• NZD/USD резко выросла в понедельник, при этом подскочив на 0,6% до 0,6160.
• Пара отмахнулась от российско-украинского пессимизма и недавнего ястребиного выступления ФРС.
• В настоящее время она нацеливается на недавние максимумы на уровне 0,7000, чему способствуют оживленные фондовые рынки.

Пара NZD/USD резко выросла в понедельник, при этом подскочив на 0,6% до 0,6160 после того, как привлекла покупателей в начале сессии на 200DMA чуть выше 0,6900. Ястребиный комментарий ФРС с выходных, в котором говорилось о более быстром повышении ставок (с интервалом в 50 б.п.) и неизбежном количественном ужесточении, а также об ухудшении тона российско-украинских  диалога после появления сообщений о жертвах среди мирного населения, не смог снизить тягу к риску в валютном пространстве.

Действительно мировой фондовый рынок твердо растет. Это дает толчок таким активам, как чувствительный к риску киви, и другим его чувствительным к риску валютам Б10, но новозеландский доллар также растет (наряду с AUD) в результате его подверженности ценам на сырьевые товары, которые снова в целом растут.

В последние недели чувствительные к сырьевым товарам валюты Б10, такие как киви, пользовались спросом, несмотря на более широкий аппетит к риску, учитывая ожидания, что такие страны, как Новая Зеландия и Австралия, которые географически расположены далеко от Украины, выиграют от структурно более высоких цен на сырьевые товары в результате конфликта. Глядя на NZD/USD с технической точки зрения, пара, похоже, что пара все еще отмечает повышающиеся максимумы и  повышающиеся минимумы, которые были в игре с конца января.

Тот факт, что пара нашла такую сильную поддержку на 200DMA в понедельник, будет воспринят как бычий технический сигнал и делает тест недавних годовых максимумов в районе 0.7000 на этой неделе вероятным. Прорыв выше 0,7000 потенциально может открыть дверь для движения к максимумам 4 квартала 2021 года в области 0,7200. До тех пор, пока риск/цены на сырье благоприятствуют, а РБНЗ остается впереди ФРС с точки зрения ужесточения денежно-кредитной политики, рост к этим уровням определенно возможен.

Ключевым событием текущей недели станет среда, когда Федеральная резервная система опубликует протокол последнего заседания FOMC. На этом заседании центральный банк повысил процентные ставки, как и ожидалось. Аналитики Wells Fargo указывают на важность дополнительной информации, которая будет содержать информацию по сокращению. 

Ключевые тезисы: 

"Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) решил повысить ставки на 25 б.п. на своем заседании 15-16 марта. По завершении заседания комитет опубликовал ежеквартальную сводку экономических прогнозов (SEP), в котором все нынешние члены представляют индивидуальные прогнозы по ключевым экономическим показателям и направлению политики. Например, медианный прогноз на 2022 год по PCE повысился до 4,3% (г/г) с 2,6% в декабре. Более того, медианный прогноз предполагает повышение ставки на 175 б.п. в 2022 году по сравнению с 75 б.п. в декабре. В целом, диаграмма указала, что FOMC в целом занял ястребиную позицию в отношении политики.

В заявлении с этого прошлого заседания говорится, что «комитет рассчитывает начать сокращать свои запасы казначейских ценных бумаг и долговых обязательств агентств и ипотечных ценных бумаг на предстоящем заседании». Кроме того, глава ФРС Пауэлл дал понять, что протокол заседания, который должен быть опубликован в среду, будет содержать дополнительную информацию о сокращении баланса. Хотя ранее мы ожидали, что FOMC примет решение о сокращении баланса в июне, в заявлении указывается, что объявление может быть сделано на следующем заседании 3-4 мая, в зависимости от событий в ближайшие недели».

• Мексиканский песо продолжает расти по отношению к доллару США, достигнув самого высокого уровня с июля 2021 года.
• Пара USD/MXN демонстрирует перепроданность, но не демонстрирует существенных признаков консолидации.
• Цена остается ниже 200-недельной SMA на уровне 20,15.

Пара USD/MXN открыла неделю, опустившись ниже отметки 19,80, зафиксировав третье недельное снижение подряд. Медвежий уклон остается неизменным, и пара стремится протестировать 19,70 в краткосрочной перспективе, а также критическую область поддержки 19,55.

Доллару США необходимо восстановиться выше 19,85, чтобы смягчить медвежье давление, что обусловит консолидацию. Ниже 20,15, движение вверх может выглядеть нестабильным; недельное закрытие выше этой отметки может свидетельствовать о том, что установлено временное  основание.

Тот факт, что пара USD/MXN упала в семнадцать из последних девятнадцати торговых дней, показывает, насколько далеко зашло ралли мексиканского песо. Технические индикаторы, такие как RSI, держатся ниже 30, показывают уровни перепроданности. Несмотря на описания, существенных признаков разворота или стабилизации пока не отмечается, так как кросс продолжает пробивать уровни поддержки.

Консолидация ниже 19,70 должна сохранять вероятность дальнейших потерь. Следующая среднесрочная твердая поддержка ожидается на уровне 19,55, минимум 2021 года, перед промежуточным уровнем 19,65.

Дневной график USD/MXN

• Японская иена стабилизировалась, поскольку доходность в США консолидируется в понедельник.
• Пара USD/JPY консолидировалась, не смогла восстановиться  к 123.00.
• Доллар торгуется разнонаправлено по всем направлениям; DXY поднимается третий день подряд. 

Пара USD/JPY умеренно растет в понедельник, поддерживаемая более высокой доходностью в США и смешанным долларом США. Пара достигла максимума в 122,94, а затем откатилась к области 122,70.

В краткосрочной перспективе пара USD/JPY движется в боковом направлении с бычьим уклоном, столкнувшись с сопротивлением ниже 123.00. С другой стороны, немедленная поддержка появляется на уровне 122,50, за которым следует дневной минимум на уровне 122,25.

Доходность трежерис восстановилась после начала американской сессии, достигнув новых дневных максимумов. Доходность 10-летних составляет 2,42%, а 2-летняя – 2,45%. DXY растет третий день подряд, прибавив 0,30% до 98,85. Цены на акции неоднозначны на Уолл-стрит, в то время как сырая нефть растет более чем на 3%.

Что касается экономических данных по США, производственные заказы снизились на 0,5% в феврале, в соответствии с ожиданиями. Ключевым событием недели станет протокол FOMC в среду. Расхождение в ожиданиях денежно-кредитной политики между Банком Японии и Федеральной резервной системой и отношение к риску остаются ключевыми драйверами ценового движения USD/JPY.

Аналитики BBH отмечают, что на данный момент Банк Японии выиграл битву за сохранение контроля кривой доходности. «Доходность 10-летних облигаций торгуется вблизи 0,21%, ниже предела 0,25% в рамках контроля кривой доходности. Тем не менее, борьба за сдерживание доходности JGB ни в коем случае не закончена, не тогда, когда доходность облигаций в остальном мире продолжает расти. Направление для пары USD/JPY остается ясным, поскольку политики дивергенция центрального банка здесь особенно сильна.  Прорыв выше 123,65 необходим, чтобы протестировать максимум 28 марта вблизи 125,10.

Технические уровни

• Российский рубль восстановился до уровня до начала операции после  падения на 70%.
• Смешанное настроение рынка удерживает USD/RUB в пределах пятничных уровней.
• Прогноз цен на USD/RUB: будет зависеть от рыночных настроений и событий вокруг российско-украинского конфликта.

Пара USD/RUB едва  движется в североамериканскую сессию, хотя она остается вблизи уровней  до начала операции. Ранее она  выросла к многолетнему максимуму около 154,24. На момент написания статьи пара USD/RUB торгуется на уровне 83,7570, находясь в пределах пятничного максимума/минимума на уровне 86,3461/81,7161 соответственно.

Рыночные настроения колеблются, хотя и ограничивают USD/RUB

Настроения на рынке неоднозначны, так как европейские биржи фиксируют потери, в то время как американские колеблются. Российско-украинский конфликт доминирует в заголовках газет, поскольку он продолжается шестую неделю и оказывает давление на цены на энергоносители и продовольствие. Это подстегнет глобальную инфляцию, которая, в дополнение к проблемам цепочек поставок и повышенным ценам на сырьевые товары, начнет указывать на стагфляцию.

Между тем, в понедельник главный переговорщик России заявил, что позиция России по Крыму и Донбассу остается неизменной, и опроверг существование проекта мирного соглашения. Он добавил, что переговоры возобновятся в понедельник. Министр иностранных дел России Лавров заявил, что Россия не исключает взимания платы в рублях за другие товары , если «враждебность со стороны Запада продолжится».

В последнее время генеральный секретарь НАТО Столтенберг заявил, что происходящее на Украине не является фактическим выводом российских войск, как сообщает Reuters.

Канцлер Германии Шольц заявил, что Запад согласится на дальнейшие российские санкции в ближайшие дни.

В то же время индекс доллара США растет на 0,26% и находится на уровне 98,830 после пятничного отчета NFP США, который, хотя и не оправдал ожиданий, был солидным. Кроме того, производственный индекс ISM в США оказался ниже, чем ожидалось, но цены в обрабатывающей промышленности выросли до 87,1, что выше оценочных 80, что еще больше укрепило аргументы в пользу повышения ставки ФРС на 50 базисных пунктов.

Таким образом, пара USD/RUB по-прежнему будет подвержена влиянию событий в Восточной Европе. Любые намеки на ход переговоров, вывод российских войск или соглашения о прекращении огня могут стать встречным ветром для USD/RUB; в противном случае восходящий тренд может возобновиться в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Прогноз цен на USD/RUB: Технический прогноз

Пара USD/RUB находится в диапазоне 81,7161-86,3461, и если она останется внутри этих границ, это может означать, что пара может консолидироваться. Тем не менее, стоит отметить, что обменный курс USD/RUB по-прежнему выше 200-дневной скользящей средней (DMA), которая находится на уровне 78,1428, что говорит о сохранении бычьего тренда.

Тем не менее, первым сопротивлением USD/RUB будет 86,3461. Прорыв последнего обнажит дневной максимум 30 марта на уровне 87,7500, за которым последует 92,3961 50-DMA.

Банк Канады только что опубликовал свой последний обзор перспектив бизнеса (BOS), и основной индикатор снизился до 4,98 в 1 квартале 2022 года с рекордного максимума в 5,9, который он достиг в 4 квартале 2021 года. Опрос был проведен до начала операции на Украине и специальный опрос, который был проведен в марте, показал, что около половины фирм заявили, что они ожидают влияния конфликта, в основном из-за более высоких цен на сырьевые товары. 

Дополнительные тезисы:

• 81% фирм сообщили о давлении на производственные мощности, связанном с проблемами труда или цепочки поставок, что является новым рекордным показателем. 
• Компании ожидают значительного роста заработной платы, цен на  входе и цен на выходе из-за постоянного давления на производственные мощности и высокого спроса, в то время как было много планов по увеличению инвестиционных расходов и увеличению персонала.
• Компании продолжали ожидать сильного роста продаж, но более умеренными темпами, чем в прошлом году.
• Компании, связанные с труднодоступными услугам, ожидают значительного увеличения своих продаж, поскольку ограничения, связанные с пандемией Covid-19, ослабевают. 
• Баланс мнений по показателям будущего роста продаж упал до 39 в 1 квартале с 57 в 4 квартале 2021 года.
• 70% компаний заявили, что ожидают, что инфляция будет выше 3% в течение следующих двух лет, по сравнению с 67% в 4 квартале 2021 года, хотя большинство прогнозирует, что она вернется близко к целевому показателю Банка Канады в течение 3 лет. 
• В своем специальном опросе о влиянии конфликта в Украине фирмы заявили, что они ожидают, что затраты на входе пострадают от более высоких цен на энергоносители и сырьевые товары, дальнейших сбоев в цепочке поставок, и многие заявили, что планируют переложить увеличение затрат на клиентов. 
• Кроме того, некоторые предприятия, преимущественно те, которые связаны с энергетикой и другими сырьевыми товарами, ожидают более высоких продаж. 
• В отдельном опросе  по потребительским ожиданиям ожидания инфляции на 1 год вперед немного увеличились в 1 квартале 2022 года до 5,07% с 4,89% в 4 квартале 2021 года, причем большинство респондентов ожидают, что сильный рост расходов продолжится. 
• Несмотря на большую обеспокоенность по поводу инфляции сегодня, долгосрочные ожидания остаются стабильными и ниже допандемических уровней, как показал опрос. 

Резервный банк Австралии объявит о своем решении по монетарной политике во вторник, 4 апреля и по мере приближения времени выхода, мы публикуем прогнозы экономистов и исследователей семи крупных банков относительно предстоящего решения центрального банка.

Неопределенность вокруг украинского кризиса, незначительные признаки инфляции заработной платы и майские федеральные выборы являются одними из ключевых факторов, которые могут заставить РБА сохранить свою осторожную позицию.

Scotiabank

«Банк, тем не менее, должен заложить основу для, по крайней мере, одного повышения в четвертом квартале - или даже начала 3-го квартала. Мы прогнозируем, что РБА повысит ставку в этом году, но с большим количеством повышений, уже заложенных в ценф, РБА должен будет, по крайней мере, оправдать ожидания, чтобы поддержать AUD, и, в конечном счете, снижение ставок на повышение РБА должно повлиять на AUD в течение оставшейся части года. Если РБА быстро не изменит свой тон с голубиного на очень ястребиный – чего мы не ожидаем – AUD столкнется с ограниченным давлением. Нормализация цен на сырьевые товары с очень высоких уровней станет дополнительным тормозом в ближайшие месяцы».

Westpac

«Ставка будет удерживаться на рекордно низком уровне в 0,1%. Основное внимание будет уделяться любому изменению формулировок в заявлении о принятии решения. Westpac ожидает, что цикл ужесточения начнется в августе этого года. Инфляция сейчас вернулась в целевой диапазон, а уровень безработицы, составляющий 4,0%, скоро опустится ниже 4% впервые с 1974 года. Тем не менее, РБА заявил, что он не будет повышать ставки до тех пор, пока инфляция не будет «устойчивой» в пределах целевого диапазона, что требует подъема роста заработной платы с текущих относительно скромных уровней. Мы ожидаем, что к августу, с учетом дополнительной информации об инфляции, заработной плате и безработице, будут основания для начала цикла ужесточения».

Danske Bank

«Несмотря на глобальное инфляционное давление, мы пока не ожидаем увидеть изменения в их денежно-кредитной политике».

TDS

«Мы ожидаем, что РБА подтвердит, что он остается «терпеливым. РБА, похоже, согласен рискнуть начать повышать слишком поздно, нежели слишком рано, и отметил, что он не будет реагировать, пока не появятся «доказательства повсеместного ценового давления». Мы сохраняем наш прогноз первого повышения на 15 б.п. в августе, но теперь ожидаем еще одного повышения в сентябре».

SocGen

«Мы ожидаем, что РБА сохранит ставку на уровне 0,10%. Риторика РБА по ставкам, вероятно, не изменится. В программном заявлении, вероятно, будет сказано, что РБА не будет повышать денежную ставку до тех пор, пока фактическая инфляция не будет устойчиво находиться в пределах целевого диапазона 2-3%, и что еще слишком рано делать вывод о том, что это условие было выполнено. РБА, скорее всего, сохранит оптимистичный прогноз по экономическому росту и рынку труда. Он должен вновь отметить конфликт в Украине как основной источник неопределенности. Ключевой вопрос для РБА заключается в том, когда состоится первое повышение ставки. Наш базовый сценарий указывает на август, после выпуска CPI за 2 квартал. Мы не можем исключить первое повышение в мае, особенно если CPI в 1 квартале преподнесет сюрприз. Но мы считаем, что обычный поэтапный подход РБА снижает вероятность «поспешных» действий».  

Citibank

«Хотя какие-либо серьезные изменения в политике маловероятны на апрельском заседании Совета по политике на этой неделе, он все еще может содержать подсказки относительно того, когда РБА ожидает свое первое повышение (наш базовый сценарий остается августом, рынки оценивают июнь). Недавний более ястребиный наклон подразумевает, что Банк теперь считает «правдоподобным» повышение ставок в конце этого года, хотя глава ЦБ Лоу по-прежнему выступает против агрессивного рыночного ценообразования, которое в настоящее время предполагает, что ставка может составить 1,8% к концу этого года». 

По всей вероятности, заявил в понедельник заместитель главы Банка Англии Джон Канлифф, операция на Украине усилит всплеск инфляции и ужесточит  ситуацию с доходами домохозяйств, сообщает Reuters. Падение спроса за счет потребления домашних хозяйств и инвестиций в бизнесбудет больше, чем считалось в феврале, добавил он. 

Дополнительные тезисы:

• Вполне возможно, что некоторая слабость рынка труда окажется структурной, а не циклической.
• Более низкая активность населения усугубляется более низкой миграцией либо в результате пандемии, либо в результате Brexit.
• Нет никаких существенных доказательств отраслевых несоответствий на рынке труда, который остается очень гибким.
• То, что мы видели на рынке труда из-за Covid, во многом было историей слабого предложения рабочей силы и сильного спроса на рабочую силу.
• Влияние более высоких цен на энергоносители не будет ощущаться равномерно, эти факторы могут усилить удар по совокупному спросу.

Золото остается устойчивым после еще одного сильного отчета о рабочих местах. Разговоры о гибели мирных жителей и потенциале для новых санкций продолжат поддерживать спрос на безопасные активы, сообщают стратеги TD Securities.

Ястребиный фон ФРС все больше давит на восходящий импульс золота

«Помимо геополитических проблем, фокус на рынке драгоценных металлов на этой неделе сместится в сторону протокола FOMC и подсказок, связанных с сокращением баланса, который, как мы ожидаем, будет объявлен на майском заседании FOMC. В этом смысле, в то время как бегство от рисков и массивный приток ETF обеспечивают поддержку, ястребиный тон ФРС все больше влияет на восходящий импульс желтого металла. 

До тех пор, пока материальный прогресс в переговорах о прекращении огня и деэскалации остается недостижимым, бегство от рисков, вероятно, будет поддерживать желтый металл.

В то время как геополитическая напряженность и кривая доходности сигнализируют о возобновлении интереса инвесторов к золоту, риски снижения более распространены на фоне ястребиного фона ФРС и по мере того, как переговорщики продолжают работать над прекращением огня».

Пара EUR/USD находится под сильным давлением продаж, опустившись ниже порога 1,10.  Далее пара может снизиться к 1,09, сообщают экономисты Scotiabank.

Ключевая поддержка на уровне 1.0805 остается уязвимой

«Отступление в прошлый четверг от 1.12(медвежья внешняя сессия) предполагает, что пара может развивать новую фазу снижения.

Рост с минимума начала марта держался в пределах консолидационной модели(медвежий клин), основание которой сегодня располагается на уровне 1,10; его устойчивый пробой должен привести к тому, что пара вновь протестирует  1,09 довольно быстро .

Ключевая поддержка на уровне 1,0805 остается уязвимой».

Пара USD/JPY , похоже, достигла пика на максимумах 125,29/86 2015 года. Аналитики Credit Suisse по-прежнему склоняются к дальнейшей боковой консолидации.

Пик, похоже, достигнут

«Пара USD/JPY развернулась вниз и вступила в фазу краткосрочной консолидации с момента достижения ключевых максимумов 2015 года на уровне 125,29/86, при этом RSI недельного графика по-прежнему выше 80. Мы, вероятно,  уже достигли пика в этой фазе  роста USD/JPY и ожидаем дальнейшей боковой консолидации.

Ключевой поддержкой на этом этапе остается 38,2% коррекция ралли с конца февраля и 13-дневная экспоненциальная средняя на уровне 121,33/121,20, которую мы надеемся попытаться удержать на данный момент. Однако ее чистый прорыв завершит формирование вершины и вызовет более глубокое коррекционное движение вниз. 

Рост выше 123,21 расчистит путь к 124,31, но лишь пробой этой отметки обусловит ралли к максимумам 125,11/86».

• EUR/USD развивает нисходящий тренд ниже 1.1000.
• Закрытие ниже 1.1000 должно вызвать дополнительную слабость пары.

EUR/USD держит оборону третью сессию подряд и в начале недели атаковала отметку 1.1000.

Учитывая текущую ценовую динамику, нельзя сбрасывать со счетов дальнейшее снижение цены в случае закрытия торгов  ниже уровня 1.1000. Ближайшая цель находится на недельном минимуме 1,0944 (от 28 марта), за которым следует еще один недельный минимум на 1,0900 (от 14 марта) и минимум 2022 года на 1,0807 (от 7 марта).

Среднесрочный прогноз по EUR/USD, как ожидается, останется медвежьим, пока пара находится ниже ключевой 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1,1479.

Дневной график EUR/USD

GBP/USD торгуется сегодня в относительном флэте. Экономисты Scotiabank ожидают, что фунт снизится до 1,30 после того, как быки не смогли закрепить рост выше уровня 1,33.

Внутридневная поддержка отмечена на отметке 1.3095/00

«Неспособность GBP закрепить рост выше 1,33 в конце марта оставляет негативный след на долгосрочных графиках и склоняет риски в сторону возобновления снижения в направлении 1,30». 

"Мы отмечаем внутридневную поддержку на уровне 1.3095/00." 

"Сопротивление находится на 1.3150/55."

USD/BRL прорвалась ниже ключевой поддержки на уровне 5.00 после нескольких попыток сделать это. Хотя бразильский реал может оставаться устойчивым дольше, чем ожидалось, в конце концов, экономисты MUFG Bank прогнозируют USD/BRL на уровне 5,60 к концу 2022 года.

Более значимое обесценивание BRL во втором полугодии

«BRL может оставаться на высоких уровнях дольше в этом году. Тем не менее, мы не считаем бычью тенденцию устойчивой в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Что касается внутренней ситуации, мы считаем, что кампания перед президентскими выборами в октябре может вызвать некоторую нестабильность, за которой последуют растущие опасения по поводу того, как новая администрация, которая вступит в должность в 2023 году, будет решать  проблему финансового дисбаланса. Имейте в виду, что нынешние хорошие цифры не решают структурную финансовую проблему. 

Во внешних условиях мы можем ожидать некоторой стабилизации цен на сырьевые товары или не такого быстрого роста и  активных действий ФРС в нормализации денежно-кредитной политики в США.

Мы ожидаем, что BRL вновь ослабнет до уровня 5,60 к концу года»

Индекс S&P 500 развернулся вниз во второй половине прошлой недели. Тем не менее, аналитики Credit Suisse пока остаются сохраняют тактически бычий настрой после недавнего прорыва выше ключевых скользящих средних на уровне 4487/4455. 

S&P 500 чуть приблизился к 4663/68

"На данный момент мы сохраняем бычий настрой и ожидаем теста уровня Фибо 78,6% коррекции падения 2022 года и ценового сопротивления на уровне 4663/68. Отсюда быкам откроется путь для движения к 4707/12, а затем - к более сильному сопротивлению, в области от 4744/49 и до рекордного максимума 4819. Мы ожидаем ограничения роста в этой зоне, в соответствии с нашим более широким среднесрочным взглядом на то, что рынок будет оставаться в ловушке более широкой фазы возврата к среднему значению». 

Первая поддержка наблюдается на уровне 4514/01, она включает в себя уровень Фибо 23,6% коррекции недавнего восстановления и 13-дневную экспоненциальную скользящую среднюю, которая оказала индексу поддержку в пятницу на прошлой неделе. Следующий уровень поддержки виден в районе 200-дневной МА на 4488, затем в области 63-дневной МА и ценового минимума на 4461/55. Только прорыв этой области вернет краткосрочные риски обратно в более низкий диапазон».

Ожидается, что австралийский доллар станет одной из самых сильных валют во 2-м квартале. По мнению аналитиков Credit Suisse, AUD/USD выглядит так, как будто находится в процессе формирования небольшого бычьего «вымпела», который подтвердится выше 0,7541/57 и ознаменует собой важный среднесрочный прорыв.

Ключевая поддержка располагается на уровне 0.7455/41

«Эта фаза консолидации может быть небольшой бычьей моделью продолжения «вымпел», которая будет подтверждена в случае роста цены выше октябрьского максимума и недавнего максимума диапазона на 0,7541/57. Отсюда быкам откроется путь к максимумам конца июня и июля на уровне 0,7599/7616, и только чистый прорыв этой области даст веские основания для возникновения нового среднесрочного восходящего тренда. Следующее сопротивление наблюдается на 0,7715 и 0,7777/85». 

"Поддержка ожидается на уровне 0.7479/68, за ней следует минимум прошлой недели на 0.7455/41. Его пробой сместит наш настрой в тактически нейтральный режим, со следующей поддержкой на недавнем ценовом минимуме на 0,7372/58. Его поглощение сместит краткосрочный риск в южном направлении и станет предупреждением о возможном падении цены до минимума середины марта на уровне 0,7173/63».

Аналитики UOB Group предполагает, что USD/IDR должна остаться в диапазоне 14 320-14 395 в настоящее время.

Ключевые тезисы

«USD/IDR торговалась между 14 325 и 14 368 в течение всей прошлой недели, что уже ниже нашего ожидаемого бокового торгового диапазона 14 300/14 390.

Неактивные движения не дают никаких новых подсказок, и дальнейшая боковая торговля не будет сюрпризом. Ожидаемый диапазон на этой неделе, 14 320/14 395».

• Индекс DXY растет и приближается к отметке 99.00.
• Прорыв выше 99,00 введет в игру пик 2022 года около 99,40.

Индекс доллара США DXY продолжает развивать пятничный рост и торгуется в понедельник всего в нескольких пунктах от ключевого барьера 99,00.

DXY смог уверенно развить отскок от сильной поддержки в области 97,70 (30,31 марта), и теперь целью быков является круглый барьер 99,00 и области выше него в ближайшей перспективе. Так, выше этого уровня располагаются текущие максимумы этого года в районе 99,40.

Текущий бычий настрой в индексе по-прежнему поддерживается 6-месячной линией вблизи 96,20, в то время как более долгосрочный прогноз по доллару будет считаться конструктивным, пока торги проходят выше 200-дневной SMA на уровне 94,90.

Дневной график DXY

Пара USD/JPY снова движется вверх. Несмотря на растущие официальные опасения, аналитики BBH ожидают дальнейшего ослабления иены, поскольку в конечном итоге пара должна протестировать максимум прошлой недели около 125,10.

Японские чиновники все больше обеспокоены слабой иеной

«Японские чиновники все больше обеспокоены слабой иеной. На этот раз именно Кэйити Исии, генеральный секретарь младшего партнера по коалиции партии Комэйто, заявил, что Банк Японии должен уделять пристальное внимание обменным курсам как побочному продукту своей ультра-мягкой политики.

На данный момент Банк Японии выиграл битву за сохранение контроля кривой доходности. Доходность 10-летних облигаций торгуется вблизи 0,21%, ниже предела 0,25% в рамках контроля кривой доходности. Тем не менее, борьба за сдерживание доходности JGB ни в коем случае не закончена, не тогда, когда доходность облигаций в остальном мире продолжает расти. Направление для пары USD/JPY остается ясным, поскольку политики дивергенция центрального банка здесь особенно сильна.  

Прорыв выше 123,65 необходим, чтобы протестировать 28 марта вблизи 125,10. Выше находится максимум июня 2015 года около 125,85».

Пара EUR/USD была остановлена ниже 55-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 1,1182/85. Тем не менее, лишь прорыв ниже 1,0944 укажет на возобновившееся понижательное давление, считают экономисты Credit Suisse.

55-DMA на уровне 1,1182/85 ограничивает быков

«Мы склоняемся к дальнейшей боковой консолидации в краткосрочной перспективе, при этом более широкий нисходящий тренд все еще остается в силе после того, как цена была остановлена ниже 55-DMA на уровне 1,1182/85. Впрочем, лишь прорыв ниже 1,0944 сможет подтвердить важный разворот на юг, со следующими поддержками на уровне 1,0900, а затем решающей среднесрочной поддержкой на 1,0825/0806 (подтвержденный восходящий тренд от минимума января 2017 года). Прорыв ниже нее откроет путь к минимуму 2018 года на уровне 1,0635».

«Мы обеспокоены потерей краткосрочного и среднесрочного импульса, однако только закрытие выше 1,1182/85 станет первым реальным признаком того, что мы, возможно, увидели формирование важного минимума в районе нашей основной цели 1,0825».

• EUR/JPY снижается после пятничного роста и вновь тестирует 135.00.
• Дальнейшее снижение, как ожидается, встретит поддержку вблизи 134.40.

EUR/JPY сталкивается с некоторым понижательным давлением и отдает часть позиций, завоеванных в пятницу, возвращаясь в то же время в область 135.00 в начале недели.

Основной восходящий импульс кросс остается неизменным на данный момент, хотя дальнейшие коррекции не исключены в ближайшей перспективе. На фоне этого EUR/JPY, по прогнозам, сохранит поддержку в области 134,40, где расположен уровень  коррекции Фибо (мартовского ралли).

В то же время выше 200-дневной SMA на уровне 130,11, прогноз по кроссу, как ожидается, останется конструктивным.

Дневной график EUR/JPY

Президент Украины Владимир Зеленский в понедельник заявил, что очень трудно вести переговоры с Россией после того, что они сделали в Украине. Зеленский обвинил Россию в военных преступлениях и геноциде против украинского народа в свете появления доказательств широкомасштабных зверств, совершенных российскими войсками против гражданских лиц. Российские войска ушли из различных районов к северу от Киева и, как сообщается, оставили за собой след разрушений.

Зеленский заявил, что Украина не успокоится, пока не определит виновных в зверствах в Киевской области. Он отметил, что чем дольше Россия затягивает переговорный процесс, тем хуже будет для них.    

• Показатель снизился на 8,8% в январе
• Стоимость разрешений составила рекордные $12.4 млрд
• Жилищное строительство выросло на 9.8%
• Нежилое строительство выросло на 43.2%

Дальнейший рост USD/MYR , вероятно, встретит жесткий барьер на уровне 4,2360, предположили аналитики UOB Group.

Ключевые тезисы

«Наши ожидания относительно того, что USD/MYR повторно протестирует уровень 4,2360, не оправдались, поскольку она торговалась между 4,1980 и 4,2285 до закрытия на уровне 4,2080. Пара USD/MYR сегодня открылась ростом и на этой неделе, похоже, склоняется в сторону повышения.

Тем не менее, любое продвижение вряд ли означает пробой 4.2360 (есть еще один уровень сопротивления на 4.2240). Поддержка находится на уровне 4.2050, за которым следует 4.1960."

• Пара EUR/USD готовится пробить 21DMA и 1.1000.
• Призывы к общеевропейскому бойкоту импорта российских энергоносителей возросли.
• Это оказывает давление на евро, в то время как дальнейшие ястребиные заявления ФРС продолжают поддерживать USD, а EUR/USD присматривается к поддержке 1,0950.

Разворот EUR/USD вниз от пиков прошлой недели возле 50-дневной скользящей средней возле 1,1200 продолжился в начале этой недели, и пара сейчас находится на грани прорыва 1,1000. Прорыв ниже этого ключевого психологического уровня, который также совпадает с 21-дневной скользящей средней на уровне 1,1007, скорее всего, откроет дверь к минимумам прошлого понедельника в области 1,0950. Ниже этого очень мало технической поддержки перед годовыми минимумами чуть выше 1,0800, а последние фундаментальные события поддерживают все более медвежий прогноз для EUR/USD в краткосрочной перспективе.

В минувшие выходные, когда украинские военные отвоевали большие участки территории к северу от Киева, в то время как русские отступали, чтобы передислоцироваться на восток, западные СМИ громко сообщали о доказательствах гибели мирного населения. В результате вновь всплыли призывы внутри ЕС к полному запрету на импорт российских энергоносителей. Совсем недавно президент Франции Макрон выступал в эфире, призывая к запрету импорта российской нефти и угля. По мере того, как появляется все больше доказательств и усиливается давление с целью принятия более жестких мер, риски снижения для евро также растут. В конце концов, полный запрет на весь импорт российских энергоносителей, скорее всего, ввергнет блок в глубокую рецессию, особенно пострадает такая страна, как Германия.

Все это время напряженная геополитическая ситуация продолжает благоприятствовать притоку доллара США, который также выигрывает на фоне все более ястребиной риторики ФРС. Джон Уильямс из ФРС предупредил, что сокращение баланса может начаться уже в мае, а Мэри Дэйли заявила, что аргументы в пользу повышения ставки на 50 б.п. в мае выросли. Различные другие политики ФРС будут выступать на публике и говорить о политике в течение недели, а протоколы последнего ястребиного заседания ФРС будут опубликованы в среду. Это должно держать EUR/USD сосредоточенной на бычьих фундаментальных показателях доллара США, а это означает, что такие данные, как промышленное производство в Германии, вероятно, не получат большого внимания.

По мнению валютных стратегов UOB Group, пара USD/CNH может оставаться ограниченной в торговом диапазоне 6,3450-6,3900 на краткосрочном горизонте.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Продвижение доллара США к максимуму 6,3720 стало для нас неожиданностью (мы ожидали, что доллар США будет торговаться в боковом диапазоне между 6,3480 и 6,3650). Несмотря на рост, восходящий импульс паре неособо усилился. Тем не менее, у доллара США есть возможность подняться выше, до 6,3780, и лишь затем откатиться. Следующее сопротивление на 6.3900, как ожидается, не окажется под угрозой. Поддержка находится на уровне 6,3620, за которым следует 6,3550».

Следующие 1-3 недели: «В прошлую пятницу (01 апреля, цена спот на 6,3560) мы подчеркнули, что нас не удивит прорыв 6,3450, но перепроданность на краткосрочных таймфреймах может привести сначала к 1-2 дням консолидации. Вместо консолидации доллар США вырос до максимума 6,3720. В то время как наш уровень «сильного сопротивления» на 6,3730 остался непробитым, нисходящий импульс быстро иссяк. Доллар США, похоже, перешел в фазу консолидации и, вероятно, будет торговаться в боковике между 6,3450 и 6,3900».

Пара USD/JPY пока может придерживаться консолидационого диапазона 121,00-124,00, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Мы ожидали, что доллар США будет торговаться между 121,30 и 122,60» в прошлую пятницу. Тем не менее, доллар США вырос до 123,03, прежде чем откатиться. Откат сохраняет потенциал дальнейшего развития до 121,90. Следующая поддержка на уровне 121.50 вряд ли вступит в игру. Сопротивление находится на 122,85 и далее на 123,05».

Следующие 1-3 недели: «С конца прошлой недели в нашем прогнозе не произошло никаких изменений. Как было подчеркнуто, доллар США, вероятно, консолидируется и будет какое-то воемя торговаться в диапазоне 121,00/124,00».

Представитель российского правительства заявил, что осуждает комментарии лидера правящей партии Польши о том, что Варшава будет открыта для размещения американского ядерного оружия на своей территории.

«Такие действия приведут только к усилению напряженности», — добавили в Кремле.

Кремль также отказался комментировать обвинения по поводу ситуации, сложившейся в Буче, и то, как они повлияют на переговоры.

Отскок российского рубля привлекает большое внимание по обе стороны Атлантики. Контроль за движением капитала останется в силе, таким образом, направление рубля зависит от закупок нефти и газа Европой, считают стратеги ING. 

Восстановление «не является устойчивым»

Госсекретарь США Энтони Блинкен заявил, что восстановление рубля было неустойчивым и искусственно поддерживалось контролем за движением капитала. Помимо контроля за движением капитала и обвала рублевой ликвидности, важную роль в поддержке рубля играют и потоки реального сектора. До тех пор пока иностранцы, в первую очередь Европа и Азия, покупают российскую нефть и газ, Россия будет получать твердую валюту, которую она может использовать для поддержки рубля».

«Указ президента Путина на прошлой неделе о «недружественных» странах, которые должны платить за российский газ в рублях, также играет свою роль».

«Предположительно, российские власти вряд ли отменят контроль над капиталом в ближайшее время, и судьба рубля будет очень сильно зависеть от продолжения западных закупок российской нефти и газа».

В краткосрочной перспективе евро зависит от развития конфликта в Украине. Пара EUR/USD может вернуться к 1.30 при заключении мира, в то время как проверка паритета будет замечена при значительном прекращении поставок газа, сообщают экономисты Société Générale.

Ключевые тезисы

• Значительное прекращение поставок газа может привести к тому, что EUR/USD снова опустится ниже 1.05, что станет проверкой паритета.
• Заключение мира и изменение европейской фискальной политики заложат основу для возможного возврата пары к 1.30.
• Наши прогнозы менее амбициозны, они предполагают умеренное снижение напряженности и постепенный рост пары EUR/USD, учитывая, что рынок процентных ставок уже внёс в цену сильное ужесточение политики со стороны ФРС.

Последствия конфликта России с Украиной нанесли резкий удар по лире, и пара USD/TRY поднялась выше уровня 14.00. Экономисты Société Générale ожидают, что пара вырастет до 19,00 к концу 2022 года из-за затяжного конфликта в Украине.

Пара USD/TRY взлетит до 20.00 во 2-м квартале, если геополитическая напряженность обострится

«В сценарии затяжного конфликта в Украине лира, вероятно, продемонстрирует ослабление до 16,00 во 2-м квартале 2022 года и до 19,00 в 4-м квартале 2022, вероятно, без ужесточения со стороны ЦБ Турции». 

«Если геополитическая напряженность обострится, TRY может увидеть агрессивную распродажу в направлении USD/TRY 20,00 во 2-м квартале 2022 года - и только в этом сценарии мы ожидаем, что регулятор обеспечит экстренное повышение ставки».

Пара USD/KRW была волатильной в марте и завершила месяц ростом на 0.6% на фоне укрепления доллара США на 1.36%. Тяга к риску по-прежнему остаётся ключевым фактором динамики USD/KRW в апреле. Экономисты MUFG Bank прогнозируют, что к концу второго квартала пара составит 1210 пунктов.

Ключевые тезисы

• На данный момент геополитические проблемы по-прежнему являются ключевой движущей силой для пары USD/KRW. Поскольку Россия и Украина ведут переговоры, мы не ожидаем эскалации, но думаем, что неопределенность российско-украинской ситуации сохранится в краткосрочной перспективе, и KRW будет оставаться слабой в ближайшей перспективе. Мы прогнозируем USD/KRW на 1210 к концу второго квартала.
• Поскольку страна полагается на импорт для покрытия почти всего своего потребления сухого природного газа и сырой нефти, более высокие цены на энергоносители, вызванные конфликтом на Украине, окажут прямое негативное влияние на торговый баланс Кореи. Тем не менее, мы по-прежнему сохраняем позитивный настрой по KRW в среднесрочной перспективе.
• Мы ожидаем, что к концу года курс USD/KRW упадет до 1185.0, учитывая возможное окончание конфликта на Украине, более эффективное сдерживание пандемии и нормализацию настроений инвесторов в отношении корейских активов.

Кристиан Севинг, исполнительный директор Deutsche Bank и президент BDB, главного банковского лобби Германии, предупредил в понедельник, что немецкая экономика столкнется со значительной рецессией, если будет остановлен импорт или поставки российского газа и нефти, сообщает Reuters.

По мнению экономистов Société Générale, австралийский доллар должен выиграть от нормализации монетарной политики. Пара AUD/USD может двигаться к 0.80 и выше, если данные по инфляции подтвердят повышение ставок Резервным банком Австралии (РБА).

Ключевые тезисы

• Рынок не ожидает повышения ставок на заседании РБА 5 апреля, но ожидает, что первое повышение произойдет во 2 квартале. Публикация данных по потребительским ценам за 1 квартал от 27 апреля будет иметь важное значение в этом отношении.
• Если политика будет ужесточена, то пара AUD/USD может вырасти до 0.80 и выше.
•  

Министр экономики Германии Роберт Хабек заявил в понедельник, что у Европейского союза (ЕС) сохраняется потенциал для введения дополнительных санкций против России.

Усилия Германии по снижению зависимости от российских энергоносителей наносят ущерб президенту Владимиру Путину, добавил Хабек.

Далее министр экономики отметил, что Германия прилагает все усилия для снижения зависимости от российской нефти, в том числе в отношении НПЗ «Роснефть» в Шведте.

Эти комментарии прозвучали на фоне сообщений о том, что ЕС готовится усилить санкции против России из-за военных престплений РФ в отношении гражданских лиц в Украине.

Реакция рынка

Настроения инвесторов ухудшились из-за угрозы новых санкций ЕС в отношении России, при этом европейские рынки торгуются смешанно после позитивного открытия.

Фьючерсы на S&P 500 растеряли набранные очки и теперь торгуются с внутридневным понижением на 0,06%.

Сегодня Банк Канады (BoC) опубликует свой ежеквартальный обзор деловых перспектив. Его сильные результаты могут потянуть пару USD/CAD вниз, чтобы протестировать поддержку 1.2450/30, считают экономисты ING.

Ожидания повышения ставки на 50 б.п. от Банка Канады растут

«Сильные показатели продаж, занятости, инвестиций и инфляционных ожиданий могут обусловить рост ожиданий повышения ставки Банка Канады на 50 б.п. на следующей неделе - в настоящее время в цены закладывается повышение на 44 б.п.».

«Мы ожидаем, что канадский доллар продолжит получать сильную поддержку в кроссах (например, против японской иены), а USD/CAD может повторно протестировать сильную поддержку на уровне 1,2430/50, если результаты исследования ЦБ будут достаточно сильными».

По мнению валютных стратегов UOB Group, повышательный настрой AUD/USD, похоже, исчез, и в ближайшие недели пара может консолидироваться.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Наши ожидания относительно того, что AUD снизится в прошлую пятницу, не оправдались, поскольку он торговался в боковом диапазоне между 0,7473 и 0,7525. Вероятны дальнейшие боковые торги, предположительно - между 0,7465 и 0,7520».

Следующие 1-3 недели: «Мы придерживаемся позитивного взгляда на AUD уже две недели. В нашем последнем прогнозе от прошлой пятницы (01 апреля, цена спот 0,7490) мы подчеркнули, что AUD должен закрыться выше 0,7520 в течение ближайших 1-2 дней, иначе вероятность его дальнейшего укрепления быстро снизится. Впоследствии AUD торговался между 0,7473 и 0,7525, прежде чем закрыться на уровне 0,7498. Восходящий импульс более или менее угас, и фаза укрепления AUD подошла к концу. AUD, похоже, перешел в фазу консолидации и может торговаться между 0,7435 и 0,7540».

Новозеландский доллар заметно укрепляется второй месяц подряд, при этом доллар США ощутимо ослаб по отношению к валютам G10, связанным с сырьевыми товарами. По мнению экономистов MUFG Bank, поддержка NZD через сырьевые товары вряд ли будет устойчивой.

Риски снижения роста, связанные с Китаем

«NZD больше не получает поддержки в паре с USD со стороны РБНЗ и его более агрессивных действий (повышение ставки на 50 б.п.), поскольку рынок теперь активно делает ставки на более агрессивное ужесточение со стороны ФРС».

«Риски в Азии, в регион, куда Новая Зеландия направляет более 60% своего экспорта, означают понижательные риски экономического роста, связанные с Китаем».  

«Мы отмечаем риски коррекции в краткосрочной перспективе, а замедление мировой экономики ограничит масштабы роста».

EUR/USD движется в узком боковом диапазоне вблизи отметки  1.1050. Экономисты ING считают, что самая популярная в мире валютная пара может стабилизироваться в диапазоне 1,10-1,1120 в ближайшие дни.

Внимание - на санкции

«По-прежнему похоже, что ЕС пока не готов отучать себя от российской нефти. Предположительно, любые шаги ЕС в сторону российского нефтяного эмбарго приведут к тому, что цены на нефть снова вырастут, а евро окажется под давлением через такой канал, как условия внешней торговли. Добавим сюда физические риски нормирования энергии в европейском промышленном секторе.

EUR/USD, вероятно, будет консолидироваться в диапазоне 1,1000-1,1120 в ближайшие дни».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара начала снижаться в начале недели, а доллар удерживает позиции против своих конкурентов на фоне осторожных рыночных настроений. Паре может быть трудно стряхнуть медвежье давление, если на финансовых рынках не начнет доминировать интерес к риску.

«Данные из США подтвердили в пятницу, что условия на рынке труда продолжали ужесточаться в марте. Показатели занятости прилично выросли, как и инфляция заработной платы. В минувшие выходные президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли признала, что шансы на повышение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) на следующем заседании ЦБ выросли. 

На фоне оптимистичных макроданных и ястребиных комментариев ФРС доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США остается на положительной территории выше отметки 2,4% утром в понедельник, обеспечивая дополнительный импульс доллару.

Между тем, Европейский союз (ЕС) готовится ввести дополнительные санкции против России на фоне сообщений о том, что российские войска совершили военные преступления под Киевом. Президент Франции Эммануэль Макрон заявил утром в понедельник о стремлении к новым санкциям, а министр обороны Германии Кристин Ламбрехт призвала ЕС к обсуждению вопроса прекращения импорта российского газа.

Из хороших новостей, ведущий украинский переговорщик заявил в субботу, что стороны добились достаточного прогресса, чтобы организовать встречу между президентом России Владимиром Путиным и президентом Украины Владимиром Зеленским. 

Индекс Euro Stoxx 600 демонстрирует небольшой внутридневной рост в начале европейской сессии, но единая валюта не показывает никаких признаков жизни. Экономический календарь США не будет включать в себя сегодня какие-либо значимые релизы, и главным драйвером для пары может остаться интерес рынков к риску».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара начала новую неделю под умеренным медвежьим давлением, и уровень 1.1000 является ключевой поддержкой для EUR/USD в ближайшей перспективе.

«Пара на момент написания тестировала 100-периодную SMA на четырехчасовом графике, которая сформировала динамическую поддержку вблизи 1.1030. При падении ниже этого уровня пара может дойти до 1,1000 (психологический уровень, уровень Фибоначчи 38,2% коррекции последнего нисходящего тренда). В случае если этот уровень превратится в сопротивление, 1.0960 (статический уровень) может рассматриваться как следующая медвежья цель.

С другой стороны, промежуточное сопротивление отмечено на уровне 1,1040 (коррекция Фибоначчи 50%) и далее - на 1,1080 (200-периодная SMA, коррекция Фибоначчи 61,8%) и 1,1100 (психологический уровень).

Тем временем индикатор индекса относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается выше отметки 30, предполагая, что пара сохраняет потенциал снижения, прежде чем она достигнет уровней технической перепроданности».

Настроения инвесторов в еврозоне продолжили ухудшаться в апреле, как показали данные, опубликованные в понедельник исследовательской группой Sentix.

• Индикатор рухнул до -18 в апреле с -7 в марте против прогноза -9,2

О еврозоне Sentix Доверие инвесторов

В ежемесячном опросе Sentix принимает участие 1600 финансовых аналитиков и инвесторов. Опрос состоит из 36 различных индикаторов, которые отражают мнение участников рынка на текущую экономическую ситуацию и ее перспективы на ближайшие полгода. Высокий результат укрепляет евро, низкий - ослабляет.

Ожидается, что в ближайшие недели кабель будет перемещаться в диапазоне 1.3050-1.3250, считают валютные из UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24-часа: «Наши ожидания от прошлой пятницы того, что фунт будет торговаться в боковом тренде, не оправдались, поскольку он упал до 1.3087, а затем остановился на 1.3115 (-0.22%). Нисходящий импульс улучшился, и на сегодняшний день сохраняется негативный настрой. Однако мы не ожидаем, что слабость бросит вызов основной поддержке на 1.3050 (ещё одна поддержка находится на 1.3075). Сопротивление находится на 1.3125 и 1.3150».
• Прогноз на следующие 1-3 недели: «К нашему прогнозу от прошлого четверга (31 марта, спот на 1.3140) добавить нечего. Как уже отмечалось, на фунт, вероятно, будет торговаться между 1.3050 и 1.3250 в ближайшее время».

Австралийский доллар резко укрепился после начала конфликта в Украине. Выгоды от условий торговли сырьевыми товарами вряд ли будут постоянно перевешивать неопределенность глобального роста, что ограничит рост австралийского доллара.

Ключевые тезисы

• Масштаб роста цен на энергоносители и цветные металлы предполагает существенное улучшение условий торговли, что окажет поддержку экономике в будущем.
• В то время как убежденность рынков в повышении ставок РБА возросла, протоколы заседания РБА, состоявшегося в марте, не указывают на высокую срочность. Мы не ожидаем, что РБА сделает то, чего от него ожидают, а, учитывая масштаб динамики в марте, коррекция вниз кажется вероятной.
• Высокий уровень долга в сфере жилья по-прежнему является поводом для осторожности, в то время как риски замедления роста в Китае также будут оказывать давление на австралийский доллар на более высоких уровнях.
• Мы ожидаем позитивной динамики от австралийского доллара, но ослабление глобального роста ограничит настрой оззи.

Валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг предполагают, что в настоящее время пара EUR/USD, вероятно, будет торговаться между 1.0900 и 1.1170.

Ключевые цитаты

• Прогноз на 24 часа: «В прошлую пятницу мы подчеркнули, что евро может упасть до 1.1035, но основная поддержка на 1.0990 вряд ли окажется под угрозой. Наше мнение не было ошибочным, так как евро упал до минимума на 1.1026, а затем остановился на 1.1053 (-0.11%). В то время как нисходящий импульс почти не улучшился, у евро есть возможность сначала упасть до 1/1015, прежде чем можно будет ожидать отскока. Прорыв основной поддержки на 1.0990 по-прежнему маловероятен. Сопротивление находится на 1.1065, за которым следует 1.1090.
• Прогноз на следующие 1-3 недели: «Наша точка зрения от прошлой пятницы (01 апреля, спот на 1.1085) остается в силе. Как уже отмечалось, евро, похоже, перешел в фазу консолидации и, вероятно, пока торгуется между 1.0990 и 1.1170.

Фунт в марте был второй по величине валютой G10, уступая только иене. Экономисты MUFG Bank считают, что более слабый рост заставляет Банк Англии (BoE) действовать осторожно.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что Банк Англии приостановит цикл ужесточения после повышения в мае и августе. Более слабый рост в течение оставшейся части года послужит оправданием для этого и будет влиять на показатели фунта.
• Мы пересмотрели наши прогнозы по фунту в сторону понижения на основании более осторожного поведения Банка Англии с учетом более слабых перспектив роста.

В течение марта евро упал по отношению к доллару США с 1.1243 до 1.1098. Экономисты MUFG Bank считают, что ЕЦБ займёт более ястребиную позицию. Хотя этот разворот пойдёт на поводу у рыночной оценки, он поможет оказать поддержку евро.

Ключевые тезисы

• Всплеск инфляции степени зависит от энергетики сильнее, чем в США или Великобритании (более 50% всего прироста в годовом исчислении приходится только на энергию). Мы полагаем, что ЕЦБ будет все труднее игнорировать ситуацию, и подозреваем, что ЕЦБ может занять более ястребиную позицию, начав повышение ставок до декабря.
• Мы также можем увидеть фискальную поддержку, которая станет дополнительным поводом для более скорых действий ЕЦБ.
• Неспособность EUR/USD удержаться ниже 1.10 указывает на сильную поддержку в этой области.

По мнению экономистов Commerzbank, при отсутствии риска энергетического кризиса и рецессии, ситуация с евро выглядит довольно радужно. Тем не менее, санкции против России ограничивают EUR/USD ниже 1.11.

Ключевые тезисы

• Больше санкций означают, что риск перебоев в энергоснабжении в Европе возрастает. Конечно, для американской стороны все выглядит принципиально иначе. Экономика, которая в значительной степени может обеспечить собственную электроэнергию, намного более устойчива.
• Риск существенного снижения евро возрастает. Вот почему в настоящее время EUR/USD так сложно закрепиться выше 1.11.
• Аргумент в пользу евро является качественным: дело в том, что ЕЦБ вообще прекращает ультраэкспансионистскую денежно-кредитную политику.
• Если ЕЦБ завершит период постоянно отрицательных процентных ставок в ближайшие несколько месяцев, то, по крайней мере, есть шанс, что Банк развернёт денежно-кредитную политику для поддержки евро.

Вот что нужно знать 4 апреля:

Похоже, что в начале недели наблюдается положительный сдвиг на рынках. Инвесторы вновь с оптимизмом смотрят на дипломатическое решение российско-украинского конфликта. В понедельник в экономической сводке не будет важных данных, и участники рынка будут сосредоточены на геополитических новостях. Индекс доллара США остается относительно спокойным около 98.50, чему способствует рост более чем на 1% доходности эталонных 10-летних трежерис и рост фьючерсов на фондовые индексы США примерно на 0.2%.

На выходных высокопоставленный украинский переговорщик заявил, что они достигли договоренности по достаточному количеству пунктов потенциального мирного соглашения, которое готово к обсуждению между президентом России Владимиром Путиным и президентом Украины Владимиром Зеленским. Между тем госсекретарь США Энтони Блинкен заявил, что Запад может снять санкции с России в зависимости от исхода предстоящих переговоров.

Пара EUR/USD движется в боковике около 1.1050 рано утром в понедельник. Ранее данные из Германии показали, что профицит торгового баланса сократился до 11.5 млрд. евро в феврале с 11.6 млрд. евро в январе против рыночных ожиданий в 9.6 млрд. евро, но не помогли спросу на евро.

Пара GBP/USD утром выросла и на момент публикации торговалась около 1.3130. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью в 12:05 по Москве.

После резких колебаний на прошлой неделе пара USD/JPY остается сегодня спокойной и торгуется на положительной территории выше 122.50. Заместитель главного секретаря кабинета министров Японии Сэйдзи Кихара выразил поддержку ультрамягкой политике Банка Японии (BOJ). «Трудно ужесточить монетарную политику с целью борьбы с инфляцией издержек, а это означает, что монетарная политика должна оставаться мягкой», — сказал Кихара, добавив, что мягкая политика необходима в условиях хрупкого восстановления экономики.

Золото начало новую неделю под умеренным медвежьим давлением и упала до нижней границе диапазона прошлой недели. Рост доходности трежерис и улучшение настроений на рынке оказывают давление на золото.

Пара USD/CAD торгуется в минусе около 1.2500 после закрытия двух предыдущих торговых дней в плюсе. Банк Канады позже опубликует Обзор перспектив бизнеса.

Биткоин переживает тяжелые времена. В начале понедельника его курс колеблется около $46 000. Ethereum достиг самого высокого уровня с первой недели января на $3580 в воскресенье, но вернулся в район $3500.

Министр финансов Южной Кореи Хон Нам Ки заявил в понедельник, что неопределенность в отношении условий экспорта сохраняется из-за более высоких цен на нефть.

Хонг сказал, что правительство пересмотрит политику экспортеров с учетом таких рисков, как замедление экономики, украинский кризис и перебои с поставками.

Ранее старший заместитель управляющего Банка Кореи (BOK) Ли Сын Хон заявил, что предстоящее заседание по принятию решения по ставке будет трудным из-за более высоких инфляционных рисков и понижательного давления на экономический рост.

Реакция рынков

USD/KRW продолжает корректироваться к 1200, несмотря на тревожные комментарии представителя правительства Южной Кореи. На момент публикации пара торговалась на 1214 (-0.45%).

В интервью Financial Times (FT) глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что шансы на повышение ставки на 50 б.п. на следующем заседании в мае выросли, что является признаком того, что центральный банк США готовит агрессивные шаги, чтобы взять под контроль устойчивую инфляцию.

Ключевые тезисы

• Шансы в пользу роста на 50 выросли, если только не случится негативного сюрприза между настоящим моментом и следующей встречей.
• Я более чем уверен, что ранние корректировки будут уместны.
• Ожидаю, что нейтральная ставка будет в диапазоне от 2.3% до 2.5%, а достижение этого уровня произойдёт в текущем году.

Реакция рынка

Индекс доллара США находится ниже трехдневного максимума 98.74, но сохраняет большую часть роста предыдущей недели около 98.60 на момент написания статьи.

Заместитель главного секретаря кабинета министров Японии Сэйдзи Кихара защитил сверхмягкую монетарную политику Банка Японии (BOJ) на фоне ослабления иены и инфляционного давления, вызывающего рост затрат, сообщает Reuters.

Ключевые цитаты

• Тем временем администрация премьер-министра Фумио Кисиды продолжает защищать ультрамягкую политику Банка Японии как необходимую поддержку хрупкого восстановления экономики.
• Трудно ужесточить монетарную политику, чтобы справиться с инфляцией издержек, а это означает, что монетарная политика должна оставаться мягкой.
• Между тем, перед лицом продолжающегося обесценивания иены агентство Reuters процитировало некоторых аналитиков, заявивших, что давление, которое может вызвать изменение предела доходности, может стать непреодолимым, если иена, которая сейчас колеблется около 122.00 за доллар, упадет примерно до 130.00.

Реакция рынка

USD/JPY на момент публикации торговалась на 122.59 (+0.09%).

Валютные опционы, истекающие 4 апреля в 18:00 по московскому времени по данным DTCC.

EUR/USD – суммы в евро:

• 1.0800, 1.2 млрд.
• 1,0975, 485 млн.
• 1.1000, 1.1 млрд.
• 1.1100, 767 м.

USD/JPY – суммы в долларах США:

• 122.50, 604 млн.
• 123.00, 305 млн.
• 123.50, 749 млн.

• USD/CHF предлагает что-то как для быков, так и для медведей в долгосрочной перспективе.
• Недельный бычий уклон сохраняется, пока цена находится выше динамической поддержки.

Техническая картина USD/CHF несколько размыта, учитывая противоположные тенденции на недельном и дневном графиках, и следующее иллюстрирует бычий прогноз на неделю против медвежьего дневного прогноза:

USD/CHF: недельный график

Спот движется вдоль динамической недельной линии поддержки и завершает откат к золотому сечению Фибо 61.8%. Это область встречает предшествующее сопротивление W-формации и ее линии шеи. Ожидается, что быки вступят в игру на этом этапе, что приведет к продолжению роста в ближайшие недели.

USD/CHF: дневной график

Однако медвежий импульс на дневном графике был мощным и преодолел старые минимумы. С тех пор цена скорректировалась до Фибо 38.2% и 50%, где можно было бы ожидать сопротивления. Спот снизился и вернулся к динамической недельной линии поддержки.

Несмотря на политику Китая по борьбе с коронавирусом, страна не может пока сдержать последнюю вспышку. Финансовый центр Китая Шанхай полностью заблокирован после того, как в прошлый понедельник власти ввели двухэтапную блокировку.

Шанхай 3 апреля сообщил о 8 581 бессимптомном случае COVID-19 и 425 случаях с симптомами против 7 788 новыых бессимптомных случаев и против 438 новых случаев с симптомами, зарегистрированных днем ​​ранее.

В воскресенье вечером вооруженные силы Китая направили в Шанхай медицинскую группу и логистики, состоящую из более чем 2000 человек, для профилактики и борьбы с коронавирусом.

В дополнение к этому государственные СМИ сообщили о случае заражения новым подтипом варианта омикрон после того, как в стране было зарегистрировано 13 000 новых случаев заражения.

Издание Global Times сообщило со ссылкой на данные секвенирования местных органов здравоохранения, что новая итерация вируса, выделенная от пациента с легкой формой Covid-19 в городе, расположенном менее чем в 70 километрах (43 милях) от Шанхая, развивается из ветви BA.1.1 варианта омикрон.

Реакция рынка

Несмотря на то, что китайские трейдеры не торгуют, ситуация с коронавирусом в стране не может успокоить азиатские рынки. Фьючерсы на S&P 500 упади на 0.09%, в то время как цены на сырую нефть также снижаются из-за опасений по поводу экономического воздействия ситуации в Китае.

Старший заместитель управляющего Банка Кореи (BOK) Ли Сын Хон заявил в понедельник, что предстоящее заседание по принятию решения по ставке будет трудным из-за более высоких инфляционных рисков и понижательного давления на экономический рост.

Представитель центрального банка Южной Кореи заявил, что тщательный анализ роста цен на сырьевые товары и его влияния на местную экономику имеет решающее значение.

Банк Кореи соберется 14 апреля, чтобы принять решение о текущей базовой ставке своего банка в размере 1,25% на данный момент.

Реакция рынка

Корейская вона (KRW) торгуется сповышением, несмотря на осторожные комментарии представителя Банка Кореи. На момент написания статьи пара USD/KRW торгуется на 1217.44 (-0.19%), что свидетельствует о трехдневном восходящем тренде.

Член Управляющего совета ЕЦБ Изабель Шнабель прокомментировала нормализацию монетарной политики в минувшие выходные, сообщает Reuters.

Ключевые тезисы

• Мы повысим процентные ставки через некоторое время, если это будет уместно, в свете поступающих данных.
• Скорость нормализации будет зависеть от экономических последствий конфликта, серьезности инфляционного шока и его продолжительности.
• Инфляционный риск был смещен в сторону роста, учитывая резкий рост цен производителей, структурные экономические изменения, такие как деглобализация и вероятное повышение заработной платы.

Реакция рынка

Пара EUR/USD торгуется на 1.1050, зализывая раны после пятничного падения почти до 1.1030. Индекс доллара США сохраняет позитивный настрой на фоне осторожного начала недели (скоро будут опубликованы протоколы заседания ФРС).

Согласно данным CME Group по рынкам фьючерсов на природный газ, открытые позиции росли в пятницу четыре сессию подряд, последний скачок был на 16.5 тыс. контрактов. Объёмы выросли почти на 91 тыс. контрактов (третий прирост подряд).

Цены на природный газ продлили в пятницу восходящий тренд ещё на одну сессию на фоне роста открытых позиций и объемов. Тем не менее, товар, похоже, готов продлить восходящий импульс в ближайшей перспективе с ближайшей целью на $6.00 за MMBtu.

Данные CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти показали, что трейдеры сократили открытые позиции (вторую сессию подряд), на этот раз почти на 13 тыс. контрактов. Объемы упали почти на 295 тыс. контрактов.

Цены на WTI торговались с понижением в конце прошлой недели на фоне сокращения открытых позиций и объемов. Тем не менее, в ближайшей перспективе дальнейшее снижение выглядит маловероятным, в то время как область $ 95.00 по-прежнему выглядит как достойная поддержка.

Стратеги UOB Group Quarterly Global Outlook предполагают, что USD/PHP может набрать обороты и повторно протестировать область 53.00 во втором квартале 2022 года.

Ключевые тезисы

• На местном уровне ожидания двойного дефицита в течение двух лет подряд и неопределенность вокруг президентских выборов 9 мая могут подорвать тягу инвесторов к риску в филиппинских активах.
• Поэтому мы прогнозируем небольшую восходящую траекторию для USD/PHP до 53.0 во 2 квартале 2022 г., 53.5 в 3 квартале 2022 г. и 54.0 в 4 квартале 2022 г. и 1 квартале 2023 г. (по сравнению с предыдущим целевым диапазоном 52.5-53.5).

Данные CME Group по рынкам фьючерсов на золото показали, что открытые позиции сократились примерно на 4.6 тыс. контрактов в пятницу (второй дневной откат подряд). Объемы упали почти на 31 тыс. контрактов, полностью развернув предыдущий недельный рост.

Падение цен на золото в пятницу сопровождалось сокращением открытых позиций и объемов, что указывает на то, что дальнейшие потери в ближайшей перспективе маловероятны. Тем не менее, ожидается, что драгоценный металл сохранит консолидацию.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн предполагает, что РБА во вторник оставит учетную ставку без изменений.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что РБА сохранит политику без изменений на апрельском заседании. Тем не менее, повышение наших прогнозов инфляции, наряду с проблемным рынком труда, привело к тому, что мы выдвинули прогноз по повышению ставки РБА.
• Теперь мы ожидаем, что целевая ставка по денежной наличности будет поднята на 15 базисных пунктов в августе, а затем на 25 базисных пунктов в ноябре. Таким образом, к концу 2022 года целевая ставка составит 0.50%.