Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон и президент США Джо Байден согласились с необходимостью продолжения совместных усилий по усилению экономического давления на президента России Владимира Путина в связи с его операцией в Украине, говорится в заявлении Даунинг-стрит во вторник, как сообщает Reuters. Лидеры двух стран обсудили необходимость ускорения и усиления военной и экономической помощи Украине, отмечается в заявлении. 

В преддверии ожидаемого увеличения интенсивности боевых действий на востоке Донбасса, поскольку Россия передислоцирует свои вооруженные силы, Украина требует большей поддержки в виде оружия от своих западных союзников. 

Вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард заявила во вторник, что, двигаясь вперед, она будет очень осторожна в отношении прогнозов и что она очень внимательно следит за базовой инфляцией, сообщает Reuters.  

Дополнительные замечания:

• Цель ФРС состоит в том, чтобы снизить инфляцию, поддерживая при этом восстановление экономики. 
• Очень высокая инфляция, которую мы наблюдаем, является результатом серии шоков. 
• Ужесточение финансовых условий поможет умерить спрос, особенно в таких областях, как товары длительного пользования. 
• Мы находимся в периоде очень высокой неопределенности.
• Мы увидели умеренность базовой инфляции в этом месяце.
• Такие события дадут мне уверенность в том, что мы достигнем инфляции в 2%, но сроки неясны.
• Сегодняшняя экономика формируется уникальным стечением обстоятельств.
• У нас все еще есть хорошо закрепленные долгосрочные инфляционные ожидания.
• Это будет чрезвычайно полезно для нас в будущем в отношении инфляции.
• Существует довольно много возможностей для снижения спроса на рабочую силу за счет сокращения вакансий без необходимости увольнений. 

Вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард заявила во вторник, что сокращение размера баланса ФРС может произойти уже в июне, после принятия решения в мае, сообщает Reuters. ФРС проводит ужесточение методично, а также оперативно, прокомментировала она, повторив недавние замечания председателя ФРС Джерома Пауэлла, отметив, что ЦБ ужесточит политику через серию повышений ставок. С точки зрения темпов повышения ставок от заседания до заседания, ФРС не хочет сосредотачиваться на этом, предупредила она. Тем не менее, добавила он, комбинированный эффект приведет политику к более нейтральной ставке в конце этого года. 

Дополнительные замечания:

• У меня нет как такового правила остановки по процентным ставкам.
• Я не хочу быть слишком негибкой относительно курса политики в этом и следующем году.
• Я ожидаю совокупного эффекта от перевода политики на более нейтральную ставку и сокращения баланса для снижения инфляции и сокращения спроса.
• Быстрое действие дает нам больше возможностей в будущем.
• Еще слишком рано быть уверенным в том, какой будет постпандемическая, послевоенная новая норма для экономики США. 
• С точки зрения нейтральной ставки, есть веские основания полагать, что исторически она будет оставаться на довольно низких уровнях. 
• Нам нужно посмотреть, как развивается экономика.
• ФРС стремится вернуть инфляцию к нашей цели в 2%. 
•  Мы стремимся удерживать инфляционные ожидания.
• Мы можем ожидать, что инфляция со временем вернется к нашей цели в 2%.
• Потребуется больше времени, чем кто-либо мог подумать, чтобы занятость вернулась к допандемическим нормам.

Зам. главы ФРС Лаэль Брейнард заявила во вторник, что операция России в Украине искажает риски в сторону повышения инфляции и снижения экономической активности, и что политика «нулевого Covid» Китая имеет потенциал для сохранения проблем цепочек поставок, как  сообщает Reuters. 

Дополнительные  тезисы:

• Украина является важным фактором инфляционного давления. 
• Вероятно, конфликт окажет влияние на глобальные цепочки поставок.
• Чем дольше продолжается конфликт, тем больше потенциальные риски для роста инфляции и для снижения роста. 
• Это просто еще один набор инфляционных шоков, которые бьют по экономике. 

Вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард заявила во вторник, что можно увидеть некоторое замедление темпов инфляции основных товаров, и что снижение инфляции является самой важной задачей ФРС, как  сообщает Reuters.  

В четверг Европейский центральный банк проведет заседание по денежно-кредитной политике. Рыночный консенсус не предполагает изменения ставки. Большинство аналитиков ожидают, что ЕЦБ начнет реагировать на повышенные уровни инфляции. В Wells Fargo аналитики теперь ожидают повышения ставки в сентябре. 

Ключевые тезисы: 

«Экономика еврозоны начала 2022 год жестко. Всплеск случаев COVID и неопределенность, связанная с российско-украинским конфликтом, повлияли на общую активность. Потребительские избыточные сбережения и покупательная способность также кажутся более мягкими, чем раньше, что, по нашему мнению, может еще больше способствовать замедлению активности. На этом фоне мы недавно понизили наш прогноз ВВП еврозоны и теперь ожидаем, что экономика вырастет лишь незначительно более чем на 3% в этом году.

Несмотря на более мягкие перспективы роста, общая инфляция в еврозоне резко возросла. Базовая инфляция также имеет тенденцию к росту, но в меньшей степени, поскольку она не включает волатильные ценовые компоненты, такие как энергоносители и продукты питания. Но, даже с учетом того, что базовая инфляция немного скромнее, мы по-прежнему ожидаем, что политики ЕЦБ отреагируют на повышенную инфляцию.

Мы не ожидаем, что прогноз по ставкам существенно изменится на следующей неделе, но ожидаем, что политики ЕЦБ сократят покупки активов; Однако теперь мы ожидаем, что ЕЦБ поднимет процентные ставки на 25 б.п. на заседании в сентябре 2022 года. Мы также ожидаем устойчивого повышения процентных ставок в течение оставшейся части этого года, а также в 2023 году».

В среду Банк Канады (BoC) объявит о своем решении по монетарной политике. Ожидается повышение ставки на 50 б.п. По мнению аналитиков из TD Securities, наиболее вероятным сценарием является повышение на 50 б.п. и начало количественного ужесточения в мае. Они полагают, что центральный банк пересмотрит прогнозы роста ВВП и инфляции. Они ждут «ястребиного» политического заявления. 

Ключевые тезисы: 

«Мы ожидаем, что Банк Канады поднимет ставки на 50 б.п., объявит количественное ужесточение, начиная с мая, и сигнализирует о том, что потребуется больше повышений. Мы также ожидаем существенного пересмотра  в сторону повышения прогнозов ВВП и инфляции на 2022 год.

Мы полагаем, где отскок к 1,28 станет возможностью для продажи. На данный момент кроссы с CAD предлагают лучшие возможности, и мы сохраняем  короткие позиции по   NZDCAD».

• Мексиканский песо растет четвертый день подряд во вторник по отношению к доллару США.
• Пара USD/MXN приближается к показателям перепроданности, но не демонстрирует  существенных признаков консолидации.
• Преобладает медвежий уклон, дневное закрытие ниже 19,80, вероятно, вызовет дальнейшее снижение.

Пара USD/MXN во вторник перешла к снижению и достигла недельных минимумов на уровне 19,77, прежде чем подняться выше 19,80. Дневное закрытие ниже этой отметки должно указывать на дальнейшую слабость пары.

Индикатор RSI держится в области перепроданности  на четырехчасовом графике. На дневном графике, однако, индикатор   по-прежнему отражает некоторые возможности для дальнейших потерь, прежде чем он достигнет 70. Мексиканскому песо нужно отойти от области 19,80.

Следующая сильная область поддержки может быть отмечена  на 19.70, за которой следует 19.60. Область на уровне 19.50/55 должна ограничить падение в следующие сессии, благоприятствуя отскоку, первоначально до 19.70.

С другой стороны, на 19.97/20.00 находится ближайшее сопротивление. Выше следующего уровня находится 20.10 (20-дневная простая скользящая средняя). Восстановление выше 20,20 должно свести на нет медвежий уклон в краткосрочной перспективе  и обусловить дальнейшее восстановление.   

Дневной график USD/MXN

• Пара USD/JPY резко снизилась после публикации данных по потребительской инфляции в США.
• Резкий откат доходности облигаций США подтолкнул доллар к фиксации прибыли и оказал некоторое давление.
• Расширяющийся дифференциал доходности облигаций США и Японии действовал как попутный ветер и помог ограничить потери.

Пара USD/JPY быстро развернулась от минимума после CPI и на  момент  написания   торговалась на нейтральной территории, в районе 125,25-125,30.

Пара отступила от окрестностей многолетнего пика, около области 125,75 и упала почти на 100 пунктов в начале североамериканской сессии во вторник. Доллар США  столкнулся  со с стратегией  «покупай на слухах,  продавай  на фактах»  после публикации данных по потребительской инфляции в США.

Общий индекс потребительских цен ускорился до 8,5% г/г в марте с 7,9%  ранее, в то время как базовый CPI не оправдал ожиданий и вырос на 6,5% г/г в течение отчетного месяца. Данные оказались не такими плохими, как опасались, и заставили инвесторов снизить свои ожидания более агрессивного ужесточения политики со стороны ФРС.

Это было очевидно из резкого отката доходности казначейских облигаций США, что, в свою очередь, побудило быков USD снять прибыль и оказало понижательное давление на пару USD/JPY. Тем не менее, сильное ралли на фондовых рынках подорвало безопасную иену  и помогло ограничить потери.

Кроме того, инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что недавний всплеск цен на сырьевые товары окажет повышательное давление на и без того высокие потребительские цены. Это должно выступать в качестве поддержки  для доходности облигаций США, а также поддерживает перспективу появления покупок USD на снижении и оказывает поддержку паре USD/JPY.

И наоборот, осторожность в отношении потенциальной интервенции  Банка Японии для защиты своей цели доходности в 0,25% должна ограничить японские государственные облигации. В результате расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии предполагает, что любое падение должно продолжать привлекать новых покупателей  пары USD/JPY.

Технические уровни для просмотра

Месячный показатель CPI США составил 1,2%. Базовая инфляция потребительских цен выросла на  0,3% м/м, что ниже ожиданий в 0,5%. Этот показатель   не должен существенно повлиять на ценовое движение, считают экономисты TD Securities. Они считают, что EUR и особенно JPY по-прежнему уступают доллару США.

CAD и AUD должны получить скромную поддержку, поскольку необходимость в ужесточении сохраняется

«Потребительские цены превзошли ожидания в марте, поднявшись на сногсшибательные 1,2% в месячном исчислении. Основной индекс, однако, вырос на  0,3%, что ниже ожиданий. 12-месячные изменения общего и  базового CPI выросли до новых многолетних максимумов, но мы ожидаем, что март станет пиком цикла.

Потребность в том, чтобы ФРС осуществила серию повышений на 50 б.п., сохраняется. Инфляционные данные будут иметь значение для закладывания в цены терминальной ставки, что будет иметь большее значение для доллара США с циклической точки зрения.

Мы считаем, что пара USD/JPY останется на уровне около 125 (если закладывания в цены терминальной ставки существенно не замедлится).

Пара EUR/USD вряд ли сдвинется с места, пока мы не переживем  заседание ЕЦБ на этой неделе (что может быть гораздо более ястребиным событием) и, возможно, до тех пор, пока не станут известны результаты французских выборов . 

Умеренность инфляции в США должна быть более благоприятной для сырьевых валют, поскольку необходимость в ужесточении сохраняется там, но они продолжают извлекать выгоду из попутного ветра, возникающего из условий торговли. Мы видим, что USD/CAD может снизиться  к  1,25, в то время как падение AUD/USD может  привлечь покупателей».

•  Доллар США падает после выхода данных по инфляции в США, DXY вернулся ниже 100,00.
• Индекс потребительских цен в США вырос до 8,5% в марте, что является самым высоким показателем с декабря 1981 года.
• Пара USD/CAD снижается до 1,2580, поскольку сырая нефть взлетает, а доллар падает.

Пара USD/CAD отступила от самого высокого уровня почти за месяц выше 1,2650 после выхода данных по инфляции в США. Пара отметила  новый  дневной минимум на уровне 1,2580 и держится  в красной зоне, колеблясь в районе 1,2600.

Цены вверх, доллар вниз

Падение USD/CAD усилилось после того, как данные показали, что индекс потребительских цен в США в марте вырос на 1,2%, в соответствии с ожиданиями, при этом годовой курс достиг самого высокого уровня с декабря 1981 года на уровне 8,5%.

Доллар США ослаб после отчета. DXY стал отрицательным и упал ниже 100,00, завершив восьмидневной рост. Ключевым фактором слабости доллара стало восстановление казначейских облигаций. Доходность 10-летних облигаций США упала с многолетних максимумов на уровне 2,83% до 2,70%, 30-летних - откатилась ниже 2,80%.

Более высокие цены на акции и сырую нефть помогают луни. Баррель WIT растет более чем на 6%, в то время как Dow Jones поднимается на 0,48%.

В Канаде в  центре внимания  будет заседание  Банка Канады (BoC), который объявит о решении денежно-кредитной политики в среду. Ожидается повышение ставки. «Мы ожидаем, что Банк Канады поднимет ставку на 50 б.п., объявит, что к концу месяца завершит свою программу реинвестирования баланса, и сигнализирует, что потребуется дополнительное повышение ставок. Мы также ожидаем существенного пересмотра в сторону повышения прогнозов по  ВВП и инфляции на 2022 год. Достаточно сказать, что ЦБ проявит  ястребиный настрой», — отметили аналитики TD Securities.

Технические уровни

Советник президента Украины Михаил Подоляк, отвечая на вопрос о более раннем заявлении президента России Владимира Путина о том, что переговоры с Украиной зашли в тупик, сказал, что переговоры продолжаются, как сообщает Reuters во вторник. 

 Пара GBP/USD сумела устоять закрыться  выше  1,30 за предыдущие две сессии, так как восстановилась от уровня ниже  фигуры. Тем не менее, экономисты Scotiabank ожидают, что кабель далее снизится  ниже недавних минимумов 1,2990/80 в сторону 1,2850.

 «Твердое сопротивление возле 1.3050 должно предотвратить существенный отскок в GBP, который будет предполагать  завершение   медвежьего тренда, начавшегося  с момента тестирования 1,33 около трех недель назад.

Ценовое движение  продолжает указывать   падение  ниже 1,30 и недавних минимумов между 1,2980 и 1,2990; ниже поддержка  располагается  на 1.2850  и  1.2800».                  

Золото выросло выше отметки в 1 965 долларов за унцию после публикации   мартовского индекса потребительских цен в США. Ожидания по инфляции выше цели поднимут желтый металл.  Менее высокий  базовый  индекс потребительских цен не изменится, сообщают стратеги TD Securities.

Более умеренный базовый  CPI означает хорошие новости для золота 

«Общая инфляция подскочила до 8,5%. Поскольку потребительские цены в США в марте выросли максимально с конца 1981 года, а большинство компонентов показали значительный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, многие торговцы золотом по-прежнему считают, что рост инфляции не будет настолько временным  , как надеялись политики. Но в то же время базовый CPI  был умеренным, что, вероятно, привело к падению доходности  трежерис. 

В случае благоприятной  ситуации, 1 982 может быть достигнут в не слишком отдаленном будущем, и желтый металл может протестировать   недавний максимум в 2070 долларов за унцию».

Пара EUR/USD ослабевает до 1,0850 и торгуется без изменений в течение недели. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара протестирует пятничный минимум 1,0837.

Сопротивление ожидается на уровне 1,0875/85, за которым следует большая фигура

«Ценовое движение указывает на тестирование пятничного минимума 1,0837, который выступает в качестве единственного маркера поддержки перед большой фигурой.

Сопротивление находится    на ~1.0875/85, за которым следуют большая фигура и 1.0935.".

 Золото извлекает выгоду из крупномасштабных китайских покупок. Тем не менее, металл окажется под давлением, поскольку Федеральная резервная система сигнализирует о своем намерении достичь нейтралитета к концу года и начать агрессивный режим  количественного  ужесточения, сообщают стратеги TD Securities.

 «Наше отслеживание совокупных чистых позиций крупнейших  трейдеров Шанхая (длинные и короткие), предполагает, что чистый лонг достиг самых высоких уровней за последние двенадцать месяцев, поддерживая цены, в то время как шорты на Comex были в значительной  сокращены, а приток ETF замедлился, поскольку торговля страхом ослабевает. Фактически, анализ  по-прежнему подчеркивает, что  короткая  позиция  близка  к  минимуму  за всю историю .

 ФРС, которая сигнализирует о своем намерении достичь нейтралитета к концу года и начать агрессивный режим количественного  ужесточения точно не является  макроконтекстом, в котором приток золота, как ожидается, укрепится». 

• Пара EUR/USD возобновляет нисходящий тренд, во вторник тестирует 1.0850.
• Ниже располагается минимум 2022 года на уровне 1,0805.

Пара EUR/USD снижается к 1,0900 вскоре после выхода данных по инфляции в США.

Учитывая продолжающееся ценовое движение, дальнейшее снижение ожидает пару в краткосрочной перспективе. На этом фоне прорыв ниже пока что месячного минимума на уровне 1,0836 (8 апреля) должен открыть дверь для движения к минимуму 2022 года на уровне 1,0805 (7 марта).

Среднесрочный негативный прогноз по EUR/USD, как ожидается, останется неизменным ниже ключевой 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1.1450

Дневной график EUR/USD

• Сочетание поддерживающих факторов подтолкнуло золото к новому многонедельному максимуму во вторник.
• Индекс потребительских цен США вырос до 8,5% и повысил привлекательность металла в качестве хеджирования против инфляции.
• Снижение доходности облигаций США вызвало некоторую фиксацию прибыли в долларах США и  поддержало золото.

Золото привлекло  покупателей  во время ранней североамериканской сессии и подскочило до нового многонедельного максимума, около области $1,973 в последний час. Потребительская инфляция в США превысила 8% в марте впервые за более чем четыре десятилетия. Фактически, общий индекс потребительских цен вырос до 8,5% в течение отчетного месяца по сравнению с ожиданиями роста до 8,4% с 7,9% в феврале. Это, в свою очередь, рассматривалось как ключевой фактор, который повысил привлекательность металла в качестве хеджирования против инфляции. Внутридневное движение вверх еще больше подпитывалось умеренной слабостью доллара США, которая, как правило, приносит пользу товару, номинированному в долларах.

Учитывая, что рынки оценили повышение ставки ФРС на 50 б.п. в мае, доллар США стал свидетелем типичной торговли «покупай  на  слухах, продавай на фактах» на фоне резкого падения доходности казначейских облигаций США. Базовый индекс потребительских цен был немного ниже ожиданий, что, возможно, заставило инвесторов снизить ожидания более агрессивного ужесточения политики. Тем не менее, опасения, что недавний всплеск цен на сырьевые товары будет продолжать оказывать повышательное давление на инфляцию, должны ограничить снижение доходности облигаций США. Это, в свою очередь, поддерживает перспективы покупок доллара США на падении, что должно сдерживать любой значимый потенциал роста золота.

Кроме того, хороший отскок на фондовых рынках может способствовать ограничению роста  XAU / USD. Даже с технической точки зрения золото в последний раз торговалось вблизи верхней границы восходящего наклонного канала, простирающегося от уровней ниже 1 900 долларов США или мартовского минимума. Разумно    дождаться некоторых последующих покупок, прежде чем подтвердить, что недавнее падение от исторического максимума исчерпало себя,   и далее   актив    может   вырасти. Тем не менее, золото пока умудряется удерживаться на положительной территории четвертый день подряд и остается во власти динамики доходности облигаций США/USD.

4-часовой график   золота

Ключевые уровни для просмотра

Президент России Владимир Путин заявил во вторник, что переговоры с Украиной зашли в тупик, как  сообщает Reuters со ссылкой на агент ство   РИА. Украина отклонилась от договоренностей, достигнутых на переговорах в Стамбуле, добавил он. 

Замечания Путина прозвучали после того, как он ранее заявил, что российская специальная военная операция на Украине идет «по плану», и сказал, что Россия была права, начав свою «операцию» в Украине. Путин также сказал, что ситуация в Буче, где российские войска обвиняются в совершении широкомасштабных военных преступлений, включая убийства гражданских лиц, является «фейком». 

• Общий индекс потребительских цен составил 8,5% г/г, что немного выше ожидаемого, хотя базовый CPI был  мягче, чем прогнозировалось. 
• В результате доллар США изначально  ослаб, а DXY вновь  протестировал  100. 

Годовой уровень инфляции в США, согласно индексу потребительских цен (CPI), составил 8,5% в марте, что немного соответствует среднему прогнозу экономиста на уровне 8,4% и выше по сравнению с февральским годовым  значением  в 7,9%. Уровень инфляции в месячном исчислении в соответствии с CPI составил 1,2% м/м, что соответствует среднему прогнозу экономиста на уровне 1,2% и выше февральского   значения  0,8% в месячном исчислении. 

Базовая инфляция потребительских цен составила 6,5% г/г и 0,3% м/м, что ниже ожиданий в 6,6% и 0,5% соответственно. Февральский месячный  показатель составил   0,5%, в то время как годовой в марте лишь немного вырос  по сравнению с февральским показателем в 6,4%.

Реакция рынка

Первоначальная реакция в DXY заключалась в том, чтобы вернуться к уровню 100, вероятно, из-за более мягких, чем ожидалось, показателей базового    CPI. DXY теперь вернулся к торговле во флэте.   

• DXY растет  выше  100.00.
• Дальнейший рост теперь нацелен на уровень 100,55 (14 мая 2020 года).

DXY продолжает расти, на этот раз оставляя позади ключевой барьер на отметке 100,00 во вторник.

Ценовое действие индекса продолжает предполагать дальнейший рост в самой ближайшей перспективе. Тем не менее, следующее заметное препятствие теперь возникает на максимуме мая 2020 года на уровне 100,55 (14 мая), за которым следует 100,86 (максимум 24 апреля 2020 года).

Текущая бычья позиция в индексе по-прежнему поддерживается 6-месячной линией вблизи 96,40, в то время как долгосрочный прогноз для доллара рассматривается конструктивным  выше 200-дневной SMA на уровне 95,13.

Дневной график DXY

Пара USD/JPY легко пробила «психологический» уровень 125  в начале   недели   на фоне повышения доходности в США. Экономисты TD Securities ожидают, что пара поднимется к 130 на высоком уровне инфляции потребительских цен (CPI) в США.

Индекс потребительских цен в США усилит рост, если он удивит в сторону повышения

«Далее   пара    может нацелиться на  130. 

Сегодняшний индекс потребительских цен в США усилит   рост , если он удивит в сторону повышения. Это, вероятно, еще больше  повысит  закладываемое   в  цены значение терминальной ставки».

• Пара EUR/JPY отыграла часть роста понедельника  выше 137.00.
• Твердая поддержка сохраняется в районе 134,40.

EUR/JPY под давлением после двух дней роста подряд во вторник.

Кроссу удалось вернуть отметку 137,00 и вырасти выше в начале недели, хотя он  и закрылся ниже нее. Тем не менее, дальнейший потенциал роста сохраняется с ближайшей целью на максимуме 2022 года на уровне 137,54 (28 марта) перед вероятным посещением пика августа 2015 года на уровне 138,99 (15 августа) и до уровня раунда на уровне 140,00.

В то же время, выше 200-дневной SMA на уровне 130,22, прогноз по кроссу, как ожидается, останется конструктивным.

• Серебро торгуется в районе $25,00 в преддверии данных по индексу потребительских цен США  в  15.30   мск.
• Хотя  неожиданный рост может стимулировать рост доходности трежерис/USD/, он также может стимулировать спрос на защиту от инфляции.
• Таким образом, реакция XAG/USD на предстоящие данные не совсем ясна и трейдерам стоит готовиться к волатильности.

Неудивительно, что серебро (XAG/USD) торгуется сдержанно вблизи уровня $25,00 за тройскую унцию в преддверии выхода ключевых мартовских данных по инфляции потребительских цен (CPI) в США  в  15.30  мск. Экономисты ожидают, что общий показатель CPI в годовом исчислении достигнет 8,4%, что является 40-летним  максимумом, тем самым оказывая дальнейшее давление на ФРС, чтобы продолжить ужесточение денежно-кредитной политики.

Как правило, когда экономические данные США побуждают ФРС проводить более ястребиную политику, это плохо для  серебра:  1) более сильный доллар США, который делает серебро более дорогим для международных покупателей, и 2) более высокая доходность США, которая увеличивает «альтернативную стоимость» владения недоходными активами, такими как серебро.

Однако, учитывая исключительно высокую инфляцию в США и во всем мире, а также учитывая неопределенность в отношении того, как долго эта инфляция будет продолжаться на фоне продолжающегося российско-украинской конфликта  и локдаунов в Китае, спрос на защиту от инфляции остается повышенным. Драгоценные металлы, как правило, рассматривались как «окончательное хеджирование» против инфляции благодаря их статусу финансовых товаров , которые в прошлом составляли большую часть мировой денежной базы.

Это означает, что не совсем ясно, как серебро отреагирует на сюрприз роста инфляции в США, и трейдеры должны знать, что  может  быть    любая реакция. С другой стороны, трейдеры будут наблюдать за 21-дневной скользящей средней в $24,90, которая уже предложила поддержку во вторник, опередив 50DMA на $24,50 чуть ниже нее. Трейдеры XAG/USD будут наблюдать поддержку в виде максимумов понедельника чуть ниже $25,40.

Обзор CPI США

Экономический календарь США во вторник предлагает публикацию ключевых данных по потребительской инфляции в США за март, запланированных  на  15.30   мск. Ожидается, что общий индекс потребительских цен вырос   на 1,2% в течение отчетного месяца по сравнению с 0,8% в феврале. Прогнозируется, что годовой показатель ускорится до 8,4% в марте с 7,9% в предыдущем месяце. Между тем, ожидается, что базовая инфляция, которая исключает цены на продукты питания и энергоносители, составит 6,6% г/г по сравнению с 6,4% в феврале.

Аналитики RBC Economics предложили краткий предварительный прогноз  и объяснили: «Мартовские данные по CPI США усилят эти опасения по инфляции, поскольку  общий показатель, вероятно, увеличится до диапазона 8,3%, что обусловлено стремительным ростом цен на бензин на фоне  ситуации  в Украине. Но газ — не единственное, что может увидеть более быстрый рост цен в годовом исчислении. И давление растет, поскольку сильный потребительский спрос сталкивается с ограничениями производственных мощностей и нехваткой рабочей силы  на рынке  труда».

Как это может повлиять на EUR/USD?

Рынки, похоже, убеждены в том, что ФРС готовит более агрессивный ответ для борьбы с высокой инфляцией, и закладывают  в  цены  повышение ставки на 50 б.п. в течение следующих двух заседаний. Более сильный, чем ожидалось, индекс потребительских цен еще больше повысит ставки и подтолкнет доходность облигаций США выше, наряду с долларом США. И наоборот, более мягкое чтение - хотя и кажется маловероятным - может мало что сделать, чтобы успокоить опасения рынка по поводу более быстрого ужесточения политики ФРС или вызвать какие-либо значимые продажи доллара. Это, в свою очередь, говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары EUR/USD  является снижением, хотя более ястребиный ЕЦБ на прошлой неделе должен помочь ограничить потери.

Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, обозначил важные уровни для торговли парой EUR/USD: «1.0860 является  ключевой поддержкой для EUR/USD. Хотя пара опустилась ниже этого уровня на прошлой неделе и в начале вторника, она не смогла закрыться на  4-часовом  графике ниже него. Если эта поддержка будет  пробита, 1,0835 (минимум 8 апреля) может рассматриваться как промежуточная поддержка перед 1,0800 (психологический уровень). С другой стороны, 1,0900 (психологический уровень) образует первое препятствие перед 1,0940 (23,6% коррекции  последнего нисходящего тренда, 50 SMA на четырехчасовом графике) и 1,0980 (38,2%  коррекции, 100 SMA)», — добавил Эрен.

•  Пред. 95.7
• Падение имеет место на фоне роста инфляции
• Доля  компаний, сообщающих о том, что инфляция их самая  большая  проблема, максимальна с  1981 года  -     31% (на 5%  выше,  чем  в  феврале)
•  Доля  компаний, повышающих  цены  продаж, также выросла на 4%  до 72% в  марте -  рекордный максимум
• Рост был отмечен  по всем отраслям         

Экономист UOB Group Ли Сью Энн предполагает, что Банк Кореи (BoK) сохранит учетную ставку без изменений на заседании в конце этой недели.

Ключевые тезисы

• Хотя опасения по поводу финансового дисбаланса слегка ослабли, более высокие цены на товары и продукты питания, которые могут быть дополнительно усугублены перебоями в поставках, подкрепили ожидания того, что Банк Кореи возобновит нормализацию ставок в апреле/мае.
• Наш базовый сценарий остается неизменным: повышение на 25 базисных пунктов во 2 и 3 кварталах, но более высокий инфляционный риск может потребовать дальнейшего увеличения на 25 базисных пунктов в 4 квартале, хотя мы пока не включили этот вариант в наш базовый сценарий.

Уклон Риксбанка в сторону более ограничительной политики в апреле ожидался уже долгое время. Крона укрепилась в ответ на комментарии членов Исполнительного совета, и теперь многое уже заложено рынками в цены, поэтому крона не имеет существенного потенциала дальнейшего роста, сообщают экономисты Commerzbank.

Разворот Риксбанка долго ожидался

«Разворот курса Риксбанка назрел уже давно, учитывая инфляционные риски, и должен произойти в апреле. Поскольку все больше и больше членов Исполнительного совета сигнализируют об этом шаге, крона укрепилась. Тем не менее, это также должно означать, что многое уже заложено рынками в цены и что крона не имеет большого потенциала дальнейшего роста, тем более что ЕЦБ также, вероятно, повысит ключевую ставку осенью».

«EUR/SEK, вероятно, будет двигаться в боковом диапазоне в обозримом будущем. Только в следующем году, когда ЕЦБ снова завершит цикл повышения процентных ставок, а Риксбанк, скорее всего, продолжит их постепенное повышение, SEK сможет снова немного укрепиться».

В видеообращении к литовскому парламенту в понедельник президент Украины Владимир Зеленский призвал Европейский союз ввести санкции в отношении всех российских банков и импорта нефти в следующем пакете, сообщает Reuters.

«Если по-прежнему нет ясности в отношении запрета российского газа, никто не может быть уверен, что есть желание остановить военные преступления России, – сказал Зеленский. – Во всех украинских городах, где останавливались русские, оккупанты поступали так же, как и в Буче».

Реакция рынков

Рынки сохраняют осторожность. Фьючерсы на фондовые индексы США в течение дня торгуются без изменений.

Пара GBP/USD не смогла справиться с медвежьим давлением, несмотря на оптимистичные данные. Рыночная оценка доллара, скорее всего, продолжит влиять на поведение пары. Прогнозируется, что годовая инфляция CPI в США поднимется до многолетнего максимума выше 8%, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Пара GBP/USD изменила направление после слабой попытки восстановления в понедельник и не смогла избавиться от медвежьего давления после отчета по занятости в Великобритании в начале вторника. Пара торгуется недалеко от 1.3000, и продавцы могут проявить интерес, если этот уровень превратится в сопротивление.
• Управление национальной статистики Великобритании (ONS) сообщило во вторник, что уровень безработицы МОТ снизился до 3.8% в феврале с 3.9% в январе. ONS также сообщило, что количество вакансий с января по март 2022 года поднялось до нового рекордного уровня в 1 288 000 человек. Наконец, годовая инфляция заработной платы, измеряемая средним почасовым заработком, включая бонус, составила 5.4%, как и ожидалось.
• Несмотря на оптимистичные данные, рынки по-прежнему бегут от рисков на европейской сессии, что затрудняет поиск спроса на фунт. На фоне сообщений о том, что Россия готовится усилить военное давление на востоке Украины, а Китай сохраняет карантинные меры против коронавируса, британский индекс FTSE 100 снизился на 0.7%.
• Позже в ходе сессии будут опубликованы мартовские данные по инфляции в США. Прогнозируется, что индекс потребительских цен (CPI) подскочит до 8.5% в марте с 7.9% в феврале.
• По данным инструмента FedWatch компании CME Group, инвесторы в настоящее время оценивают вероятность повышения ставок на 75 базисных пунктов (б.п.) на следующих двух заседаниях с вероятностью 7.8%. Другими словами, ожидается, что ФРС выберет последовательное повышение на 50 базисных пунктов на следующих двух заседаниях. Тем не менее, более сильное, чем прогнозировалось, значение индекса потребительских цен может помочь доллару сохранить рост и оказать давление на GBP/USD.

Конфликт в Украине привел к значительному укреплению доллара США, в результате чего пара USD/JPY также выросла. Иена страдает от глобального инфляционного шока со стороны аспекта предложения, потому что Банк Японии (BoJ) может не реагировать на него - в отличие от большинства других центральных банков G7. В этой связи представляется вероятным лишь некоторое восстановление иены, считают экономисты Commerzbank.

Банк Японии должен быть заинтересован в слабой иене

«Текущее экстремальное ослабление иены может частично рассматриваться как «чрезмерное» и не является устойчивым при нынешних темпах. Но мы не ожидаем, что иена существенно восстановится».

«Банк Японии вряд ли удовлетворится текущими темпами обесценивания иены и, если это продолжится, примет контрмеры. Но в принципе ЦБ должен быть заинтересован в слабой нацвалюте. Его целью должна стать остановка текущего чрезмерного движения, но стабилизация иены на слабых уровнях».

Комментируя результаты опубликованного сегодня исследования ZEW, президент ZEW профессор Ахим Вамбах отметил, что «эксперты пессимистично оценивают текущую экономическую ситуацию и предполагают, что она продолжит ухудшаться».

«Снижение инфляционных ожиданий, которое сокращает значительный рост предыдущего месяца примерно вдвое, дает некоторые основания для надежды, — добавил Вамбах. — Однако перспектива стагфляции в течение следующих шести месяцев сохраняется».

Реакция рынка

Бегство от риска продолжает доминировать на финансовых рынках во время европейской торговой сессии во вторник. Немецкий индекс DAX 30 на момент написания потерял 1% внутри дня. 

• Экономическая уверенность в Германии и еврозоне ухудшилась в апреле.
• EUR/USD продолжает торговаться на отрицательной территории ниже 1.0900.

Результаты исследования немецкого института ZEW показали во вторник, что индекс экономических настроений незначительно снизился до -41 в апреле с -39.3 в марте. Это значение оказалось намного лучше, чем ожидалось рынком (-48).

Основные детали публикации показали, что индекс текущей ситуации упал до -30.8 с -21.4 за тот же период против ожиданий (-35).

Наконец, индекс экономических настроений еврозоны снизился до -43 с -38.7.

Реакция рынков

Единая валюта остается в минусе, и на момент публикации она упала на 0.2% до 1.0862.

Резкое падение основных индексов Уолл-Стрит обеспечило поддержку доллару США во второй половине дня в понедельник и вынудило EUR/USD развернуться вниз. В дополнение к неблагоприятной рыночной среде ралли доходности казначейских облигаций США оказало поддержку доллару, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Опрос, проведенный Reuters, показал, что 85 из 102 экономистов ожидают, что ФРС повысит учетную ставку на 50 б.п. в мае. 56 из них сказали, что ФРС должна повысить ставку еще на 50 базисных пунктов в июне.
• Позднее в ходе сессии Бюро трудовой статистики США опубликует отчет по инфляции за март. Ожидается, что в марте индекс потребительских цен (CPI) подскочит до нового многолетнего максимума в 8.5%. Более высокий, чем ожидалось, индекс потребительских цен может открыть дверь для еще одного роста индекса доллара США (DXY). С другой стороны, снижение значение инфляции может спровоцировать коррекцию DXY и помочь EUR/USD ограничить потери.
• Ранее данные из Германии показали, что Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) вырос в марте до 7.6%, совпав с ожиданиями и рыночным прогнозом. Индекс экономических настроений института ZEW по еврозоне и Германии также будет рассматриваться для получения нового импульса. Если опрос укажет на резкое ухудшение делового доверия в апреле, EUR/USD может остаться под давлениями в ожидании данных из США.

Пара EUR/USD снова развернулась на юг после того, как в понедельник не смогла удержаться выше 1.0900. Пара тестирует ключевую поддержку на 1.0860 и может продолжить падать, если этот уровень превратится в сопротивление, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Уровень 1.0860 является ключевой поддержкой для EUR/USD. Хотя пара упала ниже этого уровня на прошлой неделе и в начале вторника, ей не удалось закрыться ниже этого уровня на четырёхчасовом графике. Если эта поддержка не удержит пару от падения, 1.0835 (минимум 8 апреля) можно будет рассматривать как временную поддержку перед 1.0800 (психологический уровень).
• С другой стороны, 1.0900 (психологический уровень) образует ближайшее сопротивление, затем оно находится на 1.0940 (уровень Фибо 23.6% коррекции последнего нисходящего тренда, 50-SMA на четырехчасовом графике) и на 1.0980 (уровень Фибо 38.2%, 100-SMA).
• Между тем, индекс RSI остается в районе 40, предполагая, что у пары есть ещё пространство для снижения, прежде чем она придёт к технической перепроданности.

Пара GBP/USD изменила направление после скромной попытки восстановления в понедельник. Пара торгуется вблизи уровня 1,30 и продавцы могут проявить повышение интереса в случае, если этот уровень превратится в сопротивление.

Поддержка 1.30 выглядит все более слабой

«Позднее сегодня мартовские данные по инфляции в США могут задать паре новый импульс. Индекс потребительских цен (CPI), по прогнозам, подскочит до 8,5% в марте с 7,9% в феврале. Более сильное, чем прогнозировалось, значение может помочь доллару сохранить силу и оказать давление на GBP/USD».

Пара GBP/USD упала ниже 1,30 (психологический уровень) в понедельник и прошлую пятницу, но пока не закрылась ниже этого уровня на 4-часовом графике. В случае если это произойдет, 1,2980 (минимум от 8 апреля) может выступить в качестве промежуточной поддержки, прежде чем продавцы смогут нацелиться на 1,29 (психологический уровень)».

«С другой стороны, нисходящая линия тренда с конца марта формирует первое техническое сопротивление на уровне 1,3050 перед 1,3080 (50-периодная SMA) и 1,31 (психологический уровень)».

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1,0800 313 млн  
• 1,0830 226 млн 
• 1.0925-30 437 млн  
• 1.1000 325 млн  

- GBP/USD: суммы в GBP

• 1.3100-05 810 млн  

- USD/CHF: Суммы в долларах США

• 0,9355 310 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD 

• 0.7400 726 млн  
• 0.7600 366 млн  

- NZD/USD: Суммы в NZD 

• 0,6850 304 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2500-10 570 млн  
• 1.2585 310 млн  
• 1,2650 1,51 млрд

Пара USD/JPY продолжает расти и торгуется на самом сильном с июня 2015 года уровне выше 125,50. Экономисты MUFG Bank считают, что пара может подняться до 130.

USD/JPY приближается к максимуму 2015 года

"USD/JPY торгуется вблизи максимума июня 2015 года на уровне 125,86. В ближайшей перспективе существует явный риск того, что ослабление иены ускорится, когда USD/JPY преодолеет, наконец, максимум предыдущего цикла, а затем быстро направится к уровню 130,00, что может вызвать больше обеспоокенности со стороны японских политиков.

«Сейчас по-прежнему трудно ослабить потенциал роста USD/JPY, поскольку дивергенция между политикой ФРС и Банка Японии продолжает усиливаться. Участникам рынка надо будет гораздо больше опасаться резкого замедления роста мировой экономики, чтобы вызвать значительный разворот в текущей динамике иены, учитывая, что ужесточение политики Банка Японии по-прежнему маловероятно».

Экономисты ANZ Bank считают, что золото продолжает оставаться хорошим инструментом хеджирования против инфляции. Цены находятся в нейтральной зоне $1,920-50. Прорыв выше $1,960 будет бычьим сигналом.

Спрос инвесторов на золото силен на фоне повышенных геополитических рисков

«Риски стагфляции растут, побуждая инвесторов перенаправлять средства в безопасные гавани, такие как золото».

«Сейчас, более чем через месяц после начала конфликта в Украине и без видимого его разрешения, текущие условия все еще поддерживают спрос на тихие гавани».

«Недельное закрытие около $1,950 за унцию сигнализирует о потенциале роста. Если цены удержатся выше $1,960 за унцию, это будет бычьим сигналом. Мы ожидаем, что цены скоро достигнут 2000 долларов за унцию».

«Сильная поддержка находится в районе $1,910 за унцию, и прорыв этого уровня может привести к техническим распродажам».

GBP/NZD восстанавливается от недавнего минимума 1,8713 и, похоже, продвигается выше на фоне краткосрочной бычьей модели "нисходящий клин". Фактором риска для кросса является заседание Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) 13 апреля, где «голубиный» результат может заложить основу для дальнейшего роста кроса, пишет Бенджамин Вонг, стратег DBS Bank.

Ожидания голубиного вердикта РБНЗ

«Дефицит данных после февральского повышения ставки на 25 базисных пунктов заставляет нас склоняться к повышению ставки на 25 б.п., при этом РБНЗ, вероятно, придержит коней до публикации заявления по денежно-кредитной политике 25 мая, которое предложит рынкам какое-то обновление. Такой «голубиный» результат поддержит рост GBP/NZD».

«Недельный график показывает, что кросс вошел в зону перепроданности, однако недельный сигнал MACD остается медвежьим. Первое сопротивление находится в районе облака Ишимоку на отметке 1,9299. Его чистый пробой расчистит путь к максимумам середины марта на 1,9368».

«В более краткосрочных временных рамках, можно увидеть, что кросс пользуется поддержкой нисходящего клина».

Во вторник США представят данные по индексу потребительских цен (CPI). Для роста доллара США необходим высокий показатель, пишут экономисты Commerzbank.

Доллар США будет бороться за дальнейшее укрепление

«Для того, чтобы инфляция оказала положительное влияние на доллар США, она должна преподнести сюрприз, особенно в сторону повышения».

«Вполне возможно, что еще более агрессивные ожидания по ставкам не поддержат доллар США, и могут даже нанести ему ущерб из-за риска рецессии».

«Доллар США продолжает получать поддержку благодаря активной денежно-кредитной политики ФРС, но многие ожидания в отношении денежно-кредитной политики уже были заложены в цены, так что доллару, вероятно, будет все труднее расти дальше».

Новозеландский доллар является одной из наиболее эффективных сырьевых валют в этом году. Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) собирается в среду, чтобы принять решение по процентной ставке. Основное внимание будет уделено тому, решит ли РБНЗ ужесточить политику на 25 б.п. или 50 б.п. Как отмечают экономисты ING, NZD/USD может опуститься до 0,6720/6780 после принятия решения ЦБ.

Ожидается, что РБНЗ повысит на 25 б.п. 

«Большинство ожидает четвертого повышения на 25 б.п., которое поднимет учетную ставку ЦБ до 1,25%. Некоторые экономисты и участники рынка отмечают также шансы на повышение ставки на 50 б.п.. Удержать РБНЗ от повышения на 50 б.п. может тот факт, что это будет не заседание, подкрепленное заявлением по денежно-кредитной политике (где может быть легче объяснить корректировку на 50 б.п.), а также недавнее падение потребительского доверия».

«Поскольку доллар США, как ожидается, останется сильным, завтра могут возникнуть некоторые риски снижения для новозеландского доллара, если РБНЗ повысит ставку на 25 б.п. и не даст дополнительной пищи рыночным ожиданиям, согласно которым учетная ставка должна вырасти выше 3% к концу года».

«Есть вероятность коррекции NZD/USD к 0.6720/6780. Впрочем, в среднесрочной перспективе мы ожидаем, что NZD/USD может продвинуться в область 0,71/73».

Все внимание сегодня приковано к мартовскому индексу потребительских цен США, который, как ожидается, достигнет нового циклического максимума на уровне 8,4% в годовом исчислении. Показатель в этом районе должен поддержать как агрессивные ожидания ужесточения политики ФРС, так и доллар по всему спектру рынка, пишут экономисты ING.

Высокий CPI поддержит агрессивные ожидания в отношении ФРС

«Консенсус-прогноз гласит, что сегодня мартовский релиз индекса потребительских цен в США отразит рост до нового циклического максимума 8,4% в годовом исчислении, а базовый CPI вырастет до 6,6% г/г. Хотя это кажется экстремальным, такого рода цифры должны поддержать ожидания рынка, согласно которым ФРС доведет учетную ставку до значения 2,50% к концу года».

«Индекс DXY сейчас продвигается выше области 100, и мы не видим причин, по которым он не может продолжать двигаться к 100,80 / 101,00. Аналогичным образом, пара USD/JPY пробила область 125,00, и рост может ускориться на техническом прорыве уровня 125,85 - максимума 2015 года».

Пара GBP/USD остается под давлением и снижается к 1,30 после того, как данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании (ONS), показали, что уровень безработицы МОТ снизился до 3,8% за три месяца до февраля с 3,9% в январе. Экономисты ING ожидают, что пара снизится к 1,2850.

Уровень безработицы упал до доковидного уровня 

«Великобритания только что опубликовала данные по занятости за февраль, показывающие, что уровень безработицы в МОТ снизился до 3,8% - до доковидного уровня - а средние заработки выросли, как и ожидалось, до 5,4% 3мес / г/г. В настоящее время такого рода данные, вероятно, могут поддержать ожидания рынка в отношении повышения ставки Банка Англии выше отметки 2,00% к концу года (против 0,75% в настоящее время). Впрочем, для любой резкой активизивции таких ожиданий, вероятно, придется подождать заседания Банка Англии 5 мая».

«Мы предпочитаем делать ставку на укрепление GBP черз кроссы с евро и японской иеной, в то время как в паре с сильным долларом фунт по-прежнему выглядит уязвимым для просадки к 1,2850».

Пара NZD/USD может продолжить снижение и протестировать уровень поддержки 0.68. Тем не менее, экономисты Westpac ожидают, что киви значительно вырастет до 0,72 к июню.

РБНЗ - на 25 б.п. или 50 б.п.?

«NZD/USD остается в коррекционном режиме, со следующим уровнем технической поддержки на отметке 0.6800».

«РБНЗ 13 апреля повысит ставку, причем ожидания разделились примерно поровну между повышением на 25 б.п. и 50 б.п. (Westpac ожидает 25 б.п.) и, вероятно, это вызовет реакцию рынка в любом случае».

«В долгосрочной перспективе фундаментальные показатели должны оставаться благоприятными для NZD, и мы отмечаем потенциал роста пары к 0,7200 к июню».

«В целом, NZD показал хорошие результаты в течение последнего месяца, поскольку рынки прислушиваются к тенденции цен на сырьевые товары, что, вероятно, станет устойчивым источником поддержки для NZD в этом году».

EUR/USD опускается ниже отметки 1,09. Экономисты ING считают, что пара может продолжить просадку до области 1,0820/00, если доходность 10-летних казначейских облигаций США вырастет после релиза данных по индексу потребительских цен США.

Новые санкции в фокусе

«Если только заседание ЕЦБ в четверг не окажется на удивление ястребиным, EUR/USD должна оставаться ослабленной. Между тем некоторые утверждают, что с заложенным сейчас рынками в цены повышением ставок  ЕЦБ на 65 б.п. к концу года, ЕЦБ будет трудно преподнести ястребиный сюрприз».

«Европе еще только предстоит решиться на такую крайнюю меру, как эмбарго на российскую нефть, но очевидно, что это будет оставаться фактором риска в ближайшие месяцы. Такие действия могут стоить росту еврозоны где-то между 1% и 3% и добавить новое медвежье давление на евро».

«Сегодня мы ожидаем от данных ZEW еще одного падения ожиданий немецких инвесторов - возможно, до уровней  крайнего пессимизма, наблюдаемого в марте 2020 года. Пара EUR/USD может дрейфовать сегодня вниз к области 1,0800/0820, если доходность 10-летних казначейских облигаций США вырастет после релиза данных по индексу потребительских цен США, а немецкий отчет ZEW подтвердит прогнозы и окажется слабым».

Пара NZD/USD торгуется практически во флэте, и то, что произойдет дальше, во многом зависит от завтрашнего решения Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ). Экономисты ANZ Bank ожидают, что повышение ставки на 50 б.п. окажет поддержку киви.

Исторический опыт показывает, что доллар США имеет тенденцию к пику в начале цикла ужесточения

«Доллар США колеблется вблизи пост-ковидных максимумов (в терминах DXY), подпитываясь быстро растущей доходностью облигаций и бегством рынка в безопасные убежища, но исторический опыт показывает, что доллар США имеет тенденцию достигать пика в начале цикла ужесточения, и это нависает над рынком дамокловым мечом».

«Что касается киви, мы ожидаем повышения ставки РБНЗ на 50 б.п. на завтрашнем заседании. Мы ожидаем, что это окажет поддержку NZD, поскольку повысит доверие к RBNZ и ограничит инфляцию в будущем. Рынки закладывают сейчас в цены повышение на 43 б.п.».

Вот что вам нужно знать во вторник, 12 апреля:

В отсутствие публикаций значимых макроэкономических данных  в понедельник доллар воспользовался атмосферой бегства от рисков и продолжил набирать силу против своих конкурентов. В преддверии релиза данных ZEW по настроениям в еврозоне и Германии рынки по-прежнему не склонны к риску утром во вторник. Позднее сегодня будут представлены данные по индексу потребительских цен (CPI) США. Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США находится на самом высоком с декабря 2018 года уровне выше 2,8%. Аукцион 10-летних казначейских облигаций США состоится сегодня в 21.00 мск. 

Министерство обороны Великобритании заявило во вторник, что ожидает активизации боевых действий на востоке Украины в течение следующих двух-трех недель. Ранее в тот же день президент Украины Владимир Зеленский отметил, что они серьезно относятся к угрозе применения Россией химического оружия. Кроме того, министр иностранных дел Германии объявил в понедельник, что министры иностранных дел ЕС согласились увеличить поставки оружия в Украину. Отражая настроения на рынке, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются сегодня утром с понижением на 0,3% -0,5%. 

Пара EUR/USD восстановилась до 1,0950 в понедельник, но во второй половине дня развернулась на юг, закрывшись ниже 1,0900. Пара остается под скромным медвежьим давлением рано утром во вторник. Ожидается, что исследование ZEW отразит ухудшение экономических настроений в еврозоне и Германии в апреле. Ранее сегодня Германия уже собщила, что годовая инфляция HICP выросла до 7,6% в марте, подтвердив предварительную оценку и ожидания рынка.

GBP/USD остается под давлением, просев к отметке 1.3000. Великобритания сообщила во вторник, что уровень безработицы МОТ снизился до 3,8% за три месяца до февраля. Инфляция заработной платы, измеряемая показателем средних заработков с учетом бонусов, выросла до 5,4% в годовом исчислении с 4,8% в январе.

Пара USD/JPY продолжает расти и торгуется на самом сильном с июня 2015 года уровне выше 125,50. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая на прошлой неделе выросла более чем на 13%, на этой неделе уже прибавила 4% .

Золото достигло нового многонедельного максимума около $1,970 в понедельник на фоне бегства в безопасные убежища, но отступило ниже $1,960. XAU/USD колеблется в относительно узком канале на отметке $1,955 в эту европейскую сессию.

Биткоин упал в понедельник до самого низкого почти за месяц уровня и торгуется сегодня утром вблизи $40,000. Ethereum тестирует отметку $3000 после падения на 7% в понедельник.

• Годовая инфляция HICP в Германии выросла до  7,6% в марте, как и ожидалось.
• EUR/USD продолжает торговаться на отрицательной территории ниже 1.0900.

Годовая инфляция в Германии, измеряемая Гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), выросла до 7,6% в марте, сообщает Destatis во вторник. Этот результат соответствовал как ожиданиям рынка, так и предварительной оценке.

Индекс потребительских цен (CPI) составил 7,3% и 2,5% в годовом и ежемесячном исчислении соответственно.

Реакция рынка

Эти цифры, похоже, не оказывают существенного влияния на динамику единой валюты по сравнению с ее основными конкурентами. На момент написания статьи пара EUR/USD снизилась на 0,15% внутри дня и торговалась на уровне 1,0867.

• Уровень безработицы в Великобритании снизился до 3,8% в феврале.
• Пара GBP/USD снижается после выхода данных, но держится выше отметки 1.3000.

Данные, опубликованные во вторник Управлением национальной статистики Великобритании (ONS), показали, что уровень безработицы МОТ снизился с 3,9% до 3,8% за три месяца по февраль. Это значение оказалось немного лучше, чем ожидания рынка на уровне 3,9%.

Основные компоненты отчета показали, что средняя заработная плата, включая бонусы, выросла в феврале на 5,4% по сравнению с 4,8% в январе, как и ожидалось. 

ONS также сообщило, что количество вакансий в Великобритании с января по март 2022 года увеличилось до нового рекорда на отметке 1 288 000.

Реакция рынка

Сразу после релиза британский фунт оказался под умеренным давлением продаж. Пара GBP/USD на момент написания торговалась с небольшими внутридневными потерями на уровне 1,3020.

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ вырос примерно на 8,5 тыс. контрактов, развернувшись после отката и возобновив восходящий тренд. В то же время торговые объемы продолжили просадку предыдущего дня и сократились порядка на 21+ тыс. контрактов.

Природный газ теперь нацелен на $7.00

Цены на природный газ поднялись в понедельник до уровней, которые в последний раз наблюдались в ноябре 2008 года. Такая динамика на фоне роста показателя открытого интереса указывает на потенциал дальнейшего укрепления цены в краткосрочной перспективе. Теперь природный газ нацелен на уровень $7,00 за MMBtu.

XAU/USD держится стабильно вблизи многонедельного максимума в преддверии ключевого отчета по индексу потребительских цен в США. Быки ожидают выхода за пределы зоны сопротивления $1,972, пишет Хареш Менгани из FXStreet.

Фокус рынка останется на инфляции в США.

«Фокус рынка будет по-прежнему обращен к последним данным по потребительской инфляции в США. Любой значимый рост кажется пока маловероятным, поскольку трейдеры могут воздерживаться от агрессивных ставок перед релизом ключевых макроданных».

"Золото не смогло закрепиться выше уровня Фибоначчи 38,2% коррекции падения $2,071-$1,890. Указанный барьер, который в настоящее время находится в районе 1 972, теперь должен выступать в качестве ключевого разворотного уровня, пробой которого нацелит быков на психологическую отметку 2000 долларов".

«Область $1,946-$1,945 теперь, похоже, является ближайшей поддержкой перед $1,934 и $1,928. Последний уровень совпадает с нижней границей вышеупомянутого канала, и его чистый прорыв сместит уклон в золоте в пользу медвежьих трейдеров. Отсюда золото может ускорить падение к промежуточной поддержке на уровне 1 915 долларов, прежде чем в конечном итоге упасть до области 1 900-1 890».

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил 2-дневную полосу просадки и снова снизился порядка на 13,2 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы увеличились примерно на 112,5 тыс. контрактов, развернувшись после двух дней падения.

WTI встретила поддержку около $93.00

В понедельник цены на WTI откатились. Такая динамика на фоне просадки показателя открытого интереса указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего углубления отката в самой ближайшей перспективе. Тем временем сильная  поддержка по-прежнему располагается в районе $93.00.

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото продолжил положительную динамику предыдущих дней и вырос примерно на 1,6 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем тоже продолжили рост предыдущего дня и увеличились порядка на 39,2 тыс. контрактов.

Золото теперь целится на $2000

Цены на золото снова укрепились в понедельник. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего роста цены в самой ближайшей перспективе. Ключевой целью быков является сейчас круглая психологическая отметка $2,000.