Основные европейские индексы закрылись в минусе сегодня на фоне ухудшения рыночного  настроя:

• DAX, -25.10 пкт. или -0.17% до 14460.08
• CAC -15.14 пкт. или -0.23% до  6485.31
• Ibex -19.3 пкт. или -0.22% до 8724.81
• FTSE MIB -259.84 пкт. или 1.06% до 24166

На закрытии   недели:

• DAX l -0.01
• CAC -0.47%
• Ibex -2.34%
• FTSE MIB -1.98%
• FTSE 100 -0.69% по итогам короткой недели

• Доллар США укрепляется в пятницу на фоне бегства от рисков и более высокой доходности в США.
• Позитивный отчет о занятости частично компенсируется более слабым показателем ISM в сфере услуг.
• Пара EUR/USD во флэте за неделю на отметке 1.0700.

 Пара EUR/USD не смогла вновь взять 1.0750 и откатилась назад в ходе пятничной американской сессии в сторону области 1.0700. Он вот-вот закроется на том же уровне, что и неделю назад после того, как доллар США вновь вырос после NFP и ISM в сфере услуг.

Доходность, NFP и бегство от рисков

Отчет по занятости в США оказался немного выше ожиданий, но позже индекс деловой активности в сфере услуг ISM отразил большее, чем ожидалось, снижение. Несмотря на цифры, доходность в США выросла, и доходность  10-летних трежерис достигла  2,98%, самого высокого уровня с 18 мая. Доходность в Германии также выше, доходность 10-летних бундов на уровне 1,27%, не наблюдавшимся с 2014 года, в преддверии заседания Европейского центрального банка, которое должно состояться на следующей неделе.

Американские акции падают в пятницу, Dow Jones просел на 1,03%, NASDAQ - на 2,57% и S&P 500 - на 2,58%. Ухудшение рыночных настроений оказывает поддержку доллару. DXY вырос на 0,45%, восстановив более половины потерь в четверг.

Технические перспективы

 Пара EUR/USD торгуется чуть ниже 50% коррекции своего последнего падения на 1,1186 - 1,0348 на уровне 1,0770. Недельный график показывает, что пара продолжает развивать импульс значительно ниже всех своих скользящих средних, а 20 SMA сохраняет свой медвежий уклон ниже более длинных скользящих средних», - пояснила Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet. Она отметила, что бычий потенциал остается ограниченным, «хотя тренд может набрать обороты, если пара пробьет выше 61,8% коррекции на уровне 1,0855. Устойчивый рост выше последнего может означать ралли к критической цифре 1,1000».

Беднарик добавляет, что технические показания на дневном графике свидетельствуют об  истощении бычьего импульса. Дневное закрытие явно выше 1,0775 должно укрепить евро, открыв двери для большего роста. 20-дневная SMA на уровне 1,0610 является критической поддержкой.

• Доллар США набирает обороты по всем направлениям после выхода отчета о занятости в США.
• Японская иена находится под давлением, даже несмотря на то, что на Уолл-стрит продолжается снижение.
• Пара USD/JPY готовится завершить неделю максимально с 2002 года.

Пара USD/JPY подскочила после выхода отчета по занятости в США и недавно выросла, достигнув нового трехнедельного максимума на уровне 130,73. Она остается вблизи вершины, на пути к самому высокому недельному закрытию с 2002 года.

Доходность и повышение курса доллара стимулируют USD/JPY

Иена является одним из аутсайдеров в пятницу, несмотря на осторожный тон на Уолл-стрит. Dow Jones падает на 1,04%, а Nasdaq на 2,61%. Несмотря на то, что индексы находятся в красной зоне, доходность в США растет, а иена резко снижается.

Экономические данные из США вышли неоднозначными. Занятость без учета с/х сектора выросла на 390 тыс. в мае выше 325 тыс. рыночного консенсуса, а уровень безработицы остался на уровне 3,6% (консенсус: 3,5%). «Улучшение предложения рабочей силы и охлаждение роста заработной платы являются долгожданными признаками для Федеральной резервной системы, но сегодняшний отчет по занятости - это всего лишь один шаг на скалистом пути к нормальной жизни», - пояснили аналитики Wells Fargo.

Более поздний отчет показал, что индекс деловой активности в сфере услуг ISM снизился с 57,1 до 55,9 в мае, что ниже ожидаемых 56,4. Доллар не пострадал, хотя доходность в США отошла от дневных максимумов.

Пара USD/JPY выросла более чем на 350 пунктов за неделю и может продемонстрировать самое высокое недельное закрытие с апреля, чему способствовала доходность в США.

«Политика ФРС является определяющим фактором для USD/JPY, потому что Банк Японии  фактически не проводит политики. Совершенно не ясно, могут ли ставки в США продолжать повышаться, учитывая нестабильное состояние экономики США, но текущего спреда более чем достаточно, чтобы обеспечить поддержку USD/JPY», - заявил Джозеф Тревизани, старший аналитик FXStreet.  

Технические уровни

Рост занятости NFP на 390 тыс. ознаменовал еще один приличный результат на рынке труда в США в мае. Изменят ли эти данные перспективы политики? Вероятно, нет, поэтому экономисты TD Securities не ожидают, что это изменит правила игры на валютных рынках.

Чем лучше данные, тем сложнее становится пауза или снижение темпов ужесточения в конце этого года

«Занятость NFP выросла на все еще устойчивые 390 тыс. в мае. Уровень безработицы остался неизменным на 3,6% второй месяц подряд. Средняя почасовая заработная плата осталась стабильной на уровне 0,3% м/м, но она продолжила падать в годовом исчислении.

Этот отчет мало что сделает, чтобы изменить ценовое движение валют, но чем лучше данные, тем сложнее становится предположение о замедлении темпов роста в конце этого года. Кроме того, отчет может отсрочить начало возобновления продажи доллара».

Пара USD/JPY продолжает торговаться выше 130. Тем не менее, экономисты TD Securities ожидают, что пара столкнется с жестким сопротивлением на максимумах цикла около 135,15.

USD/JPY в значительной степени зависит от ожиданий терминальной ставки в США

«USD/JPY в значительной степени зависит от ожиданий терминальной ставки в США, поэтому, пока эти дебаты не будут урегулированы, она продолжит  получать поддержку.

Мы считаем, что максимумы цикла на 131,35 будут твердым сопротивлением, поскольку пробить их может быть сложнее без серьезного переосмысления размера терминальной ставки  в США (что может произойти намного позже в этом году)».

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) ISM в  сфере услуг упал до 55,9 в мае с 57,1 в апреле против ожиданий немного меньшего снижения до 56,4, согласно данным, опубликованным  Институтом управления поставками (ISM). 

Ли Сью Энн, экономист UOB Group, предполагает, что РБА повысит OCR на 25 б.п. на заседании 7 июня.

Ключевые тезисы

«Мы признаем, что повышение на 40 б.п. на этой встрече является  возможным, но это не наш базовый сценарий. Мы ожидаем, что РБА повысит на 25 б.п. до 0,60% в июне, а на данный момент еще и на 65 б.п. в оставшейся части 2022 года, что приведет к тому, что OCR достигнет 1,25% к концу года.

Кроме того, мы ожидаем, что OCR вырастет в течение 2023 и 2024 годов, достигнув 2,50% к концу нашего прогнозируемого периода».

• EUR/USD под давлением, но удерживается выше 1.0700.
• Область 1,0790 пока остается жестким барьером для быков.

EUR/USD торгуется в пределах дневного диапазона на фоне нового спроса на доллар.

Выход за пределы диапазона 1,0780/90, где 3-месячная линия сопротивления и майская вершина совпадают, должно привести к ослаблению медвежьего давления, и это может вызвать новое ралли в ближайшей перспективе. На этом фоне следующая цель затем появляется на недельном максимуме 1,0936 (21 апреля).

В долгосрочной перспективе ожидается, что медвежий настрой пары будет преобладать, пока она торгуется ниже 200-дневной SMA на уровне 1,1232.

Дневной график EUR/USD

Прирост фунта был ограничен областью 1,2590. Экономисты Scotiabank ожидают, что закрытие ниже 1,26 окажет большее понижательное давление на пару GBP/USD.

Сопротивление выше 1.26 расположено на отметке 1.2630

«Неспособность вновь взять 1,26 может усилить медвежий настрой GBP на закрытии недели после того, как он пробил свой бычий тренд от минимумов середины мая во вторник.

 Поддержка находится на 1,2550с, за ней следует зона 1,2525 и «большая фигура»; Ниже следует минимум среды 1,2459.

Сопротивление после 1,26 находится на 1,2630 и 1,2650».

• DXY возвращает часть  позиций, потерянных в четверг.
• Июньский максимум 102,73 ограничивает потенциал роста.

DXY восстанавливается и надеется продлить отскок дальше к северу от отметки 102,00 в пятницу.

До сих пор на этой неделе попытки роста кажутся ограниченными максимумом 1 июня на уровне 102,73. За пределами этой области нет заметных уровней сопротивления до максимума 2022 года на уровне 105.00 (13 марта).

До тех пор, пока 3-месячная линия вблизи 101,00 ограничивает падение, дополнительный рост доллара выглядит вероятным на краткосрочном горизонте.

Долгосрочные перспективы доллара выглядят конструктивными выше 200-дневной SMA на уровне 96,98.

Дневной график DXY

• Пара EUR/USD теряет некоторые позиции и тестирует 1.0710 в пятницу.
• Занятость в США без учетах с/х сектора выросла на 390 тыс. рабочих мест в мае.
• Безработица осталась неизменной на уровне 3,6%.

Пара EUR/USD еще больше сдает позиции и вновь возвращается к минимуму 1,0700 вслед за майским отчетом NFP в конце недели.

Пара EUR/USD продолжает ориентироваться на область 1.0800

Пара EUR/USD коррективно снижается после того, как экономика США создала 390 тыс. рабочих мест в мае против ожиданий в 325 тыс. рабочих мест. Апрельское значение было пересмотрено до 436K (с 428K).

Дальнейшие данные показали, что уровень безработицы остался на уровне 3,6%, а критический средний почасовой заработок - показатель инфляции через заработную плату - вырос на 0,3% в месячном исчислении и увеличился на 5,2% за последние двенадцать месяцев. Другой ключевой показатель, коэффициент участия в рабочей силе, немного улучшился до 62,3%.

Позже в ходе сессии будет опубликован окончательный PMI в сфере услуг.

Уровни по EUR/USD

Пока что пара теряет 0,27% на уровне 1,0715, а прорыв 1,0627 (недельный минимум 1 июня) нацелит ее на 1,0532 (минимум 20 мая) на пути к 1,0459 (минимум 18 мая). С другой стороны, ближайший восходящий барьер ожидается на уровне 1,0786 (месячный максимум 30 мая), сопровождаемый 1,0936 (недельный максимум 21 апреля) и, наконец, 1,0959 (100-дневная SMA).

Экономика США добавила 390 000 рабочих мест в мае, согласно последнему отчету Non-farm Payrolls (NFP), опубликованному Бюро статистики труда США в пятницу. Это было выше среднего прогноза экономистов по приросту в 325 000 рабочих мест, хотя и немного ниже по сравнению с апрельским приростом в 436 000 (пересмотренным с 428 000). 

• Занятость в частном секторе выросла на 333 тыс.  против 325 тыс. по прогнозам и пред. 406 тыс.
• Уровень безработицы 3,6% против 3,5% по прогнозам, пред. 3,6%
• Средняя почасовая зарплата 0,3% м/м, 5,2% г/г против +0,4%, +5,2% по прогнозам, пред. +0,3%, +5,5%   
• Занятость в производственном секторе +18 тыс. против +40 тыс. по прогнозам, пред. +55 тыс.
• Доля экономически активного населения 62.3% против пред. 62.2%
• Средняя продолжительность рабочей недели 34.6 против пред. 34.6
• Занятость в секторе производства товаров 59 тыс., в  строительном секторе  +30,6 тыс.
• Занятость в частном секторе производства услуг 274 тыс., в сфере розничной торговли +60,7 тыс.

• EUR/JPY поднимается вверх и достигает границ 140.00.
• Выше 140.00 кросс должен бросить вызов 141.05.

EUR/JPY продолжает ралли и торгуется недалеко  от пика 2022 года в 140.00 (21 апреля).

Пробой пика 2002 года должно побудить кросс переключить свое внимание на максимум июня 2015 года в 141,05.

Пока же выше 2-месячной линии поддержки вблизи 135,30 краткосрочный прогноз по кроссу должен оставаться бычьим.

Дневной график EUR/JPY

Аналитики UOB Group оценивают недавно объявленные меры по поддержке роста китайской экономики.

Ключевые тезисы

«Государственный совет Китая объявил о наборе из 33 мер по поддержке бизнеса, стабилизации отраслей и цепочек поставок, увеличению потребительских расходов и инвестиций.

По нашим оценкам, поддающиеся количественной оценке меры в общем пакете могут стоить около 2% от ВВП и частично смягчить экономические последствия ограничений Covid-19 в апреле-мае. На Шанхай приходится 3,8% от ВВП Китая и около 20% от общего объема торговли, и, таким образом, сдерживание и побочные эффекты, вероятно, будут стоить около 1% ВВП Китая.

Худшее, вероятно, позади (как видно из отскока в майских PMI), но риски остаются повышенными из-за стратегии нулевого ковида Китая, слабых перспектив на внутреннем рынке недвижимости, конфликта между Россией и Украиной, устойчивых цен на сырьевые товары и сворачивания мер смягчения денежно-кредитной политики глобальными центральными банками».

Короткая экскурсия EUR/USD в область ниже 1,07 и индекса USD (DXY) в область выше 102 не продлилась долго. Сегодня должен выйти отчет Бюро статистики труда (BLS) по занятости.  Насколько позитивны для usd данные по США? Экономисты Commerzbank анализируют влияние NFP на доллар.

BLS объявит цифру NFP в 320 тыс.

«Медианный прогноз предполагает, что BLS объявит цифру NFP в 320 тыс. Значительно более сильное число вряд ли будет положительным аргументом в отношении доллара США. Но, честно говоря, я не верю, что валютный рынок будет думать так далеко. В конце концов, ему не удалось сделать это в среду после данных ISM.

Боюсь, что в случае сильного отчета по рынку труда рефлексы валютных трейдеров в очередной раз сильнее интеллекта, так что сначала доллар вырастет. Если так не получится, я сниму шляпу перед предвидением рынка».

Экономист UOB Group Энрико Танувиджая рассматривает последние данные по инфляции в Индонезии.

Ключевые тезисы

«Общая инфляция в мае подскочила до 3,6% г/г в мае против 3,5% в апреле, в то время как базовая инфляция осталась на уровне 2,6%.

Значительное увеличение цен на растительное масло, мясо, яйца, свежую рыбу и красный лук, а также общие цены на транспортировку, особенно расходы на воздушный транспорт, привели к росту инфляции в мае.

В будущем мы ожидаем, что общая инфляция продолжит расти вместе с базовой инфляцией по мере восстановления внутреннего спроса, поэтому мы сохраняем наш прогноз инфляции в среднем на уровне 3,3% в 2022 году».

По мнению валютных стратегов UOB Group, более глубокое снижение USD/CNH должно встретить приличную поддержку в районе 6,5940.

Ключевые тезисы 

24-часовой прогноз: «Вчера мы придерживались мнения, что доллар США, «вероятно, будет расти, но вряд ли преодолеет сопротивление на уровне 6,7350». Впоследствии доллар США вырос до 6,7150, прежде чем совершить удивительно резкую просадку до минимума 6,6543. Доллар США продолжил снижение в начале азиатских торгов, и хотя не исключено дальнейшее ослабление доллара, основная поддержка на уровне 6,5940, вероятно, пока останется недоступной (еще одна поддержка проходит на 6,6100). Сопротивление находится на уровне 6,6500, за которым следует 6,6700».

Следующие 1-3 недели: «В понедельник (30 мая, цена спот 6,7200) мы подчеркнули, что перспективы доллара США неоднозначны, и мы ожидали, что он будет торговаться в широком диапазоне 6,6500 / 6,8000. Доллар США торговался в пределах ожидаемого диапазона в течение нескольких дней, но опустился ниже 6,6500 в ранние азиатские часы сегодня. Прорыв сильной поддержки в сочетании с быстрым усилением нисходящего импульса сместил риски в сторону понижательных. Тем не менее, доллар США снизился уже значительно, и любая дальнейшая просадка может быть ограничена тестированием следующей сильной поддержки на уровне 6,5940. В целом, ожидается, что доллар США будет торговаться под давлением, если он не сможет подняться выше 6,6850 (наш уровень «сильного сопротивления»)».

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0500 946 млн
• 1.0700 793 млн

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 131.90 575 млн
• 125.00 514 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7150 556 млн
• 0.7100 455 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2630 1.4 млрд
• 1.2700 782 млн
• 1.2600 460 млн

Золото заметно укрепилось в четверг уже второй день подряд. Слабые результаты отчета Nonfarm Payrolls могут означать потенциал дальнейшего развития роста желтого металла, считают экономисты Commerzbank.

«Золото пользуется попутным ветром со стороны динамики доллара США, который был склонен к ослаблению в течение последних двух дней, тем самым более чем компенсируя рост доходности облигаций».

«Данные ADP по занятости в США, опубликованные вчера, оказались разочаровывающими, показав всего 120 тыс. рабочих мест, созданных в мае, и пересмотр в сторону понижения показателя предыдущего месяца. Если эта картина повторится в сегодняшних официальных данных по рынку труда, золото, вероятно, сможет развить свой рост, потому что это, по-видимому, побудит рынок понизить свои ожидания в отношении повышения ставок ФРС США".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара набрала бычий импульс во второй половине недели и доллар остается под давлением перед релизом отчета по занятости в США, однако ухудшение настроений на рынке может ограничить потенциал роста пары в ближайшей перспективе.

«Пара EUR/USD торгуется вблизи отметки 1,0780, конечной точки восходящего тренда, начавшегося в середине мая. В случае подъема пары выше этого уровня покупатели могут проявить более высокий интерес и поднять EUR/USD до 1.0800 (психологический уровень) и 1.0830 (бывшая поддержка, статический уровень).

С другой стороны, уровень 1.0720 (50-периодные и 20-периодные SMA на четырехчасовом графике) формирует первую поддержку перед 1.0700 (психологический уровень) и 1.0680 (коррекция Фибоначчи 23.6%)».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, Бюро статистики труда США опубликует сегодня майский отчет по занятости, что может существенно повлиять на динамику доллара и пары в преддверии выходных.

«В четверг данные, опубликованные ADP, показали, что занятость в частном секторе в США росла в мае самыми слабыми темпами с начала пандемии коронавируса, увеличившись всего на 128 000 человек. Комментируя данные, главный экономист ADP Нела Ричардсон отметила, что «темпы роста найма замедлились во всех отраслях. Малые предприятия остаются источником беспокойства, поскольку им не удается идти в ногу с более крупными фирмами, которые в последнее время процветают».

Учитывая тот факт, что доллар попал под сильное давление продаж после этих данных, можно предположить, что разочаровывающий результат Nonfarm Payrolls (NFP) в мае может вызвать аналогичную реакцию рынка. Инвесторы ожидают, что занятость NFP вырастет на 325 000 после апрельского прироста на 428 000.

Однако стоит отметить, что инфляция заработной платы, измеряемая показателем средней почасовой заработной платы, является одним из ключевых компонентов отчета для ФРС при проведении денежно-кредитной политики. Сильный рост заработной платы может поддержать доллар, даже если занятость NFP не дотянет до прогнозов.

Индекс деловой активности в сфере услуг ISM также будет представлен в экономическом календаре США в эту пятницу. Тем не менее, отчет о рынке труда должен оставаться основным драйвером рынка.

Между тем, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются на отрицательной территории утром в пятницу, указывая на осторожные настроения на рынке. Если во второй половине дня на рынках начнет доминировать бегство в безопасные убежища, EUR/USD может быть трудно продолжать рост, и наоборот».

• Розничные продажи в еврозоне упали на 1,3% в месячном исчислении в апреле против прогноза 0,3%.

• Розничные продажи в блоке в апреле составили 3,9% г/г против ожидаемых 5,4%.

Розничные продажи еврозоны упали на 1,3% в месячном исчислении в апреле против прогноза 0,3% и предыдущего результата 0,3%, как показали официальные данные, опубликованные Евростатом в пятницу.

В годовом исчислении розничные продажи блока составили 3,9% в апреле против 1,6%, зарегистрированных в марте, и прогноза 5,4%.

Реакция валют 

Евро продолжает торговаться с повышением, игнорируя  мрачные данные по розничным продажам в еврозоне.

На момент написания статьи пара торгуется на уровне 1,0752, поднявшись на 0,07% внутри дня.

О розничных продажах в еврозоне

Публикуемое Евростатом изменение объема продаж в сфере розничной торговли, основной индикатор потребительских расходов. Характеризует состояние сектора в краткосрочной перспективе. Высокий результат укрепляет EUR, низкий - ослабляет.

Дальнейший рост может подтолкнуть AUD/USD к области 0,7340 в ближайшие недели, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Мы прогнозировали вчера, что AUD «будет консолидироваться и торговаться между 0,7150 и 0,7210». Мы не ожидали всплеска волатильности, в результате которого AUD упал до 0,7141 перед взлетом до максимума на  0,7270. Учитывая устойчивый восходящий импульс, нас не удивит дальнейший рост AUD. Тем не менее, устойчивый прорыв выше 0.7300 маловероятен (следующее сопротивление находится на 0.7340). Поддержка находится на уровне 0,7245, за которым следует 0,7225».

Следующие 1-3 недели: «Мы ожидали, что AUD будет расти с начала прошлой недели. В нашем последнем прогнозе от среды (01 июня, цена спот 0,7190) мы подчеркнули, что, хотя восходящий импульс начинает ослабевать, мы все еще отмечаем возможности для роста AUD. Однако мы придерживались мнения, что устойчивое укорепление выше 0,7230 маловероятно. Мы не ожидали вчера внезапного всплеска, подбросившего AUD до 0,7270. Чистый прорыв 0,7230 в сочетании с усилением импульса говорит о том, что текущее укрепление AUD может продолжиться. Следующее сопротивление находится на отметке 0.7340. Повышательные риски будут сохраняться до тех пор, пока AUD не продвинется ниже 0,7195 (наш уровень «сильной поддержки», вчера был на 0,7125)».

Киви вернулся выше отметки 0,65 после волатильной недели. Тем не менее, экономисты ANZ Bank понизили прогноз по NZD/USD на конец года до 0,67 с 0,69.

Рынки больше сосредоточены на рисках жесткой посадки и высоких ценах на энергоносители

«Мы понизили наш прогноз на конец года с 0,69 до 0,67. Это отражает наши текущие ожидания того, что доллар США будет продолжать сдавать позиции, но также и то, что рынки сместили свое внимание со спекулятивных торгов carry и сильной экономики и вместо этого теперь больше сосредоточены на рисках жесткой посадки экономики и высоких ценах на энергоносители».

"NZD/AUD опустился к уровням чуть выше 0,90; Мы считаем, что это логично, учитывая опасения по поводу жесткой посадки, что контрастирует с широко распространенным на рынках мнением, что РБА не сделал достаточно, чтобы охладить австралийскую экономику».

В Китае стратегия нулевой терпимости к ковиду привела к падению экономики. Экономисты Commerzbank ожидают, что юань останется под давлением и прогнозируют курс пары USD/CNY на уровне 6,70 к концу 2022 года.

Ожидается слабость юаня

«Нынешняя слабость и структурные проблемы китайской экономики обусловливают девальвационное давление на юань. Кроме того, ожидается значительное повышение ставок Федеральной резервной системы, в то время как китайский центральный банк может скорее смягчить денежно-кредитную политику».

«Мы прогнозируем курс USD/CNY на уровне 6,70 в конце 2022 года и на 6,80 в конце 2023 года».

Швейцарский национальный банк (SNB) может повременить с повышением процентных ставок до сентября. В этом случае повышательное давление на CHF должно быть смягчено, считают экономисты Commerzbank.

ШНБ предполагает, что повышенная инфляция является лишь временной

«На данный момент ШНБ предполагает, что повышенная инфляция является лишь временной и что она вернется в целевой коридор в среднесрочной перспективе. Если члены Совета управляющих придерживаются оценки, что это лишь временное явление, это скорее говорит о том, что они подождут еще некоторое время, прежде чем повышать ключевую ставку».

«ШНБ может позволить ЕЦБ сделать первый шаг, а затем последовать его примеру в сентябре — также для того, чтобы не оказывать дополнительного повышательного давления на франк».

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ прервал 4-дневную полосу роста и снизился на 975 контрактов. В то же время торговые объемы продолжидли демонстрировать волатильность и увеличились порядка на 30,1 тыс. контрактов.

Природный газ продолжает держать курс на $9.50

Цены на природный газ оставались нестабильными на этой неделе и совершили откат в четверг. Такая динамика на фоне понижения показателя открытого интереса указывает на ограниченный потенциал дальнейшего ослабления цены в самой ближайшей перспективе. Тем временем трейдеры по-прежнему продолжают держать курс на максимум 2022 года в районе $9,50 (от 26 мая).

По мнению валютных стратегов UOB Group, пара USD/JPY может вырасти и вернуться в район 130,50 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что «не исключено дальнейшее укрепление доллара, но ввиду условий глубокой перекупленности темпы роста, вероятно, замедлятся, и чистый прорыв следующего крупного сопротивления на уровне 130,50 маловероятен». Впоследствии доллар США вырос до 130,23, затем опустился до 129,50, после чего торговался в боковом диапазоне до конца сессии. Эти ценовые движения, по-видимому, являются частью фазы консолидации, и доллар США, вероятно, будет торговаться в боковом диапазоне между 129,40 и 130,20».

Следующие 1-3 недели: «Наш прогноз от вчерашнего дня (02 июня, цена спот на 130.05) все еще остается в силе. Как было отмечено, хотя доллар США может продолжать укрепляться, условия перекупленности предполагают более медленные темпы дальнейшего роста. Следующее сопротивление находится на уровне 130,50, за которым следует 130,80. В целом, только прорыв 129,00 (нашей «сильной поддержки») будет указывать на то, что укрепление доллара, которое началось ранее на этой неделе, исчерпало себя».

Вот что вам нужно знать в пятницу, 3 июня:

После решительного отскока в среду индекс доллара США потерял бычью динамику и растерял большую часть внутринедельного роста в четверг. Рынки остаются относительно спокойными в начале пятницы, поскольку инвесторы ожидают данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) за май. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются во флэте после того, как в четверг зафиксировали сильный прирост, а доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США продолжает двигаться в боковом диапазоне вблизи отметки 2,9%.  В преддверии выходных еще одним потенциальным катализатором может стать отчет ISM PMI по деловой активности в сфере услуг США. 

Данные, опубликованные в четверг ADP, показали, что занятость в частном секторе в США выросла всего на 128 000 в мае. Это стало минимальным с начала пандемии коронавируса показателем и существенно разошлось с прогнозом рынка 300 000, вызвав новую распродажу доллара. 

Лаэль Брейнард, вице-председатель Федеральной резервной системы США, заявила CNBC в четверг, что очень трудно увидеть аргументы в пользу паузы в повышении ставок в сентябре. «Мы, безусловно, сделаем все необходимое, чтобы снизить инфляцию», — добавила Брейнард и повторила, что экономика все еще сохраняет сильный импульс. Тем не менее, эти ястребиные замечания не помогли доллару набрать силу против своих конкурентов.

Рынки ожидают, что занятость NFP вырастет на 325 000 в мае после апрельского прироста на 428 000. Аналитики Goldman Sachs, однако, заявили, что ожидают роста на 225 000. «Рост рабочих мест имеет тенденцию замедляться в течение весеннего сезона найма, особенно в мае до притока молодежной летней рабочей силы, и все четыре индикатора занятости, которые мы отслеживаем, предполагают результат ниже консенсус-прогноза», — пояснили аналитики.

Между тем, ОПЕК и ее союзники решили увеличить добычу нефти почти на 650 000 баррелей в день в июле и августе по сравнению с увеличением на 400 000 баррелей в день, запланированным изначально. Группа, однако, воздержалась от исключения России из будущих квот. Цены на сырую нефть подскочили во второй половине дня в четверг, и баррель West Texas Intermediate вырос почти на 2,5%, прежде чем перейти в фазу консолидации около $117,00 в начале пятницы.

Пара EUR/USD консолидирует рост вблизи отметки 1,0750 после резкого укрепления в среду. Розничные продажи в еврозоне, по прогнозам, восстановятся в апреле после сокращения на 0,4%, зафиксированного в марте.

Пара GBP/USD отыграла большую часть своих внутринедельных потерь в четверг, но, похоже, потеряла бычий импульс на подступах к уровню 1,2600. Британские рынки останутся закрытыми в пятницу, и драйвером для пары может стать реакция доллара на данные США. 

Золото продолжило развивать отскок на фоне общего ослабления доллара и прорвалось выше $1,860 в четверг. На момент публикации XAU/USD торговалась в боковом диапазоне в районе отметки $1,865.

USD/JPY второй день подряд торгуется вблизи 113.00. Глава Банка Японии Харухико Курода подтвердил ранее сегодня необходимость поддерживать смягченную политику, чтобы создать экономическую среду, в которой заработная плата смгогла бы расти больше.

Устойчивая инфляция вызывает опасения по поводу рецессии, что должно принести пользу золоту, считают экономисты ANZ Bank. По их мнению, XAUUSD может достичь отметки $1,950.

Повышенные геополитические риски должны защитить желтый металл

«Инфляцию, обусловленную аспектом предложения, трудно замедлить только за счет повышения ставок, и это должно сохранить реальные ставки на уровнях, оказывающих поддержку ценам на золото. Признаки замедления глобального экономического роста и повышенные геополитические риски также должны защитить драгметалл».

«Мы ожидаем, что золото нащупает дно на уровне около 1 800 долларов США с потенциалом роста к $1,950».

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил укрепление 5-ти предыдущих дней и вырос порядка на 15,3 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы продолжили демонстрировать волатильность и увеличились примерно на 128,4 тыс. контрактов.

WTI: следующим сопротивлением теперь является $120.00

Цены на WTI заметно выросли в четверг. Такая динамика на фоне повышения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал продолжения роста в самой ближайшей перспективе. Ближайшая цель рынка находится на майском максимуме в районе $120,00 за баррель (от 31 мая).

Нефтяной комплекс должен укрепиться летом, по мнению стратегов TD Securities. Они ожидают, что цены на нефть вырастут выше уровня $120.

Следим за влиянием процентных ставок 

«Очень низкие запасы сырой нефти и нефтепродуктов, геополитические риски и неопределенность вокруг способности ОПЕК обеспечить значительное увеличение предложения вполне могут привести к тому, что бенчмарки WTI и Brent вырастут значительно выше отметки в 120 долларов за баррель, поскольку летний спрос достигает пиковых значений».

«Далее на протяжении оставшейся части 2022 года только гораздо большее, чем ожидалось, снижение спроса может привести к тому, что нефть существенно просядет ниже отметки 100 долларов за баррель. На этом фоне трейдерам следует внимательно отслеживать влияние растущих процентных ставок, чтобы определить, что будет с нефтью после лета».

Валютные стратеги UOB Group ожидают, что в ближайшие недели GBP/USD будет торговаться между 1,2470 и 1,2670.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Наши ожидания относительно «дальнейшего ослабления GBP» были неверными, поскольку вместо этого он взлетел до максимума на 1,2587. Быстрый рост, похоже, является перекупленным, и GBP вряд ли будет укрепляться дальше. На сегодняшний день GBP с большей вероятностью будет торговаться между 1,2510 и 1,2610».

Следующие 1-3 недели: «Через день после резкого падения до 1,2459 фунт стерлингов развернулся и энергично восстановился. Этот отскок выбил наше «сильное сопротивление» на уровне 1,2570 (максимум был отмечен на 1,2587) и опроверг наш прогноз о том, что GBP, вероятно, будет сдавать позиции. Резкие, но короткие ценовые колебания привели к смешанному прогнозу, и какое-то время GBP может торговаться между 1,2470 и 1,2670».

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос впервые с 12 мая, примерно на 5,7 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем продолжили просадку предыдущего дня и сократились порядка на 30,4 тыс. контрактов.

Золото сталкивается с сильным сопротивлением в районе $1,870

В четверг цены на золото активно росли. Такая динамика, вкупе с повышением показателя открытого интереса, указывает на потенциал дальнейшего развития укрепления цены в самой ближайшей перспективе. Сильное сопротивдение располагается в районе $1,870.

«Банк Японии (BOJ) должен поддерживать смягченную монетарную политику для создания экономической среды, в которой заработная плата сможет расти больше», - сказал глава Банка Японии Харухико Курода, как сообщает Reuters.

Дополнительные комментарии

Рост цен на часто покупаемые товары может повредить настроениям населения, за этим нужно внимательно следить.

Нежелательно, чтобы цены росли, когда рост доходов домохозяйств остается слабым.

Реакция валютного рынка

Пара USD/JPY остается под давлением ниже отметки 130.00, торгуясь в районе 129,80 к моменту публикации. Трейдеры ожидают релиза отчета по занятости в США.

Рост EUR/USD продолжится в случае прорыва выше отметки 1.0800, пишут валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы предположили, что «у евро есть возможность опуститься ниже 1,0625». Мы ошиблись, так как евро взлетел до 1,0750, прежде чем закрыться с повышением на уровне 1,0745 (+0,93%). Быстрый рост поддерживается сильным импульсом, и евро может продолжить укрепление. Тем не менее, основное сопротивление на 1.0800 вряд ли окажется под угрозой (еще одно сопротивление проходит на 1.0785). В целом, только прорыв 1,0705 (незначительная поддержка также находится на уровне 1,0725) будет указывать на то, что быстрое наращивание бычьего импульса угасло».

Следующие 1-3 недели: "Вчера (02 июня, цена спот на уровне 1,0650) мы придерживались мнения, что любая просадка пары должна встретить сильную поддержку на уровне 1,0580. Мы не ожидали быстрого отскока, который выбил наш уровень «сильного сопротивления» на 1,0730 (максимум был отмечен на 1,0750). Хотя краткосрочный восходящий импульс быстро усиливается, евро должен совершить чистый прорыв выше 1,0800, прежде чем станет вероятно дальнейшее продвижение на север. Шанс EUR взять барьер 1.0800 довольно высок и он будет усиливаться, если EUR не опустится ниже 1.0675 (наш уровень "сильной поддержки") в течение нескольких ближайших дней. Следующее сопротивление находится на 1.0850».

Аналитики Goldman Sachs делятся своими прогнозами в отношении пятничных данных по занятости в США, которые будут опубликованы в 15.30 мск.

Ключевые тезисы

«По нашим оценкам, несельскохозяйственные платежные ведомости покажут рост занятости на 225 тыс. в мае... это замедление темпов прироста +428 тыс. по результатам двух предыдущих двух месяцах и ниже консенсус-прогноза +323 тыс.».

«Мы ждем снижения уровня безработицы на одну десятую до 3,5%, в соответствии с консенсусом».

«Рост рабочих мест имеет тенденцию замедляться в течение весеннего сезона найма, особенно в мае до притока молодежной летней рабочей силы, и все четыре индикатора занятости, которые мы отслеживаем, предполагают результат ниже консенсус-прогноза».

«Данные о вакансиях также указывают на последовательное снижение спроса на рабочую силу, хотя и до все еще очень высоких уровней».

«С положительной стороны, майские сезонные факторы в последние годы развивались благоприятно и в количественном выражении представляют собой попутный ветер в объеме примерно +100 тыс., на наш взгляд».

Закон США, запрещающий импорт из Синьцзяна, «серьезно» повредит отношениям и обострит спор между странами о правах человека, предупредил представитель МИД Китая Чжао Лицзянь в четверг вечером.

Ключевые тезисы

«Если закон будет реализован, это серьезно нарушит нормальное сотрудничество между Китаем и США, а также глобальные промышленные и производственные цепочки».

«США не должны применять Закон о предотвращении принудительного труда уйгуров и иным образом пытаться «затормозить развитие Китая».

«Если США будут настаивать на этом, Китай примет решительные меры для защиты своих собственных прав и интересов, а также своего достоинства».

Напомним, власти США готовы ввести запрет на импорт из китайского региона Синьцзян, когда 21 июня вступит в силу соответствующий закон.

Опрос экономистов, проведенный Reuters, показал, что в июне Резервный банк Австралии повысит ставки на скромные 25 базисных пунктов второе заседание подряд, по-прежнему предпочитая двигаться медленнее, чем большинство его коллег по цеху в рамках кампании по снижению растущей инфляции.

«Поскольку экономика разумно восстанавливается после пандемии и в условиях инфляции, находящейся на 20-летнем максимуме 5,1%, что значительно выше целевого диапазона 2-3%, Резервный банк Австралии только недавно изменил свое отношение к необходимости повышения процентных ставок. 

Медианный прогноз опроса Reuters, проведенного в период с 26 мая по 2 июня среди 35 экономистов, показал, что на заседании 7 июня РБА повысит ставку еще на 25 базисных пунктов до 0,60% с нынешних 0,35% .

Почти две трети респондентов, 22 из 35, прогнозируют ставки на уровне 0,60%, в то время как 11 ожидают повышения на 40 базисных пунктов до 0,75% (уровень ставок до пандемии). Только один опрошенный ожидал повышения на 50 базисных пунктов до 0,85%, а еще один - не прогнозировал никакого изменения уровня ставки».

Аналитики Westpac считают, что сейчас в цены полностью заложено повышение ставки на 25 б.п. на  июньском заседании на следующей неделе, а вероятность повышения ставки на 40 б.п. оценивается как почти 50%. 

«Все варианты в отношении тарифных решений на китайский импорт находятся на повестке дня», — сказала заместитель торгового представителя США (USTR) Сара Бьянки во время интервью Reuters в четверг. Комментарии, связанные с Тайванем, были переданы US News.

Дополнительные комментарии