цены на нефть также могут столкнуться с понижательным давлением после того, как Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) сообщила о значительном увеличении добычи нефти в феврале, возглавляемом Казахстаном. Это увеличение подчеркивает проблемы для ОПЕК+ в поддержании соблюдения согласованных производственных целей, согласно Reuters.

С другой стороны, нефть нашла поддержку в среду, так как данные из США указывали на сильный внутренний спрос и замедление инфляции, что успокоило опасения инвесторов. Государственные данные показали, что запасы бензина в США упали на 5,7 миллиона баррелей — что значительно превышает ожидания аналитиков по снижению на 1,9 миллиона баррелей, в то время как запасы дистиллятов также упали больше, чем ожидалось. Это резкое снижение запасов бензина укрепило ожидания сезонного роста спроса весной.

Согласно Reuters, аналитики JP Morgan отметили признаки устойчивого спроса в США, а также развертывание Украины 377 дронов, нацеленных на российскую энергетическую инфраструктуру и военные объекты, как факторы, поддерживающие цены на нефть. "На 11 марта глобальный спрос на нефть в среднем составил 102,2 миллиона баррелей в день, увеличившись на 1,7 миллиона баррелей в день в годовом исчислении и превысив наш прогнозируемый месячный рост на 60 000 баррелей в день," отметили они.

Вот что вам нужно знать в четверг, 13 марта:

После улучшения настроений на рынке в среду, инвесторы принимают осторожную позицию в начале четверга. Евростат опубликует данные по промышленному производству за январь, а экономический календарь США позже в течение дня представит данные по еженедельным первичным обращениям за пособием по безработице и индексу цен производителей (PPI) за февраль.

Отражая атмосферу бегства от риска на рынке, фьючерсы на американские фондовые индексы на момент написания потеряли от 0,2% до 0,7% внутри дня. Между тем, индекс доллара США (USD) держится выше 103,50 после того, как в среду прервал семидневную полосу потерь. Бюро статистики труда США сообщило в середине недели, что годовая инфляция в США, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), снизилась до 2,8% в феврале с 3% в январе. В месячном исчислении базовый CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, вырос на 0,2%.

Банк Канады (BoC) в среду объявил о снижении учетной ставки на 25 базисных пунктов до 2,75%, как и ожидалось. "Увеличение торговых трений и тарифов США, вероятно, приведет к росту инфляционного давления в Канаде и замедлит рост," - отметили в BoC в своем заявлении по монетарной политике. После падения почти на 0,5% в среду, USD/CAD торгуется с небольшим повышением на уровне около 1,4400.

EUR/USD скорректировался вниз и потерял около 0,3% в среду. Пара не может набрать бычий импульс и торгуется ниже 1,0900 в европейское утро в четверг.

GBP/USD не смогла сделать решительный шаг ни в одном направлении и завершила день практически без изменений в среду. Пара продолжает боковое движение около 1,2950 в начале четверга.

Данные из Австралии показали в четверг утром, что ожидания потребительской инфляции снизились до 3,6% в марте с 4,6%. После небольшого роста в среду, AUD/USD немного снижается и колеблется около 0,6300 в начале европейской сессии.

После двухдневного восстановления, USD/JPY разворачивается вниз в начале четверга и торгуется ниже 148,00. Глава Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэда заявил в четверг, что базовая инфляция в Японии "все еще несколько ниже 2%".

Золото смогло развить восстановление во вторник и подорожало более чем на 0,5% в среду. XAU/USD торгуется выше $2 930 в европейское утро.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) представитель и президент Бундесбанка Йоахим Нагель предупредил в интервью BBC News в четверг, что "торговые тарифы США на Европейский Союз (ЕС) могут толкнуть Германию в рецессию в этом году."

Тем временем, китайский чиновник призвал США отменить тарифы на сталь и алюминий.

Рынок реагирует

Комментарии Нагеля сохраняют медвежье настроение вокруг евро, так как пара EUR/USD теряет 0,10% внутри дня и торгуется на уровне 1,0877.

Истечение валютных опционов 13 марта в 10:00 по нью-йоркскому времени, согласно данным DTCC:

EUR/USD: Суммы в евро

• 1,0775 892m
• 1,0800 1,9b
• 1,0850 1,2b
• 1,0860 1,1b
• 1,0955 1,2b
• 1,1000 966m

USD/JPY: Суммы в долларах США

• 146,00 735m
• 148,00 1,4b

USD/CHF: Суммы в долларах США

• 0,8820 530m
• 0,8935 600m

USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1,4250 1b
• 1,4400 784m

EUR/GBP: Суммы в евро

• 0,8450 402m

• Пара USD/CHF остается слабой в районе 0,8810 на ранней европейской сессии в четверг, снизившись на 0,15% за день. 
• Данные по CPI в США оказались слабее ожиданий в феврале. 
• Трейдеры ожидают данных по инфляции PPI в США, которые будут опубликованы позже в четверг. 

Пара USD/CHF ослабла до уровня около 0,8810 в ходе ранней европейской сессии в четверг. Опасения, что протекционизм президента США Дональда Трампа приведет экономику США к рецессии, тянут доллар США (USD) вниз по отношению к швейцарскому франку (CHF). Инвесторы будут ориентироваться на данные по индексу цен производителей (PPI) в США за февраль и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице, которые будут опубликованы позже в четверг.

Инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), снизилась до 2,8% в годовом исчислении в феврале с 3,0% в январе, что оказалось слабее прогноза в 2,9%, как сообщило Бюро статистики труда в среду. Тем временем базовая инфляция CPI, исключающая волатильные категории продуктов питания и энергии, снизилась до 3,1% в феврале с 3,3% в предыдущем месяце. 

В месячном исчислении общий индекс CPI в США увеличился на 0,2% в феврале после резкого роста на 0,5% в январе, что оказалось слабее ожиданий в 0,3%. Базовый индекс CPI, исключающий волатильные категории продуктов питания и энергии, вырос на 0,2% за тот же отчетный период по сравнению с 0,4% ранее.

С ухудшением экономического прогноза из-за тарифов финансовые рынки ожидают, что Федеральная резервная система США (ФРС) возобновит снижение ставок в июне после того, как приостановила цикл смягчения в январе. Это, в свою очередь, может продолжить подрывать доллар США в краткосрочной перспективе. 

Кроме того, повышенный спрос на безопасные активы на фоне растущих опасений по поводу глобальных экономических условий и геополитической напряженности на Ближнем Востоке может способствовать росту швейцарского франка (CHF) и создать противодействие для USD/CHF. Представитель Хуситов заявил во вторник, что они будут атаковать любое израильское судно, которое нарушает запрет группы на проход израильских судов через Красное и Аравийское моря, пролив Баб-эль-Мандеб и Аденский залив, начиная с настоящего момента. 

• Пара USD/MXN торгуется на положительной территории в районе 20,20 на ранней европейской сессии в четверг. 
• Пара возобновляет снижение, так как находится ниже 100-дневной EMA с медвежьим индикатором RSI. 
• Первой целью для снижения является зона 20,10-20,00; ближайший уровень сопротивления появляется на 20,40.

Пара USD/MXN поднимается к отметке 20,20 во время ранней европейской сессии в четверг, поддерживаемая умеренным восстановлением доллара США (USD). Однако сильные внешние счета Мексики, включая профицит торгового баланса и устойчивые денежные переводы, могут поддержать мексиканский песо (MXN) и создать препятствия для пары в ближайшей перспективе.  

С технической точки зрения, EUR/USD возобновляет свое снижение после того, как пересекла ключевую 100-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) на дневном графике. Кроме того, нисходящий импульс поддерживается 14-дневным индексом относительной силы (RSI), который находится ниже средней линии на уровне около 41,40, указывая на то, что путь наименьшего сопротивления лежит вниз. 

Начальный уровень поддержки для USD/MXN появляется в зоне 20,10-20,00, представляя собой нижнюю границу полосы Боллинджера и психологический уровень. Прорыв этого уровня может открыть путь к 19,25, минимуму 11 октября 2024 года. Продолжительные потери могут подтолкнуть цены вниз к 18,60, минимуму 16 октября 2024 года. 

С точки зрения роста, первый барьер для повышения наблюдается на уровне 20,40, максимуме 11 марта. Устойчивый бычий импульс может привести к ралли до 20,66, верхней границы полосы Боллинджера. Дальше на севере следующей преградой для наблюдения является психологический уровень 21,00.  

Дневной график USD/MXN

• Индекс доллара США может протестировать свою основную поддержку на четырехмесячном минимуме 103,34.
• 14-дневный RSI остается ниже 30, указывая на перепроданность и потенциальную возможность восходящей коррекции.
• С точки зрения роста, первоначальное сопротивление наблюдается на девятидневной EMA на уровне 104,34.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США (USD) по отношению к шести основным валютам, остается стабильным после регистрации прироста в предыдущей сессии, торгуясь в районе 103,60 в азиатские часы в четверг. Однако технический анализ дневного графика указывает на устойчивый медвежий уклон, так как индекс движется вниз в рамках нисходящего канала.

Индекс доллара США торгуется ниже девяти- и 50-дневных экспоненциальных скользящих средних (EMA), что указывает на ослабление краткосрочного и среднесрочного тренда. Тем не менее, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается ниже 30, что говорит о перепроданности и потенциальной возможности восходящей коррекции.

С точки зрения снижения, индекс доллара США может протестировать свою основную поддержку на четырехмесячном минимуме 103,34, зафиксированном 6 ноября, за которым следует нижняя граница нисходящего канала на уровне 103,00. Прорыв ниже этой критической зоны поддержки может усилить медвежий прогноз, толкая индекс к пятимесячному минимуму 100,68.

DXY может столкнуться с первоначальным сопротивлением на девятидневной EMA на уровне 104,34. Прорыв выше этого уровня может усилить краткосрочный ценовой импульс, толкая индекс к 50-дневной EMA на уровне 106,44, за которым последует верхняя граница нисходящего канала на уровне 106,70.

Индекс доллара США: Дневной график

• Пара USD/CAD восстанавливает положительный импульс и получает поддержку от комбинации факторов. 
• Ожидания снижения ставок ФРС продолжают подрывать доллар США и ограничивать рост главной валютной пары.
• Смешанная техническая картина требует осторожности перед размещением агрессивных направленных ставок.

Пара USD/CAD привлекает покупателей на падении в районе середины 1,4300 во время азиатской сессии в четверг и частично компенсирует потери предыдущего дня. Спотовые цены поднимаются к уровню 1,4400 в последний час, хотя комбинация факторов может удерживать рост на значительном уровне. 

Канадский доллар (CAD) продолжает находиться под давлением после седьмого подряд снижения процентной ставки Банком Канады (BoC) в среду и обострения торговой войны между США и Канадой. Кроме того, отсутствие последующих покупок вокруг цен на сырую нефть подрывает привязанный к сырьевым товарам луни и выступает в качестве попутного ветра для пары USD/CAD. Тем не менее, медвежий настрой вокруг доллара США (USD), на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит ставки несколько раз в этом году, ограничивает рост валютной пары. 

С технической точки зрения, пара USD/CAD до сих пор испытывает трудности с принятием выше психологической отметки 1,4500, и последующий спад требует осторожности от бычьих трейдеров. Тем не менее, положительные осцилляторы на дневном графике указывают на то, что любое дальнейшее снижение, вероятно, встретит сильную поддержку в районе 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, которая в настоящее время находится около 1,4345. Устойчивый прорыв ниже этого уровня, однако, может спровоцировать агрессивные продажи и проложить путь к более глубоким потерям.

Пара USD/CAD может затем ослабнуть еще больше ниже 100-дневной SMA, около 1,4215, уровня 1,4200, к тестированию минимума года, около 1,4150, установленного 14 февраля. Спотовые цены могут в конечном итоге упасть к круглой отметке 1,4100.

С другой стороны, устойчивое укрепление выше отметки 1,4500 может позволить паре USD/CAD протестировать месячный максимум, около 1,4540-1,4545. Некоторые последующие покупки могут поднять спотовые цены до круглой отметки 1,4600 на пути к области 1,4670 и отметке 1,4700. Импульс может продолжиться в сторону района 1,4800 или самого высокого уровня с апреля 2003 года, достигнутого в прошлом месяце.

4-часовой график USD/CAD

• Пара EUR/USD торгуется на отрицательной территории в районе 1,0880 на азиатской сессии в четверг.
• Увеличение торговой войны между США и ЕС подрывает единую валюту.
• Инвесторы будут внимательно следить за февральским PPI в США и данными по первичным заявкам на пособие по безработице, которые будут опубликованы позже в среду.  

Пара EUR/USD теряет позиции, опускаясь в район 1,0880 в ходе азиатских торгов в четверг. Эскалация торговой напряженности между Соединенными Штатами и Европейским Союзом (ЕС) оказывает некоторое давление на евро (EUR) по отношению к доллару США. Трейдеры будут ориентироваться на февральский индекс цен производителей (PPI) в США и данные по первичным заявкам на пособие по безработице, которые будут опубликованы позже в среду.  

Президент США Дональд Трамп заявил, что США ответят на контрмеры ЕС против его новых тарифов в 25% на сталь и алюминий, что повышает риск дальнейшей эскалации его глобальной торговой войны. Европейская комиссия объявила о retaliatory tariffs в среду, заявив, что ее тарифы будут применяться к товарам из США на сумму до 26 миллиардов евро (28,4 миллиарда долларов) и охватят широкий ассортимент товаров, включая лодки, бурбон и мотоциклы. Эта мера вступит в силу 1 апреля, а второй пакет контрмер ожидается в середине апреля.

Тем не менее, снижение для основной пары может быть ограничено на фоне опасений, что протекционизм Трампа приведет экономику США в рецессию, что окажет давление на доллар США. 

 "Мы также собирались получить обновление по инфляции, которое мы получили, и инфляция все еще довольно устойчива и оказалась ниже ожиданий. Я думаю, это было небольшим облегчением для рынка, поэтому это улучшило настроение. Но настроение находится на очень коротком поводке, и оно может измениться так быстро в зависимости от рисков заголовков," - сказал Амарджит Сахота, исполнительный директор Klarity FX в Сан-Франциско.

• Цена на золото привлекает покупателей третий день подряд и поднимается до более чем двухнедельного максимума.
• Опасения по поводу торговой войны, ожидания снижения ставок ФРС и медвежий доллар поддерживают восходящий импульс драгоценного металла.
• Трейдеры теперь ожидают выхода отчета по индексу цен производителей (PPI) в США для получения дополнительного импульса.

Цена на золото (XAU/USD) торгуется с позитивным уклоном третий день подряд и поднимается до более чем двухнедельного максимума, около $2 942-2 943 в ходе азиатской сессии в четверг. Опасения по поводу растущих торговых напряжений и потенциального экономического замедления на фоне тарифов президента США Дональда Трампа продолжают действовать как попутный ветер для безопасного золота. Кроме того, растущее признание того, что Федеральная резервная система (ФРС) будет несколько раз снижать процентные ставки в этом году, оказывается еще одним фактором, способствующим росту менее доходного желтого металла.

Мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции потребителей в США, опубликованные в среду, дополняются признаками охлаждения рынка труда. Вдобавок к этому, опасения по поводу экономического спада на фоне неопределенности, связанной с политикой Трампа, могут заставить Федеральную резервную систему (ФРС) возобновить цикл снижения ставок в июне. Это удерживает доллар США (USD) на низком уровне, близком к самому низкому с 16 октября, достигнутому во вторник, и предоставляет дополнительную поддержку цене на золото. Тем не менее, общий позитивный интерес к риску может оказать давление на пару XAU/USD. 

Ежедневный дайджест рыночных движений: цена на золото поддерживается сочетанием факторов

• Неопределенность вокруг агрессивных торговых тарифов президента США Дональда Трампа подогревает опасения по поводу потенциального экономического замедления и продолжает толкать инвесторов к традиционным безопасным активам. 
• Тариф в 25% на все импортируемые сталь и алюминий вступил в силу в среду. Более того, Трамп угрожал ответить на любые контрмеры, объявленные Европейским Союзом и Канадой.
• Европейская комиссия в среду заявила, что ЕС введет тарифы на товары из США на сумму 28 миллиардов долларов с следующего месяца, в то время как Канада объявила о 25% тарифах на более чем 20 миллиардов долларов товаров из США.
• Кроме того, более холодный отчет по инфляции в США, опубликованный в среду, повысил рыночные ожидания по поводу трех снижений ставок на 25 базисных пунктов каждое на заседаниях по монетарной политике ФРС в июне, июле и октябре. 
• Отчет, опубликованный Бюро статистики труда США (BLS), показал, что общий индекс потребительских цен (CPI) снизился больше, чем ожидалось, до 2,8% в годовом исчислении в феврале с 3% в предыдущем месяце.
• Кроме того, базовый индекс, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергию, вырос на 3,1% в годовом исчислении в отчетном месяце, что является замедлением по сравнению с ростом на 3,3%, зафиксированным в январе. 
• Индекс доллара США, который измеряет доллар по отношению к корзине валют, находится близко к своему самому низкому уровню с 16 октября, что подталкивает цену на золото вверх третий день подряд в четверг.
• Трейдеры теперь ожидают экономическую повестку США, в которой будет представлен отчет по индексу цен производителей (PPI), для получения нового импульса и возможности воспользоваться краткосрочными возможностями позже в ходе североамериканской сессии. 

Техническая настройка цены на золото благоприятствует быкам и поддерживает перспективы тестирования рекордного максимума около $2 956

С технической точки зрения, устойчивый прорыв выше горизонтального барьера $2 928-2 930 поддерживает перспективы движения к тестированию исторического максимума, около $2 956, достигнутого 24 февраля. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике находятся в комфортной положительной зоне и все еще далеки от зоны перекупленности, некоторые последующие покупки будут рассматриваться как новый триггер для быков. Это, в свою очередь, создаст условия для продолжения недавнего хорошо установленного восходящего тренда, наблюдаемого за последние три месяца.

С другой стороны, уровень сопротивления $2 930-2 828 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение, ниже которого цена на золото может ускорить падение обратно к промежуточной поддержке $2 912-2 910 на пути к круглому уровню $2 900. За этим следует недельный минимум, около $2 800. Затем идет зона $2 860, прорыв которой может открыть путь к более глубоким потерям. Пара XAU/USD может затем снизиться к пиковому минимуму конца февраля, около $2 833-2 832, прежде чем в конечном итоге упадет до отметки $2 800. 

• EUR/JPY снижается, так как японская иена укрепляется на фоне повышенного спроса на безопасные активы.
• Ожидается, что Банк Японии в 2025 году повысит процентные ставки, поддерживаемый устойчивым ростом заработной платы и инфляцией.
• Евро испытывает давление, так как рыночные настроения ослабевают после ответных тарифов ЕС на Соединенные Штаты.

EUR/JPY снижается после двух последовательных сессий роста, торгуясь около 161,10 на азиатской сессии в четверг. Слабость валютной пары обусловлена укреплением японской иены (JPY), которая выигрывает от повышенного спроса на безопасные активы.

JPY остается под поддержкой ожиданий, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки в этом году, учитывая устойчивый рост заработной платы и инфляцию. Глава BoJ Уэда подчеркнул, что долгосрочные процентные ставки естественным образом корректируются в зависимости от рыночных ожиданий по будущим краткосрочным ставкам, подчеркивая важность четкой коммуникации по решениям в области политики.

В среду японские компании согласились на значительное повышение заработной платы в третий подряд год, стремясь помочь работникам справиться с инфляцией и решить проблему нехватки рабочей силы. Ожидается, что более высокие заработные платы подстегнут потребительские расходы, приведут к росту инфляции и дадут BoJ больше пространства для повышения ставок.

Однако министр финансов Японии Сюничи Като предостерег в четверг, что Япония еще не преодолела дефляцию, отметив, что экономика страны сталкивается с нехваткой предложения, а не с слабым спросом.

Кроме того, пара EUR/JPY испытывает давление, так как евро (EUR) сталкивается с трудностями на фоне ослабленных рыночных настроений после ответных тарифов Европейского Союза (ЕС) на Соединенные Штаты (США). США ввели 25% тариф на европейскую сталь и алюминий, что побудило ЕС ответить тарифами на товары из США на сумму 26 миллиардов евро в апреле.

Трейдеры остаются осторожными, так как планы Германии по значительному увеличению государственного заимствования сталкиваются с новыми препятствиями. В среду сопредседатель партии «Зеленых» остался неопределенным в отношении достижения соглашения, в то время как партия крайнего левого толка подала еще один юридический иск.

Тем временем победитель выборов Фридрих Мерц настаивает на принятии реформ по долгам и создании инфраструктурного фонда в размере 500 миллиардов евро (545 миллиардов долларов) до роспуска уходящего парламента. Успех этих планов зависит от поддержки «Зеленых» и также может столкнуться с потенциальными препятствиями со стороны судебных решений, согласно Reuters.

Цены на золото в Индии выросли в четверг, согласно данным FXStreet.

Цена на золото составила 8 241,26 индийских рупий (INR) за грамм, увеличившись по сравнению с 8 211,09 INR в среду.

Цена на золото выросла до 96 124,48 индийских рупий за толу с 95 772,53 индийских рупий за толу днем ранее.

Ежедневный дайджест движущих сил рынка: цена на золото игнорирует высокие доходности США

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США восстанавливается и увеличивается на три базисных пункта до 4,314%.

• Реальные доходности в США, измеряемые доходностью 10-летних казначейских облигаций, защищенных от инфляции (TIPS), которая обратно коррелирует с ценами на золото, поднимаются на один базисный пункт до 1,981%, ограничивая рост недоходного металла.

• Индекс потребительских цен (CPI) в США за февраль увеличился на 2,8% в годовом исчислении, что немного ниже ожидаемых 2,9% и ниже 3,0% в январе, что указывает на продолжающееся смягчение инфляции.

• Базовый CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, снизился с 3,3% в январе до 3,1% в годовом исчислении, подтверждая признаки продолжающейся дисинфляции в экономике США.

• Модель GDPNow ФРБ Атланты прогнозирует первый квартал 2025 года на уровне -2,4%, что станет первым отрицательным показателем с начала пандемии COVID-19.

• Трейдеры на денежном рынке оценили снижение на 71 базисный пункт в 2025 году, что ниже 77 базисных пунктов днем ранее, согласно данным Prime Market Terminal.

FXStreet рассчитывает цены на золото в Индии путем адаптации международных цен (USD/INR) к местной валюте и единицам измерения. Цены обновляются ежедневно на основе ставок, которые были применены на момент публикации. Цены приведены для справки, и местные ставки могут незначительно отличаться.

(В создании этого поста использовался инструмент автоматизации.)

• Пара GBP/USD достигла четырехмесячного максимума 1,2989 13 марта.
• Доллар США может продолжить обесцениваться, так как недавние данные по инфляции в США подогрели ожидания, что ФРС скоро начнет снижать ставки.
• Баланс цен на жилье RICS упал до 11% в феврале, что стало его вторым подряд снижением.

Пара GBP/USD пытается продлить свои gains третий день подряд, торгуясь в районе 1,2960 во время азиатской сессии в четверг. Пара GBP/USD растет, так как доллар США (USD) сталкивается с препятствиями на фоне продолжающейся неопределенности с тарифами со стороны президента США Дональда Трампа и растущих опасений по поводу потенциальной рецессии в США.

Доллар США может еще больше потерять позиции, так как инфляция в США в феврале замедлилась больше, чем ожидалось, что поднимает спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может снизить процентные ставки раньше, чем ожидалось. Участники рынка теперь ожидают данных по индексу цен производителей (PPI) в США и еженедельных заявок на пособие по безработице в четверг для получения дополнительных экономических сигналов.

Месячная общая инфляция в США замедлилась до 0,2% в феврале с 0,5% в январе, в то время как базовая инфляция снизилась до 0,2%, что ниже прогнозируемых 0,3%. В годовом исчислении общая инфляция снизилась до 2,8% с 3,0%, в то время как базовая инфляция упала до 3,1% с 3,3%.

В Соединенном Королевстве (UK) последний обзор рынка жилья от RICS показал, что баланс цен на жилье упал до 11% в феврале, что стало его вторым подряд снижением. Эта цифра не дотянула до рыночных ожиданий в 20% и была ниже январского показателя в 21%.

Премьер-министр Великобритании Кир Стармер выразил оптимизм в том, что Британия может избежать тарифов США на сталь и алюминий, подчеркивая "прагматичный подход" в переговорах, сохраняя все варианты открытыми. В отличие от Европейского Союза (EU), который сигнализировал о немедленной ответной реакции на тарифы Трампа, Великобритания подтвердила свою приверженность торговым переговорам с Соединенными Штатами (US).

Тем временем доходность 10-летних облигаций Великобритании (gilt) выросла до 4,68%, что является самым высоким уровнем за два месяца, так как ожидания возросли, что Банк Англии (BoE) будет поддерживать высокие процентные ставки в течение длительного времени. Трейдеры теперь ожидают лишь снижение ставки на 52 базисных пункта (б.п.) в 2025 году, сокращая ранее прогнозируемые более агрессивные смягчения. Инвесторы теперь с нетерпением ожидают данных по месячному ВВП Великобритании за январь в пятницу, которые могут дать дополнительные сведения о экономическом прогнозе страны.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в четверг, что "базовая инфляция все еще несколько ниже 2%."

Дополнительные выводы

Реакция рынка

Пара USD/JPY на момент написания торговалась с повышением на 0,03% на уровне 148,20.

• Цена на серебро поднимается до почти пятимесячного максимума в $33,40, последний раз наблюдавшегося 14 февраля.
• Спрос на безопасный металл усиливается на фоне эскалации торговых трений и растущих опасений по поводу потенциальной рецессии в США.
• Серебро также набирает импульс, так как более слабые данные по инфляции в США подогревают спекуляции о том, что ФРС вскоре может снизить ставки.

Цена на серебро (XAG/USD) продолжает свой восходящий импульс третий день подряд, торгуясь около $33,30 за тройскую унцию в ходе азиатских торгов в четверг. Драгоценный металл выигрывает от растущего спроса на безопасные активы на фоне эскалации торговых трений и нарастающих опасений по поводу потенциальной рецессии в Соединенных Штатах (США).

Торговые трения усилились после того, как президент США Дональд Трамп ввел более высокие тарифы на импорт стали и алюминия, что увеличило экономическую неопределенность и повысило привлекательность серебра как безопасного актива. Трамп также охарактеризовал экономику как находящуюся в "переходном периоде", сигнализируя о возможном замедлении. Инвесторы интерпретировали его комментарии как раннее предупреждение о потенциальной экономической турбулентности впереди.

Недоходные сырьевые товары, включая серебро, получили импульс, так как инфляция в США в феврале охладилась больше, чем ожидалось, что повысило спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может снизить процентные ставки раньше, чем ожидалось.

Месячная общая инфляция в США замедлилась до 0,2% в феврале с 0,5% в январе, в то время как базовая инфляция снизилась до 0,2%, что ниже прогнозируемых 0,3%. В годовом исчислении общая инфляция снизилась до 2,8% с 3,0%, в то время как базовая инфляция упала до 3,1% с 3,3%. Участники рынка теперь ожидают данных по индексу цен производителей (PPI) в США и еженедельных заявок на пособие по безработице в четверг для получения дополнительных экономических сигналов.

Кроме того, спрос на серебро, номинированное в долларах, может вырасти, так как доллар США (USD) остается под давлением из-за охлаждения инфляции. Более слабый доллар делает сырьевые товары более доступными для иностранных покупателей. На момент написания индекс доллара США (DXY), который измеряет доллар США по отношению к шести основным валютам, остается стабильным около 103,50.

• Японская иена прервала двухдневную полосу потерь против доллара США и продолжает восстанавливаться от недельного минимума. 
• Опасения по поводу тарифов Трампа и ястребиные ожидания от Банка Японии продолжают действовать как попутный ветер для иены.
• Ожидания снижения ставок ФРС удерживают доллар США близко к многомесячному минимуму и способствуют сдерживанию роста для USD/JPY. 

Японская иена (JPY) немного укрепилась против своего американского аналога в ходе азиатской сессии в четверг и отдаляется от недельного минимума, достигнутого накануне. Хаотичное внедрение тарифов президента США Дональда Трампа и их влияние на глобальную экономику могут продолжать стимулировать спрос на безопасную иену. Более того, растущие ожидания того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки на фоне расширяющейся инфляции в Японии, поддерживают иену. 

Тем временем, ястребиные ожидания от BoJ продолжают поддерживать недавний рост доходности японских государственных облигаций (JGB). В результате сужение процентной разницы между Японией и другими странами также действует как попутный ветер для иены с низкой доходностью. Доллар США (USD), с другой стороны, находится рядом с многомесячным минимумом на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) несколько раз снизит ставки в этом году. Это, в свою очередь, способствует сдерживанию роста для пары USD/JPY.

Японская иена получает поддержку от растущих торговых напряжений и ожиданий повышения ставок BoJ

• 25% тариф на все импортируемые сталь и алюминий, введенный президентом США Дональдом Трампом, вступил в силу в среду. Трамп также угрожал, что ответит на любые контрмеры, объявленные Европейским Союзом и Канадой.
• Трамп повторил свое предупреждение о том, что в следующем месяце он раскроет "взаимные" тарифы на страны по всему миру, что подогревает опасения о дальнейшей эскалации торговой войны и поддерживает традиционно безопасную японскую иену. 
• Японские компании согласились на значительное повышение заработной платы третий год подряд, чтобы помочь работникам справиться с инфляцией и решить проблему нехватки рабочей силы. Ожидается, что более высокие зарплаты увеличат потребительские расходы и способствуют росту инфляции.
• Этот потенциал дает Банку Японии больше пространства для дополнительных повышений процентных ставок в этом году. Это, в свою очередь, удерживает доходность 10-летних японских государственных облигаций близко к самым высоким уровням с глобального финансового кризиса 2008 года.
• Тем временем, глава BoJ Кадзуо Уэда дал понять, что у них нет немедленных планов вмешиваться на рынок облигаций и сказал, что естественно, что долгосрочные ставки движутся так, чтобы отражать рыночные ожидания по политической ставке.
• Трейдеры увеличивают свои ставки на то, что Федеральная резервная система будет вынуждена снизить процентные ставки в этом году больше, чем ожидалось, на фоне растущей вероятности экономического спада на фоне агрессивной политики администрации Трампа.
• Эти ожидания были подтверждены данными, опубликованными в среду, которые показали, что индекс потребительских цен (CPI) в США вырос меньше, чем ожидалось, на 2,8% в годовом исчислении в феврале, снизившись с 3% в предыдущем месяце.
• Дополнительные детали отчета показали, что базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергию, снизился с 3,3% в январе до 3,1% в годовом исчислении в отчетном месяце. Этот показатель оказался ниже ожидаемых 3,2%.
• Трейдеры теперь ожидают публикации индекса цен производителей (PPI) в США для получения нового импульса позже в ходе ранней североамериканской сессии. Однако фундаментальный фон, похоже, склоняется в пользу медведей по USD/JPY.

USD/JPY может повторно протестировать многомесячный минимум, если уровень 148,00 будет решительно пробит

С технической точки зрения, неудача в нахождении принятия выше круглого уровня 149,00 и последующий откат подтверждают негативный прогноз для пары USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в медвежьей зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз. Следовательно, дальнейшие продажи ниже уровня 148,00 могут открыть следующую значимую поддержку в районе 147,25-147,20, прежде чем пара опустится ниже отметки 147,00, на пути к повторному тестированию многомесячного минимума, около 146,55-146,50, достигнутого во вторник.

С другой стороны, зона 148,60-148,70 теперь, похоже, действует как непосредственное препятствие перед уровнем 149,00 и ночным максимумом около 149,20. Устойчивое укрепление выше последнего может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и позволить паре USD/JPY вернуть психологическую отметку 150,00. Моментум может продолжиться в сторону горизонтального барьера 150,55-150,60 на пути к круглому уровню 151,00 и месячному максимуму около 151,30.

• Индийская рупия ослабевает в четверг на азиатской сессии. 
• Слабость азиатских валют и рост цен на нефть подрывают INR, но продажи долларов США на межбанковском рынке могут помочь ограничить его потери. 
• Данные по индексу цен производителей (PPI) США за февраль и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице станут основными событиями позже в четверг.

Индийская рупия (INR) торгуется с небольшими потерями в четверг. Слабость азиатских валют тянет индийскую валюту вниз. Более того, восстановление цен на сырую нефть может оказать давление на местную валюту, так как Индия является третьим по величине потребителем нефти в мире, и рост цен на сырую нефть, как правило, негативно сказывается на стоимости INR.

Тем не менее, широкомасштабные продажи долларов США (USD) на межбанковском рынке на фоне слабой глобальной риск-окружения могут оказать некоторую поддержку INR. Любое значительное обесценение индийской рупии может быть ограничено из-за потенциального вмешательства в валютный рынок со стороны Резервного банка Индии (RBI). Позже в четверг трейдеры будут следить за данными по индексу цен производителей (PPI) США за февраль, а также за еженедельными первичными заявками на пособие по безработице. 

Индийская рупия остается уязвимой на фоне глобальных ветров

• Индекс потребительских цен (CPI) в Индии вырос на 3,61% г/г в феврале, что является самым низким показателем за семь месяцев. Этот показатель оказался ниже предыдущего значения 4,31% и ожидаемого 4,0%.
• Консенсус-прогнозы предполагают, что Резервный банк Индии снизит ставки еще на 50 базисных пунктов (б.п.) в оставшуюся часть 2025 года.
• Индекс потребительских цен (CPI) в США увеличился на 0,2% м/м в феврале после резкого роста на 0,5% в январе, согласно данным Бюро статистики труда в среду. Этот показатель оказался ниже ожиданий в 0,3%. Базовый индекс CPI, исключая волатильные категории продуктов питания и энергии, вырос на 0,2% м/м в тот же отчетный период по сравнению с 0,4% ранее.
• В годовом исчислении инфляция по общему индексу CPI в США снизилась до 2,8% в феврале с 3,0% в январе, что ниже прогноза в 2,9%. Базовая инфляция CPI снизилась до 3,1% в феврале с 3,3% в предыдущем месяце. 
• Дефицит бюджета США за первые пять месяцев финансового 2025 года достиг рекорда в 1,15 триллиона долларов, сообщил в среду Министерство финансов. В месячном исчислении дефицит США составил чуть более 307 миллиардов долларов, что на 4,0% больше, чем годом ранее.
• Трейдеры полностью закладывают в цены еще одно снижение процентной ставки на четверть пункта в июне, при этом ожидается около 70 базисных пунктов снижения в течение 2025 года. 

USD/INR колеблется в симметричном треугольнике

Индийская рупия торгуется с понижением в течение дня. Пара USD/INR консолидируется в пределах симметричного треугольника на дневном графике. Тем не менее, бычий прогноз по паре остается в силе, так как цена держится выше ключевой 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), в то время как 14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится выше средней линии.

Первый барьер для роста USD/INR возникает на уровне 87,30, верхней границе симметричного треугольника. Продолжение роста выше этого уровня может привести к ралли до 87,53, максимума 28 февраля, на пути к историческому максимуму 88,00. 

С другой стороны, ключевой уровень поддержки для пары расположен на уровне 86,86, представляя собой минимум 6 марта и нижнюю границу треугольной модели. Далее на юг следующим уровнем поддержки, на который стоит обратить внимание, является 86,48, минимум 21 февраля, за которым следует 86,14, минимум 27 января. 

Министр финансов Японии Сюничи Като заявил в четверг, что "Япония все еще не находится в состоянии, когда мы можем окончательно заявить о завершении дефляции."

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

На момент публикации пара USD/JPY удерживается на более низких уровнях около 148,15, практически не изменяясь за день.

• Австралийский доллар укрепляется, так как доллар США испытывает трудности на фоне постоянной неопределенности по тарифам и опасений рецессии.
• Ожидания потребительской инфляции в Австралии снизились до 3,6% в марте, по сравнению с 4,6% в феврале.
• Последний отчет по индексу потребительских цен в США показал, что общая и базовая инфляция замедлились быстрее, чем ожидалось, в феврале.

Австралийский доллар (AUD) продолжает укрепляться по отношению к доллару США (USD) третий день подряд, несмотря на более слабые данные по ожиданиям потребительской инфляции, опубликованные в четверг. Ожидания потребителей относительно будущей инфляции в течение следующих 12 месяцев упали до 3,6% в марте, по сравнению с 4,6% в феврале — самым высоким уровнем с апреля 2024 года.

Пара AUD/USD растет, так как доллар США сталкивается с препятствиями на фоне продолжающейся неопределенности по тарифам со стороны президента США Дональда Трампа и растущих опасений по поводу возможной рецессии в США. Однако рост пары может быть ограничен после того, как Трамп исключил возможность освобождения Австралии от его 25% тарифов на алюминий и сталь, ключевые экспортные товары стоимостью почти 1 миллиард долларов.

Премьер-министр Энтони Альбанезе подтвердил в среду, что «Австралия не будет вводить взаимные тарифы на США», подчеркивая, что ответные меры только увеличат затраты для австралийских потребителей и приведут к росту инфляции.

Инвесторы продолжают сосредотачиваться на прогнозах политики Резервного банка Австралии (РБА), особенно после того, как на прошлой неделе сильные экономические данные снизили ожидания дальнейших снижений ставок. Экономический рост превысил прогнозы, что стало первым ускорением за более чем год.

Австралийский доллар укрепляется, так как доллар США испытывает трудности на фоне опасений рецессии

• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает доллар США по отношению к шести основным валютам, остается стабильным около 103,50 на момент написания. Однако DXY укрепился, так как трейдеры переваривали последние данные по индексу потребительских цен (CPI) в США, которые показали, что как общая, так и базовая инфляция замедлились быстрее, чем ожидалось, в феврале. Более мягкий отчет по инфляции подогрел спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) США может снизить процентные ставки раньше, чем ожидалось.
• Месячная общая инфляция в США замедлилась до 0,2% в феврале, по сравнению с 0,5% в январе, в то время как базовая инфляция снизилась до 0,2%, ниже ожидаемых 0,3%. В годовом исчислении общая инфляция снизилась до 2,8% с 3,0%, в то время как базовая инфляция упала до 3,1% с 3,3%.
• Президент Трамп отменил свое решение удвоить тарифы на канадскую сталь и алюминий до 50%, о чем он объявил в поздний вторник. Однако Белый дом подтвердил агентству Reuters, что новые тарифы в 25% на всю импортируемую сталь и алюминий все равно вступят в силу в среду, затронув союзников и ключевых поставщиков США, включая Канаду и Мексику.
• Трамп охарактеризовал экономику как находящуюся в «переходный период», намекая на возможное замедление. Инвесторы восприняли его замечания как ранний сигнал возможной экономической турбулентности в ближайшем будущем.
• На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл успокоил рынки, заявив, что центральный банк не видит немедленной необходимости в корректировке монетарной политики, несмотря на растущие неопределенности. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли поддержала эту точку зрения, отметив, что растущая деловая неопределенность может подавить спрос, но не оправдывает изменения процентной ставки.
• Заместитель управляющего РБА Эндрю Хаузер подчеркнул, что глобальная торговая неопределенность находится на 50-летнем максимуме. Хаузер предупредил, что неопределенность, возникающая из-за тарифов президента США Дональда Трампа, может побудить компании и домохозяйства отложить планирование и инвестиции, что потенциально негативно скажется на экономическом росте.
• Bloomberg сообщило во вторник, ссылаясь на источники, знакомые с ситуацией, что торговые и другие переговоры между США и Китаем остаются в тупике. Китайские чиновники заявляют, что США не предоставили четких шагов относительно мер по фентанилу, необходимых для снятия тарифов. Тем временем источник, знакомый с обсуждениями в Белом доме, указал, что в настоящее время не планируется личная встреча между двумя лидерами.
• Китай объявил в субботу, что введет 100% тариф на канадское рапсовое масло, масляные шроты и горох, а также 25% пошлину на аквакультуру и свинину из Канады. Этот шаг является ответом на тарифы, введенные Канадой в октябре, что усугубляет торговые трения. Это открывает новый фронт в более широком торговом конфликте, вызванном тарифной политикой президента США Дональда Трампа. Тарифы должны вступить в силу 20 марта.

Австралийский доллар сохраняет позиции выше 50-дневной EMA около 0,6300

Пара AUD/USD торгуется около 0,6320 в четверг, при этом технический анализ дневного графика показывает, что пара движется выше девятидневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), сигнализируя о укреплении краткосрочного ценового импульса. Кроме того, 14-дневный индекс относительной силы (RSI) немного поднялся выше 50, что указывает на бычий уклон.

С точки зрения роста, пара AUD/USD может исследовать область около трехмесячного максимума 0,6408, достигнутого 21 февраля.

Пара AUD/USD может найти непосредственную поддержку на уровне 50-дневной EMA на уровне 0,6307, совпадающей с девятидневной EMA на уровне 0,6304. Прорыв ниже этого уровня может ослабить краткосрочный ценовой импульс и привести пару к исследованию области около пятинедельного минимума 0,6187, зафиксированного 5 марта.

AUD/USD: Дневной график

Народный банк Китая (НБК) установил центральный курс USD/CNY на предстоящую торговую сессию в четверг на уровне 7,1728 по сравнению с фиксингом предыдущего дня 7,1696

• Пара NZD/USD набирает обороты, укрепившись до 0,5740 на ранней азиатской сессии в четверг. 
• Непредсказуемые заявления Трампа о тарифах подрывают доллар США. 
• Дефляционное давление в Китае может ограничить рост киви как китайского прокси. 

Пара NZD/USD продолжает расти, достигнув около 0,5740 на ранней азиатской сессии в четверг, поддерживаемая слабым долларом США (USD). Индекс цен производителей (PPI) в США станет ключевым событием позже в четверг, за которым последуют еженедельные первичные заявки на пособие по безработице.

Опасения по поводу непредсказуемой торговой политики президента США Дональда Трампа распространили неопределенность среди инвесторов, оказывая давление на доллар США. Инвесторы обеспокоены слабой экономической статистикой США, а также значительными сокращениями в государственном аппарате и государственных расходах. Аналитики Goldman Sachs на прошлой неделе повысили вероятность рецессии с 15% до 20%, указав, что изменения в политике являются ключевым риском для экономики. 

С другой стороны, опасения по поводу постоянного дефляционного давления в Китае, крупнейшем экспортном рынке Новой Зеландии, подрывают киви. Индекс потребительских цен (CPI) в Китае в феврале не оправдал ожиданий и упал с самой высокой скоростью за 13 месяцев, в то время как дефляция цен производителей сохранялась. 

"Экономика Китая все еще сталкивается с дефляционным давлением. Хотя настроение улучшилось благодаря событиям в технологическом секторе, внутренний спрос остается слабым," сказал Чжувэй Чжан, президент и главный экономист компании Pinpoint Asset Management.

• Цена WTI повышается до $67,40 на ранней азиатской сессии в четверг. 
• Запасы сырой нефти в США выросли на 1,448 млн баррелей на прошлой неделе, согласно данным EIA. 
• Опасения по поводу замедления экономики США и агрессивные тарифы Трампа на импорт могут оказать давление на WTI. 

Западная техасская смесь (WTI), эталонный сорт нефти в США, торгуется в районе $67,40 на ранней азиатской сессии в четверг. Цена WTI продолжает ралли на фоне более узких, чем ожидалось, запасов нефти. Однако потенциал роста цены WTI может быть ограничен из-за нарастающих опасений по поводу замедления экономики США и влияния тарифов на глобальный экономический рост.

Запасы сырой нефти увеличились на прошлой неделе. Еженедельный отчет Управления энергетической информации США (EIA) показал, что запасы сырой нефти в Соединенных Штатах за неделю, завершившуюся 7 марта, увеличились на 1,448 млн баррелей, по сравнению с ростом на 3,614 млн баррелей на предыдущей неделе. Рыночный консенсус-прогноз предполагал, что запасы увеличатся на 2,1 млн баррелей. 

"На этой неделе увеличение запасов нефти было меньше, чем ожидалось, а снижение запасов бензина и дизельного топлива было больше, чем ожидалось," отметил Джош Янг, главный инвестиционный директор Bison Interests. "Это свидетельствует о более сильном спросе и может привести к росту цен на нефть."

Тем не менее, агрессивные тарифы президента США Дональда Трампа на импорт, как ожидается, приведут к росту цен для бизнеса, увеличению инфляции и подрыву потребительского доверия, что негативно скажется на экономическом росте. Это, в свою очередь, может потянуть цену WTI вниз. Белый дом подтвердил во вторник, что новые тарифы в 25% на всю импортируемую сталь и алюминий все же вступят в силу в среду, включая тарифы против союзников и основных поставщиков США, таких как Канада и Мексика.

Официальные лица Банка Японии видят несколько причин против вмешательства на рынок облигаций, даже после того как эталонные доходности достигли самого высокого уровня с 2008 года, сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.

Официальные лица настроены не вмешиваться в рынок, если не произойдут экстремальные движения, опасаясь введения торговых порогов, которые могут повредить функционированию рынка.

Инвесторам необходимо привыкнуть к миру без контроля кривой доходности со стороны Банка Японии после завершения программы в прошлом году. 

Реакция рынка  

На момент публикации пара USD/JPY снизилась на 0,06% внутри дня и торговалась на уровне 148,15. 

• USD/CHF стабилизировался на уровне 0,8810 второй день подряд, удерживается у критической 200-дневной SMA после отскока от годовых минимумов.
• Технический нисходящий тренд сохраняется; недавние понижающиеся максимумы и минимумы указывают на то, что медведи сохраняют контроль, но импульс замедляется.
• Прорыв ниже 0,8800 может спровоцировать более глубокие падения к циклическим минимумам; прорыв вверх откроет путь к 0,8850, а затем потенциально к 0,9000.

USD/CHF уверенно держится вокруг отметки 0,8810 второй день подряд и цепляется за 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне 0,8813 после отскока от годовых минимумов 0,8757. На момент написания пара торгуется на уровне 0,8814, практически без изменений, по мере начала азиатской сессии в четверг.

Прогноз по USD/CHF: Технические перспективы

USD/CHF находится в продолжающемся нисходящем тренде после падения ниже ключевых динамических уровней поддержки, таких как 100- и 200-дневные SMA. Кроме того, пара сформировала последовательные серии понижающихся максимумов и минимумов, что указывает на то, что продавцы могут контролировать ситуацию. Тем не менее, падение остановилось, не достигнув последнего циклического минимума 0,8726, минимума 6 декабря.

Индекс относительной силы (RSI) начал расти в понедельник, но во время сессии стал плоским. Поэтому USD/CHF может оставаться в боковом движении, ожидая нового катализатора.

Если USD/CHF преодолеет 200-дневную SMA, это откроет путь к тестированию уровня 0,8800, перед последним циклическим минимумом. В противном случае, если покупатели отвоюют 200-дневную SMA, стоит ожидать тестирования области 0,8850 перед ралли к отметке 0,9000.

График цены USD/CHF – Дневной

• USD/CAD снижается до 1,4365 на поздней американской сессии в среду. 
• Индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на самом медленном темпе за четыре месяца в феврале. 
• Банк Канады (BoC) снизил свою ключевую процентную ставку на 25 б.п. в среду, сославшись на торговую неопределенность с США как на причину решения.

Пара USD/CAD ослабляется до уровня около 1,4365 во время поздней американской сессии в среду. Потенциал для роста доллара США может быть ограничен на фоне интенсивной неопределенности по тарифам от президента США Дональда Трампа и опасений по поводу рецессии в США.

Инфляция в США выросла на самом медленном темпе за четыре месяца в феврале. Данные, опубликованные Бюро статистики труда в среду, показали, что индекс потребительских цен (CPI) в США увеличился на 0,2% м/м в феврале после резкого роста на 0,5% в январе. Этот показатель оказался ниже ожиданий в 0,3%. Базовый индекс CPI, исключающий волатильные категории продуктов питания и энергии, вырос на 0,2% м/м в тот же период. 

Этот отчет по инфляции подогрел спекуляции о том, что Федеральная резервная система США (ФРС) может снизить ставки раньше, чем ожидалось. Это, в свою очередь, может потянуть доллар США (USD) вниз по отношению к канадскому доллару (CAD) в ближайшей перспективе. 

Как и ожидалось, Банк Канады (BoC) в среду решил снизить свою ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), доведя ее до 2,75%. Это было седьмое подряд снижение процентной ставки со стороны BoC. Этот шаг был предпринят всего через несколько часов после того, как президент США Дональд Трамп ввел новые тарифы на сталь и алюминий против Канады.

Губернатор BoC Тифф Маклем заявил на пресс-конференции: "В последние месяцы повсеместная неопределенность, вызванная постоянно меняющимися угрозами тарифов со стороны США, подорвала доверие бизнеса и потребителей." Ту Нгуен, экономист RSM Canada, отметил, что неопределенность наносит ущерб канадскому росту, и новый раунд тарифов в апреле может еще больше ограничить возможности BoC. Это может оказать давление на луни и помочь ограничить потери пары. 

• AUD/JPY торговалась в районе 93,75 перед азиатской сессией, демонстрируя второй день подряд роста.
• Индикаторы показывают признаки восстановления, но общий прогноз остается неопределенным, так как моментум все еще находится на отрицательной территории.

Пара AUD/JPY продолжила свое восстановление в среду перед азиатской сессией, увеличившись второй день подряд и торгуясь вблизи зоны 93,75. Покупатели проявляют renewed интерес после недавнего снижения, но общий уклон остается неопределенным, так как индикаторы, хотя и улучшаются, продолжают сигнализировать о слабости.

С технической точки зрения индекс относительной силы (RSI) резко растет, но остается на отрицательной территории, указывая на то, что бычий моментум еще не полностью установлен. Аналогично, гистограмма схождения/расхождения скользящих средних (MACD) формирует уменьшающиеся красные бары, что предполагает, что давление продаж ослабевает, но для устойчивого отскока требуется дальнейшее подтверждение.

Смотрим вперед, непосредственное сопротивление наблюдается вблизи уровня 94,00, где прорыв может укрепить краткосрочный бычий прогноз. С точки зрения снижения, ключевая поддержка находится в районе 93,20, и прорыв ниже может вызвать renewed давление продаж. Если пара сможет удержаться выше этой области, можно ожидать консолидацию вокруг текущих уровней.

Дневной график AUD/JPY

• XAG/USD стремительно растет до двухнедельных максимумов на фоне слабых данных по инфляции и постоянных опасений по поводу тарифов
• Индекс потребительских цен (CPI) в США не оправдал прогнозов, подогревая спекуляции о смягчении политики ФРС и увеличивая привлекательность серебра, несмотря на рост доходности.
• Технические индикаторы остаются бычьими; RSI сигнализирует о дальнейшем росте, так как покупатели серебра нацелены на февральский пик в $33,39.

Цена на серебро выросла до трехнедельных максимумов, преодолев отметку $33,00 в среду, зафиксировав рост более чем на 0,90%, не обращая внимания на скачок доходности казначейских облигаций США и сильный доллар США. На момент написания статьи XAG/USD торгуется на уровне $33,21 после отскока от дневных минимумов в $32,70.

Слабый отчет по инфляции в США показал, что индекс потребительских цен (CPI) снизился как в общем, так и в базовом измерениях. Хотя это подстегнуло спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может снизить стоимость заимствований, это всего лишь один месяц хороших данных, что, по словам председателя ФРС Джерома Пауэлла, недостаточно для изменения ситуации.

Тем временем трейдеры продолжают переваривать тарифную риторику президента США Дональда Трампа. Трамп угрожает новыми тарифами, так как ЕС и Канада отвечают на это.

Прогноз по XAG/USD: Технические перспективы

Цена серебра остается с восходящим уклоном после достижения дна около $32,00 в последние четыре торговых дня. С тех пор XAG/USD вырос более чем на 2% за неделю, и с учетом того, что моментум является попутным ветром для серого металла, ожидаются дальнейшие gains.

Индекс относительной силы (RSI) бычий, сигнализируя о том, что покупатели находятся у руля.

Первым сопротивлением будет дневной максимум 14 февраля на уровне $33,39. Пробитие этого уровня откроет путь к отметке $34,00. Если продавцы вмешаются, им необходимо преодолеть уровень $33,00. После этого цены могут упасть до минимума 11 марта на уровне $31,81.

График цен XAG/USD – Дневной