Завтра США публикуют данные по темпам роста экономики по итогам 3-го квартала. Согласно консенсус-прогнозу, показатель ВВП продемонстрирует прирост на 2,7%, ощутимо замедлившись в условиях нового наступления штамма Дельта. Для сравнения, во 2-м квартале экономика выросла на 6,7%.

Разброс оценок составляет от +0.7% до +5.0%.

Однако ФРБ Атланты поделился сегодня еще более мрачным прогнозом.  Согласно его ожиданиям, рост ВВП в 3-м квартале составил всего 0,2%. При этом ФРБ пересмотрел на понижение оценку предыдущей недели, которая составляла 0,5%.

В ходе пресс-конференции по итогам завершившегося заседания Банка Канады по монетарной политике, на котором регулятор неожиданно объявил о завершении программы QE, глава ЦБ Т. Маклем сообщил:

Если мы увидим признаки того, что инфляционное давление оказалось более устойчивым, мы примем меры для того, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню

«Мы передвинули на более ранние даты сроки того, когда, по нашему мнению, мы начнем рассматривать возможность повышения процентной ставки

Мы продолжим корректировать политику, чтобы вернуть инфляцию к целевой отметке 2%, но на это уйдет немного больше времени

Перебои в мировых цепях поставок оказались более устойчивыми, чем ожидалось ранее

Сегодня ключевые фондовые индексы Европы завершают торги с понижением. Индекс Euro Stoxx 600, который вчера закрылся на рекордном уровне, сегодня просел на 0,1%. Ситуация по другим индексам демонстрирует, что все они тоже находятся в красной зоне:

• Германия DAX, -0.4%
• Франция CAC, -0.2%
• Британия FTSE 100, -0.3%
• Испания Ibex, -0.3%
• Италия FTSE MIB, -0.5%

Аналогичный настрой рынков сейчас наглядно демонстрирует и динамика Уолл-стрит. Все ключевые фондовые индексы США тоже торгуются сейчас с понижением за исключением технологичного Nasdaq, который вырос на 0.47%, воспользовавшись снижением доходности трежерис. Между тем Dow industrial average потерял 0.26%.

Доходность европейских 10-летних облигаций ведет себя волатильно и демонстрирует смешанные результаты, а на долговом рынке США наблюдается заметное выравнивание кривой доходности 2- и 10-летних трежерис.

Ястребиный вердикт Банка Канады обусловил сегодня мощное ралли CAD, сделав его лидером среди основных валют. Между тем главным аутсайдером является на данный момент GBP.

Далее следующим важным событием станет заседание ЕЦБ по монетарной политике, которое может задать рынку новые драйверы.

В ходе пресс-конференции по итогам завершившегося заседания Банка Канады по монетарной политике, на котором регулятор неожиданно объявил о завершении программы QE, глава ЦБ Т. Маклем сообщил:

• Завершение программы QE стало возможным благодаря продолжающемуся развертыванию кампании по вакцинации, что обусловило устойчивый прогресс в восстановлении экономики в Канаде и во всем мире
• Поскольку экономика снова начала активно расти, мы сочли, что нам больше не требуется QE
• Тем не менее, значительный объем стимулирования, уже закачанный в экономику посредством QE, сохраняется - мы просто не будем больше увеличивать его
• Мы будем лишь реинвестировать текущий баланс ЦБ, поддерживая его на стабильном уровне и покупая для этого облигации  для замены бумаг, подлежащих погашению
• Экономика по-прежнему нуждается в существенной поддержке, поэтому мы сохранили процентную ставку на минимальном уровне и продолжим поддерживать ее на текущих значениях до закрытия производственного гэпа, что позволит инфляции устойчиво достичь целевого уровня 2%

В ходе пресс-конференции по итогам завершившегося заседания Банка Канады по монетарной политике, на котором регулятор неожиданно объявил о завершении программы QE, глава ЦБ Т. Маклем сообщил:

• Мы полагаем, что есть веские причины ожидать ослабления инфляции в 2022 году
• Позднее в этом году инфляция может немного вырасти и приблизиться к отметке 5%, однако к концу 2022 года она снизится в район 2%
• Нам никогда прежде не доводилось перезапускать экономику
• Высокий спрос вкупе с перебоями в поставках оказываю сильное давление на торговлю товарами
• Мы больше не нуждаемся в QE, мы приближаемся к полному восстановлению

В ходе пресс-конференции по итогам завершившегося заседания Банка Канады по монетарной политике, на котором регулятор неожиданно объявил о завершении программы QE, глава ЦБ Т. Маклем сообщил:

• Впечатлен прогрессом, которого добилась экономика с начала пандемии
• Потребуется какое-то время на решение проблем рынка труда
• Наша работа – вернуть инфляцию к целевому уровню и я уверен, что мы сделаем это
• Продолжительность фазы реинвестирования облигаций – это решение, которое будет приниматься в будущем. Разумно было бы предположить, что эта стадия будет продолжаться, пока мы не повысим ставку
• На данном этапе показатели средне- и долгосрочных инфляционных ожиданий остаются под контролем и удерживаются в районе 2%
• Давление со стороны зарплат остается умеренным

Попытка роста золота угасла в районе $1813 (55-недельная МА). Аналитики Commerzbank ожидают теперь отката XAU/USD к минимуму сентября на $1721.

«XAU/USD атаковала 55-недельную МА на $1813, но этот уровень сдерживает быков. Мы полагаем, что откат отсюда будет неглубоким, но в целом занимаем на данном этапе относительно нейтральный настрой.

Быкам необходимо взять барьер $1834.16/21 (максимумы с июля) и $1842 (линия сопротивления 2020-2021 гг.), что поможет им снова нацелиться на $1856/57 (минимум 4 июня). Выше располагается максимум мая 2021 года на $1917.

Незначительная поддержка отмечена на $1760. Ниже $1721 (минимум сентября) поддержка располагается на $1679/$1677 и $1670 (минимум июня 2020 года).

Прорыв $1670 нацелит золото на восходящий тренд 2018-2021 гг. на $1611».

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 22 октября +4,267 млн бар. против прогноза +1,914 млн и пред. -431 тыс.

• Запасы бензина -1,99 млн против прогноза -2,7 млн и пред. -5,368 млн
• Запасы дистиллятов -432 тыс. против прогноза -2,311 млн и пред. -3,913 млн
• Запасы в Кушинге -3,90 млн против пред. -2,320 млн – максимальное сокращение с января 2021 года
• Загрузка производственных мощностей НПЗ +0,4% против прогноза +0,3% и пред. -2,0%
• Производство осталось в районе 11,3 млн бар/д и продолжает держаться ниже уровней, предшествовавших наступлению урагана Ида

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал, что запасы нефти выросли на 2,320 млн бар. против прогноза -100 тыс., так что сегодняшний заголовок уже не стал большим сюрпризом для рынка. К тому же обращает на себя внимание мощное сокращение запасов в Кушинге.

Нефть сорта WTI достигала сегодня минимумов на $82.93, затем восстановилась перед публикацией отчета к $83.86, но после релиза медвежьих данных отчета снизилась из области $84 и на момент написания торговалась с сильным внутридневным понижением на 1,1% в районе $83.50.

По итогам завершившегося заседания  по монетарной политике Банк Канады преподнес рынкам ястребиный сюрприз, объявив о завершении программы еженедельной покупки гособлигаций, хотя ожидалось лишь сокращение ее размера с C$2 до C$1 млрд.

В ответ на эту новость USD/CAD обвалилась от текущих максимумов на 100+ пкт., просев к отметке 1.2300. В целом луни устроил ралли по всему спектру рынка, а в паре с баксом укрепился до 3-дневных максимумов.

Неожиданное ужесточение политики Банка Канады обусловило также восстановление доходности трежерис.  

Ранее сегодня USD/CAD торговалась на 2-недельных максимумах в районе 1.2430, но после вердикта ЦБ Канады упала из области 1.2410 к 1.2312 и продолжает держаться вблизи минимумов. Чистый пробой 1.2320 (минимум 22 октября) расчистит медведям путь для тестирования уровня 1.2300.

По итогам завершившегося заседания  по монетарной политике Банк Канады преподнес рынкам ястребиный сюрприз, объявив о завершении программы еженедельной покупки гособлигаций, хотя рынки прогнозировали лишь сокращение ее размера с C$2 до C$1 млрд. Теперь регулятор будет лишь реинвестировать текущий баланс, поддерживая его на текущем уровне и покупая для этого облигации лишь для замены бумаг, подлежащих погашению.

В тексте сопроводительного заявления ЦБ отметил:

• Закрытие разрыва между фактическим и потенциальным объемом выпуска может произойти «в средние кварталы 2022 года»
• В июле ЦБ полагал, что производственный гэп будет закрыт во 2-м полугодии 2022 года
• Высокий уровень неопределенности в отношении сроков закрытия производственного гэпа сохраняется

Прогнозы по ВВП:

• +5.1% в 2021 году против июльской оценки 6.0%
• +4.3% в 2022 году против июльской оценки 4.6%
• +5.5% в 3-м квартале против июльской оценки +7.3%

Прогнозы по инфляции CPI:

• 3.4% в 2021 году против июльской оценки 3.0%
• 3.4% в 2022 году против июльской оценки 2.4% - сильный пересмотр, значительно выше целевого инфляционного уровня ЦБ

• Прогнозы по ВВП США: 5.6% в 2021 г. (против пред. оценки 6.6%); 3.9% в 2022 г. (против пред. оценки 5.1%)

Подобный ястребиный настрой подкрепляет ожидания рынка в отношении того, что ЦБ все же может повысить ставку уже весной 2022 года.

По итогам завершившегося заседания  по монетарной политике Банк Канады, как и ожидалось, сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,25%.

Однако при этом регулятор принял решение завершить программу еженедельной покупки гособлигаций, хотя рынки прогнозировали лишь сокращение ее размера с C$2 до C$1 млрд.

В качестве начальной реакции USD/CAD обвалилась под отметку 1.24 и отметила пиковые минимумы в районе 1.2330.

USD/CAD прорвалась сейчас выше отметки 1.24, однако грядущий вердикт Банка Канады может дать паре новый толчок к росту, полагают аналитики Scotiabank. Это произойдет в случае, если регулятор решит надавить на ожидания рынка в отношении более раннего повышения ставок.

«Мы не уверены, что ЦБ признает вероятность закрытия разрыва между фактическим и потенциальным объемом выпуска ранее чем в середине следующего года, что является условием для перехода к ужесточению монетарной политики. Иными словами, заявление Банка может надавить на ожидания рынка в отношении более раннего повышения ставок (в апреле, как закладывается сейчас в цены).

Если регулятор повторит, что производственный гэп не будет закрыт раньше конца 2022 года, CAD может ослабнуть к 1.25 или даже к 1.26.

Если же (маловероятный сценарий) ЦБ усилит ястребиный настрой, то CAD устремится как минимум к отметке 1.23».

EURUSD довольно устойчиво держится в районе 1.16, но при этом демонстрирует медвежий технический настрой. Аналитики Scotiabank полагают, что пара может ослабнуть к минимуму октября на 1.1524.

«В 4-м квартале, как ожидается, экономики Германии и еврозоны продемонстрируют ощутимое замедление темпов роста, и это сулит умеренное ослабление курсу EUR.

Медвежий разворот евро может обусловить снижение пары под поддержку на 1.1572, к минимумам октября на 1.1524.

Сопротивление отмечено на 1.1615/25».

Как пишет Валерия Беднарик, главный технический аналитик FXStreet, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара топчется в районе устоявшихся уровней, чуть укрепившись внутри диапазона на фоне ослабления спроса на доллар в условиях снижения доходности трежерис. На момент написания доходность 10-летних облигаций торгуется в районе 1,58%, на 2-недельных минимумах.

Между тем фондовые рынки Европы торгуются в красной зоне, хотя и вблизи уровней открытия, что мешает евро привлечь покупателей. В целом рынки сохраняют выжидательный настрой в ожидании ключевых событий этой недели.

«EUR/USD застряла в районе уровня Фибо 23.6% коррекции последнего дневного снижения и демонстрирует нейтральный краткосрочный настрой. На 4-часовом графике пара едва удерживается над медвежьей 20 SMA, оставаясь при этом ниже уверенно-медвежьих более длинных МА.

Технические индикаторы целятся на север, моментум развивает рост внутри зеленой зоны, однако индекс RSI все еще остается в красной зоне, в районе 47.

Перспективы быков улучшатся в случае пробоя уровня Фибо 38.6% коррекции того же снижения на 1.1670.

Поддержка: 1.1570 1.1525 1.1480

Сопротивление: 1.1670 1.1715 1.1750».

• США: сентябрь, предв. показатель дефицита торгового баланса увеличился на $8.1 млрд до -$96.3 млрд против прогноза $-88.2 млрд  и пред. -$88.2 млрд – на рекордном уровне
• Экспорт $142.2 млрд (-$7 млрд м/м)
• Импорт $238.4 млрд (+$1.1 млрд м/м)

Рынок не отреагировал на этот релиз. Индекс доллара продолжает торговаться в красной внутридневной зоне под отметкой 94.00 (-0.2% до 93.78).

Показатель баланса торговли товарами, публикуемый совместно Бюро экономического анализа и Бюро переписи населения США, отражает разницу между импортом и экспортом товаров за конкретный месяц. Данные публикуются раз в месяц, за 4-7 дней до публикации международного торгового баланса, который представляет собой более детальное исследование динамики торговли. Учитывая тот факт, что показатель начал выходить в июле 2015 года, волатильность рынка может быть хаотичной. Тем не менее, увеличение экспорта и падение импорта расцениваются как позитивные факторы для доллара. Обратная картина может надавить на котировки USD.

• США: сентябрь, общие заказы на товары длительного пользования -0,4% м/м против прогноза -1,1% (-$1 млрд до $261.3 млрд)
• Пред. показатель пересм. с +1,8% до +1,3%
• Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного сектора +0,4% м/м против прогноза +0,4% м/м и пред. +0,3%
• Заказы на товары длительного пользования без учета оборонного сектора -2,0% м/м
• Заказы на товары длительного пользования без учета оборонной и авиационной промышленности +0,8% м/м против прогноза +0,5%
• Пред. показатель пересм. с +0,6% до +0,5%

Несмотря на позитивные результаты сентября, следует принимать во внимание пересмотры на понижение августовских результатов, что нивелирует основную часть прироста.

Рынок не отреагировал на этот релиз. Индекс доллара продолжает торговаться в красной внутридневной зоне под отметкой 94.00 (-0.2% до 93.79).

В 17.00 мск. Банк Канады огласит свой вердикт по монетарной политике. Как ожидается, регулятор сократит размер программы еженедельной покупки гособлигаций с C$2 до C$1 млрд, а также повысит свои прогнозы по инфляции и экономике. Потенциально это должно заложить основу для повышения ставки ЦБ в 1-м полугодии 2022 года.

Также по завершении заседания глава ЦБ Т. Маклем проведет пресс-конференцию, которая также может пролить свет на перспективы ставок Банка Канады.

В настоящее время рынки закладывают в цены первое повышение ставки в апреле 2022 года, хотя сам Банк Канады заявлял, что это произойдет не раньше второго полугодия.

Если бычья динамика цен на нефть даст ЦБ основания для усиления ястребиного настроя, это может обусловить рост луни. С другой стороны, если Маклем попытается сдержать подобные ожидания, рынок может начать агрессивное короткое сжатие в паре.  

В ожидании вердикта ЦБ USD/CAD пофлиртовала с верхней границей нисходящего канала, построенного от пиковых максимумов сентября. Если ЦБ ослабит ястребиный настрой, это может обусловить прорыв вышеназванного барьера и нацелить быков на 200-дневную SMA в районе ключевой психологической отметки 1.2500.

Тем временем поддержка отмечена на 1.2370-65 (горизонтальная область), ее прорыв потенциально откроет путь к 1.2225 (нижняя граница восходящего канала). Также поддержка располагается на 1.2320-15, 1.2300 и в районе 1.2250 (пиковые минимумы от 23 июня).

• EUR/USD колеблется в районе отметки 1.1600, закрыв два предыдущих дня в минусе.
• Если в ближайшей перспективе паре так и не удастся успешно протестировать недавние максимумы в районе 1.1670, это может спровоцировать коррекцию в направлении недельного минимума на 1.1590 (от 25 октября).
• Его пробой расчистит медведям путь к еще одному недельному минимуму в районе 1.1570 и далее – к минимуму 2021 года на 1.1524 (от 12 октября).
• Между тем, краткосрочные перспективы EUR/USD остаются негативными, пока пара торгуется ниже ключевой 200-дневной SMA (сегодня на 1.1909).

Министр финансов Британии Р. Сунак в ходе выступления по бюджету страны представил последние оценки и прогнозы Управления бюджетной ответственности (OBR):

• Госдолг составит в 2021/22 гг. 85.2% от ВВП (против мартовского прогноза 88.8%)
• Госдолг составит в 2023/24 гг. 85.7% от ВВП (против мартовского прогноза 97.1%)
• Дефицит бюджета составит в 2021/22 гг. 7.9% от ВВП (против мартовского прогноза 10.3%)
• ВВП вернется к доковидным уровням на стыке 2021 и 2022 гг. (мартовский прогноз: 2-й кв. 2022 г.)
• Прогноз по ВВП на 2021 год 6.5% (против мартовского прогноза 4.0%)
• Прогноз по ВВП на 2022 год 6% (против мартовского прогноза 7.3%)
• Прогноз по ВВП на 2023 год 2.1% (против мартовского прогноза 1.7%)
• Прогноз по инфляции CPI на 2022 год  4%
• Пик безработицы придется на 5.2% (мартовский прогноз: 6.5% в конце 2021 года)

Реакция рынка

GBP/USD проигнорировала эти прогнозы и торгуется с внутридневным понижением на 0.3% в районе 1.3726.

Рейтинговое агентство Fitch сообщило о пересмотре на понижение рейтинга еще одного крупного застройщика на рынке недвижимости Китая, Kaisa Group. Его рейтинг был понижен до CCC+.

Ранее в 2015 году Kaisa уже проходила дефолт, после чего вернулась на рынок долговых обязательств в 2019 году. Однако теперь в Fitch снова предупреждают о рисках рефинансирования долга компании в связи с затрудненным доступом к финансированию.

В следующем году ей предстоит погасить долговые обязательства по международным облигациям на сумму $3,2 млрд. Более высокая сумма долга отмечалась лишь у Evergrande ($3,5 млрд).

Как сообщает Reuters, премьер-министр Британии Б. Джонсон заявил сегодня, что если в переговорах по североирландскому протоколу не произойдет быстрого прогресса, Лондон сочтет себя вправе применить статью 16 соглашения о выходе из ЕС.

Напомним, что в рамках данной статьи допускается возможность для одной из сторон приостановить часть сделки по Брекзиту, если ее дальнейшее применение создает серьезные экономические или иные трудности.

Реакция рынка

Рынок не отреагировал на эти комментарии. Британский фондовый индекс FTSE 100 торгуется с небольшим внутридневным понижением в районе 7,272. Фунт тем временем не может привлечь покупателей и торгуется в минусе в районе 1.3725 (-0,3%).

• Индекс доллара (DXY) не может выбрать вектор движения в районе 94.00. Это область сопротивления, где также проходит 20-дневная SMA.
• Рынку снова не удалось взять этот барьер, и если подобная ситуация сохранится, это может обусловить возобновление нисходящего тренда.
• В этом случае ближайшей целью медведей станет область 93.50 и далее – 55-дневная SMA на 93.30.
• В более широкой перспективе индекс будет сохранять позитивный настрой, пока он торгуется выше 200-дневной SMA (сегодня на 91.92).

Серебро (XAG/USD) спасовало перед максимумом сентября на $24.95 и сейчас консолидируется. Впрочем, аналитики Commerzbank ожидают, что пока торги проходят выше 55-DMA на $23.41, рынок может продолжить рост в направлении $25.53 (200-дневная МА).

«Серебро потерпело поражение в районе недавнего максимума $24.95 и отступает к 55-DMA на $23.41, но этот уровень, если он выстоит, должен обусловить сохранение бычьего настроя.

Сопротивление находится на $25.53 (200-дневная МА) и $26.07 (максимум августа). XAG/USD необходимо будет вернуть эту область, чтобы восстановить бычий импульс. Кроме того, на $25.29 проходит 55-недельная МА. Мы настроены позитивно, но полагаем, что рынку потребуется несколько попыток на пробой этой области.

Поддержка отмечена на $23.41 (55-DMA),  $22.85 (минимум 20 августа) и $21.87/17 (долгосрочный разворотный уровень, представленный минимумами сентября и ноября 2020 года, максимумом июля 2014 и максимумом 2016 года). Это ключевая область поддержки, и она должна сыграть роль основания для рынка».

Пара GBP/USD перестала расти в начале европейской сессии в среду. Техническая картина предполагает, что в ближайшей перспективе медвежье давление, вероятно, усилится, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Во вторник позитивный отчет CBI о розничных продажах подтолкнул GBP/USD вверх. Однако укрепление доллара вынудило пару развернуться во второй половине дня. Между тем, новости о Брекзите не помогают фунту.
• Тьерри Бретон, комиссар по внутреннему рынку ЕС, заявил, что Брекзит привел к экономической катастрофе в Великобритании. Бретон также сказал, что Великобритания действовала «очень недобросовестна».
• Дэвид Фрост, британский министр, ответственный за реализацию сделки по Брекзиту, сказал, что Великобритания, вероятно, не будет вводить строгий уровень проверки импорта из ЕС. «Я удивлюсь, если мы введем этот контроль в январе и июле и сделаем при этом то же самое, что делает ЕС», – пояснил Фрост.
• Заказы на товары длительного пользования из США будут сегодня изучены рынками в поисках нового стимула. В настоящее время индекс доллара США держится ниже 94.00. Прорыв выше этого уровня может спровоцировать рост доллара и оказать давление на GBP/USD.

• EUR/JPY возобновила падение и снизилась к 131.50.
• Ниже располагается 20-дневная SMA на 131.00

EUR/JPY, похоже,  вернула бычий настрой, развернувшись после очередного отступления.

Продавцы вновь контролируют ситуацию, и EUR/JPY упала к новым минимумам возле 131.50.

При откате пара привлекла продавцов возле 131.50 (коррекция Фибо). Ниже поддержка располагается на 131.00 (20-дневная SMA) и 130.90 (коррекция Фибо).

В более широкой перспективе, пока кросс торгуется выше 200-дневной скользящей средней на 130.14, прогноз останется конструктивным.

EUR/JPY: дневной график

Пара GBP/USD движется вбок между ключевыми техническими уровнями. Дополнительные потери вероятны, если пара не удержится выше 1.3740, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• На момент написания GBP/USD тестирует нижнюю границу торгового диапазона на 1.3740. В случае пробоя этой отметки пара может нацелиться на 1.3700 (психол. уровень, 100 SMA на 4-часовом графике) и 1.3680 (23.6% коррекции, 200 SMA).
• Тем временем, RSI 4-часового графика опустился ниже 50, что указывает на нарастание медвежьего импульса. Однако пара не смогла вернуться в пределы канала с конца сентября.
• Что касается перспектив роста, 1.3760 (20 SMA, 50 SMA) является ближайшим сопротивлением, а далее оно ожидается на 1.3800 (психол. уровень, сопротивление бычьего канала) и 1.3830/40 (максимум 20 окт., 21 окт., срединная линия канала).

Экономист UOB Group Хо Вой Чен рассматривает последние результаты по ВВП в Южной Корее.

Ключевые тезисы

• Экономика Южной Кореи в третьем квартале 2021 года выросла меньше, чем ожидалось: 4.0% г/г, 0.3% кв/кв с учетом сезонных колебаний (оценка Bloomberg: 4.3% г/г, 0.6% кв/кв; оценка UOB: 4.2 % г/г, 0.5% кв/кв). Рост замедлился с 6.0% г/г, 0.8% кв/кв во втором квартале 2021 года. Несмотря на разочарование, экономика продолжает последовательно расти пятый квартал подряд с момента выхода из пандемии во второй половине 2020 года.
• Падение было вызвано воздействием вспышки четвертой волны COVID-19 в июле и нарушением глобальной цепочки поставок.
• Прогноз по экономике Южной Кореи остается позитивным. Потребдоверие начало восстанавливаться в сентябре после падения с момента начала 4 волны COVID-19. Поддержку экономике оказался рост занятости (общая занятость выросла выше уровней до пандемии) и платежи из доп. Бюджета. После вакцинации 70% населения страна планирует дальше снимать ограничения в ноябре и постепенно возвращаться к нормальной жизни.
• ВВП Южной Кореи рост на 4.0% г/г  в первые 3 квартала 2021 года. Наш прогноз на 2021 год составил 4.0%, и мы ожидаем устойчивого роста в 4 квартале.

• GBP/USD продолжила снижение предыдущего дня в среду
• Ослабление тяги к риску оказало поддержку безопасному доллару и надавило на пару
• Падение ограничено на фоне ожиданий повышения ставки Банка Англии на следующей неделе

Пара GBP/USD попала под понижательное давление в начале европейской сессии и упала к 1,5-недельным минимумам возле 1.3720-15 за последний час.

После краткой консолидации в первой половине дня в среду пара GBP/USD привлекла продавцов  и продолжила снижение предыдущего дня от  области сопротивления 1.3825-30. Ослабление тяги к риску оказало поддержку безопасному доллару и надавило на пару.

С другой стороны, напряженность между Великобританией и Францией из-за прав на рыбную ловлю и новый скандал из-за североирландского протокола надавили на фунт. Это, наряду с перекрестной слабостью, вызванной отскоком EUR/GBP, оказало давление на фунт. Падение в среду может связано с техническими продажами при устойчивом прорыве ниже краткосрочной поддержки восходящего канала тренда.

Бегство от рисков привело к снижению доходности трежерис на фоне неопределенности относительно вероятных сроков ужесточения политики ФРС. Фактически, доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США снижается четвертый день подряд, опустившись ниже порогового значения 1.60%. Это удержало быков по доллару от агрессивных ставок и защитило пару от более глубокого падения.

Участники рынка с нетерпением ждут объявления государственного бюджета Великобритании министром финансов Великобритании Риши Сунаком. Позже, в начале североамериканской сессии, трейдеры могут воспользоваться данными по заказам на товары длительного пользования в США. Это, наряду с доходностью трежерис и тягой к риску, повлияет на динамику доллара США и создаст торговые возможности по GBP/USD.

Аналитики UOB Group отмечают шанс падения USD/CNH к 6.3525 в следующие недели.

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы отметили, что «медвежий импульс ослаб, и USD может консолидироваться между 6.3730 и 6.3910». Наш прогноз оправдался, даже несмотря на то, что USD торговался в более узком диапазоне, чем  предполагалось (6.3755/6.3852). Далее вероятна дальнейшая консолидация в предполагаемом диапазоне 6.3700/6.3900».

Прогноз на 1-3 недели:

«После резкого падения USD в прошлую среду (20 октября, цена спот 6.3780) мы отметили, что, хотя падение кажется чрезмерным, USD может снизиться к минимуму мая возле 6.3525. Пока наш прогноз не изменился. Риск падения сохраняется, пока USD торгуется выше сильного сопротивления на 6.4200».

Банк Канады (BoC) объявит о решению по монетарной политике в 17:00 по Москве. Ястребиная позиция Банка должна помочь луни. Экономисты Société Générale отмечают, что для быков по канадскому доллару следующей поддержкой будет 1.2230.

Ключевые тезисы

• Банк Канады может объявить о предпоследнем этапе постепенного прекращения количественного смягчения. Канадские денежные рынки также ускорили начало сокращения Банка Канады до марта 2022 года, добавив дополнительный попутный ветер для луни помимо цен на нефть. Политика ЦБ – первое повышение во второй половине 2022 года. Покупка облигаций уже снижена с 5 млрд. канадских долларов до 2 млрд. канадских долларов в неделю, и сокращение до 1 млрд. канадских долларов сегодня не станет сюрпризом.
• Дневной MACD опустился в отрицательную зону, что указывает на продолжение отката.
• Следующие потенциальные цели расположены на 1.2230 и 1.2160/1.2115 (решающая поддержка).
• Преодоление 200-DMA на 1.2500 необходимо для обозначения краткосрочного отскока.
•  
•  

Фунт демонстрировал стабильность в паре с долларом США большую часть года, держась возле 1.3850 с марта, однако он ненадолго достиг минимума на 1.3412 в конце сентября. Аналитики MUFG ожидают падения пары к 1.3000 на фоне опасении более существенного падения экономики Британии в конце года.

 «Отсутствие поддержки фунта от более высоких ставок в Британии все еще говорит о том, что фундаментальные факторы, стимулирующие рост ставок, не помогают фунту. Риск более устойчивого роста инфляции несет в себе риск снижения курса фунта в долгосрочной перспективе.

Рост фунта будет ограниченным вблизи сопротивления между 1.3800 и 1.4000.

Признаки более существенного замедления роста в Британии в конце года и/или слабые ожидания относительно повышения ставки Банка Англии в ближайшие месяцы обусловит падение фунта к минимуму 1.3000, особенно в случае падения мировых фондовых рынков».

Пара EUR/USD со вторника колеблется в узком коридоре около 1.1600. Инвесторы готовятся к заседанию по политике ЕЦБ и к высокоуровневым данным из США, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер

Ключевые тезисы

Хотя многие ожидают, что в четверг ЕЦБ оставит ключевые ставки без изменений, глава Банка Кристин Лагард может выступить против рыночных прогнозов повышения ставки на 10 базисных пунктов к лету следующего года. Более того, ухудшение экономических перспектив в зоне евро, вероятно, заставит политиков ЕЦБ сохранить голубиный тон. Короче говоря, большим сюрпризом станет ястребиный шаг ЕЦБ, однако он помог бы единой валюте найти спрос.

Ранее данные из Германии показали, что индекс потребительского доверия GfK улучшился до 0.9 в ноябре с 0.4 в октябре, но это значение практически не повлияло на динамику евро по отношению к доллару США.

В экономическом календаре США будут представлены отчеты о заказах на товары длительного пользования и торговый баланс за сентябрь. Однако в преддверии выхода в четверг отчёта по ВВП за третий квартал не ожидается, что эти данные вызовут реакцию.

Участники рынка могут следить за техническими уровнями для определения краткосрочных торговых возможностей.

Агентство Reuters передает заявления Министерства экономики Германии:

• Прогноз по ВВП на 2022 год повышен до +4.1% от +3.6% в апреле
• Рост ВВП в 2023 году должен составить +1.6%
• Инфляция вырастет до 3% в 2021 году и снизится до 2.2% в 2022 году, 1.7% в 2023 году

Реакция рынка

Единая валюта остается под давлением после выхода отчета. На момент написания EUR/USD торговалась на 1.1590, с понижением на 0,05%.

Пара EUR/USD вошла в фазу консолидации около 1.1600. 1.1570 – это последняя линия защиты перед падением до минимумов 2021 года, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер

Ключевые тезисы

• Индикатор Relative Strength Index (RSI) на четырехчасовом графике движется в боковом направлении чуть ниже 50, что отражает нерешительность EUR/USD в краткосрочной перспективе.
• Ближайшая поддержка находится на 1.1600 (психологический уровень, 100-периодная SMA). В среду пара упала ниже этого уровня, но потом восстановилась. Однако дневное закрытие ниже 1.1600 может привлечь продавцов и привести к снижению пары до 1.1570 (статический уровень) и 1.1525 (минимум 2021 года).
• С другой стороны, сопротивление находится на 1.1620 (23.6% коррекции нисходящего тренда сентября, 50-периодная SMA), 1.1650 (200-периодная SMA) и 1.1670 (38.2% коррекции).

Сегодня глава финансового комитета Сената Рон Вайден обнародовал предложение ввести налог на нереализованную прибыль по активам миллиардеров.

• Налог для миллиардеров коснется примерно 700 налогоплательщиков, которые держат более $1 млрд активов или имеют годовой доход не менее $100 в течение 3 лет
• Налог составит 23.8% от прироста капитала с торговых активов, включая акции
• Также  налог будет сокращаться в случае потерь по активам

Данный налог является частью законодательной инициативы, которая включает в себя 15% налог на наиболее доходные корпорации США, который был предложен вчера.

Агентство Reuters сообщает со ссылкой на осведомленные источники, что китайский девелоперы по итогам вчерашнего заседания выразили намерение предложить продление сроков погашения долга.

Также они планируют предложить реструктуризацию долга.

Аналитики Credit Suisse повысили свою цель по USD/BRL от 5.65 дo 5.80 после ухудшение прогноза по внутреннему финансовому сектору. В отсутствие важных изменений в финансовом секторе, однако, падение к 5.40-5.50 быстро привлечет покупателей.

 «Мы сохраняем медвежий настрой по BRL и пересмотрели цель от 5.65 дo 5.80.

На фоне отсутствия изменений политического климата в стране падение USD/BRL в область 5.40-5.50, скорее всего, привлечет покупателей.

Ралли USD/BRL выше максимумов 1 квартале возле 5.88, скорее всего, встретят сопротивление в виде агрессивной интервенции Банка Бразилии.

Мы подозреваем, что дальнейшее ухудшение условий внутри страны может обусловить тестирование парой исторических максимумов возле 5.97».

Еще один день принес очередной рекорд для S&P 500. Аналитики Credit Suisse ждут движения к началу «типичного» экстремума на 4614, а затем к 4750 к концу года.

 «Мы сохраняем бычий настрой и ждем роста к началу того, что мы считаем «типичным» экстремумом – на 10% выше 200-дневной МА, сейчас на 4614.

Хотя мы ждем, что индекс возьмет паузу на уровне 4614 (200-DMA), однако далее он может продолжить рост и нацелиться на следующее сопротивление 4665/70, а основная цель располагается на 4750. Однако мы не ждем достижения верхнего экстремума 4824 ранее конца года.

Начальная поддержка располагается на 4524/20, а 4448/38 должна ограничить падение».

Аналитики DBS Bank отмечают, что технический график XAU/USD отражает вероятность бычьей перевернутой модели голова-плечи, однако для подтверждения необходим пробой отметки $1830. В этом случае золото может продолжить рост.

 «Золото понемногу формирует перевернутую модель голова-плечи, начиная с июня. Линия шеи располагается на $1830, и ее пробой необходим для подтверждения формирования.  Еще одним подтверждением станет рост выше сопротивления недельной модели облака Ишимоку на $1873. 

В случае подтверждения формирования перевернутой модели голова-плечи золото нацелится на $1930 и даже может на $1980 (июньские максимумы). Пробой $1720, однако, сведет на нет эту модель».

USD/TRY отреагировала после роста к верхней границе многомесячного канала на 9.85. Однако аналитики Société Générale отмечает ограниченный медвежий потенциал для пары.

Следующая бычья цель располагается на 10.16

 «Линия восходящего тренда на 9.20 и верхняя граница прежнего прямоугольника на 8.80 являются краткосрочными уровнями поддержки.

Следующие уровни проекции располагаются  на 10.16».

Золото выросло на прошлой неделе, однако осталось ниже $1832/34 (максимумы июля и августа). Аналитики Credit Suisse ожидают падения металла к $1691/77.

 «Мы сохраняем умеренно медвежий настрой, однако лишь пробой $1691/77 станет сигналом формирования вершины и изменения тренда. Поддержка располагается на $1620/15 и $1565/60.

Лишь пробой $1834/39 станет сигналом завершения формирования основания и нацелит пару на $1917».

USD/BRL отступила после повторного тестирования максимума апреля на 5.75. Аналитики Société Générale ожидают, что ЦБ Бразилии повысит ставку на 100 б. п. на ближайшем заседании. Они отмечают, что пара может снизиться к 5.51.

 «Согласно консенсус прогнозу ожидается повышение ставки на 150 б. п. до 7.75%, мы ожидаем повышение на 100 б. п.

USD/BRL снижается к линии тренда на 5.51 (38.2% коррекции с августа). Эта отметка и недавний минимум на 5.44 являются краткосрочными уровнями поддержки.

Отскок к 5.75/5.79 не исключен, а следующее сопротивление располагается на 5.88 (важное сопротивление).

Лишь пробой 5.44 усилит вероятность более сильного падения».

Аналитики Credit Suisse ожидают, что USD/MYR будет торговаться в диапазоне 4.10-4.15 до конца 4 квартала 2021 года. Также они полагают, что политика ЦБ Малайзии предотвратит рост к ключевой психологической отметке 4.00 в 2022 году.

 «Мы полагаем, что ЦБ продолжит аккумулировать резервы для стимулирования роста и экспорта.

Вероятность роста доходности трежерис может ослабить благоприятное влияние на рост ринггита против доллара со стороны цен на нефть.

До конца 2021 года мы ожидаем торговли USD/MYR в диапазоне 4.10-4.15, а политика ЦБ Малайзии предотвратит рост к ключевой психологической отметке 4.00 в 2022 году».

Медь вновь снижается, но остается выше важной 200-дневной МА на $9278. Аналитики Credit Suisse ожидают рост металла к психологической отметке $11000.

 «Медь вновь взяла паузу. Тем не менее, металл остается выше 200-DMA, в данный момент на $9278. Хотя далее он может продолжить консолидацию, позже возможен пробой сопротивления $10748, а следующее сопротивление располагается на $11000 (психол. уровень).

Поддержка находится на $9437 (55-дневная МА), $9278 (200-дневная МА), и последняя отметка должна ограничить падение».

Brent приближается к важному сопротивлению между $86.74 и $88.95/90 (максимум 2018 года и долгосрочный медвежий тренд). Аналитики Credit Suisse полагают, что эта область ограничит рост.

 «Нефть Brent продолжила рост и нацеливается на тестирование максимума 2018 года на $86.74, который является началом важной зоны технического сопротивления, простирающейся до $88.95/$90.00 (долгосрочный медвежий тренд от 2008 года и психологический  уровень).

Основной сценарий предполагает, что область $88.95/$90.00 ограничит рост, и здесь мы будем ждать  формирования  вершины. Пробой этой области нацелит актив на $100.

Поддержка располагается на $83.36, $79.08, $77.50 и $76.48 (55-дневная МА)».

AUD/USD  выросла выше 0.7500  и достигла многомесячных максимумов на 0.7548, отмеченных на прошлой неделе.   Аналитики Commerzbank полагают, что оззи необходимо пробить 0.7562  (200 DMA), чтобы нацелиться на 0.7616.

«Ралли AUD/USD продолжает пользоваться спросом и может вновь протестировать 200-дневную МА на 0.7562.

Краткосрочные риски являются бычьими, и выше 200-DMA проходит линия 7-месячного сопротивления на 0.7616. Необходим пробой этой области для продолжения ралли.

На снижениях пара должна получать поддержку на 0.7427 (максимум от 4 августа) и 0.7387 (20-дневная МА). Этот уровень прикрывает минимум от 29 сентября на 0.7171».

EUR/GBP отметила новые годовые минимумы, и теперь аналитики Commerzbank ожидают просадки кросса к минимуму 2019 года на 0.8239 и 0.8159 (200-месячная МА).

«EUR/GBP отметила новые годовые минимумы на 0.8402, однако они еще не были подтверждены RSI дневного графика.

Пока пара остается ниже 55-дневной МА на .8531, она сохранит медвежий настрой.

Далее в центре внимания будет 0.8239 (минимум 2019 года) и 0.8159 (200-месячная МА).

Начальное сопротивление располагается на 0.8471 (прежний минимум), 0.8531 (55-дневная МА), и пробой последней отметки необходим, чтобы ослабить медвежье давление и нацелить пару на 0.8659/73 (максимумы с мая)».

Что вам нужно знать в среду, 27 октября:

Доллар вырос по всему спектру рынка второй день подряд во вторник, однако движения большинства валютных пар остаются ограниченными перед важными событиями. В среду США опубликуют данные по заказам на товары длительного пользования и  торговому балансу. Также Банк Канады обнародует решение по монетарной политике в 17.00 мск.

Отношение к риску: Индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average достигли исторических максимумов во вторник, однако сдали часть позиций и закрылись в небольшом плюсе. Shanghai Composite просел сегодня почти на 1%, а Nikkei 225 – на 0,25%. Фондовые фьючерсы США торгуются во флэте в начале европейской сессии. Уже после закрытия компания Google Alphabet опубликовала отчетность за 3 квартал выше прогнозов.

Тем временем, доходность 10-летних трежерис выросла во вторник, а сейчас вошла в фазу консолидации между 1.6% и 1.65%.

Макроэкономические показатели:

Во вторник США опубликовали данные по продажам на первичном рынке жилья за сентябрь, отразившие рост на 1,5%. Отдельный отчет отразил рост потребдоверия СВ  до 113.8 в октябре от 108.3 в сентябре.

В среду Австралия опубликовала данные CPI, отразившие рост до 2,1% г/г в 3 квартале от 1,6% во втором квартале против прогноза в 1,8%.

Германия опубликовала данные по потребдоверию GfK  за ноябрь, отразившие рост до 0.9 от 0.4 в октябре против прогноза в -0.5

EUR/USD  продолжает торговаться в очень узком диапазоне возле 1.1600 перед заседанием ЕЦБ в этот четверг.

GBP/USD  смогла вырасти на благоприятных данных по розничным продажам CBI во вторник, но вновь опустилась ниже 1.3800 на фоне роста доллара.

USD/CAD  ведет себя довольно тихо и держится возле 1.2400 утром в среду. Ожидается, что Банк Канады  должен сохранить ставку на уровне 0,25%, однако сокращение программы QE может помочь CAD сохранить позиции в паре с долларом США.

AUD/USD  выросла выше 0.7500 после того, как Австралия опубликовала квартальный отчет по инфляции,  достигла многомесячных максимумов на 0.7548, отмеченных на прошлой неделе.

Быки по золоту не смогли закрепиться  выше $1,800 во вторник, и XAU/USD просела на 1%. Пара консолидируется возле $1,790 в среду в ожидании следующего катализатора.

Криптовалюты: Биткоин привлек покупателей возле $64,000 во вторник и просел более чем на 4%. В данный момент BTC торгуется возле $60,000, и пробой этой поддержки позволит активу продолжить падение. Эфириум сохраняет бычий настрой и нацеливается на исторические максимумы возле $4,400.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD        

• 1.1600 1.5 млрд
• 1.1615 558 млн
• 1.1690-00 923 млн

- USD/JPY                     

• 112.80 720 млн
• 113.55 1.5 млрд
• 114.50 758 млн

- AUD/USD

• 0.7400 1.2 млрд
• 0.7430 608 млн
• 0.7450 605 млн
• 0.7500 710 млн
• 0.7530 606 млн

- USD/CAD       

• 1.2300 370 млн
• 1.2400 1 млрд
• 1.2500 258 млн
• 1.2550 651 млн

- NZD/USD

• 0.7200 337 млн

- EUR/GBP

• 0.8525 461 млн
• 0.8700 344 млн

Аналитики UOB Group пишут, что USD/JPY должна торговаться между 113.20 и 114.70 некоторое время.

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы не ожидались сильного роста USD к 114.30 (мы предполагали торговлю в диапазоне 113.55/114.00). Судя по всему, рост был чрезмерным, и далее USD вряд ли далеко продвинется. Сегодня USD скорее всего будет торговаться в диапазоне 113.80 - 114.30».

Прогноз на 1-3 недели:

«Наш последний прогноз был в прошлую пятницу (22 октября, цена спот 114.00). Как было отмечено, текущее движение рассматривается как часть фазы консолидации, и сейчас USD может торговаться между 113.20 и 114.70».

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ развернулся после снижения вновь снизился, на этот раз примерно на 16,2 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы увеличились порядка на 10.8 тыс. контрактов.

Тем временем цены на газ во вторник  снизились после достижения новых многодневных максимумов возле $6.10.  Такая динамика на фоне падения показателей открытого интереса указывает на то, что дальнейшее падение маловероятно в краткосрочной перспективе. Целью остаются максимумы этого года, отмеченные 6 октября в районе $6.50.

Аналитики  UOB Group пишут, что AUD/USD может продолжить рост к 0.7550 в следующие недели.

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы ожидали роста AUD, но отметили, что «пробой 0.7520 маловероятен».  Далее пара выросла к 0.7525. Бычий импульс усилился, и AUD может продолжить рост, несмотря на то, что важное сопротивление на 0.7550 вряд ли будет достигнуто сегодня. Напротив, пробой 0.7485 станет сигналом ослабления бычьего давления (незначительная поддержка располагается на 0.7500)».

Прогноз на 1-3 недели:

«Мы придерживались позитивного прогноза в отношении AUD уже более 2 недель. После того, как AUD вырос к 0.7547 и резко отступил, мы отметили в прошлую пятницу (22 октября, цена спот 0.7460), что «быстрое падение от максимума привело к потере импульса». Мы также добавили, что «пробой сильной поддержки на 0.7440 станет сигналом завершения бычьей фазы». Данная сильная поддержка осталась не пройденной, и AUD вырос за последнюю пару дней. Бычий импульс начал нарастать, и вероятность ралли к 0.7550 усилилась. Следующее сопротивление располагается на 0.7580. Сильная поддержка была передвинута от 0.7440 до 0.7460».

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть снизился уже 4-й день подряд, на сей раз - примерно на 8.2 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы снизились после 3-дневного роста порядка на 468.3 тыс. контрактов (максимальное снижение со 2 июля).

Цены на нефть WTI тем временем во вторник выросли. Такая динамика вкупе со снижением показателя открытого интереса и объемов указывает на весьма ограниченный потенциал роста в краткосрочной перспективе. Это, а также перекупленность, может обусловить коррекцию в ближайшей перспективе, а рост будет ограничиваться отметкой $85.00 (максимумы 2021 года).

Аналитики UOB Group пишут, что фунт все еще торгуется в диапазоне 1.3690-1.3840 в краткосрочной перспективе.

Прогноз на 24 часа:

«Резкий, но краткосрочный рост GBP к 1.3829 и последующий быстрый откат стал сюрпризом (мы ожидали падения GBP). В то время как откату не хватило импульса, мы все еще отмечаем шанс снижения GBP. Тем временем, пробой 1.3725 маловероятен (еще одна поддержка располагается на 1.3740). Сопротивление находится на 1.3785 и 1.3810».

Прогноз на 1-3 недели:

«Наш прогноз с понедельника (25 октября, цена спот 1.3755) не изменился. Как было отмечено, недавний рост GBP подошел к концу. Текущее движение рассматривается как часть фазы консолидации, и GBP, скорее всего, будет торговаться между 1.3690 и 1.3840».

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото развернулся после двух дней роста и снизился примерно на 5Ю8 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы выросли примерно на 39.5 тыс. контрактов.

Между тем цены на золото во вторник снизились. Такая динамика, вкупе с сокращением показателя открытого интереса, указывает на то, что дальнейший откат маловероятен в краткосрочной перспективе. Целью быков является максимум месяца на $1,813, и эта отметка играет роль промежуточного сопротивления.

Аналитики UOB Group пишут, что EUR/USD должна остаться в диапазоне 1.1555-1.1670 некоторое время.

Прогноз на 24 часа:

«Вчера мы отметили, что «несмотря на падение, медвежий импульс не слишком усилился». Мы добавили, что евро «может снизиться к 1.1580 перед тем, как начнется восстановление». Однако  евро вырос к 1.1625 перед тем, как вновь снизиться к 1.1583. Пара сохраняет  медвежий настрой, однако импульс остается не сильным. Падение ниже 1.1580 не станет сюрпризом, однако важная поддержка на 1.1555 вряд ли будет достигнута. Сопротивление располагается на 1.1610 и далее на 1.1625».

Прогноз на 1-3 недели:

«Мы мало чего можем добавить к нашему вчерашнему прогнозу (26 октября, цена спот 1.1605). Как было отмечено, недавний рост EUR выдохся. Евро, судя по всему, вошел в фазу консолидации, и должен торговаться между 1.1555 и 1.1670».