Аналитики Rabobank прогнозируют дальнейший рост пары USD/JPY до 125 во второй половине года. Они не видят большого потенциала роста в краткосрочной перспективе, учитывая ужесточение политики ФРС, уже привязанное к доллару.

Ключевые тезисы

• Пара USD/JPY откатилась от недавних максимумов благодаря риторике японских чиновников. Тем не менее, JPY всё ещё в тоннеле и не видит света. Ещё один затянувшийся приступ серьезного давления со стороны продавцов на JPY может заставить Банк Японии переосмыслить программу QQE. Мы прогнозируем дальнейший рост пары USD/JPY до 125 во второй половине года.
• Хотя мы будем ждать дальнейших официальных комментариев, направленных на сдерживание восходящего тренда по паре USD/JPY, разница в процентных ставках и позиция Японии как импортера сырьевых товаров предполагают возможность дальнейшего роста пары USD/JPY в этом году. Тем не менее, из-за того, что столь сильное ужесточение политики ФРС уже привязано к доллару США, мы исходим из того, что пара USD/JPY вернется к 125 только во второй половине года. Быстрый переход USD/JPY к 125 и выше, вероятно, значительно увеличит риск того, что Банк Японии пересмотрит программу QQE.
•  

Аналитики MUFG Bank отмечают, что более высокая цена на сырую нефть должна способствовать укреплению канадского доллара. Они ожидают, что пара USD/CAD будет торговаться на 1.2200 к концу третьего квартала и на 1,2000 к четвертому кварталу.

Ключевые тезисы

• Канадский доллар укрепился в марте вместе с AUD, NOK и NZD, причем это связано с очевидной привязкой к сырьевым товарам. Эти четыре валюты превзошли доллар США, в то время как остальные валюты G10 обесценились. Минеральное топливо, драгоценные металлы — в основном золото, а также древесина, полезные ископаемые и алюминий составляют 5 из 10 крупнейших статей экспорта Канады, что составляет почти 40% экспорта.
• Пару USD/CAD удерживала от падений динамика спреда «США-Канада» в пользу доллара США – спрэд подскочил на 18 б.п. в марте, учитывая масштаб изменения ожиданий повышения ставок ФРС. Учитывая связь Канады с США, изменения в двухлетнем спреде, как правило, имеют большее влияние.
• Ястребиная позиция ФРС и ожидания повышения на 50 б.п. 4 мая, вероятно, означают, что Банк Канады поднимет ставку на 50 б.п. 13 апреля. Движение Банка Канады и ФРС через 2-летний спред останется ключевым фактором, влияющим на динамику CAD, и хотя волатильность сырой нефти будет время от времени влиять на направление CAD, поведение цены предполагает, что динамика нефти будет вторичным фактором по отношению к спредам.

Данные, опубликованные в пятницу, показали, что в марте в США работодатели добавили 431 тыс. рабочих мест. Уровень безработицы снизился до 3.6%. По мнению аналитиков TD Securities, сегодняшние цифры указывают на силу рынка труда. Они прогнозируют повышение ставки на 50 б.п. в мае и июне.

Ключевые тезисы

• Мы думаем, что сегодняшний отчет не меняет картины для ФРС. Мы по-прежнему ожидаем, что комитет будет повышать на 50 базисных пунктов в мае и в июне, и будет повышать ставки на 25 базисных пунктов на каждом заседании до февраля 2023 года.
• Отчет о заработной плате укрепляет уверенность в рынке труда, и мы продолжаем ожидать повышения ставок ФРС на 50 базисных пунктов в мае и июне, а затем на 25 базисных пунктов до февраля 2023 года. Это должно поддержать медвежье сглаживающее давление на кривую. Следующим ключевым событием для ставок станет протокол FOMC на следующей неделе, который, как мы ожидаем, будет содержать более подробное обсуждение QT.

Аналитики MUFG Bank прогнозируют рост пары USD/INR в ближайшие месяцы, и, по их оценкам, к концу третьего квартала пара будет торговаться на 78.500. Они считают глобальное бегство от риска и более высокие цены на нефть негативными для индийской рупии.

Ключевые тезисы

• Поскольку война на Украине затягивается, рупия сталкивается с ростом рисков падения в будущем, поскольку торговые условия Индии существенно ухудшаются, а продолжающееся бегство от риска стимулирует отток капитала. Перспективы роста ухудшаются отчасти из-за более высокого инфляционного давления.
• Учитывая рост цен на нефть и золото, а также неэластичный спрос Индии на нефть, ожидается, что дефицит торгового баланса в ближайшие месяцы еще больше увеличится. Это неизбежно приведет к большему дефициту счета текущих операций, который может достичь 2.2% ВВП в 22/23 финансовом году по сравнению с предполагаемым 0.9% ВВП в 21/22 финансовом году.
• Отсутствие массовых пассивных притоков на рынок облигаций Индии из-за задержки включения индекса и еще одна потенциальная задержка запуска крупнейшего в Индии IPO, которое первоначально было запланировано на конец марта, означают, что чистые портфельные потоки на основе платежного баланса наклонены в сторону минуса. С тех пор RBI заверил инвесторов, что он проведёт интервенцию, чтобы обуздать чрезмерную волатильность INR, используя валютные резервы. У Банка более чем достаточно «огневой мощи», учитывая срок покрытия импорта немногим более 12 месяцев.

Глава ФРБ Чикаго и член FOMC Чарльз Эванс в пятницу заявил, что повышение процентных ставок до 2.5% к марту 2023 года дает ФРС пространство для манёвра, сообщает Reuters.

Нет больших рисков в том, чтобы несколько раз повысить ставку на 50 б.п., чтобы быстрее добраться до нейтральной ставки.

Ежемесячные отчеты по инфляции должны начать снижаться во второй половине 2022 года, сказал Эванс, но добавил, что риторика ФРС не изменится до 2023 года. Эванс сказал, что последний отчет о занятости в США не свидетельствует о перегреве экономики.   

Конфликт на Украине усиливает риски падения курса турецкой лиры, отмечают аналитики MUFG Bank. Они прогнозируют USD/TRY на уровне 15.250 к концу второго квартала и 16.000 к третьему кварталу.

Ключевые тезисы

• Лира снова ослабла по отношению к доллару США за последний месяц, что было связано, прежде всего, с негативными последствиями украинского конфликта.
• Перебои с поставками товаров и энергоресурсов из России оказывают повышательное давление на цены. Цена на нефть Brent снова поднялась выше $100 за баррель. Наш нефтяной аналитик ожидает, что цена на нефть продолжит расти во втором квартале и останется на более высоком уровне до конца текущего года против среднего значения прошлого года ($71 за баррель). Более высокий счет за импорт повысит вероятность того, что Турция зафиксирует более широкий торговый дефицит.
• Повышение цен на сырьевые товары и энергоносители также усугубит тревожную инфляционную динамику в Турции. Инфляционное давление было экстремальным еще до конфликта в Украине, когда общий уровень инфляции вырос до 54.4% в феврале. Повышение рисков для прогноза инфляции ещё больше подорвет доверие к текущим параметрам политики.
• ЦБРТ не подавал сигналов о том, что он ужесточить политику в ответ на более высокую инфляцию, и мы по-прежнему считаем, что текущие настройки остаются слишком мягкими. Реальная учетная ставка после поправки на инфляцию продолжает двигаться все глубже в отрицательную зону. Это контрастирует с обновленными планами ФРС по более значительному повышению ставок при предварительном ужесточении. Это оставляет лиру уязвимой для дальнейшего ослабления в предстоящем году.

Глава Центрального банка Нидерландов и член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Нот заявил в пятницу, что ЕЦБ придется как можно быстрее свернуть программу закупки активов (APP), сообщает Reuters.

Тем не менее, Нот сказал, что не ожидает, что свертывание программы количественного смягчения ЕЦБ закончится до третьего квартала.

«Скорее, – продолжил он, – более вероятно, что APP завершится в начале, а не в конце третьего квартала».

Резкий рост пары USD/JPY остановился в непосредственной близости от максимума 2015 года на 125.86. Если пара сможет пробиться выше, долгосрочная база будет сформирована, что откроет зону 147/153, сообщают экономисты Credit Suisse.

Ключевые тезисы

• Недельный импульс переместился к типичным высоким экстремальным значениям, наш взгляд на второй квартал состоит в том, чтобы ожидать более глубокого отката к 23.6% коррекции ралли 2021/2022 годов на 119.79, потенциально на 119.09. Затем мы ожидаем основания на этом уровне и торговли в диапазоне119/125.
• Прорыв ниже 119.09 предупредил бы о более глубоком откате к 116.50/35.
• Если удастся преодолеть максимум 2015 года на 125.86, это будет означать долгосрочное основание. Если это случится, мы увидим возможность роста пары USD/JPY в ближайшие годы до 135.20 и, в конечном итоге, до 147/153.

Согласно последнему отчету Института управления поставками (ISM), основной показатель индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM упал до 57.1 в марте с 58.6 в феврале, что не соответствует ожиданиям небольшого роста до 59.0.

Произошел резкий рост субиндекса оплаченных цен до 87.1 с 75.6 в феврале, что выше ожидаемого значения в 80.0.

Индекс занятости вырос до 56.3 с 52.9 в феврале в соответствии с недавно опубликованными сильными официальными данными по рынку труда, в то время как индекс новых заказов резко упал до 53.8 с 61.7 в феврале.

Реакция рынка

Валютные рынки почти не сдвинулись с места в ответ на данные, которые, в первую очередь, показали всплеск инфляционного давления в производственном секторе в прошлом месяце.

Индекс доллара США (DXY) остается в фазе консолидации после впечатляющего роста. Тем не менее, экономисты Credit Suisse сохраняют оптимизм в отношении движения к вершине пятилетнего диапазона на 102/102.50.

Ключевые тезисы

• Несмотря на то, что у нас есть опасения по поводу импульса, на данный момент мы по-прежнему склонны рассматривать ситуацию как временную паузу перед возобновлением основного восходящего тренда до 78.6% коррекции падения 2020/2021 гг. на 100.00/04 и, в конечном итоге, к вершине пятилетнего диапазона на 102.00/102.50.
• Ключом для DXY является группа поддержек (недавние минимумы и 55-дневная средняя на 98.73/42). Этот уровень должен удержать индекс до падения, чтобы сохранить текущий диапазон для движения назад к 99.42 и 100.00/04.
• Прорыв ниже 98.73/42 приведёт к обозначению ​​вершины, что укажет на то, что доллар США может откатиться вниз в начале фазы второго квартала, а затем появится поддержка на восходящем тренде на 98.26 и на 96.05/00.

Пара USD/MXN остается в более широком среднесрочном диапазоне, и аналитики Credit Suisse ожидают, что рынок останется в относительно сбалансированном состоянии и во втором квартале. Тем не менее, прорыв ниже 19.3843 предупредит о дальнейшем ослаблении.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что минимум января 2021 года и восходящий тренд 2017 года на 19.6550/3843 послужат прочным дном для падения. В случае достижения этого уровня, вероятно, произойдет отскок.
• Прорыв ниже 19.6550/3843 приведет к падению до 18.6082/5155, что включает в себя минимум 2020 года и 50% коррекции восходящего тренда с 2011 года.
•  

Золото столкнулось с откатом от рекордного максимума на $2075 и ушло в боковик. По мнению стратегов Credit Suisse, желтому металлу необходимо закрепиться выше, чтобы продолжить рост.

Ключевые тезисы

• Только выше рекордного максимума на $2075 можно будет увидеть прорыв боковика и новой бычий тренд с сопротивлением на $2280/2300.
• Прорыв ниже $1877 может продлить боковую торговлю. В этом случае поддержка появится на $1845 и $1818/08.

Ситуация на Украине, вероятно, останется в центре внимания в обозримом будущем. Впоследствии стратеги Deutsche Bank считают, что геополитическая ситуация будет удерживать цены на нефть на повышенных уровнях.

Ключевые тезисы

• Сделка с Ираном может принести на рынок больше нефти, а производители в США, вероятно, начнут зарабатывать на росте цен, поскольку количество буровых установок постепенно увеличивается. Это должно привести к потенциальному превышению предложения над спросом в ближайшие кварталы.
• Коммерческие запасы ОЭСР находятся на самом низком уровне за более чем семь лет и примерно на 8.5% ниже среднего сезонного показателя за предыдущие пять лет. Тот факт, что восстановление этих запасов до уровня, существовавшего до пандемии, будет длительным процессом, должен смягчить ценовое влияние избыточного рынка.
• Ситуация в Украине, вероятно, останется в центре внимания в обозримом будущем. Спрос Запада на нефть, получаемую за пределами России, должен обеспечить устойчивый попутный ветер для цен. Поэтому мы ожидаем, что к концу марта 2023 года цена WTI составит $110 за баррель.

Канадский доллар восстанавливает позиции после падения в середине недели. Экономисты Scotiabank отмечают, что перспективы для канадца остаются оптимистичными, и ожидают, что пара USD/CAD в ближайшей перспективе снизится.

Ключевые тезисы

• Внутридневные сигналы для доллара США остаются негативными. Спот снизился с 1.25, который наблюдался в начале европейских торгов, относительно резко на 1- и 6-часовом графиках, что должно оказывать понижательное давление на доллар США в краткосрочной перспективе.
• Мы видим поддержку на 1.2465 перед минимумом середины недели на 1.2430.
• Сопротивление находится на 1.2530.

Как растущие инфляционные ожидания, так и безопасный статус золота, в настоящее время заставляют цены тестировать новые максимумы. Стратеги Deutsche Bank ожидают, что к концу марта 2023 года XAU/USD вырастет до $2100.

Ключевые тезисы

• Если бы не война на Украине, золото, вероятно, могло бы оказаться под давлением из-за ожидаемого повышения ставок ФРС.
• Поскольку центральные банки, возможно, действуют более осторожно, а инфляционные ожидания растут одновременно, реальные процентные ставки во многих промышленно развитых странах, вероятно, ещё некоторое время останутся в глубоко отрицательном диапазоне.
• Инфляция и геополитические риски продолжат привлекать инвесторов к желтому металлу. Это должно поддержать цену на золото, которую мы прогнозируем на уровне $2100 за унцию на конец марта 2023 года.

EUR/USD возвращается к 1.1050. Хотя пара кажется далекой от теста 1.12, экономисты Scotiabank ожидают, что EUR/USD преодолеет этот уровень.

Ключевые тезисы

• Вчерашнее падение с внутридневного максимума 1.1185 и закрытие примерно на 120 пипсов ниже этого уровня отдалило евро от теста 1.12, который укрепил бы техническую картину. Тем не менее, евро торгуется в бычьем канале с минимумов начала марта, который нацелен на возможный прорыв 1.12.
• Прорыв уровня 1.10, который выступает в качестве следующего маркера поддержки после 1.1035/40, угрожает дну канала на уровне 1.0990.
• Сопротивление находится на 1.1075.

Начало СВО на Украине вызвало рост спроса на безопасный активы. Среди лидеров, конечно, был доллар США. Экономисты Deutsche Bank ожидают, что доллар будет и позитивен в ближайшей перспективе, но прогнозируют, что пара EUR/USD через 12 месяцев будет вернуться к 1.15.

Ключевые тезисы

• Доллар США, вероятно, будет расти в краткосрочной перспективе из-за спроса на безопасные активы. 
• Мы ожидаем, что ЕЦБ повысит ставку не так сильно, как первоначально предполагалось. Банк пытается сохранить благоприятные условия финансирования в регионе, но премия за риск, которая была характерна для евро в последнее время, должна измениться, по крайней мере, частично в течение следующих двенадцати месяцев. Кроме того, спрос на безопасный доллар США, вероятно, будет умеренным.
• Мы думаем, что евро будет укрепляться особенно во второй половине года, однако, возможно, он не сможет достичь нашей цели на 1.20. Теперь мы ожидаем, что евро будет торговаться против доллара США на 1.15 к концу марта 2023 года.

Глава ФРБ Чикаго и член FOMC Чарльз Эванс в пятницу заявил, что ожидает эквивалента семи повышений ставок на 25 базисных пунктов в 2022 году, а затем еще трёх в 2023 году, сообщает Reuters.

"События могут заставить меня изменить эту оценку, - отметил он. - ФРС узнает больше в течение года и будет готова скорректировать политику по мере необходимости".

Эванс повторил свой призыв к своевременному повышению ставок - осторожному, скромному и ловкому. Эванс не стал комментировать последние устойчивые данные о занятости в США.

• EUR/USD сохраняет медвежий настрой вблизи области 1.1050 .
• Отчет NFP США отразил рост занятости всего на 431 тыс. в марте.
• Уровень безработицы снизился до 3,6%.

Интерес к продажам единой валюты сохраняется в конце недели и подталкивает EUR/USD обратно в район 1,1000  после выхода NFP США.

EUR/USD ждет ISM

EUR/USD сохраняет негативный настрой в пятницу после того, как стало известно, что экономика США создала 431 тыс. рабочих мест в течение марта, не достигнув оценок роста в 490 тыс. рабочих мест. Февральское значение было пересмотрено до 750K (с 678K).

Данные показали, что уровень безработицы снизился до 3.6%, а критическая средняя почасовая заработная плата — показатель инфляции через заработную плату — выросла на 0.4% м/м и увеличилась на 5.6% г/г. Другой ключевой показатель, уровень участия, немного вырос до 62.4%.

На североамериканской сессии будет опубликован производственный индекс ISM и окончательный индекс деловой активности в производственном секторе за март.

EUR/USD: технический анализ

На момент публикации спот упал на 0.08% до 1.1057. Пара столкнулась со следующим сопротивлением на 1.1184 (недельный максимум 31 марта), 1.1187 (55-SMA) и, наконец, 1.1243 (100-SMA). С другой стороны, падение ниже 1.0944 (минимум недели 28 марта) приведёт к движению на 1.0900 (минимум недели 14 марта) и 1.0805 (минимум 2022 года 7 марта).

• Пара USD/JPY восстановила положительную динамику в пятницу и прервала трёхдневную полосу неудач.
• Тяга к риску, расхождения в политике ФРС и Банка Японии оказали давление на иену.
• Повышение доходности облигаций США и в основном оптимистичные данные NFP США оказали поддержку доллару США.

Пара USD/JPY сохранила внутридневной рост выше 122.50 в начале североамериканской сессии и довольно сдержанно отреагировала на ежемесячный отчет по занятости в США.

Данные NFP показали, что в марте экономика США добавила 431 тыс. рабочих мест вместо ожидаемых 490 тыс., хотя разочарование было компенсировано пересмотром показателей предыдущего месяца в сторону повышения до 750 тыс. Уровень безработицы снизился до 3.6% с 3.8% в феврале, а средняя почасовая заработная плата выросла на 0.4% с 0.1% в предыдущем месяце.

Данные подтвердили ожидания рынка, что ФРС повысит процентные ставки на 100 б.п. в течение следующих двух заседаний для борьбы с упорно высокой инфляцией. Это было подкреплено повышенной доходностью казначейских облигаций США, которая поддержала доллар США. С другой стороны, японская иена  находится под давлением обязательств Банка Японии агрессивно защищать свой предел доходности в 0,25%.

Это, наряду с в целом позитивным тоном фондовых рынков, повлияло на спрос на безопасную JPY и выступило в качестве попутного ветра для пары USD/JPY. Пара выросла в первый раз после падение в предыдущие 4 дня  и прекратила откат от уровней выше психологической отметки 125,00, или самого высокого уровня с августа 2015 года, достигнутого ранее на этой неделе.

После того, как пятничные ключевые данные ушли в прошлое, фокус рынка смещается вновь на события, связанные с российско-украинской сагой. Поступающие заголовки будут влиять на более широкий рыночный настрой. Это, наряду с доходностью облигаций США и динамикой доллара, должно дать некоторый импульс паре USD/JPY и позволить трейдерам воспользоваться некоторыми краткосрочными возможностями.
Технические уровни

Отчет NFP США отразил рост вырос на 431 000 в марте, что ниже среднего прогноза экономистов  о росте на 490 000 , как показали данные, опубликованные Бюро статистики труда США в пятницу.

• Пред. +678 тыс. пересм. до +750 тыс.
• Прогнозы варьировали от +200 тыс. до +700 тыс.
• Уровень безработицы снизился до 3,6% против 3,7% по прогнозам, пред. 3.8%
• Доля экономически активного населения 62.4%  против пред. 62.3% (63.4% до пандемии)
• Средняя почасовая зарплата +0.4% м/м, +5,6% г/г против +0.4%, +5.5% по прогнозам
• Средняя продолжительность рабочей недели 34.6 против 34.7 по прогнозам
• Изменение числа рабочих мест в частном секторе +426 тыс. против прогноза +480 тыс.
• Изменение числа рабочих мест в производственной сфере +38 тыс. против прогноза +30 тыс.
• Длительно безработных 1.4 млн. против 1.2 млн. до пандемии.
• Соотношение занятости и численности населения 60.1% против 61.2% до пандемии.

• Нефть торговалась с медвежьим уклоном в пятницу на фоне оптимизма в связи с российско-украинскими мирными переговорами и выпуском запасов сырой нефти. 
• WTI опустилась ниже $100 за баррель и достигла  новых недельных минимумов ниже $98,00, а медведи присматриваются к мартовским минимумам в $93,00.

Цены на нефть продолжали торговаться с медвежьим уклоном в пятницу, а фьючерсы на WTI упали до новых недельных минимумов ниже $98,00, поскольку трейдеры переваривают недавнее объявление о выпуске запасов сырой нефти в США (1 млн баррелей в день в течение шести месяцев) и дальнейшее ужесточение  локдауна в основной китайской экономической зоне Шанхае. Недавний позитивный комментарий министра иностранных дел России Сергея Лаврова относительно прогресса в российско-украинских мирных переговорах также оказывает давление на нефть, поскольку премия за геополитический риск еще больше сокращается. Найдя сопротивление на  уровне 21-дневной скользящей средней (DMA) в области $108 в начале недели, WTI теперь прощупывает 50DMA на $98,00.

Страны-члены Международного энергетического агентства недавно начали встречу, и предполагается, что другие крупные страны-потребители нефти могут также объявить о выпуске запасов сырой нефти наряду с США. Президент США Джо Байден заявил, что это может составить еще 30-50 млн баррелей. Если это подтвердится, дальнейший поток новостей, касающийся высвобождения запасов сырой нефти, может усилить медвежий настрой на рынки сырой нефти, и станет возможным тестирование мартовских минимумов на  $93,00.

Но, как и в марте, любое падение к $90 вполне может рассматриваться долгосрочными быками как хорошая возможность для покупки. Сырьевые стратеги отметили, что высвобождения запасов сырой нефти в США в ближайшие месяцы будет недостаточно, чтобы компенсировать потерю целых 3 млн баррелей в сутки в российских поставках в результате санкций. Между тем, ОПЕК+ на этой неделе отказалась увеличить добычу более быстрыми темпами, чем обычные 400 тыс. баррелей в день в месяц, предполагая, что группа не стремится ослаблять глобальный дефицит предложения.

Между тем, борьба ОПЕК + сложно повысить добычу в соответствии с ее собственными квотами. Опрос Reuters показал, что добыча выросла всего на 90 тыс. баррелей в день в марте, что значительно ниже цели в 400 тыс. тонн. Это означало, что соблюдение группой своего собственного пакта о сокращении поставок выросло до более чем 150% со 136% месяцем ранее. Сырьевые стратеги будут утверждать, что на фоне борьбы ОПЕК+ за добычу и вызванных санкциями остановок поставок в Россию мировые нефтяные рынки будут оставаться чрезвычайно жесткими в обозримом будущем, предполагая, что структурно более высокая цена WTI (то есть около или выше 100 долларов за баррель) продолжает иметь смысл.

Обзор ежемесячного отчета NFP США

В пятничном экономическом календаре США выделяется публикация ежемесячных данных по занятости. Широко известный отчет NFP ожидается в 15.30 мск., и он, как ожидается, покажет, что экономика добавила 490 тыс. новых рабочих мест в марте, по сравнению с 678 тыс., о которых сообщалось в предыдущем месяце. Ожидается, что уровень безработицы снизится до 3,7% с 3,8% в феврале. Кроме того, инвесторы обратят внимание на сигналы от средней почасовой заработной платы на фоне ожиданий более агрессивной реакции политики для сдерживания высокой инфляции. 

Как объясняет Джозеф Тревизани, старший аналитик FXStreet: «Становится ясно, что восстановления рынка труда недостаточно, чтобы удержать инфляцию от нанесения ущерба восстановлению экономики. Решающим фактором являются потребительские расходы. Около двух третей экономической активности в США можно напрямую отнести к личным расходам. Наличие рабочих мест и способность работников добиваться более высокой заработной платы являются основными факторами поддержки потребительских расходов».

Как данные могут повлиять на EUR/USD?

Более сильное, чем ожидалось, значение подтвердит рыночные ставки на повышение ставки ФРС на 50 б.п. на следующих двух заседаниях, что должно подтолкнуть доходность казначейских облигаций США и доллар США выше. И наоборот, любое разочарование может вызвать некоторые продажи доллара США, хотя реакция, вероятно, будет недолгой на фоне угасающих надежд на деэскалацию конфликта на Украине. Это, в свою очередь, говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары EUR/USD является снижением.

Между тем, Эрен Сенгезер, аналитик FXStreet, предложил краткий технический прогноз и обозначил важные технические уровни для торговли основными валютами: «EUR/USD торгуется ниже 200 SMA на четырехчасовом графике после того, как ей удалось удержаться выше этой линии в середине недели. С другой стороны, 1,1040 (50% коррекции последнего снижения) является первой поддержкой перед 1,1020 (100 SMA) и 1,1000 (психологический уровень, 38,2% коррекции).

С другой стороны, EUR/USD сталкивается с ближайшим сопротивлением на уровне 1,1080 (61,8% коррекции) перед 1,1100 (психологический уровень, 200 SMA). В случае закрытия выше последнего на 4-часовом графике покупатели могут проявить интерес к единой валюте, а краткосрочный технический прогноз может стать бычьим. В этом случае пара может нацелиться на 1,1160 (статический уровень)», — добавил Эрен.

• Пара EUR/USD торгуется под давлением в диапазоне 1.1050/60.
• Более глубокий откат может продлиться до уровня 1,0944.

Пара EUR/USD остается под давлением во второй половине недели, по крайней мере, в преддверии релиза NFP позже сегодня.

Учитывая продолжающееся ценовое движение, дальнейшее снижение с ближайшей целью на недельном минимуме 1,0944 (28 марта) не следует сбрасывать со счетов. Прорыв этого уровня обуславливает коррекцию в зону 1,0900 (14 марта) до минимума 2022 года на уровне 1,0807 (7 марта).

Среднесрочный негативный прогноз по EUR/USD, как ожидается, останется неизменным ниже ключевой 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1,1484.

Дневной график EUR/USD

• DXY продолжает недавний рост выше отметки 98,00.
• Дальнейшее восстановление, похоже, обусловит рост выше 99,00.

Индекс продлевает восстановление до 98,60 в преддверии ключевых данных NFP в пятницу.

DXY удается продолжить отскок от приличной поддержки на 97,70 (30,31 марта), и ожидается, что далее он будет нацелен на район 99,00 и выше в ближайшей перспективе.

Текущая бычья позиция в индексе по-прежнему поддерживается 6-месячной линией вблизи 96,20, в то время как долгосрочный прогноз для доллара рассматривается  как конструктивный выше 200-дневной SMA на уровне 94,87.

Дневной график DXY

Главный экономист Европейского центрального банка Филип Лейн заявил в пятницу, что если прогноз инфляции ухудшится, ЕЦБ переосмыслит сроки прекращения количественного смягчения (QE), сообщает Bloomberg. Комментарии Лейна прозвучали после того, как предварительная оценка uармонизированного индекса потребительских цен (HICP), опубликованная ранее на сессии, показала, что цены в еврозоне выросли на ошеломляющие 7,5% г/г в марте, что значительно выше ожидаемого темпа в 6,6%, причем скачок c 5,9% в феврале обусловлен ростом цен на 3,0% в месячном исчислении. в соответствии с  HICP/

Лейн прокомментировал, что инфляция в пятницу была очень высокой, и отметил, что рост инфляции усилится на фоне более высоких цен на энергоносители. На предстоящих встречах, продолжил он, мы проанализируем влияние более высоких цен на энергоносители первого порядка, а также удар по доверию. Признаки реакции заработной платы на инфляцию были очень мягкими в начале этого года, отметил он, прежде чем предупредить, что инфляция снова выросла. Однако, отметил он, остается фактом, что заработная плата реагирует очень ограниченным образом. Главный экономист ЕЦБ прокомментировал, что фирмы сталкиваются с более высокими издержками и более низким спросом и должны учитывать это при установлении заработной платы. Мы не должны торопиться, используя квартальные прогнозы, добавил Лейн. 

• EUR/JPY восстанавливает самообладание после недавнего падения.
• Область 134,40 до сих пор была сильной поддержкой.

EUR/JPY вновь восстанавливается и оставляет позади две сессии снижения подряд.

Основной восходящий импульс в кроссе пока остается неизменным. Тем не менее, следующее препятствие ожидается на максимуме 2022 года в 137,54 (28 марта) перед пиком августа 2015 года в 138,99 (15 августа) и 140,00 (круглая отметка).

В то же время выше 200-дневной SMA на уровне 130,09, прогноз по кроссу, как ожидается, останется конструктивным.

Дневной график EUR/JPY

Старший экономист UOB Group Джулия Гох и экономист Локе Сью Тинг комментируют обновленный экономический прогноз от Банк Негара Малайзия(ЦБ Малайзии).

Ключевые тезисы

«ЦБ остается оптимистичным в отношении экономических перспектив страны, несмотря на сохраняющиеся риски снижения. BNM прогнозирует рост реального ВВП на 5,3%-6,3% в 2022 году (по сравнению с оценкой UOB: 5,5%; 2021 год: 3,1%), сокращение от более раннего прогноза Министерства финансов (МФ) в 5,5%-6,5%. Ожидается, что внутренний спрос станет основным якорем роста, поскольку экономика продолжает нормализоваться с открытием границ, полным снятием ограничений и увеличением инвестиций. Ключевые риски включают COVID-19, геополитические конфликты и ценовое давление.

Общая инфляция ожидается на уровне 2,2%-3,2% в 2022 году (против предыдущей оценки министерства финансов в 2,1%; Оценка UOB: 3,0%; 2021 год: 2,5%), в то время как базовая инфляция прогнозируется на уровне 2,0%-3,0% (оценка UOB: 2,0%; 2021 год: 0,7%) на фоне более высокого ценового давления, более сильного спроса и базовых эффектов. Более высокое инфляционное давление сдерживается резервными мощностями на рынке труда и мерами контроля над ценами. Прогнозируется, что уровень безработицы еще больше снизится в среднем до ~ 4,0% в 2022 году (по сравнению с оценкой UOB: 3,9%; 2021 год: 4,6%)».

Мы отметили менее нейтральный или ястребиный наклон, поскольку ЦБ подчеркнул, что «степень монетарной аккомодации должна соответствовать улучшению экономического восстановления» и «потенциальные корректировки политики будут постепенными и взвешенными». Мы сохраняем наше мнение о том, что OPR будет повышена дважды в этом году (+25 б.п. во 2 кв. 2022 и +25 б.п. в 3 кв. 2022), доведя его до 2,25% к концу 2022 года. Следующее решение по денежно-кредитной политике состоится 11 мая, а ВВП Малайзии за 1 квартал будет опубликован 13 мая».

Экономист UOB Group Хо Воэй Ченоценивает последние данные PMI в китайской экономике.

Ключевые тезисы

«Официальные производственный PMI Китая и PMI в сфере услуг сократились в марте. Это первый раз, когда оба индекса снизилась  то же время  за последние два года с февраля 2020 года. Снижение имеет место,  когда Китай борется со своей худшей вспышкой пандемии со времен Уханя в начале 2020 года.

PMI в сфере услуг упал на 3,2 пункта до 48,4 в марте с 51,6 в феврале, что является самым низким показателем с сентября 2021 года. Для сравнения, влияние пандемических локдаунов на производственную деятельность было более сдержанным, поскольку PMI упал на 0,7 пункта до 49,5 в марте с 50,2 в феврале.

Цены на входе выросли как для производственных, так и для непроизводственных предприятий, поскольку ценовое давление выросло на фоне перерывов в связи с COVID-19 и более высоких мировых цен на сырьевые товары.

Сочетание более слабого производства/ потребления и более высокого ценового давления увеличило риски снижения экономики Китая в этом году. Наш прогноз роста ВВП Китая составляет 4,9% в этом году, а ВВП в  1 квартале 2022, вероятно, составит около 4,5% г/г (в 4 квартале 2021: 4,0%)».

Представитель Кремля заявил в пятницу, что Россия не будет прекращать поставки газа в Европу с 1 апреля. «Платежи по газу, подлежащему поставкам после 1 апреля, приходятся на вторую половину апреля и май», — пояснил пресс-секретарь.

Дополнительные тезисы

«Газпром» будет тесно сотрудничать со своими покупателями газа».

«Распоряжение президента России Владимира Путина об оплате газа в рублях не имеет обратной силы».

«Рубль является наиболее предпочтительной и безопасной валютой для нас сейчас».

«Идея Германии национализировать подразделения «Газпрома» нарушила бы международное право, такие призывы неприемлемы».

«Наблюдаем множество незаконных попыток конфисковать российскую собственность за рубежом».

«Наблюдаем за такими действиями, касающимися международных резервов».

«Попытки национализировать российские активы не принесут ничего хорошего».

Реакция рынка

Настроение рынка остается относительно оптимистичным после этих замечаний, и индекс Euro Stoxx 600 на момент написания торговался с внутридневным повышением на 0,6%.

Пара EUR/USD продолжила свое падение в утром в пятницу до середины 1,1050 даже после того, как данные из еврозоны показали, что ценовое давление продолжало расти в марте. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, если не будет явного улучшения настроения риска, пара может остаться под медвежьим давлением и нацелиться на 1,1000 в преддверии выходных.

«Евростат объявил в пятницу, что инфляция в еврозоне, измеряемая Гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), подскочила до 7,5% в годовом исчислении в марте с 5,9% в феврале. Несмотря на то, что этот показатель оказался намного выше ожиданий рынка в 6,6%, базовый HICP вырос до 3% за тот же период по сравнению с оценкой аналитиков в 3,1%. Единая валюта изо всех сил пытается найти спрос после этих данных.

Позже в тот же день мартовский отчет по занятости в США может оказать значительное влияние на курс доллара.

Прогнозируется, что NFP в США отразит рост занятости на 490 000 в марте после роста в феврале на 678 000 человек (выше прогнозов). Что еще более важно, инфляция заработной платы, которая оставалась неизменной в феврале,  может отразить рост на 0,4% и 5,5% в месячном и годовом исчислении соответственно.

Представители FOMC дали понять, что они на самом деле не обеспокоены рынком труда и что они будут по-прежнему сосредоточены на обуздании инфляции. Более сильное, чем ожидалось, увеличение инфляции заработной платы может увеличить вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в мае, которая в настоящее время составляет 71%. В этом случае доллар может продолжить набирать силу в преддверии выходных.

С другой стороны, снижение среднего почасового заработка может привести к тому, что спрос на доллар ослабнет, даже если NFP покажет здоровый рост рабочих мест».

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует ситуацию в паре EUR/USD:

«Пара EUR/USD торгуется ниже 200 SMA на четырехчасовом графике после того, как ей удалось удержаться выше этой линии в середине недели. С другой стороны, 1.1040 (50% коррекция последнего медвежьего хода) является начальной поддержкой перед 1.1020 (100 SMA) и 1.1000 (психологический уровень, 38.2% коррекции).

С другой стороны, EUR/USD сталкивается с ближайшим сопротивлением на уровне 1,1080 (61,8% коррекции) перед 1,1100 (психологический уровень, 200 SMA). Закрытие выше последнего на 4-часовом графике, покупатели могут проявить интерес к единой валюте, а краткосрочный технический прогноз может стать бычьим. В этом случае пара может нацелиться на 1.1160 (статический уровень)».

Годовой гармонизированный индекс потребительских цен еврозоны  (HICP) вырос на 7,5% в марте, что намного выше предыдущего значения в 5,9%, показали последние данные, опубликованные Евростатом в пятницу. Консенсус-прогноз  предполагал рост на 6,6%.

Рост базового показателя составил 3,0% г/г в марте по сравнению с ожиданиями в 3,1% и 2,7%, отмеченным в феврале.

Данные по еврозоне  вышли через пару дней после того, как годовая инфляция в Германии за март выросла намного выше ожиданий в 6,7%, достигнув 7,6% после увеличения на 5,5% в феврале.

Показатели HICP блока имеют важное значение, поскольку они помогают инвесторам оценить шансы на то, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) может сигнализировать о более быстром, чем ожидалось, ужесточении политики. 

Реакция EUR/USD

Пара EUR/USD не отреагировала на большой скачок показателей инфляции в еврозоне. Пара просела на 0,07% от цены открытия, в настоящее время торгуется на уровне 1,1058.

В первом квартале золото выросло почти на 6%. Сегодня участники рынка сосредоточатся на двух важных событиях: показателях инфляции в ЕС и данных по рынку труда США. Первый может поднять цену на золото в евро, в то время как второй вряд ли повлияет на XAU/USD, считают экономисты Commerzbank.

Горячие данные по инфляции в ЕС поднимут цены на золото в евро

"Уровень инфляции в еврозоне за март. превысил консенсус-прогноз Bloomberg +6,7%, составив 7,5%. Это может еще больше усилить давление на ЕЦБ с целью принятия мер по обеспечению стабильности цен. Таким образом, золото в евро может вырасти в ответ на горячие инфляционные данные».

«Консенсус Bloomberg ожидает увеличения рабочих мест почти на 500 тыс., что будет означать, что рынок труда США продолжает накаляться. ФРС, вероятно, увидит в этом подтверждение необходимости более агрессивного повышения процентных ставок на предстоящих заседаниях. Однако, поскольку ожидания повышения ставок на рынке уже и так выросли в последние недели, мы не ожидаем, что данные по рынку труда окажут какое-либо серьезное влияние на цену золота».

Валютные стратеги UOB Group отметили, что понижательное давление на USD/CNH должно ослабнуть, как только пара чисто пробьет отметку 6,3750.

Ключевые  тезисы

Прогноз на 24 часа: «Мы ожидали, что доллар США ослабнет вчера, но мы придерживались мнения, что «любая слабость, как ожидается, столкнется с твердой поддержкой на уровне 6,3530». Ожидаемое падение превзошло наши ожидания, так как доллар США упал до 6,3452, прежде чем сильно отскочить. Понижательное давление ослабло с отскоком, и доллар США, вероятно, перешел в фазу консолидации. Другими словами, доллар США, вероятно, будет торговаться в боковом направлении сегодня, как ожидается, между 6,3480 и 6,3650».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (31 марта, цена спот на уровне 6,3590) мы подчеркнули, что доллар США, вероятно, будет торговаться с нисходящим уклоном в сторону 6,3530, возможно, 6,3450. Наш взгляд на снижение доллара оказался верным, но мы не ожидали последующего резкого и стремительного падения к 6,3452. Прорыв 6,3450 не удивителен, но перепроданность краткосрочных графиков может привести к 1-2 дням консолидации в первую очередь. В целом, только прорыв 6,3730 (уровень «сильного сопротивления», вчера был на уровне 6,3770) будет указывать на то, что текущее нисходящее давление ослабло. Заглядывая в будущее, следующая поддержка ниже 6.36450 находится на уровне 6.3350».

Пара GBP/USD начала снижаться в преддверии релиза ключевых данных США. Дальнейшие потери вероятны при падении ниже 1,31, предупреждает Эрен Сенгезер из FXStreet.

Продавцы могут активизироваться в случае прорыва ниже 1,31

«Несклонная к риску рыночная среда, вероятно, приведет к тому, что GBP/USD останется под медвежьим давлением, и отчет о занятости в США может еще больше повлиять на пару. Позитивный сдвиг в настроениях в отношении риска, сопровождаемый ослаблением доллара после релиза NFP, может открыть дверь для отскока цены, но это представляется менее вероятным сценарием».

"Ключевая поддержка проходит на 1,31 (психологический уровень, уровень Фибоначчи 23,6% коррекции последнего нисходящего тренда). В случае закрытия дневных торгов ниже этого уровня могут наблюдаться дополнительные потери в направлении 1,3050 (статический уровень) и 1,30 (психологический уровень, статический уровень).

«С другой стороны, 1,3135 (100-периодная SMA) может рассматриваться как промежуточное сопротивление перед 1,3160 (статический уровень, коррекция Фибоначчи 38,2%, 50-периодная SMA) и 1,32 (психологический уровень, коррекция Фибоначчи 50%)».

Вчера рынки вернулись к длинным позициям по доллару, поскольку глобальные настроения в отношении риска ухудшились, а акции оказались под давлением. Вместе с продолжающимися сегодня мирными переговорами рынки сосредоточатся на мартовском отчете по занятости США. Релиз должен помочь рынкам укрепить ожидания двух повышений ставки на 50 б.п. в мае и июне, что может еще больше поддержать доллар, как сообщают экономисты ING.

Отчет по занятости поддержит повышение ставки ФРС на 50 б.п.

«Доллар, иена и швейцарский франк растут перед выходными, однако, эта тенденция будет оспорена дальнейшими мирными переговорами между Россией и Украиной сегодня. Даже если некоторые свежие оптимистичные заголовки ослабят спрос на безопасные убежища, мы считаем, что доллар с наименьшей вероятностью потеряет позиции сегодня, поскольку отчет по занятости в США может предложить некоторую поддержку.

Мы ожидаем NFP, что NFP отразит рост занятости на 500 тыс. сегодня, в соответствии с консенсусом на уровне 490 тыс. Этого должно быть достаточно, чтобы помочь рынкам закрепить ожидания двух повышений ставок на 50 б.п. в мае и июне, что также является нашим базовым сценарием. Это, в свою очередь, может сделать доллар более защищенным в ослабления тяги к риску».

Активность производственного сектора Великобритании в марте выросла меньше, чем ожидалось, подтвердил в пятницу окончательный отчет IHS Markit. 

Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам (PMI) IHS Markit/CIPS был пересмотрен в сторону понижения с 55,5 до 55,2 против прогноза 55,5.

Большая часть роста CAD пришлась на последние сессии, когда USD/CAD потеряла позиции в течение 14 из последних 16 торговых дней. Экономисты Rabobank ожидают, что пара снизится до 1,24 в течение следующего квартала.

Возможность для USD/CAD подняться выше 1,26 во второй половине 2022 года

"Мы пересмотрели наши прогнозы  по USD/CAD до 1,25 на месячной основе и 1,24 за три месяца. Это отражает три фактора. Во-первых, агрессивная переоценка кривой доходности. Во-вторых, есть вероятное сохранение более высоких цен на нефть, которые, как мы ожидаем, вернутся к 125. И, в-третьих, у CAD есть потенциал вырасти в кроссах. 

Мы должны подчеркнуть значительный риск для краткосрочного снижения USD/CAD, а именно потенциал для бегства от рисков, приводящего к росту доллара США. В дальнейшем мы видим, что USD/CAD может подняться выше 1,26, и мы по-прежнему конструктивно относимся к доллару США в целом».

Пара EUR/USD потеряла более 100 пунктов в четверг и остается сегодня под давлением в районе 1.1050. Экономисты Bank of America полагают, что пара может сформировать основание.

Евро с 1999 года склонен к сезонным тенденциям

«Мы по-прежнему полагаем, что область 1,08 может ознаменовать дно для евро, откуда цена можетзапустить отскок более агрессивный, чем большинство может ожидать». 

«С 1999 года в апреле у евро была небольшая сезонная тенденция, он был слабее в мае 61% времени и сильнее в июне 61% времени».

С начала конфликта в Украине, AUD является самой успешной валютой G10. Экономисты Rabobank ожидают, что пара AUD/USD достигнет уровня 0,75 раньше, чем ожидалось, подпитываемая высокими ценами на энергоносители.

Повышение цен на альтернативные источники энергии поддержат австралийца

«Даже в лучшем случае мирного соглашения с Украиной вполне вероятно, что Европа продолжит стремиться к большей энергетической независимости от России. Это предполагает более высокиецены на альтернативные источники энергии в течение некоторого времени, что, вероятно, обусловит поддержку таких валют, как AUD».

«Вызывает вопросы, сколько СПГ Австралия могла бы дополнительно поставлять в Европу, не нарушая существующих контрактов и не рискуя спровоцировать дефицит газа на собственном восточном побережье. В любом случае, Австралия остается вторым по величине экспортером угля в мире». 

«Мы передвинули наш шестимесячный прогноз 0,75 по курсу AUD/USD, теперь мы ожидаем достижения этого уровня в  трехмесячной перспективе, а через шесть месяцев пара может достичь 0,76 ».

Ралли киви не смогло пробить 0,70, и теперь цена находится вблизи уровня 0,69. Экономисты ANZ Bank считают, что NZD/USD может возобновить рост, поскольку доллар США обычно ослабевает в начале цикла ужесточения ЦБ.

Многое зависит от ситуации вокруг доллара США

«На рынке сохраняются значительные перекрестные течения - штамм Omicron, похоже, не так разрушителен, как опасались, процентные ставки высоки, но другие страны догоняют, цены на сырьевые товары высоки, но не развивают рост, доллар США ослабевает, но слабость EUR и JPY усложняет картину».

«Мы не наблюдаем большого количества специфичных для киви факторов, которые могли бы обусловить его дальнейшее укрепление, но если доллар США ослабнет, как это обычно происходит в начале цикла ужесточения ФРС, NZD сможет укрепиться».

"Поддержка 0.6540/0.6715 – Сопротивление 0.6995/0.7105/0.7225."

Пара EUR/GBP торгуется выше уровня 0,84. Экономисты ING ожидают, что фунт немного восстановит позиции, потянув пару EUR/GBP ниже отметки 0,83.

Начало восстановления

«Фунт не приоединился к ралли других европейских валют, вызванному оптимизмом рынков в отношении мирных переговоров, и теперь очень мало страдает от возобновившихся сомнений рынка по поводу неизбежной деэскалации конфликта».

«Нисходящий тренд EUR/GBP может продолжиться в ближайшие дни, и мы считаем, что возвращение к 0,83 остается вероятным в ближайшей перспективе».

Вот что вам нужно знать в пятницу, 1 апреля:

Настроения рынков в отношении риска ухудшились на фоне эскалации геополитической напряженности, и это помогло доллару набрать силу против своих конкурентов в четверг. Индекс доллара США продолжает расти и в начале пятницы, поскольку фокус смещается на данные по инфляции в еврозоне и мартовский отчет по занятости в США. В экономическом календаре США также будет представлен индекс производственной активности PMI ISM. Участники рынка продолжат внимательно следить за развитием событий вокруг российско-украинского конфликта в преддверии выходных. 

Президент России Владимир Путин объявил в четверг, что покупатели российского газа «должны открыть рублевые счета в российских банках» для осуществления закупок с 1 апреля. «Если такие платежи не будут произведены, мы будем считать это дефолтом со стороны покупателей со всеми вытекающими последствиями», — предупредил Путин в телевизионном выступлении. После этого МИД России заявил, что выступит с ответными мерами, если Евросоюз введет санкции.

Тем временем США объявили поздно вечером в четверг, что они решили ввести дополнительные санкции, нацеленные на российский технологический сектор. Три основных индекса Уолл-стрит потеряли более 1% в четверг, но в начале пятницы фьючерсы на фондовые индексы США торгуются во флэте. 

Цены на сырую нефть резко упали в четверг после заседания ОПЕК и решения США о высвобождении стратегических резервов нефти, чтобы ослабить давление на цены на энергоносители. Позднее сегодня Международное энергетическое агентство (МЭА) проведет экстренное заседание для обсуждения возможного высвобождения своих стратегических запасов. Баррель нефти сорта West Texas Intermediate (WTI), который упал почти на 6% в четверг, на момент написания торговался с понижением почти 2% внутри дня в районе $99,20.

Пара EUR/USD потеряла более 100 пунктов в четверг и остается под давлением в районе 1,1050 в начале пятницы. Ожидается, что инфляция в еврозоне, измеряемая гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), вырастет до 6,6% в годовом исчислении в марте с 5,9% в феврале.

Пара GBP/USD закрылась в четверг практически во флэте и продолжает торги в боковом диапазоне над отметкой 1,3100 сегодня утром.

Золото выросло до $1,950 в четверг, но растеряло большую часть своего внутридневного прироста и закрылось ниже $1,940. XAU/USD остается под умеренным медвежьим давлением в пятницу, а доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США восстанавливается после трехдневного падения.

Пара USD/JPY изменила направление и выросла к 122,50 в пятницу после закрытия предыдущих трех дней глубоко на отрицательной территории.

Биткоин резко упал на фоне неприятия риска в четверг и продолжил падение в начале пятницы. На момент написания BTC/USD потеряла более 1% внутри дня и торговалась ниже $45 000. Ethereum потерял 3% в четверг и сегодня продолжает снижаться в направлении $3 200.

Пара USD/JPY возобновила рост после коррекции вблизи 121.30. Экономисты TD Securities видят уровень 120 в качестве основания и прогнозируют возвращение цены к 125 во втором квартале. 

«Мы отмечаем потенциальную стратегическую направленность USD/JPY в северном направлении до тех пор, пока конец цикла ужесточения ФРС не начнет явственно обрисовываться на горизонте - если только Банк Японии каким-то волшебным образом не решит последовать примеру Федрезерва. Как минимум, мы думаем, что это обозначает уровень 120 в качестве основания для пары, пока мы не пройдем активную фазу ужесточения ФРС. Самое раннее, когда это может наметиться - это примерно 3-й квартал. Но на данный момент просадки USD/JPY должны терять импульс и угасать».

«Мы прогнозируем возвращение к 125, но более агрессивный настрой ФРС может легко протолкнуть пару еще выше».

Пара EUR/USD с начала марта получает опору в районе 1.10. Несмотря на относительно оптимистичный настрой евро, риски сохраняются. Соответственно, экономисты Rabobank ожидают, что пара будет продвигаться вниз, к 1,08, в течение следующего месяца. 

Конкретные признаки мира могут сместить диапазон EUR/USD на 1,10-1,12.

«Мы полагаем, что стоимость EUR/USD в этом году останется ниже, чем она была бы без геополитического конфликта и энергетической неопределенности, и мы сохраняем 1-месячный прогноз по паре на уровне 1,08, чтобы отразить сохраняющиеся риски для экономики еврозоны.

Тем не менее, если рынок останется уверенным в том, что еврозона сможет избежать рецессии, вполне вероятно, что евро может удерживать диапазон от 1,09 до 1,11 в ближайшие месяцы. 

Более конкретные признаки мира, вероятно, могут сместить этот диапазон на уровни 1,10-1,12».

Ожидается, что пара USD/JPY останется в диапазоне между 121,00 и 124,00 в ближайшие недели, пишут валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Наши вчерашние ожидания того, что доллар США «поднимется выше к 123,30» были неверными, поскольку он упал до 121,26, после чего отскочил. Текущая ценовая динамика, по-видимому, является частью широкой консолидации, и доллар США, вероятно, будет торговаться сегодня между 121,30 и 122,60».

Следующие 1-3 недели: «Два дня назад (30 марта, цена спот на  уровне 122,80) мы подчеркнули, что недавнее ралли доллара США подошло к концу, и мы ожидаем, что теперь доллар США будет консолидироваться и торговаться между 121,00 и 124,50. Наш прогноз остается прежним, хотя диапазона 121.00/124.00, вероятно, будет достаточно для того, чтобы сдержать пару, по крайней мере - в течение нескольких дней. Чистый прорыв уровня 121,00 будет указывать на то, что доллар США может начать устойчивый откат».

В ожидании релиза данных NFP в эту пятницу, цена на золото не демонстрирует четкого направленного уклона. Дальнейшее направление цен на золото будет зависеть от результатов отчета по рынку труда США и в некоторой степени - результатов мирных переговоров, считает Дхвани Мехта из FXStreet.

Все внимание по-прежнему приковано к NFP и российско-украинским переговорам 

«Рынки ожидают новостей о результатах мирных переговоров между Россией и Украиной на фоне затянувшейся саги. Отчет NFP США, однако, станет основным рыночным драйвером для золота, поскольку он прольет новый свет на перспективы дальнейшей динамики процентной ставки ФРС».

«Золотые быки нуждаются в прорыве выше горизонтальной 21-дневной скользящей средней (DMA) на $1,953, что имеет решающее значение для продления восходящего тренда на этой неделе. Между тем, восходящая 50-DMA на уровне $1,898 станет мощной поддержкой, если медведи вернут себе контроль над ситуацией».

«С другой стороны, прошлогодний максимум на $1,960 станет новой целью быков в случае прорыва сопротивления 21-DMA. В качестве альтернативы, минимум от 24 февраля на $1,878 может прийти на помощь быкам в случае чистого прорыва цены ниже 50-DMA".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ вырос уже 3-й день подряд, на сей раз - примерно на 12,4 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы продолжили рост предыдущего дня и тоже увеличились порядка на 119,1 тыс. контрактов.

Природный газ готов к дополнительному росту

Цены на природный газ достигли новых максимумов 2022 года выше $5,80 за MMBtu в четверг. Такая динамика на фоне роста показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал дальнейшего укрепления цены в краткосрочной перспективе.

По мнению валютных стратегов UOB Group, паре AUD/USD необходимо преодолеть уровень 0.7520, чтобы обеспечить продолжение восходящего тренда в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы ожидали, что AUD будет «торговаться в боковом диапазоне между 0,7480 и 0,7530». Тем не менее, AUD опустился до 0,7471, прежде чем отскочить и закрыться с ослаблением на уровне 0,7485 (-0,34%). Нисходящий импульс немного усилился, и AUD, вероятно, будет снижаться. Тем не менее, сильная поддержка на уровне 0.7440 вряд ли окажется под угрозой (есть еще одна поддержка на 0.7460). Сопротивление находится на уровне 0,7505, за которым следует 0,7520».

Следующие 1-3 недели: «Мы уже две недели придерживаемся позитивного взгляда на AUD. Поскольку AUD никак не может развить рост, в нашем недавнем прогнозе (29 марта, цена спот на уровне 0,7500), мы подчеркнули, что «восходящий импульс ослабевает, но только прорыв 0,7440 будет указывать на то, что сила AUD исчерпала себя». Последние пару дней AUD торговался в боковике, и восходящий импульс еще больше ослаб. AUD должен закрыться выше 0,7520 в течение ближайших 1-2 дней, иначе шансы на дальнейшую рост AUD быстро упадут».

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0975 430 млн
• 1.1000 366 млн
• 1.1085 318 млн
• 1.1100 748 млн
• 1.1110 341 млн

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 120.00 575 млн
• 121,50 1,2 млрд

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7460 601 млн
• 0.7525 578 млн
• 0.7550 595 млн
• 0.7600 555 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2480 275 млн
• 1.2500 298 млн
• 1.2635 301 млн
• 1.2680 337 млн

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть снизился второй день подряд, на сей раз - порядка на 8,3 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы тоже резко увеличились примерно на 553,1 тыс. контрактов, что стало самым большим приростом с 1 марта.

WTI все еще может повторно протестировать $95.00 и уйти ниже

В четверг цены на WTI заметно откатились. Такая динамика на фоне роста показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал продолжения отката в самой ближайшей перспективе. Ожидается, что цена может попытаться продвинуться к месячному минимуму около $93,50 (от 15 марта).

Фунт вошел в фазу консолидации и, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 1,3050-1,3250 в ближайшие недели, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Наши вчерашние ожидания того, что GBP «протестирует сопротивление на уровне 1,3195», не материализовались, поскольку он торговался между 1,3107 и 1,3176, прежде чем закрыться во флэте на уровне 1,3145 (+0,06%). Импульс является «плоским», и сегодня GBP, вероятно, будет торговаться в боковом диапазоне 1,3110 / 1,3185.

Следующие 1-3 недели: «К нашему прогнозу от вчерашнего дня (31 марта, цена спот 1.3140) нечего добавить. Как подчеркивалось, GBP, вероятно, какое-то время будет торговаться между 1,3050 и 1,3250».

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото прервал позитивную динамику предыдущего дня и снизился примерно на 9,1 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем частично отыграли резкое падение среды и увеличились порядка на 9,3 тыс. контрактов.

Золото по-прежнему сдерживается вблизи $1970

Рост цен на золото в четверг ненадолго проверил на прочность уровень $1950. Такая динамика, вкупе с понижением показателя открытого интереса, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего роста цены в краткосрочной перспективе. Попытки укрепления могут по-прежнему сдерживаться в районе недавних недельных пиков около $1970.

Валютные стратеги UOB Group полагают, что EUR/USD пока будет оставаться в диапазоне 1,0990-1,1170.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что «укрепление евро может продвинуться выше 1,1190, но потом цена ослабнет». Впоследствии евро вырос до 1,1184, прежде чем запустить удивительно резкое снижение (минимум был отмечен на 1,1059). В то время как быстрое падение, похоже, является чрезмерным, евро может снизиться дальше, до 1,1035. Основная поддержка на уровне 1.0990 вряд ли окажется под угрозой. С другой стороны, прорыв 1,1125 (незначительное сопротивление также находится на уровне 1,1100) будет указывать на то, что текущее нисходящее давление ослабло».

Следующие 1-3 недели: «Два дня назад (30 марта, цена спот на 1,1085) мы подчеркнули, что риски для евро сместились в сторону повышения. Мы добавили, что чистый прорыв 1.1140 может привести к укреплению EUR до 1.1190. По мере роста евро вчера (31 марта, цена спот 1,1155) мы подчеркнули, что «если евро пробьет 1,1190, его шансы на дальнейшее укрепление до 1,1240 вырастут». Пара не пробила отметку 1,1190, поднявшись до 1,1184, а затем резко упав до минимума на 1,1059. Хотя наш уровень «сильной поддержки» на 1,1055 не пробит, восходящий импульс относительно рассеялся. Евро, похоже, перешел в фазу консолидации и, вероятно, будет какое-то время торговаться между 1,0990 и 1,1170».

Выпуск на рынок 180 млн баррелей из стратегических резервов США поможет нефтяному рынку сбалансироваться в 2022 году, увеличив предложение на 1 млн баррелей в сутки в течение шести месяцев, пишут аналитики Goldman Sachs.

Ключевые тезисы

«Мы понижаем свой прогноз по Brent на второе полугодие 2022 года на $15/барр. до $120 за баррель».

«Дополнительное предложение «не решит проблему структурного дефицита предложения, который формировался годы».

«Фактически, более низкие цены в 2022 году поддержат спрос на нефть, одновременно замедляя ускорение добычи сланцевой нефти и сохраняя на данный момент дефицит в 2023 году, а также вероятную потребность пополнить стратегические резервы».

«Таким образом, высвобождение запасов снизит стимулы для производителей сланцевой нефти в условиях снижения цен на актив. Это микроэкономика, поэтому это не должно быть новостью».

«Можем пповысить прогноз по марке Brent на 2023 год на $5/бар выше своего текущего прогноза $110, что отразит более высокий спрос и снижение предложения сланцевой нефти после завершения 2022 года».

Индекс деловой активности в производственном секторе Caixin PMI в Китае в марте составил 48,1 против ожидаемых 49,7 и 50,4 в феврале, показав, что условия ведения бизнеса в стране ухудшились на фоне последней вспышки ковида в прошлом месяце.

Опубликованный ранее официальный производственный PMI Китая сократился до 49,5 в марте с 50,2 в феврале и против прогноза 49,9, сообщило в четверг Национальное бюро статистики (NBS).

Комментарии д-ра Ван Чжэ, старшего экономиста Caixin Insight Group

«В производственном секторе сократились как предложение, так и спрос. В марте Covid-19 вспыхнул в нескольких регионах по всему Китаю, нарушив производственные цепочки поставок и повлияв на производство. Рыночный спрос ослаб, особенно на потребительские товары».

«В марте как показатели производства, так и общие новые заказы достигли самого низкого уровня с февраля 2020 года. Внешний спрос резко упал, а глобальные транспортные условия ухудшились. Показатель новых экспортных заказов достиг самого низкого уровня за 22 месяца в марте».

Предупреждая Европейский союз (ЕС) о конфронтации с Россией, представитель МИД страны заявил в пятницу, что Кремль готов ответить на санкции ЕС, сообщает РИА.

Ключевые тезисы

• «Россия ответит на санкции ЕС».
• «Надеемся, что ЕС поймет, что конфронтация с Москвой не в его интересах».

В четверг Россия пригрозила прекратить поставки газа в Европу, если старый континент не будет платить за них в рублях.

Между тем, НАТО и Киев предупредили, что российские войска перегруппировываются для новых атак.

Пара EUR/USD тем временем зализывает раны вблизи 1,1070 после большого падения в четверг. Все внимание по-прежнему приковано к сегодняшним релизам инфляции еврозоны и NFP США.

Агентство Reuters сообщило, что президент Украины Владимир Зеленский в четверг заявил, что «ситуация на юге и в Донбассе остается чрезвычайно сложной, и подтвердил, что Россия наращивает силы вблизи осажденного города Мариуполя».

«Впереди будут битвы. Нам все еще нужно пройти по очень сложному пути, чтобы получить все, что мы хотим», — сказал он в вечернем видеообращении.

На рынках акции США резко снизились в конце месяца, поскольку ключевой показатель инфляции в США взлетел выше, в то время как конфликт на Украине продолжался. Президент Джо Байден также, как сообщается, заявил, что «нет четких доказательств» того, что президент России Владимир Путин выводит свои войска из Киева.