Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует краткосрочный прогноз по паре EUR/USD:

«EUR/USD нащупала дно на 1.1259 и сейчас торгуется на 1.1280. Краткосрочная картина отражает бычий потенциал. На 4-часовом графике  пара развивает импульс под скользящими средними, держась вблизи умеренно медвежьей 100 SMA. Также она  развивает импульс под 1.1305 (23.6% коррекции снижения ноября). Технические  индикаторы умеренно отошли от внутридневных минимумов, но держатся  в красной зоне. Усиление медвежьего давления под дневным минимумом  может обусловить падение   к 1.1185 (минимум 2021 года) в ближайшие сессии.

Уровни поддержки: 1.1260 1.1220  1.1185

Уровни сопротивления: 1.1305 1.1345 1.1380»  

Как заявил сегодня глава Банка Канады Маклем:

• Сейчас не та ситуация, когда можно ожидать достижения максимальной занятости

Реакция рынка

USD/CAD  отошла  от максимумов, но продолжает торговаться выше 1.2800, почти не отреагировав на заявления.

• 3-летний прогноз понижен до 4.0% от 4.2%
• Усредненная неопределенность по поводу будущих инфляционных ожиданий выросла как в кратко, так и в среднесрочной перспективе до максимума с начала наблюдений в 2013 году
• Усредненный годовой прогноз по инфляции понижен  к 2.8% в ноябре от 3.0% в октябре
• Это означает, что потребители считают, что инфляция в течение будущего года превысит рост доходов на 3.2% - максимальный гэп с начала отношений

Реакция рынка

Рынки не отреагировала на исследование, так как в центре внимания игроков – данные по США и заседание ФРС.

USD/MXN немного выросла в понедельник, получив поддержку на фоне ухудшения  настроя рынка в ходе нью-йоркской сессии. Пара все еще остается ниже 21.00 вблизи  3-недельного минимума на 20.83, достигнутого в пятницу.

Доллар растет  по всему спектру рынка, несмотря на снижение доходности трежерис. Dow Jones просел на 0.89%, а Nasdaq – на 0.78%. Падение доходности трежерис усилило спрос на доллар США.

В центре внимания на этой неделе будет заседание ЦБ, и их решения  могут повлиять на цены и финансовые рынки.

Во вторник начнется 2-дневное заседание ФРС. «Представители ФРС, скорее всего,  продемонстрируют более ястребиный настрой на заседании ЦБ на этой неделе, чем в ноябре. Также темп сворачивания будет ускорен. Точечная диаграмма отражает повышение ставки на  50 б. п.  в 2022 году. Мы полагаем, что замедление роста инфляции и экономики в 2022 году будет достаточным, чтобы отсрочить повышение  ставки до 2023 года, однако сейчас сильные данные предполагают ястребиный настрой», - пишут  аналитики TD Securities.

ЦБ Мексики проведет заседание в четверг. Ожидается, что он повысит ставку  на 25 б. п. до 5.25%, а некоторые аналитики  прогнозируют повышение на 50 б. п.. «В ноябре CPI вырос на 7.37% г/г – максимум с января 2001 года и выше целевого диапазона 2-4% Рынок свопов показывает, что ставка достигнет пика в 7.25% к концу 2022 года и здесь останется до конца 2023 года», -  пишут аналитики BBH.

EUR/USD восстанавливается от минимума почти за неделю на 1.1259 и уже выросла к 1.1297. Импульс роста ослаб возле 1.1300, а затем пара отступила к 1.1270. Она продолжает консолидироваться  с медвежьим уклоном.

Падение доходности оказало давление на доллар. Доходность 10-летних трежерис снизилась к 1.44%, а 30-летних – к 1.83%. Dow Jones просел на 0.85%, а Nasdaq – на 0.65%.

Во вторник начнется 2-дневное заседание ФРС. «Представители ФРС, скорее всего,  продемонстрируют более ястребиный настрой на заседании ЦБ на этой неделе, чем в ноябре. Также темп сворачивания будет ускорен. Точечная диаграмма отражает повышение ставки на  50 б. п.  в 2022 году. Мы полагаем, что замедление роста инфляции и экономики в 2022 году будет достаточным, чтобы отсрочить повышение  ставки до 2023 года, однако сейчас сильные данные предполагают ястребиный настрой», - пишут  аналитики TD Securities.

В четверг аналитики Rabobank отметили: «Мы ожидаем, что ЕЦБ продолжит оценивать рост инфляции как временный. В отличие от США  здесь мало признаков вторичного  влияния инфляции в регионе. Мы ожидаем, что размер APP будет увеличен до EUR 40 млрд в месяц.

Дивергенция политики ФРС и ЕЦБ станет  ключевым драйвером снижения EUR/USD. Заседание ЦБ окажет основное влияние на рынок

EUR/USD попала под давление на фоне  беспокойства по поводу «Омикрон»  и ситуации в сфере энергетики. Также аналитики Scotiabank отмечают, что политика ЕЦБ продолжит дальше расходиться с политикой ФРС, что обусловит падение пары к 1.10.

 «В выходные глава МИД Германии  Бэрбок  отказалась одобрить «Северный поток 2» в связи с тем, что он не соответствует требованиям европейского энергетического законодательства. Сегодня президент Белоруссии Лукашенко предупредил, что его страна может прекратить транзит газа в Европу в случае принятия решения о новых санкциях в отношении России в связи с тем, что она угрожает вторгнуться на Украину (еще одна транзитная страна).

По итогам заседания ЕЦБ на этой неделе банк может воздержаться от принятия решения по замене PEPP после ее завершения в марте. Перед появлением «Омикрон»  ожидалось, что ЦБ проявит менее голубиный настрой и выразит оптимизм по поводу восстановления экономики. Однако новая волна заболеваемости и новые ограничения могут снизить объем производства в ближайшие несколько недель,  а возможно и месяцев, что может удержать ЕЦБ от оптимизма.

Политика ЕЦБ продолжит дальше расходиться с политикой ФРС, что обусловит падение пары к 1.10 в краткосрочной перспективе».

Банк Канады объявил в понедельник, что он согласен с правительством, что целевой уровень останется на 2.0% в диапазоне 1.0%-3.0% в ближайшие 5 лет. Эти заявления передает агентство Reuters. 

• Банк Канады будет проводить текущую политику в ближайшие 5 лет
• ЦБ будет удерживать ставку низкой в течение более длительного периода, чем обычно, чтобы решить проблемы низких ставок
• Мы будем использовать целый ряд инструментов
• Согласен с правительством, что основная цель монетарной политики – удерживание низкой, стабильной инфляции с течением времени
• Монетарная политика должна продолжить поддерживать максимальную стабильную занятость
• Мы продолжим использовать гибкость контрольного диапазона 1-3%, чтобы добиться максимальной занятости при соблюдении необходимых условий
• Банк Канады будет рассматривать широкий ряд индикаторов рынка труда

Восстановление USD/CAD от минимума 1.26, судя по всему, может затормозить. Аналитики Scotiabank полагают, что пара достигнет 1.28.

 «Устойчивый спрос на USD обусловит тестирование уровней чуть ниже 1.28

Более сильное сопротивление ожидается на 1.28, и отсюда доллар обычно отступал в течение этого года.

Внутридневная поддержка располагается на 1.2725».

EUR/CHF взяла паузу возле 1.0400. Тем не менее, аналитики Credit Suisse полагают, что пауза завершится на этой неделе и пара снизится к 1.0254/35.

 «Краткосрочный импульс вызывает беспокойство, так как MACD дневного графика пересек график снизу вверх, а дивергенция RSI дневного графика растет. Несмотря на эти сигналы мы ожидаем, что эта пауза завершится на этой неделе, что соответствует нашему прогнозу, что началась фаза среднесрочного медвежьего тренда.

Мы ждем возобновления снижения, которое будет подтверждено ниже 1.0373/65. Далее поддержка располагается на 1.0314 и 1.0280. Более важная среднесрочная поддержка располагается  на 1.0254/35 (коррективным минимум 2015 года и 50% рост от минимума).

Краткосрочное сопротивление располагается на 1.0455/59, а его пробой  нацелит пару на 1.0500/14 (точка пробоя)».

NZD/USD остается под давлением в начале североамериканской сессии и на момент написания торговалась вблизи многодневного минимума на 0.6775-70.

После неудачной попытки закрепиться выше 0.6800 NZD/USD привлекла продавцов в первый рабочий день недели  и попала под давление на фоне роста спроса на доллар США. Пятничные данные по инфляции в США усилили ожидания ужесточения политики ФРС, что поддерживает USD.

Далее в центре внимания рынка будет 2-дневное заседание  ФРС, которое завершится в среду. Тем временем, отношение к риску остается отрицательным перед заседанием ФРС, что ослабляет спрос на киви.

Ожидается, что ЦБ ускорит темп сворачивания QE. Тем не менее, игроки будут ждать намеков на дальнейшее направление монетарной политики, которые могут повлиять на динамику USD и на пару.

Тем временем, снижение доходности трежерис может ограничить рост USD и поддержать пару, так что игрокам необходимо проявить осторожность на фоне пустого календаря.

Аналитики Credit Suisse по-прежнему полагают, что поддержка на 1.3189/35 ограничит падение. Они отмечают, что GBP/USD должен преодолеть 1.3280/90, чтобы продолжить восстановление.

 «Пока пара торгуется ниже 1.3280/90, риск снижение  к целевой области поддержки на 1.3189/35 (38.2% коррекции  медвежьего хода 2020/21 гг) сохраняется.

Хотя наш основной сценарий все  еще предполагает бычий настрой USD, мы по-прежнему ждем, что область 1.3189/35 станет основанием и обусловит консолидацию.

Пробой 1.3135 обусловит падение к 1.3109/06, а следующая важная поддержка располагается на 1.2855/29 (50% коррекции бычьего хода 2020/2021 гг  и минимум ноября 2020 года.

Закрытие выше 1.3280/90 позволит паре протестировать недавний максимум «внешнего дня» на 1.1371, который должен ограничить рост и определить верхнюю границу потенциального консолидационного канала».

EUR/USD торгуется в узком диапазоне над 1.1186/68 (поддержка с июня 2020 года). Пробой 1.1168 должен подтвердить возобновление снижения к 1.1019/02, как полагают аналитики Credit Suisse.

 «Мы сохраняем наш базовый медвежий прогноз и ждем пробоя 1.1265 и падения к 1.1237/27, а затем к 1.1186/68.

Последующий пробой 1.1186/68 подтвердит возобновление медвежьего тренда  и падение к отмеренной цели – вершины модели «голова-плечи» на 1.1075, а затем к 1.1019/02 (78.6% коррекции бычьего ходя 2020/2021 гг и «линия шеи» основания апреля/мая 2020 года). Долгосрочный аптренд от 2000 года находится чуть ниже, и здесь пара может сформировать основание.

Краткосрочное сопротивление располагается на 1.1325, а область 1.1356/60 должна ограничить рост.

Закрытие выше 1.1387 необходимо для завершения формирования основания и роста к 1.1433 и далее к более сильному сопротивлению на 1.1464».

GBP удерживает позиции, несмотря на рост доллара США против валют Б10. GBPUSD на момент написания торгуется лишь с небольшим понижением вблизи от  1.3250. GBP является второй по росту валютой Б10 после доллара США. Восстановление от более ранних сессионных минимумов на 1.3220 имело место, несмотря на то, что премьер-министр Британии и представители сферы здравоохранения выразили беспокойство по поводу штамма «Омикрон» в минувшие выходные.

Фактором поддержки для пары могут являться технические покупки. В конце прошлой недели цена совершила бычий прорыв долгосрочного нисходящего тренда и ранее сегодня была готова снова протестировать этот уровень. Вероятно, краткосрочные спекулянты сочли это удобной точкой для входа в рынок, откуда можно взять курс на максимумы прошлой недели в районе 1.3270+.

Декабрьское заседание ЦБ Индии, судя по всему оказало давление на рупию. Тем не менее, аналитики HSBC полагают, что INR постепенно восстановится на фоне восстановления баланса.

Декабрьское заседание РБИ оказало давление на INR

 «INR немного снизилась по итогам заседания РБИ, когда ЦБ принял решение сохранить статус-кво на фоне ожиданий повышения ставки на 20 б. п.

ЦБ Индии придерживается курса на аккомодационную политику «так долго, сколько потребуется для реанимации и поддержки экономического роста на устойчивой основе, а также для дальнейшего смягчения последствий COVID-19». Однако это не должно сдержать постепенного восстановления INR со временем на фоне поддержки такого благоприятного для валюты фактора, как платежный баланс Индии».

Организация стран-экспортёров нефти (ОПЕК) опубликовала обновленный краткосрочный прогноз по энергоресурсам. В нем эксперты сохранили неизмененным прежний прогноз по темпам роста спроса на нефть в 2021 и 2022 годах – на уровне 5.65 млн бар/д и 4.15 млн бар/д, соответственно.

Прогноз по спросу на нефть в 1-м квартале 2022 года был повышен на 1,11 млн.

Также в ОПЕК добавили, что ожидают, что влияние омикрон-штамма  Covid-19 будет незначительным и кратковременным, поскольку мир продолжает все лучше адаптироваться к жизни в новых условиях.

Реакция рынка

Цены на нефть продолжают колебаться в пределах текущих диапазонов. Нефть сорта WTI снижается в направлении $71.00. На этой неделе в фокусе внимания рынка будет оставаться ход переговоров по ядерной сделке между Ираном и странами Запада.

• EUR/USD попала под давление в понедельник на фоне роста спроса на USD
• Ожидания более раннего ужесточения политики ФРС оказали поддержку доллару
• Дивергенция монетарной политики ФРС и ЕЦБ говорит в пользу повторного тестирования минимума 2021 года

EUR/USD осталась под давлением в середине европейской сессии в понедельник и на момент написания торговалась чуть выше 4-дневного минимума возле 1.1260, отмеченного часом ранее.

Пара не смогла развить пятничный рост примерно в 60 пунктов, а вместо этого привлекла продавцов в первый рабочий день недели на фоне роста спроса на доллар США. Перспективы более раннего ужесточения политики ФРС продолжают поддерживать доллар. Это, а также более голубиная политика ЕЦБ, оказывает давление на EUR/USD.

Игроки, судя по всему, убеждены, что ФРС будет вынуждена прибегнуть к более агрессивному ужесточению политики на фоне упорно высокой  инфляции. Пятничные данные по инфляции в США, отразившие ее рост к максимуму с середины 1982 года, лишь подтвердили это убеждение. Базовый CPI вырос максимально с 1991 года.

Тем временем ЕЦБ продолжает давить на ожидания рынка в отношении перспектив ужесточения политики и не считает необходимым принимать меры для сдерживания инфляции. Дивергенция курсов монетарной политики ЕЦБ и ФРС является фактором, который обуславливает отток средств из единой валюты.

Впрочем, ряд факторов может помочь ограничить ослабление пары EUR/USD. Так, откат доходности трежерис вкупе с интересом рынков к риску может сдержать слишком активное укрепление доллара. Инвесторы предпочтут дождаться итого заседаний ключевых мировых ЦБ – решения FOMC в среду и вердикта ЕЦБ в четверг.

Тем не менее, технический настрой продолжает благоприятствовать медведям, и попытки роста могут расцениваться как удобная возможность для продаж. Пара может соскользнуть под отметку 1.1200, к текущим минимумам года, отмеченным 25 ноября.

Как заявил министр финансов Германии К. Линднер, выступая перед репортерами в Берлине, пока еще не принято решение о том, кто сменит Вайдмана на посту главы Бундесбанка, однако правительство уже «очень скоро» сделает огласит свои предложения по этому вопросу.

• "Сегодня на конференции Б7 Вайдман официально попрощается со всеми, покидая пост главы ЦБ Германии, а очень скоро после этого правительство огласит свою кандидатуру на этот пост".

Напомним, что Вайдман принял решений уйти в отставку и сложит с себя полномочия главы ЦБ 31 декабря. Наиболее вероятным преемником Вайдмана считается И. Шнабель, нынешний член Управляющего совета ЕЦБ.
 

Как сообщает Reuters, премьер-министр Британии Б. Джонсон подтвердил появившееся ранее в Sky News сообщение о первом случае смерти пациента, заразившегося омикрон-штаммом.

Реакция рынка

Настроения на рынке ухудшились в ответ на эту новость. Британский фондовый индекс FTSE 100 торгуется с внутридневным понижением на 0.1% в районе 7,285 пкт. GBP/USD отметила дневной минимум на 1.3221, а сейчас торгуется в районе 1.3255, -0.1% от цены открытия.

Как заявил сегодня премьер госсовета КНР Ли Кэцян, комментируя ситуацию в национальной экономике:

• Уверен в том, что Китай достигнет своих ключевых целей по экономике, выставленных на этот год
• В следующем году приоритетом станет стабилизация экономического роста в условиях возобновившегося понижательного давления

Читайте также: КНР: рост ВВП в этом году превысит целевой уровень

Агентство Reuters со ссылкой на Оксфордский университет, что вакцины, вызывают более низкий уровень нейтрализующих антител против варианта Омикрона.

Ключевые тезисы

• Увеличение использования вакцины среди непривитых, поощрение ревакцинации, приоритетность снижения передачи, возможность серьезного течения болезни.
• Исследователи использовали образцы от участников исследования, которые получили по 2 дозы стандартных прививок против COVID-19 для анализа нейтрализации с использованием изолята Омикрона.
• Были использованы образцы крови вакцинированных двумя дозами вакцин Oxford-AstraZeneca или Pfizer-BioNTech.
• Предварительные результаты показывают, что Омикрон может вызвать новую волну, в том числе среди уже вакцинированных.

Реакция рынка

Эти замечания, похоже, не оказывают существенного влияния на настроения участников рынка. На момент написания британский индекс FTSE 100 вырос на 0.15%.

Как пишут аналитики ANZ Bank, решение ЕЦБ по монетарной политике будет резко контрастировать с вердиктом Федрезерва США, где отмечается более выраженный курс на сворачивание суперсмягченной монетарной политики. Соответственно, пара EUR/USD может просесть под отметку 1.10.

«Федрезерв активно расчищает себе пространство для маневров, готовясь к более раннему повышению ставок, если это потребуется, и это резко контрастирует с монетарной политикой в еврозоне. Различия в оценке перспектив инфляции и в ожиданиях относительно ставок могут продолжить оказывать поддержку доллару в краткосрочной перспективе.

Евро может ослабнуть еще больше, если наступление новой волны COVID-19 заставит власти пойти на ужесточение мер социального дистанцирования, а усугубление проблем с поставками газа нанесет дополнительный удар по экономике.

Мы не исключаем тестирования парой EUR/USD уровня 1.10 или его прорыва».

Рост EUR/HUF столкнулся с временным препятствием на 372.00 после выхода из годичной консолидации. Хотя кросс демонстрирует начальный откат, EUR/HUF собирается возобновить рост к уровню 375.00, считают экономисты Société Générale.

Ключевые тезисы

• Начальный откат уже начался, однако большого снижения не предвидится; Ноябрьский минимум 358.50 должен стать краткосрочной поддержкой.
• Пара, вероятно, продолжит постепенное движение вверх к графическим уровням на 369.50 и 375.00.
• Только прорыв ниже 358.50 будет означать более глубокий откат.

После достижения рекордного уровня в начале мая в $10 460 за тонну, цены на медь колебались выше $9 000 за тонну. По мнению экономистов ING, цены на медь могут умеренно снизиться в 2022 году, но всё говорит о том, что в следующие несколько лет цены будут выше долгосрочных средних.

Ключевые тезисы

• Не факт, что проблемы с поставками, влияющие на поставку меди на рынок Китая, исчезнут в 2022 году, особенно с учетом распространения Омикрона.
• Попутный ветер макрофакторов может превратиться во встречный по приближении к 2022 году, и медные паруса могут провиснуть. Эти факторы будут включать укрепление доллара и более высокую реальную ставку во время цикла ужесточения ФРС.
• Низкие видимые запасы могут защитить медь от резкой коррекции цен. Хотя мы ожидаем, что в 2022 году цены будут умеренно снижаться с максимумов этого года, ограничения предложения в долгосрочной перспективе и привлекательность для инвесторов в качестве важного «зелёного» металла создают основу для превышения долгосрочных средних цен в следующие несколько лет.
•  

Кофейный рынок уже пострадал от засухи и морозов. Насколько это повлияет на урожай следующего сезона, будет зависеть от количества осадков в сезон дождей. Учитывая неопределенность, цены на кофе, вероятно, останутся высокими до тех пор, пока рынок не получит лучшее представление о том, насколько велик будет следующий урожай Бразилии, пишут стратеги ING.

Ключевые тезисы

• Мы всё ещё пытаемся понять, чего ждать от Омикрона. Если экономика большинства стран продолжит ослабление локдаунов, спрос, вероятно, продолжит расти в 2021/22 гг.
• Ожидается, что в 2021/22 годах спрос на кофе превысит предложение. Это будет обусловлено дальнейшим ростом спроса, а также снижением урожая в Бразилии из-за морозов и, возможно, засухи. Однако в ближайшие месяцы многое будет зависеть от осадков.
• Ожидание дефицита в 2021/22 годах и неопределенность в отношении того, насколько большим может быть этот дефицит, говорят о том, что цены могут расти.

Пара USD/CAD торгуется ближе к 1.2750. Экономисты Société Générale сообщают, что пока пара торгуется выше 200-дневной скользящей средней (DMA) на 1.25, возможен тест 1.2950/1.3020.

Ключевые тезисы

• 200-DMA около 1.2500/1.2480 является ближайшей поддержкой.
• Удерживаясь выше 200-DMA около 1.2500/1.2480, пара может попытаться вернуться к графическим уровням 1.2950/1.3020.

Кросс EUR/NOK показал впечатляющий отскок после формирования минимума около 9.65 в октябре. Экономисты Société Générale считают, что кросс может достичь пика на 10.45.

Ключевые тезисы

• Дневной MACD вошел на положительную территорию, что указывает на возможность дальнейшего роста.
• Удерживаясь выше 9.95 (уровень 61.8% коррекции движения октября), кросс, вероятно, пойдет вверх к 10.22 и, возможно, даже к недавнему пику на 10.39/10.45.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, перед выходными пара выросла в направлении 1.3300, но не смогла сохранить импульс роста.

Сегодня фунт находится под давлением, поскольку в выходные Британия забила тревогу по поводу стремительного распространения омикрон-штамма. Между тем у доллара в начале недели открылось второе дыхание, что усиливает медвежий настрой в паре.

«GBP/USD торгуется на 4-часовом графике под 50-SMA, а индекс RSI снизился под отметку 50, свидетельствуя, что покупатели не проявляют сейчас интереса к фунту.

Поддержка располагается на 1.3220 (20-SMA) и далее – в области 1.3200/1.3190 (статический уровень, психологический уровень). Если на 4-часовке цена закроет свечу ниже этой поддержки, пара может взять курс на 1.3160 (минимум 8 декабря).

Сопротивление отмечено на 1.3250 (50-SMA), 1.3280 (статический уровень) и 1.3300 (психологический уровень, 100-SMA)».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, и открыла новую неделю с небольшим бычьим гэпом, но утратила импульс роста и вернулась утром в Европе под отметку 1.1300.

Пара оказалась сегодня под давлением укрепившегося доллара. Индекс USD закрылся в пятницу в минусе, но сейчас торгуется с повышением на 0.23% в районе 96.27. В условиях пустого макроэкономического календаря и отсутствия фундаментальных драйверов бакс устойчиво держится против основных соперников, а доходность 10-летних трежерис сохраняет стабильность в районе 1.5%.

Инвесторы не рвутся открывать крупные позиции в преддверии заседаний по монетарной политике ведущих мировых Центробанков.  «Как ожидается, ЕЦБ может быть вынужден занять голубиную позицию из-за усиления обеспокоенности тем, что омикрон-штамм способен подорвать восстановление экономики в еврозоне.

Согласно результатам опроса, недавно проведенного Reuters, эксперты ожидают, что ЕЦБ продолжит ежемесячно покупать облигации на сумму 40 млрд евро до конца 2022 года. При этом около 60% респондентов (18 из 31) считают главным фактором понижательного риска для экономики еврозоны в следующем году распространение нового штамма коронавируса».

В начале недели евро оказался под умеренным медвежьим давлением. Пара EUR/USD может продолжить падение, если поддержка на 1.1270 будет пробита.

Ключевые тезисы

• На момент публикации пара EUR/USD тестировала 100-периодную SMA около 1.1280 на четырехчасовом графике. Если этот уровень превратится в сопротивление, следующая статическая поддержка расположится на 1.1270, и пара может продолжить спуск к 1.1240 (статический уровень).
• Тем временем индикатор Relative Strength Index (RSI) на том же графике опустился ниже 50, подтверждая мнение о том, что продавцы стремятся сохранить контроль над EUR/USD.
• С другой стороны, начальное препятствие находится на 1.1300 (психологический уровень, 50-периодная SMA), затем на 1.1330 (статический уровень) и 1.1390 (200-периодная SMA).

Это был хороший год для доллара США. Экономисты ING ожидают, что эта тенденция в основном сохранится, поскольку точечный график ФРС, вероятно, сместится вверх.

Ключевые тезисы

• На заседании FOMC в среду ФРС должна изменить свою позицию в отношении инфляции и объявить о более быстрых темпах сокращения покупок облигаций. Нас также особенно интересуют точечные графики ФРС, которые, по нашему мнению, изменили медвежий тренд по доллару в июне этого года. Если предположить, что ФРС действительно перейдет к медианному ожиданию двух повышений в 2022 году, мы ожидаем, что ставки денежного рынка США снова вырастут, толкая доллар вверх.
• Мы думаем, что почти за три недели консолидации доллар оправился от уровней перекупленности конца ноября, и ястребиные действия ФРС могут стать катализатором для роста DXY к новым годовым максимумам.
•  

Сегодня на открытии новой сессии и новой недели ключевые европейские фондовые индексы продемонстрировали умеренный интерес рынков к риску, открывшись с незначительным повышением:

• Eurostoxx +0.2%
• Германия DAX +0.2%
• Франция CAC 40 +0.1%
• Британия FTSE +0.1%
• Испания IBEX +0.3%

Между тем фондовые фьючерсы США отражают осторожно-позитивный настрой. Так, фьючерсы на S&P 500 торгуются с небольшим понижением порядка на 0,3%.

Доходность облигаций сохраняет устойчивость и не дает пока никаких новых подсказок относительно ближайшего вектора движения на рынках в начале новой недели. Доходность 10-летних трежерис находится во флэте, а 2-летних - выросла на 0.9 б.п. до 0.670%.

Фунт торговался плохо. Снижение ожиданий повышения процентной ставки Банком Англии в декабре частично объясняет слабость фунта в последнее время, но препятствия на пути роста в Великобритании и отсутствие уверенности в отношении экономических перспектив после Брекзита также, вероятно, способствуют этому. Экономисты Rabobank понизили прогнозы по фунту на 2022 год.

Основные тезисы

• На наш взгляд, динамика фунта в последние месяцы свидетельствует об общем недовольстве британских инвесторов, которое, вероятно, может быть объяснено опасениями по поводу препятствий для роста в Великобритании и отсутствием уверенности в перспективах экономики Великобритании после Брекзита.
• В целом, мы ожидаем, что MPC, вероятно, повысит ставки на 40 базисных пунктов в следующем году, чтобы довести процентную годовую ставку Банка до 0.5%. Однако на денежном рынке ожидается повышение ставок почти на 100 базисных пунктов в течение следующих 12 месяцев. Мы ожидаем, что в следующем году разворота в этом плане, что подвергнет фунт понижательному давлению.
• Мы считаем, что рынок отменит часть ожиданий повышения процентной ставки Банка Англии, ожидаемых в следующем году. Мы повысили шестимесячный прогноз по паре EUR/GBP с 0.84 до 0.86. Это подталкивает наш 6-месячный прогноз к 1.30 с 1.35.

Пара EUR/USD по-прежнему в целом снижается, несмотря на недавнюю консолидацию по обе стороны от 1.1300. Экономисты OCBC ожидают, что пара продолжит устойчивое движение ниже 1.1300.

Ключевые тезисы

• Есть признаки того, что предварительные риски смещаются в пользу коллов по евро в преддверии решений ЦБ на этой неделе, но среднесрочная тенденция к понижению должна быть неизменной.
• Мы ожидаем, что уровень 1.1380/00 ограничит отскоки, в то время как пара может упасть ниже 1.1300.

Рынок природного газа всегда был звездой сырьевого комплекса. Как отмечают стратеги ING, складские запасы в Европе ограничены и, как ожидается, будут сокращаться в 2022 году. Это говорит о том, что цены будут поддержаны в начале следующего года.

Ключевые тезисы

Скорее всего, мы закончим зимний сезон с более низкими, чем обычно, запасами, что должно означать, что весной и летом мы увидим высокий спрос. Это говорит о том, что, хотя цены могут снизиться с уровней, наблюдавшихся в течение зимы, сезонно они все еще будут высокими в течение большей части 2022 года.

Если посмотреть на форвардную кривую, азиатский рынок будет преобладать против Европы на протяжении всего 2022 года, причем премия будет максимальной в начале следующего года. Поэтому не ожидайте, что рынок СПГ решит проблему ограничений в Европе. Региону необходимо будет продолжать конкурировать с Азией за спотовый СПГ до 2022 года.

Рынок СПГ должен оставаться в относительно здоровом состоянии до 2022 года. Однако очевидным риском для этой точки зрения является снижение спроса из-за возобновления против лоудаунов.

Пара USD/JPY демонстрирует умеренный рост в районе 113.50. Экономисты OCBC Bank считают, что прорыв выше 114.00 откроет 115.50.

Ключевые тезисы

В краткосрочной перспективе пара USD/JPY будет торговаться в пределах 112.50 и 114.00.

Опасения по поводу Омикрона Omicron заметно снизились, и это должно ограничить любые негативные ожидания.

Любой прорыв выше вершины диапазона 11. 00 откроет путь к 115.50.

Сообщения о том, что более десятка листинговых компаний Китая приостановили производство в пострадавших от коронавируса регионах восточной провинции Чжэцзян.

Провинция Чжэцзян сообщила о 173 случаях с подтвержденными симптомами за период с 6 по 12 декабря.

К коронавирусным рискам в этом контексте можно добавить проблемы с поставками.

.

Для нефти год выдался удачным. Ожидается, что в следующем году поставки как в страны, не входящие в ОПЕК, так и в страны ОПЕК, вырастут, что приведет к тому, что рынок снова станет избыточным. Однако, как отмечают стратеги ING, на данный момент самый большой риск для цен представляет коронавирус.

Ключевые тезисы

• Учитывая, что сокращение поставок ОПЕК+ снижено, а также учитывая рост предложения в странах, не входящих в ОПЕК, мировой рынок нефти может вернуться к положительному сальдо уже в первом квартале следующего года. Это должно помешать рынку вернуться к недавним максимумам, которые мы видели в 2021 году. Основная часть профицита придётся на 2 квартал 2022 года, что предполагает, что именно здесь мы можем увидеть понижательное давление на цены.
• Мы ожидаем, что средняя цена на ICE Brent в 2022 году составит $76 за баррель. Долгосрочные опасения по поводу отсутствия инвестиций в разведку и добычу нефти и сокращение резервных мощностей ОПЕК в следующем году (по мере того, как группа сворачивает сокращение добычи), скорее всего, уберегут рынок от дальнейшего падения.
• Очевидно, что наибольший риск ухудшения ситуации – это ковидные ограничения, которые будут вводиться в 2022 году и которые могут ударить по спросу на нефть.
• Риски роста включают падение пропускной способности ОПЕК, рост добычи нефти в США, не оправдывающий ожиданий, и сохранение поставок из Ирана на прежнем уровне в 2022 году. В настоящее время мы ожидаем, что предложение нефти из Ирана будет расти в течение года. Однако для того, чтобы это произошло, мы должны увидеть прорыв в иранских ядерных переговорах.
•  

Министр здравоохранения Великобритании Саджид Джавид дал комментарии по поводу варианта Омикрон:

• Три дозы вакцины обеспечат защиту.
• Не удалось подтвердить ни одного случая смерти от Омикрона в Англии.
• Около 40% инфекций в Лондоне связаны с Омикроном.

Фунт продолжает оставаться под легким давлением на фоне сделанных выше замечаний. Но мрачные настроения возникли также после предупреждения премьер-министром Великобритании Джонсона о надвигающемся омикроновом цунами.

Пара GBP/USD находится в районе 1.3225-30 после небольшого нисходящего теста 1.3200 в конце прошлой недели.

• ФРС, ЕЦБ, Банк Англии и ШНБ на повестке дня на этой неделе

В начале новой недели все выглядит спокойно, но в ближайшие дни ситуация определенно изменится. На этой неделе в центре внимания находятся крупные центральные банки:

• ФРС сохранит более ястребиную позицию и, возможно, объявит о более скором сворачивании QE и увеличении ключевых ставок.
• ЕЦБ может повторить мантру о «временном характере» инфляции и даст рекомендации по поводу APP на следующий год.
• Банк Англии на этот раз может повысить ставки.

ФРС и Банк Англии наиболее интересны. Первый с точки зрения риторики и сворачивания QE, последний – с точки зрения решения о повышении ставки.

Что касается ЕЦБ, то, возможно, Банк укажет о возможном увеличении покупок облигаций.

Несмотря на угрозу более агрессивной позиции ФРС, акции оказались удивительно устойчивыми, что говорит о многом.

Кроме того, не стоит забывать о НБК. На прошлой неделе они выступили против укрепления юаня. Сейчас торгуется USD/CNY чуть выше 6.35, на это стоит обратить внимание на всякий случай.

Последние данные, опубликованные Destatis 13 декабря 2021 года:

• Индекс оптовых цен в Германии за ноябрь +1.3%.
• Предыдущий +1.6% м/м.
• Индекс оптовых цен +16.6% г/г.
• Предыдущий годовой +15.2%.

Новый месяц, новое повышение оптовых цен. Годовой показатель является самым высоким с начала расчета текущего индекса с 1962 года. Destatis отмечает, что высокие темпы изменения оптовых цен в годовом сравнении обусловлены повышением цен на сырье и промежуточные товары.

Это будет и дальше способствовать росту потребительской инфляции. В свою очередь, можно и дальше ставить под сомнение и версию ЕЦБ.

Что нужно знать в понедельник, 13 декабря:

Инвесторы ждут критически важных событий этой недели. Основные валютные пары в понедельник торгуются в привычных диапазонах. Индекс доллара США стабильно держится выше 96.00 после небольшого падения на прошлой неделе, когда доходность 10-летних казначейских облигаций США колебалась в боковике чуть ниже 1.5%. Индекс оптовых цен из Германии будет включен в европейский календарь. Банк Англии опубликует полугодовой отчет по финансовой стабильности позже сегодня.

Несмотря на тревожные новости об Омикроне, рыночные настроения в начале европейской сессии остаются слегка оптимистичными. Индекс Nikkei 225 прибавил 0.7%, фьючерсы на фондовые индексы США выросли на 0.3–0.35%, а индекс Shanghai Composite – на 0.35%.

По данным ВОЗ, у Омикрона есть преимущество по сравнению с вариантом дельта, а предварительные данные показывают, что он, по всей видимости, снижает эффективность вакцинации.

Пара EUR/USD открылась с небольшим бычьим гэпом, будучи не в силах набрать обороты в течение азиатских торговых часов. Сейчас пара торгуется на отрицательной территории ниже 1.1300.

В понедельник кабель снизился и торгуется ниже 1.3250. На выходных Великобритания объявила, что повысила уровень готовности до «4». «Данные о степени тяжести станут более ясными в ближайшие недели, но Омикрон уже вызвал первые госпитализации, и их количество, вероятно, будет расти», – говорится в совместном заявлении британских медиков.

Пара USD/JPY демонстрирует умеренный рост в районе 113.50. Ранее данные из Японии показали, что настроения в производственном секторе улучшились в последнем квартале года, но официальный представитель Банка Японии отметил, что фирмы, принимавшие участие в опросе, не учли влияния Омикрона.

Золото продолжает движение в боковике двухнедельной давности ниже $1800. Желтый металл вырос после того, как данные из США в пятницу показали, что годовой индекс потребительских цен подскочил до 6.8% в ноябре.

Криптовалюты: Биткойну трудно вернуться выше $50 000, а Ethereum, похоже, вернулся в область $4 000 после закрытия двух предыдущих торговых дней на положительной территории.

• Пара GBP/USD обновила внутридневной минимум, но не может поддержать месячный прорыв сопротивления.
• Медвежий MACD и откат от 200-HMA вселяют в продавцов надежду.

Пара GBP/USD обновила внутридневной минимум около 1.3240 (-0.16%) перед открытием в понедельник в Лондоне.

При этом кабель развернул прорыв выше линии нисходящего тренда предыдущего дня от конца ноября и 200-HMA. Учитывая, что медвежий MACD усиливает надежды продавцов, GBP/USD, вероятно, повторно протестируют предыдущую линию сопротивления на 1.3220.

Однако любое дальнейшее ослабление будет встречено недельной линией поддержки около 1.3200 и недавно достигнутым годовым минимумом на 1.3160.

В качестве альтернативы, прорыв выше 200-HMA 1.3256 должен встрепенуть покупателей по GBP/USD, нацеленных на 1.3300.

Тем не менее, месячная вершина около 1.3350 и пик конца ноября 1.3370 могут встать на защиту от быков по паре.

Подводя итог, можно сказать, что неспособность пары продлить корректирующий откат побуждает продавцов искать новый годовой минимум.

GBP / USD: часовой график

• Пара USD/ZAR сохраняет позитивный фон и удерживает прорыв выше 200-HMA.
• Более твердая линия RSI предполагает продолжение роста.
• Уровень Фибо сигнализирует о промежуточных остановках перед достижением многомесячного максимума ноября.

Пара USD/ZAR достигла дневного максимума около $ 15.97 (+0.08%) перед началом европейской сессии понедельника.

Пара накануне пересекла линию нисходящего тренда двухнедельной давности, а также 200-HMA, но не смогла преодолеть барьер на $ 16.10.

Даже в этом случае пара остается более устойчивой после заявленной ключевой скользящей средней и предыдущей линии сопротивления $15.90 на момент публикации. Учитывая устойчивую линию RSI, благоприятствующую последнему отскоку, USD/ZAR может ещё раз протестировать ключевые Фибо падения с 26 ноября по 8 декабря.

Среди них Фибо 50% и 61.8% около $16.00 и $16.10 являются решающими. При прорыве выше пара сможет бросить вызов ноябрьскому максимуму на $16.36.

Если быки по USD/ZAR будут контролировать рынки выше $ 16.36, пик середины октября около $ 16.70 сможет предложить промежуточную остановку во время роста к $ 17.00.

Между тем, прорыв ниже слияния поддержек на $15.90 направит медведей по USD/ZAR к месячному минимуму на $15.66.

Тем не менее, падение пары ниже $15.66 будет приведёт к поддержке на пиках марта 2021 года около $15.58.

USD/ZAR: дневной график

Агентство Reuters пишет, что инфляционные ожидания в США, измеренные 10-летним уровнем безубыточности ФРБ Сент-Луиса (FRED), показали двухдневное падение с показателем в пятницу на 2.44%.

При этом индикатор инфляции остается пониженным около месячного минимума, что ослабляет давление на чиновников ФРС изменить монетарную политику на фоне проблем с Омикроном.

Стоит отметить, что индекс потребительских цен (CPI) в США достиг нового 39-летнего максимума, но совпал с рыночными прогнозами на ноябрь в 6.8% г/г.

Отсутствие неожиданности со стороны данных по инфляции в США спровоцировало ралли накануне, что помогло акциям и сырьевым товарам. Однако осторожные настроения поддерживают доходность казначейских облигаций США –начинается ключевая неделя, включающая заседания ЦБ и важные данные.

При этом доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на один базисный пункт (б.п.) до 1.50%, прерывая двухдневный спад, а фьючерсы на S&P 500 демонстрируют умеренный рост.

• Пара USD/CAD сокращает внутридневные потери, оставаясь внутри медвежьего паттерна.
• Устойчивая торговля ниже 200-HMA и устойчивый RSI также благоприятствует продавцам.

Пара USD/CAD зализывает раны в районе 1.2715 ранним утром понедельника в Европе. При этом пара показала восходящий медвежий клин на часовом графике.

В дополнение к вышеупомянутому восходящему клину недельной давности, неспособность пары пробить 200-HMA и отсутствие экстремальных уровней RSI вселяют надежду в продавцов.

Тем не менее, явный прорыв ниже 1.2700 становится необходимым для медведей USD/CAD, чтобы обновить месячный минимум на 1.2607 и опустить пару к 1.2570.

Во время падения уровень Фибо 23.6% коррекции падения 3/8 декабря около 1.2660 может предложить промежуточную остановку.

В качестве альтернативы 200-HMA и верхняя линия клина, соответственно около 1.2740 и 1.2755, станут вызовом для покупателей по USD/CAD, затем пара направится к месячному пику около 1.2850.

В случае, если медведи по USD/CAD удержат бразды правления выше 1.2570, минимумы, отмеченные в сентябре и конце июля, около 1.2422 и 1.2495 в этом порядке, привлекут внимание рынка.

USD/CAD: часовой график

Ожидается, что в понедельник казначей Австралии Фриденберг объявит о продлении существующей схемы государственных гарантий по кредитам для малого и среднего бизнеса, срок действия которой истекает в конце декабря, сообщили австралийские СМИ.

Ключевые тезисы

• Австралийское федеральное правительство частично предоставит до 7 миллиардов долларов в виде новых кредитов для малого бизнеса, пострадавшего от изоляции во время Дельты.
• Это перенесет закрытие схемы на май 2022 года и позже.
• В рамках расширенной программы текущая государственная гарантия с 80% снизится до 50%.
• Казначейство ожидает, что при текущих тенденциях до 24 000 малых предприятий, как ожидается, возьмут новые ссуды, максимальный размер каждой из которых составляет 5 млн. долларов.

Реакция рынков

В понедельник пара AUD/USD оставалась под давлением около 0.7165, чему способствовал рост фьючерсов на S&P 500.

Комментируя результаты опроса Tankan, проведенного Банком Японии, представитель Банка сказал, что большинство респондентов в декабре, вероятно, не приняли во внимание влияние Омикрона.

Что касается инфляции, чиновник отметил, что инфляционные ожидания японских компаний на год вперед составляют +1.1% м, что является самым высоким уровнем с сентября 2015 года.

Реакция рынков

На момент написания текста пара USD/JPY торговалась выше 113.50

.

Народный банк Китая (НБК) установил в понедельник справочный курс доллара США к юаню на уровне 6.3669 по сравнению с предыдущим фиксированием и предыдущим закрытием на уровнях 6.3702 и 6.3700 соответственно.

Рано утром в понедельник премьер-министр Японии Фумио Кисида дал интервью Reuters, заверив рынки в готовности правительства действовать в случае кризиса.

«Я выделю бюджет для помощи экономике в восстановлении во время чрезвычайной ситуации», – добавил премьер-министр он.

Реакция рынков

Ранее годовые инфляционные ожидания Японии подскочили до самого высокого уровня с сентября 2015 года.

Стоит отметить, что крупные игроки производственного и непроизводственного секторов Японии, судя по последним данным Tankan, осторожно относятся к четвертому кварталу 2021 года.

Тем не менее, пара USD/JPY выросла на 0.10% до 113.50 к моменту публикации вслед за ростом доходности и фьючерсов на акции в начале ключевой недели.

Премьер-министр Новой Зеландии Джасинда Ардерн объявила о дальнейшем снижении ковидных ограничений в Окленде в понедельник.

«Дальнейший пересмотр уровня состоится 17 января», – добавил Ардерн.

Новая Зеландия перешла на новую световую систему 3 декабря. Окленд перейдет на оранжевый.

Реакция рынка

NZD/USD упала на 0.09% до 0.6790.