Ключевые европейские индексы снизились по итогам сегодняшних торгов. Лидерами падения стали немецкий DAX и французский CAC. Предварительные индексы деловой активности PMI в сфере услуг и производственном секторе Германии оказались ниже ожиданий. Производственный индекс Франции снизился, в то время как индекс услуг вернулся выше отметки 50 после падения ниже ключевого барьера 50 в прошлом месяце.

• Немецкий DAX -0,92%.
• Франция CAC, -1,12%
• Британский FTSE 100 -0,17%
• Испанский Ibex -0,02%
• Итальянский FTSE MIB -0,48%.

Американские акции сегодня тоже торгуются с понижением после публикации накануне корпоративной отчетности по прибылям. Акции Alphabet падают на 4,82%, Tesla – на 10,10%. Другие акции «Великолепной семерки» также снижаются: это относится к Meta Platforms, Amazon, Nvidia, Apple и Microsoft.

На следующей неделе Microsoft, Meta Platforms, Amazon и Apple должны опубликовать свою отчетность по прибылям:

• Microsoft, 31 июля
• Meta Platforms, 31 июля
• Amazon, 1 августа
• Apple, 1 августа

Nvidia представит данные по прибылям только 15 августа.

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую ситуацию по золоту, пара XAU/USD торгуется в районе $2 420 после недавнего восстановления до $2 431,87 в начале американской сессии.

«Доллар США сдал позиции после выхода индекса менеджеров по закупкам (PMI) в США. По предварительным оценкам S&P Global, в июле деловая активность в частном секторе продолжала расти высокими темпами, а составной индекс PMI вырос до 55 с 54,8 в июне. Негативным фактором стало снижение активности производства в обрабатывающей промышленности до 49,5 после 51,6 в предыдущем месяце, в то время как индекс PMI в сфере услуг вырос до 56 с 55,3.

Спрос на безопасные активы, однако, помог как золоту, так и доллару США. Уолл-стрит оказалась под сильным давлением продаж после того, как первые отчеты по прибылям не оправдали ожиданий, в результате чего американские индексы достигли новых недельных минимумов. На этой неделе многие американские компании представят свою финасовую отчетность, что окажет влияние на фондовые рынки и, следовательно, на доллар США.

Кроме того, в четверг США представят первую оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал. Ожидается, что за три месяца по июнь экономика выросла на 1,9% в годовом исчислении - сильнее, чем 1,4% в первом квартале года. Наряду с данными по ВВП, США пересмотрят квартальный индекс цен на личное потребление (PCE), любимый показатель инфляции Федеральной резервной системы США. Страна также опубликует июньские заказы на товары длительного пользования и стандартные еженедельные данные по безработице».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по золоту, пара XAU/USD сохраняет позитивный настрой, но в ближайшей перспективе ей не хватает импульса.

«С технической точки зрения, дневной график XAU/USD показывает, что пара продолжила восстановление, превысив $2 411,25 (уровень Фибоначчи 38,2% коррекции ралли $2 293,54/$2 483,68). Пара нащупала дно в начале недели в районе уровня Фибо 50% коррекции на $2 389,30. Это подтверждает, что последнее падение было всего лишь коррекцией на фоне доминирующего бычьего тренда. Кроме того, технические индикаторы отыграли падение в пределах положительных уровней и постепенно возобновляют рост в соответствии с возобновлением покупательского интереса. Наконец, скользящие средние сохраняют свои восходящие уклоны, а 20-периодная простая скользящая средняя (SMA) сходится с вышеупомянутой коррекцией Фибо 50%, усиливая эту область.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, риск смещен в сторону повышательного, хотя моментум ограничен. XAU/USD торгуется выше всех своих скользящих средних, причем 20 SMA находится во флэте выше бычьих более длинных МА. Технические индикаторы, тем временем, предлагают нейтрально-бычьи настрой в пределах положительных уровней, что говорит об отсутствии интереса к продажам.

Уровни поддержки: 2 411,25 2 389,30 2 377,10

Уровни сопротивления: 2,425.70 2,439.90 2,451.40».

Добыча нефти в России в июне превысила квоты, установленные ОПЕК+, но министерство энергетики в среду пообещало придерживаться целевого уровня добычи в июле. Об этом пишет сегодня агентство Reuters

Министерство сообщило, что Россия направила в секретариат ОПЕК график компенсации перепроизводства, а также уведомило, что ее добыча нефти снижалась каждый месяц, начиная с апреля.

В рамках соглашения ОПЕК+, квота России на добычу нефти в мае составила 8,979 млн баррелей в сутки, включая дополнительные добровольные сокращения, обещанные восемью членами группы.

Отраслевой источник сообщил Reuters, что на прошлой неделе вице-премьер России Александр Новак провел встречу с представителями Саудовской Аравии, которые выразили обеспокоенность перепроизводством нефти в России.

Эр-Рияду нужны более высокие цены на нефть, чтобы сбалансировать свою бухгалтерию. Экономический рост Саудовской Аравии, вероятно, будет одним из самых медленных среди стран Совета сотрудничества стран Персидского залива в этом году, согласно опросу экономистов Reuters.

По данным ОПЕК, совокупное перепроизводство нефти Россией в январе-июне этого года составило 480 000 баррелей в сутки в рамках сделки ОПЕК+, и страна обязалась компенсировать большую часть избыточного производства в следующем году.

Россия компенсирует 40 000 баррелей в сутки перепроизводства нефти в октябре-ноябре 2024 года, а 440 000 баррелей в сутки избыточной добычи будут компенсированы в марте-сентябре 2025 года, заявила ОПЕК.

1 августа ОПЕК+ проведет онлайн-заседание совместного министерского мониторингового комитета (JMMC) для анализа ситуации на рынке. Три источника сообщили Reuters на прошлой неделе, что комиссия вряд ли будет рекомендовать изменить политику группы в области нефтедобычи.

• Треть биткоинов Mt.Gox попала на Kraken и не спровоцировала коррекцию цены BTC.
• XRP опередил биткоин и Ethereum на фоне оптимизма трейдеров после одобрения спотового ETF на Ether.
• Биткоин держится вблизи отметки $67 000, XRP в среду вырос на 6%, а Ethereum борется за отметку $3 500.

Новости биткоина, Ethereum и XRP

• Биткоин торгуется вблизи отметки $67 000 на момент написания статьи. Mt.Gox, обанкротившаяся и прекратившая свое существование криптовалютная биржа, в последние несколько недель попала в заголовки в связи с выплатами своим кредиторам.
• Крупнейший криптотрейдер биржи Bybit отметил, что треть всех биткоинов Mt.Gox стала доступна для торговли на Kraken в начале вторника. Тем не менее, биткоин поглотил распродажи и устоял, сохранив недавний рост. 
• Ethereum является аутсайдером среди ведущих криптовалют и не может удержаться выше ключевого уровня сопротивления $3 500, даже несмотря на то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) дала зеленый свет спотовому ETF на Ether. 
• Трейдеры Ripple ожидают результатов судебного процесса, а между тем XRP продолжает опережать биткоин и Ethereum, демонстрируя рост на 6% в среду.

График дня

Дневной график DYDX/USDT

На момент написания статьи DYDX торгуется на уровне $1,333. Токен может продолжить рост до $1,644 (уровень Фибоначчи 23,6% коррекции падения от максимума 26 марта $3,713 до минимума 5 июля $1,005). В случае коррекции DYDX может найти поддержку на минимуме 5 июля.

Новости рынка

• Спотовые Ethereum-ETF зарегистрировали объем торгов в размере $1 млрд в первый день запуска нового инвестиционного продукта на биржах.
• Bitstamp объявила, что начнет распределять биткоины и Bitcoin Cash среди кредиторов Mt.Gox с 25 июля.
• Аналитики отмечают, что объемы торгов Ethereum-ETF отстают от показателей объемов торгов на централизованных биржах, таких как Binance, Crypto.com и Bybit.

Новости индустрии

• Приложение для личных финансов Fold планирует публичный листинг на Nasdaq путем слияния со специализированной компанией Emerald Acquisition Corp.
• Polymarket запартнерилась с Moon Pay. Партнерство направлено на поддержку банковских переводов и кредитных карт для криптовалютных ставок.
• Mt.Gox перевела 2,47 млрд долларов в биткоине на новые кошельки, вероятно, готовясь к распределению и выплатам кредиторам.

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 19 июля -3,741 млн бар. против прогноза -1,583 млн и пред. -4,87 млн – сокращение 4-ю неделю подряд
• Запасы бензина -5,572 млн бар. против прогноза -391 тыс. и пред. +3,328 млн – максимальная просадка с марта
• Запасы дистиллятов -2,753 млн бар. против прогноза +249 тыс. и пред. +3,454 млн
• Запасы в Кушинге -1,71 млн против пред. -875 тыс.
• Производство 13,3 млн бар/д против пред. 13,3 млн бар/д – снова на циклических постковидных максимумах

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал сокращение запасов нефти на 3,9 млн баррелей, против прогноза +700 тыс., поэтому сегодняшний результат уже не стал большим сюрпризом для трейдеров по черному золоту.

Отчет Управления энергетической информацией Минэнерго США о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Данные способны вызвать сильную волатильность рынка, так как цены на нефть влияют на мировые экономики и некоторые валюты, такие как канадский доллар. В целом, валютный рынок реагирует на данные не слишком активно, чего нельзя сказать о фьючерсах на WTI.

Глава  Банка Канады Тифф Маклем проводит пресс-конференцию, комментируя итоги заседания ЦБ и заявление по денежно-кредитной политике.

Ключевые тезисы

• Нам не нужно больше избыточного предложения.
• Нам нужно, чтобы экономический рост и создание рабочих мест начали ускоряться.
• Мы не находимся на заранее предопределенном пути повышения ставки.
• Мы будем принимать решения на каждом заседании.
• Решения по процентным ставкам будут приниматься на основе поступающих данных.
• Мы были единодушны в том, чтобы снизить ставку на 25 б.п.
• Мы не считаем, что наш баланс уже достиг нормального состояния.
• Денежно-кредитная политика по-прежнему остается ограничительной.
• Мы не хотим слишком сильно ослаблять экономику, чтобы инфляция опустилась ниже целевого уровня 2%.

Национальный банк Венгрии вчера снизил ставку на 25 б.п. до 6,75%, что вновь приблизило ее к аналогичным показателям стран ЦВЕ, отмечает валютный стратег ING Франтишек Таборски.

Снижение ставки стимулирует ослабление валютного курса

"В то время как Коммуникация ЦБ не претерпела значительных изменений, мы увидели открытость к снижению ставки на следующих заседаниях. Однако очевидно, что решающее значение будет иметь уровень отскока инфляции в ближайшие месяцы и курс EUR/HUF. Что касается инфляции, то наши экономисты по-прежнему ожидают большего, чем текущий консенсус-прогноз - 5,3% к концу года. Пока мы оставляем в нашем прогнозе одно дополнительное снижение ставки на этот год".

"Таким образом, на наш взгляд, форинту предстоит нести тяжелое бремя. Мы уже некоторое время придерживаемся "медвежьих" взглядов, и в основном это связано с ралли на рынке ставок в последние три недели и значительным ужесточением дифференциала ставок. Вчерашнее снижение ставки является для рынков лишь подтверждением текущего ценообразования и станет триггером для ослабления HUF".

"Хотя летний низкий уровень ликвидности может преподнести сюрпризы, мы считаем, что курс EUR/HUF в ближайшие дни пойдет вверх, и первой остановкой станет отметка 394. В среднесрочной перспективе мы придерживаемся торгового диапазона 385-400 по EUR/HUF, который имеет смысл сохранять и в дальнейшем. Однако в краткосрочной перспективе мы прогнозируем движение в сторону верхней границы диапазона из-за позиции ЦБ и рыночного ценообразования".

Фунт стерлингов (GBP) получает явственную поддержку после кратковременного снижения к отметке 1,29. Рост выше 1,2940 приведет к возвращению фунта к 1,30, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Фунт настроен на повышение до 1,2940

"Предварительные данные PMI Великобритании оказались позитивными. Данные за июль превзошли июньские показатели и были близки к ожиданиям или немного лучше их. Данные свидетельствуют об устойчивом, хотя и не вдохновляющем импульсе роста экономики, и оставляют открытой дискуссию о ближайших перспективах политики Банка Англии (в цены заложено снижение ставок на 11-12 б.п. на заседании ЦБ 1 августа)".

"Фунт получает явную поддержку после кратковременного снижения под отметку 1,29. Внутридневные торговые модели становятся более позитивными и указывают на то, что рост может продолжиться. Прорыв выше 1,2940 приведет к возвращению фунта к 1,30".

Более слабые, чем ожидалось, предварительные данные по PMI в еврозоне за июль ранее оказали давление на евро (EUR). Потери евро могут стабилизироваться в преддверии появления поддержки в районе 1,08+, отмечает главный валютный стратег Scotiabank Шон Осборн.

Умеренные биды по евро появляются в районе 1,0825/30

"Более слабые, чем ожидалось, предварительные данные по PMI еврозоны за июль ранее оказали давление на евро. Сектор услуг Франции улучшился, поднявшись выше отметки 50 до 50,7, но данные из Германии оказались слабыми: сектор обрабатывающей промышленности снизился до 42,6. Составной индекс еврозоны опустился до 50,1 против 50,9 в июне и прогноза 50,9, что ставит под сомнение динамику восстановления экономики."

"Потери евро могут стабилизроваться в преддверии появления поддержки в области 1,08+. Внутридневные ценовые модели указывают на то, что в районе 1,0825/30 выстраиваются скромные биды по евро. Дневной график указывает на то, что сегодня может сформироваться потенциальный бычий паттерн "молот" (хотя до конца сессии предстоит пройти еще немало пути)."

"Сопротивление находится на уровне 1.0860/70. Движение выше 1.0910 будет считаться бычьим".

• Предварительное значение составного индекса PMI от S&P Global в США выросло в июле.
• Индекс доллара США остается под медвежьим давлением, снижаясь в направлении 104,00.

Деловая активность в частном секторе США в июле продолжала расти высокими темпами. Предварительный составной индекс PMI от S&P Global вырос до 55 против 54,8 в июне.

Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности снизился до 49,5 с 51,6 за тот же период, а индекс PMI сферы услуг вырос до 56 с 55,3.

По словам Криса Уильямсона, главного экономиста S&P Global Market Intelligence, "данные PMI свидетельствуют о том, что в начале третьего квартала будет реализован сценарий "золотой середины", при котором экономика будет расти высокими темпами, а инфляция замедлится".

"Что касается инфляции, то в июльском исследовании отмечается рост производственных затрат, связанный с увеличением стоимости сырья, доставки и рабочей силы", - добавил Уильямсон, - "Эти более высокие затраты могут привести к росту отпускных цен, если они сохранятся, или к снижению маржи".

Реакция рынка

Доллар США находится под медвежьим давлением. На момент публикации индекс доллара США снизился на 0,3% внутри дня и составлял 104,15.

• USD/JPY продолжает снижение, оставаясь под давлением распродаж.
• Краткосрочный и среднесрочный тренды теперь, вероятно, стали медвежьими.
• Пара теперь нацелена на максимум октября 2021 года.

USD/JPY торгуется с понижением в среду, так как продолжает медвежий разворот тренда после достижения максимумов 10 июля и последующего отката.

После недавней вспышки слабости можно утверждать, что краткосрочный и, вероятно, среднесрочный тренд стали медвежьими. Учитывая старую пословицу "Тренд - твой друг", шансы на продолжение снижения на этих временных интервалах являются высокими.

Дневной график USD/JPY

USD/JPY достигла консервативной цели снижения на 154.90, которая является расширением Фибоначчи 61.8% движения вниз до прорыва основной линии тренда, экстраполированного вниз. Кроме того, она уже почти достигла 153,21 - 100-процентной экстраполяции того же хода.

Возможно, цена продолжит падение к следующей очевидной цели на 151,84 и ключевому уровню поддержки (максимум октября 2021 года).

Индекс относительной силы (RSI) находится на территории перепроданности на внутридневной основе. Если RSI закроет сегодняшние торги ниже 30 и, следовательно, в зоне перепроданности, возрастет риск развития отката или консолидации, что задержит продолжение распродаж пары.

Долгосрочный тренд остается бычьим, и для того, чтобы поставить его под сомнение, необходим прорыв цены ниже 151,84.

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара продолжила падение до 1,0824 в среду, но в этой области наконец-то привлекла покупателей. «Пара отскочила к текущим уровням 1,0850, так как доллар США оказался под умеренным давлением продаж. Тем не менее, восстановление евро было ограничено более слабыми, чем ожидалось, региональными данными.

"Предварительные данные по индексу PMI сигнализировали о почти полной стагнации частного сектора еврозоны в июле", - говорится в отчете Hamburg Commercial Bank (HCOB). Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI) еврозоны в июле составил 45,6 по сравнению с предыдущим значением 45,8. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 51,9, а составной PMI едва удержался на территории экспансии, снизившись с 50,9 в июне до 50,1.

Между тем, фондовые рынки развернулись на юг на фоне более слабых, чем ожидалось, отчетов о прибылях, что вызвало опасения по поводу экономического прогресса. Уолл-стрит может открыться в минусе, так как очередная порция крупных компаний готовится представить свлою финансовую отчетность.

В США только что были опубликованы данные MBA по заявкам на ипотечное кредитование за неделю, закончившуюся 19 июля. Показатель снизился на 2,2%. Также, по предварительным оценкам, оптовые запасы в июне составили 0,2%, оказавшись лучше ожиданий, а торговый баланс за тот же месяц показал дефицит в размере 96,8 млрд долларов. Далее в США выйдут данные по продажам новых домов за июнь, а S&P Global опубликует предварительные июльские индексы PMI».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара отскочила от свежих недельных минимумов, но бычий потенциал остается ограниченным.

«Дневной график пары EUR/USD показывает, что она отыграла большую часть недавних потерь, хотя все еще торгуется в красной зоне. Технические индикаторы сохраняют нисходящие уклоны, находясь чуть выше своих средних линий, что говорит о сохранении медвежьего давления. В то же время бычья 20-периодная простая скользящая средняя (SMA) оказала внутридневную поддержку, продлив рост за пределы 100- и 200-дневной SMA и тем самым ограничив шансы пары на более резкое падение.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, EUR/USD корректируется от уровней перепроданности, но это далеко не гарантирует нового ценового хода на север. Пара борется за преодоление все еще бычьей 100 SMA, в то время как медвежья 20 SMA направлена строго на юг в районе 1.0870. Наконец, индикатор моментума развернулся вверх, но остается ниже линии 100, а RSI резко отскочил от экстремальных значений, но находится в районе 38.

Уровни поддержки: 1.0820 1.0770 1.0725

Уровни сопротивления: 1,0870 1,0910 1,0945».

Мы ожидаем, что сегодня Банк Канады снизит учетную ставку на 25 б. п. Это почти полностью учтено рынками (21 б.п.), которые в настоящее время ожидают снижения ставки на 65 б.п. до конца года. Консенсус не является единогласным, но большинство экономистов склоняются к снижению ставки, а не к ее удержанию, отмечает стратег ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Пара USD/CAD может оказаться в диапазоне 1,38-1,39

"С макроэкономической точки зрения есть все основания для продолжения смягчения политики после июньского сокращения. Все основные показатели инфляции сейчас находятся в пределах 1-3% диапазона допустимых значений Банка Канады, а основные и средние базовые показатели оказались ниже ожидаемых в июне 2,7% и 2,6% соответственно. Единственным аргументом в пользу сохранения ставок на этом заседании, вероятно, является расхождение с ФРС.

Увеличение разрыва между Банком Канады и ФРС имеет очевидные последствия для канадского доллара (CAD), и в дальнейшем могут возникнуть опасения, что чрезмерное обесценивание луни повышает инфляционные риски. На наш взгляд, пока USD/CAD остается ниже 1,40, ситуация с валютой должна оставаться очень второстепенной при принятии решений Банком Канады.

Существует вероятность того, что глава Банка Канады Тифф Маклем будет придерживаться осторожного тона в отношении дальнейшего смягчения политики и укроется за подходом, зависящим от данных на каждом заседании. Тем не менее, риски для CAD смещены в сторону понижения, так как рынки будут склонны к тому, чтобы заложить в цену еще два снижения ставки до конца года. В ближайшей перспективе USD/CAD может оказаться в диапазоне 1,38-1,39, а CAD может начать терять позиции против других высокодоходных валют Б10".

Вчера на валютном рынке произошла небольшая встряска: пара EUR/USD снизилась после недавней флэтовой торговли. Потери доллара США от более слабого отчета по CPI за июнь были сведены на нет в большинстве кроссов с USD, при этом японская иена (JPY), швейцарский CHF и британский фунт оказались в выигрыше, отмечает стратег ING по валютным рынкам Франческо Пезоле.

Низкая волатильность на валютном рынке не благоприятствует carry

"Мы полагаем, что торговля  на Трампе все еще в силе. Скандинавские и валюты  и валюты антиподы на 2,3-3,0% снизились против доллара после покушения на Дональда Трампа 13 июля, и это несмотря на некоторые позитивные новости, такие как превысивший консенсус неторговый CPI в Новой Зеландии и сильные показатели занятости в Австралии.

Это, скорее, адаптация к риску переизбрания Трампа, чем начало многомесячного тренда. История с Федеральной резервной системой США остается негативной для доллара и в конечном итоге должна ограничить рост доллара в краткосрочной перспективе". Вчера аукцион по продаже двухлетних трежерис продемонстрировал самые низкие показатели доходности с января, и мы считаем, что сегодняшнее снижение ставки Банком Канады может способствовать дальнейшему укреплению ожиданий снижения ставки ФРС.

Валютный рынок по умолчанию фокусируется на внутренних событиях, в то время как валютам, чувствительным к торговле  на Трампе, сложно восстановиться в ближайшей перспективе. Низкая волатильность валютного рынка явно не способствует возврату к торговле активами. Напротив, рынки, похоже, разворачивают позиции по некоторым отдельным высокодоходным валютам, таким как MXN и ZAR, в то время как фондирующая JPY продолжает демонстрировать очень хорошие результаты."

Евро (EUR) занимает третье место среди валют Б10 по итогам года после фунта стерлингов (GBP) и доллара США (USD). Евро также является третьей валютой Б10 с наилучшими показателями за месяц до настоящего времени. Поддержку ему оказало облегчение, вызванное тем, что ультраправые заняли третье место во втором туре парламентских выборов во Франции, говорит старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоули.

Пара EUR/USD в настоящее время торгуется в верхней половине диапазона

"Наибольшее влияние на курс EUR/USD в ближайшие месяцы, вероятно, окажут выборы в США. При этом пара EUR/USD в настоящее время торгуется в верхней половине диапазона, в котором находилась большую часть этого года, а многочисленные неблагоприятные моменты в экономическом и политическом фоне еврозоны говорят в пользу понижательного риска. Мы ждем  движение EUR/USD вниз, потенциально до 1,05 в 3-месячной перспективе.

В этом году евро в значительной степени смирился с вялым производственным сектором Германии, бюджетными проблемами Франции и довольно широким переходом к политике правого толка по всему региону. Еврозона сохраняет положительное сальдо счета текущих операций, что должно обеспечить евро некоторую защиту от спекулятивных потоков и ухудшения настроений.

Учитывая это, если не произойдет неожиданного скачка в ожиданиях ставки ЕЦБ; ФРС, мы не видим оснований для того, чтобы евро удерживался на уровнях в верхней части своего диапазона. Теперь, когда сентябрьское снижение ставки ФРС уже предрешено, мы ожидаем, что EUR/USD пойдет вниз. 200-дневная sma, вероятно, окажет некоторую поддержку в районе 1.0813".

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, самый надежный экономический барометр еврозоны, в июле снизился второй месяц подряд (с 50,9 до 50,1). Это ослабляет надежды на скорое восстановление экономики еврозоны. Скорее всего, восстановление начнется позже и будет слабее, чем ожидают многие прогнозы. Особенно это касается Германии, где индекс PMI вновь снизился сильнее, чем в среднем по еврозоне, отмечает экономист Commerzbank Винсент Стамер.

Индексы PMI еврозоны ослабляют надежды на восстановление экономики еврозоны

"Составной индекс менеджеров по закупкам еврозоны в июле снизился второй раз подряд. Снижение индекса с 50,9 до 50,1 разочаровало ожидания. Экономисты, опрошенные заранее, ожидали стагнации. Таким образом, неожиданный откат в предыдущем месяце не был отклонением в сторону снижения.

Хотя индекс все еще находится в пределах диапазона, в котором экономика росла в прошлом, восходящий тренд, который продолжался с прошлого года, на данный момент закончился. Особенно резкий спад произошел в Германии. Здесь значительно ухудшилось настроение как в секторе обрабатывающей промышленности (с 43,5 до 42,6), так и в секторе услуг (с 53,1 до 52,0).

Сегодняшние слабые данные ставят под сомнение заметное восстановление экономики, ожидаемое многими прогнозистами во второй половине года. Единственная позитивная новость пришла из подкатегории цен на услуги. Как слабая динамика индикаторов настроений, так и оценка цен на услуги, вероятно, побудят ЕЦБ вновь снизить ключевые процентные ставки в сентябре."

Как сообщается в пресс-релизе Банка России на его официальном сайте, очередная, третья встреча заместителей министров финансов и управляющих центральными банками объединения состоялась 23 июля в Рио-де-Жанейро (Бразилия).

Центральным вопросом совместной сессии стал доклад стран БРИКС по совершенствованию международной валютно-финансовой системы.  В докладе были предложены практические решения в платежной, расчетно-клиринговой и страховой сферах.

Нщн представители обменялись мнениями по проекту совместного коммюнике министров финансов и председателей центральных банков, которое должно быть  принято в октябре.

Кроме того, ЦБ РФ проинформировал партнеров о продвижении по приоритетным направлениям сотрудничества центральных банков в 2024 году и запланированных в ближайшее время мероприятиях.

Следующая встреча заместителей министров финансов и управляющих центральными банками стран БРИКС планируется в октябре в Москве.

• Пара AUD/USD упала к отметке 0,6600 под влиянием множества неблагоприятных факторов.
• Плохие экономические перспективы Китая, падение цен на железную руду и слабый индекс PMI Австоалии от Judo Bank  оказали сильное влияние на австралийский доллар.
• Доллар США будет танцевать под мелодии отчета по инфляции PCE в США за июнь.

Пара AUD/USD продлевает свою серию неудач уже восьмую торговую сессию в среду. Оззи остается на медвежьей траектории из-за множества неблагоприятных факторов. Слабые экономические перспективы Китая, падение цен на цветные металлы и слабый индекс PMI от Judo Bank оказали сильное влияние на австралийский доллар (AUD).

Австралийский доллар столкнулся с интенсивной распродажей из-за плохих экономических перспектив Китая. Валовой внутренний продукт (ВВП) Китая во II квартале вырос слабее прогнозов из-за низкого спроса на внутреннем и внешнем рынках. Опасения по поводу того, что рост ВВП второй по величине экономики мира остается вялым, усилились после неожиданного решения Народного банка Китая (ЦБ Китая) о снижении ставки в понедельник и отсутствия значительных мер по расходам на Третьем пленуме. Австралийский доллар, являющийся косвенным индикатором экономических перспектив Китая, пострадал за последние несколько торговых сессий.

Между тем, плохие экономические перспективы Китая привели к резкому снижению цен на цветные металлы. Цены на железную руду достигли самого низкого уровня за последние три недели. Это негативно отразилось на австралийском долларе, который является крупнейшим экспортером этого цветного металла в мире.

В начале азиатских торгов в среду предварительный отчет по индексу PMI от Judo Bank показал, что индекс деловой активности в промышленности снизился до 50,2 с прежнего значения 50,7. Сектор PMI обрабатывающей промышленности немного улучшился до 47,4, но отразил сокращение активности. Показатель ниже порогового значения 50,0 считается сокращением активности в производственной сфере. Индекс PMI в сфере услуг вырос медленнее - до 50,8 с предыдущего значения 51,2.

Настроения на рынках также оказывают давление на оззи. Индекс доллара США (DXY) укрепляется к отметки 104,50.

На этой неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на данных по индексу цен на личное потребление (PCE) за июнь, которые будут опубликованы в пятницу. Индикатор инфляции покажет, насколько оправданы текущие ожидания рынка относительно того, что Федеральная резервная система (ФРС) США начнет снижать процентные ставки с сентября.

• Цены на серебро остаются стабильными в преддверии данных по PMI в США, которые должны выйти в среду.
• Замедление темпов роста китайской экономики может негативно сказаться на промышленном спросе на cеребро.
• Безопасное cеребро может испытывать трудности из-за роста оптимизма по поводу перемирия на Ближнем Востоке.

Цена cеребра (XAG/USD) остается выше $29,00 за тройскую унцию во время европейской сессии в среду. Металлк сложно продолжить рост, так как инвесторы ожидают выхода ряда ключевых экономических данных из США, которые могут пролить свет на курс монетарной политики Федеральной резервной системы США.

Позднее на североамериканской сессии запланирована публикация данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в США. Кроме того, в центре внимания окажутся данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) в годовом исчислении (2 квартал), которые будут опубликованы в четверг, и последний отчет по индексу цен на личное потребление (PCE) в пятницу. Ожидается, что эти отчеты дадут новое представление об экономической ситуации в США.

Между тем, вялая экономическая активность в Китае оказала дополнительное давление на серебро. Опасения по поводу слабости китайской экономики усилились после неожиданного снижения ставки Народным Банком Китая (ЦБ Китая) в понедельник. Серебро, которое имеет решающее значение для различных промышленных применений, включая электронику, солнечные батареи и автомобильные компоненты, особенно чувствительно к этим экономическим условиям. Учитывая положение Китая как одного из крупнейших мировых центров производства, промышленный спрос на серебро в стране очень велик.

Индия снизила импортные пошлины на золото и серебро с 15 % до 6 %, чтобы поддержать свой сектор ювелирного производства, что положительно сказалось на перспективах спроса во втором по величине потребителе золотых слитков в мире.

Безопасные активы, такие как серебро, могут потерять спрос из-за возросшего оптимизма вокруг потенциальных переговоров о перемирии между Израилем и ХАМАС. Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху намекнул, что соглашение о перемирии, которое может привести к освобождению нескольких заложников в Газе, возможно, уже готово. По данным The Associated Press, Нетаньяху в настоящее время находится в Вашингтоне, чтобы выступить перед Конгрессом.

Египет, Катар и Соединенные Штаты (США) работают над заключением поэтапного соглашения между Израилем и ХАМАС, чтобы прекратить боевые действия и обеспечить освобождение оставшихся заложников. Тем временем в Китае палестинские группировки ХАМАС и ФАТХ подписали декларацию о формировании правительства единства и урегулировании давнего раскола.

Новое правительство Моди представило вчера ответственный и взвешенный бюджет, в котором основное внимание уделяется созданию рабочих мест, повышению квалификации молодежи и женщин, а также улучшению инфраструктуры, отмечает валютный стратег Commerzbank Чарли Лей.

Правительство сохраняет приверженность фискальной консолидации

"Правительство Индии сохранило свою приверженность консолидации бюджета, и признаков расточительности в бюджетной сфере не наблюдалось. Некоторые опасались увеличения популистских расходов после более слабых, чем ожидалось, результатов Бхаратия Джаната Парти премьер-министра Моди на федеральных выборах этого года. Правительство даже понизило прогноз дефицита бюджета на текущий 2024-2025 финансовый год до 4,9% от  ВВП против промежуточного прогноза в 5,1% в феврале и против 5,6% в предыдущем году.

Это позитивные признаки, которые открывают путь к повышению рейтинга в ближайшие год-два. В мае этого года S&P повысило прогноз по рейтингу Индии до "позитивного" с "нейтрального". Агентство отметило устойчивые условия роста и улучшение качества государственных расходов. Бюджет выделил INR11,1 трлн, или 3,4% ВВП, на капвложения в текущем финансовом году, направленные на улучшение инфраструктуры страны"

Индекс SENSEX сначала упал, но закрылся с небольшим понижением , а доходность 10-летних государственных облигаций выросла всего на 1 б.п. до 6,98%. Пара USD/INR также незначительно выросла до 83,70. Ежемесячные отчеты PMI для производственного сектора и сектора услуг, опубликованные сегодня утром, удивили своей положительной динамикой и продолжают указывать на здоровое расширение экономики."

Сегодня существует большая вероятность того, что Банк Канады (БК) станет вторым центральным банком Б10 после Центробанка Швейцарии, который снизит процентные ставки во второй раз в текущем цикле, отмечает валютный стратег Commerzbank  Майкл Пфистер.

Банк Канады снижает процентные ставки во второй раз

"Сезонно скорректированные месячные темпы изменения, которые с тех пор соответствовали целевому уровню инфляции, и продолжающаяся слабость канадской реальной экономики поддерживают это мнение. Соответственно, рынок почти полностью заложил в цены снижение ставки, и консенсус Bloomberg явно склоняется к еще одному снижению ставки,  включая нас.

Несмотря на ускоряющийся разворот в сторону повышения процентных ставок, канадский доллар в последние недели демонстрировал достаточно хорошие показатели. На первый взгляд, это может показаться удивительным. Однако инфляционные ожидания канадцев резко снизились на фоне последних данных, что позволило канадской реальной процентной ставке не отставать от американского аналога. Это фактор, который в настоящее время оказывает поддержку канадскому доллару.

Тем не менее, инфляционные ожидания вряд ли упадут еще больше. Ожидания уже ниже, чем в США или еврозоне. Если Банк Канады продолжит снижать ставки, реальные процентные ставки, вероятно, в какой-то момент упадут. Поэтому сегодня особенно важно обратить внимание на новые прогнозы и заявления. Если прогнозы будут указывать на дальнейшее (более значительное) снижение ставок, CAD, скорее всего, пострадает".

Японская иена (JPY) больше не снижается автоматически после июльских интервенций Министерства финансов (MOF) или Банка Японии (BoJ), отмечает валютный стратег Commerzbank  Антье Праефке.

Иена продолжает укрепляться против доллара США

"Это может быть связано с тем, что в преддверии решения Банка Японии по процентной ставке на следующей неделе все больше аналитиков видят риск того, что повышение процентной ставки может произойти сейчас, а не в сентябре. Также будет интересно посмотреть, что скажет Банк Японии по поводу покупок облигаций и может ли он постепенно сократить их.

Если Банк Японии начнет действовать уже на следующей неделе, это будет означать, что интервенции, хотя и запоздалые, наконец-то будут сопровождаться менее экспансивной монетарной политикой и, следовательно, будут меньше похожи на  движение против ветра.

Поскольку сейчас мы достигли самого низкого уровня по USD/JPY с начала июня, я просто хотел написать свои мысли. Однако я все еще не определился насчет долгосрочных последствий. Вы обязательно узнаете об этом больше в ближайшие дни".

На прошлой неделе президент Европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард подчеркнула зависимость будущих решений по процентным ставкам от данных. Конечно, данные по инфляции стоят на первом месте, отмечает валютный стратег Commerzbank Антье Праефке.

Рынкам нужны четкие сигналы о снижении ставок

"В последние недели некоторые члены Совета выразили обеспокоенность перспективами роста. На следующей неделе, во вторник, можно будет взглянуть в зеркало заднего вида на данные по ВВП за второй квартал. Однако гораздо важнее заглянуть в будущее. В конце концов, нагрузка на экономику, вызванная повышением процентных ставок, должна заметно ослабнуть, а показатели настроений в начале года улучшились.

Однако индекс менеджеров по закупкам за июнь отразил серьезный откат. Поэтому индекс менеджеров по закупкам за июль, вероятно, также будет внимательно изучаться сегодня на предмет признаков восстановления экономики и, если они будут, то как долго восстановление будет продолжаться. Если показатели снова снизятся, это подогреет сомнения в скором восстановлении и окажет давление на евро. Если же показатели снова вырастут, это будет свидетельствовать о том, что июньское падение было отклонением от нормы и что восстановление действительно неминуемо.

В этом случае евро может выиграть. Однако вполне возможно, что индикаторы - ни рыба ни мясо и не дают никаких четких указаний. В этом случае рынок пока будет оставлен в неведении и будет тем более готов наброситься на ближайшие данные (например, данные по июльской инфляции на следующей неделе)".

• Пара USD/CAD торгуется вблизи 1,3800 в преддверии заседания Банка Канады по процентной ставке.
• Ожидается, что Банк Канады снизит процентные ставки еще на 25 б.п.
• Неопределенность в отношении президентских выборов в США ослабила настроения на рынке.

Пара USD/CAD торгуется в узком диапазоне вблизи круглого уровня 1,3800. Актив луни консолидируется, так как инвесторы переключили внимание на заседание Банка Канады (BoC) по вопросам монетарной политики, запланированное на 16.45 мск.

Ожидается, что Банк Канады проведет последующее снижение ставки в связи с ослаблением инфляционного давления. Основной индекс потребительских цен (CPI) Банка Канады вырос до 1,9% в июне, но остается ниже целевого уровня банка в 2%. Кроме того, условия на рынке труда Канады ухудшились из-за повышения процентных ставок. Ожидается, что Центральный банк снова снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4,5%. Ранее Банк Канады перешел к нормализации политики на июньском заседании.

Между тем, слабость цен на нефть снизила привлекательность канадского доллара (CAD). Цены на нефть остаются на медвежьей траектории последние три недели из-за слабого спроса и ослабления опасений по поводу предложения. Стоит отметить, что Канада является ведущим экспортером нефти в США, и снижение цен на нефть ослабляет канадский доллар.

Настроения на рынке остаются сдержанными на фоне политической неопределенности в США. Фьючерсы на SP500 понесли значительные потери в часы европейских торгов. Индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость доллара по отношению к шести основным валютам, цепляется за недельный рост вблизи отметки 104,50.

На сегодняшней сессии инвесторы сосредоточатся на данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в США за июль, которые будут опубликованы в 16.45 мск.. Ожидается, что отчет покажет, что PMI в  обрабатывающей промышленности вырос номинальными темпами до 51,7 с июньского показателя 51,6. Индекс PMI для сферы услуг, отражающий активность в секторе услуг, по оценкам, вырос медленнее - до 54,4 с предыдущего значения 55,3.

Основным фактором, влияющим на курс доллара США, станут данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) за июнь, которые будут опубликованы в пятницу. Показатель инфляции даст представление о том, когда Федеральная резервная система США начнет снижать процентные ставки.

Федеральная резервная система (ФРС) США на данный момент находится в перилде блэкаута в преддверии заседания FOMC на следующей неделе. Тем не менее, как отмечаетвалютный  стратег Commerzbank Антье Праефке, до выходных в долларе США (USD) может произойти некоторое движение.

Доллар США может еще немного подрасти

"После последних данных по инфляции за июнь, которые удивили в меньшую сторону, рынок снова усилил ожидания снижения ставки ФРС. Первый шаг в сентябре уже почти полностью заложен в цену, и рынок также видит вероятность еще двух снижений до конца года. Сентябрь был бы лучшим месяцем  для первого снижения ставки, так как он мог бы подкрепить их соответствующими прогнозами.

Завтрашние данные по росту экономики за второй квартал являются показателем того, насколько устойчивой остается экономика США. Второй квартал должен быть еще лучше, чем первый. Индекс PCE, который ФРС предпочитает использовать для измерения инфляции, будет опубликован в пятницу. Однако, благодаря уже опубликованным данным по инфляции, он содержит мало новой информации.

Если данные подтвердят мнение рынка о том, что в ближайшие месяцы начнется быстрый цикл снижения ставок, я ожидаю незначительной реакции в долларе США. Однако я бы ожидал более сильного движения, если бы данные поставили под сомнение ожидания рынка, потому что тогда рынку придется их скорректировать, и доллар может еще немного подняться к 1,08".

• Цены на WTI завершили свою полосу неудач из-за снижения недельных запасов сырой нефти на предыдущей неделе.
• Отчет Минэнерго об изменении запасов сырой нефти, как ожидается, покажет увеличение на 0,7 млн баррелей за неделю, завершившуюся 19 июля.
• Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху выступит перед Конгрессом США, пытаясь переключить внимание американцев на Ближний Восток.

Цены на нефть марки WTI пытаются завершить четырехдневную полосу потерь, торгуясь около отметки $77,40 за баррель в европейские часы в среду. Снижение запасов сырой нефти в США оказывает поддержку ценам на "черное золото".

Во вторник Американский институт нефти (API) сообщил о снижении недельных запасов сырой нефти на 3,9 млн баррелей за неделю, завершившуюся 19 июля, что превысило ожидания рынка, ожидавшего снижения на 2,47 млн баррелей. Это произошло после предыдущего снижения на 4,44 миллиона баррелей. Отчет Управления энергетической информации США (EIA) об изменении запасов сырой нефти, запланированный на среду, как ожидается, покажет увеличение на 0,7 млн баррелей за тот же период.

Однако цены на сырую нефть столкнулись с проблемами в азиатские часы, вероятно, после всплеска оптимизма вокруг потенциальных переговоров о перемирии между Израилем и ХАМАС. Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху намекнул на возможность заключения соглашения о перемирии, которое может привести к освобождению нескольких заложников в Газе.

В настоящее время премьер-министр Израиля Нетаньяху находится в Вашингтоне, чтобы выступить перед Конгрессом. В пятницу Нетаньяху встретится с кандидатом в президенты США от Республиканской партии Дональдом Трампом на курорте Трампа Мар-а-Лаго, что, по данным Reuters, является сигналом к улучшению отношений между двумя политиками. Вице-президент США Камала Харрис также встретится с Нетаньяху в Белом доме на этой неделе. Однако Харрис не будет председательствовать на совместном заседании Конгресса.

Помощник Харрис заявил PTI: "Мы ожидаем, что вице-президент передаст свое мнение о том, что настало время закончить войну так, чтобы Израиль был в безопасности, все заложники были освобождены, страдания палестинских гражданских лиц в Газе прекратились, а палестинский народ мог воспользоваться своим правом на достоинство, свободу и самоопределение. Они обсудят усилия по достижению соглашения о перемирии".

Растущие шансы на снижение ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США в сентябре оказывают давление на доллар США. Ослабление доллара может сделать нефть дешевле для покупателей в других валютах, что потенциально будет способствовать росту спроса на этот товар. Кроме того, снижение процентных ставок может стимулировать экономическую активность в США, крупнейшем в мире потребителе нефти, что может оказать поддержку ценам на нефть.

Ожидается, что инвесторы будут внимательно следить за данными по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в США, которые будут опубликованы позднее на североамериканской сессии. Кроме того, внимание будет приковано к данным по валовому внутреннему продукту (ВВП) в годовом исчислении (2 квартал), которые будут опубликованы в четверг. Ожидается, что эти отчеты дадут новое представление об экономической ситуации в США.

Доллар США (USD), вероятно, будет консолидироваться между 7,2790 и 7,2960, как отмечают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Консолидация между 7,2790 и 7,2960

Прогноз на 24 часа: "Наши ожидания, что доллар будет расти, не оправдались, так как он торговался в боковике между 7,2856 и 7,2974, закрывшись на отметке 7,2884 (-0,12%). Дальнейшая торговля в боковике кажется вероятной, возможно, в диапазоне 7,2790 и 7,2960".

Прогноз на 1-3 недели: "Наш прогноз от двух дней назад (22 июля,цена спот 7.2870) остается в силе. Как было отмечено, последние ценовые движения указывают на то, что доллар по-прежнему торгуется в диапазоне 7.2600/7.3100".

Доллар США (USD) может продолжить снижение. Следующий уровень для наблюдения - 154,50, считают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Доллар США намерен достичь отметки 154,50

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы указали, что доллар "может повторно протестировать уровень 156,25, прежде чем станет возможным более устойчивое восстановление" Однако доллар пробил отметку 156,25, достигнув минимума 155,55. Несмотря на перепроданность, у доллара есть возможность для дальнейшего снижения, хотя еще предстоит выяснить, сможет ли он закрепиться ниже 155,35. Следующая крупная поддержка на уровне 154,50 вряд ли окажется под угрозой. Уровень сопротивления находится на 156,15, а затем на 156,40".

Прогноз на 1-3 недели: "Нисходящий импульс снова набирает обороты; если USD пробьет и закрепится ниже 155,35, следующим уровнем для наблюдения станет 154,50. Наш последний обзор был написан в прошлую пятницу (19 июля, цена спот 157.35), где было отмечено, что "прорыв 158.50 будет означать, что слабость доллара, начавшаяся более недели назад , стабилизировалась" Вчера доллар резко упал до минимума 155,55. Нисходящий импульс снова набирает обороты, и если USD пробьет и удержится ниже 155,35, следующим уровнем для наблюдения станет 154,50. Уровень "сильного сопротивления" снизился до 157,15 с 158,50".

До тех пор, пока не будет пробит уровень 0,5980, новозеландский доллар (NZD) может продолжить снижение. Существенная поддержка на уровне 0,5900 вряд ли окажется под угрозой, считают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

NZD торгуется в направлении значимой поддержки 0,5900

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что "пока 0,6005 (незначительное сопротивление на уровне 0,5995) не будет пробито, NZD может снижаться дальше" Мы также считали, что "любое снижение вряд ли достигнет 0,5940" Наше мнение не было ошибочным, так как NZD упал, достигнув минимума 0,5951. Несмотря на сильную перепроданность, слабость NZD не стабилизировалась. Сегодня, пока не будет пробит уровень 0,5980 (незначительное сопротивление находится на уровне 0,5965), NZD может ослабнуть еще больше. Учитывая перепроданность, маловероятно, что значимый уровень поддержки 0.5900 окажется под угрозой. Существует еще один уровень поддержки на 0,5925".

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (23 июля, цена спот 0.5980) мы отметили, что "хотя нисходящий импульс предполагает дальнейшую слабость NZD, условия сильно перепроданы, и еще предстоит выяснить, сможет ли NZD пробить следующую поддержку на 0.5940" Мы не ожидали продолжения резкого снижения, так как NZD упал до минимума 0,5951. Моментум остается сильным, и прорыв 0,5940 не будет удивительным. Следующий уровень для наблюдения - 0,5900. Если NZD пробьется выше 0,6000 (уровень "сильного сопротивления" находился вчера на 0,6030), это будет означать, что слабость, начавшаяся в середине прошлой недели  стабилизировалась."

Австралийский доллар (AUD) может опуститься ниже основного уровня поддержки 0,6590, но вряд ли сможет закрепиться ниже этого уровня. Обратите внимание, что ниже 0,6590 находится еще одна крупная поддержка на уровне 0,6570, говорят валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Прорыв ниже 0,6590 ведет к 0,6570

Прогноз на 24 часа: "Два дня назад произошло резкое снижение AUD. Вчера мы отметили, что "хотя падение кажется чрезмерным, слабость AUD может продлиться до 0,6620, прежде чем можно будет ожидать стабилизации" Мы добавили, что "основная поддержка на уровне 0,6590 вряд ли окажется под угрозой" Впоследствии AUD упал сильнее, чем ожидалось, до 0,6612. Условия сильно перепроданы, но до тех пор, пока не будет пробит уровень 0,6645 (незначительное сопротивление на 0,6630), AUD может опуститься ниже основной поддержки на 0,6590. Учитывая перепроданность, паре вряд ли удастся закрепиться ниже этого уровня".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы придерживаемся негативного взгляда на AUD с середины прошлой недели . Вчера (23 июля,цена спот 0.6645) мы подчеркнули, что "дальнейшее ослабление AUD не исключено, но, учитывая, что условия приближаются к уровням перепроданности, темпы дальнейшего снижения, вероятно, будут медленнее" Мы отметили, что "уровнями для наблюдения являются 0,6620 и 0,6590" Затем AUD пробил отметку ниже 0,6620 (минимум 0,6612), после чего закрылся с понижением семь дней подряд (0,6616, -0,41%). Хотя мы продолжаем придерживаться негативного мнения, условия являются сильно перепроданными, и AUD, похоже, не имеет потенциала для значительного снижения отсюда. Обратите внимание, что ниже 0,6590 находится еще одна крупная поддержка на уровне 0,6570. Прорыв уровня 0,6675 (уровень сильного сопротивления был вчера на отметке 0,6705) будет означать, что слабость AUD стабилизировалась".

Моментум немного усилился; ожидается, что курс фунта стерлингов (GBP) будет снижаться, но падение вряд ли достигнет отметки 1,2850, считают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Пара вряд ли достигнет 1,2850

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что "ценовое движение выглядит консолидационным", и ожидали, что фунт будет торговаться в диапазоне 1,2905/1,2955. Фунт торговался в более низком и широком диапазоне 1,2889/1,2934, закрывшись на слабой ноте на отметке 1,2906 (-0,19%). Наблюдается небольшое усиление моментума. Сегодня мы ожидаем, что фунт будет дрейфовать вниз, но любое снижение вряд ли достигнет уровня 1.2850 (есть еще один уровень поддержки на 1.2875). Если фунт пробьет 1.2935 с незначительным сопротивлением на 1.2920, это будет означать, что текущее умеренное понижательное давление ослабло".

Прогноз на 1-3 недели: "В прошлую пятницу (19 июля, цена спот 1.2950) мы отметили, что "недавнее продвижение GBP подошло к концу" Мы также подчеркнули, что фунт "похоже, вступил в фазу консолидации и, скорее всего, будет торговаться между 1.2850 и 1.3020" Последние несколько дней торговля GBPвелась относительно спокойно, и наше мнение не изменилось".

Пара EUR/USD продолжает снижаться и торгуется ниже 1,0850 на европейской сессии в среду после закрытия на отрицательной территории во вторник. Как пишет  аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "технический прогноз на ближайшую перспективу указывает на перепроданность пары, а инвесторы ожидают данных по PMI из США.

Настроения на рынке помогли доллару США (USD) найти спрос во вторник и привели к снижению EUR/USD.

В начале среды данные из Германии показали, что деловая активность в частном секторе сократилась в июле, а составной индекс PMI от HCOB упал до 48,7 с 50,4 в июне. В еврозоне составной PMI снизился до 50,1 с 50,9 за тот же период.

Комментируя результаты исследования PMI, д-р Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Коммерческого банка Гамбурга, сказал: "Помимо того, что мы говорим о сезонно скорректированных показателях, если рассматривать два исследуемых сектора, ситуация значительно ухудшилась в секторе обрабатывающей промышленности и противодействовала умеренному росту в секторе услуг. Согласно нашему прогнозу ВВП, рост в третьем квартале все еще возможен".

Позже в этот день S&P Global опубликует данные по сектору обрабатывающей промышленности и Ссектору услуг PMI в США. Согласно прогнозам, оба показателя будут находиться выше отметки 50. Если какой-либо из основных индексов PMI окажется ниже 50, немедленная реакция может оказать давление на доллар и помочь паре EUR/USD совершить отскок.

Между тем, фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в глубоком минусе после неоднозначных результатов по прибыли Tesla и Alphabet (Google), которые были опубликованы после звонка к закрытию во вторник. В случае, если бегство от рисков продолжит доминировать в течение дня, EUR/USD будет сложно набрать динамику, даже если данные по PMI в США разочаруют".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технеические перспективы пары:

"Пара EUR/USD продолжает снижаться и торгуется ниже 1,0850 на европейской сессии в среду после закрытия на отрицательной территории во вторник. Технический прогноз на ближайшую перспективу указывает на перепроданность пары, так как инвесторы ожидают данных по PMI из США.

Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике опустился ниже 30, отражая условия перепроданности в ближайшей перспективе. 1.0840-1.0850 (100-периодная простая скользящая средняя (SMA),38,2% коррекции последнего восходящего тренда) является непосредственным сопротивлением перед 1.0880 ( 23,6% коррекции) и 1.0900 (психологический уровень, статический уровень).

Поддержка расположена на 1.0810 (50% коррекции Фибоначчи), 1.0790-1.0780 (200-периодная SMA, 61,8% коррекции) и 1.0740 (78,6% коррекции)".

Евро (EUR), вероятно, будет торговаться с понижательным уклоном. Ощутимое усиление моментума указывает на понижательные риски; однако дальнейшее снижение евро вряд ли приведет к прорыву ниже 1,0815, считают валютные аналитики UOB Group Квек Сер Леанг и Ли Сью Энн.

Евро вряд ли пробьется ниже 1,0815

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали, что вчера евро будет торговаться в боковом диапазоне 1,0875/1,0910. Наше мнение оказалось неверным, так как евро снизился, достигнув минимума 1,0842. Евро закрылся на слабой ноте на уровне 1,0851 (-0,35%). Нисходящий моментум нарастает, хотя и неуверенно. Сегодня риск для евро остается нисходящим. Учитывая предварительное наращивание моментума, дальнейшее снижение маловероятно, если не будет прорыва ниже 1,0815. Сопротивление находится на уровне 1.0870; прорыв 1.0885 будет означать, что нарастание импульса сошло на нет."

Прогноз на 1-3 недели : "Два дня назад (22 июля, цена спот  1.0895) мы отметили, что "недавнее укрепление евро, начавшееся две недели назад, подошло к концу" Мы добавили, что "текущее ценовое движение, скорее всего, является частью диапазонной торговли", и ожидали, что евро будет торговаться между 1,0845 и 1,0945. Вчера евро упал немного ниже нижней границы ожидаемого нами диапазона, достигнув минимума 1,0842. Нисходящий моментум нарастает, но не настолько, чтобы говорить о значительном снижении. Отсюда мы ожидаем, что евро будет торговаться с нисходящим уклоном, но уровень 1,0815, как ожидается, обеспечит надежную поддержку. Нисходящий тренд сохранится до тех пор, пока не будет пробит уровень 1.0905".

• Индекс PMI в секторе услуг Великобритании вырос до 52,4 в июле, но не оправдал ожиданий.
• Сектор PMI обрабатывающей промышленности в Великобритании вырос до 51,8 в июле.
• Пара GBP/USD остается ниже 1,2900 после смешанных данных по индексу деловой активности в Великобритании.

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Великобритании (PMI) с сезонной корректировкой повысился с 50,9 в июне до 51,8 в июле. Рынок прогнозировал значение 51,1.

• Процентная ставка в Канаде будет снижена на 25 б.п. до 4,50% в среду.
• Слова главы Банка Канады Макклема будут внимательно изучаться на предмет дальнейших политических сигналов.
• Канадский доллар готов к бурной реакции на заявления Банка Канады.

Ожидается, что Банк Канады снизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) с 4,75% до 4,50% на своем заседании по вопросам монетарной политики в среду, 24 июля. Канадский доллар (CAD) готов к большому скачку волатильности в ответ на объявление политики Банка Канады.

Банк Канады настроен на очередное снижение процентной ставки

Канадский центральный банк может снизить ставку уже второе заседание подряд, решение будет объявлено в 16.45 мск. Пресс-конференция губернатора Тиффа Маклема состоится в 17.30 мск

В июне Банк Канады впервые снизил процентные ставки на 25 б.п. с 5,0% до 4,75% после серии повышений, начавшейся в марте 2022 года, так как центральный банк уверен, что инфляция продолжит двигаться к целевому уровню 2%.

Управляющий Тифф Маклем отметил, что разумно ожидать дальнейшего снижения ставок, если инфляция продолжит снижаться.

С тех пор инфляция в Канаде еще больше замедлилась: основной годовой индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,7% в июне, что ниже прогноза Банка Канады по инфляции в 2,9% на конец первой половины 2024 года.

"В месячном исчислении индекс потребительских цен снизился на 0,1% по сравнению с прогнозом отсутствия изменений. Данные Статистического управления Канады показали, что это было первое замедление месячного уровня инфляции с декабря", - сообщает Reuters.

Ослабление конъюнктуры канадского рынка труда также подкрепило аргументы в пользу очередного снижения ставки в июле. В июне страна потеряла 1 400 рабочих мест, а уровень безработицы вырос до 6,4%, сообщило Статистическое управление Канады ранее в этом месяце.

Рынки в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки на этой неделе в 92%, а также есть вероятность еще одного снижения ставки в конце этого года.

Как решение Банка Канады по монетарной политике повлияет на USD/CAD?

Поскольку снижение ставки уже произошло, рынки будут внимательно следить за формулировками в программном заявлении и словами губернатора Макклема относительно следующего изменения процентной ставки банка. На пресс-конференции после июньского заседания по вопросам монетарной политики глава Банка Канады Тифф Маклем заявил, что "сроки дальнейшего снижения ставок будут зависеть от данных".

В условиях устойчивой базовой инфляции пока неясно, будет ли Банк Канады придерживаться осторожного подхода, намекая на перспективы политики в ближайшие месяцы. В случае, если Банк Канады будет осторожен в отношении перспектив инфляции, канадский доллар может получить столь необходимую передышку, так как это будет означать, что центральный банк может приостановить цикл смягчения.

Если же банк признает прогресс в дезинфляции и намерен и дальше снижать ставки, то в ближайшем будущем канадский доллар может продолжить снижаться.

Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатской сессии FXStreet, предлагает основные технические индикаторы для торговли парой USD/CAD в зависимости от результатов политики.

"Пара USD/CAD находится на самом высоком уровне за последние шесть недель 1,3775 в преддверии заседания Банка Канады. Покупатели, похоже, выжидают время перед следующим рывком вверх, так как 14-дневный индекс относительной силы (RSI) остается выше уровня 50, а бычий крест продолжает формироваться. 21-дневная простая скользящая средняя (SMA) находится на грани пересечения с 50-дневной SMA снизу вверх, что в случае реализации ежедневного закрытия подтвердит бычий крест.

При возобновлении роста USD/CAD может начать новое продвижение к максимумам 2024 года на 1,3846. Для этого необходимо решительно преодолеть барьер 1,3800. Следующая цель для покупателей находится на круглом уровне 1,3900. С другой стороны, сильная поддержка наблюдается в районе 1,3680, где сходятся 21-дневная и 50-дневная SMA. Закрепление ниже этого уровня приведет к тестированию 100-дневной SMA 1.3630. Последняя линия обороны для оптимистов по USD/CAD находится на 200-дневной SMA 1,3595", - добавляет Дхвани.

• Сектор PMI обрабатывающей промышленности еврозоны снизился в июле до 46,1 против прогноза в 53.0.
• Индекс PMI в сфере услуг блока снизился до 51,9 в июле против ожиданий в 53,0
• Пара EUR/USD остается в красной зоне ниже 1,0850 после выхода данных по PMI Германии и еврозоны.

Сокращение в производственном секторе еврозоны продолжилось, в то время как активность в секторе услуг потеряла свой импульс восстановления в июле, согласно данным последнего обзора индекса менеджеров по закупкам (PMI) от HCOB, опубликованного в среду.

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности еврозоны (PMI) снизился с 45,8 в июне до 45,6 в июле, не дотянув до консенсус-прогноза рынка в 46,1.

• Доллар США получает поддержку от бегства от рисков.
• Рост доллара может быть ограничен из-за "голубиных" настроений вокруг политики ФРС.
• Снижение доходности трежерис может оказать давление на доллар США.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к шести другим основным валютам, консолидируется и торгуется в районе 104,50 в первые часы европейской сессии в среду. Снижение доходности казначейских облигаций США, возможно, оказало давление на доллар США. На момент написания статьи доходность 2-летних и 10-летних трежерис составляла 4,44% и 4,24%, соответственно.

Однако доллар США может оказаться под давлением на фоне роста ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы США в сентябре. На прошлой неделе председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что три показателя инфляции в США в этом году "несколько повышают уверенность" в том, что инфляция находится на пути к устойчивому достижению целевого уровня ФРС, что означает возможное приближение снижения процентных ставок.

По данным CME Group's FedWatch Tool, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании ФРС составляет 93,6%, по сравнению с 88,5% днем ранее.

Тем временем инвесторы ждут новостей о президентских выборах в США в ноябре. Эксперты рынка считают, что Дональд Трамп победит на выборах, несмотря на то, что демократы поддерживают вице-президента Камалу Харрис как ведущего кандидата на президентскую номинацию. По прогнозам NBC News, Харрис заручилась поддержкой большинства делегатов съезда Демократической партии, имеющих право голоса. Порог для получения номинации составляет 1 976 делегатов, и, по оценкам NBC, Харрис получила поддержку 1 992 делегатов в устной или письменной форме.

Ожидается, что инвесторы будут внимательно следить за данными по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в США, которые будут опубликованы позднее в ходе североамериканской сессии. Кроме того, внимание будет приковано к данным по валовому внутреннему продукту (ВВП) в годовом исчислении (2 квартал), которые будут опубликованы в четверг. Ожидается, что эти отчеты дадут новое представление об экономической ситуации в США.

• Индекс PMI в обрабатывающей промышленности Германии упал до 42,6 в июле против ожиданий в 44,0.
• Снижение индекса PMI для сферы услуг Германии составило 52,0 в июле против 53,1 прогноза.
• Пара EUR/USD упала ниже 1,0850 после снижения индекса PMI в Германии.

Сокращение деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Германии неожиданно усилилось в июле, в то время как сектор услуг также оказался в минусе, показал предварительный отчет о деловой активности, опубликованный HCOB в среду.

Сектор PMI обрабатывающей промышленности в экономическом локомотиве еврозоны составил 42,6 в этом месяце, ухудшившись по сравнению с июньским показателем 43,5, что значительно ниже прогноза в 44,0. Показатель достиг самого низкого уровня за последние три месяца.

Между тем, индекс PMI в сфере услуг упал с 53,1 в июне до 52,0 в июле, не оправдав ожиданий рынка, который ожидал 53,1 в отчетном периоде. Показатель достиг четырехмесячного минимума.

Предварительный составной индекс деловой активности в Германии от HCOB составил 48,7 в июле против 50,7 ожиданий и 50,4, зарегистрированных в июне. Индекс также оказался самым слабым за последние четыре месяца.

Пара EUR/USD оказалась под давлением продаж на фоне разочаровывающих данных из Германии и на момент написания торгуется на 0,15% ниже цены открытия на уровне 1,0835.

Вот что вам нужно знать в среду, 24 июля:

После нестабильной динамики, наблюдавшейся в понедельник и вторник, волатильность на рынке может возрасти на фоне ключевых макроэкономических событий в середине недели. В среду агентство S&P Global опубликует предварительные данные по сектору обрабатывающей промышленности и индексу PMI для Германии, Еврозоны, Великобритании и США за июль. В американские торговые часы Банк Канады (BoC) объявит решения по монетарной политике. В экономическом календаре США также будут представлены данные по торговому балансу товаров и оптовым запасам за июнь.

Доллар США (USD) выиграл от негативного изменения настроений в отношении рисков и укрепился против своих основных конкурентов во вторник, а индекс доллара США зарегистрировал самое высокое дневное закрытие почти за две недели на уровне 104,50. В начале среды индекс USD остается в фазе консолидации, в то время как фьючерсы на фондовые индексы США теряют от 0,4 до 0,9 %. Между тем, базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США держится выше 4,2% после практически неизменного закрытия во вторник.

Ожидается, что Банк Канады снизит учетную ставку на 25 базисных пунктов до 4,5%. После объявления решения по ставке глава Банка Канады Тифф Маклем расскажет о перспективах политики на пресс-конференции и ответит на вопросы прессы. Во вторник пара USD/CAD демонстрировала рост пятый торговый день подряд и продолжила расти в начале среды. На момент публикации пара торговалась на самом высоком уровне с середины апреля вблизи 1,3800.

Не сумев отвоевать 1,0900, пара EUR/USD во вторник оказалась под медвежьим давлением и закрыла день на отрицательной территории. Утром в Европе в среду пара остается в минусе и торгуется ниже 1,0850.

Хотя GBP/USD удалось восстановить часть своих потерь после падения ниже 1,2900 во вторник, она не смогла набрать импульс восстановления. Пара остается под умеренным медвежьим давлением ниже 1,2900 в начале европейской сессии.

В ходе азиатских торгов данные из Австралии показали, что составной индекс PMI от Judo Bank снизился до 50,2 в июльской предварительной оценке с 50,7 в июне. В начале среды пара AUD/USD расширила свой нисходящий тренд и впервые за месяц опустилась ниже отметки 0,6600.

Пара USD/JPY продолжила снижение, несмотря на возобновление роста доллара во вторник, и потеряла почти 1% за день. Медвежье давление вокруг пары сохраняется и в начале среды. На момент публикации пара  USD/JPY торговалась на самом низком уровне с середины мая в районе 154,50, упав более чем на 0,5%.

Золото , понесшее большие потери в понедельник, восстановило динамику и во вторник закрылось выше $2 400. Пара XAU/USD удерживает свои позиции в начале среды и поднимается к отметке $2 420.

• Пара USD/CHF снизилась до 0,8905 на ранней европейской сессии в среду.
• Финансовые рынки ожидают двух или потенциально трех снижений ставки в этом году, причем первое снижение ставки начнется в сентябре.
• Ожидание снижения ставки ШНБ может оказать давление на CHF.

Пара USD/CHF торгуется под давлением вблизи 0,8905 в начале европейской сессии в среду. Слабость пары поддерживается перспективой снижения ставки Федеральной резервной системы США в этом году, что оказывает влияние на снижение курса доллара по всем направлениям. Трейдеры ожидают предварительных июльских данных по индексу менеджеров по закупкам (PMI) от S&P Global, чтобы получить новый импульс.

Растущие ставки на то, что ФРС начнет смягчение монетарной политики в сентябре, похоже, ограничивают потолок роста доллара. Рынки ожидают двух или, возможно, трех снижений ставки в этом году. По данным CME FedWatch Tool, трейдеры оценивают вероятность снижения ставки ФРС в сентябре этого года почти в 96%.

Однако эти шансы могут измениться после выхода ключевых экономических данных США в конце этой недели. Инвесторы ожидают улучшения ситуации в производственном секторе США, и более сильный, чем ожидалось, индекс PMI может ограничить падение  пары USD/CHF. Валовой внутренний продукт (ВВП) США за второй квартал будет опубликован в четверг, а в пятницу выйдут данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) за июнь.

Вышедшие во вторник данные по США показали, что продажи вторичного жилья в июне снизились на 5,4% м/м с 4,11 млн до 3,89 млн, что ниже рыночного консенсуса. Между тем, сектор обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда составил -17 в июле против -10 ранее.

Ожидание того, что Центробанк Швейцарии (ШНБ) может продолжить снижение процентных ставок в сентябре, оказало давление на швейцарский франк (CHF) на предыдущих сессиях. Аналитик по валютным рынкам Ballinger Group Кайл Чепмен заявил, что ШНБ, как ожидается, снизит третью ставку в следующем квартале и, возможно, примет решение о четвертом снижении в декабре. Кроме того, политическая неопределенность в Соединенных Штатах способствует волатильности доллара США (USD) и укрепляет безопасные активы, такие как CHF.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

EUR/USD: суммы в евро

• 1.0735 705 млн
• 1.0745 698 млн
• 1.0950 1 млрд
• 1.0990 3.2 млрд
• 1.1000 1 млрд

GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2750 406 млн
• 1.2950 454 млн

USD/JPY: суммы в долларах

• 155.00 2.2 млрд
• 155.50 825 млн
• 156.00 1.1 млрд
• 156.05 1.2 млрд
• 157.25 770 млн

USD/CHF: суммы в долларах

• 0.8765 500 млн

AUD/USD: суммы в австралийских долларах

• 0.6600 1.7 млрд
• 0.6660 456 млн
• 0.6720 1.1 млрд

USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3750 532 млн
• 1.3800 464 млн

EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8400 530 млн

Предварительное значение индекса менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности Австралии от Judo Bank выросло до 47,4 в июле с 47,2 в июне, показали последние данные, опубликованные Judo Bank и S&P Global в среду.

Индекс PMI для сферы услуг Австралии от Judo Bank упал до 50,8 в июле с предыдущего значения 51,2, а составной индекс PMI снизился до 50,2 в июле против 50,7 ранее.

Реакция рынка

На момент публикации пара AUD/USD снизилась на 0,03% за день и торговалась на уровне 0,6612.

В среду Народный банк Китая (ЦБ Китая) установил центральный курс USD/CNY на предстоящую торговую сессию на уровне 7,1358 по сравнению с предыдущим днем, зафиксированным на отметках 7,1334 и 7,2795 по оценкам Reuters.