Данные, опубликованные Канадой в среду, показали больший, чем ожидалось, рост инфляции в течение марта. По мнению аналитиков CIBC, за таким сюрпризом, вероятно, последует еще одно повышение ставки банка Канады на 50 б.п. на следующем заседании по денежно-кредитной политике . 

Ключевые цитаты: 

«Инфляция превзошла все ожидания в марте, включая, что особенно важно, недавние оценки Банка Канады в отчете по денежно-кредитной политике (MPR). Рост на 1,4% в месячном исчислении и годовой показатель на уровне 6,7% значительно опередили консенсус-прогноз (1,0% м/м, 6,1% г/г) и дали понять, что усредненный показатель за 1-й квартал был на два тика выше, чем прогнозы Банка. Это, вероятно, будет означать повышение процентных ставок еще на 50 б.п. на следующем заседании ЦБ».

«Инфляция продолжает значительно опережать ожидания, что связано не только со скачками цен на сырьевые товары, но и с более сильным базовым ценовым давлением. Сегодняшний сюрприз, вероятно, обусловит еще одно нестандартное повышение ставки на 50 б.п. от Банка Канады на следующем заседании. Хотя март должен обозначить пик инфляции из-за небольшого отката цен на энергоносители от максимумов, любое ослабление инфляции в ближайшие несколько месяцев, вероятно, будет довольно плавным из-за продолжающихся перебоев с поставками, вызванных конфликтом в Украине и мерами локдауна в Китае. Более значимое ослабление инфляционного давления, вероятно, произойдет лишь во второй половине этого года и в 2023 году».

Аналитики MUFG Bank отказались от бычьего настроя по USD/JPY и заняли нейтральную позицию, ожидая увеличения двусторонних потоков на текущих высоких уровнях и принимая во внимание степень ужесточения денежно-кредитной политики, которое в настоящее время закладывается в цены на рынке ставок США. Они ожидают, что пара будет торговаться в диапазоне 121.00/131.00. 

Ключевые цитаты:

«Мы по-прежнему отмечаем нежелание властей вмешиваться непосредственно в валютный рынок. Но если скоростьтекущего  движения сохранится, и мы вскоре увидим уровни выше 130,00, интервенции все же возможны. Рост цен на энергоносители в Японии имеет политические последствия, как и везде, и правительство не захочет в преддверии выборов в верхнюю палату парламента в июле, чтобы его считали равнодушным к этому росту цен на энергоносители, усугубляемому слабостью иены.

«Учитывая, что мы стали нейтральными в отношении прогноза по USD/JPY, мы отмечаем риски в обоих направлениях. Более «голубиный» результат заседания Банка Японии 28 апреля и дальнейшее повышение доходности в США могут привести к тому, что USD/JPY пробьет верхнюю границу прогнозируемого нами диапазона. В равной степени, риски принятия мер и интервенций Банка Японии больше не являются незначительным риском, который можно игнорировать, и это может привести к более резкому снижению USD/JPY, чем мы предполагаем. Мы расширили диапазон по USD/JPY, учитывая масштаб движения пары в последние месяцы».

Президент ФРБ Сан-Франциско и член FOMC Мэри Дэйли в среду заявила, что она занята размышлениями об «инфляции, инфляции, инфляции» и что вряд ли инфляция вернется к уровню 2,0% в этом году, сообщает Reuters.

«Я думаю, что инфляция начнет снижаться в этом году», — добавила Дейли, отметив, что она видит инфляцию на уровне 2,0% лишь через пять лет.  

Ранее Дэйли заявила, что для ФРС было бы «благоразумно» повысить ставку по федеральным фондам до 2,5% к концу года. 

Президент ФРБ Сан-Франциско и член FOMC Мэри Дэйли в среду отметила, что для ФРС было бы «благоразумно» повысить ставку по федеральным фондам до 2,5% к концу года, сообщает Reuters. «Целенаправленный» переход к более нейтральной политике является «главным приоритетом» для ФРС на данный момент, продолжила Дейли, добавив, что как только ставки достигнут нейтрального уровня, ФРС будет необходимо оценить финансовые условия и инфляцию, чтобы увидеть, что еще нужно сделать. 

Инфляция слишком высока, заявил Дэйли, добавив, что она «далека» от целевого уровня ФРС. Между тем, цель по полной занятости уже была достигнута, отметила Дейли. Также она предупредила, что устойчиво высокая инфляция может просочиться в инфляционные ожидания. Долгосрочные инфляционные ожидания остаются устойчивыми, признала Дейли, хотя и предупредила, что ФРС не может расслабляться. 

Дэйли отметила неопределенность вокруг пандемии и конфликта в Украине, добавив, что эти два фактора по-прежнему представляют риски для прогнозов. Дэйли призвала к «плавному и методичному» подходу к политике ФРС, что можно интерпретировать как то, что Дэйли вряд ли поддержит повышение ставки на 75 б.п.

Пара EUR/GBP вернулась к 0,83 после короткого периода роста в район 0,85 в конце марта. Экономисты Nordea ожидают, что Банк Англии (BoE) повысит ключевую ставку до 1,75% к концу 2022 года, в связи с чем пара EUR/GBP должна упасть до 0,81.

Повышение ставок Банка Англии поддержит фунт стерлингов

«Мы ожидаем, что Банк Англии повысит ключевую ставку до 1,75% к концу года (в настоящее время она находится на уровне 0,75%), и это должно поддержать фунт стерлингов в будущем».

«Мы прогнозируем курс EUR/GBP на уровне 0,81 в конце года — уровень, которого цена не достигала с момента голосования по Брекзиту в июне 2016 года».

Как сообщает Reuters, президент Европейского совета Шарль Мишель заявил в среду во время своего визита в Киев, что ЕС предоставит Украине еще 1,5 млрд евро в виде военной помощи, поскольку страна пытается противостоять российским атакам в области Донбасса.  

Его замечания прозвучали после того, как канцлер Германии Олаф Шольц заявил в ходе видеоконференции с западными лидерами во вторник, что Германия будет продолжать финансировать Украину в военном и финансовом отношении.

Высокопоставленный представитель министерства обороны США во вторник предупредил, что Россия проводит «прелюдию» к более крупным наступательным операциям на востоке Украины. 

Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс в среду заявил, что не видит оснований ожидать снижения инфляции до 2,0% в следующем году, сообщает Reuters. Однако есть веские основания полагать, что особые факторы, вызывающие высокую инфляцию, перестанут усиливаться, добавил он.

Сейчас для денежно-кредитной политики разумно бороться с инфляцией, отметил он, и также повторил, что ФРС повысит процентные ставки до нейтрального уровня к концу этого года, после чего, вероятно, поставит на паузу ограничительный настрой. 

Его комментарии в среду прозвучали после того, как накануне, во вторник, он выступил против идеи повышения ставки на 75 б.п. 

Пара USD/JPY продвинулась с 115 до 129 менее чем за два месяца. Экономисты Nordea ожидают, что пара поднимется выше 130, однако затем развернется вниз во второй половине 2022 года.

USD/JPY развернется и будет снижаться во 2-м полугодии

«Возможно вступление в период валютных интервенций, но это вряд ли окажет продолжительное влияние на иену, если Банк Японии (BoJ) продолжит при этом покупать облигации JGB».

«Еще в 2002 году USD/JPY достигла отметки 135, и мы ожидаем, что в течение ближайшей пары месяцев USD/JPY поднимется выше 130. Однако мы прогнозируем, что USD/JPY развернется и снизится во второй половине года».

Золото остается чрезвычайно устойчивым перед лицом ястребиной риторики Федеральной резервной системы. Стратеги TD Securities ожидают, что желтый металл останется востребованным в качестве актива-убежища.

Выступления ФРС могут оставаться в центре внимания в ближайшей перспективе

«Выступления ФРС могут оставаться в центре внимания в ближайшей перспективе, поскольку рынок ставок в последнее время был очень чувствительным к ястребиным сигналам, но потоки капитала в безопасные убежища продолжают эффективно компенсировать это». 

«Инвесторы в драгоценные металлы по-прежнему видят веские причины держаться за блестящий металл. Потенциал затяжного конфликта в Украине одновременно повышает как геополитическую неопределенность, так и инфляционные риски, подпитывая спрос на желтый металл как на безопасное убежище. Эта тенденция также, вероятно, усугубляется одновременным снижением мировых цен на акции и облигации, и это обуславливает опасения, что казначейские облигации могут быть менее качественными убежищами в режиме высокой инфляции».

Пара GBP/USD получает поддержку над отметкой 1.30. Впрочем, экономисты Scotiabank ожидают, что фунт упадет значительно ниже 1,30 в ближайшие месяцы, поскольку Банк Англии (BoE) не будет соответствовать рыночным ожиданиям повышения ставок.

МВФ понизил прогноз роста Великобритании на 2023 год

«Ставки, экономическая и политическая картина указывают на то, что в ближайшей перспективе пара ослабнет под эту кругдлую отметку. 

«МВФ отметил вчера в своем обзоре, что в этом году Великобритания увидит самый высокий уровень инфляции среди стран G7, и пересмотрел свои прогнозы роста ВВП Великобритании примерно на 1 п.п. как для 2022, так и для 2023 гг. на фоне резкого скачка стоимости жизни».

«Слабый рост экономики и кризис стоимости жизни, вероятно, удержат Банк Англии от повышения ставки на такую величину, которую от него ожидают рынки в этом году. Это сулит потери для GBP, и такая просадка может уйти далеко за пределы уровня 1,30 в течение следующих нескольких месяцев».

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 15 апреля -8,020 млн бар. против прогноза +2,417 млн и пред. +9,382 млн – максимальное сокращение с января 2021 года
• Запасы бензина -761 тыс. против прогноза -976 тыс. и пред. -3,649 млн
• Запасы дистиллятов -2,664 млн против прогноза -829 тыс. и пред. -2,902 млн
• Запасы в Кушинге -185 тыс. против пред. +450 тыс.
• Загрузка производственных мощностей НПЗ +1.0% против прогноза +0.8%
• Производство осталось на уровне 11,8 млн бар/д , в районе максимальных с мая 2020 г. значений

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API тоже показал сокращение запасов нефти на 4,496 млн против прогноза +2,533 млн, так что сегодняшний результат все же не стал большим сюрпризом для рынка.

Впрочем, нефть сорта WTI после публикации бычьего отчета все равно выросла из области дневных минимумов.

Пара EUR/USD выросла в район 1,0850. Тем не менее, экономисты Scotiabank ожидают, что пара ослабнет ниже уровня 1,08.

Нисходящее давление сохраняется

«Энергичный отскок евро из-под отметки 1,08, где он торговался вчера на уровне 1,0761, в район 1.0850 создает впечатление, что снижение евро, возможно, приблизилось к концу. Тем не менее, хотя евро пробил линию тренда от максимума конца марта, понижательное давление сохраняется, что сулит паре усиление падения в случае прорыва ниже 1,08, а закрытие под этой отметкой вчера усиливает медвежий прогноз». 

«Поддержка: ~ 1,0820, за которой следует область круглого уровня 1,080, ~ 1,0780 и ~ 1,0760».

«Сопротивление: ~ 1,0865, за которым следует зона 1,09».

Показатель продаж вторичного жилья в США упал на 2,7% в месячном исчислении в марте, сообщиается в последнем отчете Национальной ассоциации риэлторов, опубликованном в среду. 12-месячное скользящее значение продаж упало до 5,77 млн в марте, что оказалось ниже консенсус-прогноза экономистов 5.8 млн, а также ниже февральского показателя 5,93 млн. 

Средняя цена жилого дома продолжала расти и в марте составила $375,3 тыс. Количество доступных домов немного выросло до 0,95 млн в марте с 0,85 млн месяцем ранее. 

Реакция рынка

Валютные рынки не отреагировали на последние данные по продажам жилья в США, которые в целом подтвердили прогнозы. 

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD,  пара демонстрирует коррективный рост, но лишь прорыв выше 1,0920 сможет подтвердить устойчивое ралли. Между тем опасения, связанные с рецессией, и их влияние на доходность государственных облигаций задают тон доллару.

«Пара EUR/USD растет второй день подряд, но далека от бычьего разворота. Евро ненадолго превысил уровень 23,6% коррекции последнего дневного снижения 1,1184 - 1,0756 на уровне 1,0856, (ближайшее сопротивление в паре). Следующая коррекция Фибоначчи происходит на уровне 1,0920, и восстановление выше нее может задать паре краткосрочный бычий импульс.

Технические показатели на дневном графике свидетельствуют о том, что риски смещены в сторону снижения. 20 SMA уверенно клонится на юг, сходясь с уровнем 38,2% коррекции вышеупомянутого снижения, а технические индикаторы восстанавливаются после того, как почти достигли уровней перепроданности, но все еще остаются значительно ниже своих срединных линий.

4-часовой график сулит паре еще один рывок на север, особенно если в случае прорыва вышеупомянутого сопротивления Фибоначчи. Пара торгуется выше находящейся во флэте 20 SMA, в то время как более длинные МА сохраняют медвежий уклон, проходя значительно выше текущего ценового уровня. Технические индикаторы, тем временем, демонстрируют нейтрально-бычий настрой в пределах положительных уровней, отражая отсутствие интереса на продажу в настоящее время.

 Уровни поддержки: 1.0795 1.0760 1.0720

Уровни сопротивления:1.0865 1.0920 1.0970».

Ключевой показатель рыночных долгосрочных инфляционных ожиданий в еврозоне вырос до самого высокого с 2012 года уровня и составил более 2,42%, сообщает в среду Reuters со ссылкой на  5-летние форвардные инфляционные свопы. Этот своп является показателем инфляционных ожиданий рынка на период, который начинается через пять лет от текущего момента и заканчивается через десять лет от него.   

Поскольку долгосрочные инфляционные ожидания в еврозоне все больше отклоняются от целевого показателя ЕЦБ 2,0% в северном направлении, это может стать ключевым определяющим фактором, который подтолкнет Центральный банк к переносу сроков своих планов по ужесточению денежно-кредитной политики. Действительно, политик ЕЦБ Мартинс Казакс заявил в среду, что «повышение ставки возможно уже в июле». 

• Пара EUR/USD развивает рост вторника,  торгуясь выше отметки 1.0800.
• Не исключен повторный визит к минимуму этого года на уровне 1,0757.

EUR/USD в среду продолжает развивать восходящий импульс, торгуясь вблизи 1,0870.

Если восстановление наберет дополнительный темп, пара может попытаться прорваться к недельному максимуму 1,0933 (от 11 апреля). Далее значимые уровни сопротивления вступят в игру лишь в районе 55-дневной SMA, сегодня на 1,1087.

Пока пара остается ниже 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1,1419, прогноз по ней, как ожидается, будет оставаться негативным.

Дневной график EUR/USD

• Пара USD/JPY прервала внутридневной коррекционный откат от 20-летнего пика вблизи уровня Фибо 23,6%.
• Дивергенция политики ФРС и Банка Японии благоприятствует бычьим трейдерам и поддерживает перспективы дополнительного роста.
• Убедительный прорыв ниже поддержки 126,35 необходим для подтверждения краткосрочной вершины.

Пара USD/JPY отыграла часть тяжелых внутридневных потерь и в начале североамериканской сессии торговалась вблизи отметки 128,00, все еще с понижением на 0,70% за день.

Резкий внутридневной коррекционный откат от свежего 20-летнего максимума, достигнутого ранее в эту среду, нашел некоторую поддержку вблизи уровня Фибоначчи 23,6% коррекции параболического роста 121,28-129,41. Упомянутая поддержка в районе 127.50-127.45 теперь должна выступить в качестве разворотной точки для краткосрочных трейдеров.

Ее убедительный прорыв должен проложить путь к дальнейшим потерям и потянуть пару USD/JPY к отметке 127.00. Далее следует поддержка в области 126,80 (линия восходящего тренда от месячного минимума), и далее - на 126,35.

Последняя область включает в себя уровень Фибо 38,2% и 50-периодную SMA на 4-часовом графике. На фоне сильного расхождения курсов денежно-кредитной политики ФРС и Банка Японии, падение к этой поддержке можно рассматривать как удобную возможность для покупки. Это должно помочь ограничить потери пары USD/JPY.

С другой стороны, область 128,45-128,50 теперь действует как непосредственное сопротивление перед отметкой 1,2880. Последующее движение выше 129,00 будет свидетельствовать о том, что коррекционный откат исчерпал себя и отправит пару USD/JPY повторно тестировать 20-летний максимум в районе 129,40.

USD/JPY 4-часовой график

• DXY корректируется и возвращается в среду в область 100.30.
• Случайные медвежьи просадки следует рассматривать как удоную возможность для покупки.

Индекс доллара DXY начал терять набранные очки после того, как в среду обновил циклические максимумы выше отметки 101,00.

Ценовая динамика индекса продолжает предполагать дальнейший рост в ближайшей/среднесрочной перспективе. Если будет поглощен максимум этого года на уровне 101,03, следующее значимое сопротивление вступит в игру лишь в районе пика 2020 года на 102,99, зафиксированного 20 марта.

Текуий бычий настрой в индексе по-прежнему поддерживается 7-месячной линией вблизи 96,50, в то время как более долгосрочный прогноз будет оставаться конструктивным, пока доллар торгуется выше 200-дневной SMA на уровне 95,37.

Дневной график DXY

Президент Бундесбанка и член совета управляющих ЕЦБ Йоахим Нагель заявил в среду, что он ожидает, что первое повышение ставки ЕЦБ произойдет в 3-м квартале этого года, хотя он также добавил, что он против поспешного повышения ставок, сообщает Reuters.

Нагель предупредил, что возвращение инфляции к целевому показателю ЕЦБ 2,0% выглядит все менее вероятным, и что прогноз МВФ по глобальному экономическому росту может быть еще больше понижен в ближайшие кварталы. 

Его замечания перекликаются с комментариями Мартина Казакса из ЕЦБ, сделанными ранее в тот же день. Он также навал возможным повышение ставки ЕЦБ в 3 квартале этого года. 

Годовая общая инфляция в Канаде подскочила до 6,7% в марте, согласно последним данным по индексу потребительских цен (CPI), опубликованным Статистическим управлением Канады в среду. Результат оказался значительно выше среднего прогноза экономистов о росте до 6,1% с 5,7% г/г в феврале. 

Текущие настроения на валютных рынках остаются весьма позитивными для доллара США. Экономисты Nordea ожидают дальнейшего падения EUR/USD, но с последующим восстановлением в конце этого года в район 1,10.

Доллар сохраняет преимущество

«Евро будет оставаться уязвимым до тех пор, пока не произойдет изменений к лучшему в ситуации в Украине. Напряженность в отношениях между Европой и Россией поддерживает высокую неопределенность в отношении евро и экономических перспектив в еврозоне».

"Мы ожидаем, что EUR/USD снизится до 1,05 в течение следующих трех месяцев. Но ситуация изменится для доллара в конце этого года. Резкое снижение покупательной способности американских домохозяйств замедлит экономический рост в США, и агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС также даст о себе знать. В то же время ЕЦБ начнет цикл ужесточения, и, будем надеяться, из Украины начнут поступать более оптимистичные вести. Соответственно, перспективы европейской экономики и евро должны улучшиться. Мы ожидаем, что EUR/USD завершит 2022 год в районе 1,10».

«В 2023 году ФРС приблизится к пику своего цикла ужесточения, и фокус сместится в сторону сроков первого потенциального снижения ставки американского центрального банка. В то же время ЕЦБ продолжит цикл ужесточения, хотя и более медленными темпами, но он должен продолжать поддерживать евро, и мы ожидаем, что EUR/USD укрепится к 1,16 в течение 2023 года».

• EUR/JPY попала под понижательное давление после достижения новых максимумов.
• Продолжение восходящего тренда может привести к повторному тестированию 140.00.

EUR/JPY достигла новых вершин в районе 139,70 в начале сессии, хотя с тех пор она потеряла импульс роста.

Следующее сопротивление отмечено на 139,69 (свежие максимумы от 20 апреля). Ожидается, что поглощение этого уровня нацелит быков на круглый уровень 140,00 в краткосрочной перспективе. Далее располагается пик июня 2015 года на уровне 141,05 (от 4 июня).

Между тем, пока кросс торгуется выше 200-дневной SMA на уровне 130,43, прогноз по нему, как ожидается, останется конструктивным.

Дневной график EUR/JPY

На фоне сочетания растущих рисков глобальной рецессии и повышенных цен на сырьевые товары диапазон для норвежской кроны остается очень широким, поскольку в игре участвуют противоборствующие силы. Стратеги Danske Bank ожидают, что EUR/NOK будет расти в ближайшей перспективе на фоне растущих рисков глобальной рецессии, но прогнозируют долгосрочную тенденцию к ослаблению на фоне перспектив повышенной инфляции и цен на сырьевые товары в ближайшие годы.

«Мы считаем, что EUR/NOK находится в долгосрочной тенденции к ослаблению на фоне перспектив повышенной инфляции и цен на сырьевые товары в ближайшие годы. Кроме того, относительные удельные затраты на рабочую силу больше не являются поддержкой для NOK, как раньше. Между тем, в ближайшей перспективе мы по-прежнему считаем, что риски смещены вверх на фоне растущих рисков глобальной рецессии, поскольку центральные банки быстро ужесточают политику на фоне шоков предложения (COVID-19, конфликт в Украине).

Хотя NOK, вероятно, будет лучше защищен от более слабого глобального роста, чем в 2010-х годах, мы по-прежнему считаем, что NOK пострадает в случае реализации базового сценария. 

Мы прогнозируем EUR/NOK на уровне 9,50  в ближайший месяц (против 9,90), 9,80 в ближайшие 3 месяца (против 10,00), 10,00 в  ближайшие 6 месяцев (10,00) и 9,80 в ближайшие 12 месяцев (10,00)».

Ястребиный сюрприз Народного банка Китая (НБК) предполагает приоритет стабильности юаня теперь, когда доходность 10-летних CGB больше не предлагает премию по сравнению с доходностью 10-летних UST. Аналитики Credit Suisse теперь ожидают, что USD/CNH будет торговаться в диапазоне 6,35-6,50.

Диапазон 6,35-6,55 выглядит маловероятным в краткосрочной перспективе

«Несмотря на мрачные экономические перспективы, 15 апреля НБК удивил, отказавшись от снижения ставки MLF и сократив RRR всего на 25 б.п. (против ожиданий 50 б.п.). Мы считаем, что ястребиный сюрприз показывает, что ЦБ отдает приоритет стабильности CNY теперь, когда доходность 10-летних CGB больше не предлагает премию выше 10-летних UST.  

Теперь мы ожидаем, что USD/CNH будет торговаться в диапазоне 6,35-6,50 в течение оставшейся части квартала, поскольку доходность в США растет, и пара в конечном итоге будет торговаться выше 6,50 в 3-м квартале. 

Верхний диапазон нашего предыдущего прогноза по USD/CNH во втором квартале 6,35-6,55 выглядит маловероятным в краткосрочной перспективе, в то время как НБК подавляет волатильность валют».

Яри Маясети, младший экономист UOB Group, оценивает последнее совещание по монетарной политике БИ.

Ключевые тезисы

• Банк Индонезии (БИ) на апрельском заседании MPC сохранил базовую ставку (7-дневное обратное репо) без изменений на 3.50%. Следовательно, БИ сохранил ставку по депозитной линии на уровне 2.75%, а также ставку по кредитной линии на уровне 4.25%.
• Мы продолжаем ожидать, что БИ начнет поднимать ставку в середине 2022 года и поднимет её до 4.5% к концу 2022 года.
•  

Экономисты Credit Suisse рассматривают меры, принятые турецкими властями для отказа от долларов в корпоративном секторе. Недавняя стабильность в USD/TRY, вероятно, сохранится в течение некоторого времени.

В отсутствие явного триггера устойчивость, подобная привязке, вероятно, сохранится

«За последнюю неделю турецкие власти приняли ряд мер, направленных на отказ от долларов в корпоративном секторе и увеличение резервов центрального банка. Эти меры согласуются с идеей о том, что пара USD/TRY стабилизируется ниже отметки 15,00 более долгое время, чем мы предполагали ранее.

В отсутствие внешнего шока (такого как еще одно существенное ралли цен на нефть ) мы теперь ожидаем, что рост USD/TRY до 16,00 произойдет только в конце 2-го квартала».

Стратеги Credit Suisse немного повышают свой ожидаемый диапазон для USD/ZAR до 14.50-15.50 и предпочитают покупать на падениях около 14.40.

Ключевые тезисы

• Мы повысили ожидаемый диапазон для USDZAR до 14.50-15.50 (с 14.00-15.00) и снижаем краткосрочную цель до 14.30.
• Несколько факторов указывают на то, что падение USD/ZAR ограничено: профицит счета текущих операций сокращается, возможности для потоков репатриации выглядят ограниченными.
• Теперь мы советуем покупать USD/ZAR при падении ниже недавних минимумов на 14.40.
•  

Комментируя перспективы денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) в среду, представитель ЦБ Мартинс Казакс заявил, что «повышение ставки возможно уже в июле».

Дополнительные тезисы

• Постепенный подход не означает медленную реакцию.
• ЕЦБ не нужно ждать, чтобы увидеть более сильный рост заработной платы.
• Окончание APP в начале Q3 возможно и уместно.
• 0% не является ограничением для депозитной ставки.

Реакция рынка

Единая валюта подскочила почти на 30 пунктов по отношению к доллару США на этих ястребиных замечаниях, приведя EUR/USD к новым дневным максимумам 1,0867.

Пара в настоящее время торгуется на уровне 1,0859, по-прежнему прибавляя 0,67%  от цены открытия.

Несмотря на продолжающийся конфликт в Украине, польский злотый укрепился по отношению к евро. Тем не менее, экономисты Danske Bank ожидают роста EUR/PLN и прогнозируют кросс на уровне 4.70 через шесть месяцев.

Ключевые тезисы

• Мы по-прежнему ожидаем роста EUR/PLN на фоне конфликта на Украине, замедления мировой экономики из-за ужесточения политики ЦБ (в частности ФРС) и встречных ветров, которые это создаст для польской экономики, что смягчит обязательство ЦБ по повышению процентной ставки.
• Мы ожидаем, что EUR/PLN будет торговаться на 4.68 через 1 месяц, на 4.68 через 3 месяца, на 4.70 через 6 месяцев и на 4.74 через 12 месяцев.

Ожидается, что дальнейший рост USD/CNH встретит сильное сопротивление в районе 6,4500, прокомментировали валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Кек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Внезапный взлет доллара США, который привел  его к максимуму 6,4230, стал неожиданностью (мы ожидали боковой торговли). В то время как ралли, похоже, чрезмерно, у доллара США есть возможность сначала протестировать 6,4350, прежде чем ослабнуть. Основное сопротивление на уровне 6.4500 пока вряд ли окажется под угрозой. Поддержка находится на уровне 6.4100, за ней следует 6.4030."

Прогноз на 1-3 недели: «Два дня назад (18 апреля, цена спот на уровне 6,3830) мы подчеркнули, что восходящий импульс, похоже, несколько улучшился, но доллар США должен закрыться выше 6,4000, прежде чем будет вероятно устойчивое продвижение. Тем не менее, вчера рост был не сильным, так как доллар США закрылся с повышением на 0,60% (закрытие Нью-Йорка 6,4183), что является самым большим 1-дневным ростом за девять месяцев. В то время как ралли, похоже, опережает себя, дальнейшее укрепление доллара не будет удивительным. Тем не менее, любое продвижение, как ожидается, столкнется с сильным сопротивлением на уровне 6,4500. С другой стороны, прорыв 6.3900 (уровень «сильной поддержки» вчера был на 6.3600) будет указывать на то, что текущее повышательное давление ослабло».

EUR/CHF продолжает снижаться. Экономисты Danske Bank ожидают, что эта тенденция сохранится, и прогнозируют паритет через шесть месяцев.

Ключевые тезисы

• Мы по-прежнему ожидаем, что швейцарский франк укрепится по отношению к евро на фоне фундаментальных показателей и перехода к глобальной инвестиционной среде, характеризующейся более жесткой экономической политикой и глобальными условиями ликвидности.
• Мы прогнозируем кросс на 1.02 через 1 меся (1.04), на 1.01 через 3 месяца (1.02), на 1.00 через 6 месяцев (1.01) и на 0.99 через 12 месяцев (1.00).

Экономисты MUFG Bank ожидают, что Банк Англии (BoE) разочарует рынки. Следовательно, они видят мало возможностей для падения ниже 0,83 в паре EUR/GBP.

Еще два повышения ставки на 25 б.п. Банком Англии, а затем пауза

«Мы не уверены, что Банк Англии будет в состоянии провести заложенное в цены ужесточение политики, так как рост, вероятно, будет очень слабым в течение оставшейся части этого года.

Мы предполагаем еще два повышения ставки на 25 б.п. Банком Англии, а затем паузу. Это одна из причин, почему мы видим ограниченный спад EUR/GBP с текущих уровней чуть ниже 0,8300».

Цена на золото упала до $1,940, поскольку рост доходности облигаций оказал давление на желтый металл.  Стратеги Commerzbank не стали переоценивать откат, поскольку приток ETF продолжается, показывая, что инвесторы остаются верными золоту.

Растущая доходность облигаций и реальные процентные ставки делают золото менее привлекательным в качестве альтернативной инвестиции

«Падение золота, вероятно, связано с продолжающимся ростом доходности облигаций. Доходность десятилетних казначейских облигаций США тем временем выросла до 3%, что является самым высоким уровнем с декабря 2018 года. В результате реальные процентные ставки также выросли еще больше и достигли нуля.

Растущая доходность облигаций и реальные процентные ставки делают золото менее привлекательным в качестве альтернативной инвестиции, потому что оно само по себе не приносит никаких процентов»

До сих пор золото держалось довольно хорошо на фоне повышенной доходности и ожиданий процентных ставок / ставок. Спрос на золото как на безопасную гавань на фоне конфликта на Украине и как средство сбережения ввиду высокой инфляции был и остается устойчивым. Это также отражается в продолжающемся (значительном) притоке ETF. До тех пор, пока эта группа инвесторов остается верной золоту, мы не будем переоценивать неудачу».

Рынки акций столкнулись с давлением роста доходности. Экономисты UBS прогнозируют рост прибыли на акцию на 10% в 2022 году в целом и на 7% в 2023 году, при этом индекс S&P 500 будет торговаться на 4700 к концу 2022 года.

Ключевые тезисы

• Мы прогнозируем рост прибыли на акцию для компаний S&P 500 на 10% в этом году и на 7% в следующем.
• В нашем базовом сценарии мы ожидаем, что S&P 500 завершит год на 4700 против 4390 в настоящее время.

Промышленное производство еврозоны восстановилось в феврале, как показали официальные данные, опубликованные Евростатом в среду, предполагая, что восстановление в производственном секторе набирает обороты.

Промышленное производство в блоке достигло 0,7% м/м против ожидаемого роста на 0,7% и -0,7% ранее.

В годовом исчислении промышленное производство выросло на 2,0% в феврале против ожидаемого роста на 1,5% и январского -1,5%.

Влияние на валюты

Единая валюта остается более твердой на оптимистичных промышленных показателях.

На момент написания статьи пара EUR/USD выросла на 0,51% в день, чтобы теперь торговаться на уровне 1,0840, вблизи новых дневных максимумов.

Пара GBP/USD остается под давлением выше поддержки 1.30. Пара, скорее всего, останется под давлением ниже 1.3150, сообщают экономисты OCBC Bank.

Ключевые тезиы

• Поддержка на 1.2980-1.30 все еще выглядит прочной. Обратите внимание, что с середины марта пара несколько раз терпела неудачу на 1.2980-1.30.
• Основные перспективы на данный момент всё ещё негативны. Этот уклон должен сохраняться до тех пор, пока пара остается ниже 1.3150.

Пара USD/JPY достигла самого высокого уровня почти за два десятилетия выше 129,00, прежде чем потерять свою динамику и отступить к середине 128,00. Ожидается тестирование сопротивления 130.00, хотя коррекция на фиксации прибыли также необходима после быстрого подъема, сообщают экономисты OCBC Bank.

Банк Японии проведет неограниченную операцию по покупке японских государственных облигаций с фиксированной ставкой

«Банк Японии (BoJ) продолжает неограниченную покупку облигаций в соответствии с целями контроля кривой доходности. Это вновь подчеркивает расхождение между ФРС и Банком Японии и оставляет любую риторику Куроды и министра финансов Сузуки пустой.

Риторика активизировалась по сравнению с прошлой неделей, но до тех пор, пока нет угрозы прямого вмешательства, рынок, скорее всего, не будет уделять ей большого внимания на данном этапе.

Двигаясь вперед, сохраняйте бычий настрой и не исключайте более твердого теста 130,00. Однако, возможно, нам не следует слишком торопиться с ожиданием пробоя этого сопротивления. Коррекция остается возможной».

Хотя доллар США извлек выгоду из роста доходности трежерис во вторник, 10-процентное увеличение доходности 10-летних облигаций Германии позволило евро сохранить устойчивость, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Между тем, доходность 10-летних трежерис с защитой от инфляции (TIPS) впервые за более чем два года поднялась на положительную территорию во время сегодняшних азиатских торгов. Это развитие событий предполагает, что ралли доходности в США может быть на последнем издыхании, и доллару будет трудно подняться выше. На момент написания статьи индекс доллара США упал на 0.25%, а доходность 10-летних облигаций США снизилась более чем на 1%.
• Евростат опубликует сегодня данные по промышленному производству и торговому балансу за февраль. Позже будут опубликованы данные о продажах жилья на вторичном рынке за март. Они будут единственными, представленными в экономическом календаре США. Тем не менее, участники рынка, скорее всего, проигнорируют эти данные и сосредоточатся на доходности.
• Фундаментальный прогноз показывает, что EUR/USD может продолжить восстановление в краткосрочной перспективе. Однако стоит отметить, что фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 0.3–1%. Если во второй половине дня на финансовых рынках начнут доминировать пессимисты, доллар может вновь набрать силу и ограничить рост пары.
•  

Пара EUR/USD начала расти в начале среды после того, как закрылась практически без изменений во вторник. Возобновившаяся слабость доллара на европейской сессии помогает паре удержаться выше 1.0800. Можно наблюдать дополнительный рост, пока пара не пробилась ниже этого уровня, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Индикатор Relative Strength Index (RSI) восстановился выше 50 на четырехчасовом графике. Пара остается на плаву выше 20-SMA. Возможно, продавцы отошли в сторону, по крайней мере, на данный момент.
• 50-SMA формирует ближайшее сопротивление на 1.0840. Затем сопротивление находится на 1.0860 (уровень Фибо 23.6% коррекции апрельского нисходящего тренда) и на 1.0900 (психологический уровень).
• С другой стороны, поддержки расположены на 1.0800 (психологический уровень, 20-SMA), 1.0760 (минимум после заседания ЕЦБ) и 1.0730 (минимум от 24 апреля 2020 г.).

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0790 333 млн
• 1.0850 658 млн
• 1.0810 370 млн
• 1.0875 395 млн

- GBP/USD: суммы GBP

• 1.2900 310 млн
• 1.3100 311 млн

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 127.00 313 млн

- AUD/USD: Суммы AUD

• 0.7300 276 млн
• 0.7400 294 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2475 555 млн
• 1.2500 390 млн
• 1.2600 360 млн

- EUR/GBP: суммы EUR

• 0.8250 250 млн
• 0.8355 261 млн

Экономисты Credit Suisse ожидают более сбалансированного ценового движения чилийского песо теперь, когда риск аннулирования пенсий снижается. Они выставили цель на 800 в USD/CLP.

Ценовое движение должно быть более сбалансированным в ближайшей перспективе

«Опасения рынка по поводу потенциального нового аннулирования пенсий были одной из основных причин обесценивания CLP в этом месяце. С устранением риска нового аннулирования пенсий, по крайней мере, на данный момент, ценовое движение CLP должно быть более сбалансированным в ближайшей перспективе. 

Мы ожидаем, что высокий процент carry, потенциальный приток капитала и привлекательный курс поддержат песо. Более ястребиная риторика ФРС и потенциальное дальнейшее замедление роста Китая остаются ключевыми рисками для валюты. 

Поскольку USD/CLP торгуется около 820, мы считаем, что кросс может упасть примерно до 800».

Ралли в USD/JPY выглядит неослабевающим,  и пара может посетить область 129.50/130.00 в ближайшей перспективе, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Хотя мы ожидали, что доллар США укрепится вчера, мы придерживались мнения, что «127,80, вероятно, недостижима». Другими словами, мы недооценили силу доллара США, поскольку он подскочил на 1,52% (закрытие Нью-Йорка 128,90). Доллар США продолжил свое продвижение после закрытия в Нью-Йорке, и дальнейшее укрепление доллара не исключено. Только пробой 1.28.30 (незначительная поддержка 128.60) будет свидетельствовать о том, что текущее сильное восходящее давление ослабло. С другой стороны, сопротивление находится на уровне 129,50, за которым следует основной уровень 130,00».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (19 апреля, 127,10) мы подчеркнули, что дальнейшее укрепление доллара США кажется вероятным, а следующие уровни для наблюдения находятся на 127,50 и 128,00. Мы не ожидали последующего резкого ралли, так как доллар США пробил 127,50 и 128,00 и взлетел до 128,97. Доллар США продолжил свое продвижение в ранние азиатские часы, и конца нынешнему неумолимому ралли не видно. Следующие уровни сопротивления находятся на 129.50 и 130.00. В целом, только прорыв 127,70 (уровень «сильной поддержки» вчера был на 126,10) будет указывать на то, что ралли готово взять передышку».

Доллар США остается сильным, а спреды доходности, вероятно, будут оказывать давление на NZD в ближайшей перспективе. Тем не менее, экономисты Westpac остаются оптимистичными на ближайшие месяцы, видя потенциал для движения выше 0,70 во втором полугодии. 

Сильная тенденция цен на сырьевые товары снова будет доминировать во 2-м полугодии

«Ожидайте дальнейшей слабости в течение предстоящего месяца, потенциально до 0,6500 на фоне роста доллара США, а майское заседание ФРС, вероятно, подтвердит более ястребиную позицию.

Во втором полугодии история ФРС должна быть полностью заложена в цены, и сырьевые товары снова будут доминировать, подталкивая NZD выше 0,7000».

Экономисты Credit Suisse продолжают рассматривать второй тур голосования во Франции 24 апреля как важное рисковое событие для EUR/USD. Победа Ле Пен, скорее всего, подтолкнет пару к отметке 1,0750.

Победа Макрона может позволить EUR/USD вырасти до минимумов конца марта около 1,0950.

«Победа Ле Пен может легко подтолкнуть EUR/USD через нижнюю границу нашего целевого диапазона на уровне 1,0750, установив ближайшую цель на минимумах марта 2020 года на уровне 1,0636 и, вероятно, на 1,0500. Вероятно, последует существенное переосмысление наших взглядов на евро.

Победа Макрона, хотя и в основном ожидаемая, вероятно, может привести к некоторому облегчению, что позволит EUR/USD вырасти до минимумов конца марта около 1,0950. Тем не менее, в этом сценарии маловероятно, что мы поспешим пересмотреть наши медвежьи взгляды на EURUSD, особенно в свете более «голубиного», чем ожидалось, решения ЕЦБ по ставке на прошлой неделе».

Воспользовавшись преимуществами сырьевого ралли, южноафриканский рэнд начинает снижаться. Экономисты ING ожидают, что USD/ZAR будет торговаться около 15,50, если USD/CNH поднимется выше до 6,50.

 «Как валюта с высоким бета-коэффициентом на развивающихся рынках, рэнд будет одним из наиболее подверженных более высокой доходности в США. Но это также одна из наиболее сильно коррелированных валют с китайским юанем.

«Если USD/CNH начнет торговаться  у 6,50, мы могли бы увидеть USD/ZAR у 15,50».

Экономисты ING считают, что фунт ослабнет во второй половине 2022 года, поскольку рынки слишком агрессивно заложили в цены повышение ставок Банка Англии (BoE). Уровень 0.8250 является самым низким, на который пара EUR/GBP может упасть.

Денежные рынки продолжают закладывать повышения ставок Банка Англии на 150 б. п. к концу года

«Рынки в настоящее время закладывают в цены повышение ставки на 30 б.п. на заседании Банка Англии 5 мая. Тот факт, что ожидания не сместились в сторону области 50 б.п., несмотря на более высокую инфляцию, вероятно, связан с теми же опасениями, которые МВФ выразил вчера, когда он сократил прогноз  по росту Великобритании на 2023 год до 1,2% с 2,3%. 

Денежные рынки продолжают оценивать повышение ставок Банка Англии на 150 б.п. к концу года, в то время как наша экономическая команда считает, что цифра будет ближе к 50 б.п. Это сделает GBP уязвимым во второй половине этого года и предполагает, что любые падения EUR/GBP в область 0,8250 могут стать самой низкой точкой этого года».

Банк Японии (BOJ) заявил в среду, что он будет последовательно проводить неограниченные операции по покупке с фиксированной ставкой 10-летних японских государственных облигаций (JGB) под 0,25% с 21 по 26 апреля.

Банк Японии объявил о последовательных неограниченных операциях по покупке с фиксированной ставкой для достижения закрепления доходности 10-летних JGB около 0% на фоне недавних движений доходности.

EUR/USD продолжает консолидироваться на более низких уровнях. В центре внимания в среду будут сегодняшние теледебаты между Макроном и Ле Пен. Пара вряд ли сделает значительный шаг выше, даже если Макрон «выиграет» дебаты, сообщают экономисты ING.

Опросы в настоящее время показывают довольно сильное лидерство Макрона

«Опросы в настоящее время показывают довольно сильное лидерство (56% против 44%) Макрона, в то время как Ле Пен будет надеяться улучшить свои плохие результаты теледебатов в 2017 году. 

Мы сомневаемся, что EUR/USD будет расти слишком сильно, если Макрон «выиграет» теледебаты, но, исключая какие-либо сюрпризы, EUR/USD может продолжать удерживаться выше уровня 1,08, несмотря на в целом более сильный доллар».

Достиг ли евро дна сейчас? По мнению аналитиков Commerzbank, мы не можем обязательно предполагать это.

Риски снижения доминируют 

«Прежде всего, риск энергетического кризиса, оказывающего давление на экономику еврозоны, до сих пор не преодолен. Во-вторых, рынок может отреагировать на нерешительный подход ЕЦБ к борьбе с инфляцией и оказать соответствующее давление на евро.

В какой-то момент времени рынок, по-видимому, может быть уверен, что ЕЦБ, вероятно, повысит ключевую ставку осенью. Тем не менее, евро сможет восстановиться только тогда, когда будет расти определенность. На данный момент рынок не имеет такой уверенности, поэтому в евро доминируют медвежьи риски».

Вот что нужно знать в среду, 20 апреля:

Глобальная распродажа облигаций продолжилась во вторник, а доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США поднялась до самого сильного уровня с конца 2018 года около 3%. Однако после самого высокого дневного закрытия почти за два года на уровне 101,00 индекс доллара США (DXY) развернулся на юг во время азиатских торговых часов в среду. В европейском экономическом реестре будут представлены данные по промышленному производству и торговому балансу за февраль. Позже в тот же день мартовский отчет по инфляции из Канады, данные по продажам на вторичном рынке жилья из США и Бежевая книга Федеральной резервной системы США привлекут внимание. Инвесторы также будут внимательно следить за выступлениями представителей ФРС.

Основные фондовые индексы в США зарегистрировали впечатляющий рост во вторник, поскольку инвесторы переключили свое внимание на отчетность. В начале европейской сессии в среду фьючерсы на фондовые индексы США снизились на 0,3% -0,9%, что указывает на ухудшение настроения на рынке. Последние разведывательные сообщения из Украины свидетельствуют о том, что Россия готовится увеличить свою наступление на востоке Украины в ближайшие дни. На позитивной ноте власти города Шанхай объявили ранее в тот же день, что заболеваемость коронавирусом показала нисходящий тренд в последние дни, когда два городских района достигли нулевого уровня заражения.

Между тем, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил, что он не рассматривал повышение ставки на 75 базисных пунктов. Отражая те же настроения, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс выступил против идеи повышения ставки более чем на 50 б.п. на предстоящих заседаниях по вопросам политики. Тем не менее, недавняя слабость, наблюдаемая в DXY, больше похожа на техническую коррекцию, а не на начало нисходящего тренда, поскольку доходность 10-летних трежерис остается неизменной в течение дня около 2,95%.

Пара EUR/USD колебалась в узком диапазоне во вторник, поскольку растущая доходность облигаций еврозоны помогла единой валюте оставаться устойчивой против своих конкурентов. Пара демонстрирует скромный дневной прирост выше 1,0800 утром в среду.

Пара GBP/USD закрыла четвертый торговый день подряд на отрицательной территории во вторник, но утром сумела отскочить к 1,3050.

Пара USD/JPY достигла самого высокого уровня почти за два десятилетия выше 129,00 во время азиатской сессии в среду, прежде чем потерять свою динамику и отступить к 128,50 с. Банк Японии (BOJ) объявил ранее в тот же день, что он проведет неограниченную операцию по покупке японских государственных облигаций с фиксированной ставкой после того, как доходность открылась около 0,25%, угрожая превысить целевой уровень.

Улучшение рыночных настроений и рост доходности в США привели к тому, что золото понесло большие потери. После падения почти на 1,5% во вторник, XAU/USD продолжает снижаться в среду и в последний раз теряла 0,5% на уровне $1,940.

Подпитываемый потоками риска, биткоин вырос на 1,7% во вторник и продвинулся до $42 000, прежде чем перейти в фазу консолидации около $41 500 в среду. Ethereum удалось развить рост в понедельник и достичь пятидневного максимума в 3 132 доллара во вторник. На момент публикации ETH/USD консолидировалась на отметке $3 100.

По мнению инвесторов и стратегов, опрошенных Bloomberg, европейские акции, а также евро пострадают в понедельник от неожиданной победы националистки Марин Ле Пен на всеобщих выборах во Франции.

Основные тезисы

Макрон опережает Ле Пен  55,5% против 44,5% перед единственными дебатами в среду вечером, показывает средний показатель опросов.

Если националистка Марин Ле Пен опередит действующего президента, европейские акции, вероятно, упадут в понедельник, в то время как французские облигации будут отставать от немецких ценных бумаг, а евро может даже может снизиться к паритету с долларом в ближайшие месяцы.

Полные последствия не будут видны до парламентских выборов в июне, когда станет ясно, есть ли у нее большинство, чтобы поддержать ее предложения по пересмотру соглашений о свободной торговле и восстановлению пограничного контроля.

Победа Ле Пен, возможно, станет еще большим шоком для инвесторов, поскольку опросы показывают большее преимущество Макрона , чем во время голосования по Брекзиту в 2016 году.

Ожидается, что Банк Канады (BoC) повысит ставки на 75 б.п. Впоследствии луни будет укрепляться по отношению к евро , но ослабевать по отношению к доллару США из-за позиции Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы (ФРС) соответственно, сообщают экономисты Commerzbank.

Дальнейший рост CAD по отношению к евро кажется возможным

«На рынке повышение на 75 б. п. уже заложено в цены в течение 3-месячного горизонта, то есть следующих двух заседаний Банка Канады  В зависимости от того, используется ли центральный банк США или ЕЦБ в качестве ориентира, это кажется довольно разочаровывающим или довольно привлекательным.

Луни трудно вырасти против доллара США, даже если рынок все чаще ожидает одного или нескольких повышений Банка Канады в 50 б.п. С другой стороны, дальнейший рост CAD против евро представляется возможным, в частности, с учетом продолжающегося конфликта в Украине».

Пара USD/CNY подскочила выше отметки 6,40. Китайский юань будет под давлением на фоне большого расхождения в политике между Народным банком Китая и Федеральной резервной системой США, сообщают экономисты Commerzbank.

Большие расхождения в политике

«Китайский центральный банк сталкивается со сложной ситуацией, и мое мнение заключается в том, что уклон на смягчение все еще сохраняется, что подразумевает большое расхождение в политике между Китаем и США.

Расхождение в политике предполагает, что китайская валюта сталкивается с давлением обесценивания».

Экономисты Danske Bank сохраняют текущий прогноз по EUR/USD без изменений на уровне 1,05 в ближайшие 12 месяцев. Они полагают, что политики все больше привержены сдерживанию глобальной инфляции путем ужесточения финансовых условий, несмотря на замедление мирового производства.

«Мы сохраняем наш прогноз eur/usd в основном без изменений. Мировое производство замедляется, оценки показывают, что риски для пары в основном медвежьи, а краткосрочными последствиями конфликта в Украине, вероятно, будет дальнейшее укрепление доллара США. Таким образом, мы продолжаем ожидать, что EUR/USD может упасть еще больше в этих условиях. 

Ключевой риск смещения EUR/USD к 1,20 заключается в том, что глобальное инфляционное давление может ослабнуть, а промышленное производство увеличиться. Тем не менее, термин «временный» существенно потерял доверие, а европейское промышленное производство продолжает оставаться слабым. Это будет продолжаться и в ближайшие месяцы. Риск роста также включает в себя возобновление внимания к смягчению китайской кредитной политики и глобальному росту капитальных вложений, и шансы последних двух увеличились в за последние недели».

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ снизился третью сессию подряд, на сей раз примерно на 22.3  тыс. контрактов. В то же время торговые объемы увеличились порядка на 118.6 тыс. контрактов после двухдневного падения.

Природный газ остается вблизи $7,00

Цены на природный газ во вторник снизились на фоне снижения открытого интереса, что способствует краткосрочному отскоку. Тем не менее, отметка в 7,00 долларов за MMBtu теперь становится вполне приличной зоной сопротивления на данный момент.

Золото может продлить предыдущую распродажу в среду. XAUUSD нацеливается на $1,931, поскольку реальная доходность в США становится положительной впервые с 2020 года, как пишет аналитик FXStreet Двани Мехта.

Дневная техническая картина разворачивается в пользу медведей

«Рисковые настроения остаются слабым местом, и если они ухудшатся в будущем, доллар США, вероятно, привлечет спрос как убежище, что может побудить желтый металл возобновить снижение.

Устойчивый прорыв ниже критической 21-дневной скользящей средней (DMA) на уровне $1,944 необходим для продления коррекции к восходящей 50-DMA на уровне $1,931. Неспособность закрепиться выше последнего может открыть путь к апрельским минимумам в 1 915 долларов.

Психологический барьер в 1 950 долларов может бросить вызов восстановлению  XAUUSD. Пятничный минимум $1,961 может оказать жесткое сопротивление, если восстановление продолжится. Пробой этого барьера может возродить надежды на еще один подъем к ключевому уровню в 2000 долларов».

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квека Сер Леанга, смещение вниз может привести к повторному тестированию области 0,6700 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Вчера мы ожидали, что NZD «консолидируется и будет торговаться в боковом направлении в диапазоне 0,6720/0,6765». Наше мнение оказалось верным, так как NZD торговался между 0,6720 и 0,6764. Дальнейшая боковая торговля не будет удивительной, даже несмотря на то, что слегка укрепившийся базовый тон предполагает более высокий диапазон 0,6725/0,6775».

Прогноз на 1-3 недели: «К нашему прогнозу со вчерашнего дня (19 апреля, цена на 0,6735) мало что можно добавить. Как подчеркивалось, хотя нисходящий импульс не сильно улучшился, есть возможности для дальнейшего ослабления NZD до 0,6700. Забегая вперед, следующая поддержка ниже 0.6700 находится на уровне 0.6675. Риск снижения считается неизменным до тех пор, пока NZD не поднимется выше «сильного сопротивления» на уровне 0,6795 (без изменения со вчерашнего дня)».

Как заявил сегодня высокопоставленный правительственный чиновник Японии Кихара, не существует такого понятия, как хорошо или плохо для курсов валют

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил полосу просадки, и снова снизился порядка на 15.1тыс. контрактов. В то же время торговые объемы после двух дней падения снова сократились примерно на 268.2 тыс. контрактов.

Поддержка располагается на $92.60

Цены на WTI умеренно упали в среду в тандеме с сокращением открытого интереса. На этом фоне продолжение снижения представляется ограниченным и должно встретить поддержку в районе недавних минимумов вблизи отметки $92,00 за баррель. С другой стороны, максимум понедельника выше $109,00 становится ближайшим препятствием.

Ожидается, что нисходящий импульс будет набирать обороты, если GBP/USD пробьет ниже уровня 1,2940 в ближайшие недели, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Наши ожидания того, что GBP «пробьет 1,2975», не материализовались, поскольку он торговался между 1,2981 и 1,3040, прежде чем закончить день почти без изменений на уровне 1,3001 (-0,08%). Понижательное давление, похоже, ослабло, и GBP, вероятно, будет консолидироваться сегодня, как ожидается, в диапазоне 1,2985 / 1,3050.

Прогноз на 1-3 недели: «Нет никаких изменений в нашем прогнозе со вчерашнего дня (19 апреля, цена на 1,3005). Как подчеркивается, нисходящий импульс начинает нарастать, но GBP должен пробить 1,2940, прежде чем будет вероятно устойчивое снижение. С другой стороны, прорыв 1,3075 (без изменения уровень «сильного сопротивления» со вчерашнего дня) будет указывать на то, что GBP не готов к снижению (и может консолидироваться в течение определенного периода времени)».

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото возобновил падение и снизился примерно на 4 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем выросли порядка на 50 тыс. контрактов после 3-х дней просадки.

Золото по-прежнему ограничено уровнем $2000

Умеренное падение цен на золото в среду было на фоне сокращения открытого интереса, что свидетельствует о том, что дальнейшее снижение маловероятно в самой ближайшей перспективе. С другой стороны, цены на желтый металл до сих пор остаются ограниченными отметкой в 2000 долларов за унцию.

Валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Кек Сер Леанг отметили, что EUR/USD все еще может попытаться взять 1,0725 перед  падением к 1,0700 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Вчера мы подчеркнули, что евро «может еще больше ослабнуть до 1,0755, но устойчивое снижение ниже этого уровня маловероятно». Впоследствии евро опустился до 1,0759, прежде чем отскочить, чтобы закрыться с небольшим изменением на 1,0786 (+0,06%). Понижательное давление ослабло, и текущее движение, вероятно, является частью фазы консолидации. Другими словами, евро, вероятно, будет консолидироваться сегодня, как ожидается, в диапазоне 1,0770 / 1,0820».

Прогноз на 1-3 недели: «Наш прогноз с понедельника (18 апреля, цена на 1.0805) все еще сохраняется. Как подчеркивается, медвежьи риски для EUR преобладают, хотя он может торговаться выше твердой поддержки на уровне 1,0755 в течение нескольких дней (обратите внимание, что евро вчера опустился до 1,0759, прежде чем отскочить). Заглядывая в будущее, прорыв 1,0755 сместит фокус на 1,0725, а затем на 1,0700. В целом, только прорыв 1,0845 (без изменения уровень «сильного сопротивления» со вчерашнего дня) будет указывать на то, что риск снижения рассеялся».