• Достигнув самого высокого уровня с марта 2020 года, мексиканский песо резко развернулся.
• Доллар США восстанавливается во вторник, когда ралли на Уолл-стрит заканчивается.
• Пара USD/MXN волатильна.

При росте на 0,82% USD/MXN переживает лучший день за три недели. В понедельник он достиг дна на 19,41, самом низком уровня с марта 2020 года; с тех пор он отскочил на 1,50%. Резкий разворот увеличивает риски более высокой волатильности и прибыли впереди.

Достигла ли пара дна?

Пара USD/MXN завершила понедельник с небольшим убытком и далеко от основания, а также выше 19.50, демонстрируя признаки замедления снижения. Во вторник пара продолжила отскок и ускорилась во время американской сессии, достигнув 19,73, самого высокого уровня с пятницы.

Разворот, если он продолжится, может означать конец недавнего ралли мексиканского песо, если USD/MXN не опустится ниже 19,50. Вероятный сценарий заключается в том, что пара начнет фазу краткосрочной консолидации, вновь торгуясь в диапазоне 19,50/19,75. Прорыв верхней границы обратил бы внимание на 19,90.

Волатильность усилилась в течение последних сессий, так как USD/MXN пробила ключевые уровни поддержки. Такое ценовое движения может сохраняться, также подпитываемое значительными колебаниями на Уолл-стрит. 

С фундаментальной точки зрения аналитики Standard Chartered Global Research считают, что ястребиный Банк Мексики должен поддержать мексиканский песо в ближайшей перспективе. «Учитывая высокую инфляцию в ближайшей перспективе и сильную убежденность большинства членов совета директоров в ускорении темпов роста, теперь мы ожидаем, что Банк Мексики повысит учетную ставку на 75 б.п. до 7,75% на своем июньском заседании (ранее мы ожидали повышения на 25 б.п. до 7,25%); это привело бы к тому, что реальная ставка приблизилась бы к верхнему уровню расчетного диапазона реальных нейтральных ставок (1,8-3,4%)».

• ВВП Канады в 1-м квартале ниже ожиданий, по-прежнему ожидается повышение ставки Банка Канады на 50 б.п.
• Луни входит в число лидеров американской сессии.
• USD/CAD падает к свежим минимумам.

Пара USD/CAD прорвалась ниже отметки 1,2650 и опустилась до 1,2628, достигнув нового месячного минимума. Пара возобновила снижение, несмотря на то, что показатель ВВП Канады оказался ниже ожиданий и в преддверии заседания Банка Канады в среду.

Луни вырос по всем направлениям в течение последних часов, поскольку отчет по ВВП не повлиял на ожидания повышения ставок от Банка Канады. Канадская экономика  выросла на 3,1% в течение первого квартала (в годовом исчислении), что ниже рыночного консенсуса в 5,4%. Аналитики RBC Economics объяснили, что рост был поддержан «устойчивым потреблением домашних хозяйств и инвестициями в бизнес, которые компенсировали значительное снижение чистой торговли. Потребительские расходы увеличились на 3,4% по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на мягкое начало квартала в январе».

В среду Банк Канады, как ожидается, объявит о повышении ставки на 50 б.п. «Сильная экономика, быстро развивающийся рынок труда и повышенная инфляция требуют еще одного «сильного» повышения на 50 б.п. И Банк Канады вряд ли остановится на этом, с резким ростом рынка жилья и поддержкой от роста цен на сырьевые товары, предполагающими, что он может быть даже более агрессивным, чем ФРС в этом году», - сказали аналитики ING.

Пара USD/CAD падает, несмотря на восстановление доллара США. DXY переживает лучший день почти за две недели, поскольку доходность в США растет. Ухудшение рыночных настроений также помогает доллару. Dow Joines падает на 0,78%, а Nasdaq падает на 0,71%.

Если пара USD/CAD поднимется выше отметки 1.2650 , луни, скорее всего, потеряет импульс, благоприятствуя возвращению в диапазон 1.2685/1.2650. Ниже дневного минимума внимание переключится на 1,2600. В преддверии заседания Банка Канады волатильность останется повышенной.

Банк Мексики повысил учетную ставку на 50 б.п. в мае. Экономисты Standard Chartered теперь ожидают, что он повысит учетную ставку на 75 б.п. в июне (против 25 б.п. ранее). По их мнению, ястребиный настрой ЦБ должен поддержать мексиканский песо в ближайшей перспективе.

Банк Мексики повысит учетную ставку на 75 б.п. в июне

«Растущая вероятность повышения ставки Банка Мексики на 75 б.п. от в июне должна оказать понижательное давление на USD/MXN.

В ближайшей перспективе, при снижении широкой волатильности валютного курса, кэрри торговля должна продолжать поддерживать песо. Тем не менее, MXN показал растущую корреляцию с акциями США, что требует осторожности, учитывая шаткое отношение к риску.

Несмотря на уязвимость к более широким рыночным движениям, мы считаем, что MXN извлекает выгоду из привлекательных фундаментальных макропоказателей. Внешняя уязвимость Мексики ограничена, с текущим счетом, подкрепленным рекордными денежными переводами. 

В среднесрочной перспективе анемичный внутренний рост и отсутствие структурных реформ останутся препятствием, в то время как потенциал замедления экономики США является ключевым риском для наблюдения».

Показатель потребительского доверия Conference Board упал до 106,4 в мае от 108,6 в апреле (пересмотренный выше с 107,3), что меньше, чем ожидаемое падение до 103,9, как показали данные, опубликованные во вторник. 

Согласно последнему релизу ISM-Chicago, Inc,  PMI Чикаго вырос до 60,3 в мае против ожидаемого падения до 55 с 56,4 в апреле. Последние цифры соответствуют постепенно замедляющимся, но все еще устойчивым темпам роста в США в середине второго квартала 2022 года. 

CAD отступил от области 1,2660, которая обеспечила поддержку доллару США в понедельник. Аналитики Scotiabank выделяют ключевые уровни, на которые стоит обратить внимание в отношении пары USD/CAD .

Сопротивление простирается от 1.2690 до 1.2715

«Мы отмечаем внутридневную поддержку на уровне 1,2655/60 и сопротивление на 1,2690, хотя сопротивление, вероятно, распространяется до области 1,2715, минимума начала мая.

Падение ниже 1.2650  нацелит пару на 1.2550  и потенциально открывает дверь для падения к апрельскому минимуму на уровне 1,2405».

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Пабло Эрнандес де Кос заявил в понедельник, что если инфляционное давление сохранится, оно, вероятно, повлияет на переговоры о заработной плате и вызовет вторичный эффект и косвенное влияние на инфляцию, сообщает Reuters. Эти эффекты второго раунда еще не материализовались, и последние данные об расчетах по заработной плате указывают на то, что работники несут значительную потерю покупательной способности в последние кварталы. 

Сегодняшнее снижение евро может носить просто коррекционный характер, поскольку он приближается к уровню 1,08. Экономисты Scotiabank считают, что пара EUR/USD может подняться до 1,10 в среднесрочной перспективе.

Некоторые участники рынка делают ставку на повышение на 50 б.п. в этом году

«Евро по-прежнему отмечает повышающиеся максимумы и повышающиеся минимумы, которые поддерживают прорыв 1,08 в ближайшей перспективе. Однако неспособность пробить эту отметку делает возможной коррекцию.

Сохраняющаяся инфляция и устойчивая экономика еврозоны перед лицом высоких цен на энергоносители может продолжать поддерживать вероятность повышения на 50 б.п. Это может привести к укреплению евро до 1,10 в среднесрочной перспективе, что казалось очень маловероятным несколько недель назад».

Ралли меди выдыхается. Экономисты TD Securities ожидают, что металл опустится ниже ключевых уровней поддержки.

Медь, по-видимому, находится в более опасном положении, чем ее аналоги

«Металлургический комплекс уязвим для дальнейшего ослабления в ближайшие месяцы, что согласуется с нашим мнением о том, что режим торговли базовыми металлами превратился в режим продаж на ралли.

Медь, по-видимому, находится в более опасном положении, чем ее аналоги, учитывая ее более низкую энергоемкость, но последователи тренда CTA теперь могут увеличить объем шортов ниже 9 505 долларов за тонну.

Формируется установка на то, чтобы цены на медь в конечном итоге прорвались ниже уровней поддержки, которые держались с начала 2021 года».

Пара USD/TRY настроена на движение вверх. Экономисты в Danske Bank ожидают достижения 20.00 через год. 

«Идеальный шторм» надвигается на Турцию и лиру

«Растущие опасения по поводу стагфляции в сочетании с ужесточением финансовых условий, негативным шоком условий торговли и отсутствием признаков поворота во внутренней экономической политике указывают на дальнейшую слабость лиры.

Мы ожидаем  USD/TRY на уровне 20 в следующие 12 месяцев.

Риски склоняются в сторону еще большей слабости TRY, поскольку интервенционная политика, которая поддерживала валюту в течение последних месяцев, начинает терять обороты».

• Реальный ВВП вырос на 0,7% м/м в марте, превысив ожидания. 
• Тем не менее, квартальные темпы роста в годовом исчислении в 1 квартале были ниже ожиданий. 
• Луни  немного ослаб изначально в ответ на данные.  

Канадский реальный ВВП вырос на 0,7% в месячном исчислении в марте, согласно последним данным, опубликованным Статистическим управлением Канады во вторник. Это было выше среднего прогноза экономистов о темпах роста на 0,5% в месячном исчислении, но ниже темпов роста в феврале на 0,9% в месячном исчислении. 

Между тем, квартальные темпы роста ВВП в 1 квартале в Канаде в годовом исчислении составили 3,1%, что значительно ниже среднего прогноза экономистов в 5,4% и ниже квартальных темпов роста в 4 квартале 2021 года в годовом исчислении в 6,6%. 

Реакция рынка

Луни немного ослаб изначально в ответ на данные. 

Зам. главы Швейцарского национального банка (ШНБ) Мартин Шлегель заявил в понедельник, что, хотя инфляция в Швейцарии низкая относительно других стран, она не является неактуальной, сообщает Reuters. Более того, Шельгель сказал, что высокая номинальная стоимость франка ослабила инфляцию в Швейцарии, а номинальная стоимость выросла, но в реальном выражении она была неизменной.

В наборе слайдов, показанных вице-председателем, говорится, что ШНБ будет поддерживать экспансивную денежно-кредитную политику , чтобы обеспечить стабильность цен и поддержать внутреннюю экономику. Шлегель сказал, что, по его мнению, цены на энергоносители не будут расти так быстро, как в последнее время, и проблемы с цепочками поставок не будут долго  сохраняться. 

Глава Центрального банка Словакии и член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Петер Казимир заявил в понедельник, что он ожидает повышения ставки на 25 б.п. в июле и открыт для обсуждения движения на 50 б.п., возможно, в сентябре, на фоне рекордно высокой инфляции в еврозоне , сообщает Reuters. Нейтральная ставка в еврозоне ближе к 2,0%, чем к 1,0%, считает он, что означает, что потребуется около 200 б.п. ужесточения, чтобы вернуть процентные ставки к нейтральным. 

Повышение процентных ставок до нейтрального может быть недостаточным для сдерживания инфляции, предупредил он, отметив, что инфляция останется выше целевого показателя банка в 2024 году и, возможно, вернется в 2025 году. Более того, Казимир предупредил, что в этом году возможна короткая рецессия в некоторых странах еврозоны, но рецессия для всего блока маловероятна. Наконец, Казимир отметил, что инфляция  растет, но пока остается ограниченной. 

Норвежская крона снова несколько укрепилась, в тандеме с улучшением рыночных настроений. По мнению экономистов Nordea, рынки, скорее всего, будут нестабильными впереди, плохие новости для NOK, даже если цены на нефть останутся высокими.

Norges Bank, снижающий продажи NOK, должен помочь на марже

«Центральные банки, во главе с ФРС, должны продолжать снимать мягкую денежно-кредитную политику из-за устойчиво высокой инфляции. Следовательно, турбулентность на фондовых рынках, вероятно, сохранится до тех пор, пока центральные банки не возьмут инфляцию под контроль и ставки не достигнут пика. Для NOK это означает, что впереди будет нестабильность, даже если цены на нефть останутся высокими».

«Если рисковые настроения останутся хорошими, а цены на нефть высокими, мы можем снова увидеть EUR/NOK на уровне 9,75. Но это большое «если». С технической точки зрения, твердый уровень поддержки должен быть около 10,00, 200-дневной скользящей средней».

«Norges Bank только что объявил, что они намерены продать NOK1,5 млрд в июне от имени правительства, по сравнению с NOK2 млрд в мае и апреле. Это указывает на незначительно более сильный NOK впереди, поскольку объединенные потоки NOK от Norges Bank и нефтяных компаний снова станут положительными впереди».

• Пара EUR/USD оказывается под давлением и нацеливается на тестирование 1.0700.
• Следующее сопротивление располагается на 3-месячной линии сопротивления вблизи 1.0800.

Пара EUR/USD сдала часть завоеванных позиций   и во вторник повторно протестировала область 1,0700.

Несмотря на продолжающуюся коррекцию, у пары все еще есть возможность бросить вызов 3-месячной линии сопротивления в области 1,0800, выше которой ожидается ослабление давления продаж. Прорыв этого уровня должен привести EUR/USD к дополнительному росту со следующей целью на недельном максимуме 1,0936 (21 апреля).

Глядя на более долгосрочную перспективу, ниже 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1,1248, среднесрочный прогноз по паре должен оставаться негативным.

Дневной график EUR/USD

Экономический рост в Швейцарии может быть слабее, чем прогнозировалось ранее, сообщает Reuters со ссылкой на комментарии экономиста правительства Швейцарии.

Экономист ссылается на более высокую инфляцию и риски локдауна в Китае  в качестве причин оценки экономики.

Дополнительные тезисы

Эти комментарии прозвучали после того, как ВВП Швейцарии в 1-м квартале вырос на 0,5% кв/кв в 1-м квартале против +0,4% ожидаемых и 0,2% в прошлом.

Реакция рынка

Пара USD/CHF на момент написания торговалась на уровне 0,9612, прибавив 0,42%  от цены открытия.

• DXY восстанавливает утраченные позиции и приближается к 102.00.
• Дальнейший спад остается возможным в ближайшей перспективе.

DXY удается восстановить некоторое самообладание и восстановиться до 102,00 после трех последовательных ежедневных падений во вторник.

Индекс остается под давлением, и пока не стоит исключать дополнительных потерь. Тем не менее, дальнейшее снижение, как ожидается, будет нацелено на временную 55-дневную SMA, сегодня на уровне 101,16, перед 3-месячной линией около 100,80.

В более долгосрочной перспективе прогноз для доллара выглядит конструктивным выше 200-дневной SMA на уровне 96,85.

Дневной график DXY

По словам валютных стратегов UOB Group, USD/CNH по-прежнему будет оставаться в диапазоне 6.6500-6.8000 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Резкое падение доллара США до 6,6548 вчера стало для нас неожиданностью (мы ожидали консолидации пары). Отскок от минимума на фоне условий перепроданности говорит о том, что доллар США вряд ли будет снижаться дальше. На сегодняшний день он с большей вероятностью будет торговаться между 6,6580 и 6,7050».

Следующие 1-3 недели: «Никаких изменений в нашем прогнозе от вчерашнего дня (30 мая, цена спот 6.7200). Как было отмечено, недавние неустойчивые ценовые движения привели к смешанному прогнозу, и доллар США может какое-то время торговаться в широком диапазоне 6,6500 / 6,8000».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара изменила направление после того, как в понедельник зарегистрировала самое высокое более чем за месяц внутридневное закрытие на уровне 1,0780.

«Возобновление укрепления доллара на фоне роста доходности казначейских облигаций США привело к снижению EUR/USD во время азиатских торгов во вторник.

В начале европейской сессии Евростат сообщил, что  гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) вырос в мае до нового рекордного уровня 8,1% в годовом исчислении против 7,4% в апреле. Этот результат превзошел ожидания рынка 7,7%. Кроме того, базовый HICP вырос до 3,8% по сравнению с оценкой аналитиков 3,5%.

Ранее перед этим Европейский союз объявил о решении запретить импорт 90% российской нефти к концу года. Единая валюта никак не может привлечь спрос, поскольку текущая ситуация ставит Европейский центральный банк (ЕЦБ) в трудное положение в вопросе определения темпов ужесточения на фоне повышенной неопределенности экономических перспектив. 

Во второй половине дня участники рынка будут внимательно следить за данными Conference Board по потребительскому доверию за май. В случае если публикация продемонстрирует, что инфляция оказывает негативное влияние на доверие и активность потребителей, на рынках может активизироваться бегство в безопасные убежища, что может стимулировать доллар».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, отметка 1.0700 вырисовывается в качестве ключевой поддержки в ближайшей перспективе, и продавцы могут проявить интерес, если пара прорвется ниже этого уровня.

«Пара EUR/USD упала ниже 20-периодной SMA на четырехчасовом графике и, похоже, испытывает трудности с восстановлением над ней. Между тем, индикатор индекса относительной силы (RSI) отступил к 50, предполагая, что покупатели по-прежнему колеблются.

Тем не менее, EUR/USD продолжает торговаться выше линии восходящего тренда с середины мая, которая в настоящее время находится на отметке 1.0700. Пока эта поддержка остается непробитой, продавцы могут занимать выжидательную позицию. Однако если этот уровень превратится в сопротивление, могут наблюдаться дополнительные потери в направлении 1,0680 (50-периодная SMA), 1,0660 (статический уровень) и 1,0620 (200-периодная SMA).

Сопротивление располагается на 1.0740 (20-периодная SMA), 1.0760 (статический уровень), 1.0780 (статический уровень) и 1.0800 (психологический уровень)».

• Пара EUR/JPY нанесла короткий визит области 138.00 во вторник.
• 2-месячная линия поддержки вблизи 134,85 сдерживает медведей.

Пара EUR/JPY ненадолго поднялась во вторник в район 138,00, но затем утратила бычий импульс.

Продолжение роста столкнется со следующим препятствием на майском максимуме 138,31 (от 9 мая). Превышение этого уровня должно открыть дверь для хода рынка к максимумам 2022 года в районе 140.00 (от 21 апреля).

Пока пара находится выше 2-месячной линии поддержки в районе 134,85, краткосрочный прогноз по ней должен оставаться позитивным.

Дневной график EUR/JPY

Пара USD/JPY теперь может попытаться достичь отметки 128,60 на краткосрочном горизонте, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы 

24-часовой прогноз: «Наши вчерашние ожидания, что доллар США «будет торговаться в диапазоне», оказались неверными, поскольку бакс взлетел до 127,81 и затем продлил рост в ранние азиатские часы. Устойчивый восходящий импульс предполагает, что доллар США может подняться выше 128,30. Следующее сопротивление на 128,60, вероятно, пока останется недоступным. С другой стороны, ожидается, что уровень 127,40 будет достаточно сильным, чтобы сдержать любой внутридневной откат (незначительная поддержка находится также на уровне 127,70)».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (30 мая, цена спот на уровне 127,15) мы подчеркнули, что «нисходящий импульс значительно ослаб, и шансы доллара США на просадку до 126,00 уменьшились». Мы не ожидали последующего сильного всплеска, который пробил наш уровень «сильного сопротивления» на 127,60. Его пробой указывает на то, что  фаза ослабления usd, начавшаяся более 2 недель назад, исчерпала себя. Текущий отскок сораняет потенциал развития до 128,60. Только прорыв нашей «сильной поддержки» на 127,20 будет указывать на то, что доллар не готов к росту от текущих уровней».

Доллар, похоже, нащупал некоторую поддержку в последний день мая. Индекс доллара США (DXY) растет на 0,3% до 101,70, и экономисты ING ожидают, что DXY найдет опору выше области 101,00/50.

DXY вернется к максимумам начала мая позже этим летом

"Мы ожидаем, что позднее этим летом доллар вернется к максимумам, наблюдавшимся в начале мая».

"На сегодняшний день мы, вероятно, должны подготовиться к резкому падению потребительского доверия в США в мае, что может стать стресс-тестом на краткосрочную стабильность доллара». 

«Индекс DXY должен найти поддержку в районе 101.00/101.50».

Гармонизированный индекс потребительских цен еврозоны  (HICP) в годовом исчислении вырос на 8,1% в мае против предыдущего значения в 7,4%, как показали данные, опубликованные сегодня Евростатом. Консенсус-прогноз составлял 7,7%.

Показатели базовой инфляции составили 3,8% г/г в мае по сравнению с прогнозом 3,5% и результатом 3,5%, зарегистрированным в апреле.

Данные по еврозоне были опубликованы на следующий день после того, как годовая инфляция в Германии за май достигла рекордного уровня 8,7%, превзойдя прогноз 8,0%.

Показатели HICP имеют важное значение, поскольку они помогают инвесторам оценить перспективы нормализации денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ).

Основные детали (Евростат)

«Основные компоненты инфляции в еврозоне предполагают, что энергетика будет иметь самый высокий годовой показатель в мае (39,2% по сравнению с 37,5% в апреле), за ней следуют продукты питания, алкоголь и табак (7,5% по сравнению с 6,3% в апреле), неэнергетические промышленные товары (4,2% по сравнению с 3,8% в апреле) и услуги (3,5%, по сравнению с 3,3% в апреле)».

Реакция EUR/USD

EUR/USD, похоже, игнорирует сильные показатели инфляции в еврозоне. Пара торгуется с понижением на 0,45% внутри дня на 1,0723, вблизи дневных минимумов .

Индекс достиг нового рекордного максимума, что является убедительным аргументом в пользу агрессивного повышения ставок ЕЦБ.

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Игнацио Виско заявил во вторник, что «повышение ставок должно быть постепенным, учитывая экономическую неопределенность».

Дополнительные тезисы 

Реакция рынка

В преддверии релиза предварительных данных по инфляции еврозоны EUR/USD торгуется в районе 1,0740 с внутридневным понижением на 0,32%.

Дальнейший восходящий импульс может поднять NZD/USD до области 0,6600 в ближайшие недели, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что «сильный восходящий импульс, вероятно, приведет к дальнейшему укреплению NZD, но сильное сопротивление встретит быков на уровне 0,6570». Впоследствии NZD вырос до 0,6560. Хотя восходящий импульс не слишком усилился, NZD может продвинуться дальше, хотя устойчивый рост выше 0,6570 маловероятен. На сегодняшний день ожидается, что основное сопротивление на уровне 0.6600 не вступит в игру. Поддержка находится на уровне 0,6535, за ней следует 0,6520».

Следующие 1-3 недели: «Нам нечего добавить к нашему прогнозу от вчерашнего дня (30 мая, цена спот 0,6530). Как было отмечено, недавняя ценовая динамика предполагает, что NZD может еще больше укрепиться до 0,6600. В целом, только прорыв 0,6490 (наш «сильный уровень поддержки», вчера был на 0,6470) будет указывать на то, что рост NZD, стартовавший в начале прошлой недели, исчерпал себя».

• Уровень безработицы в Германии остался стабильным на уровне 5% в мае.
• Пара EUR/USD во вторник торгуется на отрицательной территории ниже 1.0750.

Данные, опубликованные во вторник Федеральным бюро труда Германии, показали, что сезонно скорректированный уровень безработицы в мае остался неизменным на уровне 5%, что подтвердило ожидания рынка.

Дальнейшие детали публикации показали, что число безработных сократилось на 4000 до 2,285 миллиона по сравнению с прогнозом аналитиков о снижении на 16 000.

Реакция рынка

Пара EUR/USD не продемонстрировала реакции на эти данные и на моент написания торговалась с внутридневным понижением на 0,4% на уровне 1,0735.

Члены ЕС, наконец, договорились о запрете на импорт российской нефти и нефтепродуктов. Что это означает для цен на нефть? По мнению стратегов ING, этот шаг по-прежнему относительно благоприятен для рынка и позволяет пересмотреть на повышение прогнозы по нефти Brent.

Цены на нефть будут расти в течение года

«Постепенный запрет на российскую нефть означает, что укрепление на рынке не должно быть таким резким, каким оно могло бы быть, если бы мы увидели бан. вступающий в силу незамедлительно. Вместо этого мы ожидаем, что цены будут поступательно расти в течение года».

"Мы пересмотрели в сторону повышения наш прогноз по нефти ICE Brent на 2-е полугодие 2022 года с 109 долларов США за баррель до 122 долларов США. Кроме того, мы повысили наш прогноз на весь 2023 год с 93 долларов США за баррель до 99 долларов США».

«Явственные повышательные риски для наших прогнозов на 2023 год включают потенциальные вторичные санкции в отношении российской нефти и санкции США против Ирана, которые останутся в силе в течение 2023 года».

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало сделал ряд комментариев по поводу нормализации денежно-кредитной политики в преддверии релиза отчета по инфляции в еврозоне, который должен быть опубликован во вторник в 12.00 мск.

Ключевые тезисы

Майские показатели инфляции подтверждают наши ожидания роста и необходимость прогрессивной денежно-кредитной нормализации.

Рост процентных ставок должен поддержать прибыльность французских банков и увеличить их чистую маржу.

Реакция рынка

На момент написания статьи EUR/USD торгуется на уровне 1,0740, снизившись на 0,32% внутри дня.

Вот что вам нужно знать во вторник, 31 мая:

Доллар США восстанавливается против своих конкурентов утром во вторник, поскольку доходность казначейских облигаций США растет после трехдневных выходных в США. Евростат опубликует во время европейской сессии предварительные данные по гармонизированным индексам потребительских цен (HICP) за май. Позже сегодня США представят индекс цен на жилье за март, данные Conference Board по потребительскому доверию и отчет Федерального резервного банка Далласа по производственной активности в Техасе. Кроме того, президент США Джо Байден встретится с председателем FOMC Джеромом Пауэллом, чтобы обсудить экономику и инфляцию.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США, которая потеряла 1,5% на прошлой неделе, на этой неделе уже выросла более чем на 3% до 2,84%. Индекс доллара США растет европейским утром на 0,3% до 101,70.

Этим утром данные из Китая показали, что в мае деловая активность в производственном секторе и секторе услуг продолжила оставаться в зоне сокращения. Положительным моментом является то, что город Шанхай, как сообщается, находится на пути к полному возобновлению нормальной жизни с 1 июня, как и планировалось первоначально. Тем не менее, настроения на рынке остаются осторожными, а фьючерсы на S&P торгуются практически во внутридневном флэте.

Между тем, Евросоюз договорился запретить импорт 90% российской нефти до конца 2022 года. Цены на сырую нефть выросли на этой новости, и баррель West Texas Intermediate торговался этим утром на самом высоком с начала марта уровне $119,20, +1,8% внутри дня.

Пара EUR/USD изменила направление и отступила ниже 1,0750  после того, как в понедельник коснулась самого сильного с конца апреля уровня 1,0788. Ожидается, что инфляция HICP в еврозоне вырастет в мае до 7,7% в годовом исчислении. Также прогнозируется, что базовый HICP останется неизменным на уровне 3,5% за тот же период.

Пара GBP/USD пять дней закрывала торги на положительной территории, но утратила бычью динамику. На момент написания пара снизилась на 0,5% внутри дня, торгуясь чуть ниже 1,2600. Банк Англии опубликует сегодня данные по потребительскому кредитованию за апрель.

USD/CAD резко упала, так как рост цен на сырую нефть помог чувствительному к сырьевым товарам луни набрать силу в понедельник. Теперь пара никак не может набрать обороты и торгуется на свежих многонедельных минимумах под отметкой 1,2700.

Золото продолжает двигаться в относительно узком боковом канале в районе $1,850 утром во вторник. Растущая доходность казначейских облигаций США затрудняет XAU/USD наращивание роста, продемонстрированного на прошлой неделе.

Пара USD/JPY восстановилась до 128.00 при поддержке роста доходности в США. Данные из Японии показали ранее сегодня, что индекс потребительского доверия улучшился в мае с 33 до 34,1, но этот результат практически не повлиял на динамику пары.

Биткоин вырвался из двухнедельного торгового канала и поднялся выше $31 000, после чего перешел в фазу консолидации. Ethereum вырос в понедельник более чем на 10%, но потерял бычий импульс в районе $2000.

Цена на золото протестировала медвежью 21-дневную скользящую среднюю (DMA) на уровне $1,849. Снижение продолжится? Желтый металл нацелен на юг на фоне роста доходности, считает Двани Мехта из FXStreet.

200-DMA под угрозой?

«Настроения на рынке облигаций являются основным драйвером для золота. Ставки в США демонстрируют солидный отскок, при этом доходность 10-летних облигаций выросла примерно на 3,5%. Кроме того, предварительные данные по инфляции из еврозоны и данные США по потребительскому доверию также могут оказать влияние на рыночные настроения».

«Прорыв ниже 21-DMA на $1,849 обусловит новое падение к горизонтальной 200-DMA на уровне $1,840. Внутридневное закрытие ниже последнего уровня необходимо, чтобы ослабить потенциал восстановления и вернуть внимание к минимуму 18 мая на $1,807».

«Поглощение дневных максимумов на $1,857 имеет решающее значение для роста к максимуму предыдущего дня $1,864. Далее на радарах покупателей окажутся двухнедельные максимумы на $1,870, выше которых в игру вступит умеренно бычья 100-DMA на уровне $1,888».  

Инфляция в еврозоне, вероятно, выросла в мае еще больше. Если результаты отчета превзойдут прогнозы, EUR/USD может продолжить рост, пишут экономисты Commerzbank.

Откат EUR/USD вполне возможен, если данные окажутся слабыми

«Среди участников рынка муссируются спекуляции по поводу более агрессивного повышения ставки в июле. Если сегодняшние данные по инфляции окажутся выше прогнозов, спекуляции такого рода, вероятно, получат дополнительную подпитку. Это может принести пользу евро и позволить ему продолжить рост в паре с долларом США».

«Если данные неожиданно окажутся слабее ожиданий, то вполне возможен откат EUR/USD. С учетом заседания ЕЦБ в следующий четверг возможная нисходящая коррекция EUR/USD, вероятно, будет ограничена».

«После всех ястребиных комментариев, прозвучавших за последние недели, нельзя исключать, что ЕЦБ снова продемонстрирует ястребиный настрой на грядущем заседании. В этой связи мы призываем к осторожности перед заседанием».

По мнению валютных стратегов UOB Group, GBP/USD может еще больше развить потенциал роста и вернуться в область 1,2700.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что «едва ли есть какое-либо усиление восходящего импульса», и мы ожидали, что GBP будет «торговаться в боковом диапазоне 1,2580 / 1,2665». Впоследствии GBP торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (1,2617/1,2660). Спокойные ценовые движения предполагают вероятность дальнейшей боковой торговли, как ожидается - между 1,2585 и 1,2660».

Следующие 1-3 недели: «Наш прогноз от вчерашнего дня (30 мая, цена спот 1,2625) все еще остается в силе. Как было отмечено, в то время как восходящий импульс не слишком усилился, риски для GBP являются повышательными и направлены к 1,2700. В целом, только прорыв 1,2560 (наш уровень «сильной поддержки», вчера был на 1,2540) будет указывать на то, что риски роста угасли. Следующее сопротивление выше 1.2700 – это довольно сильный уровень 1.2740».

• USD/RUB обновляет внутридневной минимум, развивая откат от трехнедельного максимума.
• Прорыв краткосрочной линии поддержки, неспособность удержаться за пределами 100-SMA дают надежду медведям.
• Недельная горизонтальная поддержка и 200-SMA - следущие важные уровни.

Пара USD/RUB остается под давлением второй день подряд, развивая откат предыдущего дня от многодневного максимума.

Цена совершила в понедельник прорыв линии недельной восходящей поддержки, которая теперь стала сопротивлением в районе 66,50, при этом пара также устойчиво торгуется ниже 100-SMA на уровне 64,00.

Учитывая отсутствие перепроданности по RSI, слабость USD/RUB, вероятно, будет задавать тон торгам.

Впрочем, круглые уровни 61,00 и 60,00 могут предложить паре ближайшую поддержку.

Далее в игру могут вступить недельная горизонтальная зона поддержки вблизи 58,00 и месячный минимум в районе 55,90.

Между тем чистый восходящий прорыв уровня бывшей поддержки на 66,50 потребует поглощения недавнего пикового максимума на 68,30, а также пробоя 200-SMA на 69,91, чтобы убедить покупателей в боевом настрое пары.

В целом, медведи по USD/RUB снова контролируют ситуацию после коррекционного отката на прошлой неделе.

USD/RUB: Четырехчасовой график

Тренд: Ожидается дальнейшее снижение

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0590-00 8.31 млрд
• 1.0625-30 1.57 млрд
• 1.0645-50 1.3 млрд
• 1.0725-30 490 млн
• 1.0740-50 650 млн
• 1.0760 854 млн
• 1.0775-80 590 млн
• 1.0800 1.12 млрд
• 1.0880 1.12 млрд

- GBP/USD: суммы в GBP

• 1.2450 878 млн
• 1.2500 258 млн
• 1.2520-25 615 млн
• 1.2545-50 3.82 млрд
• 1.2645 2.29 млрд
• 1.2680 835 млн
• 1.2710 303 млн

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 127.75-85 740 млн
• 129.65 250 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7000 615 млн
• 0.7090 261 млн
• 0.7120-25 660 млн
• 0.7150 238 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2660-65 286 млн
• 1.2700 407 млн
• 1.2800 329 млн

- NZD/USD: Суммы NZD

• 0.6475 426 млн
• 0.6515 233 млн
• 0.6600 797 млн

- EUR/GBP: суммы в EUR

• 0.8475 270 млн
• 0.8500 551 млн
• 0.8525 205 млн
• 0.8565-75 570 млн
• 0.8650 244 млн

- EUR/JPY: Суммы в EUR

• 133.50 659 млн
• 135.24 240 млн

• Нефтяные быки получили поддержку из ЕС после запрета большей части импорта российской нефти.
• Цены на нефть нацелились на годовые максимумы на уровне $126,51.
• Перезапуск экономики Китая и летний сезон в США и Европе будут стимулировать спрос на нефть.

Нефть сорта West Texas Intermediate (WTI) (фьючерсы на NYMEX) растет на фоне возобновления опасений по поводу объема предложения. Черное золото обновило двухмесячный максимум на уровне $117,66 и, как ожидается, продолжит рост, поскольку Европейский союз (ЕС) решил ввести эмбарго на импорт 90% нефти из России к концу этого календарного года. ЕС все же пошел на компромисс с Венгрией, выступавшей против быстрого запрета на нефть из Москвы.

Эмбарго на российскую нефть спровоцировало новый всплеск обеспокоенности рецессией в Европе и опасений по поводу сокращения запасов нефти во всем мире. На этом фоне котировки вполне могут достичь мартовского максимума $126.51.

Что касается аспекта спроса, то перезапуск экономики Китая после карантина и старт летнего сезона в США и Европе будут поддерживать спрос на ископаемое топливо на повышенном уровне. 

Валютные стратеги UOB Group Ли предположили, что EUR/USD может ускорить рост в случае закрытия выше отметки 1,0800.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз:

«Наш вчерашний прогноз о том, что евро будет «консолидироваться и торговаться между 1,0690 и 1,0765», оказался неверным, поскольку евро поднялся до максимума 1,0786, прежде чем уверенно закрыться на уровне 1,0777 (+0,47%). Хотя восходящий импульс по-прежнему кажется слабым, у евро все еще есть возможность протестировать основное сопротивление на уровне 1,0800. На сегодня следующее сопротивление на 1.0840 не должно оказаться под угрозой. Поддержка находится на 1,0745, но только прорыв ниже 1,0720 будет указывать на то, что текущее восходящее давление ослабло».

Следующие 1-3 недели:

«Вчера мы подчеркнули, что «риски все еще остаются повышательными, но ввиду слабого восходящего импульса пока еще неясно, сможет ли евро продлить свой рост до 1,0800». Впоследствии eur вырос до 1,0786, и его шансы на прорыв 1,0800 увеличились, хотя и немного. Тем не менее, евро должен закрыться выше 1,0800, прежде чем станет вероятным дальнейшее устойчивое продвижение на север. Повышательные риски будут сохраняться до тех пор, пока EUR не опустится ниже 1,0695 (наш уровень «сильной поддержки», вчера был на 1,0655). Следующее сопротивление выше 1.0800 находится на 1.0840".

На фоне устойчивого снижения числа случаев заражения ковидом, городские власти Шанхая готовы снять карантинные ограничения, вызванные вирусом. Отмена мер состоится 1 июня. «Город, переходя в нормализованную фазу контроля над эпидемией, стремится полностью возобновить нормальную жизнь», - сообщил представитель городских властей.

Больше комментариев

Стоит отметить, что показатели COVID-19 из материкового Китая в последнее время были неоднозначными, поскольку смертность от вируса остается на нуле, но новые местные и подтвержденные случаи в последнее время увеличились. "Материковый Китай сообщил о 174 новых случаях коронавируса 30 мая, из которых 50 были симптоматическими, а 124 бессимптомными, сообщила национальная комиссия по здравоохранению во вторник.  Это сопоставимо со 184 новыми случаями днем ранее, состоящими из 34 симптоматических и 150 бессимптомных инфекций, которые Китай считает отдельно», — сообщает Reuters.

Китайские индексы PMI за май:

NBS Производственный PMI (май) 

Рост: 49,6 против 47,4 за апрель и против консенсус-прогноза 49,6.

PMI в сфере услуг (май) 

Рост: 47,8 против 41,9 в апреле и против консенсус-прогноза 50,7.  

Официальный сводный PMI Китая (май)

• 48.4 против 42.7 ранее. 

Ожидалось, что оба индекса PMI останутся в зоне сокращения активности, несмотря на частичное ослабление мер локдауна, которые, впрочем, помогли снизить некоторые негативные настроения в обрабатывающей промышленности.

«Более слабые экспортные тенденции, вялый спрос на кредиты и низкие расходы на инфраструктуру предполагают, что производство не сможет быстро вернуться к экспансии», — пишут аналитики TD Securities. «Восстановление услуг, вероятно, будет происходить еще медленнее на фоне ограниченной потребительской активности».

Об официальных непроизводственных и производственных PMI

Отчёт по индексу деловой активности PMI в сфере услуг, выпускаемый Китайской Федерацией Логистики и Снабжения (CFLP), основан на исследовании деятельности около 1200 компаний в 27 отраслях экономики, включая строительство, транспорт и телекоммуникации. Если значение этого показателя выше 50,0, это сигнализирует о росте, если ниже – о сокращении.

Почему это важно для трейдеров

Китайская федерация логистики и закупок (CFLP) ежемесячно публикует индекс деловой активности в непроизводственной сфере. Индикатор показывает эффективность сектора услуг Китая, который оказывает значительное влияние на мировой валютный рынок, учитывая размер китайской экономики. Рост активности в китайском секторе услуг указывает на признаки улучшения экономики, и наоборот.

«Я приветствую сегодняшнее соглашение Еврокомиссии о нефтяных санкциях против России. Это фактически сократит около 90% импорта нефти из России в ЕС к концу года», — написала в Твиттере президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен после обнародования новых санкций в отношении России.

Ключевые тезисы

Заместитель управляющего Резервного банка Новой Зеландии по финансовой стабильности Хоксби заявил сегодня, что центральному банку необходимо ужесточить условия, продвинувшись дальше нейтрального уровня 2%, и сократить стимулы. Он прогнозирует период слабого потребления. Он также назвал реальным риск рецессии. 

Между тем аналитики ANZ Bank пишут, что «киви немного укрепился, но он больше похож на валюту, торгующуюся в верхней части торгового диапазона, чем на валюту, находящуюся на грани крупного бычьего прорыва".