EUR/CHF выросла на 100 пунктов после заседания ЕЦБ на фоне роста евро по всему спектру рынка. Пара начала день ниже отметки 1.0400 и недавно достигла нового максимума за 2 месяца на 1.0514.

Напомним, что ЕЦБ  оставил политику без изменений, а в ходе пресс-конференции глава ЦБ не повторила, что повышение ставки маловероятно в этом году.

Позже источники в ЕЦБ сообщили, что представители ЦБ ожидают изменения политики уже  в марте.

Рост доходности облигаций еврозоны резко ускорился в четверг. Доходность 10-летних бундов выросла к 0.159% - максимум с марта 2019 года. Волатильность рынка облигаций перекинулась на  валюты и сырье. Золото и серебро обвалились, а затем резко восстановились. Фондовые индексы Уолл-стрит торгуются в красной зоне.

EUR/CHF тестирует уровни выше 1.0500, а пробой этой отметки нацелит пару на 1.0535 и 1.0570. Ближайшая поддержка находится на 1.0445.

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик прокомментировала техническую ситуацию по паре EUR/USD:

«Пара EUR/USD торгуется возле 61.8% коррекции январского снижения, а дневном графике бычий потенциал является ограниченным. Пара остается ниже флэтовой 20 SMA, а более длинные скользящие средние сохраняют медвежий настрой, держась намного выше более коротких. Те временем, технические индикаторы остаются во флэте возле или ниже срединных линий, что указывает на отсутствие  интереса к покупкам.

В краткосрочной перспективе на 4-часовом графике пара сохраняет умеренно позитивный настрой. Она восстановилась от бычьей 20 SMA, которая сходится с ближайшей поддержкой Фибо, а технические индикаторы нацеливаются вверх в пределах зеленой зоны. Пара также растет выше сходящихся 100 и 200 SMA возле 1.1320. Чистый пробой текущего уровня  Фибо откроет паре путь к 1.1400.

Уровни поддерпжки: 1.1300 1.1260 1.1220  

Уровни сопротивления: 1.1385 1.1420 1.1470»

Агентство Reuters сообщают со ссылкой на осведомленные источники, что  представители ЕЦБ ожидают  изменения политики в марте, если рост инфляции не снизится. Также в сообщении говорилось, что представители ЕЦБ ожидают ускорения сворачивания APP в качестве первого шага борьбы с инфляцией. Согласно текущей политики ЕЦБ APP будет составлять EUR 40 млрд в месяц во 2 квартале, EUR 30 млрд в 3 квартале и EUR 20 млрд с 4 квартала. Также в сообщении говорилось, что меньшинство представителей ЕЦБ хотело изменить политику уже сегодня.

Также Bloomberg, сообщает со ссылкой на осведомленные источники, что представители ЕЦБ  готовятся к изменению политики. В сообщении говорится, что представители ЕЦБ считают разумным не исключать повышения ставки в 2022 году, что, вероятно, объясняет нежелание главы ЕЦБ Лагард вновь повторить, что повышение ставки в этом году маловероятно. Кроме того, в сообщении говорится, что завершение APP в 3 квартале возможно, однако решения еще не было принято.

Золото просело более чем на $10 за несколько минут после пробоя $1800.  XAU/USD нащупала дно на $1788, достигнув минимума с понедельника. Она остается под давлением вблизи $1790.

Падение  доллара имело место, несмотря на снижение доллара. DXY просел на 0,45% к 95.55 – минимум с 20 января. Индексы Уолл-стрит торгуются в красной зоне. Nasdaq просел на 2.15%, а Dow Jones – на 0.85%. Ухудшение настроя рынка не помогает металлу.

Давление на XAU/USD оказывает рост доходности трежерис и технические факторы. Доходность 10-летних трежерис выросла от 1.78% дo 1.84% за несколько часов, а 30-летних  - выросла к 2.18% - максимум за неделю.

Внутридневная поддержка располагалась на $1800, а ее пробой нацелит актив на $1790 и далее на $1780 (минимум 28 января).

Рост выше $1790 нацелит его на $1800 и $1810.

Как заявил сегодня в Сенате кандидат на пост представителя ФРС Джефферсон:

• Инфляция высока и состоит из многих компонентов
• Пандемия оказала сильное влияние на цепочки поставок
• Монетарная политика не может влиять на аспект предложения
• Задача ясна, и ФРС должна принять меры, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню

Реакция рынка

Комментарии  не оказали влияния на рынок, однако игроки отслеживают слушания в Сенате¸а также комментарии других кандидатов Сары Раски и Лизы Кук.

USD/CAD выросла после того, как падение пары вновь затормозило возле 1.2650. Аналитики Scotiabank ожидают, что пара вырастет к 1.2775/1.2800  в случае пробоя незначительного сопротивления на 1.2725.  

«Краткосрочное ценовое движение  в паре становится  более конструктивным после трех попыток тестирования отметки 1.2650 с начала месяца.

Краткосрочное ценовое движение отражает устойчивый спрос USD на снижении  в область 1.2650/60 за последние 3 дня. В краткосрочной перспективе пара может вырасти выше незначительного сопротивления на 1.2725, а далее – к 1.2775/00 в конце недели.

Представители ФРС дали  понять, что нормализация баланса начнет позже в этом году (когда ставка будет повышена до 1% или около того). Относительно жесткая монетарная политика Канады должна поддержать CAD».

• Минимум с февраля 2021 года
• Прогноз 59.5, пред. 62.0

• Новые заказы 61.7 против пред. 61.5
• Выплаченные цены 82.3 против пред. 82.5
• Занятость 52.3 против пред. 54.9
• Деловая активность 59.9 против пред. 67.6

• Предв. 50.9 
• Окончательный составной PMI 51.1 в январе против предв. 50.8

Реакция рынка

Показатели PMI не оказали существенного влияния на рынок.

EUR/USD смогла вернуться в зеленую зону и продолжить рост выше отметки 1.1300.

Пара растет 5-ю сессию подряд после того, как глава ЕЦБ Лагард продемонстрировала оптимистичный настрой.

В том числе она отметила, что решения Банка по-прежнему будут зависеть от поступающих данных, а рост экономической активности будет сниженным в 1 половине 2022 года.

Агентство Bloomberg отмечает, что денежные рынки закладывают в цены повышение ставки  на 10 б. п. уже  в июне.

Сопротивление: 1.1397 (недельный максимум 3 февраля), 1.1430 (100-дневная SMA) и 1.1482 (максимум 14 января и 2022 года), поддержка: 1.1121 (минимум 28 января и 2022 года), 1.1100 (круглая отметка) и 1.1000 (психол. уровень).

• Прогноз +3.2%, пред. -5.0% (пересм. от -5.2%)
• Затраты на рабочую силу +0.3% в 4 квартале против +1.5% по прогнозам, пред. +9.3% (пересм. от +9.6%)

• Прогноз 245 тыс.
• 4-недельное среднее значение 255 тыс. против пред. 247 тыс.
• Повторные заявки на пособия по безработице 1,628 млн против прогноза в 1,62 млн
• 4-недельное среднее значение 1,619 млн против 1,651 млн – минимум с 4 августа 1973 года
• Показатель за предыдущую неделю был повышен на 1 тыс. до 261 тыс. от 260 тыс. ранее

Как заявила глава ЕЦБ Лагард в ходе пресс-конференции по итогам заседания:

• В ответ на вопрос о рекордном росте инфляции в январе: Управляющий совет ЕЦБ единогласно выразил озабоченность по поводу влияния на общества текущего роста инфляции
• В ответ на вопрос о вероятности повышения ставки в 2022 году: Мы не даем безусловных обещаний
• Решения ЦБ будут зависеть от данных
• Мы вновь оценим ситуацию в марте (когда будут опубликованы обновленные прогнозы Банка)
• Мы не принимаем необдуманных решений

То, что глава ЦБ воздержалась от заявления, что повышение ставки маловероятно в 2022 году может быть интерпретировано как признак изменения риторики в марте, что может усилить вероятность повышения ставки в 4 квартале.

Как заявила глава ЕЦБ Лагард в ходе пресс-конференции по итогам заседания:

• Рост снижен в 1 квартале
• Экономика еврозоны продолжает восстанавливаться
• Экономика меньше пострадала от пандемии, хотя рост будет сниженным в 1 квартале, так как перебои в поставках ограничивают активность
• Рост экономики должен ускориться в течение года, а рынок труда продолжает восстанавливаться
• Инфляция останется завышенной дольше, чем ожидалось
• Рост цен на энергию сказывается на доходах
• Перебои в поставках могут начать сокращаться
• Базовый рост инфляции усиливает неопределенность
• Рост зарплаты остается сниженным
• Меры сдерживания отрицательно сказываются на путешествии и туризме
• Ситуация может сохраниться еще некоторое время
• Большинство показателей базовой инфляции выросли
• Риски для прогноза сбалансированы
• Высокая стоимость энергии может отрицательно сказаться на потреблении и инвестициях

Сохраняется повышательный риск в краткосрочной перспективе

Как заявил сегодня  премьер-министр Британии Джонсон:

• В Британии ожидается существенный рост стоимости жизни
• Правительство должно помочь людям
• Надеюсь, что инфляционное давление начнет снижаться, как только рост мировой экономики восстановится
• В ответ на вопрос  о планируемом повышении мед. страховок: нам необходимо вложить деньги, чтобы улучшить систему здравоохранения

Как заявил глава Банка Англии в ходе пресс-конференции:

• После коррекции с учетом Covid, базовый рост зарплат сильнее, чем можно было бы ожидать в данном экономическом цикле
• Мы отмечаем повышательный импульс зарплат
• Не стал бы использовать фразу «спираль роста зарплат», пока об этом рано говорить
• В этом году Британию ждет сжатие реальных доходов, и если ЦБ не будет повышать ставку, ситуация ухудшится
• Домохозяйства сталкиваются с большим давлением, включая те домохозяйства, которые не могут себе это позволить
•  Меры правительства поддержат домохозяйства
• Банку Англии необходимо сосредоточить внимание на инфляционной цели
• Влияние повышения ставки на инфляционные ожидания важно, так как оно влияет на переговоры по зарплатам
• Монетарная политика не может влиять на базовый драйвер снижения жизненных стандартов в Британии
• Высокая цены на международные товары держится дольше, чем предполагалось
• Мы видим признаки того, что перебоев в поставках становится меньше, однако они еще сохраняются

Как заявил сегодня зам. главы Банка Англии Броудбент в ходе пресс-конференции по итогам заседания:

• Хотя отчасти  рост зарплат связан с высокой инфляцией, основная причина – сложности с наймом работников
• Ожидаемое падение реальных доходов было самым сильным за 12-месячный период с 2011 года
• Хотя безработица находится примерно на уровне, отмеченном 2 года назад, нехватка рабочей силы ощущается сильнее
• Пока не ясно, является ли текущий рост цен на энергию постоянным, обычно он не длится долго

Как заявил глава Банка Англии в ходе пресс-конференции:

• Влияние «омикрон», вероятно, будет  коротким
• Рост цен на энергию и импорт  обусловит рост инфляции и скажется а доходах
• Спрос на работников остается приличным
• Базовый рост зарплат должен составить 4.75%  в этом году, затем он снизится
• Рост внутреннего ценового давления был вызван нехваткой рабочей силы
• Однако повышательное давление на инфляцию должно ослабнуть, так как мировые цены на энергию стабилизировались
• Новая энергетическая политика правительства вряд ли существенно повлияет на инфляцию в ближайшие два года или более
• Сохраняется необычно высокая неопределенность в отношении  прогноза по экономике

Реакция рынка

GBP/USD сдает позиции, вновь опускаясь под отметку 1.3600  к 1.3570.

ЕЦБ по итогам заседания принял решение оставить ставку на уровне -0.5%, как широко ожидалось. ЦБ также вновь  повторил, что ставка останется на прежнем или более низких уровнях до тех пор, пока условия для повышения не будут выполнены. ЦБ подтвердил декабрьские намерения в отношении  QE – PEPP будет завершена в марте, APP будет повышена до EUR 40 млрд во 2 квартале, а затем понижена к EUR 20 млрд к концу 4 квартала, а реинвестирование PEPP будет продолжаться до конца 2024 года.

GBP/USD выросла выше 1.3600 после публикации решения по монетарной политике Банка Англии, согласно которому ставка была повышена на 25 б. п. до 0.5%, а реинвестиции в рамках QE – остановлены. Бычий импульс, вероятно, вызван тем фактом, что 4 члена МРС проголосовали за повышение ставки на 50 б. п. до 0.75%, что усилило вероятность  повышения ставки Банка Англии на следующем заседании. Также ЦБ проголосовал за сокращение покупок корпоративных облигаций до нуля к концу 2023 года на фоне отсутствия реинвестирования и активных продаж. В итоге доходность гилтов выросла. Доходность 2-летних гилтов выросла на 8,5 б. п.  до уровней выше 1.12%, 10-летних – на 10 б. п. до 1.35%. 

Сейчас фунт является одним из лидеров валют Б10, и GBP/USD торгуется с повышением на 0,3% возле 1.3615. После пробоя прежних недельных максимумов на 1.3580 пара нацеливается на 1.3650 в ожидании пресс-конференции.

По итогам завершившегося заседания по монетарной политике Банк Англии, как широко ожидалось, принял решение повысить ключевую процентную ставку на 25 б.п. до 0,50%. Это уже второе повышение ставки подряд, чего ЦБ не делал с 2004 года.

Сегодняшнее повышение было уже полностью заложено рынками в цены, однако после оглашения вердикта фунт все равно подпрыгнул и сейчас тестирует отметку 1.36, поскольку голосование не было единогласным - 4 члена Комитета выступили за повышение ставки сразу на 50 б.п.

• ЦБ проголосовал единогласно за сокращение запасов гособлигаций на балансе
• Банковская ставка все еще является основным инструментом коррекции политики
• амРРамсден, Сондерс, Хаскел и Манн проголосовали за повышение ставки на 50 б. п. до 0.75%
• Повышение ставки необходимо в связи с нехваткой рабочей силы на рынке труда
• Также отмечаются признаки большей устойчивости внутреннего ценового давления
• Меньшинство полагает, что ценовое и другое давление может быть более устойчивым, чем предполагалось
• Меньшинство полагает, что повышение ставки на 50 б. п. поможет ограничить инфляционные ожидания
• Пик роста инфляции ожидается возле 7.25%  в апреле (ранее возле 6.00%)
• Через 2 года рост инфляции будет 2.15% (ранее 2.23%)
• Через год рост инфляции будет 5.21% (ранее 3.40%)
• Через 3 года рост инфляции будет 1.60% (ранее 1.95%)
•  

• EUR/USD попала сегодня под давление после 4-х дней роста.
• Укрепление пары расценивалось как чисто коррективное, и дальнейшие попытки роста столкнутся с сопротивлением на 1.1329 (недельный максимум от 2 февраля) и далее – на 1.1369 (максимум от 20 января).
• Пока пара торгуется под линией 4-месячного сопротивления (сегодня в районе 1.1420), потенциал снижения будет сохраняться.
• В более долгосрочной перспективе прогноз по паре будет оставаться медвежьим, пока торги проходят ниже ключевой 200-дневной SMA (сегодня на 1.1678).

• Индекс доллара (DXY) сумел развернуться после трех дней снижения и восстановиться над барьером 96.00, достигнув 96.20.
• Индекс на данный момент получает поддержку в районе 95.80, однако если продавцы возьмут верх, откат может дойти до 95.41 (минимум от 20 января).
• Тем временем возобновление роста столкнется с сопротивлением на 97.80 (максимум этого года от 28 января).
• В краткосрочной перспективе повышательное давление будет сохраняться, пока доллар остается выше линии 4-месячной поддержки (от минимума сентября), проходящей сегодня под отметкой 95.00.
• В более широкой перспективе индекс будет сохранять позитивный настрой, пока он торгуется выше 200-дневной SMA (сегодня на 93.40).

• EUR/JPY продолжает рост среды, по-прежнему продвигаясь на север от ключевой отметки 129.00.
• Ценовая динамика демонстрирует потенциал дальнейшего развития восстановления в ближайшее время.
• Промежуточное сопротивление располагается на 129.88 (100-дневная SMA) и более важное - в районе 130.44 (200-дневная SMA).
• Отсюда быки нацелятся на линию 3-месячного сопротивления в районе 130.80, пробой которой может ослабить текущее понижательное давление.
• В более широкой перспективе, пока пара торгуется ниже 200-дневной скользящей средней (сегодня в районе 130.44), прогноз по ней будет оставаться медвежьим.

Аналитики Credit Suisse полагают, что восстановление AUD/USD будет остановлено в районе 0.7167/83, что перенаправит рынок к среднесрочной поддержке 0.6992/91 (ключевые минимумы конца 2020 и 2021 гг.).

«Мы продолжаем придерживаться медвежьего тактического настроя, пока пара остается под областью сопротивления 0.7167/83 (55-дневная МА и максимум прошлой недели). Отсюда риски могут снова развернуться в южном направлении.

Поддержка находится на 0.7077, ее пробой может ослабить текущее повышательное давление и нацелить медведей на 0.7040/33. Прорыв этой области подтвердит завершение отскока и снова введет в игру район 0.6992/91. Взятие этого барьера откроет путь к нашей базовой цели 0.6758 (Фибо 50% коррекции всего восходящего тренда 2020/2021 гг.).

Закрытие выше 0.7183/89 станет сигналом о потенциале дальнейшего роста к 0.7213/16 и далее к 0.7241/48 (нисходящий тренд с октября), но здесь быки должны быть остановлены».

Экономисты CIBC Capital Markets ожидают, что голуби из Управляющего совета ЕЦБ останутся у руля. Следовательно, евро будет оставаться под давлением.

Ключевые тезисы

• Отсутствие роста данных по заработной плате указывает на то, что короткие позиции по евро перестраиваются, поскольку EUR/USD приближается к 1.10.
• Рынок в настоящее время ожидает ужесточения примерно на 18 базисных пунктов к концу года. Предположения о рыночных ставках выросли примерно на 20 базисных пунктов за последние пару месяцев. Мы по-прежнему не убеждены в риске ранних действий ЕЦБ и считаем, что более голубиная позиция ЦБ оставит евро под давлением.
• Неспособность пробить среднюю точку торгового диапазона на 1.1492 подтверждает наше представление о слабости евро.
• Отсутствие роста заработной платы указывает на восстановление коротких позиций по евро, поскольку валюта приближается к 1.10 и уровням, невиданным со второго квартала 2020 года.

В январе индонезийская рупия ослабла против доллара США с 14,257 до 14,366. Аналитики MUFG полагают, что к концу 2022 года пара USD/IDR может вырасти к 14,600.

«Инфляция тоже будет расти – до 2.6% в 2022 после 1.6% в 2021 году. Это вернет цены в инфляционный целевой диапазон ЦБ Индонезии 2-4% и позволит регулятору переключить внимание с экономики/инфляции на поддержание финансовой стабильности.

Мы полагаем, что ЦБ дважды повысит ставку во 2-м полугодии 2022 года, выведя ее к концу года на уровень 4.00%.

Наш прогноз по курсу USD/IDR на конец марта составляет 14,400, а на конец года - 14,600».

Доллар США укрепился после январского заседания ФРС и пресс-конференции Пауэлла. Аналитики CIBC Capital Markets полагают, что USD продолжит рост после периода консолидации, поскольку ФРС начнет повышать ставки, что побудит рынки закладывать в цены больше ужесточения после 2023 года на фоне усиления ястребиной риторики ЦБ.

«Мартовское повышение сейчас заложено в цены, при этом вероятность повышения ставки сразу на 50 б.п. оценивается как 30%. Мы ожидаем, что ФРС в этом году повысит ставку 4 раза, однако рынок склонен к цифре 5. Учитывая агрессивное сворачивание QE и сигналы на тему количественного ужесточения, мы не ожидаем повышения на 50 б.п.

Рынок уже агрессивно закладывает в цены первый шаг ЦБ по ужесточению, а длинная позиция по USD является сейчас консенсусом, поэтому мы полагаем, что в краткосрочной перспективе доллар может консолидироваться, прежде чем снова нащупает почву под ногами».

Канадский доллар укрепился вместе с ценами на нефть в середине января, но с тех пор снизился, поскольку Банк Канады решил отказаться от повышения ставки в январе. По мнению экономистов CIBC Capital Markets, канадский доллар будет обесцениваться в будущем из-за укрепления гринбэка.

Ключевые тезисы

• Повышение ставки ФРС на 25 б.п. в марте учтено в цене и существенно не изменит курс CAD. Февраль на дворе, и мы ожидаем, что ожидания рынка дальнейшего ужесточения ФРС после 2023 года возрастут. Это должно способствовать широкому укреплению доллара США, а канадский доллар будет падать вслед за остальными валютами. Ситуация будет усугубляться сокращением ожиданий повышения процентной ставки Банком Канады в течение года.
• Чтобы пробить 1.30 канадскому доллару потребуется существенное снижение цен на сырую нефть. Это может произойти, если напряженность между Россией и Украиной ослабнет, США заключат ядерную сделку с Ираном, добыча сланца в США продолжит наращиваться или страны ОПЕК+ перераспределят часть квот между странами, которые имеют возможность поставлять больше нефти.

EUR/USD протестировала 55-дневную МА на 1.1305. Аналитики Credit Suisse продолжают считать это коррективным отскоком и ожидают падения пары в район 1.1019/02.

«Мы полагаем, что область 1.1344/70 (Фибо 61.8% коррекции январского обвала и ценовое сопротивление) сдержит дальнейшее укрепление и развернет риски в южном направлении.

Поддержка отмечена на 1.1266, а прорыв ниже 1.1234 подкрепит наш прогноз о вероятном тестировании области 1.1120/15. Отсюда медведи со временем возьмут курс на поддержку 1.1075 и далее – на нашу долгосрочную цель 1.1019/02 (Фибо 78.6% коррекции бычьего тренда 2020/2021 гг. и вершина основания от мая-апреля 2020 года).

Рост выше 1.1370 откроет путь к 1.1391 (Фибо 23.6% коррекции всего снижения 2021/2022 гг.) и потенциально – к 1.1420 (нисходящий тренд от июня прошлого года). Впрочем, здесь быки должны быть остановлены».

EUR/GBP торгуется в районе важной поддержки 0.8300/0.8270 (нижняя граница диапазона с июля 2016 года). Отсюда медведям откроется путь к 0.8220 и 0.8110 (максимум апреля 2016 года), полагают аналитики Société Générale.

«Нельзя исключать вероятности отскока в направлении 0.8425 и более важной 200-дневной МА на 0.8530/0.8600. Это сейчас - ключевое краткосрочное сопротивление.

Недельный MACD держится в красной зоне, сигнализируя о сохраняющемся дефиците бычьего моментума.

Если цена разовьет коррекцию ниже 0.8300/0.8270, рынок может развить нисходящий тренд в направлении 0.8220 и 0.8110 (максимум апреля 2016 года)».

Индекс доллара (DXY) отошел от максимума прошлой недели на 1,3%, теряя набранные ранее очки. Аналитики ING полагают, что небольшое давление на бакс будет сохраняться.

«Релиз индекса деловой активности ISM в сфере услуг США вряд ли вызовет реакцию у доллара.

DXY может просесть в район 95.70, если глава ЕЦБ Лагард не сумеет найти нужных слов, чтобы дать отпор ожиданиям рынка в отношении повышений ставок Банка в 2022 году».

Пара EUR/USD вступила в фазу консолидации после трехдневного роста. Годовой HICP в зоне евро в январе достиг нового рекордного уровня. Единая валюта может оказаться под медвежьим давлением, если ЕЦБ преуменьшит инфляционные опасения, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Пара EUR/USD начала консолидировать недельный рост после достижения нового семидневного максимума на 1.1331 в среду. Судьба пары зависит от тона ЕЦБ в отношении инфляции и прогноза процентной ставки в четверг.
• Евростат сообщил в среду, что годовой HICP зафиксировал новый рекорд в 5.1% в январе. Этот отчет с большим отрывом превзошел рыночные ожидания в 4.4% и помог евро продолжить укрепляться по отношению к доллару США.
• Ожидается, что ЕЦБ не объявит об изменениях в политике после февральской встречи. Если Банк изменит тон в отношении инфляции и признает, что она не такая уж и временная, EUR/USD может набрать бычий импульс.
• С другой стороны, единая валюта может оказаться под усилившимся давлением, если глава ЕЦБ К. Лагард принизит инфляционные опасения и продолжит давать отпор ожиданиям рынка в отношении повышения ставок. После вчерашнего релиза данных по инфляции HICP европейские рынки закладывают в цены повышение ставок ЕЦБ на 30 б.п. к декабрю 2022 года, согласно данным Reuters.
• Во второй половине дня США опубликуют еженедельную статистику по обращениям за пособием по безработице, декабрьские данные по производственным заказам и январский индекс ISM в сфере услуг. Впрочем, рынки скорее всего проигнорируют эти релизы, полностью сосредоточившись на комментариях Лагард.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара обновила вчера недельный максимум на 1.1331, но сегодня  консолидируется после 3-дневного роста в ожидании итогов заседания ЕЦБ по монетарной политике.

Если регулятор снова объявит инфляцию временной, это может усилить давление на евро.

«EUR/USD столкнулась с сильным сопротивлением в районе 1.1320 (область схождения 100- и 200-SMA на 4-часовом графике). Если быкам удастся превратить этот уровень в поддержку благодаря ястребиным заявлениям ЕЦБ, следующей их целью станет уровень 1.1340 (Фибо 61.8% коррекции последнего снижения) и 1.1380 (статический уровень). 

Тем временем если уровень 1.1300 (Фибо 50% коррекции, психологический уровень) закрепится в роли сопротивления, это введет в игру поддержку на  1.1260 (Фибо 38.2% коррекции) и 1.1210/1.1200 (Фибо 23.6% коррекции, психологический уровень)».

Золото остается в ловушке сужающегося диапазона последнего года и продолжает торговаться в боковике в районе 200-дневной МА (сейчас на $1,805). Аналитики Credit Suisse полагают, что XAU/USD может снова протестировать область $1,691/76.

«Снижение под $1,759/54 расчистит медведям путь для повторного тестирования ключевой поддержки в районе $1,691/76 (поддержка нижней границы диапазона). Пробой этой области станет сигналом о формировании важной вершины и ознаменует смену тренда на нисходящий. Далее поддержка отмечена на $1,620/15 и $1,572/61.

Прорыв выше $1,877 ослабит опасения по поводу вершины, но лишь чистый пробой уровня $1,917 даст основания ожидать более устойчивого роста и потенциала возвращения к рекордному максимуму $2,075».

Аналитики TD Securities опасаются, что материализация рисков поставок энергии из России может отправить нефтяные котировки выше отметки $100.

«Угроза жестких санкций, которые США и страны Запада могут применить против России в связи с ситуацией вокруг Украины, чревата срывом мировых поставок и значительными заторами и перебоями в многих важных точках мира (включая и США), поскольку американские сланцевики и прочие нефтепроизводители в США не смогут восполнить образовавшийся гэп. Это может привести к скачку цен на основные сорта нефти выше отметки $100.

Также могут подорожать и другие виды сырья, включая алюминий, никель и палладий, рынок которых уже и так является достаточно дефицитным».

В преддверии сегодняшнего заседания Банка Англии по монетарной политике аналитики ведущих банков делятся своими прогнозами. Как пишут эксперты Nomura:

«Мы ожидаем, что Банк Англии снова повысит ставку на 25 б.п. и далее продолжит ужесточение в течение этого года. Мы полагаем, что повышение на 25 б.п. будет осуществляться в каждом квартале, и в итоге к концу года уровень ключевой ставки достигнет 1,25%. В 1-м полугодии 2023 года мы прогнозируем еще 2 повышения, что выведет уровень ставки к середине следующего года на 1,75%».

Читайте также: Банк Англии будет ужесточать политику плавно и постепенно - ABN Amro

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD:

• 1.1150 1.9 млрд
• 1.1175 520 млн
• 1.1200 656 млн
• 1.1225 531 млн
• 1.1250 484 млн
• 1.1275 405 млн
• 1.1290 2.3 млрд
• 1.1315 482 млн

- USD/JPY:

• 112.50 800 млн
• 114.50 463 млн
• 114.90 1.9 млрд
• 115.25 607 млн

- GBP/USD:

• 1.3300 593 млн
• 1.3400 782 млн
• 1.3500 586 млн
• 1.3700 471 млн

- USD/CHF:

• 0.9045 384 млн

- AUD/USD:

• 0.7110 968 млн
• 0.7150 1 млрд
• 0.7205 558 млн

- USD/CAD:

• 1.2650 500 млн

- NZD/USD:

• 0.6760 376 млн

- EUR/GBP:

• 0.8300 712 млн
• 0.8350 472 млн

В преддверии сегодняшнего заседания Банка Англии по монетарной политике аналитики ведущих банков делятся своими прогнозами.

ABN Amro:

«Мы ожидаем, что ЦБ повысит ставку на 25 б.п., что станет первым с 2004 года эпизодом, когда регулятор повышает ставку по итогам двух заседаний подряд. Мы прогнозируем теперь три повышения в этом году против прежнего прогноза, который составлял лишь два повышения ставки в 2022. После этого Банк Англии перейдет к более размеренному ужесточению, раз в полгода. В 2023 году ожидается 2 повышения. Инфляция в Британии останется высокой в течение ближайшего года, однако во 2-м полугодии ценовое давление должно ощутимо ослабнуть. Это даст регулятору возможность более расслабленно реализовывать более постепенный подход к ужесточению по сравнению с тем, что рынки закладывают сейчас в цены».

ANZ:

«Мы ожидаем, что ЦБ пересмотрит на повышение свой инфляционный прогноз на 2022 год, а также повысит сегодня ставку на 25 б.п. до 0,5%. Ужесточение монетарных условий необходимо, особенно с учетом того, что ВВП вернулся на допандемийные уровни. Потребность в чрезвычайных условиях монетарной политики ослабла, и ЦБ может пересмотреть свою позицию в вопросе количественного ужесточения (QT) в свете того, что размер баланса регулятора приближается к 40% от ВВП».

ЕЦБ объявит о решении по монетарной политике в четверг, 3 февраля, в 15:45 по Москве. Мы приближаемся к времени публикации, и аналитики Citibank дали прогноз по заседанию.

В целом, ожидается, что ЕЦБ оставит политику неизменной, но участники рынка будут внимательно следить за комментариями главы ЕЦБ Кристин Лагард относительно прогнозов инфляции.

Комментарии Citibank:

• Декабрьское решение о продлении QE по крайней мере до 22 сентября заставит Управляющий совет приостановить работу.
• Высокая и растущая инфляция, скорее всего, будет держать регуляторов ставок в напряжении.
• Риторика вряд ли изменится, но баланс рисков потенциально может оказаться смещенным в сторону ястребиных настроений.

ЕЦБ объявит о решении по монетарной политике в четверг, 3 февраля, в 15:45 по Москве. Мы приближаемся к времени публикации, и аналитики банка ANZ дали прогноз по заседанию.

В целом, ожидается, что ЕЦБ оставит политику неизменной, но участники рынка будут внимательно следить за комментариями главы ЕЦБ Кристин Лагард относительно прогнозов инфляции.

Комментарии ANZ:

• Мы ожидаем, что ЕЦБ признает риски повышения инфляции, вновь подчеркивая приверженность оказанию поддержки через благоприятные условия финансирования.
• Мы считаем, что это отбросит ожидания скорого повышения ставок и подчеркнет необходимость наблюдения за вторичными эффектами.
• Мы ожидаем, что количественное смягчение завершится в четвертом квартале этого года, а повышение ставок начнется в середине 2023 года.

Что нужно знать сегодня, 3 февраля:

Доллар сумел отскочить в конце американской сессии в среду, но индекс доллара США завершает четвертый торговый день подряд на отрицательной территории. В преддверии долгожданных заседаний ЕЦБ и Банка Англии (BOE) основные валютные пары торгуются относительно спокойно. Позже в ходе сессии данные по первичным заявкам на пособие по безработице, декабрьские производственные заказы и январский индекс деловой активности ISM в сфере услуг будут представлены в экономическом календаре США.

Между тем, индексы фьючерсов на акции США снижаются на 0.3-0.5%, указывая на осторожные настроения на рынке в начале четверга.

Ожидается, что ЕЦБ оставит политику без изменений после февральского заседания по вопросам политики, но участники рынка будут внимательно следить за комментариями главы ЕЦБ Кристин Лагард относительно прогнозов инфляции. В среду Евростат сообщил, что годовой индекс HICP в зоне евро вырос в январе рекордно высокого уровня в 5.1%.

Банк Англии намерен повысить учетную ставку на 25 базисных пунктов до 0.5%. Инвесторы хотят знать, как банк планирует свернуть программу QE и потребуются ли дополнительные повышения ставок позже в этом году.

EUR/USD обновила в среду недельный максимум на 1.1331, после чего перешла в фазу консолидации и утром в четверг торгуется в районе 1.1300. Ястребиный тон ЕЦБ может помочь сегодня единой валюте продолжить укрепление позиций против доллара, и наоборот.

GBP/USD выросла к 1.3600, но утратила импульс. На момент написания пара торговалась с небольшим внутридневным понижением в районе 1.3550.

USD/JPY торгуется этим утром в узком боковом диапазоне в районе 114.50. Доходность 10-летних трежерис продолжает колебаться между 1.8% и 1.75%, и это не позволяет паре сделать решительный выбор, чтобы определиться с направлением.

Золото продолжало вчера развивать отскок к $1,811, но утром в четверг цена начала отступление в направлении $1,800. 

Биткоин вырос к ключевой отметке $40,000, но затем развернулся и потерял внутри дня более 4%. На момент написания BTC торговался в районе $37,000. Ethereum прервал в среду 2-дневную полосу роста и теперь продолжает просадку в направлении $2,600.

Цена на золото находится ниже многодневных максимумов, но в «суперчетверг» держится выше $1800, учитывая грядущее заседание Банка Англии (BoE) и ЕЦБ. По мнению Двани Меты из FXStreet, рост кажется ограниченным.

Ключевые тезисы

• Ястребиный сюрприз со стороны Банка Англии и ЕЦБ перед лицом стремительного роста инфляции, вероятно, усугубит возобновившуюся слабость металла. Кроме того, сохраняющееся неприятие риска может усилиться из-за ястребиных результатов заседаний, что может удержать доллар на плаву за счет золота. При любом сценарии цена на золото может упасть, хотя снижение может быть ограничено в перед отчетом о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP), который должен выйти в пятницу.
• Неспособность закрепиться выше $1813, где сходятся 50-SMA и 200-SMA, что делает это уровень серьезным препятствием, приведет к резкому падению до $1800.
• Твердый прорыв выше $1813 обнажит горизонтальное сопротивление 100-SMA на $1819.

• Четырехдневное восстановление пары GBP/USD ослабевает на фоне восстановления доллара США.
• Банк Англии повысит ставки на 25 базисных пунктов, для повышения фунта стерлингов потребуется больше агрессивности.
• Кабель не может закрепиться выше 21-DMA перед заседанием Банка Англии.

Пара GBP/USD борется с 1.3550, стремясь продолжить отступление от восьмидневной вершины на 1.3587. Быки по доллару США толкают валюту вверх на фоне бегства от рисков.

Кабель завершил четырехдневное восстановление. Быки заняли выжидательную позицию в преддверии заседания Банка Англии (BOE).

Нацбанк, вероятно, повысит ставки еще на 25 базисных пунктов (б.п.) до 0.50% в этот «супер-четверг», хотя это может привести к торговле фунтом по принципу «продавай на фактах», поскольку повышение ставки на 25 б.п. уже внесено в цену.

Необходима агрессивная позиция со стороны Банка Англии, чтобы возродить восходящий тренд по кабелю. Решение ЕЦБ также будет отслеживаться на предмет любого перекрестного воздействия на GBP/USD.

На дневном графике GBP/USD откатывается ниже сопротивления 21-DMA на 1.3560.

Дальнейшее снижение приведет к тестированию нисходящей границы 100-DMA на 1.3513. Следующая цель снижения находится на 1.3500.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) разворачивается на юг к средней линии, поддерживая последнее снижение цены.

GBP/USD: дневной график

Однако, если быки восстановят контроль, то закрепление выше уровня поддержки 21-DMA, превратившейся в сопротивление, будет иметь решающее значение для возрождения бычьего разворота после многонедельных минимумов.

Выше находятся максимумы 2 февраля на 1.3587. При прорыве выше пара восстановится к 1.3600.

Учитывая данные по рынкам фьючерсов на природный газ, открытые позиции выросли почти на 20 тысяч контрактов в среду, достигнув пятого подряд ежедневного прироста. Объемы преодолели два дневных отката подряд и резко выросли примерно на 454.7 тыс. контрактов.

Резкий рост цен на природный газ в среду произошел на фоне роста открытых позиций и объемов, что открыло двери для продолжения восходящего тренда. Тем не менее, дальнейший рост может вернуться к максимумам ноября 2021 года около $5.90 за MMBtu (4 ноября).

• Пара USD/JPY поднимается вверх, обновляя внутридневной максимум, ломая четырехдневный нисходящий тренд.
• Более сильный RSI, явный прорыв краткосрочного сопротивления благоприятствует покупателям.
• 200-HMA, Фибо 38.2% коррекции ограничивают рост, продавцам нужен прорыв 114.15.

USD/JPY консолидирует недельные потери около 114.55 перед европейской сессией четверга.

Пара иена недавно пересекла нисходящую линию тренда понедельника, обновив внутридневную вершину. Бычий уклон также получает поддержку от оптимистичной – не перепроданной – линии RSI.

В результате, пара приближается к 200-HMA около 114.65 и тесту уровню Фибо 38.2% коррекции движения 24-28 января, около 114.85.

Если быки по паре USD/JPY сохранят контроль над 114.85, уровень 115.00 и недельный пик около 115.55 должны оказаться на радаре у быков.

В качестве альтернативы, пара остаётся оптимистичной, пока торгуется выше предыдущей линии сопротивления на 114.35.

К поддержкам добавляется горизонтальная поддержка семидневной давности около 114.15, прорыв которой направит USD/JPY к 113.50.

В целом, пара USD/JPY готова к росту, так как негативные настроения лежат в основе восстановления доллара США.

USD/JPY: часовой график

• Пара AUD/USD остается в минусе около внутридневного минимума, упав впервые за четыре дня.
• Предыдущая линия поддержки, условия MACD дают покупателям надежду пересечь 50-DMA.
• Медведям предстоит ухабистая дорога на юг, прежде чем они достигнут уровня поддержки 0.6930.

Пара AUD/USD обновила дневной минимум около 0.7120, совершив трехдневный восходящий тренд в конце азиатской сессии в четверг.

При этом австралийская пара продолжает откат от 50-DMA к предыдущей линии сопротивления от 13 января около 0.7100.

Тем не менее, линия MACD дразнит быков. Они держат поводья, хотя пара и упала ниже сопротивления, которое превратилось в поддержку, что, в свою очередь, намекает на отскок котировки от 0.7100 к 50-DMA на 0.7165.

К сопротивлениям добавляется минимум сентября 2021 года около 0.7170, прорыв которого направит быков по AUD/USD к 0.7280 и пику прошлого месяца около 0.7315.

С другой стороны, четкий прорыв 0.7100 будет направлен на минимум декабря 2021 года около 0.6993 и минимум текущего года вблизи 0.6965.

Тем не менее, нисходящая линия тренда от августа около 0.6930 бросит вызов медведям по AUD/USD.

AUD/USD: дневной график

Предварительные данные CME Group по рынкам фьючерсов на сырую нефть показали, что в среду трейдеры добавили около 24.6 тыс. контрактов к открытым позициям. Объемы растут вторую сессию подряд, на этот раз почти на 225 тысяч контрактов, что стало самым большим однодневным ростом с 11 января.

Цены на нефть марки WTI установили новые максимумы чуть ниже $90 за баррель в среду, после чего завершили сессию небольшими потерями. Дневной спад произошёл на фоне роста открытых позиций и объемов, что способствует дальнейшему откату в ближайшей перспективе. Товар перемещается по границам условий перекупленности.

Министр финансов Турции Нуреддин Небати преуменьшает ожидания дальнейшего обесценивания лиры в последнем интервью Nikkei Asian Review.

Реакция рынков

• Инфляция достигнет пика ниже 50% в апреле.
• В 2022 году рост составит около 5%.
• Никаких существенных валютных интервенций с 19 декабря.

Реакция рынков

Несмотря на обнадеживающие комментарии турецкого чиновника, лира теряет позиции, оттолкнувшись от новых дневных максимумов 13.53 (+0.45%).

Глава Банка Кореи (BOK) Ли Сын Хон провел совещание для мониторинга ситуации на мировых финансовых рынках после пятидневного лунного Нового года.

Ключевые тезисы

• Во время празднования Нового года по лунному календарю международные финансовые рынки в целом оставались стабильными,
• Но мы должны сохранять бдительность и внимательно следить за развитием глобальных рисков и их возможным влиянием на местные финансовые рынки и экономику.
• Ускорение темпов нормализации монетарной политики в крупных странах, геополитические риски, такие как рост напряженности в отношениях между Украиной и Россией, а также неопределенность в отношении инфляции и экономических условий в крупных странах являются факторами, которые могут усилить волатильность рынка.

Реакция рынка

Пара USD/KRW подскочила до двухдневного максимума на 1206.19 (+0.41%). Восстановление доллара США также поддерживает валютную пару.

Согласно данным CME Group, открытые позиции на рынках фьючерсов на золото продлили нисходящий тренд ещё на одну сессию в среду, сократившись почти на 3 тыс. контрактов. Объемы упали примерно на 8.2 тыс. контрактов, что усугубило недавний спад.

Цены на золото продолжают рост третью сессию подряд в среду. Однако это движение было вызвано коротким покрытием, что было отмечено на фоне снижения открытых позиций и объемов. Тем не менее, на данный момент рост кажется ограниченным в районе $1810.

Как показал последний опрос экономистов Bloomberg в четверг, рынки остаются равнодушными к недавним голубиным заявлениям главы РБА Филиппа Лоу, поскольку они продолжают ожидать повышение процентных ставок где-то в этом году.

Ключевые тезисы

• Nomura Holdings Inc. и Bank of America прогнозируют, что первое повышение произойдет в июне, в то время как девять других ожидают его в августе, согласно опросу Bloomberg, в котором приняли участие 18 экономистов, которые ожидают первоначального повышения денежной ставки на 15 базисных пунктов до 0.25%.
• Все опрошенные, кроме одного, прогнозируют подъём ставки в конце года.
• Большинство экономистов считают, что к декабрю 2023 года процентная ставка будет находиться в диапазоне 1-1.5%, по сравнению с текущим рекордно низким значением в 0.1%.
• Финансовые рынки делают ставку на то, что Лоу начнет подъём ставок в июне и поднимет процентную ставку до 2% к концу следующего года.

В интервью Bloomberg News в среду министр финансов США Джанет Йеллен признала, что называть высокую инфляцию временной было ошибкой. Она добавила, что защищает размер пакета стимулирующих мер администрации Байдена.

Ключевые тезисы

• Нужно решить, какой риск больше, и эффективно расправиться с ним.
• Американский план спасения был рассчитан на это, и он выполнил эту миссию.
• Я думаю, что люди слышали слово «временная», и ожидали инфляции на пару месяцев.
• Возможно, нужно подобрать лучшее слово.
• На самом деле не было никаких веских причин думать, что стимул, который снова снизит безработицу до общего диапазона, вызовет такую ​​​​большую инфляцию, как у нас.

Реакция рынка

Индекс доллара США не может отскочить в условиях отсутствия риска на рынке. Трейдеры проявляют осторожность в преддверии решений Банка Англии и ЕЦБ по процентным ставкам. Спот торговался на 96.04 (+0.11%) на момент написания.

Тони Данкер, генеральный директор Конфедерации британской промышленности (CBI), скорее всего, предупредит в четверг, что министры рискуют заманить в будущем Великобританию в ловушку с низким ростом и высокими налогами, пишет Financial Times.

Ключевые тезисы

• Налоговая нагрузка на бизнес в Великобритании и так на самом высоком устойчивом уровне в преддверии запланированного повышения корпоративного налога на 6 процентных пунктов до 25 процентов с апреля 2023 года. Это вообще опустит Великобританию на 31-е место в рейтинге конкурентоспособности ОЭСР.
• Этот план значительно увеличивает налоги на бизнес без льгот для инвестиций, которые финансируют в «зелёные» технологии больше, чем раньше, но меньше, чем у наших конкурентов; которые финансируют узкую программу ученичества, в то время как нехватка квалифицированных кадров продолжает сдерживать рост. Этот план мешает иммиграции квалифицированного персонала, который нам так нужен, но не предлагает альтернативы для их получения.
• Уровня роста будет недостаточно, чтобы избежать постоянно высоких налогов с учетом давления на расходы.
• Эти комментарии предшествовали решению Банка Англии (BOE) по монетарной политике, при этом повышение ставки на 25 базисных пунктов полностью учтено рынком.

Аналитики Scotiabank предлагают краткий обзор того, чего ожидать от заявления по монетарной политике Банка Англии (BOE), которое должно быть опубликовано в «супер-четверг» в 15:00 по Москве.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем повышения на 25 базисных пунктов, но некоторого снижения против рыночных оценок.
• Рыночная оценка действий Банка Англии остаётся стабильной. Рынки ожидают с вероятностью 95-100% повышения (в феврале) и в общей сложности пяти повышений на 25 базисных пунктов к концу 2023 года.
• Мы считаем более вероятным, что в этом году Банк повысит ставки всего на 100 базисных пунктов, что в конечном итоге должно стать встречным ветром для фунта стерлингов – рынки пересматривают ожидания.
• Мы рассматриваем отметку 1.36 как краткосрочный потолок для фунта стерлингов.
• Потребуется четкий сигнал от Банка Англии о том, что он готов подняться выше нейтральной ставки, чтобы фунт протестировал уровень 1.38.
•  

«У Банка Японии нет планов по изменению монетарной  политики», – говорится в заявлении чиновника центрального банка Масадзуми Вакатабе, опубликованном в четверг.

Ключевые тезисы

• Не вижу никаких проблем с недавними изменениями доходности 10-летних JGB. Они колеблются в диапазоне 50 базисных пунктов, установленном вокруг целевого уровня Банка Японии в 0%.
• Банк Японии готов еще больше смягчить политику, если риски ухудшения ситуации возрастут, но сейчас не время обсуждать это.
• Банк Японии может снизить ставки, если риски ухудшения состояния экономики увеличатся.
• Ожидаемое снижение монетарной базы, скорее всего, окажется временным.

Инвесторы в Meta Platforms (FB), ранее называвшуюся Facebook, направляются к выходу после того, как конгломерат социальных сетей сообщил, что прибыль на акцию в четвертом квартале 2021 года оказалась примерно на 4% ниже ожиданий. GAAP EPS составила $3.67, что на 16 центов меньше консенсус-прогноза в $3.83.

Акции FB упали на 21.7% до $253 на рынке.

При этом выручка была в порядке. Эта цифра составила $33.67 млрд., что примерно на $230 млн. превышает прогноз. Однако прогноз руководства на первый квартал вызывает беспокойство. Они оценили выручку в первом квартале в размере от $27 до $29 млрд., что ниже предыдущих прогнозов в $30.3 млрд.

Первичные пользовательские данные также сокращаются. Ежедневные активные пользователи (DAU) составили 1.93 млрд., что на 20 млн. ниже прогнозов. Ежемесячное количество активных пользователей (MAU) в размере 2.91 млрд. было на 40 млн. меньше, чем ожидалось ранее.