Повышение ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе широко ожидается, даже несмотря на недавние потрясения на финансовых рынках. По мнению аналитиков Wells Fargo, вероятность повышения процентной ставки на 50 б.п. «сильно упала, учитывая ухудшение перспектив роста на фоне более высоких цен на сырьевые товары». Они считают, что потребуется сочетание таких факторов, как возобновление сближения между западными странами и Россией и февральских показателей CPI, превосходящих и без того высокие ожидания, чтобы FOMC смог удивить рынки повышением ставки на 50 б.п.

Ключевые цитаты: 

«Вторжение России в Украину добавило еще больше неопределенности в перспективы денежно-кредитной политики США. Несмотря на геополитические события, мы по-прежнему ожидаем, что FOMC повысит ставку по федеральным фондам на 25 б.п. по итогам заседания 15-16 марта. Почти полное восстановление рынка труда и инфляция, которая значительно выше целевого показателя центрального банка, дают явственные основания для начала цикла ужесточения. Мы были бы очень удивлены повышением на 50 б.п. или отсутствием повышения вообще, хотя и эти сценарии могут стать реальностью».

«Мы не ожидаем, что FOMC объявит о начале сокращения баланса на заседании 16 марта. Многие политики ясно дали понять, что ФРС начнет сокращать размер баланса только после того, как начнется повышение ставок. Тем не менее, ясно, что в последние месяцы активизировались дискуссии относительно сроков, размера и состава сокращения баланса. Мы не ожидаем получить каких-либо значимых новых деталей относительно балансовой политики в материалах заседания, и подозреваем, что пресс-конференция председателя Пауэлла просто укрепит ожидание того, что Федеральная резервная система начнет сокращать свои казначейские и ипотечные ценные бумаги в какой-то момент в ближайшем будущем».

Стратеги Credit Suisse ожидают, что XAU/USD устремится к новому рекордному максимуму, а область $2285/2300 теперь является их новой основной целью.

Восходящий тренд набирает обороты

«Мы продолжаем ожидать возвращения золота к рекордному максимуму 2075 долларов. Хотя отсюда возможен новый откат, в конечном итоге этот уровень должен быть прорван. Далее сопротивление отмечается на уровне 2 120 долларов США, и далее - на 2 167 долларов США. Выше располагается наша новая ключевая цель роста 2 285 долларов США / 2 300 долларов США».

«Первоначальная поддержка отмечена на 1 961, а затем - на уровне 1 878, который в идеале должен остановить дальнейшее снижение».

Фунту удалось оторваться от области 1,31, но пока еще слишком рано говорить о значимом развороте после потерь фунта с конца февраля, считают экономисты Scotiabank. Пара GBP/USD должна подняться выше 1,32, чтобы расчистить путь для дальнейшего роста к отметке 1,34.

«Прорыв 1,32 является необходимым условием возможного восстановления GBP в направлении уровня 1,34».

«Внутридневной максимум на 1,3181 является промежуточным сопротивлением перед круглой отметкой 1,32, за которой следует область1,3250».

«Ниже области 1,31 и недавнего минимума 1,3082, поддержка является очень ограниченной, и просадка может отбросить GBP к уровню 1,30».

Пара USD/CAD торгуется на значительном расстоянии от дневного максимума вблизи 1,29, но этот разворот не генерировал явственно медвежьего технического сигнала. Экономисты Scotiabank выделяют отметки 1,2795/00 и 1,2900/10 в качестве ключевых уровней для наблюдения.

Рост выше 1,29 сделает целью максимум конца 2022 года на 1,2950

"Сегодня утром мы отмечаем поддержку по USD/CAD на уровне 1.2795/00, в то время как сопротивление остается на 1.2900/10".

«Прорыв ниже 1,2795 может привести к тому, что доллар США вернется к 1,2740/50».

«Рост выше 1,29 нацелен на повторный тест максимума конца 2022 года на уровне 1,2950».

Помощник президента Украины Владимира Зеленского заявил в среду, что Украина готова к дипломатическому решению текущего кризиса, сообщает Bloomberg. 

EUR/USD сохраняет позитивный настрой и торгуется вблизи недельного максимума в районе отметки 1,10. Впрочем, экономисты Rabobank ожидают, что пара развернется вниз от этого уровня.

Доллар США вряд ли сильно сдаст позиции

"Восстановление EUR/USD на этой неделе возвращает в поле зрения уровень 1.10. Учитывая хаос в ценах на различные сырьевые товары, спрос на альтернативные источники энергии и поставки продовольствия, а также роль доллара США в качестве доминирующей валюты в мировой платежной системе, мы счтаем текущие уровни удобными для входа в рынок в качестве покупателей доллара». 

«Недавно мы пересмотрели наш одномесячный прогноз EUR/USD до 1,06, (область, близкая к минимумам 2020 года), чтобы отразить риск того, что кризис потенциально может оказать большее давление на европейские экономики».

«Мы также отмечаем потенциал повышенной волатильности в ближайшие недели».

• EUR/JPY развивает внутринедельный отскок и восстанавливается над 127.00.
• Следующим сопротивлением в ближайшей перспективе выступит область 128,20.

EUR/JPY продожает развивать в среду восстановление, отвоевывая область выше барьера 127,00 и торгуясь в районе 3-дневных максимумов.

В случае если восстановление наберет дополнительный импульс, следующий уровень сопротивления вступит в игру в виде 10-дневной SMA  на 127,57 и далее - в виде 20-дневной SMA. Их прорыв переориентирует кросс на январский минимум 128,24 (от 25 января). Убедительное поглощение последнего ослабит давление продаж, и пара может попытаться продвинуться к 20-дневной SMA на уровне 129,16 в краткосрочной перспективе.

Пока кросс остается ниже 200-дневной SMA (сегодня на уровне 130,09), прогноз по нему, как ожидается, останется медвежьим.

Дневной график EUR/JPY

Пресс-секретарь Кремля заявил в среду, что своим последним решением запретить импорт нефти Соединенные Штаты объявили экономическую войну России, сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

«Запад заставляет нас тщательно обдумывать ситуацию, нам нужно провести глубокий анализ ситуации».

«Мы всегда говорили, что были, есть и будем надежным поставщиком энергии».

«Мы наблюдаем турбулентность на энергетических рынках».

"Это потенциально опасный и нежелательный сценарий».

«Крым является российским регионом и должен быть признан таковым».

Луганск и Донецк являются суверенными республиками и должны быть признаны таковыми».

«Россия будет отстаивать свои интересы».

Реакция рынка

Цены на сырую нефть чуть снизились после этих комментариев, и баррель West Texas Intermediate (WTI) на момент написания подешевел почти на 3% внутри дня, торгуясь на уровне $121,00.

Поскольку корейская вона чувствительна как к более высоким ценам на нефть, так и к потенциальному снижению доллара США, аналитики Credit Suisse считают, что USD/KRW вырастет до 1.250 по мере затягивания конфликта на Украине.

Ключевые тезисы

• Поскольку неопределенность из-за санкций в отношении России сохранится в ближайшем будущем, мы ожидаем, что пара USD/KRW продолжит расти до 1.250.
• Более высокий номинальный импорт из-за роста цен на энергоносители, наряду с более сильным американским долларом ястребиной позицией ФРС, указывает на слабость воны против гринбэка.

Президент Украины Владимир Зеленский заявил в среду, что их иностранные партнеры будут нести ответственность за «гуманитарную катастрофу», если они не введут бесполетную зону, сообщает агентство Reuters.

«За последние две недели мы показали, что не сдадимся», — добавил Зеленский и отметил, что нынешний уровень угрозы находится на «максимуме».

Реакция рынка

Эти комментарии, похоже, не оказывают заметного влияния на настроение рынка. На момент написания статьи индекс Euro Stoxx 600 вырос на 3,3% от цены открытия, а фьючерсы на фондовые индексы США выросли на 1,5-2%.

Премьер-министр Нидерландов Марк Рютте  заявил сегодня в ответ на вопрос возможности совместных фондов ЕС для реагирования на украинский кризис: «Давайте сначала используем существующие инструменты по максимуму».

 Также он заявил: «Я могу себе представить, что Германия может переосмыслить свое решение об отказе от  ядерного сектора».

Читайте также

Франция: государства ЕС договорились о новых санкциях против российских лидеров и олигархов

Международное энергетическое агентство (МЭА) разработает план действий по быстрому сокращению потребления нефти, заявил глава агентства Фатих Бироль на энергетической конференции в Париже.

Бироль сказал, что МЭА планирует выпустить больше нефти из запасов, чтобы остановить рост цен на топливо.

Пара USD/MXN достигла промежуточного сопротивления 21.40/21.44, 61.8% коррекции на с ноября. Прорыв может привести пару к 21,70 и прошлогоднему максимуму 22,16, сообщают экономисты Société Générale.

Январский пик 20.91 предлагает поддержку

«Не исключен первоначальный откат, однако поддержку, скорее всего, окажет январский пик 20,91. Отсюда пара может  продолжить отскок. 

Движение  выше 21,40/21,44 может привести пару к 21,70 и прошлогоднему максимуму 22,16».

EUR/SEK продолжила свой после прорыва из прямоугольника в январе. Следующая бычья цель находится на 11.05, сообщают экономисты Société Générale.

Ключевые тезисы

• Кросс EUR/SEK, похоже, готов к росту до 11.05 (76.4% коррекции движения в 2020 году).
• Дневная линия Kijun на 10.63 и 10.40 является краткосрочной поддержкой.

МИД России заявил в среду, что «цели операции не включают свержение украинского правительства. "

В министерстве заявили: «Было бы лучше, если бы наши цели в Украине были достигнуты путем переговоров».

Валютные стратеги UOB Group сохраняют смешанный прогноз по USD/JPY, которая, как ожидается, продолжит навигацию в диапазоне 114,40-116,30 в ближайшие недели.

Прогноз на 24 часа: «Вчера мы придерживались мнения, что «у доллара есть возможности для продолжения роста, но чистый прорыв 115,90 кажется маловероятным». Наше мнение не было ошибочным, так как доллар США вырос до 115,78, прежде чем закрыться на уровне 115,66 (+0,67%). Доллар США торговался в плюсе в ранние азиатские часы, и восходящий импульс начинает нарастать. Доллар США может продвинуться дальше, но, исходя из текущего импульса, вряд ли бросит вызов основному сопротивлению на уровне 116,30 (есть еще одно сопротивление на уровне 116,10). Поддержка находится на уровне 115,60, за которым следует 115,40».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (08 марта, цена спот на уровне 115,45) мы подчеркнули , что прогноз неоднозначен, и мы ожидаем, что доллар США будет торговаться в относительно широком диапазоне 114,40/116,30. Хотя краткосрочный восходящий импульс несколько улучшился, на данный момент в нашем прогнозе нет никаких изменений. Заглядывая в будущее, доллар США должен преодолеть основное сопротивление на уровне 116,30, прежде чем будет вероятен устойчивый рост».

Пара GBP/USD не смогла продемонстрировать убедительный отскок во вторник, но торгуется на положительной территории выше 1,31 в начале среды. Но если пара не сможет подняться выше 131,50/80, она рискует снизиться к 1,2850, сообщают экономисты ING.

Риски рецессии растут

«Высокие цены на энергоносители увеличивают риски того, что Великобритания войдет в техническую рецессию в третьем и четвертом кварталах этого года. Хотя эти опасения могут быть негативными для GBP в долгосрочной перспективе (и мы выступаем за повышение EUR/GBP в следующем году), ястребиный Банк Англии и более плоская или даже перевернутая кривая доходности, вероятно, поддержат GBP.

EUR/GBP, вероятно, может вновь опуститься ниже 0,8300 в ближайшее время.

Фунт  держится выше 1,3100, но неспособность преодолеть область 1,3150/3180 оставляет его уязвимым для 1,2850 на фоне возобновления  роста доллара».

Палладий уже находится на новом рекордном уровне. Стратеги Credit Suisse видят возможности для роста к следующему сопротивлению на уровне $3,545.

Выше $3,545 следующие сопротивления располагаются на уровне $3,650, затем на $3,825

«Завершение формирования основания выше $2,218 послужило катализатором для всплеска к новым максимумам палладия. 

Краткосрочные откаты будут рассматриваться как временные перед дальнейшим ростом к уровню проекции Фибо на $3,545. Выше сопротивление располагается на уровне $3,650, затем на $3,825».

Финансовые рынки кажутся спокойнее в эту среду, несмотря на продолжающуюся трагедию в Украине. Индекс доллара США закрылся на отрицательной территории во вторник и на момент написания был ниже 99,00. Экономисты ING ожидают, что DXY будет консолидироваться, прежде чем направиться к 100.

«Ожидания ужесточения политики ФРС остаются довольно устойчивыми, и мы продолжим поддерживать доллар в ближайшие месяцы. Поддержку доллару оказывают   не только энергетическая независимость и ликвидность поддерживают его, но и расширяющийся дифференциалы процентных ставок.

DXY, похоже,  будет консолидироваться, прежде чем  вырасти к 100 в ближайшие дни / недели».

Сохраняющаяся геополитическая неопределенность и риски снижения роста мировой экономики приводят к росту доллара США, а риск перекупленности в краткосрочной перспективе высок, по мнению экономистов HSBC.

Нормализация политики ФРС может не оказать дальнейшей поддержки доллару США

«Попутный ветер для доллара США исходит от двух взаимосвязанных особенностей, а именно от продолжающейся геополитической неопределенности и рисков снижения роста мировой экономики. Первое очевидно, а второе быстро набирает обороты, учитывая скачок цен на энергоносители.

Нет никаких признаков того, что доллар США стабилизируется, и, следовательно, риск перекупленности в краткосрочной перспективе высок.

Нормализация политики ФРС может оказать меньшее влияние на доллар США, поскольку ожидания краткосрочного повышения ставок и заложенная в цены терминальная ставка ФРС сблизились».

«Нынешний высокий уровень инфляции, связанный с ростом цен на энергоносители, после начала военной операции России на Украине, не должен сопровождаться периодом стагфляции», — заявил в среду министр финансов Франции Бруно Ле Мэр.

«Еще один экономический план, аналогичный тому, что Франция  приняла на фоне covid, не будет правильным ответом на текущую напряженность на энергетическом рынке», — добавил Ле Мэр.

Реакция рынка

Пара EUR/USD сохраняет свой импульс роста,  отвоевывая 1,0950 на фоне ралли облегчения на фондовых рынках. Фокус рынка смещается на заседание ЕЦБ , запланированное на четверг.

Пара USD/IDR, традиционно являющаяся высокодоходной, была удивительно стабильной. Аналитики Credit Suisse ожидают, что пара USD/IDR останется стабильной в диапазоне 14 200-14 500.

Спрос на уголь, газ и никель продолжит расти на фоне проблем с предложением

«Если предположить, что цены на уголь, СПГ и никель останутся повышенными на фоне неопределенности в связи с санкциями против России, номинальный экспорт Индонезии будет расти до тех пор, пока общая пропускная способность и объемы экспорта страны остаются стабильными.

Мы считаем, что потенциальный рост стоимости экспорта указывает на стабильность для рупии, компенсируя последствия геополитической напряженности и ужесточения политики ФРС  для валюты. 

Мы ожидаем, что USD/IDR останется стабильной или снизится в пределах диапазона 14 200-14 500».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, пара EUR/USD продолжила расти после первого позитивного дневного закрытия в марте во вторник. Пара может столкнуться с первым сопротивлением на уровне 1,0950 и может продолжить свое восстановление, если продавцы не смогут защитить этот уровень.

«Улучшение рыночных настроений в середине недели помогает единой валюте найти спрос, не позволяя доллару продолжать набирать силу. 

Сообщения о том, что Украина больше не настаивает на членстве в НАТО, возродили надежды на деэскалацию конфликта с Россией в преддверии переговоров между министрами иностранных дел в четверг. Отражая оптимистичные рыночные настроения, фьючерсы на Eurostoxx растут более чем на 1% в день, а фьючерсы на S & P растут на 0,6%. 

Между тем, президент США Джо Байден объявил о запрете на весь импорт российской нефти поздно вечером во вторник, отметив, что европейские союзники не смогли присоединиться к США в этом действии из-за их зависимости от импорта энергоносителей. 

Однако в преддверии заявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) в четверг единой валюте может быть трудно сохранить свой бычий импульс. Кроме того, инвесторы могут предпочесть воздержаться от принятия решений, прежде чем продолжать оценивать возможное дипломатическое решение конфликта.

Позже сегодня США  опубликуют январские данные JOLTS и еженедельный отчет Минэнерго США о запасах сырой нефти. Аукцион 10-летних казначейских облигаций США также будет проанализирован для нового понимания восприятия риска рынком.

Короче говоря, отскок EUR/USD пока кажется технической коррекцией. Хотя пара может продолжать расти в краткосрочной перспективе, если потоки риска будут доминировать на рынках, ей нужен фундаментальный импульс, чтобы усилить бычий настрой».

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре EURUSD:

«Впервые более чем за неделю на 4-часовом графике пара закрылась выше 20 SMA в среду. Однако индикатор индекса относительной силы (RSI) на том же графике еще не подтвердил бычий настрой, поскольку он остается ниже 50.

С другой стороны, ближайшее сопротивление располагается на 1.0950 (статический уровень), далее – на 1.1000 (психологический уровень) и 1.1050 (50 SMA).

Поддержка расположена на 1.0900 (психологический уровень), 1.0840 (статический уровень) и 1.0800 (22-месячный минимум, психологический уровень)».

Швейцарский франк значительно укрепился по отношению к евро за последние пару недель и даже ненадолго опустился ниже паритета. Экономисты Credit Suisse снижают целевой уровень EUR/CHF до 0,97 и ждут отступления от 1,03.

«Мы считаем, что понижательное давление на EUR/CHF, вероятно, сохранится на данный момент, и понизили нашу цель по EUR/CHF до 0,97.

Мы полагаем, что отступление от 1,03 потенциально вызвано валютной интервенцией, и считаем  ошибочными ожидания роста к 1,0525».

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ снизился второй день подряд, на сей раз примерно на 8 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы увеличились порядка на 72 тыс. контрактов (второй день подряд).

Природный газ получает поддержку на уровне 200-дневной SMA

Снижение цен на природный газ во вторник произошло на фоне сокращения открытого интереса, что свидетельствует о том, что дальнейшее падение кажется несколько маловероятным в самой ближайшей перспективе. Сильная поддержка располагается на уровне 200-дневной SMA  (сегодня на $ 4,352 за MMBtu).

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото снизился примерно на 5,1 тыс. контрактов после трех дней роста. Торговые объемы тем временем увеличились третий день подряд. на сей раз - порядка на 71.2 тыс. контрактов.  

Золото по-прежнему нацелено на уровень $2075

Цены на золото выросли до нового максимума с начала года на уровне $2070 во вторник. Всплеск сопровождался сокращением открытого интереса, что свидетельствует о том, что потенциал роста, имевший место с начала российской операции на Украине, может столкнуться с сопротивлением в самой ближайшей перспективе. Тем временем трейдеры продолжают нацеливаться на рекордный максимум в $2075, зафиксированный в начале августа 2020 года.

Премьер-министр Австралии Скотт Моррисон объявил чрезвычайное положение в стране в ответ на катастрофические наводнения на севере Нового Южного Уэльса», — сообщает ABC News.

Он также должен объявить о новом финансировании  для смягчения последствий стихийных бедствий и усилий по очистке.

The Guardian сообщает: «Объявление чрезвычайного положения даст федеральному правительству больше полномочий для отправки активов сил обороны и обхода административной «волокиты», чтобы быстрее получить финансовую поддержку. Но правительство Моррисона уже сталкивается с вопросами о том, почему потребовалось так много времени, чтобы принять такое решение».

Реакция AUD

AUD/USD мало пострадала от вышеуказанного заявления и  продолжает удерживать более высокую позицию в районе 0,7280, прибавив 0,21% в день.

Возобновление роста цен на нефть и золото благоприятствует сырьевой валюте наряду с более горячей китайской инфляцией и менее голубиными комментариями главы РБА Филиппа Лоу.

«Потребительская инфляция в Японии, вероятно,ускорится из-за роста цен на энергоносители и сырье», - заявил в среду глава департамента денежно-кредитных дел Банка Японии (BOJ) Сэйити Симудзу.

Дополнительные тезисы

Япония вряд ли увидит состояние, подобное стагфляции, при котором цены растут в тандеме с сокращением экономического роста.

Рост цен на сырьевые товары, зерно приведет к росту цен на энергоносители, цены на продовольствие в краткосрочной перспективе, навредит экономике в долгосрочной перспективе из-за удара по доходам домашних хозяйств, корпоративным прибылям.

Ожидает, что экономика Японии восстановится за счет ослабления нагрузки от пандемии на потребление, поддержки со стороны внешнего спроса.